1/27/2015 ES­2: 

Lesson 2. FINANCE AND ACCOUNTING

FINANCIAL MANAGEMENT & COST ACCOUNTING
  ◄ Jump to... ►

B. Tech. (Dairy Technology) ► ES­2 ► Resources ► Lesson 2. FINANCE AND ACCOUNTING  

Module 1. Introduction to Financial Management

Lesson 2
FINANCE AND ACCOUNTING

2.1 Shareholder's Wealth Maximization (SWM) Goal
2.2 Finance & Accounting
2.2.1 Record Keeping V/S Value Maximizing
2.2.2 Accrual V/S Cash Flow
2.2.3 Past V/S the Future

2.1 Shareholder's Wealth Maximization (SWM) Goal
It  is  accepted  that  the  SWM  goal  is  much  superior  to  the  profit  maximization  goal.  It  is
based on the premise that financial decisions taken should aim to increase the ‘value’ of
the firm. The value of the firm increases when the market price of the firm’s equity shares
increases.  And  as  the  market  price  of  the  shares  increases,  the  shareholders  become
wealthier. Hence all such financial decisions should be taken which increases the wealth
of shareholders rather than that decisions/course of actions which erode their wealth. The
decisions which can increase the wealth of shareholders are those which have a positive
NPV  (Net  Present  Value).  NPV  is  defined  as  the  Present  value  of  benefits  of  a  project
minus the present value of costs of project.
NPV = Present value of benefits – Present value of costs
The  present  value  is  found  by  applying  a  suitable  discount  factor  to  the  expected  cash
flows.  As  the  NPV  is  based  on  “cash”  instead  of  “accounting  profits”  it  is  superior  to
profit  maximization  because  while  ‘profit  may  be  ambiguous  the  ‘cash  flow  during  a
period’  is  unambiguous.  Moreover  the  rate  of  discounting  factor  takes  into  account  the
time value of money as well as the risk associated with the cash flows of a given project or
course of action.

2.2 Finance & Accounting
The finance and accounting functions are closely related and they fall in the domain of the
chief financial officer of the organization as shown in the Figure below:
Table 2.1: Organization of Finance Functions of a Firm

http://ecourses.ndri.res.in/moodle/mod/resource/view.php?id=7251 1/3
1/27/2015 ES­2: Lesson 2. FINANCE AND ACCOUNTING

[[[

Chief finance officer
Treasurer Controller
Cash manager Financial accounting manager
Credit manager Cost accounting manager
Fund raising manager Tax manager
Capital budgeting manager Internal auditor
Portfolio manager Data processing manager

In  popular  perception,  it  is  noted  that  Finance  and  Accounting  are  often  considered
indistinguishable  and  inseparable.  However,  it  is  important  to  know  the  differences
between the two:

2.2.1 Record Keeping V/S Value Maximizing
Financial  accounting  is  primarily  related  to  the  systematic  recording,  classifying,  and
summarizing  of  all  financial  transactions  of  a  firm,  and  presenting  them  in  various
financial statements viz, balance sheet, profit and loss statement, funds flow statement and
cash flow statement. Accounting function, thus, focuses primarily on recording what has
happened.  The  role  of  finance  manager  is  mainly  involved  in  the  decision  making.  He
strives to take such financial decisions which will maximize the value of the firm, that is,
maximize  the  market  value  of  the  equity  shares  of  the  firm,  thereby  maximizing  the
shareholders’ wealth. The role of the financial manager is different from the accountant, in
the sense that, while making financial decisions, the financial manager uses the financial
statements and data like balance sheet, P and L account, etc in raw form or use them in
conjunction  with  appropriate  mathematical  or  statistical  techniques,  such  as  capital
budgeting, operations research techniques, etc to take an appropriate decision. 

2.2.2 Accrual V/S Cash Flow
The  accountant  prepares  the  accounting  reports  on  the  basis  of  accrual  method  that  is
recognized  when  the  sales  are  made  (and  not  when  cash  is  received,  the  sales  may  be  a
credit  sale  for  which  cash  has  not  been  received.  The  accountant  records  it  as  ‘sales’,
irrespective  of  whether  it  is  a  cash  or  a  credit  sale  or  cash  receipt  or  no  cash  receipt  is
there.) But, the finance manager primarily dwells in the financial activities which involve
cash  inflows  or  cash  outflows.  He  has  to  take  decisions  with  respect  to  the  timing,  the
magnitude and risks associated with cash flows.

http://ecourses.ndri.res.in/moodle/mod/resource/view.php?id=7251 2/3
1/27/2015 ES­2: Lesson 2. FINANCE AND ACCOUNTING

2.2.3 Past V/S the Future
It  can  also  be  said  as  uncertain  v/s  certainty.  An  accountant’s  job  is  to  record  what  has
happened,  hence,  it  is  historic  in  nature  and  refers  to  the  past,  where  as  the  financial
manager’s job is to manage financial resources of the firm and take a financial decision.
These financial decisions refer to the future and affect the future of the firm. Hence, the
finance function is future oriented. Also, it can be seen that as the accountant is concerned
more  with  the  past,  he  deals  with  ‘certainty’  where  as  a  finance  manager  who  is  more
concerned with the future, which is uncertain, deals with uncertainty and risk.

Last modified: Wednesday, 15 May 2013, 10:48 AM

 
You are logged in as e­Course NAIP (Logout)

ES­2

http://ecourses.ndri.res.in/moodle/mod/resource/view.php?id=7251 3/3