1/18/2019 (25) Basic economics concepts | Macroeconomics | Khan Academy

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Lesson summary: Opportunity cost and the PPC Go to lesson page
Macroeconomics you head out to see a movie, the cost of that ac vity is not just the price
Basic economics concepts
of a movie  cket, but the value of the next best alterna ve, such as
cleaning your room.
Going from an inefficient amount of produc on to an efficient amount of
Lessons Introduc on to macroeconomics
produc on is not economic growth. For example, suppose an economy
Introduc on to macroeconomics
can make two goods: chocolate donuts and ca
Learn le prods. But half of their
Prac ce
donut machines aren’t being used, so they aren’t fully using all of their
Introduc on to economics Introduc on to scarcity and the economic
resources. Graphically, that would be represented by a combina on of
way of thinking
Opportunity cost and the Produc ongoods in the interior of their PPC. If they then put all of those donut
Scarcity 4 ques ons Prac ce
Possibili es Curve machines to work, they aren’t acquiring more resources (which is what we
Norma ve and posi ve statements
mean by economic growth). Instead, they are just using their resources
more efficiently and moving to a new point on the PPC.
Economic models
Compara ve advantage and the gains
On the other hand, if this economy is making as many donuts and ca le
from trade Command and market economies
prods as it can, and it acquires more donut machines, it has experienced
economic growth because it now has more resources (in this case, capital)
Lesson summary: Introduc on to
Macroeconomics
available. This would be represented in a PPC graph as a shi  outward of
Demand
the en re PPC curve.

Supply
Opportunity cost and the Produc on Possibili es Curve

Discussion Ques
Learn ons Prac ce
How would you show with a PPC that a country has constant opportunity
Produc on possibili es curve Opportunity cost and the
costs of produc on? PPC
Opportunity cost
Using a correctly labeled PPC model, show an economy that has increasing 4 ques ons Prac ce

opportunity costs that can produce ca le prods and chocolate donuts that is
Increasing opportunity cost
underu lizing its labor.
PPCs for increasing, decreasing and constant opportunity cost
[Got it, thanks!]
Produc on Possibili es Curve as a model of a country's
economy
Using our example earlier of an economy producing chocolate donuts and
ca le prods, suppose a lot of the ca le prod workers were laid off. Point A in
Lesson summary: Opportunity cost and the PPC
Figure 4 would represent an inefficient amount of produc on due to
underu liza on of this labor.

Compara ve advantage and the gains from trade
9

Learn 8 Prac ce
7
Compara ve advantage, specializa on, and gains from Compara ve advantage and the
Cattle prods

6
trade gains from trade
5 4 ques ons Prac ce
A
Compara 4 ve advantage and absolute advantage

3
Opportunity cost and compara ve advantage using an
output table
2

1
Terms of trade and the gains from trade
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Input approach to determining compara ve advantage
Chocolate donuts

When there aren't gains from trade
Figure 4: An inefficient combina on of ca le prods and chocolate donuts

Compara ve advantage worked example

Lesson summary: Compara ve advantage and gains
from trade
Next video

Demand

https://www.khanacademy.org/economics-finance-domain/macroeconomics/macro-basic-economics-concepts/modal/a/lesson-summary-opportunity-cost-and-the-ppc 1/2
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Learn Prac ce
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Law of demand Demand
4
Prac ce
Price of related products and demand ques ons
Lesson summary: Opportunity cost and the PPC Go to lesson page
Change in expected future prices and demand
you head out to see a movie, the cost of that ac vity is not just the price
of a movie  cket, but the value of the next best alterna
Changes in income, popula on, or preferences ve, such as
cleaning your room.
Normal and inferior goods
Going from an inefficient amount of produc on to an efficient amount of
produc on is not economic growth. For example, suppose an economy
Change in demand versus change in quan ty demanded
can make two goods: chocolate donuts and ca le prods. But half of their
Lesson summary: Demand and the determinants of demand
donut machines aren’t being used, so they aren’t fully using all of their
resources. Graphically, that would be represented by a combina on of
goods in the interior of their PPC. If they then put all of those donut
machines to work, they aren’t acquiring more resources (which is what we
Supply
mean by economic growth). Instead, they are just using their resources
Learn Prac ce
more efficiently and moving to a new point on the PPC.
Law of supply Supplyle
On the other hand, if this economy is making as many donuts and ca
4
prods as it can, and it acquires more donut machines, it has experienced
ques ons
Prac ce
Factors affec ng supply
economic growth because it now has more resources (in this case, capital)
Change in supply versus change in quan ty supplied
available. This would be represented in a PPC graph as a shi  outward of
the en re PPC curve.
Lesson summary: Supply and its determinants

Discussion Ques
Markets ons
How would you show with a PPC that a country has constant opportunity
Learn Prac ce
costs of produc on?
Using a correctly labeled PPC model, show an economy that has increasing
Market equilibrium Market equilibrium and
disequilibrium
opportunity costs that can produce ca le prods and chocolate donuts that is
Changes in market equilibrium 7 ques ons Prac ce
underu lizing its labor.
Changes in equilibrium price and quan ty when supply and
[Got it, thanks!] demand change Changes in equilibrium
7 ques ons Prac ce
Lesson summary: Market equilibrium, disequilibrium, and
Using our example earlier of an economy producing chocolate donuts and
changes in equilibrium
ca le prods, suppose a lot of the ca le prod workers were laid off. Point A in
Figure 4 would represent an inefficient amount of produc on due to
underu liza on of this labor.

7
Cattle prods

5
A
4

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Chocolate donuts

Figure 4: An inefficient combina on of ca le prods and chocolate donuts

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