Siaran Pers

14 Maret 2019
PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk
Analysts: Martin Pandiangan/Aryo Perbongso
Phone/Fax/E-mail: (62-21) 727 82380/727 82370/martin.pandiangan@pefindo.co.id/aryo.perbongso@pefindo.co.id
CREDIT PROFILE FINANCIAL HIGHLIGHTS
As of/for the year ended Dec-2018 Dec-2017 Dec-2016 Dec-2015
Corporate Rating id A+/Stable (Audited) (Audited) (Audited) (Audited)
Total Adjusted Assets [IDR Bn] 52,196.0 41,465.3 31,159.9 19,116.7
Rated Issues Total Adjusted Debt [IDR Bn] 12,155.6 8,931.9 6,790.3 3,718.3
Shelf-Registered Bond II Year 2018 id A+ Total Adjusted Equity [IDR Bn] 16,037.5 13,925.6 10,722.4 5,103.9
Shelf-Registered Bond I PP2013-2015 id A+ Total Sales [IDR Bn] 25,537.8 21,863.4 16,614.0 14,284.3
Shelf-Registered EBITDA [IDR Bn] 3,544.4 3,181.1 2,230.5 1,744.6
Surat Berharga Perpetual idA- Net Income after MI [IDR Bn] 1,502.0 1,453.1 1,020.0 740.2
EBITDA Margin [%] 13.9 14.6 13.4 12.2
Rating Period Adjusted Debt/EBITDA [X] 3.4 2.8 3.0 2.1
March 13, 2019 – March 1, 2020 Adjusted Debt/Adjusted Equity [X] 0.8 0.6 0.6 0.7
FFO/Adjusted Debt [%] 17.9 22.8 19.1 25.3
Rating History EBITDA/IFCCI [X] 4.3 4.6 5.0 4.3
MAR 2018 id A+/Stable USD exchange rate [IDR/USD] 14,481 13,548 13,436 13,795
NOV 2017 id A+/Stable FFO = EBITDA – IFCCI + Interest Income – Current Tax Expense
NOV 2016 idA+/Stable EBITDA = Operating Profit + Depreciation Expense + Amortization Expense
DEC 2013-2015 idA/Stable IFCCI = Gross Interest Expense + Other Financial Charges + Capitalized Interest; (FX Loss not included)
MI= Minority Interest
DEC 2012 idA-/Stable
The above ratios have been computed based on information from the company and published accounts. Where applicable,
OCT 2012 idA-/Stable some items have been reclassified according to PEFINDO’s definitions.
MAY 2011 idBBB+/Stable
MAR 2010 idBBB/Stable
FEB 2009 idBBB/Stable
DEC 2008 idBBB-/Stable

PEFINDO menegaskan peringkat “idA+” untuk PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk dan
Obligasi Berkelanjutan

PEFINDO menetapkan kembali peringkat “idA+” untuk PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk (PTPP), Obligasi Berkelanjutan I
PP2013-2015, dan Obligasi Berkelanjutan II Tahun 2018 senilai maksimum Rp3,0 triliun. PEFINDO juga menetapkan kembali
peringkat “idA-” untuk Surat Berharga Perpetual PTPP senilai maksimum Rp8,0 triliun. Surat Berharga Perpetual PTPP diberikan dua
peringkat lebih rendah dari peringkat Perusahaan untuk mengakomodasi karakteristik Obligasi yang bersifat junior dengan diskresi
penuh untuk menangguhkan pembayaran kupon. Outlook untuk peringkat Perusahaan adalah “stabil”.

Obligor dengan peringkat idA memiliki kemampuan yang kuat dibanding obligor Indonesia lainnya untuk memenuhi komitmen
keuangan jangka panjangnya. Walaupun demikian, kemampuan obligor mungkin akan terpengaruh oleh perubahan buruk keadaan
dan kondisi ekonomi dibandingkan obligor dengan peringkat lebih tinggi.

Efek utang dengan peringkat idA mengindikasikan bahwa kemampuan obligor untuk memenuhi komitmen keuangan jangka
panjangnya atas efek utang tersebut, dibandingkan dengan obligor lain di Indonesia, adalah kuat. Walaupun demikian, kemampuan
obligor mungkin akan terpengaruh oleh perubahan buruk keadaan dan kondisi ekonomi dibandingkan obligor dengan peringkat lebih
tinggi.

Tanda tambah (+) menunjukkan bahwa peringkat yang diberikan relatif kuat dan di atas rata-rata kategori yang bersangkutan.
Tanda kurang (-) menunjukkan bahwa peringkat yang diberikan relatif lemah dan di bawah rata-rata kategori yang bersangkutan.

Peringkat Perusahaan mencerminkan posisi bisnis Perusahaan yang kuat di industri konstruksi nasional, diversifikasi sumber
pendapatan, dan fleksibilitas keuangan yang relatif kuat. Namun, peringkat tersebut dibatasi oleh meningkatnya leverage keuangan
dalam jangka pendek ke menengah karena program belanja modal yang signifikan, risiko ekspansi Perusahaan ke bisnis baru, dan
lingkungan bisnis yang relatif fluktuatif.

Peringkat dapat dinaikkan jika PTPP mampu secara signifikan memperkuat pangsa pasarnya dalam industri konstruksi domestik serta
menghasilkan arus kas yang stabil didukung oleh bisnis Perusahaan yang semakin terdiversifikasi, sehingga akan meningkatkan
profitabilitas Perusahaan. Namun, peringkat dapat diturunkan apabila Perusahaan menambah utang lebih tinggi dari proyeksi tanpa
diikuti dengan peningkatan nilai EBITDA, yang diindikasikan dengan rasio utang terhadap EBITDA Perusahaan melebihi 4x secara
berkelanjutan.

Didirikan pada tahun 1953, PTPP merupakan salah satu perusahaan konstruksi dan rekayasa, pengadaan, dan konstruksi (EPC)
terbesar di Indonesia. Saat ini, Perusahaan melakukan ekspansi ke bisnis properti, real estate, pracetak, sewa alat berat, dan investasi
pada sektor infrastruktur dan energi. Per 31 Desember 2018, pemegang saham PTPP adalah Pemerintah Indonesia (51,0%), Koperasi
Karyawan (0,08%), dan publik (48,92%).

http://www.pefindo.com 3/4 Maret 2019

 Siaran Pers
14 Maret 2019

DISCLAIMER
PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) tidak menjamin akurasi, kelengkapan, ketepatan waktu atau ketersediaan isi laporan atau publikasi ini. PEFINDO tidak bertanggung
jawab untuk penggunaan, penggunaan sebagian, tidak lengkapnya penggunaan, penggunaan bersama produk lain atau penggunaan tersendiri, selain itu juga tidak bertanggung
jawab atas hasil dari penggunaan atau kurangnya penggunaan dalam setiap kegiatan investasi atau jenis pengambilan keputusan keuangan lain yang didasarkan atas laporan
atau publikasi ini. PEFINDO tidak bertanggung jawab kepada pihak mana pun secara langsung, tidak langsung, insidentil, bersifat kompensasi, sebagai penalti, atau konsekuensi
khusus atas terjadinya atau munculnya kerusakan, ongkos, jasa legal atau ganti kerugian (termasuk namun tidak terbatas pada kehilangan pendapatan atau kehilangan
keuntungan dan biaya oportunitas) sehubungan dengan penggunaan materi laporan atau publikasi ini. Analisa kredit, termasuk pemeringkatan, dan pernyataan dalam laporan
atau publikasi ini adalah pendapat kami pada tanggal dibuat, dan bukan pengungkapan fakta atau rekomendasi untuk membeli, menahan atau menjual efek atau untuk membuat
keputusan investasi. Isi materi laporan bukan merupakan pengganti keahlian, pemahaman dan pengalaman dari para penggunanya, karyawan manajemen dan/atau klien dalam
melakukan investasi atau dalam mengambil keputusan bisnis lainnya. PEFINDO juga tidak memiliki kewajiban untuk memperbarui materi publikasi ini dalam bentuk apapun.
PEFINDO tidak bertindak sebagai fidusia atau penasihat investasi. Walaupun PEFINDO telah memperoleh informasi dari sumber-sumber yang dianggap dapat diandalkan,
PEFINDO tidak melakukan audit dan tidak melakukan uji tuntas atau verifikasi independen dari setiap informasi yang digunakan sebagai dasar dan disajikan dalam laporan atau
publikasi ini. PEFINDO memisahkan kegiatan unit analitis dari unit usaha untuk menjaga independensi dan objektivitas dari proses dan produk kegiatan analitis. Karena itu, unit-
unit tertentu di PEFINDO dapat memiliki informasi yang tidak dimiliki oleh unit-unit lainnya. PEFINDO telah menetapkan kebijakan dan prosedur untuk menjaga kerahasiaan
informasi non-publik tertentu yang diterima sehubungan dengan proses analitis. PEFINDO mendapatkan kompensasi dari pekerjaan pemeringkatan dan pekerjaan analitis
lainnya, biasanya dari emiten sekuritas. PEFINDO berhak untuk menyiarkan pendapat dan analisa. Peringkat dan analisa PEFINDO yang dipublikasi tersedia di situs internet,
http://www.pefindo.com (gratis) dan melalui layanan lain berbayar/berlangganan, dan dapat didistribusikan melalui cara-cara lain, termasuk melalui publikasi PEFINDO dan pihak
lainnya. Informasi pada situs PEFINDO dan penggunaannya masuk dalam batasan dan disclaimer yang dinyatakan di atas. Reproduksi sebagian atau seluruh isi laporan ini,
wajib mendapat persetujuan tertulis dari PEFINDO.

http://www.pefindo.com 4/4 Maret 2019