The Analysis of Auditor Opinion after Financial Crisis
Devie* Chelsea Angelina
Business Accounting Department
Petra Christian University
Surabaya, East Java, Indonesia
Angeline Ellen
Business Accounting Department
Petra Christian University
Surabaya, East Java, Indonesia
angelinellen26@gmail.com
Abstract— The 2008 global financial crisis impacted
Indonesian economy, especially manufacturing companies due to
their contributions around 21,3% to Indonesian economy as per
United Nation Statistic Division. This research aims to find out
the extent of manufacturing company performance after
financial crisis on the auditor side. Therefore, the influences of
corporate governance (CG), earning management (EM) and firm
value (FV) on audit opinion is conducted. Out of 154
manufacturing companies listed in capital market, 37 of them
listed after the 2008 financial crisis and 38 of them did not report
financial statement in 2008. So that this research is conducted on
79 public manufacturing companies which were able to overcome
the 2008 financial crisis. The result is beyond expectation because
auditor’s opinion is not influenced by corporate governance and
also without regard to earning management practices but auditor
opinion is influenced by firm value although firm value is
influenced by corporate governance and earning management
practices. The result indicates the extent on how the auditor
determines the results of the auditor’s opinion and improvements
that need to be made throughout the audit process.
Keywords— Financial Crisis, Corporate Governance, Earning
Management, Firm Value, Audit Opinion
I. INTRODUCTION
Dampak dari krisis keuangan 2008 dirasakan oleh
semua negara di dunia termasuk Indonesia dimana
pertumbuhan ekonomi turun dari 6% menjadi 4,5% (Bank
Indonesia). Hal ini disebabkan oleh penurunan kinerja
perusahaan, khususnya dari sektor manufaktur yang
merupakan penyumbang terbesar bagi perekonomian
Indonesia. Di tahun 2008, kontribusi sektor manufaktur
sebesar 27,9% turun menjadi 26,3% di tahun 2009 yang
berakibat pada perlambatan yang cukup besar dari 3,7%
menjadi 1,6% (World Bank, 2009). Hal ini menjadikan kinerja
perusahaan tidak stabil yang tercermin dari laporan keuangan.
Kondisi ini membuat investor mempertimbangkan keputusan
investasinya.
Dalam kondisi ini, manajemen perusahaan akan
berupaya untuk meningkatkan kembali kepercayaan investor.
Sehingga perusahaan cenderung melakukan manajemen laba
Business Accounting Department
Petra Christian University
Surabaya, East Java, Indonesia
chelseangelina97@yahoo.com
Jocelyn Fenella
Business Accounting Department
Petra Christian University
Surabaya, East Java, Indonesia
jocelynfenella@gmail.com

(DeAngelo et al, 1994) untuk menciptakan persepsi di mata
investor bahwa kondisi perusahaan tidak terpengaruh oleh
terjadinya krisis keuangan. Hal ini menjadi perhatian auditor
dalam menilai laporan keuangan perusahaan. Penilaian auditor
yang berupa opini audit menjadi sumber kepercayaan public
terhadap kredibilitas dan kehandalan informasi yang
terkandung dalam laporan keuangan. Oleh karena itu, Baird
(2000) menyatakan bahwa peran tata kelola perusahaan
menjadi perhatian karena dengan adanya tata kelola yang baik
potensi terjadinya praktik manajemen laba dapat menurun.
sehingga, tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui
sejauh mana kinerja perusahaan manufaktur setelah krisis
keuangan pada sisi auditor.
II. LITERATURE REVIEW AND HYPOTHESIS
A. Conceptual Model
Corporate Governance (CG)
CG mulai menjadi topik menarik di Indonesia saat
mengalami krisis. Satu dari penyebab timbulnya krisis
ekonomi di Indonesia dan juga di negara Asia lainnya adalah
pelaksanaan Corporate governance yang tidak baik sehingga
banyak perusahaan yang dilikuidasi karena tidak dapat
dipertahankan (Baird, 2000). Corporate governance dapat
didefinisikan sebagai struktur, sistem, dan proses yang
digunakan oleh organ-organ perusahaan sebagai upaya untuk
memberikan nilai tambah perusahaan secara
berkesinambungan dalam jangka panjang (IICG, 2010).
Corporate governance mengatur pembagian tugas, hak dan
kewajiban kepada mereka yang berkepentingan terhadap
kelangsungan perusahaan di masa depan. Perilaku para pelaku
baik dari dalam internal ataupun eksternal perusahaan akan
menentukan kualitas corporate governance.
Earning Management (EM)
Dalam keadaan perekonomian yang sulit seperti krisis
keuangan, earning management menjadi alat bagi manajemen
untuk mengatur dampak dari krisis tersebut terhadap angka-
angka dalam laporan keuangan (Berndt dan Offenhammer,
2011). Manajemen laba adalah manipulasi waktu identifikasi
pendapatan atau pendapatan agar aliran pendapatan memiliki
sedikit perubahan tetapi pendapatan yang dilaporkan tidak
meningkat dalam jangka panjang (Fudenberg dan Tirole,
1995). Manajemen laba terjadi ketika manajer menggunakan
penilaian dalam pelaporan keuangan dan dalam penstrukturan
transaksi untuk mengubah laporan keuangan baik
menyesatkan beberapa pemangku kepentingan tentang kinerja
ekonomi yang mendasari perusahaan maupun mempengaruhi
hasil kontrak yang bergantung pada angka akuntansi yang
dilaporkan (Healy & Wahlen, 1999).
Sifat akuntansi akrual memberikan manajer kebijaksanaan
dalam menentukan laba actual yang dilaporkan oleh
perusahaan. Manajer dapat mengubah waktu pengakuan
pendapatan dan pengeluaran. Dalam hal ini, manajer
kemungkinan besar akan terlibat dalam manajemen laba
karena mereka memiliki kekuatan untuk mengendalikan
laporan keuangan (Goel, 2016). Akrual adalah hasil dari
perbedaan antara laba bersih sebelum barang tak terduga dan
arus kas operasi. Akrual terdiri dari discretionary dan non-
discretionary. Manajemen untuk manajemen laba dapat
mempengaruhi discretionary accruals (DAs) (Jordan, et al.,
2010).
Firm Value (FV)
Tujuan perusahaan untuk jangka panjang adalah
mengoptimalkan nilai perusahaan dengan meminimumkan
biaya modal perusahaan. Nilai perusahaan merupakan sangat
penting karena dengan nilai perusahaan yang tinggi akan
diikuti oleh tingginya kemakmuran pemegang saham
(Brigham dan Gapenski, 1996). Terdapat tiga jenis penilaian
yang berhubungan dengan saham, yaitu nilai buku (book
value), nilai pasar (market value) dan nilai intrinsik (intrinsic
value). Penilaian saham perusahaan ini bertujuan agar investor
mengetahui dan memahami ketiga nilai tersebut sebagai
informasi penting dalam pengambilan keputusan investasi
saham. Harga saham yang tinggi membuat nilai perusahaan
juga tinggi (Home dan James, 1995). Nilai perusahaan yang
tinggi akan membuat pasar percaya tidak hanya pada kinerja
perusahaan saat ini namun juga pada prospek perusahaan di
masa depan.
Audit Opinion (AO)
Auditor bertugas untuk membentuk opini atas
laporan keuangan berdasarkan evaluasi kesimpulan yang
diambil dari bukti audit yang diperoleh dan menyatakan
dengan jelas pendapat itu melalui laporan tertulis yang juga
menjelaskan dasar pendapat itu. Pendapat yang diungkapkan
dalam laporan audit harus berupa: unqualified (wajar tanpa
pengecualian) dan Qualified (wajar dengan pengecualian).
Audit merupakan mekanisme yang efisien yang dapat
memastikan apakah manajer berjalan sesuai dengan
kepentingan pemegang saham atau tidak. (Rezaei dan
Shahroodi, 2015).
B. Hypothesis Development
Karakteristik tata kelola perusahaan dan sistem hukum
perlindungan investor juga dapat mempengaruhi peran auditor
hukum dan permintaan untuk kualitas audit (Piot, 2001, p.
466). Bradshaw et al., (1999) berpendapat bahwa perusahaan
dengan akrual tinggi lebih mungkin mengalami pembalikan
laba masa depan dan tindakan penegakan SEC untuk
pelanggaran GAAP, tetapi investor tidak muncul untuk
mengantisipasi konsekuensi ini. Penegakan ini didasarkan
pada opini audit atas laporan keuangan perusahaan. Dan dari
hasil uji kualitas laba dan kredibilitas pelaporan keuangan,
mereka tidak menemukan bukti bahwa auditor menunjukkan
kemungkinan pelanggaran GAAP yang lebih tinggi melalui
opini audit mereka
H1: Corporate Governance memiliki pengaruh terhadap Opini
Audit
Dari penelitian yang telah dilakukan berkaitan dengan
hubungan antara manajemen laba dan praktik tata kelola
perusahaan tertentu, termasuk komposisi dewan dan komite
audit, hubungan Corporate Governance dan Earning
Management berbanding terbalik, manajamen laba akan
menurun seiring dengan meningkatnya tata kelola perusahaan
(Agrawal and Chadha, 2005; Beasley, 1996; Chtourou et al.,
2001; Davidson et al., 2005; Klein, 2002; Peasnell et al., 2005;
Vafeas, 2005).
Menurut Sun et al. (2010), ada tiga faktor utama yang
mempengaruhi kegiatan perusahaan sehubungan dengan
hubungan antara CG dan EM yaitu kepemilikan manajerial,
komposisi dewan dan kualitas audit. Beberapa mekanisme
corporate governance yang sering digunakan dalam penelitian
untuk mengetahui pengaruhnya terhadap manajemen laba,
yang pertama adalah keefektifan dewan direksi dalam
menjalankan fungsinya karena kepatuhan dengan standar
akuntansi tidak cukup untuk memastikan tidak adanya
manipulasi dalam laporan keuangan (Saleh et al., 2005), yang
kedua adalah bentuk tata kelola perusahaan, seperti struktur
dan komposisi untuk menangani tanggung jawab
pemantauannya secara efektif (Peasnell et al., 2005), atau
mungkin bergantung pada substansi tata kelola perusahaan,
seperti sebagai ketekunan dan kesibukan para direktur (Sarkar
et al., 2008; Chtourou et al., 2001), proporsi dewan komisaris
independen dan komite audit juga akan membantu
meningkatkan proses pelaporan keuangan (PGC, 2006).
H2: Corporate Governance memiliki pengaruh terhadap
Earning Management
Peran auditor adalah memastikan bahwa pelaporan
keuangan memiliki kualitas tinggi. Komite audit adalah
pengawas dari pelaporan keuangan, dan bertugas untuk
mengurangi manajemen laba melalui berbagai cara dan
metode yang ada. Secara umum, manajemen yang melakukan
manajemen laba akan berakibat pada laporan keuangan
auditan (Moazedi, E. dan Khansalar, E., 2016)
Auditee dengan tingkat krual yang tinggi kemungkinan
besar akan menerima opini audit qualified. Hal ini
dikarenakan akrual merupakan estimasi subjektif manajer
untuk hasil di masa depan, dan karena itu mewarisi resiko
audit karena auditee dengan tingkat akrual yang tinggi
memiliki ketidakpastian yang lebih besar daripada auditee
dengan tingkat akrual yang rendah. Karena resiko audit
tersebut, maka auditor akan lebih mungkin untuk
mengeluarkan opini audit qualified untuk auditee dengan
tingkat akrual tinggi (Francis dan Krishnan, 1999).
H3: Earning Management memiliki pengaruh terhadap Opini
Audit
Salah satu tujuan perusahaan adalah memaksimalkan nilai
perusahaan. Dalam usaha untuk meningkatkan nilai
perusahaan akan muncul konflik keagenan yaitu konflik antara
manajer (agen) dan pemegang saham (prinsipal), konflik ini
timbul ketika pemegang saham mengandalkan manajer untuk
menyediakan jasa atas nama mereka (Jensen dan Meckling,
1976). Sedangkan dari penelitian yang dilakukan oleh You et
al. (2003), masalah keagenan muncul ketika seorang manajer
memiliki kepemilikan saham kurang dari jumlah ekuitas
perusahaan. Untuk mengatasi masalah tersebut, perusahaan
perlu menerapkan tata kelola perusahaan. Corporate
governance berkembang dengan bertumpu pada agency
theory, dimana pengelolaan perusahaan harus diawasi dan
dikendalikan untuk memastikan bahwa pengelolaan tersebut
dilakukan dengan penuh kepatuhan kepada peraturan dan
ketentuan yang berlaku.
Naik turunnya nilai perusahaan dan untuk mengurangi
agency cost dipengaruhi oleh struktur kepemilikan. Jensen dan
Meckling (1976), menyatakan bahwa konflik keagenan akan
terjadi bila proporsi kepemilikan manajer atas saham
perusahaan kurang dari 100% sehingga cenderung bertindak
untuk mengejar kepentingan dirinya dan sudah tidak berdasar
maksimalisasi nilai dalam pengambilan keputusan pendanaan.
H4: Corporate Governance memiliki pengaruh terhadap Firm
Value
Opini wajar tanpa pengecualian adalah pendapat yang
paling diharapkan oleh semua klien karena pendapat ini
menegaskan dan meyakinkan bahwa laporan keuangan yang
disiapkan oleh manajemen tidak mengandung salah saji
material dan sejalan dengan akuntansi. Keberagaman jenis
opini yang dikeluarkan oleh auditor akan memberi dampak
yang berbeda-beda terhadap nilai perusahaan dimata para
stakeholder. Pasar merespon positif harga saham dan nilai
perusahaan dengan opini wajar tanpa pengecualian (Wang,
2005).
Nilai perusahaan dijadikan persepsi bagi investor dalam
menilai kelayakan perusahaan. Salah satu aspek yang di nilai
investor atas nilai perusahaan yaitu transparansi yang
diungkapkan dalam laporan tahunan perusahaan. Oleh karena
itu, auditor sangat diandalkan dalam memberikan informasi
yang baik bagi investor (Deegan, 2004).
H5: Firm Value memiliki pengaruh terhadap Opini Audit
Manajer sebagai pengelola perusahaan memiliki lebih
banyak informasi perusahaan dibandingkan dengan pemegang
saham. Menurut Healy dan Wahlen (dalam Theresia, 2005)
earnings management merupakan upaya manajemen
memanipulasi laporan keuangan yang bertujuan menyesatkan
pihak eksternal perusahaan (pemegang saham) yang ingin
mengetahui kinerja perusahaan atau untuk mempengaruhi
hasil kontraktual yang mengandalkan angka-angka akuntansi
yang dilaporkannya.
Salah satu strategi earning management adalah
meningkatkan laba yang dilaporkan pada periode kini untuk
membuat perusahaan dipandanglebih baik (meningkatkan nilai
perusahaan). Earning mangement yang dilakukan manajemen
perusahaan akan meningkatkan nilai perusahaan (Tobin’s Q)
kemudian akan turun searah dengan peningkatan kepemilikan
manajerial (Morck Scheifer dan Vishny, 1988).
H6: Earning Management memiliki pengaruh terhadap Firm
Value
III. RESEARCH DESIGN
Dalam penelitian ini, variabel independent terdiri dari
corporate governance, earning management dan firm value.
Sedangkan audit opinion menjadi variabel dependen.
A. Sample
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan
tahunan perusahaan maufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2009 – 2017. Kriteria data yang digunakan
adalah perusahaan yang melakukan Initial Public Offering
(IPO) sebelum krisis tahun 2008 dan perusahaan yang
menyajikan laporan tahunan yang lengkap dari tahun 2009 –
2017. Sampel yang sesuai dengan kriteria tersebut berjumlah
79 perusahaan.
B. Measurement of Variables
Dalam penelitian ini, variabel independent terdiri dari
corporate governance, earning management dan firm value.
Sedangkan audit opinion menjadi variabel dependen. Berikut
ini adalah definisi operasional dari masing-masing variable :
1. Corporate governance
Corporate governance diukur menggunakan Teknik
scoring. Scoring dilakukan terhadap audit committee,
komisaris independent dan kepemilikan manajemen.
2. Earning management
Earning management diukur menggunakan rumus
Modified Jones Model untuk menghitung
discretionary accruals. Model ini ditentukan oleh
Dechow, Sloan, dan Sweeney (1995) dan
diperpanjang oleh Kothari, Leone, dan Wasley
(2005).
!
Kemudian untuk mencari nilai koefisien sebagai
berikut :
!
Setelah koefisien ditemukan, maka perlu melakukan
penghitungan untuk nondiscretionary accrual, sebagai
berikut ;
 TABLE II. STRUCTURAL EQUATION MODELS

Hubungan antar
! Path Coefficients P values
variabel
Kemudian discretionary accrual didapatkan dengan CG ! OA 0.025 0.254
pengurangan antara total accrual dengan
nondiscretionary accrual dengan rumus : CG ! EM -0.064 0.042**

EM! OA 0.013 0.369

CG ! FV -0.148 <0.001***
!
3. Firm value FV! OA -0.092 0.007***
Menurut Siagian et al (2012), firm value diukur
menggunakan Tobin’s Q dengan rumus: EM! FV 0.096 0.005***
***significance at the 0.01 level **significance at the 0.05
level.
! Berdasarkan table 2, nilai path coefficients pengaruh
4. Audit opinion corporate governance terhadap opini audit sebesar 0.025
Variabel audit opini ini menggunakan variabel dengan nilai P values sebesar 0.254 dimana lebih besar dari
dummy. Perusahaan yang mendapatkan qualified 0.1. Hal ini menunjukkan tidak ada pengaruh yang signifikan
audit opinion diberi nilai 0 dan sedangkan perusahaan antara corporate governance terhadap opini audit. Banyak
yang mendapatkan unqualified audit opinion diberi perusahaan yang melakukan corporate governance dalam
nilai 1. rangka untuk menghadapi krisis namun auditor tidak melihat
tata kelola perusahaan sebagai acuan dalam memberikan
IV. ANALYSIS AND RESULTS opininya. Hasil penelitian ini didukung oleh penelitian yang
Penelitian ini menggunakan software WarpPLS. Evaluasi dilakukan oleh Lianna Chandra (2013) yang mengemukakan
model hasil pengukuran berupa outer model dan inner model bahwa CG tidak memilik pengaruh secara signifikan terhadap
atau dikenal dengan model struktural. pemberian opini audit. Berdasarkan hasil penelitian ini,
hipotesis pertama yang menyatakan bahwa corporate
governance memiliki pengaruh terhadap opini audit ditolak.
TABLE I. DESCRIPTIVE STATISTICS
Nilai path coefficients pengaruh corporate governance
Std.
N Minimum Maximum Mean terhadap earning management sebesar -0.064 dengan nilai P
Deviation values sebesar 0.042 dimana lebih kecil dari 0.05. Hal ini
menunjukkan adanya pengaruh yang signifikan secara negatif
CG 711 2 3 2.505 0.5003 antara corporate governance terhadap earning management.
Artinya adalah semakin baik tata kelola perusahaan semakin
EM 711 -0.5 0.4 0.003 0.0845
rendah manajemen laba yang dilakukan oleh perusahaan.
FV 711 0.000793 0.81219 0.210 0.1767 Perusahaan menerapkan corporate governance saat
menghadapi krisis karena dengan corporate governance yang
OA 711 0.0 1.0 0.999 0.0375 baik perusahaan dapat selamat dari krisis yang terjadi.
Diketahui dari Tabel 1 pada penelitian ini, peneliti Corporate governance dapat menjauhkan perusahaan dari
menggunakan 79 perusahaan sebagai sampel dengan periode tindakan pemanipulasian yang dapat memberikan dampak
penelitian mulai tahun 2009-2017, sehingga total sampel buruk bagi perusahaan jika diketahui oleh public. Hasil
penelitian adalah sebanyak 711 observasi. penelitian ini didukung oleh penelitian yang dilakukan oleh
Deskripsi variabel earning management menghasilkan Abdillah dan Susilawati (2014) yang mengemukakan bahwa
nilai rata-rata sebesar 0.003 dengan standar deviasi 0.0845, corporate governance berpengaruh negatif terhadap earning
earning management terendah adalah sebesar -0.5 dimiliki management di perusahaan manufaktur yang terdaftar dalam
oleh perusahaan ALMI pada tahun 2015 sedangkan pada tahun Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan hasil ini, hipotesa kedua
2014 ALMI memiliki earning management yang tinggi yaitu penelitian yang menduga bahwa corporate governance
sebesar 0.399. Deskripsi variabel firm value menghasilkan memiliki pengaruh terhadap earning management diterima.
rata-rata sebesar 0.21 dengan standar deviasi sebesar 0.1767.
Nilai firm value terendah sebesar 0.001 dimiliki oleh Berdasarkan nilai path coefficient pengaruh earning
perusahaan TBMS sebesar 0.000793 pada tahun 2013. Nilai management terhadap opini audit sebesar 0.013 dengan p
tertinggi dimiliki oleh perusahaan TIRT pada tahun 2013 yaitu values sebesar 0.369 dimana lebih besar dari 0.1. Hal ini
menunjukkan tidak adanya pengaruh yang signifikan antara
sebesar 0.81219.
earning management dengan opini audit. Sehingga dapat
diindikasikan bahwa auditor tidak mampu mendeteksi praktek
earning manajemen yang dilakukan oleh perusahaan saat dengan adanya investor yang memberikan dana terhadap
menghadapi krisis. Hal ini sejalan dengan penelitian Spathis perusahaan tersebut. Perusahaan melakukan earning
dan Tsipouridou (2014) yang menyatakan tidak ada hubungan management pada saat atau setelah krisis dengan tujuan untuk
yang signifikan antara Earning Management dan Opini Audit. menarik investor agar menanamkan modalnya. Hasil
Berdasarkan hasil ini, hipotesa ketiga yang menyatakan penelitian ini didukung oleh penelitian yang dilakukan oleh
earning management memiliki pengaruh terhadap opini a udit Jiraporn et al (2008) dan Raoli (2013) yang menemukan
ditolak. adanya hubungan positif antara earning management dengan
firm value. Namun, Junchristianti dan Priyadi (2013) dalam
Nilai path coefficient pengaruh corporate governance penelitiannya mengemukakan bahwa adanya hubungan
terhadap firm value sebesar -0.148 dengan tingkat signifikan negative antara earning management dengan firm value.
dibawah 0.001 dimana lebih kecil dari 0.01. Hal ini Berdasarkan hasil ini, hipotesa keenam yang menyatakan
menunjukkan adanya pengaruh signifikan secara negatif antara bahwa earning management berpengaruh terhadap firm value
corporate governance terhadap firm value. Dalam menghadapi diterima dan terbukti.
krisis akan ada banyak keputusan yang harus diambil oleh TABLE III. CRONBACH’S ALPHA
pihak manajemen. Peningkatan atau perubahan dewan
komisaris akan mempengaruhi Tobin’s Q perusahaan. Semakin
tinggi jumlah dewan komisaris maka semakin rendah nilai Variable Cronbach’s Alpha
perusahaan. Hal ini disebabkan oleh adanya konflik keagenan Corporate Governance 1.00
dalam perusahaan. Setiap pemangku jabatan memiliki
kepentingan yang berbeda-beda dan menyebabkan Earning Management 1.00
pengambilan keputusan para manajemen tidak efektif. Sejalan
dengan penelitian Wida (2014) bahwa kepemilikian manajerial Firm Value 1.00
tidak dapat mengurangi konflik agensi yang ada dalam
perusahaan di Indonesia dan penelitian Fala (2007) bahwa Opini Audit 1.00
struktur pengelolaan perusahaan di Indonesia memiliki cross Nilai dari Cronbach’s Alpha telah memenuhi rule of
directorship dimana adanya hubungan dewan komisaris thumb pada keempat variabel yaitu nilai dari cronbach’s alpha
perusahaan dengan dewan komisaris perusahaan yang lain,
> 0.6. Hasil ini menunjukkan bahwa model dalam penelitian
seperti seorang dewan komisaris perusahaan A memiliki
jabatan di perusahaan B ini dapat memperlemah fungsi kontrol ini telah reliable.
dan service dari dewan komisaris. Investor yang mengetahui
hal tersebut akan berpikir kembali dalam menanamkan TABLE IV. FULL COLLINEARTITY VIF
modalnya. Secara keseluruhan hasil penelitian ini didukung
oleh penelitian Sarafina dan Saifi (2017) yang mengemukakan Variable Full collinearity VIF
adanya hubungan signifikan antara corporate governance
Corporate Governance 1.027
dengan firm value. Berdasarkan hasil ini, hipotesis keempat
yang menyatakan corporate governance memiliki pengaruh Earning Management 1.010
terhadap firm value di terima.
Firm Value 1.037
Nilai path coefficients pengaruh firm value terhadap opini
audit sebesar -0.092 dengan nilai P values sebesar 0.007 Opini Audit 1.010
dimana lebih kecil dari 0.01. Hal ini menunjukkan adanya Berdasarkan nilai VIF dari masing-masing variabel
pengaruh yang signifikan secara negatif antara firm value yang nilainya lebih kecil dari 5 dan lebih kecil dari 3.3
terhadap opini audit. Artinya adalah semakin baik nilai
menunjukkan bahwa variabel dapat diterima dan ideal tidak
perusahaan tidak mempengaruhi hasil opini audit yang
diberikan oleh auditor. Hasil penelitian ini bertolak belakang terjadi masalah multikolinearitas.
dilakukan oleh Ardiana (2014) bahwa firm value yang bagus
cenderung membuat perusahaan mendapatkan unqualified TABLE V. R SQUARED
audit opinon. Berdasarkan hasil ini, hipotesa kelima yang Variable R-squared
menyatakan bahwa firm value memiliki pengaruh terhadap
opini audit diterima. Earning management 0.004
Firm Value 0.032
Nilai path coefficients pengaruh earning management Opini Audit 0.01
terhadap firm value sebesar 0.096 dengan nilai P values
sebesar 0.005 dimana lebih kecil dari 0.01. Hal ini Dari table diatas diketahui nilai R-square untuk
menunjukkan adanya pengaruh signifikan secara positif antara earning management adalah sebesar 0.004 memiliki arti
earning management terhadap firm value. Artinya adalah bahwa persentase besarnya pengaruh corporate governance
semakin perusahaan menerapkan praktik managemen laba terhadap earning management adalah sebesar 0.4% sedangkan
akan meningkatkan nilai perusahaan karena investor merespon sisanya 99.6% dijelaskan oleh variabel lainnya. Nilai R square
positif perusahaan dengan kondisi keuangan yang baik. untuk firm value adalah sebesar 0.032 memiliki arti bahwa
Perusahaan yang melakukan manajemen laba untuk persentase besarnya pengaruh corporate governance terhadap
menaikkan labanya akan meningkatkan nilai perusahaannya firm value sebesar 3.2% sedangkan sisanya 96.8% dijelaskan
oleh variabel lain. Dari table 5 dapat dihitung nilai sebagai
berikut :
!
0.045

Nilai > 0 yang berarti model ini dapat dikatakan memiliki

predictive relevance
V. CONCLUSION
Auditor Opinion ternyata hanya dipengaruhi oleh
Firm Value. Walaupun Firm Value dipengaruhi oleh corporate
governance dan earning management, ada baiknya Auditor
harus mempertimbangkan sejauh mana praktek corporate
governance dan earning management yang berdampak pada
laporan keuangan yang diaudit.

ACKNOWLEDGMENT

REFERENCES