RISK MANAGEMENT IN BANKS: AN OVERVIEW

2

LEARNING OBJECTIVES After studying this chapter you will be able to: ♦ Identify cost differences as basis for international trade; ♦ evaluate the classical theory of international trade; ♦ extend classical theory of trade to wider situations.

A

wealth   of   its   shareholders.   Again,   in   common   with   any   business   firm   the   valuation   of  shares of a bank is based on the twin factors of profitability and risk. Greater the extent of risk  undertaken by a bank, lower is the market price for its shares for given level of profit, because  with increase in risk, the expected return for the shareholders increases. However, as is well  known, risk and return are closely and positively associated. A bank which is risk averse and  conservative in decisions is more likely to end up with lower profitability. Therefore, a bank  should be able to take reasonable level of risk so as to earn reasonable return on its capital.

S  is the  case  with any  business  organisation, the objective  of a bank  is to  maximise  the 

  RISK DEFINED 
Most   dictionaries   define   ‘risk”   as   the   chance   of   loss   or   damage   to   property   or   person.   An  agriculturist carries the risk that rains may fail and crops may wither. An office goer faces the risk  of   rains   flooding   the   streets   disturbing   traffic   and   his   not   reaching   his   office   in   time.   A  businessman   lives   with   the   risk   of   his   sales   falling.   A   student   has   the   risk   of   failing   in   his  examination. A patient faces risk to his life when he undergoes a surgery. The surgeon who  conducts   the   operation   faces   the   risk   of   being   accused   of   inadequate   skill   and   professional  negligence. In all these events, we talk of risk only when uncertainty is associated with it. In none  of the cases above, there is certainty that the fears will turn out to be true. Then only it qualifies to  be a risk. There is no risk if the event is sure to happen or will never happen.  In its true meaning, risk is  not associated only with the negative connotation.  Risk   is  the  uncertainty about the outcome of an event. The risk is that the actual outcome may be better or  worse than the expected outcome. In this sense, a bank branch not reaching the deposit target is a  risk;   so   also   deposits   exceeding   the   budget.   In   financial   management   risk   is   defined   as   the  deviation in the actual cash flows as compared to the expected cash flows. For instance, as against  the estimated sales of Rs. 10 lakhs, the actual sales may be Rs. 8 lakhs or Rs. 12 lakhs. In both the  cases, the actual cash inflow has deviated from the expectation and therefore provides instances of  materialisation of risk. 

  The total of probability of any event is one. The doubt arises because there are at least two possible outcomes. There is no possibility of profit when pure risk exists. This is financial risk.   RISKS IN BANKING BUSINESS  From   its   emergence. Its economic life is known and depreciation is accordingly provided for. If the probability of undesirable outcome is zero. Another way of classification of risk is: (i) pure risk and (ii) speculative risk.  For   instance. safe deposit lockers.2 RISK MANAGEMENT IN BNKS It  may  be  emphasised  that   where  there   is  certainty. for the purpose of our study. we  will define risk as the potential losses that may arise due to unexpected changes in the cash flows  of a bank.   banking   industry   is   closely   associated   with   risk   taking.  Statistically.  The agency function of collection of instruments affords protection against the risk of release of  documents without payment by the counterparty. greater is the risk. but there is no chance of the  deposit   taking   company   repaying   more   than   the   agreed   amount. The event is  perceived as a risk when at least one of the outcomes is undesirable.  the  risk  involved  is  the   non­realisation  of the   expected  return. even though some of them may be positive.  Depositors are protected from the risk of non­payment  by the borrowers. Uncertainty refers to the doubt about what will or will not  happen in future. . In the process of affording protection to its customers. The extent of the risk is measured by the probability of the undesirable outcome occurring. Therefore. there is no risk because it can be accurately provided for.  Higher the probability. If the outcome is as estimated by the speculator he gains. If the probability is one. if the  outcome is otherwise.   The   business   of   banking   is   so   closely   intertwined   with   risk  management that bank management can nicknamed risk management. Thus risk is  essentially  related to uncertainty. Pure risk exists  when there is either loss or no loss. There  is risk of default of payment of interest or repayment of principal. a bank assumes the risk underlying  the  transaction. There is no risk in investing in  capital asset. the  undesirable event will definitely happen.  the risk is there only when the probability of undesirable outcome falls between zero and one. are aimed at providing cover to its  customers against certain specific risks. The borrowers are protected from the risk of re call of money by the depositors. the standard deviation  captures both negative and positive deviations from the mean value. safe  custody etc.  As we know.  certainly the undesirable event will not happen and there is no loss. he takes up a pure risk. Therefore. there   is  no  risk. Therefore. there is no risk. Safe deposit lockers and safe custody facilities  protect against the risk of theft and damage to valuables.  However. he loses. and its secondary functions  of agency services. It  takes  the  risk  of  non­payment  by   the   borrower   and the   risk   of premature  withdrawal   by   the   depositor. Banking business involves all types of risk. The  production department not being able to get the desired quality is a non­financial risk. risk is measured by standard deviation. Risks that do not involve financial losses are non­financial risks. but there is certainty of loss. Where  an  event  is  certain.   when   an  investment  is  made  in  equity  shares.2. When  an investor invests in the fixed deposit of a non­banking company.  TYPES OF RISK Business risks are of two types: (i) financial risk and (ii) non­financial risk. Risk that involves  financial   losses   when   the   undesirable   outcome   occurs   is  financial   risk.   The   primary  functions of a bank of acceptance of deposits of money and lending. when it comes to  risk management  all efforts are directed towards avoiding the  downslide rather than worrying about the windfall. all deviations  from the expected outcome are taken as risks.  Speculative   risk  entails   the  possibility of profit as well as loss.

  syndications. IPO.   either   by   increasing   liabilities   or  converting assets.1.RISK MANAGEMENT IN BANKS: AN OVERVIEW 2.3 World over the regulatory distinction among commercial banks.  closed. investment banks and other  financial institutions like insurance are fast vanishing. factoring. securitisation.  • Liquidity Risk Liquidity is the ability to efficiently accommodate deposit and other liability decreases. lending. segregated. securities  lending (customers) corporate actions Issuer and paying agents Pooled. promptly and at a reasonable cost. .  privatisations.  private labels and retail Project finance. trust and estates. open. bills of exchange Payments and collections.  guarantees.   the   risk   profile   of   banks   has   also   expanded   and   become   complex. segregated.  TYPES OF RISKS Table 1 indicates the multitude of activities undertaken by a bank. institutional. open Execution and full services Trading &  Sales Payment   and  External clients Settlement Agency  Services Custody Corporate Agency Corporate Trust Discretionary Fund  Management Non­Discretionary  Fund Management Retail Brokerage Asset  Management Retail  Brokerage Source: Annex 6 of Basel Committee’s Revised Framework on International Convergence of  Capital  Measurements and Capital Standards.   A   bank   has  adequate   liquidity   when   sufficient   funds   can   be   raised.  trade finance. brokerage. The activities and range of products offered by banks have multiplied.  Basel Committee provides the following mapping of business activities of a modern bank: TABLE 2. 2. high yield).  The risks faced by a bank are highly interdependent and events that affect one area of risk can  have ramifications for range of other categories.   Banks   are  confronted with various kinds of financial and non­financial risks captured succinctly in Fig. investment  advice Merchant/commercial/corporate cards. institutional. Retail lending and deposits. depository receipts.1 MAPPING OF BUSINESS LINES OF A BANK Level 1 Corporate  Finance Level 2 Corporate Finance Municipal/Governmen t Finance Merchant Banking Advisory Services Sales Market Making Proprietary Positions Treasury Retail Banking Retail  Banking Private Banking Card Services Commercial  Banking Commercial Banking Activity Groups Mergers and acquisitions. funding. retail. credit. secondary private  placements Fixed income. 2004. retail. lending and repos. research. trust and estates Private lending and deposits. leasing.  fund   loan   portfolio   growth   and   possible   funding   of   off­balance   sheet   claims. prime brokerage.  debt. equity. banking  services.  clearing and settlement Escrow. export finance. real estate. Along with the expansion of  the   activities. equity. Banks have become virtual supermarkets  for all financial services. debt  (government. foreign exchanges. underwriting.  closed. private equity Pooled. funds transfer.  commodities. as well as. banking  services. own position  securities.

2.   The   non­ performance may arise from counterparty’s refusal/inability to performance due to adverse price  movements or from external constraints that were not anticipated by the principal. etc. inadequately defined  lending   limits   for   Loan   Officers/Credit   Committees.   government   policies   etc. The external factors are the state of the economy. The credit risk is generally made up of portfolio risk and counterparty risk.  economic   sanctions. • Credit Risk Credit risk or default risk involves inability or unwillingness of a customer or counterparty to  meet   commitments   in   relation   to   lending.   trading.  The credit risk of a bank’s portfolio relates to the quality of its assets as a whole. commodity price risk and equity price risk. excessive dependence on collaterals and inadequate risk pricing.   The   internal   factors   are   deficiencies   in   loan  policies/administration.1 Risks in Banking Business The liquidity risk of banks arises from funding of long­term assets by short­term liabilities. It takes the  form of interest rate risk.  thereby making the liabilities subject to rollover or refinancing risk. The liquidity risk in banks  manifests three dimensions:  Funding risk – need to replace net outflows due to unanticipated withdrawal/non­renewal  of deposits (wholesale and retail). wide swings  in   commodity/equity   prices.   settlement   and   other   financial  transactions. and   Call   risk  –   due   to   crystallisation   of   contingent   liabilities   and   inability   to   undertake  profitable business opportunities when desirable. arises from changes in market rates and prices. It depends on  both external and internal factors. absence of  loan review mechanism and post sanction surveillance.   i.   foreign   exchange   rates   and   interest   rates.e. The  counterparty   risk  arises   from   non­performance   of   the   trading   partners. absence of prudential credit concentration limits.   deficiencies   in   appraisal   of   borrowers’  financial position.4 Funding Risk Time Risk Call Risk Portfolio Risk RISK MANAGEMENT IN BNKS LIQUIDITY RISK CREDIT RISK Counterparty Risk Interest Rate Risk Forex Risk Price Risk Legal Risk Regulatory Risk Others Strategic Risk Reputation Risk BANK  RISKS MARKET RISK OPERATIONAL  RISK OTHER RISKS Fig 2.   trade   restrictions..   hedging.  Time   risk  –   need   to   compensate   for   non­receipt   of   expected   inflows   of   funds.  performing assets turning into non­performing assets.  • Market Risk Market risk. foreign exchange rate risk.  . also known as price risk.

Once the objectives have been defined they should be formalised into the  risk management   policy of the bank. Commodity risk and equity price risk arise when the investment made by a bank falls in value. Foreign exchange risk  is that a bank may suffer losses as a result of adverse exchange rate  movements during  a period in which  it  has  open  position in a foreign  currency  or maturity  mismatches in foreign currency position.   maximisation   of  profit. adversely  affects the bank’s customer  base. There should be a proper  balancing   of   other   sub­objectives   like   minimising   cost   of   risk   management. In the early part of this chapter we saw the classification of banking services into eight major  business lines.   in   framing   the   specific   objectives   of   risk   management.  IDENTIFICATION OF RISKS Banks offer a variety of services and products and are exposed to numerous risks. the main lines are  . In the foreign exchange business. the board of directors of the bank. Risk mitigation 5. Identification  of risks involves identification of the specific types with each of these services or transactions.   among   others.    RISK MANAGEMENT PROCESS  The risk management process in a bank involves the following steps: 1. For instance. banks also face the  risk of default of the counterparties or settlement risk. The  same objective underlies the functioning of a bank. Each line is sub­divided into different sub­lines. Formulation of the risk management policy is the responsibility of the highest  policy making body. viz.RISK MANAGEMENT IN BANKS: AN OVERVIEW 2.. The risk profile of a bank plays a major role in  achieving this corporate objective. which may  be  true or untrue. While the corporate objective also serves as the objective of  risk   management   in   broad   terms.   people   and   systems   or   from   external   events. Risk measurement 4. • Operational Risk Operational   risk   is   defined   as   the   risk   of   loss   resulting   from   inadequate   or   failed   internal  processes. penalties or punitive damages resulting from supervisory actions. the primary objective of risk management is to survive  and continue as an operating unit under any trying circumstances. as well as  private settlements. Reputation risk refers to the loss of income and capital arising from negative publicity.5 Interest rate risk  refers to potential impact on net interest income or net interest margin or  market value of equity caused by unexpected changes in market interest rates.  D ETERMINATION OF OBJECTIVES The objective of any business organisation is to maximise the wealth of its shareholders.    • Other Risks These include strategic risks and reputation risks.  exposure to fines.  bringing down the business and causes a fall in the profitability of the bank.   Legal   risk   includes. Risk identification 3. The  negative  publicity.  Strategic   risk  refers   to   the   loss   of   income   and   capital   arising   from   taking   bad   business  decisions.   the  internal and external factors affecting banking business should be factored in. Considering the  uncertainty inherent in risk management. Risk monitoring and control. compliance with legal requirements and fulfilling social responsibility. Determination of objectives 2.

  While   these  items are held. their book values are compared with  ruling market prices and any adverse movement is accounted for as loss. retail banking etc. etc. The balance sheet exposure can  be again divided into (i) banking book and (ii) trading book. private banking and card services.2. mainly to take advantage of their price movements.   foreign   currency. . That is. Banking book is  also exposed to omissions and commissions in the implementation of internal control systems  and changes in the external events.  Banking  book.  Hence they are subject to  market liquidity risk. When they are liquidated. and  they are marked to market periodically. Since the assets and liabilities held in banking books are of different maturities.6 RISK MANAGEMENT IN BNKS corporate finance. The  characteristics of trading book are:  they are held for a short term and will be liquidated before their maturity. it may lead  to  liquidity risk. In turn the sub­lines for retail banking are  retail banking. Trading book is also exposed to  credit risk  of the  counterparty defaulting on his commitment. market. While  dealing  with  retail   banking   credit  risk   and  liquidity   risk  may  warrant   greater   attention  than  foreign exchange rate risk.   guarantees. operational risk.   When   they   thus   become   fund   based   exposure.  operational and interest rate risks. On the other hand the various risks recognised  are liquidity risk. Trading book refers to such of the items in the assets side of the balance sheet  that are meant for short term holding. Off­balance sheet exposure is contingent in nature and may involve payment obligation on  the   happening   of   specified   contingencies. Trading book relates mainly to investments made by a bank on its own account. The operational risk also affects the trading book as in  the case of banking book. and therefore are not  exposed to market risk. and hence the bank is exposed to credit risk. foreign exchange risk. they are subjected to marking to market and hence are affected by the market  prices. Identification of risk involves recognition of all the possible risks  associated with a business activity. Hence they are exposed to  operational risk.   the   impact   of   the  different risks is not the same.  equities. • Banking Book and Trading Book One way of classifying the banking activities from the risk management perspective is to divide  them as (a) balance sheet exposure (b) off­balance sheet exposure.   commodities   and   derivatives   fall   under   this   category. Trading book. Accordingly. The assets and liabilities included in the banking book have  the following characteristics:  they are normally held till their maturity. the changing demand and  supply condition for the particular security/commodity may result in adverse price movements. They are thus subject to market risk.  deposits and borrowings which  are  meant to be held till their maturity. credit risk.  The interest rate may change during the period these items are held leading to  interest rate risk. trading and sales.  depending   upon   the   nature   of   the   underlying   transaction. these  items are not affected by the price changes as they are held at historical cost. so as to gauge their impact and concentrate on managing the  major risks related to the activity and thus ensure the healthy performance of the bank.  Letters   of   credit. Advances made to customers carry with them the risk of default in payment of  interest or repayment of principal. credit. market risk.   it   may   become   banking   book   or  trading book. and  they are normally carried in the books at historical cost.   and   derivative   contracts  undertaken by a bank on behalf of its customers comprise the off­balance sheet exposure of the  bank. the off­balance  sheet exposure may have liquidity. Off­balance   sheet   exposure.  Banking book includes  all advances. Investments in fixed income securities. While most  or   all   of   these   risks   may   be   relevant   to   a   specific   line   like   retail   banking.  However. They are  such items whose value fluctuates with market variables.

 The following methods may be adopted  towards risk mitigation: (a) portfolio diversification. The individual borrowers belong to different sectors of the economy and their  prosperity   do   not   always   go   together. the level of technical expertise and the quality of  MIS. it is difficult to adopt a uniform framework for  management of risks in India.  What is practical is to take certain measures which can reduce the probability of occurrence of the  loss event or reduces its impact on the bank’s earnings. The core staff at Head Offices  should be trained in risk modelling and analytical tools. As the domestic  market integrates with the international markets.  Risk  can  be  recognised   and   managed   at   the   level   of   individual  transactions. • Portfolio Diversification The bank should diversify its assets and liabilities in such a way that occurrence of an event does  . “Given the diversity of balance sheet profile. other sectors may be prospering.7 • Transaction Level and Aggregate Level Risks Another way of looking at the risks is to recognising them at transaction level and aggregate  level. The design of risk management functions should be bank specific.  The risk profile of the aggregate of the transactions does not equate the  sum of risks of individual transactions because of the effect of the diversification of the portfolio  comprising these transactions.   consumer   loan. Therefore the risk profile at the aggregate level is  different from the sum of the risk profile of the individual borrowers. The Reserve Bank guidelines only provide broad parameters and each bank may evolve its  own systems compatible to its risk management architecture and expertise. The aggregated risk of the  entire bank is known as the portfolio risk and is managed at the corporate level. Some of the services are offered as standard products such as housing  loan. For instance. devolvement of  non­fund   based   exposures   are   some   of   the   key   parameters   used.   It   involves   identification   of   the   key   parameters   affecting   each   type   of   risk   and  quantifying  the effect  of their variations on the earnings of the  bank. (b) risk pricing and (c) hedging.  R ISK MEASUREMENT Risk measurement refers to the quantifying the effect of the risk on the earnings and capital value  of   the   bank. the individual commercial loan accounts of a bank  carry credit risks.   credit   cards   etc.  dictated by the size. These  methods are discussed in the chapter on Market Risk. Aggregate level.  Fluctuations in prices.   Risk   management   involves  quantifying the uncertainties associated with these risk elements. Each service in turn is availed by a  number of customers. Each business line has a number of services. Quantitative measurements can  be done through sensitivity analysis. loan recovery rate.RISK MANAGEMENT IN BANKS: AN OVERVIEW 2. the Reserve Bank of India has suggested the following:  “Large   banks   and   those   operating   in   international   markets   should   develop   internal   risk  management models to be able to compete effectively with their competitors.”  R ISK MITIGATION Risk mitigation refers to the measures adopted to reduce the uncertainties associated with the  risk elements. Total risk elimination can be achieved only by not undertaking any transaction. volatility measurement and value­at­risk analysis. the banks should have necessary expertise and  skill in managing various types of risks in al scientific manner. Each of these innumerable transactions involves risk specific to the  type of the transaction and specific to the customer. Transaction   level. complexity of functions. The  parameters can be  compared with those of other banks to judge the efficiency  of risk management at the bank.   Some   of   the   services   are   tailor   made   to   the   specific  requirements of a customer.   When   one   sector   of   the   economy   is   passing   through  difficult days. These risks are identified and managed at the  branch level where the transaction takes place. default in settlement of transactions. With regard to risk measurement.

 The Board should decide the risk management  .   By   quoting   price   sufficiently   high.  separate risk management framework. natural netting of exposures. and having ceiling for different types of business. economies of scale and easier reporting to top  management. • Risk Management Structure A major issue in establishing an appropriate risk management organisation structure is choosing  between a centralised and decentralised structure.8 RISK MANAGEMENT IN BNKS not   affect   its   major   portion   of   assets   or   liabilities.   Statistically. The organisational structure for risk management consists of three tiers. buying currency derivatives like futures. The cover operation may include securitisation of advances.  The  overall  return  of the  portfolio will not be affected much.  R ISK MONITORING AND CONTROL For the proper implementation of the risk management policies of the bank. Higher the risk. it also loses the opportunity  to gain from favourable movements. When one element is affected  by  an event.  guidelines and other parameters used to govern risk taking including detailed structure of  prudential limits. a bank can have a  diversified portfolio of business and customers. options and swaps etc. This is because when the elements have  no correlation among themselves they move in different directions. while the cost of funds for a specified period would be the same for  the bank. At the same it. By having prudential norms for exposure to different sectors  and individual customers.  Risk pricing is a method by which a bank can protect itself from fall in profits. others  will not  be  affected or  may  even be  benefited.  • Risk Pricing In pricing the product. but also the  risk premium. greater should be the cost of service to the customer.  risk pricing can also be used as a method by which a bank can avoid undertaking highly risky  business   from   its   point   of   view. • Hedging Hedging is a method by which a bank can protect itself from changes in the variables by doing  some cover operations.   the   combined   variance   of   a  portfolio will be much lower than the sum of the variances of individual elements in the portfolio  when those elements have low or negative correlation. For instance. The global trend is towards centralising risk  management   with   integrated   treasury   management   function   to   benefit   from   information   on  aggregate exposure.  risk management policies. buying credit  derivatives.  comprehensive risk measurement approach. while quoting the rate of interest for the borrower. At the same time.   the   customer   would   be  dissuaded from utilising the product/service from the bank. constant monitoring  and control is required. effective control and comprehensive risk reporting framework. Board of Directors.  well laid out procedures. the credit rating of the customer  should also be considered.2.  The  primary responsibility  of understanding  and managing  the risk  should be vested with the Board of Directors. thereby it mitigates the risk. and  periodical review and evaluation. By hedging the bank  protects itself from adverse movements of variables. The  should lay  down the following relating to the risk  management  function:  organisation structure for risk management. a bank should consider not only cost of rendering the service. monitoring and controlling risks.  strong MIS for reporting.

  Banks occupy an important position of a country.   Market   and   Operational   Risk   Management  committees   forming   the   third   tier.  depending   on  the   size  of  organisation.   A  regulated net work of banks can help the government in achieving its economic objectives of full  employment and controlled inflation. (e) open  market operations.   the   banking   system   influences   the   money   supply   in   the   economy. Thus the main focus of the regulation was on protecting the interests of the customers of the  bank and achieving the economic objectives of the government through the banking system.   BANKING REGULATION AND RISK MANAGEMENT  Banking industry  has been subject  to regulation since  its inception.   It   will   be   a   Board   level   sub­ committee   including   CEO   and   heads   of   Credit. in rendering the services to  their   customers   were   not   considered   in   the   traditional   regulatory   measures.  determine the level of risks that will be in the best interest of the bank. to manage credit risk. foreign exchange and equity price risks  by assessing the bank’s risk and risk­bearing capacity. and  Operational Risk Management Committee to manage operational risk.  identify new risks.  the banking system helps in promotion of investment and capital formation in the country. but  for  different reasons. The  regulatory measures also were structured to achieve these objectives. monitor and measure the risk profile of the bank.   the   major   reasons   for  regulation of banks traditionally have been the following:  To protect the safety of the savings of the public.  develop policies and procedures.   Therefore.  verify the models that are used for pricing complex products.  To encourage savings by ensuring the health of the banks.9 policy of he bank and set limits for liquidity.  To help sectors of the economy that have special credit needs (priority sectors).  Each  bank   may.  To provide government with credit and tax revenues.  To control the supply of money and credit.  To ensure proper distribution of bank credit and other services among the public.  Committees  for   Specific  Risks. overall risk management should  be   assigned   to   an   independent   Risk   Management   Committee.  constitute high level committees as follows:  Asset Liability Management Committee (ALCO) or Market Risk Management Committee. (f) administered interest rates and (g) moral suation. By its  ability   to   create   credit. (d) selective credit control.  Risk Management Committee. (c) reserve requirements. At the same time.  By   prescribing  . the interests of numerous savers who  parted   with   their   precious   savings   were   to   be   protected. Through its function of deposit mobilisation.  review the risk models as development takes place in the markets. Thus.  to manage market risk including liquidity risk.RISK MANAGEMENT IN BANKS: AN OVERVIEW 2. The measures included (a)  licensing requirements for establishing the bank as well as for opening branches. (b) prescription  of minimum capital requirements. the risks that the banks were subjecting themselves to.  Credit Risk Management Committee. At the organisational level.  To avoid concentration of financial power with few individuals and institutions.  To render stability to the monetary system of the country.   The   functions   of   Risk   Management   Committee   should  essentially be to  identify. interest rate.

10 RISK MANAGEMENT IN BNKS minimum capital requirement and reserve requirements.2. regulators thought that the safety of the  banks and hence that of their customers was ensured. .