SEMANAeconomica ee noe) RC eet ESPECIAL DE INVERSIONES Plan de fuga Laincertidumbre politica seguira eS Teea neon Von ouereir a ey locales. La mayor exposicin a activos del exterior en délares es la principal recomendaciOn. @.m PoE. INTERNACIONAL “> Pe Woe : s Ry Sf Va. ( ° ea) A a7 © 19 ago © 5p.m c Via Streaming Inscribete aqui 2 ap Con la participacion de: 2 Christian Coone, gerente general Verénica Bonifaz, gerente general de Natura Peru de la Confiep pS TNT Nee rele BIENESTAR FINANCIERO: ECOMO GENERAR RENTABILIDAD GESTIONANDO TU PROPOSITO EMPRESARIAL? 2 natura ic 9 Manuel Silva, director de sostenibilidad ¥y asuntos publicos iabank y presidente de Kunan A Patricia Gastelumendi, CFO de Ferreycorp., Indice ‘de agosto del 200 | Mo XXAV | NoSE780 tavoe bese La ncoherencia eno mensajes de bres gobierno es una seal negatna adic consistencla de as préximaspoliicas econemicas, 8 voces ¥omuones|jubca Voiowe, soca Funan de Vodanovc Leg 0 Biliegy (252% ircertcumbre poticaha _generado un mayor tractvo por invertiren el exterior Ene plano local hay oportunidades PSST] demayorsiesga 0 SS Sectores y Empresas ougnoe Las ventas de electrodomiésticos en prvi se consaldinprincipalmente en tendas locales a wteR00 Yamaha “No creo que el lea de doar impacte en a demanda de motos a INDUSTRI La incertiumbee politica y In suid el ip decambia frenan a recuperacén dels cementeras 2 insnagsraucruma Las Obras por Impuestosrecuperan fertahacialotes mas pequerios 2 vc0$ Foco en MICK Hospitality, grupo que abr mis restaurantes Osaka en Estados Unidos 2 |S DE AGOsro DEL / SEMANA EeONOMIC a Management luoeRA2co Union de Gremios “No hay cbnfanea para Twowo.o«ia Cibersegurcad en el sector financier: mas automatizacin paral prevencn de i¢sgos eon Economia y Finanzas ssnex Banco Azteca [Hares] un carhia completo suicA oF nvERSON Laincerticumbre poftia desacelera «el mercado de fusions y adquisiciones [MANCIALTINES Ninstro Pedro Fancke los invorsionistas: “Este es un gobierno de cambio" ncnoeconoMla S&P- "Varios a monitofear muy de era la volatiidad palit uacnoccOnoMia Pre hia no significa ur eae) Legal y Politica ‘Maaco UscaL. Una Contraloria empoderida generar "rmutano El pago al Estado po pusyala de sao Fd 2= Movidas ANDRES GUIULFO ese! nuevo CEO de LLockton Peri. empresa de coretale que Inia operaciones enel pais Antero ‘ment trabays como managing drector en Marsh ADOLFO VINATEA ee nvewo CEO de real el braza de inovacionabierta de Crecicorp en reemplazo de Marco Roca. ‘Artes fue director de Advent Interna tonal VLADIMIR CENTURIAO inaugurs puesto de vicepresidente comercial de Toyota del Pen. Fue drector comercial Ge Toyota en Basi SANDRA BUSTAMANTE asumira els de agosto el puesto de gerente general de Caja Cusco en reernplazo de Juvenal ‘Vargas Anteriormente fue gevente central de operaciones fnanzas de a ERNESTO DIAZ ese nuevo lide eso ‘nal de placement para Latinoaméca y J Cave de Nery Artes fue CE de Carpenter Marsh Fae Chile ALEK BRCIC set nuevo director general de proyectos en Métrica Per Anteriormente, ocupé el cargo de eator Ge Economia y Dia en Ef Comercio. Al suscriptor Cifrasincorectas [nla notaConsrutoras a menor rtm, publica lenlaediiin SE 179 se consignaron ais Incomecta de ventas y paras netas de Aerza, comespondentes als resultados del iS Los ‘montoscorectos son ventas por S84 milones \ypérias nets por S)6 milones SSN eee e) ‘Nimero 1780 Ua. de agosto de'2021 JEFEDESECCION/ ores ens COMMUNITY MANAGER Ore ASISTENTE DE REDACCION/ DITORDEARTE Toes IO SUBEDITORA CRAFICA/ isis oss Saee DISERO EIMFOCRAFIA/ Sri be Rtn Mees FOTOGRAFIA sss se CCERENTE CeNERAL/ Cs iin CCERENTE DE CENERACKON DE REEDS / 0 DEFEDE ADMINISTRACION TESORERIA YCONTABILOAD / AnaLista BEPRODUCTO Cs Fons HEADEPRODUCTOSESPECIALES Cs Oe ess PUBLICIOAD / Cll Ass Mo foe TELEMARKETING / rsh Bests x Cones ‘oaunastActow tn Paty Yarn sn B1SEK0/ cic Le) ‘OFIINADEREDACEION/ Cy May Po Li ‘FEEFONO / 5 v= IMPRESION 7 Aras incesnes Comes SAC verésirourcal ue esac (ens Economco SA Derechos sends SEMANA — | Setoatcitan dite cancctnne inten econdmica | eterereraconiesALMACENES PARA TODOS ROC A eee RCo aelRell yd eee ued cs Berar EE rel) Sea Rua kee EC) camaras. NeW Pelee Wao EB ESEF pet peru @ ss10825-4300 @ wwasrre Pod ee ALMACEN PUN) Cetra MINI PUM ter or © CENTRO LOGiSTICO PORTADA DE LURIN ENTRO LOGISTICO VILLA EL SALVADOR *ENTRO LOGISTICO PORTADA DE LURIN SUR@ Qué Pasé Enel Peru y el mundo REPARTICION [Junta ce Portavoces de Congreso defn a dstibucin de la pres Jas de las 24 comisionesordnarias en tre gbancadas Asi Fuerza Popul presi la Comstin de Constnxsin, Acc Popular lade€conoma Anza paral Progreso lade Presupuesto; ademas Peri a de Defensa ‘el ConsumidorAsirisme, la Junta rechaz fe pedi de president nro Castilo para cede a presencia dela Comisén de Ed cack a Peni Lie TASA ABCR eens latasade interés derefe Teneienaso De estamarera.pusotérmena abel 200 a recor mimo hstonco ‘deo2s% detidoa la cissporlapandemia recto nodescarocambios enlapericn dela poitca monetra PERMANENCIA (a 2gerciaReuterstepon ‘ie blo Velarde hab omopresfente de BCR El vernes Velarde sereunio conel presidente Pedro mnetrode Ee parte el premier Cue Beco nded que siloye! pom, Pedro France Por peemanencia de Vearde depended de que trabae para a INVESTIGACIONES £1 Consses0 20 ras. Una de elas se dear aa "presuntas CASO Eliott Pisco ncorpardal part dori Lea sufundados Vad Cert: al premier Gido Bell: asi como a otro rmitantes, la investiga por lavado de actos vincujdaa Los Drnimicos del Cent Beliloy Cet. ade, fueron incladosen PRECIOS. ecop inc ef montoreo de canasta bisiea ante un ala signfcativa de ricicasartlcompetivas, de competencit erg conribuid mediante fiscabzacion eos recog de combustibles VACUNACION. £1 Minsa estima cue en ‘comenvar a vacunar contra et Covido. En os semanas tend el plan operativo que DOLAR EItpo de cambio cer en S408 et (OPA. Captal adquiné el 513 de part spacion de Renza luego de au 3 semana obtuvo acciones comunes por el "229% delta de accones loque se sur a DEUDA Cero Verde pag ala Sut bajo Tribunal Fecal Enesas tances proce vor dela atria rbtai . Comenta el director El ultimo garante Por David Reyes Zamora Jn tipo de cambio en sus maxi mos histéricos alimenta una in flacién global y golpea los bolsillos pandémicos de los peruanos. ELalza va al ritmo de la incertidumbre lo- cal urge una reactivacin econémica «aya base es una confianza que el g0- bbiemo solo socava. Pero el presidente Pedro Castillo decide plantara Julio Velante y cerarla semana sin confi- ‘mar si continuaré al frente del BCR. Nadie es imprescindible, Pero Ve- lade es hoy el garante institucional ba Hugo Perea, economist jefe del BBVA: mantener en et piso la tasa de interés de referencia para reactivar Ja economia —con un crédito barato {que impulsa el gasto la inversion — subinla para controlarla inflacion. FLBCR opté porel alza —de 0.259% 20.5% ye sumaria otraen estos me- ses—, Jo que afectari naturalmente el costo del financiamiento de las em- presas (SE 1779). Lo hubiese hecho hoy sla incertidambre no apeemia- 12? Integrada por técnicos, a risible comisién del délar que demanda el premier Guido Bellido le daria rpida- ‘mente una primera sugerencia: que le haga un favor al paisyse vaya, Qué PaséXY, ~, YA uv yp oo aikev SPEAKER BeB SUMMIT Co-creando Valor Industrial ece00 Transformaci6n Digital de la Gestion de Clientes B2B FECHA NZ PLATAFORMA Jueves 21 octubre 2021 290 usb os MO To\e [el leiclt @ +51 913041048 | G2 www.imib2b.org/b2bsummit2021/ | IR contacto@imib2b.org PARTNERS Be, ism Ste" nmeLa Voz de @ DISONANCIAS INSOSTENIBLES [caesar mnie oe apis pales voceros del gobierno de Pedro Castillo son una muy mala sefal sobre la coherent de las politicas econdmicas que implementa la entrante gestin, En las dos primeras semanas de gobierno han saltado incongruencias que solo elevan la incertidumbre y la desconfianza del sector privado, No es un fenémend ines perado. Esta revista seal6 en junio que una administracién altamente inexperta y precaria pasaria por episodios de contradicciones inter le te Castillo es incapaz de alineara sus ministros 1 Pita), Pero si el presen: alrededor de una politica econdmica consist atsibuto 0 (ver “Vamos. en la p, 29} ser’ imposible empezar a constnuir credibilidad. ado por as calificadoras de res Bae eee te creda decaraalos oma Finanzas, Pedro Francke inversionistas _intentaba subrayar la necesidad de sin. un trabajar junto a Velarde para coor ministerial ‘en una entrevista radial que la continuidad de Velarde no estaba asegurada, “Va a permanecet hasta cl dia en que siga trabajando para los peruanos {ysiga manteniendo la estabilidad econmica, ‘controlando la inflacién y la subida del dar’ aseguré Bellido, como si el trabajo de Velarde ‘en los tltimes quince aos no fuera sufciente demostracin de que ha cumplido a cabalidad com la misién que encomienda Ia Constitucién al BCR. Peoratn, la frase insinia que si Velarde nose adhiere alos criterios del gobierno de Pert Libre para tomar medidas que permitan tnitigar Ja depreciacion dela moneda, le reiraran la con fianza. Sus declaraciones denotan tn potencial 8 | Editorial riesgo de intromisiin en la autonomia del BCR Bellido tambign ha dicho que una comision especial del gobiemo tendri como meta de tener la subida del délar. “En este momento hay que detener la stubida de los productos de primera necesidad”, dijo el premier. Mas alla de la pertinencia de esta comision, el gobier no, como ya adelants el premier, pede tomar ‘medidas como la entrega de bonos y paliar ast Ia situacién de las familias vulnerables. Pero cen lo que respecta al tipo de cambio, esa es uuna tarea del BCR. ¥ el ministro Francke pa rece tenerlo miicho mas claro que el premier Bellido: “Queremos ser muy estrictos en que ‘1 BCR, en su autonomia, tiene que cumplir su funcién de estabilidad monetaria’ Re utes que el Estado debe desarrollar actividad Finalmente, mientras Bellido insistio cempresarial en sectores estratégicos como el gasifero, Francke precis6 que debe darse me- diante aianzas pablico-privadas. Hoy el gobierno estd asentindose. Si el ga binete Bellido, luego de exponer sut politica general, obtiene la confianza del Congreso el 26 de agosto, legaré la hora de tomar deci Sones fundamentales de politica econémiea, momento en el que no podran admitirse mis, disonancias, Ante discrepancias entre el MEF y la PCM, el presidente Castillo deberd ponde rar aquella postura que garantice un manejo responsable de la economia. .ra was | SUV HYBRID SER ECOAMIGABLE CON ESTILO #Por qué conformarse con un SUV si se puede tener un Kia Niro? SEGURIDAD ¥ TECNOLOGIA El Kia Niro otorga un consumo de eae combustible entre 73 a 86 kilometros por galén Publirreportaje10 Voces y Opiniones COLUMNISTA INVITADA EI Banco de la Nacién y la banca privada pueden complementarse Un Banco de Be merescerexponenciatmente Mas alla de ta posible inconstitu la NaciOn para smistacssingress sis anc riiltiple ola competencia desteal ‘que generaria con el sector financie- ro privado, ede qué manera el Banco la inclusion financiera Gbjaner la Naciin puede facilitar este El onboanding —o la incorporacién ‘© adquisiciin de los cientes— es riante primer paso para la amin inclusion fnanciera y el Banco de la Nacion deberia centrarse exclusiva mente en él e integrar digitalmente «4 todos los peruanos al sistema financiero, ,Cémo? La Ley Cuenta DNIy su réglamento permiten a los Lubica ciudadanos mayores de 18 aos abs Vodanovic tna cuenta bancatia en el Banco de ta Nacion gon solo su DNI, Elo faci Socia fund ta el onboarding Vodanouc Leg Sitodoslos una tarea que cludadanoston ns sencila DNitienenuna — Po"que le exige cuentacnel Banco} delaNacion, luego Gs para aseuus podrian migrar —tacque quien libremente a use sus servicios cualquiera de las le generari alternativas que "os mayores rece! sistema 2isquecscz pas de alrontar financiero 4 afectari ta integridad det sercado financiero, Una ver integradas, las personas necesitan Servicios financieros de valor: depésitos. préstamos. pagos y tansferencias, tc La propia, definicin de inclusién financiera P de nuestra Estrategia Nacional de Incusién Financiera sefala que esta Sonne auton consisteen “el acceso el us0 de los servicios financieros de calidad por parte de todos los segmentos de la poblacién”, y la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP (SBS) cuida que las entidades gestionen adecua- damente sus te s —operacionales, ‘rediticios, reputacionales y de Lava do de Activos y el Financiamiento del Terrorismo (LAFT)— para que asi sea, Las normas prudenciales, por ejem: plo, establecen que, a mayor riesgo, las entidades deben destinar mayor capital, lo que Te genera incentivos a la banca privada para prestar un buen servicio, mantener satisfechos a sus clientes, cuidar st reputacién € invertir para hacer mis eficientes sus negocios, El problema esta en que estas nor: ‘mas no aplican para el Banco de la Nacién por su condicién de empresa estatal. Esto genera una competencia desleal, pero ademas abre algunas in terrogantes: esti preparado el Banco de la Nacién para prestar servicios de valor a la poblacién y cumplir asi ‘con la propia definicién de inclusion financiera? No. Y se rige por las mismas reglas que la banca privada y para ello invierte en su transformacién. Pero vale la pena que lo haga cuando tenemos muchas entidades financieras y microfinan cieras y, adet nlo Io esta si ds, surgen fintechs que se especializan en brindar servicios financieros de manera gil y sencilla? ¢Cébmo podria contrt 1 Banco de la Nacién a la inclusién financiera? Con el onboarding. Si todos los eiudadanos con DNI tienen una ‘cuenta en dicho banco, se generari la informacién suficiente para conocer ala poblacién que nunca tuvo una cuenta bancaria, Yuna vez gene- rada esta masa critica, las propias personas podrian migrar libremente a cualquiera de las alternativas que ofrece el sistema financiero y acceder aos servicios financieros de calidad ‘que merecen. Asi, con el apoyo del sector puiblico, dejariamos hacer a los privados lo que mejor saben hacer: ‘empresa. Solo con una mirada de coopers cidn de los sectores pablico y privado sera posible incrementar de manera eficiente la inclusién financiera en el Pen. ¥ cada uno aportaria lo que est fen capacidad de aportar mejor. Opinion {5B AGOSTO‘DE. 202} / SEMANA BCONOMICAOy een e Plan de fuga La incertidumbre politica empuja las inversiones al exterior. En el plano local, si bien hay opciones atractivas, la recomendaci6n general es priorizar activos afuera y en dolares.INVERSIONES LOCALES Activos peruanos, cada vez menos recomendados POR CLAUDIA GUTIERREZ C. Los activos locales van disminuyendo cada vez mas el peso recomendado en los portafolios de inversion. La mayor exposicién a activos del exterior en délares continuaria primando, sobre todo para perfiles mas conservadores. a incertidumbre politica segui 1 dogincentivande las inversio- nes en activos locals. El inicio de gobierno de Pedro Castillo. hha golpeado los valores de los activos peruanos, en medio de la desconfianza del mercado y a volatlidad asociada a Ia plaza local. La recomendacién prin- cipal, sobre todo para los perfiles mas ‘conservadores, continua siendo con- ‘entrar las inversiones en délares y en, ‘activos del exterior mientras el ruido politico no se disipe. "No vemos a los, activos locales como un active atractivo para una camera divesifcada”, asegura, Rodrigo Morales, gerente de inversiones ‘de BBVA Asset Management, la renta variable local, que ya se ve significativamente afectada en términos de negociacidn, seria la menos recomen- dada en este contexto (ver entrevista a Credicorp Capital SAB en la p. 14). Sin ‘embargo, los perflles de inversién mas, riesgosos todavia pueden encontrar oportunidades en estos activos, ante tuna expectativa de estabilidad futura. 1a renta fija en délares de corto plazo también podria ser uns opcign atractiva, FOCO FUERA Ia incertidumbre politica, que ya venia, sgolpeando las principales variables f- nancieras, se refleja en los volimenes de negociacion en la plaza local. Entre abril y julio, el volumen de negociacién, de la BVL cay6 en 3196 (ver grfico). En este mismo periodo, el monto negocia~ do en renta variable eayé en 28% mien tras que el de renta fija, 38%. En tanto el ruido politico no se disi- pe, las recomendaciones de inversion. se concentrarin en tener un portafe cen délates y con la mayor exposicion posible a activos del exterior, donde cexisten opciones atractivas (ver Merca- dos seguras en la p. 16). “En inversions locales nuestro posicionamiento es de ssubponderacién de esos activos. A pe- ‘sar de que consideramos que estas va- lorizaciones incluyen ya un premio po- litico importante, vemos dificil que se pueda capitalizar este valor atin, por lo ‘menos en el corto plazo. Vers poca predictibilidad en el escenario politico local y, mientras eso persista, vamos ‘a mantener esa subponderacién”, co- ‘menta Morales.Ante a mayor volatiidad dela rent variable loca, ls expertos recomien: dan una baja o nula exposicion a es tos aetvos, sobre too para los prfiles mis conservadores. “El panorama sigue complejo, Recomendatnos ser cautos. "No estamos recomendando volver 10086 al mereado. ependienco de perfil de inversionista, podria estar entre 10% 40% expuestos la BVL en dlares. Sil panorama se pone més complejo a ni ‘el local, in duda vamos recomendar {que edzcan su exposicin a VL 086 ‘yque estén 100% expuestos a mercados ‘extranjeos, dice Alonso Choquecota, (CEO de InValor. En caso los clientes tn deseen tener cxposiidn arent vatable lea, 5 re comendable que esta se alos sectores ‘mas resilientes, “La estrategia a largo plazo para clientes que deseen mante: ner posiciones en Per en soles es in- verti en utilities, construcciny retail Para los moderadosy ls conservadones sfestamos buscando que apunten a Es tados Unidos”, expica César Romero, jefe de research de Renta 4 SAB. ‘Fn cuanto a exposiion a renta fijalo- cal. también existenreservas.“Slvo los ‘que ya se han colocado y tienen garan tis de fideicomisos sobre alin imu ble o facturas,fnvertir en nuevos ins ‘rumentos ahora no lo estamos viendo para nada reeomendable” seiala José ello, asesor fnanciero de NewCapital Securities Sin embargo, ain se porn realizar inversiones en délares corta plazo menores aun ao, “No estamos recomendando renta variable lca. En renta fija loca, podria ser en délaes Si es en el mercado local. debe se de corto plazo y bastante liquido, No solo papeles, sino también depésitos. gual sisobreponderariames buscar opciones fuera", explica Marco Contreras, hed of research de Kalipa SAB. Monto mensual negociado ena BVL Enmilones de) abr i de centro oun agulena dich st Estamos fhe reget Cenees 7 pan heer abu achat sUbponderando —sermevsn'aiaimene pars un do ttt Laaci6n de recor el 2020 may jun jal los activos ‘alia USS200 y hoy esti en USS100. i locales’ nana eee ae - BBVA Asset cont Igmcl Meee eas Management Shee peepee eae es, ign recomienda otras opciones en délares como Cerro Verde, para tener ‘cobertura cambiaria. “En mineras, los precios estin subiendo de una mane- OPORTUNIDADES ra importante y eso deberia hacer que Los inversionistas dispuestos a asumir algunas tengan resultados importantes iis riesgo atin cuentan con oportuni- hacia adelante. Claro, est el riesgo de dades de inversion. La caida fuerte en que el gobierno quiera "meter mano’ a Jos precios de la BVL genera oportu> esos lujsa través de impuestos",aco- nidades de entrada aun inversor que ta Oscar Corpancho. gerente de renta apuesta por la recuperacin del valor variable de Prima APP de los activos locales en el mediano En renta fija, para el mismo perfil, plazo, ante un regreso a la estabilidad se podria apostar porla parte corta de econémica y politica la curva de bonos soberanos, especifi- Independiente SAFsefala que Credi-camente al 2028, 2029 y 2031, segin corp es una opcidn atractiva para estos Renzo Massa, gerente de renta fija de casos. “Hay una oportunidad de ren- Prima AFP. Por el lado corporativo, las ‘abilidad muy grande bajo un tiempo compaftias de consumo y real serian acotado. La definicion de un gobierno una buena opcisn, . SEMANAECONOMICA / 15 DE AGOSTO DEL 1000/48 Sen2P CAF POR CLAUDIA GUTIERREZ C. Daniel Guzman, gerente general de Credicorp Capital SAB, enfatiza la necesidad de la disipacién del ruido politico para acceder aun abanico mas amplio de opciones de inversion locales ras el inicio del nuevo gobierno de Pedro Castillo, cuales la vision de eri como opcién de inversién? Nuestro mercado ahorita tiene un Indstra Live afectacin por pander contator— dencial y anali- Bi Vogstco ndolres ue se aurana afc \Vatenda Gage zando proyectos Renea Incoredumbreimpulsa preference len Peri. Se com porta bien en ‘Acevedo, de Cre- Q dicorp Capital Otro mercado que ha mostrado dina ‘mismo es el de vivienda social, cuyas ‘olocaciones de ¢réitos han alcanzado récords este aio SE 1778, Sectors Em- press). "Dados los anuncios del gobier ro, creemos que habri mayor fornento es el tema de las viviendas sociales. El ‘nuevo gobiemo va a ayudar a que haya mas subsidios de programas como Mivi- vienda, ahi la demanda es real pues hay escasez de viviendas”, acota Carribn “Fstamos interesadlos en sacar produc- tos que se adeciien a los mercados de desarrollo de vivienda social y renta re- sidencial”,agrega as fuentes coinciden en que el plazo de inversion recomendado para estos activos es de cinco aos como minim. En el caso de las Fibras, su rentabilidad ‘deberfa recuperarse al nivel prepande- mia, alrededor de 6,58, hacia el 2022, dice Maristegui .'Sectores y 'Empresas Prwcn.n9 Parques industriales recomponen oferta — [ce ta eta a rarer inte Los parques in triales privados crece en medio de la pandemia, Sectores y Empresas 2regoraldel Cusco, ExCoblero Regional de aL peta ene tres proyectos tos que el Coblerno Reon por mis de Stoo milones. senido pues as autortades ub fecatpecocure | GA Cirqeammenes | FoCcoen qancaroneen | MCK Hospitality Pororolaa la seit Pibieo Prvaas (APP segura : smrrecuperarse Ene 20205 (asu) cpucsicaron dos obras bao esta millones yen el Satambén se OPERACIONES Samet adhudearon dos IMCK Hosptalty el grupo duetio de as ol Cusco sss8 mitone marcas Osaka, Ko Barto, DonDoh. NoiTac f tiene 60 Hoy Proimerson excueva para dvery-, Kuan Arabia Proyectos tencencartera Saucta-yelbar Carga de Oxden 56 proyectos que Tiene 18 locales en total con presencia en feartera —sponenunaimversén Lua, Bogota Sarago de Chie, Quito, 4 Je US$6g00 millones, Paulo Bueno Ares y Mar , aueve de els tenen una fecha EP el che rome de sus stn ‘estemada de addict pre restaurantes osc entre S70 Sis 27 OE ajo del 222 Seginla agence, ‘Exsten eto generacos por CRECIMIENTO ESTRATEGIA factors temos y externas y Enelzoao kcuarentena. su» dadorde MEK MICK se enfocarienabriemas acomoda de expectarnas, pero rmadzalasresicones come Conkafewbitzacéndelas locales enel exrarjero principal sntinuaros rabsjando pra al lites de aforos toque de strcclnes ego prev mente en EEUU, Vamos ab canaarlasmetastrazads arma quedayrestrcckinvehicuar —_facturar USS28 mlones este _otrolocalen Chicago. La ea Rafael Ug director encutwa de srartelo sho Mis alidelespenido——_esabrrenco.osas mas enlos Proimersn. ron una caida de 4 mrreriodel jodecleries _frtnineschco ates car [Apes de estos exerap. ventas de MCK losrestauantes,manten- Houston Washington DC. Los poco probable que se ctorguela Pararesponcealacriss ia oeldelveryde Osala. En ngs, entre otros adelat buena pro de a mayoria de APP, empresa decd realaa romedia ésterepresert 5% Hemera Tarbién a ‘especiaiente de as que requie ry de mareas quero fueron sy facture en ju Focales de a marca Kuuruen ren grandesinversiones “Enel adas para tender ata lcrecimento tambien sera Arabia Sata Dubaly Europa ‘aso de as APP sino hay estat de este carl, como enpusado porloslocalesque _-Elgrupotambienha read lids ecoromea ened mercado DonDehy Camaval Aunasi a abieron entrees del 019 unastatup laada Megabit espocoprobable que atin empresa perch diner durante ye!202" un Ko en Boge, (que seencargarade crear marcas ncesioraio vaya a apostar po ios meses, “Losretaur mDonDohen Santiagoyun —_vtuales “Laid er cobras grandes como el Ano Vi tesqueestindserados para OsakaenMam.‘Elloalde _regoralmente.A fn dean nos Peiféeica, por ejemplo comenta ender a personas ef Mami va.afacturarUS$7 ilo: estamos yeno a Cuda de Me Camilo Carlo economsta ro pueden cubre ls st ‘ rerepresentard nico luego. Sao Pau, Bogot rncpa del Conse Prvad de nde ase as ventas gre Sanviagoy probablemente a Compettvec OM) go Herera cofun Herren Mari adelaes 2 | Sectores y Empresas DR AGOSTO DEL, 221 / SEMANA ECONO