SECTIONS ET APPS ENGLISH E­PAPER FOLLOW US SIGN­IN

Banking LATEST NEWS Good news for India Inc as GST Council may consider raising input

tax credit

Home Industry Auto Banking/Finance Cons. Products Energy Ind'l Goods/Svs Healthcare/Biotech Services More

Banking Finance Insure

ET Home › Industry › Banking/Finance › Banking Search for News, Stock Quotes & NAV's

ई­टౘ माकౘट एप डाउनलोड CHOOSE
04:05 PM | 02 JUN EOD ससेȅस िनȅट霅� 50 सोना (एमसीएȅस) ( /10 … यूए सड霅�/भारतीय … पोटԒफ ो褉�लयो बनाएं करౘ LANGUAGE
8
MARKET STATS 31,273 135.70 9,653 37.40 28,905.0 253.0 64.44 ­0.04 HIN

How India Post Payments Bank
prepares for a new life from money
order to mobile banking
BY PRATIK BHAKTA, ET BUREAU | MAY 31, 2017, 12.25 AM IST Post a Comment

“One noon during a break in the rains,
there was a cool soft breeze blowing; the
smell of the damp grass and leaves in
the hot sun felt like warm breathing of the
tired earth on one’s body…the
postmaster had nothing to do…” ­ Tagore
in The Postmaster. 
 
Click on video to unmute
The peace and tranquil of the postmaster
as captured by Rabindranath Tagore
more than a century ago may be coming
to an end as the ubiquitous postman
Generate Enquiries for your Business by Listing
adds ATM machines and mutual fund on Economictimes.com
investments to the dwindling postcards
 List Your Business  Find Service Near You
and inland letters in his brown shoulder
bag. 
 
India Post, which has almost become extinct to a generation of people in urban India,
prepares for a new life under the India Post Payments Bank by marrying its almost 1.5
Like Share You and 4M others like this. lakh physical branches, of which 89% are in rural areas, and 3 lakh employees with the
latest technology available to reach out to villages which even the politicians visit only
during elections. A postmaster, or a postman, is not new to handling other people’s
money, but the recent past saw the institution taking a back seat. Not long away, it used
SPOTLIGHT to be the only mechanism for thousands of villagers to receive funds from bread
winners from far off places through money orders – an instrument that India Post
Personal Finance Political Play
suspended few years back. 
 
This year would see the postal bank expand its operations through 650 branches at
district headquarters across the country, where it would provide services like
remittances, bill payments, etc. A pilot project is underway in Ranchi and Raipur. It aims
to fulfil the needs of millions of people in regions where nationalised banks failed and
private sector largely ignored them. 
 
“I will provide payments infrastructure in the nature of public good,” says Ashok Pal
Singh, chief executive officer, India Post Payments Bank. “What is this? It is a
Investing in MFs? You must BJP plans to reassure Dalits
know what NAVs mean payments platform. The post office has built a physical network and now that is getting
attacked by cow vigilantes
If someone tries to sell you a fund with the connected. I want to look at the network as a platform —both as a virtual platform as
RSS and BJP workers in remote places
lure that it pays a lot of dividends, you can well as a physical platform.” 
have reached out to Dalits to convey that
be sure that they are trying to misguide their rights are dear for the party and they
 
you. will not be harmed by cow vigilantes.
Switched jobs? Here's how to deal with
Form 16
 Get rich by investing in these nine equity  
mutual fund portfolios

Click on video to unmute

Most Read Most Shared Most Commented

Elon Musk hails India's aim to move to an all­
electric fleet by 2030

Here are SBI's new service charges that kick in
from today

Banks give Reliance Communications seven month
window to escape debt trap

Fewer students from IITs head for US due to
Donald Trump's policies Flat 70% off @ Rolex,Tag Best SIP Investment
Heuer, Rado watches Plans in 2017 to Make
Essar offers to prepay LIC to save Rosneft deal
Style Blink
You Rich!
FundsIndia
More »
Recommended By Colombia

 
 
 
Banks have been reluctant to come to villages because it would be a loss­making
venture given their infrastructure costs and the need to have feet­on­street. As far as
the postal department is concerned, it has the infrastructure, personnel and the most
needed element in banking—trust. 
 
“They already have trust factor on their side, they have phenomenal access,” says
Naresh Makhijani, partner and headfinancial services, KPMG India. “Also there has
been a large scale adoption of technology in the postal department coupled with the
government’s Digital India initiative. All these factors should be positive ingredients.” 
 
India Post traces its history back to 1858 when India’s administration was transferred to
the British Crown from the East India Company. The legendary institution started its
savings bank business in 1873 and began insurance activities in 1884. It also has the
distinction of carrying the first airmail delivery in the world. Despite its head start more
than a century ago, it had fallen on bad times due to years of neglect by the
government and its inability to cope with developments such as private couriers and
lack of interest in lobbying for widening of its role as an institution beyond accepting
savings. But the tide appears to be turning with it getting the payments bank licence
and Prime Minister Narendra Modi’s special attention to carry his financial inclusion
agenda. 
 
“For India Post, it has already been in the business of taking deposits, even basic
banking,” says Vivek Belgavi, fintech leader, PwC. “They can do deposit withdrawal
through their PoS terminals. They can add a lot more through their huge reach.” But
making India Post deliver on financial services may be like turning a giant ship.
Physical reach may be a given, but figuring out what the customer wants, the
technology and training its own men could be big challenges. Furthermore, banks
themselves have woken up to the potential. They are widening their reach through
tieups with fintech companies. 
 
Payments banks like Bharti Airtel, or Reliance­SBI joint venture may be able to reach
customers more quickly as they do not have legacy issues. But India Post is positioning
itself more as an aggregator rather than as a competitor to gain market share. “While
the other players in this space have their own financial goals to be met, I am saying that
I will serve them as well,” says India Post’s Singh who has worked with UIDAI on the
Aadhaar programme too. “If an Airtel Payments Bank customer wants to withdraw his
deposit, my postman will get it done,” says Singh. “Even a Mobikwik wallet can use our
networks and not suffocate within a closed loop.” 
 
To start with, the India Post Bank has got the basic right – technology. And it would
keep its costs so low that most banks would not even attempt to compete with it, or
they would also be forced to give up their ways of milking customers with hidden costs. 
 
It is developing an open source nonproprietary platform, which makes transactions
cheaper eliminating the entire debate around digital payments being more expensive
than cash. Aided by cheap Aadhaar­based payments, biometric authentication,
leveraging of the UIDAI platform, India Post says it can authenticate and settle
transactions for as low as 5 paise when big banks are demanding Rs 15 per ATM
transaction. “For UIDAI, the cost of each authentication is around 0.1 paisa and this is
because it is an open platform, not licence based and is modular and scalable, we will
do something very similar,” says Singh. 
 
THE JAPAN POST WAY 
While there are skeptics about what India Post could do to unbanked masses, there are
examples like the Japan Post and Japan Post Insurance, which have become the
supermarket for citizens’ financial needs. Japan Post manages close to $2 trillion of
assets and is among the top generator of savings funds. 
 
But for India Post to grow like its Japanese peer, the regulator should provide it with a
full fledged banking licence where it not only takes deposits, but also lend. Of course,
India Post which has deposits of Rs 7 lakh crore, second only to State Bank of India,
needs to enhance the skills of its staff and it may be years before that happens. The
faltering of state­run banks in the past decade does not inspire confidence in a
government­owned institution being prudent with money. 
 
“The government has not been entirely successful in driving financial inclusion through
the public sector banks, hence that will be a huge challenge,” says Makhijani of KPMG.
“This is like a transformation from the days of the money order to the digital, it will be
interesting to note how the switch happens.” Even for Japan Post, diversifying of asset
ownership happened in recent years before which it was just buying the Japanese
government bonds. Now, it even invests in hedge funds to boost returns. “Eventually,
they will become a full service commercial bank,” says Bhavik Hathi, MDtransaction
advisory group, Alvarez & Marsal, a financial consultancy. 
 
“A payments bank licence is a good practice ground for them. They get to know their
customers better, people will also get used to dealing with them for financial products.
They can start off with micro loans, small insurance products, etc. The natural
progression should be to become a full fledged bank.” The baby step has been taken,
but it may be a long wait for the giant leap.

Comments(8) Add Comments

Also Read
Money Order service not discontinued, says Department of Post

300 postal employees punished for non­payment of money orders

Electronic Money Order replaces older version: Dept of Post

E­money order to be available across 70% post offices by December

READ MORE ON Money Order Mobile Banking India Post Payments Bank East India Company

ATM AADHAAR