9/A tétel: A KELER és a tőzsdei elszámolás rendszere:

A KELER Rt.-t 1993. október 12-én alapították 500 millió Ft alaptőkével. Először az értéktár
értékpapírszámla vezetést és a tőzsdei értékpapír-kereskedelem elszámolását vette át a
Budapest Értéktőzsdétől. 1994.-ben az árutőzsdei határidős ügyletek elszámolását vette át a
BÁT-tól és a tőzsdeforgalmi számlavezetési szolgáltatást indította be. 1995-ben az Állami
Értékpapír és Tőzsdefelügyelet Nemzeti Értéktárrá nyilvánította. 1996-tól megkapta a
magyarországi központi értékpapírkód-kiadó szervezet státuszát. Ekkor kezdte meg a
részvénykönyv-vezetési szolgáltatást.

A jelen működési gyakorlata:

1. Központi értékpapírkód kiadás:
Valamennyi nyilvánosan kibocsátott értékpapírra vonatkozó nyilvántartás (az értékpapír
kibocsátó alapvető
adatainak, az általa kibocsátott értékpapíroknak a teljes körű adatbázisa.
Valamennyi zárt körben kibocsátott értékpapír értékpapírkód kiadásához szükséges
adatainak, illetve az
értékpapír kibocsátója igénye esetén teljes körű adatainak nyilvántartása.

2. Dematerializált értékpapírok nyilvántartása:

Az új Értékpapír tv. hatályba lépésével Magyarországon is megnyílt az út az értékpapírok
dematerializált
formában történő kibocsátása előtt. A központi értékpapír-vezető funkciókat a KELER Rt.
látja el.

3. Letétkezelési, letétőrzési és az értékpapírokhoz kapcsolódó kiegészítő szolgáltatások:

- értékpapír letéti számlavezetés, zárolás, értékpapírok befogadása, tárolása
- tulajdonosi megfeleltetés az értékpapír kibocsátók és az értékpapír letéti
szla.tulajdonosok részére
– értékpapírok esedékességkori kifizetésének lebonyolítása
– értékpapír- és szelvényérvénytelenítés, megsemmisítés

4. Tőzsdei azonnali ügyletek elszámolása:

A tőzsdei azonnali ügyletek elszámolását az Értékpapír Elszámolási Igazgatóság végzi. A
BÉT-es kötött azonnali ügyletek mind pénzügyi, mind pedig értékpapír oldali
elszámolását a KELER Rt. végzi.

5. DVP-elvű elszámolás – OTC elszámolás:

– OTC-ügyletek valósidejű, DVP-elvű elszámolása
A KELER 1994. óta végzi az OTP állampapír ügyletek elszámolását. A pénzügyi és
értékpapír
elszámolás aznapi, bilaterális bruttó elvű. Az ügyletet kötő mindkét fél eljuttatja
megbízását a VIBER-en
keresztül a KELER-be. Feldolgozásra kizárólag a teljes körűen párosított elszámolási
jegyek kerülnek.
- Értékpapír-kibocsátás DVP-elszámolása
A bruttó elvű elszámoláson belül az állampapír-kibocsátásra a KELER 1998. óta biztosít
DVP elvű
elszámolást. Az elszámolást, kibocsátást a Magyar Államadósság-kezelő Központtól
kapott már párosított

1
 ügyletekre végzi a KELER. A kibocsátás elszámolásmenete megegyezik a DVP
transzfer ügylet
elszámolásával.
- Tőzsdei bruttó elszámolású (fixáras) ügyletek
A fixáras tranzakciók elszámolását 1998.-tól végzi a KELER. Az ügyletek elszámolása
bruttó módon,
ügyletről-ügyletre haladva, a DVP-elv alapján történik. Hitelviszonyt megtestesítő
értékpapírok esetében
a felhalmozott kamatot a BÉT számolja, a KELER-nek átadott ügyletben már a bruttó
összeg szerepel.
- Aukciós ügyletek
A Budapesti Értéktőzsdén kötött aukciós ügylet elszámolása bruttó módon, ügyletről-
ügyletre haladva, a
DVP-elv alapján történik. A KELER Rt. a kereskedési adatokat a BÉT-től kapja
párosított módon. Az
adott tétel elszámolási napján az ügylet elszámolása a DVP értékpapír-számla
transzferek teljesítésének
mintájára történik.
- Derivatív ügyletekhez kapcsolódó fizikai teljesítés értékpapír szállítással
A tranzakció prompt DVP ügylet jellegű, azzal a különbséggel, hogy a tranzakciók
párosítottan érkeznek
az elszámolási rendszerbe, a KELER minden esetben az eladó és a vevő között áll, azaz
garantőrként
szerepel.

3. Határidős és opciós ügyletek elszámolása:

Derivatív ügylet: a tőzsdén kötött szabványosított határidős és opciós ügyletek
A KELER Rt. a derivatív ügyletek elszámolásával kapcsolatban az alábbi feladatokat látja
el:
- garanciavállalás minden KELER Rt. által visszaigazolt derivatív ügylet teljesítéséért,
garanciális
feltételrendszer mellett

- a derivatív piac biztonságos működtetését biztosító garanciarendszer kidolgozása és

folyamatos
karbantartása
- árkülönbözet elszámolás határidős pozíciókra
– opciós pozíciók napi elszámolása
– A derivatív ügyletekkel kapcsolatos adatok feldolgozása, visszaigazolása, nyilvántartások
vezetése, minden
tőzsdenapra teljeskörű elszámolás készítése
- az elszámolási szolgáltatások keretében a fizetési kötelezettségek rendezése mind pénz-,
mind értékpapír
oldalon
- készpénzes elszámolás határidős ügyletekre
- a BÁT Gabona és Hús Szekcióban az azonnali ügyletek és a határidős delivery-vel
(fizikai szállítás)
kapcsolatos teljes körű pénzügyi nyilvántartás, elszámolás

2
 - opciós pozíciók megszüntetése likvidálással, lehívással, valamint lehívás nélkül lejáratkor
- a lehívásból adódó kötelezettségek kiosztása
- nemteljesítések esetén kényszerintézkedések végrehajtása a garanciaelemek felhasználása
mellett

4. Részvénykönyv vezetési szolgáltatások:

A magyar tőkepiac fejlődésével a részvénykönyvvel szembeni igények is növekedtek.
Ennek megfelelően a Regiszter Projekt által vezetett részvénykönyvek egy számítógépes
rendszert jelentenek, amely az adatok
különböző időpontú és szerkezetű lekérdezésével elégíti ki a részvénytársaságok igényeit.
A KELER Rt. jelenleg 20 cégnek nyújt részvénykönyv vezetési szolgáltatást (pl. MATÁV,
MOL)
A részvénykönyv- vezetési szolgáltatások körébe az alábbi szolgáltatások tartoznak:
bejegyzések bevezetése, adatok karbantartása, részvénykönyvi kivonat kiadása a
tulajdonosnak, a letiltott , a semmissé nyilvánított és az újonnan kinyomtatott részvények
nyilvántartása, információnyújtás a részvényesek számára.

5. KELER-nemzetközi kapcsolatok
Magyarország OECD tagságával illetve az ezzel összefüggő liberalizációs lépésekkel
összhangban 1996.
nyarától megnyílt a lehetőség a magyar befektetők számára a jogszabályok keretei között
bizonyos OECD
értékpapírok vásárlására. A KELER, mint magyar központi elszámolóház,
értékpapírszámla-kapcsolatot
létesített a Cedel Bank nemzetközi elszámolóházzal, valamint elszámolási rendszerét
alkalmassá tette a
külföldi devizanemben kibocsátott értékpapírok nyilvántartására. A kialakított kapcsolat
lehetővé teszi a
megkötött ügyletek értékpapír-oldali elszámolását, az értékpapírok KELER-ben történt
nyilvántartását, az
értékpapírokra vonatkozó tulajdonosi jogok gyakorlásának biztosítását.