End 

Term Question Paper‐Managerial Economics 
Suggested Answers 
 
Q.No.  Question Marks

1.  A  student  has  30  hours  for  studying  Economics  and  Finance  for  coming  8
examinations. Considering time as  an important resource and grades as the 
output, which Economics concept can be used for allocating time for the two 
subjects  in  order  to  get  best  results?  Explain  with  the  help  of  suitable 
diagrams. 

Ans.  The  underlying  economics  concept  is  of  PPF.  Diagram  of  PPF  with  grades  in 
Economics on one axis and Finance on another axis. Refer Samuelson’s book 
on Economics Page no. 14.
2.  What happens to wheat farmers and the market for wheat when agricultural  8
university  discovered  a  new  wheat  hybrid  that  is  more  productive  than 
existing  varieties?  Is  it  possible  that  good  news  for  farming  may  be  a  bad 
news for farmers? Explain your answer with the help of demand and supply 
curves.    

Ans.  The  Demand  for  wheat  tends  to  be  inelastic.    With  the  increase  in  the  supply  of 
wheat  the  market  Price  falls,  so  does  Total  Revenue.  The  student  is  expected  to 
explain how that research helps to increase the supply of wheat production and the 
result in total revenue to the farmer with the following diagrams. 

The Demand for wheat

Price per bushel

Rs.5

1
D

0 5 10 11 Billions of bushels per year

 
 Shift of S dominates
S

Price
S’’

a
p

p’’ c

D’’
D

0 Q Q’’
Units per period

 
3.  “For  a  normal  good,  a  fall  in  its  price  increases  the  quantity  bought,  ceteris  15
paribus.” Prove this assertion by using your knowledge of substitution effect 
and income effect.   

Ans:  Students  are  expected  to  explain  decomposition  of  price  effect  into 
substitution and income effect with the help of diagram/s. Please refer to pg. 
no.  117  (Managerial  economics,  6th  ed.,  D.  Salvatore)  or  pg  no.  111 
(Microeconomics, 7th ed., Pindyck) for diagram.  Price effect is due to changes 
in substitution effect and income effect both. It means as price of a good falls, 
people  buy  more  units  of  that  good  due  to  the  substitution  effect  (people 
now buy more units of relatively cheaper good) and income effect (as a result 
of fall in price, real income of the consumers increase and therefore they are 
able to buy more units of the good whose price has fallen).  
4.  Distinguish between the economies of scale and economies of scope. Explain  8
the different types of economies of scale. 

Ans:  The  students  should  distinguish  different  types  of  economics  of  scale  and 
scope and why it arises. They have to discuss different types of economies of 
scale (Economics of  Scale Vs.  Diseconomies of  Scale, Internal economies of 
scale  Vs.  Internal  diseconomies  of  scale,  External  economies  of  scale  Vs. 
External dis‐economies of scale). 

5.  Demonstrate  the  nature  of  returns  generated  in  agriculture  sector  in  the  8
short‐run with appropriate diagrams. 

Ans:  An increase in some inputs relative to other fixed inputs will, in a given state of 
technology,  cause  output  to  increase;  but  after  a  point  the  extra  output 
resulting from the same additions of extra inputs will become less and less”.  
 Assumptionss of the Law
A w of Diminishhing Marginaal Returns 
• The  state  of  teechnology  iss  assumed  to 
t be  constaant.  If  theree  is  an 
improvement in n technologyy, then margginal and aveerage product may 
rise,, instead of d
diminishing.. 
• Onlyy one or few
w inputs are varied and o
other inputss in the prod
duction 
proccess are held
d constant.
• o varying  the  proportions  in 
The  law  is  based  on  the  possibility  of 
which  the  varioous  factors  can  be  com
mbined  in  orrder  to  prod
duce  a 
giveen level of ou
utput. 
EExplanation of the Law 
T
The law of vaariable proportions can be explained with the ffollowing exaample. 
S
Suppose  theere  is  4‐heectares  land.  The  cultivator  hass  to  identify  an 
a
appropriate  production ffunction for the next gro owing seasoon. He has number 
o
of fixed inpu ts such as laand, implemments, etc, to o which he w will add a number 
o
of units of th
he variable ffactor (laborr). The cultivvator has to  take a decission as 
to how manyy laborers arre to be emp ployed to pro oduce maxim mum outputt. 

 
 
S
Stage I:  In th
his stage Total Product  (TP), increases at an increasing ratte. The 
stage comes to an end w when Averagge Product (A AP) is Maxim mum and alsso AP = 
M
MP (Margina al Product). It is the stage of Increasiing Returns. 
S his stage AP  and MP fall but TP incrreases. This  stage is called the 
Stage II: In th
stage  of  Dimminishing  Returns. 
R In  this  stage  a  firm  deccides  its  leevel  of 
p
production, w when MP = 0 0 and TP is MMaximum.  
S
Stage III:  In  this  stagge  TP  startss  falling  and
d  slope  of  TTP  curve  becomes 
n
negative.  MPP  becomes  negative.  Th his  stage  is  called  the  stage  of  Ne
egative 
R
Returns.   
 

6.  Analyze the o
A outcome of  governmen
nt intervention in the fo
orm of taxes  in the  8
c
competitive market. 

Ans:  TTheoreticallyy, if left alon
ne, a markett will naturally settle intto equilibrium, the 
e
equilibrium p price ensure es that all seellers who aare willing to o sell at that price 
a
and all buyer rs who are w willing to buyy at that price will get w what they waant. At 
e
equilibrium,  supply is exxactly equal  to demand. However, in some case es, the 
g
government  will  interferre  with  the  market,  puttting  in  pricce  ceilings  or  price 
floors,  chargging  taxes,  or 
o using  other  measurres  to  correect  the  marrket  or 
reshape the eeconomy. 
 One  way  of  government  intervention  to  alter  the  market  is  through  taxes. 
Suppose if the government would like to discourage the sale and use of any 
commodity,  they  would  charge  a  tax  on  products/commodities.  In  most 
cases,  sellers  pass  as  much  of  the  added  cost  on  to  buyers  as  possible. 
Because the sellers don't want to lose any profits, they have to increase their 
selling  price  in  order  to  maintain  the  same  profit  margin,  since  they  had  to 
pay  an  extra  tax  when  obtaining  the  products  for  resale.  In  such  cases,  the 
supply  curve  will  shift  vertically  by  the  exact  amount  of  the  tax.  Finally  this 
will lead to rising prices and deadweight/welfare loss. (Students can analyze 
the same with an example like imposition of taxes on tobacco products) 

 
 

7.  What  are  the  major  entry  barriers  into  a  monopoly  industry  that  foster  the  15
success  of  the  monopoly  business?    Do  you  think  any  such  entry  barrier(s) 
which is (are) socially desirable? If so Explain. 

Ans:  Point out and briefly explain the major sources of entry barriers that fosters 
the  success  of  the  monopoly  business‐  Patents, Limit  Pricing, Cost 
advantages(economies  of  scale), consumer  loyalty,  R  &  D  Expenditure, 
presence  of  sunk  cost,  trade  restrictions,  government  policy  (consumer 
loyalty, exclusive license), natural or legal barriers, natural monopoly. 
  
Explain  whether  these  barriers  are  socially  desirable  or  not.  Make  an 
explanation  for  Economies  of  scale,  natural  monopoly,  patent,  licenses  and 
legal  barriers  to  some  extent  desirable  and  many  such  cases  undesirable  as 
well. Students may cite examples in some of the real life cases.
8.  Why does price rigidity occur in an oligopolistic market? Explain with the help  15
of suitable examples and diagram.   
Ans:  Price  rigidity  is  the  basis  of  the  kinked  demand  curve  model  of  oligopoly.  
Oligopolistic  firms often have  a strong desire for price stability.   This  is why 
price rigidity can be a characteristic of oligopolistic industries.  Even if costs or 
demand change, firms are reluctant to change price.  If costs fall or demand 
declines, they fear that lower prices might send the wrong message to their 
competitors and set off a price war.  And if costs or demand rises, they are 
reluctant  to  raise  price  because  they  are  afraid  that  their  competitors  may 
not  raise  theirs.    Kinked  demand  curve  model  is  one  of  the  oligopolistic 
models  in  which  each  firm  faces  a  demand  curve  kinked  at  the  currently 
prevailing  price:  at  higher  prices  demand  is  very  elastic,  whereas  at  lower 
prices it is inelastic.    
 
Students are supposed to give suitable examples.  The price rigidity prevailing 
in the news paper industry could be one example from Indian context.   
 
Students  are  supposed  to  draw  the  Kinked  demand  curve  (example  Figure 
11.7 in Microeconomics by Pindyck et al, or Fig 9‐2 in Managerial Economics 
by Dominic Salvatore and Srivastava. 
 

9.  How do externalities cause market failures? Illustrate  with  appropriate  15

examples. 

Ans:  A market failure is a situation in which an unregulated competitive market is 
inefficient  because  prices  fail  to  provide  proper  signals  to  consumers  and 
producers.  An  externality  is  defined  as  action  taken  by  either  a  producer  or  a 
consumer which  affects  other producers or consumers but  is not accounted for by 
the market price. Therefore, externalities result in excess‐production (Negative 
externalities)  or  under‐production  (Positive  externalities)  causing 
misallocation of resources. Since resources are scarce and wants are limited, 
excess production of one product has opportunity costs in the form of under‐
production of another and vice‐versa. Positive and negative externalities can 
arise in both production and consumption. 

Examples: 

1. Positive  production  externality:  A  factory  which  recycles  water  to 

reduce its own cost of production benefits the society at large. 

2. Negative  production  externality:  The  social  cost  of  pollution  from 

factories 

3. Positive consumption externality: Consumption of vaccines by several 
people in a locality can have benefits for the society at large 

4. Negative consumption externality:  Waste generated in consumption 
 (Eg. plastic littering) has costs for others.

Each of these examples results in misallocation of resources.