You have a brilliant but unusual business idea.

You could put all your life savings into it, and ask

friends and family to invest in it as well. But this may not be enough. Or your friends may, perhaps

wisely, refuse to lend you money. You go to your local bank, but they don't understand your idea

and suggest you look elsewhere.

You go to a venture capitalist. Venture capitalists are used to looking at new ideas, especially

in hi-tech industries, and they see the potential in your brilliant idea. The venture capitalist also
recommends it to some business angels (private investors looking for new start-ups to invest in).

They provide you with seed capital to set up your business. Investors like this who share in the risk

get a share of the business: they get equity in the business. (lenders like banks do not get equity.)

You launch your business and it's a great success. But the amount of money it generates from

sales is not enough to invest in further expansion: it's not self-financing. So you decide to raise

more capital in an initial public offering or IPO: your company is floated, and you issue shares on

a stock market for the first time, perhaps a market or a section of one that specialises in shares in

hi-tech companies.

You wait anxiously for the day of the issue or float. Interest from investors is high, and all the shares are
sold. Over the next few weeks, there is a stream of favourable news from your company

about its sales, new products and the brilliant new people it has managed to recruit. The shares increase
steadily

in value.

Now look at this process from the point of view of investors. The venture capitalists and business

angels, for example, know that most new businesses will fail, but a few will do reasonably well and one
or two will, with luck, hit the jackpot, paying back all the money they lost on unprofitable

projects and much more. This exemplifies the classic trade-off between risk and return, the idea

that the riskier an investment is, the more profit you require from it.

In your IPO, there may be investors who think that your company might be a future IBM or Microsofi,
and they want to get in on the ground floor, holding onto the shares as they increase

inexorably in value. They make large capital gains that can be realised when they sell the shares. Or they
may anticipate selling quickly and making a quick profit.

Other investors may prefer to avoid the unpredictable world of tech stocks altogether and go for

steady but unspectacular returns from established, well-known companies. These are the blue chips that
form the basis of many conservative investment portfolios. One day, in a few years time,
when your company is mature and growing at five or 10 per cent a year, rather than doubling in size
every six months, your brilliant business idea may have become a blue-chip company itself.

Governments increasingly depend on investment from the private sector in public projects. These

public-private partnerships are financed by a combination of commercial investment and public money
from taxation and government borrowing.

Bạn có một ý tưởng kinh doanh xuất sắc nhưng bất thường. Bạn có thể đặt tất cả tiền tiết kiệm cả đời
vào đó và hỏi

bạn bè và gia đình để đầu tư vào nó là tốt. Nhưng điều này có thể không đủ. Hoặc bạn bè của bạn có
thể, có lẽ

khôn ngoan, từ chối cho bạn vay tiền Bạn đến ngân hàng địa phương, nhưng họ không hiểu ý tưởng của
bạn

và đề nghị bạn tìm nơi khác.

Bạn đi đến một nhà đầu tư mạo hiểm. Nhà đầu tư mạo hiểm đã quen nhìn vào những ý tưởng mới, đặc
biệt là

trong các ngành công nghệ cao, và họ nhìn thấy tiềm năng trong ý tưởng tuyệt vời của bạn. Nhà đầu tư
mạo hiểm cũng giới thiệu nó cho một số thiên thần kinh doanh (nhà đầu tư tư nhân đang tìm kiếm các
công ty mới khởi nghiệp để đầu tư vào).

Họ cung cấp cho bạn vốn hạt giống để thành lập doanh nghiệp của bạn. Các nhà đầu tư như thế này chia
sẻ rủi ro

có được một phần của doanh nghiệp: họ có được vốn chủ sở hữu trong doanh nghiệp. (những người
cho vay như ngân hàng không nhận được vốn chủ sở hữu.)

Bạn khởi động doanh nghiệp của mình và đó là một thành công lớn. Nhưng số tiền mà nó tạo ra từ

doanh số không đủ để đầu tư mở rộng hơn nữa: đó không phải là tự tài trợ. Vì vậy, bạn quyết định tăng

thêm vốn trong đợt chào bán công khai ban đầu hoặc IPO: công ty của bạn được thả nổi và bạn phát
hành cổ phiếu trên

một thị trường chứng khoán lần đầu tiên, có thể là một thị trường hoặc một bộ phận chuyên về cổ phiếu
trong

công ty công nghệ cao.

Bạn hồi hộp chờ đợi ngày phát hành vấn đề. Lãi suất từ các nhà đầu tư cao, và tất cả các cổ phiếu được
bán. Trong vài tuần tới, có một luồng tin tức thuận lợi từ công ty của bạn

về doanh số bán hàng, sản phẩm mới và những người mới xuất sắc mà nó đã quản lý để tuyển dụng. Cổ
phiếu tăng đều đặn

về giá trị.
Bây giờ hãy nhìn vào quá trình này từ quan điểm của các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư mạo hiểm và kinh
doanh

các thiên thần, chẳng hạn, biết rằng hầu hết các doanh nghiệp mới sẽ thất bại, nhưng một số ít sẽ làm
tốt một cách hợp lý và một hoặc hai, may mắn, trúng số độc đắc, trả lại tất cả số tiền họ đã mất khi
không có lãi

các dự án và nhiều hơn nữa. Điều này minh họa sự đánh đổi kinh điển giữa rủi ro và lợi nhuận, ý tưởng

đầu tư càng rủi ro thì bạn càng nhận được nhiều lợi nhuận từ nó.

Trong IPO của bạn, có thể có các nhà đầu tư nghĩ rằng công ty của bạn có thể là một IBM hoặc microsofi
trong tương lai và họ muốn tham gia vào tầng trệt, nắm giữ cổ phần khi họ tăng

vô giá trị Họ kiếm được số vốn lớn có thể được nhận ra khi họ bán cổ phiếu. Hoặc họ có thể dự đoán
bán nhanh chóng và kiếm lợi nhuận nhanh chóng.

Các nhà đầu tư khác có thể muốn tránh hoàn toàn thế giới không thể đoán trước của các cổ phiếu công
nghệ

lợi nhuận ổn định nhưng không đặc trưng từ các công ty nổi tiếng được thành lập. Đây là những blue-
chip tạo thành nền tảng của nhiều danh mục đầu tư bảo thủ. Một ngày, trong một vài năm,

khi công ty của bạn trưởng thành và phát triển ở mức 5 hoặc 10% một năm, thay vì tăng gấp đôi quy mô
cứ sau sáu tháng, ý tưởng kinh doanh tuyệt vời của bạn có thể đã trở thành một công ty blue-chip.

Chính phủ ngày càng phụ thuộc vào đầu tư từ khu vực tư nhân trong các dự án công cộng. Những

quan hệ đối tác công-tư được tài trợ bởi sự kết hợp giữa đầu tư thương mại và tiền công từ thuế và vay
của chính phủ.