AUDIT PROGRAM

(04/05)
Estimados, cuentas por pagar e impuestos

Client Period-end W/P reference

Cemex Colombia S.A. y Filiales Diciembre 31, 2005 K

Purpose
The purpose of this working paper is to document the audit procedures planned and performed in
respect of significant accounts and disclosures covered by this Audit Program. It documents:

n audit objectives relevant to each of the significant accounts and disclosures and the planned
audit approach

n our understanding of the entity’s accounting and reporting activities relevant to the classes of
transactions, account balances (estimates or other) and disclosures

n our understanding and evaluation of the selected controls for audit objectives associated with
a significant risk and those objectives when we choose to rely on controls, together with the
assertions that they address; this includes evaluating the design and implementation of
selected controls and, where applicable, testing their operating effectiveness. Where
applicable, we document a description of the nature, timing and extent of our tests of
operating effectiveness and the results of the procedures performed

n our assessment of the inherent risk and control risk (where we evaluate the underlying
controls) for each audit objective, resulting in our assessed risk of significant misstatement

n planned substantive audit procedures for each audit objective, and

n our conclusions reached with respect to each audit objective.

Applicability
Completion of this working paper is required for all audits, unless the engagement is an
Integrated Audit (pursuant to PCAOB Standard No 2) or the engagement meets the small
engagement (SE) criteria. In these instances, the appropriate Integrated Audit or SE working
paper is completed.

Prepared by: Alexandra Rojas Henao Date: Noviembre 20, 2005

Reviewed by: Álvaro J. Camacho Date:

Gerardo Buendía B.
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General guide to completion

A complete Audit Program consists of:

Section I – Lead Schedule

Section II - Audit objectives and conclusions

For each audit objective, either Section III – Audit objectives where we evaluate the underlying
controls

for each audit objective where:

n the audit objective is associated with a significant risk (including a risk of fraud), in which
case, at a minimum, we evaluate the design and implementation of selected controls, or
n we choose to rely on controls when this is the most effective audit approach.

In Section III we document:

 a description of the client’s accounting activities and related controls, and for classes of
transactions, significant risk points and a walkthrough of the activities and controls
 the evaluation of the design and implementation of the selected controls and, where
appropriate, the test(s) of their operating effectiveness, and
 the assessment of the risk of significant misstatement and our substantive procedures.

or Section IV – Audit objectives where we undertake a substantive approach

for each audit objective where:

n we have an audit objective which is NOT associated with a significant risk (including a risk
of fraud), and
n it is possible, practical, and efficient to reduce audit risk to an acceptable level only through
performing substantive procedures.

In Section IV we document:

 a description of the client’s accounting activities; and

 the assessment of the risk of significant misstatement and our substantive procedures.

For each audit objective, (in both sections III and IV) we determine whether:

n we intend to audit the related classes of transactions, in which case we complete the “Class of
transaction” section
n the audit objective relates to an account balance that is an estimate or to a disclosure, in
which case we complete the “Estimate or disclosure” section, or

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n the audit objective relates to an account balance that is not an estimate (and we do not intend
to audit the underlying classes of transactions), in which case we complete the “Other
account balances” section.

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Working paper content

I. Lead schedule...............................................................................................................5
II. Audit objectives and conclusions............................................................................7
IV Audit objectives where we undertake a substantive approach.........................10
A.1 Description of accounting activities.....................................................................10
Estimates [KAM 4369] or disclosures [KAM 4344].......................................................10
Other account balances....................................................................................................13
A.2 Substantive audit procedures [KAM 5479].........................................................14

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I. Lead schedule
Document in the table below all significant accounts and disclosures relevant for this Audit Program.

Current period Prior period

Sep/05 Dic/04

000s 000s

Significant accounts – balance sheet

CxP – Impuestos por pagar (IVA, ICA, Retefuente) 10.040.925 11.211.427

Impuesto de renta por pagar 724.994 10.399.781

Impuesto de renta diferido 7.203.173 7.203.173

Cuentas por pagar a compañías vinculadas 223.350.998 211.917.897

Otros pasivos 3.315.939 2.408.211

Pasivos estimados y provisiones 84.904.994 64.700.134

Ingresos recibidos por anticipado 503.205 874.919

Significant accounts – income statement Current period Prior period

Sep/05 Sep/04

Gastos de impuestos 4.486.360 4.771.659

Gasto de impuesto de renta corriente 18.700.759 23.117.913

Gasto de impuesto de renta años anteriores (217.427) 2.546.968

Gasto de impuesto de renta diferido - -

Gasto de provisiones - Responsabilidades 7.850.613 6.096.927

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Disclosures

Contratos suscritos con compañías vinculadas. Detalle de saldos por pagar a compañías vinculadas.
Saldos expresados en moneda extranjera. Detalle las cuentas por pagar.

Política para el registro del impuesto diferido. Conciliación entre utilidad contable y fiscal,
corrección monetaria, pérdidas fiscales por amortizar. Cálculo del impuesto de renta.

Política contable sobre uso de estimaciones.

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II. Audit objectives and conclusions
For each audit objective, we document:

n the significant accounts or disclosures and the relevant financial statement assertion(s)
n the inherent risk and whether we have identified a risk of fraud
n whether we intend to evaluate the underlying controls or take a substantive approach and whether:
─ we intend to audit the related classes of transactions
─ the audit objective relates to an account balance that is derived from an estimate, or to a disclosure, or
─ the audit objective relates to an account balance that is not derived from an estimate (and we do not intend to audit the underlying classes
of transactions), and
n the conclusions reached (including control deficiencies or audit differences identified) after we have completed the test work
outlined in this Audit Program.

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proceduresSubstantive analytical
assessment - errorInherent risk

Objective achieved
Audit objective

Risk of fraud
General audit approach

Control based or
Substantive:
Class of transaction/
Estimate or disclosure/

Tests of detail
Other account balance
Significant Control deficiencies or audit
account/ differences identified, if any
disclosure C E A V O P (Optional)

1 CxP – Impuestos X X X X L N Sustantivo – Otras N Y

por pagar (IVA, cuentas de balance
ICA, Retefuente)
2 Impuesto de renta X X X X L N Sustantivo – Otras N Y
por pagar cuentas de balance

3 Impuesto de renta X X X X L N Sustantivo – Otras N Y

diferido cuentas de balance

4 Cuentas por X X X X L N Sustantivo – Otras N Y

pagar a cías cuentas de balance
vinculadas
5 Otros pasivos X X X X L N Sustantivo – Otras N Y
cuentas de balance

6 Pasivos X X X X X L N Sustantivo – Estimados o N Y

estimados y Revelaciones
provisiones
C E A V O P General audit approach

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proceduresSubstantive analytical
assessment - errorInherent risk

Objective achieved
Audit objective

Risk of fraud
Control based or
Substantive:
Class of transaction/
Estimate or disclosure/
Other account balance

Tests of detail
Significant Control deficiencies or audit
account/ differences identified, if any
disclosure (Optional)

7 Ingresos X X X X L N Sustantivo – Otras N Y

recibidos por cuentas de balance
anticipado
8 Gastos de X X X X L N Sustantivo – Otras N Y
impuestos cuentas de balance

9 Gasto de X X X X L N Sustantivo – Otras N Y

impuesto de renta cuentas de balance
corriente
10 Gasto de X X X X L N Sustantivo – Otras N Y
impuesto de renta cuentas de balance
años anteriores
11 Gasto de X X X X L N Sustantivo – Otras N Y
impuesto de renta cuentas de balance
diferido
12 Gasto de X X X X L N Sustantivo – Otras N Y
provisiones - cuentas de balance
responsabilidades

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IV Audit objectives where we undertake a substantive approach
A.1 Description of accounting activities
Our documentation in this section may be in a narrative form using bullet points or paragraphs, or
may be documented in a flow chart. The form and content of this documentation is influenced by the
nature, size and complexity of the entity and its environment and the availability of information from
the entity. The Audit Program may be cross-referenced to suitable documentation of the accounting
activities provided by the entity.

For all other documentation considerations, see the guidance in the individual sections below.

Estimates [KAM 4369] or disclosures [KAM 4344]

We document our understanding of:

n the underlying business risk (where applicable), and

n the activities related to the preparation of the estimate or the disclosures, including the relevant
computer information systems and end-user computing applications, and sources of the
information related to those activities.

In considering the activities for preparing the estimate or disclosure, we evaluate the quality of
information used, the assumptions made (considering whether there are indications of bias), the
qualifications, competence and objectivity of the preparer of the estimate or disclosure, historical
accuracy and complexity of the estimate or disclosure.

Obtener evidencia suficiente de auditoría respecto a la integridad, existencia y exactitud de los

pasivos estimados y los gastos causados.

Activities related to the underlying business risk

La Compañía cuenta con un Departamento Jurídico el cual constantemente esta supervisando los
procesos que se han iniciado en contra de la Compañía y conjuntamente, con el área de Controloría,
se evalúa la necesidad de constituir alguna provisión sobre los mismos.

Sobre las demás provisiones (costos y gastos, pasivos laborales y fiscales), Contabilidad realiza las
provisiones necesarias según información de las diferentes áreas.

Activities relating to the preparation of the estimate or disclosure

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La Compañía constituye provisiones por los siguientes conceptos:
 Costos y gastos (incluye provisiones de servicios públicos, contratos, fletes no confirmados,
honorarios, etc.)
 Laborales (incluye provisiones por demandas laborales, salarios, compensaciones variables)
 Fiscales (incluye provisiones de renta e impuesto municipal).
 Otros (incluye provisiones por contingencias, descuentos por pronto pago, otras).

Al cierre mensual contabilidad debe hacer revisión de las provisiones y ajustarlas si es el caso, para
reflejar la mejor estimación existente en ese momento. Esta revisión se efectúa de acuerdo con la
información suministrada por las diferentes áreas.

Quality of information
Las provisiones son constituidas basadas en la siguiente información:
 Fletes no confirmados: De acuerdo con los fletes que al cierre del mes quedan pendiente de
autorización por no haber sido cumplidos (entrega en la Transportadora de la remisión con la
firma del cliente), el área de Logística solicita que se constituya una provisión por este valor.
 Servicios públicos: Cada área se encarga de suministrar los datos correspondientes a la provisión
de servicios públicos, basados en el consumo del último mes.
 Contratos: Basados en las órdenes que al cierre del mes quedan pendientes de autorización, se
constituye una provisión, con una nota autorreversible el primer día del mes siguiente al del
cierre.
 Contingencias: De acuerdo con los análisis mensuales que se hacen sobre los litigios en contra de
la Compañía, los abogados externos e internos emiten un concepto de recuperabilidad porcentual,
sobre el cual se esta constituyendo la provisión respectiva.
 Información de impuestos: El área de impuestos realiza un estimado del valor del impuesto de
renta e impuestos municipales el cual es suministrado a Contabilidad para su registro.
 Compensaciones variables: De acuerdo con la liquidación de los bonos de compensación
variables realizada en el área de nómina, se solicita la constitución de las provisiones
correspondientes.
Esta información es considerada confiable ya que es originada con base en los diferentes módulos
(abastos, logística, nómina, etc.) que cuentan con seguridades en la información.

Assumptions on which the estimate or disclosure is based

La Compañía determina las diferentes clases de provisiones de acuerdo con lo establecido en las
normas de contabilidad generalmente aceptadas en Colombia.

Qualifications, competence and objectivity of the preparer of the estimate or the disclosure

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Las provisiones son determinadas por los Gerentes de cada área, quienes al cierre de cada mes,
suministran la información que debe ser registrada a los contadores de la Compañía. Tanto las
personas que determinan los valores de las provisiones como los que las registran en la contabilidad,
están capacitados para esta función y tienen el suficiente conocimiento del negocio de la Compañía.

In the following section, document the historical accuracy of management’s estimates for this
significant account balance (if applicable). If this is a significant accounting estimate (see Procedure
14.2 of the Audit Program for Specific Topics – Fraud), we perform a retrospective review to
determine whether management’s judgments and assumptions indicate possible bias. [KAM 4361]

Significant accounting estimates are those that, in our judgment, are most important to the
portrayal of the entity’s financial condition and results of operations and require
management’s most difficult, subjective, or complex judgments, often as a result of the need
to make estimates about the effect of matters that are inherently uncertain.

Historical accuracy of estimate

El siguiente ha sido el comportamiento de las provisiones constituidas:

Concepto Sep-05 Dic-04 Sep-04

Para costos y gastos 16.848.971 11.714.559 11.092.969
Laborales 6.037.613 12.055.342 9.284.202
Fiscales 21.117.537 3.794.926 25.930.375
Otras 31.628.860 27.863.294 26.690.821

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Other account balances
Our documentation of accounting activities for those significant account balances that do not result
from estimates, and where we are not testing the related classes of transactions, covers the activities
over ensuring that the period end account balance is not significantly misstated.

Obtener evidencia de auditoría suficiente sobre la integridad, existencia y exactitud de las cuentas
por pagar a terceros y a compañías vinculadas, de los dividendos por pagar, de los acreedores
diversos, del gasto por impuesto de renta e impuesto de renta diferido.

Activities over ensuring that the period end balance is not materially misstated

 Mensualmente Contabilidad debe hacer una conciliación de los saldos de las cuentas
intercompañías.
 Sobre los dividendos decretados Contabilidad debe hacer el registro contable, de acuerdo con las
actas de asamblea y verificar que los pagos se realizan en las fechas establecidas en dichas actas.
 Contabilidad, mensualmente debe hacer un cuadro de análisis por acreedor que contenga nombre,
fecha de origen, antigüedad, importe y concepto de las partidas que integran el saldo para analizar
su posibilidad de pago o depuración. No deben existir partidas superiores a 180 días.
 Impuestos debe hacer el análisis de las operaciones que dan origen al impuesto diferido de
acuerdo con la información suministrada por el área de Contraloría de forma trimestral.

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A.2 Substantive audit procedures [KAM 5479]

A [Insert audit objective]

We assess the inherent risk for the audit objective and provide a rationale for the related assessment. Where we do not evaluate the design and
implementation of controls for a particular audit objective, the assessment of RoSM is based on the assessment of inherent risk. [KAM 4900]

Effective entity level controls support the risk of significant misstatement assessments. However, deficiencies in entity level controls could
undermine the effectiveness of some of the control activities and therefore may require us to amend upwards our assessment of the risk of
significant misstatement for some or all audit objectives.

Rationale for RoSM assessment RoSM

Inherent risk [Low] [Low]

We document substantive audit procedures, which include substantive analytical procedures and/or tests of details. We consider the sufficiency
and appropriateness of the substantive audit evidence that is planned to be obtained from substantive analytical procedures before determining the
extent of tests of details.

If we decide to test journal entries, we consider whether to include tests of journal entries and other adjustments in the tests of details in this
section of the Audit Program. Journal entries relevant to regular processing of significant accounts are normally documented and tested as part of
the audit objectives relating to the relevant significant accounts in the relevant Audit Program. “Topside” or non-routing journal entries processed
during the preparation of the financial statements would normally be considered in the Financial Reporting Audit Program.

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Significant
account / Done by and W/P
Nature and extent of audit procedures [KAM 5116] disclosure C E A V O P date Ref

Substantive analytical procedures [KAM 5300]

N/A

Tests of details [KAM 5400]

Al 30 de septiembre (para las Compañías operativas), 30 de noviembre (para Impuestos X X X X

las Compañías no operativas) y 31 de diciembre de 2005 (para todas las por pagar,
Compañías), verifique que los saldos de impuestos por pagar (IVA, ICA, gastos de
Retefuente) corresponden a los de las declaraciones presentadas. En caso de impuestos
encontrar diferencias, verifique que en los soportes de las declaraciones
revisadas, se encuentren documentados los ajustes fiscales, los cuales deben
corresponder a la diferencia identificada.
Al 31 de diciembre de 2005, verifique el traslado del pasivo estimado del Impuesto X X X X
impuesto de renta, al impuesto de renta por pagar real, una vez efectuado el de renta
cruce con los anticipos de renta causados durante el período. por pagar,
provisión
de renta.
Al 31 de diciembre de 2005, con el apoyo del personal de TAX, verifique el Impuesto X X X X
cálculo y contabilización del impuesto diferido por cobrar y por pagar. diferido
por cobrar
y por pagar

Tests of details [KAM 5400]

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Significant
account / Done by and W/P
Nature and extent of audit procedures [KAM 5116] disclosure C E A V O P date Ref

Al 30 de septiembre (para el caso de las Compañías operativas), 30 de Cuentas X X X X

noviembre (para las no operativas) y 31 de diciembre de 2005 (para todas por cobrar
las Compañías) solicite el detalle de las cuentas por cobrar y por pagar a y por pagar
compañías vinculadas y verifique: a
 Que todas las cuentas por pagar y por cobrar se encuentren centralizadas compañías
en la vinculada Construcciones e Inversiones Diamante Ltda., como vinculadas
resultado del contrato de administración y mandato de las cuentas por
pagar y por cobrar con vinculadas.
 Que los saldos por pagar y por cobrar sean íntegros con relación a los
registrados por cobrar o por pagar en la vinculada Construcciones e
Inversiones Diamante Ltda.
 En el caso de las Compañías vinculadas del exterior, solicite una
relación de todas estas compañías al área de Consolidación y realice
confirmación de saldos al 30 de septiembre de 2005. Sobre las
respuestas recibidas verifique la naturaleza de las transacciones y cruce
los saldos con los registros contables a esta fecha. En caso de existir
diferencias, solicite la correspondiente conciliación.
Si en el primer envío no responden, realice el segundo envío. Si
tampoco se recibe respuesta, obtenga evidencia del saldo vs.
documentos soporte.

Tests of details [KAM 5400]

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Nature and extent of audit procedures [KAM 5116] disclosure C E A V O P date Ref

Al 30 de septiembre (para compañías operativas) y 30 de noviembre de Dividendos X X X X

2005 (para no operativas) verifique que los dividendos por pagar fueron los por pagar
decretados en las actas de Asamblea General o Junta de Socios, según
corresponda y aplique (Compañías con utilidades en 2004), y que los
mismos fueron pagados en las fechas establecidas en las actas. Si existen
saldos pendientes de pago, verifique los terceros a los cuales corresponden
dichos saldos, su antigüedad y las razones por las cuales no se han efectuado
los pagos.

Al 30 de septiembre (para el caso de las Compañías operativas), 30 de Acreedores X X X X

noviembre (para las no operativas) y 31 de diciembre de 2005 (para todas diversos
las Compañías) solicite el detalle de los acreedores diversos y verifique el
análisis efectuado por el área de Contabilidad relacionado con la posibilidad
de pago o depuración y que no existan partidas con antigüedad mayor a 180
días.

Al 30 de septiembre (para el caso de las Compañías operativas), 30 de Ingresos X X X X

noviembre (para las no operativas) y 31 de diciembre de 2005 (para todas recibidos
las Compañías) solicite el detalle de los ingresos recibidos por anticipado por
verifique su naturaleza y la antigüedad del mismo. Si la antigüedad es alta, anticipado.
indague los motivos y la fecha en la que se van a realizar.

Tests of details [KAM 5400]

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Nature and extent of audit procedures [KAM 5116] disclosure C E A V O P date Ref

Al 30 de septiembre (para el caso de las Compañías operativas), 30 de Pasivos X X X X

noviembre (para las no operativas) y 31 de diciembre de 2005 (para todas estimados,
las Compañías) solicite el detalle de las provisiones por costos y gastos, provisiones
compensación variable y salarios y verifique los soportes que sirvieron de y gastos
base para su constitución.

Al 30 de septiembre y 31 de diciembre de 2005, con la ayuda del personal Provisión X X X X

de TAX verifique el cálculo y registro de la provisión de renta constituida impuesto
para cada una de las Compañías del grupo Cemex. Si existen ajustes de de renta y
provisión de renta de años anteriores, verifique que se encuentren gasto por
clasificados en el rubro de gasto por provisión de renta. provisión.

[Rebuttable procedures, if applicable] [KAM 5431]

Al 30 de septiembre (para el caso de las Compañías operativas), 30 de Pasivos X X X X

noviembre (para las no operativas) y 31 de diciembre de 2005 (para todas estimados
las Compañías) solicite el detalle de los pasivos estimados y provisiones. y
Sobre los pasivos estimados que correspondan a contingencias (laborales, provisiones
ambientales, administrativas, etc), solicite el detalle de los abogados que y gastos
adelantan los procesos en contra de la Compañía y confírmelos en su por
totalidad. Basados en la respuesta del abogado, concluya si los procesos provisiones
requieren provisión, en caso de existir alguna provisión, verifique que sea
suficiente.

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Si en el primer envío no se recibe respuesta, efectúe el segundo envío. En Pasivos X X X X

caso de no obtener respuesta, indague con los responsables de la estimados
información (abogados internos o gerentes de impuestos y contraloría), y
sobre los estados de los procesos. provisiones
Adicionalmente, verifique el adecuado registro del gasto de las provisiones y gastos
constituidas por este concepto. por
provisiones

Update and amend, if appropriate, the assessment of RoSM and the

rationale, and re-evaluate the planned audit procedures.

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