You are on page 1of 59

03

31
439+3/*4

438+048 > '*;+79+3)/'8 *+ 8+-:7/*'*        


8/4.,.4980= /0 =02?<4/,/





















,?=,= /0 69= /,P9=

























749+))/K3 *+1 2+*/4 '2(/+39+               
98=059= :,<, ,39<<,< 080<2O,

















' 4))/K3 547 3*:))/K3                    
*08>,5,= /0 6, 9..4Q8 :9< 8/?..4Q8











&0.4:408>0= ,:<9:4,/9=























'2/1/'7/?'78+ )43 +1 '5'7'94                 
6 :,806 /0 7,8/9



























,= D98,= /0 .9..4Q8
























8/4.,/9< /0 .,69< <0=4/?,6





















74-7'2'7 1' 51')' *+ )4))/K3               
980.>,< C /0=.980.>,< 6, :6,., /0 .9..4Q8






5?=>,< 6, D98, /0 .9..4Q8





















(,-6, /0 .9..4Q8




























"+-:74 5'7' 3/J48                           
980.>,< C /0=.980.>,< 06 =02?<9 0B.0:.498,6
:,<, 84P9=


































980.>,< C /0=.980.>,< 06 =02?<9 :0<7,808>0
:,<, 84P9=


































:3)/K3 4<+7(4489                         
474>,.4980= /0 ?=9 /0 6, 1?8.4Q8 $9A0<-99=>




=O =0 ,.>4@,

































=O =0 /0=,.>4@,





























:3)/K3 574-7'2')/K3 *+1 9/+254            

0=.980.>,< ,?>97I>4.,708>0 ?8, D98, /0
.9..4Q8






































439+3/*4

6 <0695 ,@4=,/9<






























0:89+8 (C8/)48                            

..0/0< , 69= ,5?=>0= -I=4.9=


















:/*'*48 > 1/25/+?'                        

$6,., /0 .9..4Q8




























!,<.9 /0 6, :6,., /0 .9..4Q8


















!+5'7'7 ';+7I'8                            

&?4/9 89<7,6 /?<,8>0 06 1?8.498,7408>9 /06
,:,<,>9




































"+7;/)/4 *+ '8/89+3)/' 9G)3/)'                 


438+048 > '*;+79+3)/'8 *+ 8+-:7/*'*
++7 +89'8 /3897:))/43+8 )43 '9+3)/K3 'Q69
08>98.0= :9/<I 7,805,<=0 .9<<0.>,708>0 06 ,:,<,>9

98=0<@,< 6,= 48=><?..4980= /0 ?=9 C /0 798>,50


8
.,=9 /0 08><02,< 06 ,:,<,>9 , 9><, :0<=98, ,/5?8>,<
>,7-4M8 6, /9.?708>,.4Q8 /06 ,:,<,>9

97:<9-,< 06 ,:,<,>9 ><,= =,.,<69 /06 07-,6,50


8
.,=9 /0 ;?0 3,C, =?1<4/9 /,P9= /?<,8>0 06 ><,8=:9<>0
89 .980.>,< 06 ,:,<,>9 :980<=0 08 .98>,.>9 .98 06
'0<@4.49 (M.84.9 C /05,< .98=>,8.4, :9< 0=.<4>9 /0 69=
/,P9= 9.,=498,/9= /0 69 .98><,<49 =0 :0</0<I 06
/0<0.39 , .?,6;?40< >4:9 /0 48/0784D,.4Q8

3*/)')/43+8 *+
8+-:7/*'* 6 ,:,<,>9 0=>I :<0@4=>9 =Q69 :,<, 06 ?=9 /97M=>4.9

)>464D,< 6, :6,., /0 .9..4Q8 S84.,708>0 :,<, 6,


06,-9<,.4Q8 /0 ,64708>9=

'3+04 8+-:74 $,<, ?>464D,< 0=>0 ,:,<,>9 /0 19<7, =02?<, 69= ,/?6>9=
C 69= 84P9= ;?0 :9<
 /4=.,:,.4/,/0= 1O=4.,= =08=9<4,60= 9 :=O;?4.,=
 480B:0<408.4, 9 /0=.989.47408>9
89 0=>M8 .,:,.4>,/9= :,<, ?>464D,< 0=>0 ,:,<,>9 89
/0-0<I8 3,.0<69 =48 6, =?:0<@4=4Q8 /0 ?8 ,/?6>9
<0=:98=,-60

9= 84P9= /0-0<O,8 =0< =?:0<@4=,/9= :,<, ,=02?<,<=0


/0 ;?0 89 5?02,8 .98 06 ,:,<,>9

)+/9+ 2'39+6:/11' 4 6 ,.04>0 9 6, 7,8>0;?466, 7,<2,<48, =9-<0.,608>,/9=


2'7-'7/3' 84(7+)'1+39'*48 =0 4816,7,8 <I:4/,708>0
F$0642<9 /0 48.08/49
*4246,< .98=>,8>0708>0 6, .9..4Q8 /0 ,64708>9= .98
,.04>0 9 7,8>0;?466,
8 .,=9 /0 ;?0 06 ,.04>0 9 6,
7,8>0;?466, =0 4816,708 8?8., ,:,2,< 06 1?029 .98
,2?,

'919.,< 6,= 66,7,= .969.,8/9 <I:4/,708>0 ?8, >,:, 9


?8 :6,>9 ;?0 >,:0 9 .?-<, 06 <0.4:408>0

0=.980.>,< 6, D98, /0 .9..4Q8


4)/3'7 '1/2+3948 '1 ('J4 6 -,P9 !,<O, :0<74>0 .9.0< ?8 ,64708>9 /08><9 /0 ?8
'7I' .,D9 ;?0 , =? @0D =0 =?70<20 08 9><9 <0.4:408>0 7I=
2<,8/0 ;?0 .98>4080 ,2?,
=O 06 ,64708>9 <0.4-0 ?8
.,69< =?,@0 C .98=>,8>0 .9.48I8/9=0 :9< 70/49 /06
,2?, .,6408>0 C 89 :9< 06 .,69< /0 6, D98, /0 .9..4Q8
/4<0.>,708>0

6 .9.48,< ,64708>9= ,6 -,P9 !,<O, =0 /0-0 0@4>,< ;?0


6,= 6,>,= -9>0= /0 .<4=>,6 ? 9><9 7,>0<4,6 =0 ,:9C08
/4<0.>,708>0 =9-<0 6, -,=0 /06 <0.4:408>0 ;?0
.98>4080 06 ,2?, :,<, 0@4>,< 6, <?:>?<, /06 .<4=>,6 /0 6,
:6,., C /06 <0.4:408>0 /0-4/9 , ?8 <0.,608>,7408>9 /0
6, D98, /0 .9..4Q8

1')' *+ )4))/K3 )'1/+39+ F$0642<9 /0 ;?07,/?<,= "9 >9.,< 6,= D98,= /0


.9..4Q8 .,6408>0=

= 1?8/,708>,6 ;?0 69= 84P9= 89 =0 ,.0<;?08 ,6


,:,<,>9
6 48/4.,/9< /0 .,69< <0=4/?,6 ,@4=, =4 6,=
D98,= /0 .9..4Q8 0=>I8 .,6408>0=

F$0642<9 /0 48.08/49 "9 .969.,< 8?8., 9-50>9=


4816,7,-60= =9-<0 6, :6,., /0 .9..4Q8

F$0642<9 /0 48.08/49 '4 /0-,59 /0 6, :6,., /0 .9..4Q8


3,C ?8 .,5Q8 89 /0-08 2?,</,<=0 ,66O 9-50>9=
4816,7,-60= 84 =:<,C=

'8+8 *+ 148 7+)/5/+39+8 > F$0642<9 /0 60=4980= '4 3?-40=0 ,62S8 6O;?4/9 08><0 6,
?43'8 *+ )4))/K3 240'*'8 -,=0 /06 <0.4:408>0 C 6, D98, /0 .9..4Q8 :9/<O,
2080<,<=0 :<0=4Q8 /0 @,:9<
.,?=, /0 0669 06
<0.4:408>0 :?0/0 =,6>,< /0 19<7, <0:08>48,

!,8>080< =407:<0 =0.,= 6, D98, /0 .9..4Q8 C 6, -,=0


/06 <0.4:408>0

7/+9'8 +3 1' 51')' *+ F$0642<9 /0 060.><9.?.4Q8 0=.980.>,< 06 ,:,<,>9 /0


)4))/K3 6, <0/ 06M.><4., =4 6, :6,., /0 .9..4Q8 0=>I <9>, 9
,2<40>,/,

@4=,< ,6 =0<@4.49 /0 ,=4=>08.4, >M.84.,

' ?43' *+ )4))/K3 8+ F$0642<9 /0 ;?07,/?<,= /0=.980.>,< 6, D98, /0


)'1/+39' 5+74 1' /3*/)')/K3 .9..4Q8 =4 89 1?8.498, 06 48/4.,/9<

;/8:'1 34 ,:3)/43'
@4=,< ,6 =0<@4.49 /0 ,=4=>08.4, >M.84.,


4 )4146:+ 4(0+948 F$0642<9 /0 ;?07,/?<,= "9 /05,< =9-<0 6, :6,., /0
2+9C1/)48 84(7+ 1' 51')' *+ .9..4Q8 .?.34669= >080/9<0= .?.3,<,= >,:,= ? 9><9=
/3*:))/K3 9-50>9= 70>I64.9= :9/<O,8 .,608>,<=0 7?C /0:<4=,

:/*'*48 *+1 ;+39/1'*47 =>, :6,., 0=>I /9>,/, /0 ?8 @08>46,/9< =4>?,/9 08 6,


:,<>0 4810<49<

F$0642<9 /0 ,@0<O, 8 .,=9 /0 08.98><,<=0 ?8 .,5Q8


/0-,59 /0 6, :6,., /0 .9..4Q8 89 /0-0<I8 2?,</,<=0
9-50>9= :0;?0P9= 9 :,:060= ,6 =0< ,-=9<-4/9=
:9/<O,8 0=><9:0,< 06 @08>46,/9< 9 :0<5?/4.,< 6,
<01<420<,.4Q8

F>08.4Q8 8><0 06 .98>084/9 /06 .,5Q8 C 6, 08><,/, /06


@08>46,/9< /0-0 /05,<=0 ?8, /4=>,8.4, 7O847,
/0  .7

!+5'7')/43+8 /3'*+):'*'8 F$0642<9 /0 /0=.,<2, 06M.><4., ,= <0:,<,.4980=


48,/0.?,/,= =98 :0642<9=,=
'Q69 :?0/08 =0<
010.>?,/,= :9< :0<=98,6 /06 =0<@4.49 /0 ,=4=>08.4,
>M.84., /0-4/,708>0 48=><?4/9

'(1+ *+ )43+=/K3 ?,6;?40< 7,84:?6,.4Q8 /06 ,:,<,>9 48.6?C08/9 06


.,7-49 9 48=>,6,.4Q8 /06 .,-60 /0 ,64708>,.4Q8 /0-0
=0< <0,64D,/9 :9< 06 =0<@4.49 /0 ,=4=>08.4, >M.84.,

9= .,-60= /0 .980B4Q8 /0 69= ,:,<,>9= 06M.><4.9= 89


/0-08 >9.,< 6,= D98,= /0 .9..4Q8 .,6408>0=
$?0/0
/,P,<=0 06 ,4=6,7408>9 /06 .,-60 C 6, :6,., /0
.9..4Q8

=>0 ,:,<,>9 .?7:60 .98 6, 89<7,>4@, /0 =02?<4/,/ C


 .97:,>4-464/,/ 060.><97,28M>4.,

"9 9-=>,8>0 6,= :0<=98,= ;?0 >082,8 47:6,8>,/9=


2'7)'5'848 /0-08 ,-=>080<=0 /0 ,.0<.,<=0 ,
7,805,< 0=>0 ,:,<,>9
= 47:9=4-60 ,=02?<,< ;?0
06  /0 0=>9= /4=:9=4>4@9= ;?0 =0 08.?08><,8 08
06 70<.,/9 .?7:6,8 6, 89<7,>4@, @4208>0 /0
.97:,>4-464/,/ 060.><97,28M>4., C ;?0 89 =0
:<9/?D.,8 48>0<10<08.4,= ;?0 :982,8 08 :0642<9 06
.9<<0.>9 1?8.498,7408>9 /06 74=79
(,7-4M8 0=
:9=4-60 ;?0 6,= :0<=98,= .98 9><9 >4:9 /0 /4=:9=4>4@9=
.979 ,?/O1989= :?0/,8 =08>4< ,62S8 >4:9 /0
7960=>4,


':8'8 *+ 148
*'J48

'8+ *+ 148 7+)/5/+39+8 ,= -,=0= I=:0<,= /0 69= <0.4:408>0= :?0/08 <,C,< 6,


:6,., /0 .9..4Q8

@4>,< /05,< <0.4:408>0= @,.O9= 08 6,= D98, /0 .9..4Q8

$?0/08 =?<24< /,P9=

!+)/5/+39+8 )'1/+39+8 "9 .969.,< 8?8., <0.4:408>0= .,6408>0= =9-<0 06 :,806


/0 7,8/9 6, D98, /0 48/4.,/9<0= C 06 7,<.9 /0 6,
:6,., /0 .9..4Q8

"'1 '?M)'7 > '7+3' , =,6 06 ,DS.,< 9 69= 2<,89= /0 ,<08, :?0/08 <,C,<
6, :6,., /0 .9..4Q8

"9 ?>464D,< 6, :6,., /0 .9..4Q8 .979 =?:0<14.40 /0


><,-,59 9 ,:9C9

(0+948 *:748 > )43 5:39' 9= 9-50>9= /?<9= 9 .98 :?8>, :?0/08 .,?=,< /,P9=
=4 .,08 =9-<0 6, :6,., /0 .9..4Q8

1/2+3948 *+77'2'*48 6 ,DS.,< C 9><9= :<9/?.>9= :,<0.4/9= ,6 ,DS.,<


:?0/08 /,P,< 6, :6,., /0 .9..4Q8
&0>4<,<
4870/4,>,708>0 /4.39= :<9/?.>9= .98 ?8 <,=.,/9<
:,<, @4/<49

74*:)948 *+ 1/25/+?' ,= /0.969<,.4980= 70>I64.,= =0 9<4248,8 , .,?=, /06


/3'*+):'*48 ?=9 /0 :<9/?.>9= /0 647:40D, 48,:<9:4,/9= C 06
/0=2,=>0 :9< 06 <9.0 /0 69= <0.4:408>0=

1C89/)4 > 5'5+1 6 :,:06 /0 ,6?74849 C 69= <0.4:408>0= /0 :6I=>4.9 =0


/0<<4>08 =4 =0 :9808 =9-<0 6, D98, /0 .9..4Q8
.,6408>0


749+))/K3 *+1 2+*/4 '2(/+39+
1/2/3')/K3 *+ 7+8/*:48 0=07-,6,< 06 ,:,<,>9 C /0=0.3,< 06 07-,6,50 /0
7+85+9:48' )43 +1 2+*/4 19<7, <0=:0>?9=, .98 06 70/49 ,7-408>0

'2(/+39+
=>0 ,:,<,>9 0=>I 4/08>414.,/9 .9819<70 , 6, 4<0.>4@,
/0 &0=4/?9= /0 :,<,>9= 6M.><4.9= C 60.><Q84.9=
&    
=>, /4<0.>4@, /01480 06 7,<.9
:,<, 06 <0.4.6,50 C <0?>464D,.4Q8 /0 ,:,<,>9= ?=,/9= 08
>9/9 06 >0<<4>9<49 0?<9:09

438+048 5'7'
'.477'7 +3+7-I'  )>464D,< <0.4:408>0= /0 -,=0 2<?0=, C :6,8,
,=
-,=0= .?<@,= ,?708>,8 06 .98=?79 /0 080<2O,

969.,< ?8, <026, 08 6, -,=0 /06 <0.4:408>0 =4 89


;?0/, 8482S8 0=:,.49 6, -,=0 /06 <0.4:408>0= 0=
>9>,6708>0 :6,8,

 6 /4I70><9 /0 6, -,=0 /0 69= <0.4:408>0= /0-0


.948.4/4< .98 06 >,7,P9 /0 6, D98, /0 .9..4Q8

#-=0<@,< '4 06 1,-<4.,8>0 3, 48/4.,/9 06 /4I70><9


=?:0<49< /06 <0.4:408>0
G=>0 0= :9< 69 2080<,6
=?:0<49< ,6 /4I70><9 /0 6, -,=0 /06 <0.4:408>0

8 06 .,=9 /0 ;?0 06 /4I70><9 /06 <0.4:408>0 89


.948.4/, .98 06 /0 6, D98, /0 .9..4Q8 0= 7059<
;?0 M=>0 =0, =?:0<49< ,6 >,7,P9 /0 6, D98, /0
.9..4Q8 08 .,=9 .98><,<49 =0 :40</0 6, 74>,/ /0
080<2O,

 '060..498,< <0.4:408>0= /06 >,7,P9 ,/0.?,/9 , 6,


.,8>4/,/ /0 ,64708>9 ;?0 =0 @,C, , :<0:,<,<
)8
<0.4:408>0 /0 2<,8 /4708=498 C 70/49 66089
.98=?70 7?.3, 080<2O,

 08><,< =407:<0 06 <0.4:408>0 08 6, D98, /0


.9..4Q8 C .969.,< =407:<0 08 69= <0.4:408>0= 6,
>,:, .9<<0=:98/408>0
6 .9.48,< =48 >,:, 06
.98=?79 /0 080<2O, =0 7?6>4:64., :9< .?,><9


 9.0< .98 :9., ,2?,
0 0=>, 7,80<, =0 ,39<<,
080<2O, C ,/07I= =0 7,8>40808 6,= @4>,748,= C
7480<,60= /0 6, @0</?<,

 6 .9.48,< 2?4=9= 9 ,64708>9= 6O;?4/9= .979


=9:,= =,6=,= 9 -0-4/,= M=>9= :?0/08 .,608>,<=0
/07,=4,/9 <I:4/9 =48 ;?0 3,C, 0@4/08.4, /0 0669
6602,8/9 , /0<<,7,<=0 1?0<, /06 <0.4:408>0

$9< 0669 0= <0.9708/,-60 <0,64D,< ?8


.,608>,7408>9 =?,@0 =060..498,8/9 ?8, :9=4.4Q8
/0 .9..4Q8 ,/0.?,/, C <079@408/9 6, .974/,
,8>0= C /?<,8>0 06 .,608>,7408>9

' 4))/K3 547 3*:))/K3

%+39'0'8 *+ 1'
4))/K3 547 , 9..4Q8 :9< 8/?..4Q8 =?:980 ?8 .,7-49 <,/4.,6
3*:))/K3 08 6, 19<7, ><,/4.498,6 /0 .,608>,7408>9 06 .,69< =0
2080<, /4<0.>,708>0 08 06 <0.4:408>0
$9< 0=>0 79>4@9
:<0=08>, ?8, =0<40 /0 @08>,5,=

 7'3 7'5/*+? +3 1' )4))/K3 > ,7/9:7' ,6 .,608>,<


/4<0.>,708>0 06 <0.4:408>0

 438:2+ 2+348 +3+7-I'


 '>47 )424*/*'* > 1/25/+?' 69= ,64708>9=
/0<<,7,/9= 89 =0 <0;?07,8 >,8>9 08 6, :6,.,

 439741 *+ )4))/K3 > 8+-:7/*'* 6, :6,.,


=?7484=><, 9 .9<>, 080<2O, 4870/4,>,708>0 ,6
,.>?,< =9-<0 06 7,8/9 /0 .98><96
, D98, /0
.9..4Q8 :9< 48/?..4Q8 /05, /0 =?7484=><,< .,69< =4
=0 <0>4<, 06 <0.4:408>0 =48 3,-0<69 /0=.980.>,/9
:<0@4,708>0


!+)/5/+39+8
'5745/'*48
!+)/5/+39+8 'Q69 =98 7+)/5/+39+8 '*+):'*48 5'7' )4)/3'7 547
,+7742'-3G9/)48 /3*:))/K3 148 7+)/5/+39+8 ,+7742'-3G9/)48
:?0/08 =0< /0
 ,.0<9 0=7,6>,/9
 340<<9 1?8/4/9
 @,5466, 0=:0.4,6 :,<, 48/?..4Q8 /0 ,.0<9 489B4/,-60

!+)/5/+39+8 +85+)/'1+8 B4=>0 9><9 >4:9 /0 <0.4:408>0= 0=:0.4,60= :,<,


5'7' /3*:))/K3 48/?..4Q8 .?C, -,=0 89 0= 10<<97,28M>4., 08 =?
>9>,64/,/
97:<9-,< 06 /4,70><9 :9/<O, ,10.>,< >,8>9
, 6, /0>0..4Q8 /06 <0.4:408>0 .979 , 69= <0=?6>,/9= /0
6, .9..4Q8

42574('7 148 7+)/5/+39+8 $,<, =,-0< =4 69= <0.4:408>0= =98 ,/0.?,/9=


)43 :3 /2C3 .97:<9-,< ;?0 =98 ,><,O/9= :9< ?8 47I8

6 1,-<4.,8>0 =?060 48/4.,< 69= <0.4:408>0= ;?0 =98


,:>9= :,<, 48/?..4Q8

!+)/5/+39+8 34 '5745/'*48 "9 ?>464D,< 8?8., <0.4:408>0= /0


 ,.0<9 1489 89<7,6
 @4/<49
 -,<<9
 .9-<0
 ,6?74849

'7')9+7I89/)'8 *+ 1' ('8+ ,= .,<,.>0<O=>4.,= /0 6, -,=0 /0 69= <0.4:408>0=


*+1 7+)/5/+39+ :?0/08 4816?4< 08 6, 397920804/,/ /06 <0=?6>,/9 /0 6,
.9..4Q8

&0.4:408>0= 1,-<4.,/9= .98 7,>0<4,60= ;?0 ,C?/,8 ,


/41?8/4< 06 .,69< .979 <0.4:408>0= =,8/A4.3 /0
,.0<9 489B4/,-60 <0:,<>08 06 .,69< ?419<70708>0
,39<<,8/9 >407:9 C 080<2O,


:8+3)/' *+ 7+)/5/+39+ 4 '4 89 =0 .969., ?8 <0.4:408>0 =9-<0 6, D98, /0
9'2'J4 34 '*+):'*4 .9..4Q8 =060..498,/, 9 M=>0 89 0= /06 7,>0<4,6 9
>,7,P9 ,/0.?,/9 6, :9=4.4Q8 /0 .9..4Q8 ;?0 =0
@4=?,64D, 08 06 48/4.,/9< /0 6, D98, /0 .9..4Q8
:,<:,/0,<I

969.,< 06 <0.4:408>0 ,/0.?,/9 :,<, ;?0 /050 /0


:,<:,/0,<
'4 =0 >,</, 7I= /0  =02?8/9= 6, D98,
/0 .9..4Q8 =0 ,:,2, ,?>97I>4.,708>0

!+)/5/+39+8 ;')I48 4 )43 "9 .,608>,< <0.4:408>0= @,.O9= 84 ?>464D,< <0.4:408>0=


('8+ ,/3' .98 -,=0 148,
, :6,., /0 .9..4Q8 0=>I /9>,/, /0 ?8
=4=>07, 48>0<89 /0 =02?<4/,/ :0<9 ?8 <0.4:408>0 @,.O9
:?0/0 .,608>,<=0 >,8 <I:4/,708>0 ;?0 6, 1?8.4Q8
E/0=,.>4@,.4Q8 ,?>97I>4., 89 >082, >407:9 /0
<0,..498,< C :?0/, ,6.,8D,< ?8, >07:0<,>?<, 7?C
060@,/,
, -,=0 /06 <0.4:408>0 :9/<O, 6602,< ,
/0<<0>4<=0 C /,P,< 06 .<4=>,6 /0 6, :6,.,
8 0=>0 .,=9
89 >9.,< 06 <0.4:408>0 C ,:,2,< 6, D98, /0 .9..4Q8
'4
/0=:?M= /0 081<4,<=0 89 1?8.498, :980<=0 08
.98>,.>9 .98 06 =0<@4.49 /0 ,=4=>08.4, >M.84.,

+9+))/K3 *+ 7+)/5/+39+ ,/, D98, /0 .9..4Q8 >4080 ?8 6O74>0 7O8479 /0


/0>0..4Q8 /0 <0.4:408>0 ;?0 @,<O, 08 1?8.4Q8 /06
7,>0<4,6 /06 <0.4:408>0 ;?0 =0 0=>I ?>464D,8/9
$9< 0=>0
79>4@9 =0 /0-0 ?>464D,< 6, D98, /0 .9..4Q8 ;?0 7I=
=0 ,/0.?0 ,6 /4I70><9 /0 =? <0.4:408>0

&43' *+ )4))/K3 *4(1+ 4 =>,= D98,= :?0/08 <0.989.0< <0.4:408>0= /0


97/51+ /410<08>0= >,7,P9=
0:08/408/9 /06 7,>0<4,6 C /0
6,= :<9:40/,/0= /06 <0.4:408>0 6, D98, =0 ,/,:>,<I
,?>97I>4.,708>0 ,.>4@I8/9=0 =Q69 6, D98, =47:60 9
-408 08 =? >9>,64/,/ C =?7484=><,8/9 6, :9>08.4,
,/0.?,/, :,<, 9->080< -?089= <0=?6>,/9= /0
.9..4Q8

'2/1/'7/?'78+ )43 +1 '5'7'94


,= 48=><?..4980= /0 ?=9 =98 @I64/,= :,<, /410<08>0=
:6,.,= /0 .9..4Q8

8 6, :I248,  142?<, ?8, @4=>, 2080<,6 /0 69=


79/069=

1 5'3+1 *+ 2'3*4
,')!!  $%&
,')!!  %!&)* ') ')
$%& ') .<5+1L5 796/9)4)+1L5  .<5+1L5 796/9)4)+1L5
Ñ :-/<96 7)9) ,-3 ;1-476 ,-3 ;1-476
51K6:

,')!!*  $%& ') %!!&%* ')


:-3-++165)9 3) 76:1+1L5 ,- +6++1L5 76:1+1L5 ,- +6++1L5 1 P 9
67-9);1=1,), 0
,')!!  $%& ') +)369 9-:1,<)3 H h
@ 15;-99<7;69 7915+17)3 .<5+1L5 76>-9*66:;

'8 ?43'8 *+
)4))/K3
&%  &!9% +!-) / *+!-)
Ę (65) ,- +6++1L5 $;131A)9 <5 9-+171-5;- ,-3 ;)4)K6 ),-+<),6
:1473-
+!#!0) *9#& )!'!%+* '+&* ') # &!9% '&) !%,!9% -) ')+&
1!'!%+* ')&'!&*


3*/)'*47 *+ )'147 , :6,., /0 .9..4Q8 .?08>, .98 ?8 48/4.,/9< /0 .,69<
7+8/*:'1 <0=4/?,6 08 .,/, D98, /0 .9..4Q8 ;?0 7?0=><, .?I60=
,S8 0=>I8 .,6408>0=
@4>,< >9.,< 6, D98, /0 .9..4Q8
;?0 7?0=><0 0=>, 48/4.,.4Q8

?8;?0 6, :6,., 0=>M ,:,2,/, 6,   =0 7,8>08/<I


46?748,/, 7408><,= 6, D98, /0 .9..4Q8 0=>M .,6408>0

6 <0>4<,< 06 <0.4:408>0 ,8>0= /0 3,-0< ,:,2,/9 6, D98,


/0 .9..4Q8 ,:,<0.0<I8 ,6>0<8,>4@,708>0 06
48/4.,/9<   C 6, :9=4.4Q8 /0 .9..4Q8 =060..498,/,

74-7'2'7 1' 51')' *+ )4))/K3


8 0=>0 .,:O>?69 =0 7?0=><, .Q79 ,5?=>,< ?8, D98,
/0 .9..4Q8
8 6, >,-6, 142?<,8 6,= :9=4.4980= C
>407:9= /0 .9..4Q8 :,<, /4=>48>9= :6,>9=

43+)9'7 >
*+8)43+)9'7 1'
51')' *+ )4))/K3 980.>,< C /0=.980.>,< 6, :6,., /0 .9..4Q8 .98 06
48>0<<?:>9< :<48.4:,6 @

43+)9'7 $?6=,< 06 =O7-969 @

'?08, ?8, =0P,6 ,.S=>4.,


'0 46?748, 06 48/4.,/9< ± =4>?,/9 ,6 6,/9 /06
=O7-969 @

+8)43+)9'7 $?6=,< 06 =O7-969 @

'?08, ?8, =0P,6 ,.S=>4., 06 48/4.,/9< ±


=0 ,:,2,

, :6,., /0 .9..4Q8 0=>I /0=.980.>,/,

6 48/4.,/9< /0 .,69< <0=4/?,6 :0<7,80.0 46?748,/9


3,=>, ;?0 6,= D98,= /0 .9..4Q8 =0 3,C,8 081<4,/9 69
=?14.408>0

3*/)')/43+8 , :6,., /0 .9..4Q8 =0 /0=.980.>, ,?>97I>4.,708>0


.?,8/9 >9/,= 6,= D98,= /0 .9..4Q8 0=>I8
/0=.980.>,/,= /?<,8>0 ?8 :0<49/9 /0 >407:9
0=>,-60.4/9

'4 6, :6,., /0 .9..4Q8 ,S8 0=>I .,6408>0 ,:,<0.0<I 06


48/4.,/9< /0 .,69< <0=4/?,6


0:89'7 1' ?43' *+ '060..498,< 6, :9=4.4Q8 /0 .9..4Q8 /0=0,/, .98 69=
)4))/K3 =O7-969=  C 

$9=4.4Q8 /0 .9..4Q8  :9>08.4, 7O847,


$9=4.4Q8 /0 .9..4Q8   :9>08.4, 7IB47,
,/, :9=4.4Q8 /0 .9..4Q8 /4=:980 /0 ?8 ,5?=>0
48>0<70/49
=>I =0P,6,/9 .98 ?8 :?8>9

"+1+))/43'7 1' 548/)/K3 *+ )4))/K3


, :6,., /0 .9..4Q8 /0-0 0=>,< .980.>,/,

 $?6=,< 06 =O7-969  Q /0 6, D98, /0 .9..4Q8


/0=0,/,
8 =? 48/4.,.4Q8 @4=?,6 =0 46?748, 0


 8 69= =42?408>0= =02?8/9= :?6=,< 06
=O7-969 Q

:,<0.0 06 ,5?=>0 -I=4.9


'O7-969   :9=4.4Q8 /0 .9..4Q8
'O7-969  :9=4.4Q8 /0 .9..4Q8

 ,7-4,< 6, :9=4.4Q8 /0 .9..4Q8 :?6=,< 06


=O7-969  Q  3,=>, ;?0 ,:,<0D., 6, :9=4.4Q8 /0
.9..4Q8 /0=0,/,

*;+79+3)/'
'4 89 =0 3, .969.,/9 ?8 <0.4:408>0 08 6, D98, /0
.9..4Q8 :9< 48/?..4Q8 6, :9=4.4Q8 /0 .9..4Q8
=060..498,/, :,<:,/0,

(<,8=.?<<4/9 ?8 >407:9 6, D98, /0 .9..4Q8 =0


,:,2,

+8)43+)9'7 1' ?43' *+ $?6=,< 06 =O7-969  Q  3,=>, ;?0 ,:,<0D., 0

)4))/K3
, D98, /0 .9..4Q8 =0 /0=.980.>, C ,:,<0.0 06
48/4.,/9< /0 .,69< <0=4/?,6


#'(1' *+ )4))/K3
8 6, >,-6, =42?408>0 =0 :<0=08>,8 ,62?89= 0507:69=

9= >407:9= /0 .9..4Q8 /0:08/08 /06 >4:9 :0=9 C


.,64/,/ /0 69= ,64708>9=
$9< 0=>0 79>4@9 0B4=>08
@,<4,.4980=

!-#  ,)!9% 
&!9% #%+ &!9% #%+
% $!%,+&*
))+!)
06+63);- +6*-9;<9) ,- +06+63);- 4)5;-8<133) 41-3 P P
-3);15) P P

#%+) / $%+%) #!%+


6;)2- 7 -2 3-5;-2): P P
-+0- P  P
")3+01+0): +)3-5;),): -5 )/<) P P
*&%#) / #%+)
:715)+): <3;9)+65/-3),): P  P  415
<3):+0 <3;9)+65/-3),6 P 
P
415

&)  ,& #%+& )-!)  ,& #%+&


3*L5,1/): ,- 7););) P
P
415
-:+),6 P
P  415
")3:): *3)5+): 7 -2 *-+0)4-3 P P 415
")3:): *);1,): 7 -2 :)3:) *-95-:) :)3:) 063)5,-:) P P 415
)-!) &) # -'&) ) &)
996A +65 ,6*3- +)5;1,), ,- )/<) P P
415
996A +65 3-+0- P P  415
););): :15 7-3)9 P P
415
););): 7-3),): +65 :)3 P P  415
):;) P P
415
6+1,6 :67): P P
415
%-9,<9): P 
P
415
%-9,<9): <3;9)+65/-3),): P P
415
6+1,6 -5 633) -?79H: P P
*+&)
!6336 ,- +)95- P 
P
415
:;6.),6 P 
P

415
<3):+0 P 
P
415


!-#  ,)!9% 
&!9% #%+ &!9% #%+
% $!%,+&*
*)
13-;-: )3 5);<9)3 6 -47)5),6: P P
415
13-;-: <3;9)+65/-3),6: P P 415
0<3-;): )3 5);<9)3 6 -47)5),): P P 415
1:;-+  +4 ,- /96:69 P P 415
-+0</)  +4 ,- /96:69 P
P
415
-+0</) <3;9)+65/-3),) P
P
415
-:+),6 @ .13-;- ,- 7-:+),6 )3 5);<9)3 P P
415
-:+),6 @ .13-;- ,- 7-:+),6 -47)5),6 P P
415
-:+),6 -47)5),6 <3;9)+65/-3),6 7-2=)91;): ,- 7-:+),6 P P 415
)4*): @ +)4)965-: P P
415
3);6: <3;9)+65/-3),6: 7 -2 :)3;-),6: P P
415
9-7-: P .9-J9 <56 ;9):
6;96
#69;133) P .9-J9 <5) ;9):
6;9)
<-=6: .91;6: P P 415
)7)  
/ P

/ 769 769+1L5 -5 P 3 ,- )+-1;-


96,<+;6: <3;9)+65/-3),6: 7 -2 7););): .91;): 5<//-;: ,- 76336 P .9-J9 <5)
968<-;): <3;9)+65/-3),): P 769+1L5 ;9):
3*L5,1/): P 6;9)
)95- 7 -2 71-A): ,- 76336 P
-:+),6 -47)5),6 6 -5 4):) ,- +-9=-A) P
%-9,<9): :-;): -47)5),): 6 -5 4):) ,- +-9=-A) 7-2 P
+0)471K65-:
!-76:;-9J) 7 -2 *<K<-36: .9<;) -5 4):) ,- +-9=-A) P
 6++1L5 3-5;) :15 ;)7)
 "15 ;)7)


"+-:74 5'7' 3/J48
, :6,., /0 .9..4Q8 =0 :?0/0 ,=02?<,< .98><, ?8,
.980B4Q8 48@96?8>,<4, :,<, 47:0/4< ;?0 69= 84P9=
.980.>08 6,= D98,= /0 .9..4Q8

43+)9'7 >
*+8)43+)9'7 +1
8+-:74 +=)+5)/43'1 , :6,., /0 .9..4Q8 =0 :?0/0 -69;?0,< /0 19<7,
5'7' 3/J48 0B.0:.498,6 :9< 0507:69 =4 3,C 84P9= :0;?0P9= /0
@4=4>,

43+)9'7 , :6,., /0 .9..4Q8 /0-0 0=>,< ,:,2,/,

$?6=,< 06 =O7-969 Ñ 3,=>, ;?0 =?080 ?8, =0P,6 /0


.9814<7,.4Q8 C 06 48/4.,/9< Ñ =0 46?7480

, :6,., /0 .9..4Q8 ;?0/, -69;?0,/,

(<,8=.?<<4/9 ?8 >407:9 06 48/4.,/9< Ñ =0 ,:,2,

+8)43+)9'7 $?6=,< 06 =O7-969 Ñ 3,=>, ;?0 =?080 ?8, =0P,6 /0


.9814<7,.4Q8 C 06 48/4.,/9< Ñ =0 ,:,2?0

6 =02?<9 0B.0:.498,6 :,<, 84P9= =0 /0=,.>4@,

39<, C, =0 :?0/0 .980.>,< 6, :6,., /0 .9..4Q8

@9+3)/K3 6 =02?<9 :,<, 84P9= :?0/0 ,.>4@,<=0 9 /0=,.>4@,<=0


:9< 0;?4@9.,.4Q8 /0-4/9
,6 ,2?, /0<<,7,/, /?<,8>0 6, 647:40D,
,64708>9= ;?0 3,8 <0-9=,/9
:<0=08.4, /0 9-50>9= =9-<0 06 =O7-969 Ñ

43+)9'7 >
*+8)43+)9'7 +1
8+-:74 5+72'3+39+
5'7' 3/J48 98 0=>, 1?8.4Q8 06 =02?<9 :,<, 84P9= 0=>I ,.>4@,/9
/0 7,80<, :0<7,808>0

43)+)9'7 > *+8)43+)9'7 +1 *0< ,:,<>,/9 E5?=>0= -I=4.9=

8+-:74 5+72'3+39+ 5'7'


3/J48


43+)9'7 1' 51')' *+ $?6=,< 06 =O7-969 Ñ 3,=>, ;?0 =?080 ?8, =0P,6
)4))/K3 ,.S=>4., C =0 ,:,2?0 06 48/4.,/9< Ñ

6 =02?<9 :0<7,808>0 :,<, 84P9= ;?0/, /0=,.>4@,/9

39<, 6, :6,., /0 .9..4Q8 C, =0 :?0/0 :980< 08


1?8.498,7408>9

:3)/K3 4<+7(4489
98 0=>, 1?8.4Q8 =0 .98=02?4<I .,608>,< 06 .98>084/9
/06 <0.4:408>0 7I= <I:4/,708>0 ;?0 ?>464D,8/9 6,
:9=4.4Q8 /0 .9..4Q8

=>, 1?8.4Q8 :0<74>0 ,?708>,< 6, :9>08.4, 7IB47, /0


6, D98, /0 .9..4Q8 08 6, ;?0 0= ?>464D,/,

/2/9')/43+8 *+ :84
*+ 1' ,:3)/K3 (9/,= 6,= D98,= /0 .9..4Q8 /4=:9808 /0 0=>,
4<+7(4489 1?8.4Q8

=>, 1?8.4Q8 89 :?0/0 =0< ,.>4@,/, ,6 74=79 >407:9


08 6,= D98,= /0 .9..4Q8  C 
/07I= 0= 80.0=,<49
;?0 ?8, /0 0=>,= /9= D98,= 0=>M ,:,2,/,

'4 =0 08.408/0 6, D98, /0 .9..4Q8 8S70<9  .?,8/9


08 6, 8S70<9  0=>I ,.>4@,/, 6, 1?8.4Q8 $9A0<-99=>
08 06 48/4.,/9< /0 /4.3, D98, ,:,<0.0<I
,6>0<8,/,708>0 C

, 1?8.4Q8 $9A0<-99=> =0
3,-<I /0=,.>4@,/9 C @96@0<I , 6, :9=4.4Q8
/0 .9..4Q8

8 6, D98, /0 .9..4Q8 8S70<9  6, 1?8.4Q8


$9A0<-99=> :?0/0 =0< ,.>4@,/, 08 .?,6;?40<
79708>9


8I 8+ ')9/;'
&0,64D,< 69= =42?408>0= :,=9=
 '060..498,< 6, :9=4.4Q8 /0 .9..4Q8


 $?6=,< 06 =O7-969  8 06 48/4.,/9< /0 6, D98,
,:,<0.0<I 6, 60><,

, 1?8.4Q8 =0 3,-<I ,.>4@,/9

8I 8+ *+8')9/;'
&0,64D,< 69= =42?408>0= :,=9=
 $?6=,< 06 =O7-969  , /05,<I /0 @4=?,64D,<=0 C 6,
D98, /0 .9..4Q8 @96@0<I , 6, :9=4.4Q8 /0
.9..4Q8

, 1?8.4Q8 $9A0<-99=> =0 3,-<I /0=,.>4@,/9

3 *+9+72/3'*'8 )/7):89'3)/'8 1' ,:3)/K3


 4<+7(4489 8+ 5:+*+ *+8)43+)9'7
':942C9/)'2+39+ 5'7' 5749+-+7 148 )42543+39+8
+1+)97K3/)48 *+1 /39+7/47 *+ 1' 51')'

:3)/K3 574-7'2')/K3 *+1 9/+254


=>, 1?8.4Q8 =0 :?0/0 ?>464D,< /0 /9= 19<7,=
/410<08>0=
:,<, /0=.980.>,< ,?>97I>4.,708>0 ?8, D98, /0
.9..4Q8

.979 <0695 ,@4=,/9<

+8)43+)9'7
':942C9/)'2+39+
:3' ?43' *+ 8><9/?.4< 06 >407:9 /0 /?<,.4Q8 :,<, 6, D98, /0
.9..4Q8 /0=0,/,
, D98, =0 /0=.980.>,
)4))/K3 ,?>97I>4.,708>0 ?8, @0D ><,8=.?<<4/9 06 >407:9


8I 8+ 574-7'2' , :6,., /0 .9..4Q8 /0-0 0=>,< .980.>,/,

 '060..498,< 6, :9=4.4Q8 /0 .9..4Q8 /0=0,/, C ,


.98>48?,.4Q8 :?6=,< 06 =O7-969  /9= @0.0=


6 48/4.,/9< =0 46?748, 08 6, D98, /0 .9..4Q8 ;?0
0=>I ,.>4@, C 69= 48/4.,/9<0= =0 46?748,8 08 6,
48/4.,.4Q8 @4=?,6 /0 6, 1?8.4Q8 :<92<,7,.4Q8 /06
>407:9


 $?6=,< 06 =O7-969  Q  ;?0 .9<<0=:98/, , 6, D98,
/0 .9..4Q8
6 48/4.,/9<  =0 46?748, 5?8>9 ,6
=O7-969 ? /0 6, D98, /0 .9..4Q8 =060..498,/,

:,<0.08 69= ,5?=>0= -I=4.9=

'O7-969    748?>9=
'O7-969   748?>9=

 $<92<,7,< 06 >407:9 /0=0,/9 .98 06


=O7-969  Q

6 .,-9 /0 ?89= =02?8/9= 06 >407:9 .97408D, ,


><,8=.?<<4<

8 6, 48/4.,.4Q8 @4=?,6 ,:,<0.0 06 >407:9 /0 .9..4Q8


:<92<,7,/9 7I= -<0@0

$3' ;+? 97'38):77/*4 +1 )8, @0D ><,8=.?<<4/9 06 >407:9 6, D98, /0 .9..4Q8 =0


9/+254 /0=.980.>,
'?08, ?8, =0P,6 /0 ,@4=9

8 6, D98, /0 .9..4Q8 ,:,<0.0 0 C 08 6, 48/4.,.4Q8


@4=?,6 /0 6, 1?8.4Q8 :<92<,7,.4Q8 /06 >407:9
,:,<0.0 00

6 >9.,< 06 =O7-969  69= 48/4.,/9<0= =0 ,:,2,8 C 6,


=0P,6 ,.S=>4., 148,64D,



477+-/7 +1 9/+254 $?6=,< 06 =O7-969  /9= @0.0= 3,=>, ;?0 =0 46?7480 06

48/4.,/9< 08 6, D98, /0 .9..4Q8 =060..498,/,

!9/414.,< 06 >407:9 /0 .9..4Q8 .98 69=


=O7-969=  Q  ;?0 .9<<0=:98/08 , 6, D98, /0
.9..4Q8 /0=0,/,

'3)+1'7 1' *+8)43+=/K3  $?6=,< 06 =O7-969  /9= @0.0= 3,=>, ;?0 =0


':942C9/)'

46?7480 06 48/4.,/9< 08 6, D98, /0 .9..4Q8
=060..498,/,


 '060..498,< 6, D98, /0 .9..4Q8 .98
06 =O7-969  Q
$?6=,< 06 =O7-969 3,=>, ;?0
,:,<0D.,

438+048 > '*;+79+3)/'8 '0 :?0/0 :<92<,7,< ?8 >407:9 /0 .9..4Q8 /0 3,=>,


 748?>9=

0=:?M= /0 ?8 .9<>0 08 06 =?7484=><9 06M.><4.9 6,


1?8.4Q8 :<92<,7,.4Q8 /06 >407:9 /05, /0 0=>,<
,.>4@,/,

1 7+140 ';/8'*47 6 <0695 ,@4=,/9< /0 .9.48, :0<74>0 :<92<,7,< ?8


>407:9 /0 3,=>,  748?>9=
"9 /0:08/0 /0 69= 9><9=
,5?=>0=

8I 8+ 574-7'2'  $?6=,< 06 =O7-969 j

9= 48/4.,/9<0= aC 00 =0 46?748,8 08 6,
48/4.,.4Q8 @4=?,6 /0 6, 1?8.4Q8 :<92<,7,.4Q8 /06
>407:9

6 48/4.,/9<  =0 46?748, 08 >9/,= 6,= D98,= /0


.9..4Q8


 '060..498,< 06 >407:9 /0=0,/9 .98
.?,6;?40< =O7-969  Q

(<,= ?89= =02?8/9= 07:40D, , ><,8=.?<<4< 06 >407:9

$3' ;+? 97'38):77/*4 +1 )8, @0D ><,8=.?<<4/9 06 >407:9 =?08, ?8, =0P,6
9/+254 ,.S=>4.,

8 6, 48/4.,.4Q8 @4=?,6 /0 6, 1?8.4Q8 :<92<,7,.4Q8 /06


>407:9 ,:,<0.0 00 C a

6 >9.,< 06 =O7-969 j 69= 48/4.,/9<0= =0 ,:,2,8 C 6,


=0P,6 ,.S=>4., 148,64D,

477+-/7 +1 9/+254 $?6=,< 06 =O7-969 j


!9/414.,< 06 >407:9 .98 .?,6;?40<
=O7-969  Q

5'-'7 +1 7+140 ';/8'*47 $?6=,< 06 =O7-969 j

$?6=,< .?,6;?40< =O7-969 3,=>, ,6.,8D,< 00

6 48/4.,/9<  =0 ,:,2,

438+048 > '*;+79+3)/'8 '4 06 >407:9 ,5?=>,/9 89 =0 @4=?,64D, :?6=,< 06


=O7-969 j 3,=>, ;?0 =0 46?7480 06 48/4.,/9<  08
>9/,= 6,= D98,= /0 .9..4Q8

(<,= ?8 .9<>0 08 06 =?7484=><9 06M.><4.9 06 <0695


,@4=,/9< =0 /0=,.>4@,

7-,= 1?8.4980=/0=.980B4Q8 ,?>97I>4., /0 ?8,


D98, C <0695 ,@4=,/9< :?0/08 0=>,< 08 1?8.498,7408>9
,6 74=79 >407:9

0:89+8 (C8/)48
, :6,., /0 .9..4Q8 >4080 /410<08>0= ,5?=>0= -I=4.9=

= :9=4-60 79/414.,< ,62?89= /0 0=>9= ,5?=>0=

 ,)& ')$%%+ ') %!8&* :-/<96 ,-:)+;1=),6


) 73)+) ,- +6++1L5 8<-,) *368<-),)  :-/<96 )+;1=),6
)<;64D;1+)4-5;- <5) =-A )7)/),)
 *+!-!9%  # *8# ;*+! 3) 4)@69J) ,- 3): :-K)3-:
"-K)3 )+O:;1+) *9-=- 8<- +65.194) ,-:)+;1=),):
:- 0) ;6+),6 <5 :J4*636 6 :-K)3 )+O:;1+)  )3/<5): ,- 3): :-K)3-:
3)9/) 8<- )=1:) :- 0) 67-9),6 -3 )7)9);6 ,-:)+;1=),):
,- .694) 15),-+<),)  ;6,): 3): :-K)3-: )+;1=),):
 !$!+!9% ,+&$3+!  +!$'& ,2<:;- *D:1+6
) 73)+) ,- +6++1L5 :- )7)/)  -3 ;1-476 ,-3 )2<:;- *D:1+6
)<;64D;1+)4-5;- +<)5,6 -:;D -5 8<-,) 9-,<+1,6 ) 3) 41;),
.<5+165)41-5;6 ,<9)5;- <5 ;1-476  -3 ;1-476 ,-3 )2<:;- *D:1+6
796365/),6 @ 56 :- 0)5 -.-+;<),6 8<-,) 9-,<+1,6 ) <5 +<)9;6
46,1.1+)+165-:
"- 7<-,- +)4*1)9 -3 ;1-476 ,-3 )2<:;-
*D:1+6 B:;- :- 91/- -5 .<5+1L5 ,- 3)
76:1+1L5 ,- +6++1L5 :-3-++165),)
,- )
069):



 ,)!9%  # *8#  -!*& 
:-/<5,6:
 # ,%!9% ')&)$!9% 
:-/<5,6:
# +!$'&  415<;6
"-K)3 ,- )=1:6 <5) =-A ;9)5:+<991,6 -3
;1-476 ,-3 9-362 )=1:),69 6 ,- 3)
,-:+65-?1L5 )<;64D;1+) ,- <5) A65)
,%!9% &.)%$%+   + 76;-5+1) 4J514)
141;)9 3) 76;-5+1) ;6;)3 ,- 3) 
 ,- 

)  A
73)+) ,- +6++1L5
   + 76;-5+1) 4D?14)
)@  51=-3-: ,- )2<:;-
3 )<4-5;)9 -3 51=-3 ,-3 )2<:;-
3) 76;-5+1) ,- 3) 73)+) :- 15+9-4-5;)
-5 

&
&#-)  #&* ",*+* '&) +& )2<:;-: 7-9:65)3-:
 # '#  &!9%  =63=-9 ) 36: )2<:;-: 769 ,-.-+;6
31415)9 ;6,6: 36: )2<:;-: 9-)31A),6:
 2<:;-: *D:1+6:

))+*+7 ' 148


'0:89+8 (C8/)48 &0,64D,< 69= =42?408>0= :,=9=
 980.>,< 6, :6,., /0 .9..4Q8 .98 06 48>0<<?:>9<
:<48.4:,6


 8 69= =42?408>0= =02?8/9= :?6=,< 06
=O7-969 Ñ 3,=>, ;?0 =?080 ?8, =0P,6 /0
.9814<7,.4Q8 C =0 46?7480  08 6, 48/4.,.4Q8 /0
6, 1?8.4Q8 :<92<,7,.4Q8 /06 >407:9 @0< 47,208


"+1+))/43'7 +1 '0:89+  $?6=,< 06 =O7-969 Ñ 3,=>, ;?0 ,:,<0D., 06
*+8+'*4 48/4.,/9< /0 6, 1?8.4Q8 /0=0,/,

  .98>48?,.4Q8 =060..498,< 06 ,5?=>0 /0=0,/9 .98


69= =O7-969=  C ;?0 .9<<0=:98/08 , 6, D98, /0
.9..4Q8 4810<49< /0<0.3,

6 8?0@9 @,69< ,:,<0.0<I 08 06 48/4.,/9< @4=?,6 /0


6, D98, /0 .9..4Q8

 *96@0< , :?6=,< 06 =O7-969 Ñ /?<,8>0 7I= /0 


=02?8/9= 3,=>, ;?0 =?080 ?8, =0P,6 /0
.9814<7,.4Q8
9= ,5?=>0= =0 3,-<I8 2?,</,/9
.9<<0.>,708>0

:/*'*48 > 1/25/+?'


9= .98=059= C ,/@0<>08.4,= ;?0 =0 708.498,8 08
0=>0 .,:O>?69 =4<@08 /0 ,C?/, :,<, 6, 647:40D, C 06
7,8>0847408>9 Q:>479= /0 6, :6,., /0 .9..4Q8

1')' *+ )4))/K3
/25/+?' 47:4,< 6, :6,., /0=:?M= /0 .,/, .9..4Q8
0 0=>0
79/9 =0 0@4>, ;?0 69= <0=>9= ,/30<4/9= =0 ;?0708

)>464D,< =Q69 :<9/?.>9= /0 647:40D, ,:<9:4,/9= :,<,


:6,.,= /0 .9..4Q8
#-=0<@,< 6,= 48/4.,.4980= ;?0
142?<,8 08 06 08@96>9<49 /06 :<9/?.>9



"9 ?>464D,< 8?8.,
 $<9/?.>9= ,-<,=4@9=
 47:4,/9<0= ,2<0=4@9= .979 =:<,C= :,<, 06 39<89
C ;?4>,7,8.3,=
 =:985,= ;?0 <,C08
 47:4,/9<0= /0 ,6>, :<0=4Q8 9 7I;?48,= /0 @,:9<

!'8)'*47 5'7' ;/*7/4 64748,< 6, =?.40/,/ <0=4=>08>0 .98 ?8 <,=.,/9< :,<,


@4/<49

 %?4>,< 06 =02?<9 /06 <,=.,/9<



 47:4,< 6, =?:0<14.40 /0 6, :6,., /0 .9..4Q8 .98 6,
.?.3466,

"9 647:4,< 6, =?:0<14.40 /0 6, :6,., /0 .9..4Q8 .98 6,


1?8/, /06 <,=.,/9< 6, =?:0<14.40 :9/<O, <,C,<=0

, .?.3466, 0=>I 7?C ,146,/,


$0642<9 /0 /,P9= :9<
 .9<>0=
$<9>020< 6, .?.3466, .?,8/9 89 =0 0=>M
?>464D,8/9
&007:6,D,< 4870/4,>,708>0 6, .?.3466,
.?,8/9 :<0=08>0 /0=:0<10.>9=

:/*'*48 :64.,< ?8 ,/4>4@9 :,<, 6, .98=0<@,.4Q8 C :<9>0..4Q8


/0 6, :6,., /0 .9..4Q8
#-=0<@,< 69= .98=059= C
,/@0<>08.4,= ;?0 142?<,8 08 06 08@96>9<49

'7)4 *+ 1' 51')'


*+ )4))/K3 $,<, 0@4>,< /,P9= 08 06 7,<.9 /0 6, :6,., /0 .9..4Q8
>080< 08 .?08>, 6,= =42?408>0= 48/4.,.4980=
 )>464D,< =Q69 ,2?, .,6408>0 .98 ?8 :9.9 /0 5,-Q8
 "9 ?>464D,< 8?8., :<9/?.>9= ,146,/9= 84 ,-<,=4@9=
 "9 ?>464D,< 06 <,=.,/9< :,<, @4/<49


!+5'7'7 ';+7I'8
"9<7,6708>0 6,= ,@0<O,= =0 /0-08 , :0;?0P9=
/0>,660=
8>0= /0 ,@4=,< ,6 '0<@4.49 /0 =4=>08.4,
(M.84., /0-08 >080<=0 08 .?08>, 69= =42?408>0=
.98=059= C ,/@0<>08.4,=

%!&) -)7 !


515/<56 "- 0) 15;-99<471,6 -3 64796*)9 +65 )@<,) ,- 6;96: )7)9);6: -3H+;91+6: :1 :-
:<4151:;96 ,- +6991-5;- 0) 796,<+1,6 <5 +69;- -5 -3 :<4151:;96 ,- +6991-5;-
-3H+;91+) -3H+;91+)

) +65-?1L5 ,-3 )7)9);6 56 64796*)9 8<- -3 )7)9);6 :- 0) +65-+;),6 +65.694- )3


:- 0) 0-+06 +65.694- )3 -:8<-4) ,- +65-?165-:
-:8<-4) ,- +65-?165-:

=-9J) -5 -3 :1:;-4) "1 3): +64796*)+165-: )5;-9169-: 56 :63<+165)5 3) )=-9J)


-3-+;9L51+6 )=1:)9 )3 :-9=1+16 ,- ):1:;-5+1) ;H+51+)
E 7)97),-) 3 7)5-3 ,- 4)5,6 -:;D "-+)9 3) A65) ,-3 7)5-3 ,- 4)5,6 6 9-;19)9 -3 6*2-;6
0O4-,6 6 :- 0)
,-76:1;),6 )3/O5 6*2-;6
-5+14)
EÖ  =-9J) -5 -3 :1:;-4) -:+65-+;)9 3) 73)+) ,- +6++1L5 ,- 3) 9-, -3H+;91+)
5O4-96 -3-+;9L51+6 :7-9)9 <56: :-/<5,6: @ =63=-9 ) +65-+;)93) ,- 5<-=6
  5O4-96 "1 3) 15,1+)+1L5 7-9:1:;- )=1:)9 )3 :-9=1+16 ,- ):1:;-5+1)
  5O4-96 ;H+51+)
F0 F9 "- 0) 796,<+1,6 <5 -9969 -:+65-+;)9 3) 73)+) ,- +6++1L5 ,- 3) 9-, -3H+;91+)
15;-956 -5 -3 :7-9)9 <56: :-/<5,6: @ =63=-9 ) +65-+;)93) ,- 5<-=6
.<5+165)41-5;6 "1 3) 15,1+)+1L5 7-9:1:;- )=1:)9 )3 :-9=1+16 ,- ):1:;-5+1)
;H+51+)
F2 3 :1:;-4) -3-+;9L51+6 :- :7-9)9 ) 8<- -3 :1:;-4) -3-+;9L51+6 :- 0)@) -5.91),6 36
0) :6*9-+)3-5;),6 @ 0) :<.1+1-5;- <3:)9 ) +65;15<)+1L5 <5 :J4*636 +<)38<1-9)
,-:+65-+;),6 3) A65) ,- ,- 3) 73)+) ,- +6++1L5
+6++1L5 +699-:765,1-5;- "1 3) 15,1+)+1L5 7-9:1:;- )=1:)9 )3 :-9=1+16 ,- ):1:;-5+1)
;H+51+)



%!&) -)7 !
F4 3 :1:;-4) -3-+;9L51+6 :- :7-9)9 ) 8<- -3 :1:;-4) -3-+;9L51+6 :- 0)@) -5.91),6 36
0) :6*9-+)3-5;),6 @ 0) :<.1+1-5;- <3:)9 ) +65;15<)+1L5 <5 :J4*636 +<)38<1-9)
,-:+65-+;),6 ;6,): 3): ,- 3) 73)+) ,- +6++1L5
A65): ,- +6++1L5 "1 3) 15,1+)+1L5 7-9:1:;- )=1:)9 )3 :-9=1+16 ,- ):1:;-5+1)
;H+51+)
F8 ) A65) ,- +6++1L5 0) "- 0) )+;1=),6 3) 3141;)+1L5 )<;64D;1+) ,-3 ;1-476
7)97),-)5 -:;),6 .<5+165)5,6 <3:)9 +<)38<1-9 :J4*636 ,-3 7)5-3 ,- 4)5,6 3 15,1+),69
)3;-95),) ,-4):1),6 ;1-476 ) :- )7)/) ') 7<-,- =63=-9 ) +65-+;)9 3) 73)+) ,- +6++1L5
4-5;- 76;-5+1) -3-=),) @ ,-
.694) 1515;-99<471,)
 #-5:1L5 ,- )314-5;)+1L5 65-9:- -5 +65;)+;6 +65 -3 ,1:;91*<1,69 ,- -5-9/J)
15+699-+;) .<-9) ,- 36: -3H+;91+)
3141;-: 5694)3-: ,-
.<5+165)41-5;6
  ) A65) ,- +6++1L5 :- 0) :7-9)9 ) 8<- -3 :1:;-4) -3-+;9L51+6 :- 0)@) -5.91),6 36
:6*9-+)3-5;),6 @ :- 0) :<.1+1-5;- @ =63=-9 ) +65-+;)93) ,- 5<-=6
,-:+65-+;),6 7)9)
796;-/-9 :< -5+14-9)
& &#&) %!%;% )!'!%+ #!%+ *&) # '%#  $%&

!:/*4 3472'1
*:7'39+ +1 , >0.89692O, /0 .,608>,7408>9 :9< 48/?..4Q8 =0 -,=,
,:3)/43'2/+394 *+1 08 6, .<0,.4Q8 /0 .,7:9= 060.><97,28M>4.9= ;?0
3,.08 ;?0 06 .,69< =0 2080<0 /4<0.>,708>0 08 6, -,=0
'5'7'94 /06 <0.4:408>0
G=>9= /0:08/408/9 /0 6, .98=><?..4Q8
/06 <0.4:408>0 :?0/08 9<4248,< .40<>9= <?4/9= 9
@4-<,.4980= .979 69= ;?0 =0 /0=.<4-08 ,
.98>48?,.4Q8
$3 ?:2(/*4 574,:3*4 =>0 <?4/9 =0 :<9/?.0 ,6 .9.48,< .98 ?8 84@06 /0
)424 +3 :3 97'38,472'*47 :9>08.4, 060@,/,
, .,?=, /0 0669 0= 6, .,8>4/,/ /0
080<2O, ;?0 =0 ><,8=74>0 /0 6, :6,., /0 .9..4Q8 ,6
<0.4:408>0
=>0 <?4/9 /0=,:,<0.0 9 =0 /0-464>, 08
.?,8>9 /4=748?C0 06 84@06 /0 :9>08.4,

$3 8/1(/*4 ('04 4.39 <?4/9 =0 :<9/?.0 .?,8/9 06 <0.4:408>0 =0


08.?08><, @,.O9
=>0 <?4/9 /0=,:,<0.0 08 .?,8>9 =0
48><9/?.0 ,2?, 9 ,64708>9= 08 06 <0.4:408>0


7+5/9'7 =>0 <?4/9 =0 :<0=08>, 08 69= <0.4:408>0= ;?0 0=>I8
.97:?0=>9= /0 /410<08>0= 7,>0<4,60= =?:0<:?0=>9=

6 <?4/9 0= /0-4/9 , 6,= @4-<,.4980= ;?0 =0 :<9/?.08


08 6,= =?:0<14.40= /0 ?84Q8 /0 6,= /410<08>0=
=?:0<:9=4.4980= /0 7,>0<4,60=
=>0 <?4/9 :<9.0/0
/06 <0.4:408>0
, .,8>4/,/ C 6, 7,80<, /0 .9.48,< 69=
,64708>9= :?0/0 @,<4,<

$348 8/1(/*48 +1+;'*48 9= <?4/9= =0 :<9/?.08 =9-<0 >9/9 08 69= <0.4:408>0=


.97:?0=>9= /0 /410<08>0= =?:0<:9=4.4980= /0
7,>0<4,60= >,8 :<98>9 .979 0=>9= =0 :9808 08
7,<.3, , 6, 7IB47, :9>08.4, /0 .,608>,7408>9 C ,6
74=79 >407:9 08 /9= D98,= /0 .9..4Q8
=>9=
=46-4/9= /0=,:,<0.08 9 =98 7I= 0=.,=9= >,8 :<98>9
.979 =0 /4=748?C0 6, :9>08.4,

!:/*4 *+1 ;+39/1'*47 $,<, ?8 ?=9 ,/0.?,/9 /06 =4=>07, 060.><Q84.9 6,


:6,., /0 .9..4Q8 /0-0 1?8.498,< , ?8, >07:0<,>?<,
.98><96,/,
$,<, 0=>9 6, :6,., /0 .9..4Q8 0=>I
:<9@4=>, /0 ?8 @08>46,/9< ;?0 /0=:?M= /0 .,/,
>07:0<,>?<, /0>0.>,/, 70/4,8>0 84@060= /0 :9>08.4,
/410<08>0= =0 :980 08 7,<.3,
6 @08>46,/9< >,7-4M8
:?0/0 1?8.498,< :9< 480<.4, /0=:?M= /0 ;?0 =0 3,C,
,:,2,/9 6, :6,., /0 .9..4Q8 =4 6, >07:0<,>?<,
/0>0.>,/, 0= >9/,@O, /07,=4,/9 060@,/,

9= <?4/9= ;?0 =0 3,8 /0=.<4>9 =98 89<7,60= 19<7,8


:,<>0 /0 6, >0.89692O, /0 48/?..4Q8 C 89 48/4.,8 ;?0
=0 ><,>0 /0 ?8, ,@0<O,



"+7;/)/4 *+ '8/89+3)/' 9G)3/)'
"?0=><9 =0<@4.49 /0 ,=4=>08.4, >M.84., 0=>I ,
/4=:9=4.4Q8 /06 ?=?,<49 :,<, 010.>?,< 6, <0:,<,.4Q8 /06
,:,<,>9 <0,64D,< 6, .97:<, /0 ,..0=9<49= 9
<0=:?0=>9= C <0,64D,< .?,6;?40< .98=?6>, <06,.498,/,
.98 8?0=><9= :<9/?.>9= 9 =0<@4.49=

9= /,>9= /0 8?0=><9 =0<@4.49 /0 ,=4=>08.4, >M.84., =0


:?0/08 08.98><,< 08 6, /9.?708>,.4Q8 ,/5?8>,

6 =964.4>,< 8?0=><9 =0<@4.49 /0 ,=4=>08.4, >M.84., =0


/0-0 1,.464>,< 06 8S70<9 /0 :<9/?.>9 Ć"<
 C /0
1,-<4.,.4Q8 Ć"<
 /06 ,:,<,>9
=>9= /,>9= =0
:?0/08 9->080< /0 6, 0>4;?0>, /0 .,<,.>0<O=>4.,= ;?0
=0 08.?08><, :02,/, 08 6, :,<>0 4810<49< /0 6, :6,.,
/0 .9..4Q8 C 08 06 .985?8>9 /9.?708>,.4Q8


A3*/)+

3897:FL+8 *+ 8+-:7'3F'                    
8/4.,LR0= /0 =02?<,8L,






















,?=,= /9= /,89=



























749+)FE4 *4 2+/4 '2(/+39+                 
98=0639= :,<, :9?:,< 080<24,
















 )4?+*:7' 547 /3*:FE4                      
*,8>,208= /, .9D0/?<, :9< 48/?LK9












)>08=O649= ,/0;?,/9=

























'2/1/'7/?'78+ )42 4 '5'7+1.4              
# :,4806 /0 .97,8/9=
























= D98,= /0 .9D0/?<,
























8/4.,/9< /0 .,69< <0=4/?,6





















74-7'2'7 ' 51')' ;/974)+7D2/)'             

42,< 0 /0=642,< , :6,., @4><9.0<J74.,














5?=>,< , D98, /0 .9D0/?<,




















(,-06, /0 .9D0/?<,


























"+-:7'3F' 5'7' )7/'3F'8                     
42,< 0 /0=642,< , =02?<,8L, 0B.0:.498,6 :,<,
.<4,8L,=




































42,< 0 /0=642,< , =02?<,8L, :0<7,808>0 :,<,
.<4,8L,=




































:3FE4 4<+7(4489                         
474>,LR0= /0 ?=9 /, 1?8LK9 $9A0<-99=>








979 =0 ,.>4@,






























979 =0 /0=,.>4@,



























:3FE4 *4 9+2547/?'*47                     
0=642,< ,?>97,>4.,708>0 ?7, D98, /0
.9D0/?<,





































A3*/)+

&06Q249 >07:9<4D,/9<

























!+-:1'FL+8 ('8+                           
.0/0< H= <02?6,LR0= -I=4.,=

















:/*'*48 + 1/25+?'                         
$6,., @4><9.0<J74.,


























<4=9 /, :6,., @4><9.0<J74.,



















!+5'7'7 ';'7/'8                            
&?O/9 89<7,6 /?<,8>0 9 1?8.498,708>9 /9
,:,<0639




































"+7;/F4 *+ 88/89H3)/' #G)3/)'               

3897:FL+8 *+ 8+-:7'3F'
+7 '9+39'2+39+ +89'8 /3897:FL+8 'Q 08>K9 :9/0<I
?>464D,< .9<<0.>,708>0 9 =0? ,:,<0639

?,</,< ,= 48=><?LR0= /0 ?>464D,LK9 0 /0 798>,207

"9 .,=9 /0 08><02,< 9 ,:,<0639 , 9?><, :0==9,


08><02,< >,7-M7 , /9.?708>,LK9 /9 70=79

*0<414.,< 9 ,:,<0639 /0:94= /0 9 >0< <0>4<,/9 /, 07-,T


6,207
"9 .,=9 /0 >0< =91<4/9 /,89= /?<,8>0 9 ><,8=T
:9<>0 8K9 .980.>,< 9 ,:,<0639
98>,.>,< 9 '0<@4L9
/0 ==4=>N8.4, (M.84., 0 0=:0.414.,< :9< 0=.<4>9 9=
/,89= .,?=,/9= .,=9 .98><I<49 :0</0< =0 I 9 /4<04T
>9 , ;?,6;?0< >4:9 /0 48/0784D,LK9

3*/)'FL+8 *+
8+-:7'3F' =>0 ,:,<0639 0=>I :<0@4=>9 ,:08,= :,<, ?=9
/97M=>4.9

)>464D,< , :6,., @4><9.0<J74., ?84.,708>0 :,<, ,


06,-9<,LK9 /0 ,64708>9=

42'3*4 8+-:74 $,<, ?>464D,< 0=>0 ,:,<0639 /0 19<7, =02?<, 9=


,/?6>9= 0 ,= .<4,8L,= ;?0 :9<
 48.,:,.4/,/0= 1O=4.,= =08=9<4,4= 9? :=O;?4.,=
 480B:0<4N8.4, 9? /0=.9830.4708>9
8K9 0=>4@0<07 .,:,.4>,/9= :,<, ?>464D,< 0=>0 ,:,<0639
8K9 /0@0<K9 1,DN 69 =07 , =?:0<@4=K9 /0 ?7 ,/?6>9
<0=:98=I@06

= .<4,8L,= /0@07 =0< @424,/,= .97 @4=>, , 2,<,8>4<


;?0 8K9 -<48.,7 .97 9 ,:,<0639

?+/9+ 2'39+/-' 4: # ,D04>0 9? , 7,8>042, 7,<2,<48, =9-<0,;?0.4/9=


2'7-'7/3' 84(7+'6:+)/*48 4816,7,7 =0 <,:4/,708>0
$0<429 /0 48.N8/49
*424,< .98=>,8>0708>0 , .9D0/?<, /0 ,64708>9= .97
,D04>0 9? 7,8>042,
"9 .,=9 /9 ,D04>0 9? /,
7,8>042, =0 4816,7,<07 8?8., ,:,2,< 9 1929 .97
I2?,

:,2,< ,= .3,7,= .969.,8/9 <,:4/,708>0 ?7,


>,7:, 9? ?7 :<,>9 ;?0 >,:0 9? .?-<, 9 <0.4:408>0

0=.980.>,< , D98, /0 .9D0/?<,


4?/3.'7 '1/2+3948 +2 # -,839 7,<4, :0<74>0 .9D0< ?7 ,64708>9 /08><9 /0
('3.42'7/' ?7 >,.39 ;?0 :9< =?, @0D =0 =?-70<20 89?><9
<0.4:408>0 7,49< ;?0 .98>M7 I2?,
==47 9 ,64708>9
<0.0-0 ?7 .,69< =?,@0 0 .98=>,8>0 .9D483,8/9 =0
,><,@M= /, I2?, ;?08>0 0 8K9 ,><,@M= /9 .,69< /4<0.>9
/, D98, /0 .9D0/?<,

'07:<0 ;?0 =0 .9D483,< ,64708>9= 07 -,839 7,<4,


/0@0 =0 0@4>,< ;?0 ,= @,=463,= 9= -94R0= /0 @4/<9 9?
9?><9 7,>0<4,6 =0 ,:9407 /4<0.>,708>0 =9-<0 , -,=0
/9 <0.4:408>0 ;?0 .98>M7 , I2?, :,<, 0@4>,< , <?:>?<,
/9 @4/<9 /, :6,., 0 /9 <0.4:408>0 /0@4/9 , ?7
<0,;?0.4708>9 /, D98, /0 .9D0/?<,

1')' ;/974)+7D2/)' 6:+39+ $0<429 /0 ;?047,/?<,= "K9 >9.,< 8,= D98,= /0


.9D0/?<, ;?08>0=

@4>0 =07:<0 ;?0 ,= .<4,8L,= =0 ,:<9B4707 /9


,:,<0639
# 48/4.,/9< /0 .,69< <0=4/?,6 ,@4=, =0 ,=
D98,= /0 .9D0/?<, 0=>K9 ;?08>0=

$0<429 /0 48.N8/49 "?8., .969.,< 9-50.>9=


4816,7I@04= =9-<0 , :6,., @4><9.0<J74.,

$0<429 /0 48.N8/49 '0 :9< /0-,4B9 /, :6,., @4><9T


.0<J74., 39?@0< ?7, 2,@0>, 8K9 /0@07 2?,</,< =0
,O 9-50.>9= 4816,7I@04= 9? =:<,C=

'8+8 *48 7+)/5/+39+8 + $0<429 /0 60=R0= '0 39?@0< ,62?7 6O;?4/9 08><0 ,
?43'8 *+ )4?+*:7' -,=0 /9 <0.4:408>0 0 , D98, /0 .9D0/?<, :9/0<I
241.'*'8 20<,< =0 :<0==K9 /0 @,:9<
(,6 :9/0<I 1,D0< 9
<0.4:408>0 =,6>,< /0 19<7, <0:08>48,

!,8>0< =07:<0 =0.,= , D98, /0 .9D0/?<, 0 , -,=0


/9 <0.4:408>0

7+9'8 3' 51')' $0<429 /0 060.><9.?==K9 0=.980.>,< 9 ,:,<0639 /,


;/974)+7D2/)' <0/0 06M.><4., =0 , :6,., @4><9.0<J74., 0=>4@0< 1?<,/,
9? .97 2<0>,=

@4=,< 9 '0<@4L9 /0 ==4=>N8.4, (M.84.,

 ?43' *+ )4?+*:7' $0<429 /0 ;?047,/?<,= 0=.980.>,< , D98, /0


'6:+)+ 2'8 ' /3*/)'FE4 .9D0/?<, =0 9 48/4.,/9< 8K9 1?8.498,<

;/8:'1 3E4 ,:3)/43'


@4=,< 9 '0<@4L9 /0 ==4=>N8.4, (M.84.,


E4 )4146:+ 4(0+)948 $0<429 /0 ;?047,/?<,= "K9 /04B,< 1,.,= 2,<19=
2+9C1/)48 84(7+ ' 51')' *+ .9630<0= >,7:,= 9? 9?><9= 9-50.>9= 70>I64.9= =9-<0
/3*:FE4 , :6,., @4><9.0<J74., 5I ;?0 :9/0<K9 14.,< ;?08>0=
7?4>9 /0:<0==,

:/*'*48 )42 4 ;+39/1'*47 =>, :6,., 0=>I 0;?4:,/, .97 ?7 @08>46,/9< =4>?,/9
8, :,<>0 4810<49<

$0<429 /0 ,@,<4, ,=9 0B4=>, ?7, 2,@0>, :9< /0-,4B9


/, :6,., @4><9.0<J74., 5,7,4= /0@0<I ?>464DI 6, :,<,
2?,</,< 9-50.>9= :0;?089= 9? :,:M4= :94= ,9 =0<07
,-=9<@4/9= :9/0<4,7 /,8414.,< 9 @08>46,/9< 9?
/414.?6>,< 9 ,<<010.4708>9 /, :6,.,

>08LK9 0@0 =0 /04B,< 08><0 9 .98>0S/9 /,


2,@0>, 0 , 08><,/, /9 @08>46,/9< ?7, /4=>J8.4,
7O847, /0  .7

!+5'7'FL+8 /3'*+6:'*'8 $0<429 /0 /0=.,<2, 06M.><4., = <0:,<,LR0=


48,/0;?,/,= =K9 :0<429=,=
'Q /0@07 =0<
010.>?,/,= :9< :0==9,6 /9 '0<@4L9 /0 ==4=>N8.4,
(M.84., /0@4/,708>0 48=><?O/9

'(4 *+ )43+=E4 %?,6;?0< 7,84:?6,LK9 /9 ,:,<0639 48.6?48/9 ,


7?/,8L, 9? , 48=>,6,LK9 /9 .,-9 /0 ,64708>,LK9
/0@0 =0< <0,64D,/, :069 '0<@4L9 /0 ==4=>N8.4,
(M.84.,

#= .,-9= /0 .980BK9 /9= ,:,<0639= 06M.><4.9= 8K9


/0@07 >9.,< ,= D98,= /0 .9D0/?<, ;?,8/9 0=>,=
0=>K9 ;?08>0=
=>9 :9/0<4, :<9/?D4< /,89= 89
4=96,708>9 /9 .,-9 0 8, :<Q:<4, :6,., @4><9.0<J74.,

=>0 ,:,<0639 .?7:<0 ,= 89<7,= /0 =02?<,8L, 0


 .97:,>4-464/,/0 060.><97,28M>4.,

"9 08>,8>9 ,= :0==9,= .97 47:6,8>,LK9 /0


2'7)'5'8848 8K9 /0@07 ,:<9B47,< =0 807 ?>464D,<
0=>0 ,:,<0639
"K9 M :9==O@06 2,<,8>4< ;?0 >9/9= 9=
7,<., :,==9= 0B4=>08>0= 89 70<.,/9 .?7:<07
/0@4/,708>0 , 89<7, @4208>0 /0 .97:,>4-464/,/0
060.><97,28M>4., 0 ;?0 :9<>,8>9 8K9 =0 :<9/?D,7
48>0<10<N8.4,= ;?0 :983,7 07 :0<429 9 .9<<0.>9
1?8.498,708>9 /9= 70=79=
(,7-M7 M :9==O@06 ;?0
:0==9,= ;?0 ?>464D07 9?><9= >4:9= /0 /4=:9=4>4@9=
.979 :9/07 =0< 9= ,:,<0639= :,<, =?</9= :9==,7
=08>4< 796M=>4,=


':8'8 *48 *'348

'8+ *48 :9+38I1/48 = -,=0= I=:0<,= /9= <0.4:408>0= :9/07 <4=.,< ,


:6,., @4><9.0<J74.,

@4>,< /04B,< <0.4:408>0= @,D49= 8,= D98,= /0


.9D0/?<,
$9/07 =?<24< /,89=

!+)/5/+39+8 6:+39+8 "?8., .969.,< <0.4:408>0= ;?08>0= =9-<0 9 :,4806 /0


.97,8/9= =9-<0 , D98, /9= 48/4.,/9<0= 0 9 1<4=9 /,
:6,.,

"'1 'FM)'7 + '7+/' # =,6 9 ,LS.,< 9? 9= 2<K9= /0 ,<04, :9/07 <4=.,< ,


:6,., @4><9.0<J74.,

"?8., ?>464D,< , :6,., .979 =?:0<1O.40 /0 ><,-,639 9?


/0 ,:949

(0+)948 *:748 + ',/'*48 #= 9-50.>9= /?<9= 9? ,14,/9= :9/07 .,?=,< /,89= =0


.,O<07 =9-<0 , :6,., @4><9.0<J74.,

1/2+3948 *+77'2'*48 # ,LS.,< 0 9?><9= :<9/?>9= :,<0.4/9= .97 9 ,LS.,<


:9/07 /,8414.,< , :6,., @4><9.0<J74.,
&0>4<,<
470/4,>,708>0 >,4= :<9/?>9= .97 ?7 <,=:,/9< :,<,
@4/<9=

74*:948 *+ 1/25+?' = /0=.969<,LR0= 70>I64.,= =?<207 /0@4/9 ,9 ?=9 /0


/3'*+6:'*48 :<9/?>9= /0 647:0D, 48,/0;?,/9= 0 ,9 /0=2,=>0 :069
<9L,< /9= <0.4:408>0=

1C89/)4 + 5'5+1 # :,:06 /0 ,6?7O849 0 9= <0.4:408>0= /0 :6I=>4.9


:9/07 /0<<0>0< =0 =9-<0 , D98, /0 .9D0/?<,
;?08>0


749+)FE4 *4 2+/4 '2(/+39+
1/2/3'FE4 *+ 7+8I*:48 3E4 0=07-,6,< 9 ,:,<0639 0 064748,< , 07-,6,207 /0
541:+39+ 19<7, 8K9 :96?08>0

=>0 ,:,<0639 0=>I .9819<70 , 4<0.>4@, /0 &0=O/?9=


/0 :,<0639= 6M.><4.9= 0 60.><Q84.9= &
   
=>, /4<0.>4@, /01480 9 ;?,/<9 <06,>4@9 H
<0.4.6,207 0 H <0?>464D,LK9 /0 ,:,<0639= ?=,/9= 07
>9/9 9 >0<<4>Q<49 0?<9:0?

438+1.48 5'7'
54:5'7 +3+7-/'  )>464D,< <0.4:408>0= .97 -,=0 2<9==, 0 :6,8,
=
-,=0= .?<@,= ,?708>,7 9 .98=?79 /0 080<24,

969.,< ?7, <M2?, 8, -,=0 /9 <0.4:408>0


'0 8K9
39?@0< 8083?7 0=:,L9 @,D49 08><0 , <M2?, 0 ,
-,=0 M :9<;?0 0=>, M >9>,6708>0 :6,8,

 # /4J70><9 /, -,=0 /9= <0.4:408>0= /0@0 .948.4/4<


.97 9 >,7,839 /, D98, /0 .9D0/?<,

*0<414.,< =0 9 1,-<4.,8>0 48/4.9? 9 /4J70><9


=?:0<49< /9 <0.4:408>0
=>0 M 07 20<,6 =?:0<49<
,9 /4J70><9 /, -,=0

"9 .,=9 /9 /4J70><9 /9 <0.4:408>0 8K9 .948.4/4<


.97 9 /, D98, /0 .9D0/?<, =0<I :<010<O@06 ;?0
=05, =?:0<49< ,9 >,7,839 /0=>, .,=9 .98><I<49
:0</0 =0 70>,/0 /, 080<24,

 '060..498,< <0.4:408>0= .97 ?7 >,7,839


,/0;?,/9 H ;?,8>4/,/0 /0 ,64708>9= ;?0 =0 @K9
:<0:,<,<
)7 <0.4:408>0 /0 2<,8/0 /4708=K9 0
7049 .3049 .98=970 7?4>, 080<24,

 08><,< =07:<0 9 <0.4:408>0 8, D98, /0 .9D0/?<,


0 .969.,< =07:<0 , >,7:, =9-<0 9= <0.4:408>0=
.9<<0=:98/08>0=
9 .9D483,< =07 >,7:, 9
.98=?79 /0 080<24, 7?6>4:64., =0 :9< ;?,><9


 9D0< .97 :9?., I2?,
0=>, 19<7, :9?:, =0
080<24, 0 ,6M7 /4==9 7,8>N7 =0 ,= @4>,748,= 0
9= 7480<,4= /9= 602?70=

 9 .9D483,< 2?4=,/9= 9? ,64708>9= 6O;?4/9= .979


=9:,= 79639= 9? -0-4/,= 0=>0= :9/07 ,;?0.0<
8?7 :0<O9/9 /0 >07:9 /07,=4,/9 <I:4/9 =07
;?0 =0 89>0 .302,8/9 =0 , /0<<,7,< /9
<0.4:408>0

$9< 4==9 <0.9708/, =0 ;?0 =0 1,L, ?7


,;?0.4708>9 =?,@0 =060..498,8/9 ?7, 1,=0 /0
.9D0/?<, ,/0;?,/, 0 <079@08/9 , .974/, ,8>0=
0 /?<,8>0 9 ,;?0.4708>9

 )4?+*:7' 547 /3*:FE4

%'39'-+38 *'
)4?+*:7' 547  .9D0/?<, :9< 48/?LK9 :<0==?:R0 ?7, 7?/,8L,
/3*:FE4 <,/4.,6 H 19<7, ><,/4.498,6 /0 ,;?0.4708>9 9 .,69<
20<, =0 /4<0.>,708>0 89 <0.4:408>0
$9< 0=>0 79>4@9
,:<0=08>, ?7, =M<40 /0 @,8>,208=

 7'3*+ 7'5/*+? '4 )4?/3.'7 4: ,7/9'7


'1/2+3948 ,9 ,;?0.0< /4<0.>,708>0 9 <0.4:408>0

 43842+ 2+348 +3+7-/'


 '/47 )424*/*'*+ + 1/25+?' 9= ,64708>9=
/0<<,7,/9= 8K9 =0 ;?047,7 >,8>9 8, :6,.,

 4397414 *+ )4?+*:7' + 8+-:7'3F'  :6,.,


19<80.0 9? 48>0<<97:0 9 16?B9 /0 080<24, 06M.><4.,
470/4,>,708>0 ,9 ,.>?,< =9-<0 9 -9>K9 /0
.98><969
 D98, /0 .9D0/?<, :9< 48/?LK9 /04B,
/0 19<80.0< .,69< =0 =0 <0>4<,< 9 <0.4:408>0 =07 =0
>0< /0=642,/9 :<0@4,708>0 , D98, /0 .9D0/?<,


$9+38I1/48
'*+6:'*48
!+)/5/+39+8 8 7+)/5/+39+8 '*+6:'*48 5'7' )4?/3.'7 547
,+7742'-3G9/)48 /3*:FE4 8E4 48 7+)/5/+39+8 ,+7742'-3G9/)48 ;?0
:9/07 =0< /0
 ,L9 0=7,6>,/9
 10<<9 1?8/4/9
 <0.4:408>0 0=:0.4,6 :,<, 48/?LK9 /0 ,L9
489B4/I@06

!+)/5/+39+8 +85+)/'/8 5'7' B4=>0 9?><9 >4:9 /0 <0.4:408>0= 0=:0.4,4= :,<,


/3*:FE4 48/?LK9 .?5, -,=0 8K9 M >9>,6708>0 10<<97,28M>4.,

*0<414.,< 9 /4J70><9 :9/0<4, 48>0<@4< >,8>9 8, /0>0.LK9


/9 <0.4:408>0 .979 89= <0=?6>,/9= /, .9D0/?<,

%+7/,/)'7 48 7+)/5/+39+8 $,<, =,-0< =0 9= <0.4:408>0= =K9 ,/0;?,/9= @0<414.,<


)42 :2 I2'3 =0 =K9 ,><,O/9= :9< ?7 O7,8

# 1,-<4.,8>0 =,-0 48/4.,< ;?,4= 9= <0.4:408>0= ;?0 =K9


,:>9= :,<, 48/?LK9

!+)/5/+39+8 3E4 "?8., ?>464D,< <0.4:408>0= /0


'*+6:'*48
 ,L9 1489 89<7,6
 @4/<9
 -,<<9
 .9-<0
 ,6?7O849

'7')9+7I89/)'8 *' ('8+ *4 = .,<,.>0<O=>4.,= /, -,=0 /9= <0.4:408>0= :9/07


7+)/5/+39+ 4816?08.4,< , 397920804/,/0 /9 <0=?6>,/9 /,
.9D0/?<,

#= <0.4:408>0= 1,-<4.,/9= .97 7,>0<4,4= ;?0 ,5?/,7


, /41?8/4< 9 .,69< .979 9= <0.4:408>0= =,8/A4.3 /0
,L9 489B4/I@06 /4=><4-?07 9 .,69< ?8419<70708>0
:9?:,8/9 >07:9 0 080<24,


:8H3)/' *+ 7+)/5/+39+ 4: %?,8/9 8K9 =0 :R0 ?7 <0.4:408>0 =9-<0 , D98, /0
9'2'3.4 3E4 '*+6:'*4 .9D0/?<, =060..498,/, 9? 0=>0 8K9 M /9 7,>0<4,6 9?
/9 >,7,839 ,/0;?,/9 :4=.,<I , 1,=0 /0 .9D0/?<,
;?0 =0 @4=?,64D, 89 48/4.,/9< /, D98, /0 .9D0/?<,

969.,< 9 <0.4:408>0 ,/0;?,/9 :,<, ;?0 , 48/4.,LK9


/04B0 /0 :4=.,<
'0 /079<,< 7,4= /0  =02?8/9= ,
D98, /0 .9D0/?<, /0=642, =0 ,?>97,>4.,708>0

!+)/5/+39+8 ;'?/48 4: )42 "K9 ,;?0.0< <0.4:408>0= @,D49= 807 ?>464D,<


:2' ('8+ ,/3' <0.4:408>0= .97 ?7, -,=0 148,
 :6,., @4><9.0<J74.,
0=>I 0;?4:,/, .97 ?7 =4=>07, 48>0<89 /0 =02?<,8L,
7,= ?7 <0.4:408>0 @,D49 :9/0 ,;?0.0< >K9 /0:<0==,
;?0 , 1?8LK9 ,?>97I>4., /0 /0=642,< 8K9 >083,
>07:9 :,<, =0< ,.>4@,/, 0 , >07:0<,>?<, ,>485, 8O@04=
7?4>9 060@,/9=
8.6?=4@0 , -,=0 /9 <0.4:408>0 :9/0
,>M /0<<0>0< 0 /,8414.,< 9 @4/<9 /, :6,.,
"0=>0 .,=9
8K9 >9.,< 89 <0.4:408>0 0 /0=642,< , D98, /0
.9D0/?<,
'0 /0:94= /0 ,<<010.0< , D98, /0
.9D0/?<, 8K9 1?8.498,< .98>,.>0 9 '0<@4L9 /0
==4=>N8.4, (M.84.,

+9+)FE4 *+ 7+)/5/+39+ ,/, D98, /0 .9D0/?<, :9==?4 ?7 6474>0 7O8479 /0


/0>0.LK9 /0 <0.4:408>0 ;?0 @,<4, 07 1?8LK9 /9
7,>0<4,6 /9 <0.4:408>0 ;?0 =0 0=>I , ?>464D,<
$9< 0=>0
79>4@9 /0@0 =0 ?>464D,< , D98, /0 .9D0/?<, ;?0 7,4=
=0 ,/0;?0 ,9 /4J70><9 /9 =0? <0.4:408>0

&43' *+ )4?+*:7' *:51' 4: =>,= D98,= :9/07 <0.9830.0< <0.4:408>0= /0


97/51' /410<08>0= >,7,839=
0:08/08/9 /9 7,>0<4,6 0 /,=
:<9:<40/,/0= /9 <0.4:408>0 , D98, =0 ,/,:>,<I
,?>97,>4.,708>0 ,.>4@,8/9 =0 =9708>0 , D98,
=47:60= 9? , =?, >9>,64/,/0 19<80.08/9 , :9>N8.4,
,/0;?,/, :,<, 9->0< -98= <0=?6>,/9= /0 .9D0/?<,


'2/1/'7/?'78+ )42 4 '5'7+1.4
= 48=><?LR0= /0 ?>464D,LK9 =K9 @I64/,= :,<, /410<08>0=
:6,.,= @4><9.0<J74.,=

", :I248,  M 79=><,/, ?7, @4=K9 20<,6 /9=


79/069=

 5'/3+1 *+
)42'3*48
,')7! 
,')7!  &$%& ') 
%!&)* ')
&$%& 
) .<5GF6 ,- 796/9)4)GF6  .<5GF6 ,-
Ñ :-/<9)5G) 796/9)4)GF6 ,6 ;-476
,6 ;-476
7)9) +91)5G):

,')7!  &$%& ') %!6:* 


:-3-++165)9 ) .):- ,- +6A-,<9) .):- ,- +6A-,<9) 1 P 9
67-9)+165)31,),- 0
,')7!  &$%& & +)369 9-:1,<)3 H h
@ 15;-99<7;69 7915+17)3 .<5GF6 6>-9*66:;

8 ?43'8 *+
)4?+*:7'
&%  &0,) +!-)  *+!-)
Ę (65) ,- +6A-,<9) $;131A)9 <4 9-+171-5;- +64 6 ;)4)506 ),-8<),6
:1473-:
+!#!0) *&$%+ )!'!%+* (,&* ')  &0,) '&) !%,65& -) & '&%+&
1!'!%+* (,&*


3*/)'*47 *+ )'147  :6,., @4><9.0<J74., /4=:R0 /0 ?7 48/4.,/9< /0
7+8/*:'1 .,69< <0=4/?,6 07 .,/, D98, /0 .9D0/?<, ;?0 79=><,
;?,4= ,= D98,= ;?0 ,48/, 0=>K9 ;?08>0=
@4>,< >9.,<
8, D98, /0 .9D0/?<, ;?0 79=><,< 0=>, 48/4.,LK9

7-9<, , :6,., 0=>05, /0=642,/, 9   :0<7,80.0<I


46?748,/9 08;?,8>9 , D98, /0 .9D0/?<, ,48/, 0=>4@0<
;?08>0

9 <0>4<,< 9 <0.4:408>0 ,8>0= /0 >0< /0=642,/9 , D98,


/0 .9D0/?<, ,:,<0.0<I ,6>0<8,/,708>0 9 48/4.,/9<
  0 , 1,=0 /0 .9D0/?<, =060..498,/,

74-7'2'7 ' 51')' ;/974)+7D2/)'


"0=>0 .,:O>?69 M 79=><,/, , 19<7, /0 ,5?=>,< ?7,
D98, /0 .9D0/?<,
", >,-06, =K9 48/4.,/,= ,=
:9=4LR0= 0 9= >07:9= /0 .9D0/?<, :,<, /4@0<=9=
:<,>9=

/-'7 + *+81/-'7 '


51')' ;/974)+7D2/)' 42,< 0 /0=642,< , :6,., @4><9.0<J74., .97 9
48>0<<?:>9< :<48.4:,6 @

/-'7 $<074< 9 =O7-969 @

G 074>4/9 ?7 ,@4=9 =989<9

6?748, =0 9 48/4.,/9< ± =4>?,/9 ,9 6,/9 /9


=O7-969 @

+81/-'7 $<074< 9 =O7-969 @

G 074>4/9 ?7 ,@4=9 =989<9


# 48/4.,/9< ±
,:,2, =0

 :6,., @4><9.0<J74., 0=>I /0=642,/,

# 48/4.,/9< /0 .,69< <0=4/?,6 :0<7,80.0 46?748,/9


,>M ,= D98,= /0 .9D0/?<, ,<<010.0<07 9 =?14.408>0

3*/)'FL+8  :6,., @4><9.0<J74., /0=642, =0 ,?>97,>4.,708>0 =0


>9/,= ,= D98,= /0 .9D0/?<, 0=>4@0<07 /0=642,/,=
/?<,8>0 ?7 /0>0<748,/9 :0<O9/9 /0 >07:9

'0 , :6,., @4><9.0<J74., ,48/, 0=>4@0< ;?08>0 9


48/4.,/9< /0 .,69< <0=4/?,6 =?<24<I

0:89'7 ' ?43' *+ '060..498,< , 1,=0 /0 .9D0/?<, /0=05,/, ,><,@M= /9=


)4?+*:7' =O7-969=  0 

,=0 /0 .9D0/?<,  :9>N8.4, 7O847,


,=0 /0 .9D0/?<,   :9>N8.4, 7IB47,
,/, 1,=0 /0 .9D0/?<, /4=:R0 /0 ?7, 1,=0
48>0<7M/4,
=>, 0=>I ,==48,6,/, .97 ?7 :98>9

"+1+))/43'7 ' ,'8+ *+ )4?+*:7'


 :6,., @4><9.0<J74., /0@0 0=>,< /0=642,/,

 $<074< 9 =O7-969  9? /, D98, /0 .9D0/?<,


/0=05,/,
"9 =0? 48/4.,/9< 46?748, =0 0


 "9=  =02?8/9= =02?48>0= :<074< 9
=O7-969 9?

:,<0.0 , <02?6,LK9 -,=0


'O7-969   1,=0 /0 .9D0/?<,
'O7-969  1,=0 /0 .9D0/?<,

 6>0<,< , 1,=0 /0 .9D0/?<, :<074< 9 =O7-969


 9? ,>M ;?0 ,:,<0L, , 48/4.,LK9 /, 1,=0 /0
.9D0/?<, /0=05,/,

*;+79H3)/'
'0 8K9 =0 >4@0< .969.,/9 ?7 <0.4:408>0 8, D98, /0
.9D0/?<, :9< 48/?LK9 , 1,=0 /0 .9D0/?<,
=060..498,/, :4=.,

$,==,/9 ?7 >07:9 , D98, /0 .9D0/?<,


/0=642, =0

+81/-'7 ' ?43' *+ $<074< 9 =O7-969  9?  ,>M ;?0 ,:,<0L, 9


)4?+*:7' =O7-969 0

 D98, /0 .9D0/?<, /0=642, =0 0 ,:,<0.0 9 48/4.,/9<


/0 .,69< <0=4/?,6


#'(+1' *+ )4?+*:7'
", >,-06, =02?48>0 ,:<0=08>,7 =0 ,62?8= 0B07:69=

#= >07:9= /0 .9D0/?<, /0:08/07 /9 >4:9 :0=9 0


;?,64/,/0 /9= ,64708>9=
$9< 0=>0 79>4@9 0B4=>07
@,<4,LR0=

7-# #%+&  ,)65& 


&0,) &0,) #%+
$ $!%,+&*
))+)
06+63);- +6*-9;<9) ,- +06+63);- 4)5;-1/) 4-3 P P
-3);15) P P
(,)  $%+) (,%+
6;)/-4 769 -?-4736 3-5;130): P P
-1;- P  P
")3+1+0): )8<-+1,): -4 D/<) P P
*&%#)  (,)
:715).9-: <3;9)+65/-3),6: P  P  415
<3):+0 <3;9)+65/-3),6 P 
P
415

&0)  && #%+& )-)  && #%+&


34M5,-/): ,- *););) P
P
415
-1?- P
P  415
6306: *9)5+6: 7 -? *-+0)4-3 P P 415
6306: *);1,6: 7 -? 46306 *-95-:- 46306 063)5,I: P P 415
)-) &0)  -'&) )&)
996A +64 6 ,6*96 ,) 8<)5;1,),- ,- D/<) P P
415
996A +64 3-1;- P P  415
););): :-4 :-9 ,-:+):+),): P P
415
););): ,-:+):+),): +64 :)3 P P  415
)::) P P
415
6A1,6 :67): P P
415
%-9,<9): P 
P
415
%-9,<9): <3;9)+65/-3),): P P
415
6A1,6 -4 7)5-3) ,- 79-::F6 P P
*+,)
!636 ,- +)95- P 
P
415
:;<.),6 P 
P

415
<3):+0 P 
P
415


7-# #%+&  ,)65& 
&0,) &0,) #%+
$ $!%,+&*
**)
13-;-: )6 5);<9)3 6< 7)5),6: P P
415
13-;-: <3;9)+65/-3),6: P P 415
6:;63-;): )6 5);<9)3 6< 7)5),): P P 415
1.-  +4 ,- /96::<9) P P 415
-1;6  +4 ,- /96::<9) P
P
415
-1;6 <3;9)+65/-3),6 P
P
415
-1?- - .13-;- ,- 7-1?- )6 5);<9)3 P P
415
-1?- - .13-;- ,- 7-1?- 7)5),6 P P
415
-1?- 7)5),6 <3;9)+65/-3),6 7-?7)31;6: ,- 7-1?- P P 415
)4*): - +)4)9N-: P P
415
9);6: <3;9)+65/-3),6: 7 -? :)3;-),6: P P
415
9-7-: P .91;)9 <4 ,-
+),) =-A
#69;133) P .91;)9 <4) ,-
+),) =-A
=6: .91;6: P P 415
)!+)  
/ P

/ 769 769GF6 -4 P 3 ,- )A-1;-


96,<;6: <3;9)+65/-3),6: 7 -? *););): .91;): 5<//-;: ,- .9)5/6 P .91;)9 <4)
968<-;-: <3;9)+65/-3),6: P 769GF6 ,- +),)
34M5,-/): P =-A
)95- 7 -? 7-,)G6: ,- .9)5/6 P
-1?- 7)5),6 6< -4 4)::) ,- +-9=-2) P
%-9,<9): +6/<4-36: 7)5),6: 6< -4 4)::) ,- +-9=-2) 7-? P
+6/<4-36:
):;-3)91) 7 -? .1306:-: .9<;) -4 4)::) ,- +-9=-2) P
 6A-,<9) 3-5;) :-4 ;)47)
 "-4 ;)47)


"+-:7'3F' 5'7' )7/'3F'8
 :6,., @4><9.0<J74., :9/0 =0< :<9>024/, .98><, ?7,
.980BK9 48@96?8>I<4, :,<, 47:0/4< ;?0 ,= .<4,8L,=
642?07 ,= D98,= /0 .9D0/?<,

/-'7 + *+81/-'7 '


8+-:7'3F'
+=)+5)/43'1 5'7'  :6,., @4><9.0<J74., :9/0 =0< -69;?0,/, /0 19<7,
)7/'3F'8 0B.0:.498,6 :9< 0B07:69 =0 39?@0<07 .<4,8L,=
:0;?08,= /0 @4=4>,

/-'FE4  :6,., @4><9.0<J74., /0@0 0=>,< /0=642,/,

$<074< 9 =O7-969 Ñ ,>M ;?0 =0 074>, ?7 =48,6


,.S=>4.9 0 9 48/4.,/9< Ñ=0 46?7480

 :6,., @4><9.0<J74., 0=>I -69;?0,/,

$,==,/9 ?7 /0>0<748,/9 :0<O9/9 /0 >07:9 9


48/4.,/9< Ñ/0=642, =0

+81/-'7 $<074< 9 =O7-969 Ñ ,>M ;?0 =0 074>, ?7 =48,6


,.S=>4.9 0 9 48/4.,/9< Ñ=0 ,:,2?0

 =02?<,8L, 0B.0:.498,6 :,<, .<4,8L,= /0=,.>4@, =0

29<, 5I =0 :9/0 642,< , :6,., @4><9.0<J74.,

9+3FE4  =02?<,8L, :,<, .<4,8L,= :9/0 ,.>4@,< =0 9?


/0=,.>4@,< =0 :9< 0;?O@9.9 /0@4/9
, I2?, /0<<,7,/, /?<,8>0 , 647:0D,
, ,64708>9= ;?0 >083,7 ><,8=-9</,/9
H :<0=08L, /0 9-50.>9= =9-<0 9 =O7-969 Ñ

/-'7 + *+81/-'7 '


8+-:7'3F'
5+72'3+39+ 5'7' 97 0=>, 1?8LK9 , =02?<,8L, :,<, .<4,8L,= 0=>I
)7/'3F'8 ,.>4@,/, /0 19<7, :0<7,808>0

/-'7 + *+81/-'7 ' *0< 9 :98>9 E&02?6,LR0= -,=0

8+-:7'3F' 5+72'3+39+
5'7' )7/'3F'8


/-'7 ' 51')' $<074< 9 =O7-969 Ñ ,>M ;?0 =0 074>, ?7 =48,6
,.S=>4.9 0 9 48/4.,/9< Ñ =0 ,:,2?0

 =02?<,8L, :0<7,808>0 :,<, .<4,8L,= 14.,


/0=,.>4@,/,
29<, , :6,., @4><9.0<J74., 5I =0 :9/0
.969.,< 07 1?8.498,708>9

:3FE4 4<+7(4489
=>, 1?8LK9 :0<74>0 ,;?0.0< 9 .98>0S/9 /9
<0.4:408>0 7,4= <,:4/,708>0 ;?0 ?>464D,8/9 , 1,=0 /0
.9D0/?<,

=>, 1?8LK9 :0<74>0 ,?708>,< , :9>N8.4, 7IB47, /,


D98, /0 .9D0/?<, 8, ;?0 M ?>464D,/,

/2/9'FL+8 *+ :84
*' ,:3FE4 (9/,= ,= D98,= /0 .9D0/?<, /4=:984-464D,7 0=>,
4<+7(4489 1?8LK9

"K9 M :9==O@06 ,.>4@,< 0=>, 1?8LK9 8,= D98,= /0


.9D0/?<,  0  =47?6>,80,708>0
6M7 /4==9 M
80.0==I<49 ;?0 ?7, /0=>,= /?,= D98,= 0=>05,
/0=642,/,

'0 =0 642, , D98, /0 .9D0/?<, 8S70<9  0=>,8/9


,.>4@,/, , 1?8LK9 $9A0<-99=> 8, D98, 8S70<9  89
48/4.,/9< /0=>, D98, @4=?,64D,< =0 K9
,6>0<8,/,708>0 0

 1?8LK9 $9A0<-99=>
/0=,.>4@9? =0 0 4<I @96>,< H 1,=0 /0 .9D0/?<,

", D98, /0 .9D0/?<, 8S70<9  , 1?8LK9


$9A0<-99=> :9/0 =0< ,.>4@,/, 07 ;?,6;?0<
79708>9


424 8+ ')9/;'
10.>?,< 9= :,==9= =02?48>0=
 '060..498,< , 1,=0 /0 .9D0/?<,


 $<074< 9 =O7-969  "9 48/4.,/9< /, D98,
,:,<0.0<I , 60><,

 1?8LK9 M ,.>4@,/,

424 8+ *+8')9/;'
10.>?,< 9= :,==9= =02?48>0=
 $<074< 9 =O7-969
 60><, /04B,<I /0 =0
@4=?,64D,< 0 , D98, /0 .9D0/?<, @96>,<I H 1,=0 /0
.9D0/?<,

 1?8LK9 $9A0<-99=> 0=>I /0=,.>4@,/,

2 )+79'8 )/7):389D3)/'8 ' ,:3FE4 4<+7(4489


 54*+8+ *+8')9/;'7 ':942'9/)'2+39+ 5'7'
5749+-+7 48 )42543+39+8 +1+)97K3/)48 +=/89+39+8
34 /39+7/47 *' 51')'

:3FE4 *4 9+2547/?'*47
=>, 1?8LK9 :9/0 =0< ?>464D,/, /0 /?,= 19<7,=
/410<08>0=
%?,8/9 ;?4=0< ;?0 ?7, D98, /0 .9D483,< /0=642?0
,?>97,>4.,708>0
979 /0=:0<>,/9< /0 .9D483,

+81/-'7
':942'9/)'2+39+
:2' ?43' *+ 8><9/?D4< 9 >07:9 /0 /?<,LK9 :,<, , D98, /0
.9D0/?<, :<0>08/4/,
 D98, /0 .9D0/?<, /0=642, =0
)4?+*:7' ,?>97,>4.,708>0 ?7, @0D /0.9<<4/9 9 :0<O9/9 /0
>07:9 /01484/9


424 574-7'2'7  :6,., @4><9.0<J74., /0@0 0=>,< 642,/,

 '060..498,< , 1,=0 /0 .9D0/?<, :<0>08/4/, 0 07


=02?4/, :<074< 9 =O7-969  /?,= @0D0=


# 48/4.,/9< 46?748, =0 8, D98, /0 .9D0/?<, ;?0
0=>I ,.>4@,/, 0 9= 48/4.,/9<0= 00 46?748,7 =0 8,
48/4.,LK9 @4=?,6 /, 1?8LK9 /0 :<92<,7,LK9 /9
>07:9


 $<074< 9 =O7-969  9?  .9<<0=:98/08>0 H D98,
/0 .9D0/?<,
# 48/4.,/9<  46?748, =0 5?8>9 ,9
=O7-969 ? /, D98, /0 .9D0/?<, =060..498,/,

:,<0.07 ,= <02?6,LR0= -I=4.,=

'O7-969   748?>9=
'O7-969   748?>9=

 $<92<,7,< 9 >07:9 :<0>08/4/9 .97 9


=O7-969  9?

9 147 /0 ,62?8= =02?8/9= 9 >07:9 .970L, ,


/0.9<<0<

", 48/4.,LK9 @4=?,6 ,:,<0.0 9 >07:9 /0 .9D0/?<,


:<92<,7,/9 .97 7089< /?<,LK9

$2' ;+? *+)477/*4 4 )7, @0D /0.9<<4/9 9 >07:9 , D98, /0 .9D0/?<,


9+254 /0=642, =0
G 074>4/9 ?7 =48,6 /0 ,@4=9

", D98, /0 .9D0/?<, ,:,<0.0 0 0 8, 48/4.,LK9 @4=?,6


/, 1?8LK9 /0 :<92<,7,LK9 /9 >07:9
,:,<0.0 00

9 >9.,< 89 =O7-969  9= 48/4.,/9<0= ,:,2,7 =0 0


9 ,@4=9 =989<9 /0=642, =0


477/-/7 4 9+254 $<074< 9 =O7-969  /?,= @0D0= ,>M ;?0 9 48/4.,/9< 
8, D98, /0 .9D0/?<, =060..498,/, =0 ,.08/,

6>0<,< 9 >07:9 /0 .9D0/?<, .97 9=


=O7-969=  9?  .9<<0=:98/08>0= H D98, /0 .9D0/?<,
:<0>08/4/,

'3)+1'7 ' *+8)43+=E4  $<074< 9 =O7-969  /?,= @0D0= ,>M ;?0 9


':942C9/)'

48/4.,/9< 8, D98, /0 .9D0/?<, =060..498,/, =0
,.08/,


 '060..498,< , D98, /0 .9D0/?<, .97
9 =O7-969  9?
$<074< 9 =O7-969 ,>M ;?0
,:,<0L,

438+1.48 + '*;+79H3)/'8 G :9==O@06 :<92<,7,< ?7 >07:9 /0 .9D0/?<, /0 ,>M


 748?>9=

:Q= ?7, 1,63, /0 .9<<08>0 , 1?8LK9 /0


:<92<,7,LK9 /9 >07:9 /04B, /0 0=>,< ,.>4@,/,

!+1K-/4 # <06Q249 >07:9<4D,/9< /0 .9D483, :0<74>0 :<92<,7,<


9+2547/?'*47 ?7 >07:9 /0 ,>M  748?>9=
"K9 /0:08/0 /,=
9?><,= <02?6,LR0=

424 574-7'2'7
 $<074< 9 =O7-969 j

#= 48/4.,/9<0= a 0 00 46?748,7 =0 8, 48/4.,LK9


@4=?,6 /, 1?8LK9 /0 :<92<,7,LK9 /9 >07:9

# 48/4.,/9<  46?748, =0 07 >9/,= ,= D98,= /0


.9D0/?<,


 '060..498,< 9 >07:9 :<0>08/4/9 .97 ;?,6;?0<
=O7-969  9?

62?8= =02?8/9= /0:94= 9 >07:9 .970L, ,


/0.9<<0<

$2' ;+? *+)477/*4 4 )7, @0D /0.9<<4/9 9 >07:9 M 074>4/9 ?7 ,@4=9


9+254 =989<9

", 48/4.,LK9 @4=?,6 /, 1?8LK9 /0 :<92<,7,LK9 /9


>07:9 ,:,<0.0 00 0 a

9 >9.,< 89 =O7-969 j 9= 48/4.,/9<0= ,:,2,7 =0 0


9 ,@4=9 =989<9 /0=642, =0

477/-/7 4 9+254 $<074< 9 =O7-969 j


6>0<,< 9 >07:9 .97 ;?,6;?0<
=O7-969  9?


+81/-'7 4 7+1K-/4 $<074< 9 =O7-969 j

9+2547/?'*47 $<074< ;?,6;?0< =O7-969 ,>M ,6.,8L,< 00

# 48/4.,/9<  ,:,2, =0

438+1.48 + '*;+79H3)/'8 '0 8K9 19< :9==O@06 @4=?,64D,< 9 >07:9 <02?6,/9


:<074< 9 =O7-969 j ,>M ;?0 9 48/4.,/9<  ,.08/, 07
>9/,= ,= D98,= /0 .9D0/?<,

:Q= ?7, 1,63, /0 .9<<08>0 9 <06Q249 >07:9<4D,/9< M


/0=,.>4@,/9

= /?,= 1?8LR0= /0 /0=.980BK9 ,?>97I>4., /0 ?7,


D98, 0 /9 <06Q249 >07:9<4D,/9< :9/07 0=>,<
=47?6>,80,708>0 07 1?8.498,708>9

!+-:1'FL+8 ('8+
 :6,., @4><9.0<J74., :9==?4 /410<08>0= <02?6,LR0=
-,=0
G :9==O@06 79/414.,< ,62?7,= /0=>,=
<02?6,LR0=

 ,)%6 ')$%%+ ') )!%6* :-/<9)5G) ,-:)+;1=),)


 73)+) =1;96+-9E41+) .1+)  :-/<9)5G) )+;1=),)
)<;64);1+)4-5;- *368<-),) <4) =-A
,-:31/),)
 *+!-65& & *!%# ;*+!& ) 4)1691) ,6: :15)1:
"15)3 )+O:;1+6 *9-=- 8<- +65.194) ,-:)+;1=),6:
:- ;6+6< 5<4 :J4*636 6< :15)3 )+O:;1+6  )3/<5: ,6: :15)1: ,-:)+;1=),6:
365/6 8<- )=1:) :- +636+6< 6 )7)9-306 -4  ;6,6: 6: :15)1: )+;1=),6:
.<5+165)4-5;6 ,- .694) 15+699-+;)

 !$!+65& ,+&$3+! & +$'& <02?6,LK9 -,=0


 73)+) =1;96+-9E41+) ,-:31/):-  6 ;-476 ,) 9-/<3)GF6 *):-
)<;64);1+)4-5;- :-479- 8<- -:;1=-9 -4 .1+) 9-,<A1,6 ) 4-;),-
.<5+165)4-5;6 ,<9)5;- <4 ;-476  6 ;-476 ,- 9-/<3)GF6 *):-
796365/),6 - 5F6 :- .1A-9-4 8<)1:8<-9 .1+) 9-,<A1,6 ) <4 8<)9;6
46,1.1+)GN-:
6,-:- )3;-9)9 6 ;-476 ,- 9-/<3)GF6
*):- :;- 9-/-:- -4 .<5GF6 ,) .):- ,-
+6A-,<9) :-3-++165),)
,- )
069):


 ,)65& & *!%#  -!*& 
:-/<5,6:
 ,%65&  ')&)$65& 
:-/<5,6:
& +$'&  415<;6
"15)3 ,- )=1:6 <4) =-A 7)::),6 6 ;-476
,6 9-3L/16 ;-47691A),69 6< ,)
,-:+65-?F6 )<;64D;1+) ,- <4) A65)
,%65& &.)%$%+   + 76;I5+1) 4J514)
141;)9 ) 76;I5+1) ;6;)3 ,) 
 ,- 

)  +
73)+) =1;96+-9E41+)
   + 76;I5+1) 4D?14)
?1:;-4  5J=-1: ,- 9-/<3)GF6
6 )<4-5;)9 6 5J=-3 ,- 9-/<3)GF6
) 76;I5+1) ,) 73)+) )<4-5;)
-4 

&
)**) 2* ),#6:* '&) !+& 9-/<3)GN-: 7-::6)1:
 '# -!+)&)4$!  9-/9-::)9 C: 9-/<3)GN-: 769
31415)9 ;6,): ): 9-/<3)GN-: 9-)31A),): ,-.-1;6
!-/<3)GN-: *):-

)+*+7 B8
7+-:1'FL+8 (C8/)'8 10.>?,< 9= :,==9= =02?48>0=
 42,< , :6,., @4><9.0<J74., .97 9 48>0<<?:>9<
:<48.4:,6


 "9= =02?8/9= =02?48>0= :<074< 9
=O7-969 Ñ ,>M ;?0 =05, 074>4/9 ?7 =48,6 /0
.9814<7,LK9 0 =0 ,.08/,  8, 48/4.,LK9 /,
1?8LK9 /0 :<92<,7,LK9 /9 >07:9 @0< 47,207

"+1+))/43'7 ' 7+-:1'FE4  $<074< 9 =O7-969 Ñ ,>M ;?0 ,:,<0L, 9 48/4.,/9<


*+8+0'*' /, 1?8LK9 :<0>08/4/,

 7 =02?4/, =060..498,< , <02?6,LK9 /0=05,/,


.97 9= =O7-969=  0 .9<<0=:98/08>0= H D98, /0
.9D0/?<, 4810<49< /4<04>,

# 89@9 @,69< ,:,<0.0<I 8, 48/4.,LK9 @4=?,6 /,


D98, /0 .9D0/?<,

 $<074< 89@,708>0 9 =O7-969 Ñ  /?<,8>0 7,4= /0


 =02?8/9= ,>M ;?0 =05, 074>4/9 ?7 =48,6 /0
.9814<7,LK9
= <02?6,LR0= 19<,7 .9<<0.>,708>0
2?,</,/,=

:/*'*48 + 1/25+?'
#= .98=0639= 0 ,= ,/@0<>N8.4,= ;?0 =K9
708.498,/9= 80=>0 .,:O>?69 =0<@07 /0 ,5?/, :,<, ,
647:0D, 0 7,8?>08LK9 Q:>47,= /, :6,.,
@4><9.0<J74.,

1')' ;/974)+7D2/)'
/25+?' 47:,< , :6,., /0:94= /0 .,/, .9D0/?<,
0=>0
79/9 =0 0@4>, ;?0 =0 ;?04707 9= <0=>9= ;?0
,/0<4<,7 H :6,.,

)>464D,< =9708>0 :<9/?>9= /0 647:0D, ,/0;?,/9= :,<,


:6,.,= @4><9.0<J74.,=
#-=0<@,< ,= 48/4.,LR0= ;?0 ,
07-,6,207 /9 :<9/?>9 9=>08>,


"?8., ?>464D,<
 $<9/?>9= ,-<,=4@9=
 $<9/?>9= /0 647:0D, ,2<0==4@9= .979 =:<,C=
:,<, 9 19<89 0 >4<, 8Q/9,=
 =:985,= ;?0 <4=;?07
 :,<0639= /0 647:0D, /0 ,6>, :<0==K9 9?
7I;?48,= /0 @,:9<

!'85'*47 5'7' ;/*748 64748,< , =?54/,/0 <0=4=>08>0 .97 ?7 <,=:,/9< :,<,


@4/<9

 &0>4<,< , =02?<,8L, /9 <,=:,/9<



 47:,< , =?:0<1O.40 /, :6,., @4><9.0<J74., .97 ,
6J748,

"K9 647:,< , =?:0<1O.40 /, :6,., @4><9.0<J74., .97 ,


.9-0<>?<, /9 <,=:,/9< 5I ;?0 , =?:0<1O.40 :9/0<I 14.,<
<4=.,/,

 6J748, 0=>I 7?4>9 ,14,/,


$0<429 /0 /,89= :9<
 .9<>0=
$<9>020< , 6J748, ;?,8/9 8K9 0=>4@0< , =0<
?>464D,/,
'?-=>4>?4< 470/4,>,708>0 , 6J748, ;?,8/9
0=>, ,:<0=08>,< /0104>9=

'3:9+3FE4 :64.,< ?7 ,/4>4@9 :,<, , .98=0<@,LK9 0 , :<9>0.LK9


/, :6,., @4><9.0<J74.,
'02?4< 9= .98=0639= 0 ,=
,/@0<>N8.4,= ;?0 =K9 48/4.,/9= 8, 07-,6,207

7/84 *' 51')'


;/974)+7D2/)' $,<, 0@4>,< /,89= 89 1<4=9 /, :6,., @4><9.0<J74., >0<
07 .98>, ,= =02?48>0= 48/4.,LR0=
 )>464D,< =9708>0 I2?, ;?08>0 .97 ?7 :9?.9 /0
=,-K9
 "?8., ?>464D,< 7049= ,14,/9= 807 :<9/?>9=
,-<,=4@9=
 "K9 ?>464D,< 9 <,=:,/9< :,<, @4/<9=


!+5'7'7 ';'7/'8
"9<7,6708>0 ,= ,@,<4,= /0@07 =0 , :0;?089=
/0>,630=
8>0= /0 ,@4=,< 9 '0<@4L9 /0 ==4=>N8.4,
(M.84., /0@07 =0 >0< 07 .98>, 9= =02?48>0=
.98=0639= 0 ,/@0<>N8.4,=

%!&) -)! !


5-50<4  )*):;-+14-5;6 ,- %-91.1+)9 +64 ) )2<,) ,- 6<;96: )7)9-306: -3H+;91+6: :-
+699-5;- -3H+;91+) .61 06<=- <4 +69;- 56 )*):;-+14-5;6 ,- +699-5;- -3H+;91+)
15;-996471,6
%-91.1+)9 :- 6 )7)9-306 .61 +65-+;),6 +65.694- 6 73)56 ,-
 +65-?F6 ,6 )7)9-306 +65-?N-:
5F6 .61 -.-+;<),)
+65.694- 6 73)56 ,-
+65-?N-: "- );9)=H: ,): =-91.1+)GN-: )5;-9169-: ) )=)91) 5F6 :-
:63<+165)9 )=1:)9 6 "-9=1G6 ,- ::1:;I5+1) #H+51+)
=)91) 56 :1:;-4)
-3-+;9L51+6
E 71:+)  7)15-3 ,- +64)5,6: "-+)9 ) A65) ,6 7)15-3 ,- +64)5,6: 6< 9-;19)9 6 6*2-+;6
-:;D 0O41,6 6< .61
+636+),6 )3/<4 6*2-+;6
:6*9- 6 4-:46
EÖ  =)91) 56 :1:;-4) -:31/)9 ) 73)+) =1;96+-9E41+) ,) 9-,- -3H+;91+) :7-9)9
5O4-96 -3-+;9L51+6 <5: :-/<5,6: - =63;)9 ) 31/)9
  5O4-96 "- ) 15,1+)GF6 7-9:1:;19 )=1:)9 6 "-9=1G6 ,- ::1:;I5+1)
  5O4-96 #H+51+)
F0 F9 96,<A1<:- <4 -996 -:31/)9 ) 73)+) =1;96+-9E41+) ,) 9-,- -3H+;91+) :7-9)9
15;-956 56 .<5+165)4-5;6 <5: :-/<5,6: - =63;)9 ) 31/)9
"- ) 15,1+)GF6 7-9:1:;19 )=1:)9 6 "-9=1G6 ,- ::1:;I5+1)
#H+51+)
F2  :1:;-4) -3-+;9L51+6 :7-9)9 8<- 6 :1:;-4) -3-+;9L51+6 :- ;-50) )99-.-+1,6 6
:6*9-)8<-+-< - ,-:31/6< ) :<.1+1-5;- 9-419 ,- :-/<1,) <4 :J4*636 8<)38<-9 ,)
A65) ,- +6A-,<9) 73)+) =1;96+-9E41+)
+699-:765,-5;- "- ) 15,1+)GF6 7-9:1:;19 )=1:)9 6 "-9=1G6 ,- ::1:;I5+1)
#H+51+)


%!&) -)! !
F4  :1:;-4) -3-+;9L51+6 :7-9)9 8<- 6 :1:;-4) -3-+;9L51+6 ;-50) )99-.-+1,6 6
:6*9-)8<-+-< - ,-:31/6< :<.1+1-5;- 9-419 ,- :-/<1,) <4 :J4*636 8<)38<-9 ,)
;6,): ): A65): ,- 73)+) =1;96+-9E41+)
+6A-,<9) "- ) 15,1+)GF6 7-9:1:;19 )=1:)9 6 "-9=1G6 ,- ::1:;I5+1)
#H+51+)
F-8  A65) ,- +6A-,<9) +;1=6<:- ) 3141;)GF6 ,- ;-476 )<;64D;1+)
71:+)4 .<5+1656< ,<9)5;- 4<1;6 9-419 8<)38<-9 :J4*636 ,6 7)15-3 ,- +64)5,6: 
)3;-95),) ;-476 1515;-99<7;)4-5;- 15,1+),69 )7)/):- D :- 76,- =63;)9 ) 31/)9 ) 73)+)
4-5;- +64 <4) 76;I5+1) =1;96+-9E41+)
-3-=),)
 #-5:F6 ,- )314-5;)GF6 65;)+;- ) :<) +647)501) ,- .695-+14-5;6 -3H+;91+6
15),-8<),) .69) ,6:
3141;-: 5694)1: ,-
.<5+165)4-5;6
  -=1,6 ) <4 :7-9)9 8<- 6 :1:;-4) -3-+;9L51+6 ;-50) )99-.-+1,6 6
:6*9-)8<-+14-5;6 ) A65) :<.1+1-5;- - =63;)9 ) 31/D3)
,- +6A-,<9) ,-:31/6<:-
7)9) 796;-/-9 ) 73)+)
5& &#&) %% ,$ )!'!%+ (,%+ *&) & '!%#  &$%&*

!:I*4 3472'1
*:7'39+ 4  >0.896924, /0 ,;?0.4708>9 :9< 48/?LK9 -,=04, =0
,:3)/43'2+394 *4 8, .<4,LK9 /0 .,7:9= 060.><97,28M>4.9= ;?0
:<9@9.,7 , 20<,LK9 /0 .,69< /4<0.>,708>0 8, -,=0
'5'7+1.4 /9 <0.4:408>0
=>0= .,7:9= /0:08/08/9 /,
.98=><?LK9 /9 <0.4:408>0 :9/07 9<4248,< .0<>9=
<?O/9= 9? @4-<,LR0= .979 9= ;?0 =0 /0=.<0@07 ,
=02?4<
$2 ?:2(/*4 574,:3*4 =>0 <?O/9 :<9/?D =0 ,9 .9D483,< .97 ?7 8O@06 /0
)424 3:2 97'38,472'*47 :9>N8.4, 060@,/9
 .,?=, /9 70=79 M , ;?,8>4/,/0
/0 080<24, ;?0 =0 ><,8=74>0 /, :6,., @4><9.0<J74.,
:,<, 9 <0.4:408>0
=>0 <?O/9 /0=,:,<0.0 9? >9<8, =0
7,4= 1<,.9 =0 =0 /4748?4< 9 8O@06 /0 :9>N8.4,

$2 '884(/4 ,7')4 (,6 <?O/9 :<9/?D =0 ;?,8/9 9 <0.4:408>0 =0 08.98><,


@,D49
=>0 <?O/9 /0=,:,<0.0 ;?,8/9 =0 48><9/?D
I2?, 9? ,64708>9= 89 <0.4:408>0


7+5/9'7 =>0 <?O/9 ,.98>0.0 .97 <0.4:408>0= .97:9=>9= /0
/410<08>0= 7,>0<4,4= =9-<0:9=>9=
# <?O/9 M 9<4248,/9
/0@4/9 H= @4-<,LR0= ;?0 =0 :<9/?D07 8,= =?:0<1O.40=
/0 ?84K9 /,= /4@0<0=,= =9-<0:9=4LR0= /0 7,>0<4,4=

=>0 <?O/9 :<9@M7 /9 <0.4:408>0


 ;?,8>4/,/0 0 ,
19<7, /0 .9D483,< 9= ,64708>9= :9/07 @,<4,<

$38 '884(/48 +1+;'*48 #= <?O/9= :<9/?D07 =0 =9-<0>?/9 .97 <0.4:408>0=


.97:9=>9= /0 /410<08>0= =9-<0:9=4LR0= /0 7,>0<4,4=
,==47 ;?0 0=>0= =0 ?>464D,7 .97 , :9>N8.4, 7IB47,
/0 ,;?0.4708>9 0 ,9 70=79 >07:9 07 /?,= D98,=
/0 .9D0/?<,
=>0= ,==9-49= /0=,:,<0.07 9?
>9<8,7 =0 7,4= 1<,.9= ,==47 ;?0 =0 /4748?4< ,
:9>N8.4,

!:I*4 *4 ;+39/1'*47 $,<, ?7, ?>464D,LK9 ,/0;?,/, /9 =4=>07,


060.><Q84.9 , :6,., @4><9.0<J74., /0@0 1?8.498,< ,
?7, >07:0<,>?<, .98><96,/,
$,<, >,6 , :6,.,
@4><9.0<J74., 0=>I 0;?4:,/, .97 ?7 @08>46,/9< ;?0
/0:94= /0 .,/, >07:0<,>?<, /0>0.>,/, 70/4,8>0
8O@04= /0 :9>N8.4, /410<08>0= =0 .969., 07
1?8.498,708>9
# @08>46,/9< >,7-M7 :9/0 1?8.498,<
:9< 48M<.4, /0:94= /0 =0 >0< /0=642,/9 , :6,.,
@4><9.0<J74., =0 , >07:0<,>?<, /0>0.>,/, 19< >9/,@4,
/07,=4,/9 060@,/,

#= <?O/9= ;?0 19<,7 /0=.<4>9= =K9 .98=4/0<,/9=


89<7,4= 1,D07 :,<>0 /, >0.896924, /0 48/?LK9 0 8K9
48/4.,7 ?7, ,@,<4,


"+7;/F4 *+ 88/89H3)/' #G)3/)'
# 89==9 '0<@4L9 /0 ==4=>N8.4, (M.84., 0=>I H
/4=:9=4LK9 /9 ?>464D,/9< :,<, 010.>?,< , <0:,<,LK9 /9
,:,<0639 <0,64D,< , .97:<, /0 ,.0==Q<49= 9? :0L,=
=9-<0==0608>0= 0 010.>?,< ;?,6;?0< .98=?6>,
<06,.498,/, .97 9= 89==9= :<9/?>9= 9? =0<@4L9=

#= /,/9= /9 89==9 '0<@4L9 /0 ==4=>N8.4, (M.84.,


0=>K9 48/4.,/9= 8, /9.?708>,LK9 ,/5?8>,

'07:<0 ;?0 .98>,.>,< 9 89==9 '0<@4L9 /0 ==4=>N8.4,


(M.84., /0@0<I 48/4.,< 9 8S70<9 /9 :<9/?>9 Ć"<
 0
/0 :<9/?LK9 Ć"<
 /9 ,:,<0639
=>0= /,/9=
:9/07 =0< 9->4/9= ,><,@M= /, 0>4;?0>, /0
.,<,.>0<O=>4.,= ;?0 =0 08.98><, .96,/, 8, :,<>0
4810<49< /, :6,., @4><9.0<J74., 0 89 .985?8>9 /,
/9.?708>,LK9


 
   

You might also like