K kiistoFinance TRANSREDES S.A. * El sefior Jan van den Berg, Vicepresidente de Finanzas de la empresa Transredes S.A. ocupa la mayor parte de su tiempo hablando por teléfono con sus banquefos tanto infemacionales como nacionales, con e} Banco Interamericano de Desarrollo, con la Corporacién Andina de Fomento, la Corporacién Financieva Internacional del Banco Mundial y con sus brokers y agentes de bolsa. El sefior van den Berg debe presentar h wn planteamiento concreto al directorio para subsanar definitivamente la situacién financiera de la empresa. Segin su Memoria Anual, Transredes S.A.es una empresa boliviana de transporte de hiidrocarburos que fue creada en mayo de 1997 como resultado’ del proceso de capitalizacién mediante el cual los activos de la empresa estatal YPFB fueron transferidos al sector privado. Esta empresa fue constituida con el fin de proveer servicios de ‘vaniporte para el sector de hidrocarburos. TR Holdings, una sociedad entre las empresas Shell y Enron comprometié una inversién de $263.50 millones de délares a cambio del 50% de las acciones. El 34% de las acciones estén a favor de las dos AFPs que operan en el pafs, El resto de les acciones es de propiedad de inversionistas privados y ex trabajadores de YPFB. ‘Transredes opera cerca de 6,000 Km de oleoductos, gasoductos ¢ instalaciones asociadas para transportar hidrocarburos a través de una geografia diversa y accidentada abarcando siete departamentos, 80 municipios, 450 comunidades y legando as{ a los mercados domésticos ¢ intemacionales en Brasil, Argentina y Chile. Transredes ejerce un papel fundamental en las exporiaciones del gas boliviano hacia el Brasil como principal accionista dei gasaducto Bolivia-Brasil con el 51% de las acciones de Gas TransBoliviano (GTB) y una participacion del 12% en la empresa Transportadora Gasodueto Bolivia Brasil (TBG). Transredes también opera y administra la terminal ‘maritima de exportacién de petréleo en Arica Chile. Actualmente casi toda la capacidad de transporte de hidrocarburos se encuentra comprometida y operando bajo contratos de servicio en firme, ‘Su misién corporative es ser una empresa Boliviana multinacional de clase mundial y su -visién es convertir a Bolivia en el centro de la red energética Sudamericana. ‘Este caso fue preparado mediante Investigaciones propias por Krisial Finance come base de discusion en clase para fines académices y por la tanto no pretende ilustrar el manejo efectivo 0 deficiente en sitiaclones adminstrativas. En consecuencia, los nombres, circunstancias, informacién y datos consignados en el presente documento pueden haber sido modificados. La Pas, Bolivia 2002.Las atciones de Transtedes se encuentran registradas en-el mercado de valores desde el 20 de Julio de 2000. El sefior van den Berg tiene en su escritorio el reporte de calificacion: de riesgo de Pacific Credit Rating S.A., en el cual se-consigna una calificacién de AA2 mucha correspondencia recibida de financiedores internacionales, Jos estados financieros de la gestién 2000, varios memorandos del departamento de adquisiciones, informes de auditoria interna y externa ademas de propuestas de sindicacién de bancos comerciales internacionales como el ABN AMRO Bank y el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. El sefior van den Berg tiene la mirada fija sobre los datos del estados de resultados y en particular sobre los datos de pasivos a largo plazo. Las deudas a largo plaza estén denominadas en diferentes monedas (élares, yenes, euros y francos suizos) y fueron originalmente contraidas por YPFB y luego traspasadas a Transredes quien se comprometié a su cancelacién a través del Banco Central de Bolivia mediante convenios de reconocimientos y subrogacién de deuda aprobada pot los organismos financiadotes intemacionales.eG THANSREDES sa “TRANSREDES - TRANSPORT BALANCE GENERAL AL 31 UE DICIEMBRE DE 2001 Y 2000 (Expres040 on eallas dn bollvinnve) HMIDROCARBUROS SOCIEDAD ANGINA 08 ‘ ect ‘Soo s939 Coens pr ostr wrsas aine aoe alas atta oct 4 4302 IMitenes a enprenierladoains 4 : eran por etna sao 6x0 cent tge he 38H im rot nan amd) 200 ‘st todas 0 won) agna.se Snr ponte e736 nioroninee SP! ate pose ct ‘Cust sel 5 Rime de cna ie ‘ustewamralous por Vaan mone wore i Reovateas " ‘o ested pins Q “Tor mntranon0 TaN, rmNTRNORS Aah _ fe “TewaWea bore Vetbrsidente acne 6.309) aaa Gifs besnaee ca Sonera<5» THANSREDES sa. TRANSREDES - TRANSPORTE DE HIDROGARBLROS SOCILDAD ANONIMA ESTADO DE REBLLTADOS FOR LOS BERCICIOS TERMINADOS B31 DEDICIEMEREDE2001 ¥ 2000 (Cxprossdo on milse 6 builvinnss) . pwn oe gaa natal oss Biporit « 64.326 Transpoce y almacasamieno Je yuidos rans ‘Domestics 0.503 Expectact a i590 Ingresessridos ° suse ties reso ———— Tole inprones opevectanaten 435.001 Lars 124.327 2 be admlnitse my omercitzac 9 costo 5.419) Soatne apetaivas exceptonaei a 17.759 Oilasingeesos (este elas e288) Gananels (partes) oporatva 260.051) Intereses sore ingrso tte * 10008 Fasultados de Ioraos nan : ‘Eanes finer ean ‘Alte por Inilacl ytenotlade bienes en SSanancig por adueel ave deus oe _ ye aa57, Gananeia braids) anos del impunsk wes Vilidadas (71.462) Mpunate alos ulldedes elletde 51952. ‘Sanonee ptr nate gol sacetce (118.200) So A ai van ene a onTAANSH TRANSERES , TRH ign DAD ANQUIAA ESTADO DERLU.D DE BECTIVO POR EERCICIOS TERMINADOS EL 31 DEDICIEMUNE OE 2004 2000 FReptoandy on sattew de be . _ retaada) ud de-etective provautente do (uiceve en) actividades eperaliven enancla (pérdida) nel dat of (119.200) conc 6 yoni peda ne ci censors ‘Deprciaclones 4.352 ‘otic da grass oupatend 0390 ‘mailed mde seni aia ‘04 data (os . {08.300 {too (070%) eo Input dirido en9s “cos ara.) Contos en evs sesosansatvas Tncrmenio en coeries por slr comeres r Cominuch nem ala Je cody oct ae ‘Dleminuel nats Ginnie nla) on ora Gichlos par cobrorydvodscas 705 teaee Jos evita lens etc. : Increment nate (luninuc ellen otis pens (4309) en Fj efctna (ula en, ravanionta de etnundag Ue nvctel ‘Ghaminvel-n nels en yrecamos s ampreans voles ana Compramela de scvos Tvs Ingres pet venta 38 invorsinses ens socieron verslone seslodades Tot! lyjo de elaetlvo (utliizade on} proven nla da eetividodes Fj do elective provenianta de atzade an nelleladas inane ne Financamienio del proyecto Us Vetiente nis’ ade bones Incremanto en ebligaciones financiers Page do deus finanelein ‘olsl lle do efective provontanto ue eetvide Incramonto nel Bitlvo.v.oquigelonior dg otective at Incto Us! wjorclcto Broclvo y oguivalontas do. Exit y— {rn Ff vadaprstsene Pde ‘wean Bi Toa ~ ‘estan 7 Cerente Canes 279.408 aaea20) 200.749 69) 420,747 Hote ee 204s a