‫‪:‬‬

‫كثيرا من السياسات النقدية وخاصة في الدول النامية تكون احد اهم اسباب‬
‫االختالل االقتصادي الداخلي والخارجي الى جانب التغيرات االقتصادية االخرى‬
‫واذا كان احد اهم اهداف السياسة النقدية هو تحقيق االستقرار االقتصادي في ظل‬
‫النمو المتوازن فيعني هذا ان هناك ارتباط وثيق بين النشاط االقتصادي والنقدي‬
‫ويظهر ذلك من خالل ارتباط المشاكل االقتصادية من بينها البطالة ‪ ,‬التضخم ‪,‬‬
‫انخفاض العملة الوطنية بالحلول النقدية كما يجب علينا ان ال نتجاهل اهمية‬
‫تناسق السياسة النقدية مع السياسة االقتصادية وذلك من اجل تحقيق االستقرار‬
‫الداخلي ‪ ,‬فالسياسة النقدية تستخدم احدى ادواتها المتصاص فائض القوة‬
‫الشرائية في سوق السلع والخدمات وذلك عن طريق استقطاب هذا الفائض في‬
‫شكل اوعية ادخارية وايضا تستطيع التأثير على سعر صرف العملة الوطنية بالقدر‬
‫الذي يقلل من حدة العجز في ميزان المدفوعات وتستخدم ايضا في حماية العملة‬
‫الوطنية من التدهور ولتحقيق التوسع االقتصادي على اساس تحويل االنشطة‬
‫االنتاجية المختلفة حتى يقضي على االختالل بين التيار النقدي والتيار السلعي ‪.‬‬

‫اهداف السياسة النقدية ‪ :‬تسعى السياسة المالية لتحقيق جملة من االهداف هي‬

‫‪ -1‬تحقيق االستقرار في االسعار ‪-:‬‬

‫تسعى كل الدول الى تالفي التضخم ومكافحته وفي نفس الوقت عالج‬
‫احتمال حدود الكساد والركود ان وجد وتصبح مهمه السلطات النقدية‬
‫احتواء تحركات مستوى االسعار الى اقل مستوى لها ‪.‬‬
‫ان اللجوء للسياسة النقدية لمعالجة مشكلة استقرار مستويات االسعار‬
‫يعني ان هنالك عالقة وثيقه بين عرض النقود ومستوى االسعار مع ثبات‬
‫العوامل االخرى وقد اكد (فريدمان) انه من الصعوبة ضبط االسعار المحلية‬
‫دون ضبط معدل زيادة كمية النقود ‪ ,‬وانه ال توجد دولة في العالم‬
‫استطاعت التغلب على مشكلة التضخم دون اللجوء الى خفض معدل الزيادة‬
‫في كمية النقود ‪.‬‬
‫‪ -2‬تحقيق االستقرار النقدي واالقتصادي‪-:‬‬
‫وهو نابع من هدف استقرار االسعار فمن الضروري ان تسعى السياسة‬
‫النقدية الى تكييف عرض النقود بما يتالءم مع مستوى النشاط االقتصادي‬
‫وتالفي حدوث االزمات النقدية واالقتصادية وهو ما يؤدي الى االستقرار‬
‫االقتصادي حيث ان تحقيق االستقرار النقدي يؤدي الى تحقيق االستقرار‬
‫االقتصادي ‪.‬‬
 ‫‪ -3‬المساهمة في تحقيق توازن ميزان المدفوعات وتحسين قيمة العملة ‪-:‬‬
‫ويتم ذلك في ظل ‪:‬‬
‫أ‪ -‬اتباع سياسة تحرير وتعويم سعر الصرف عند اجراء‬
‫ب‪ -‬السيطرة على التضخم الذي يؤدي الى‬
‫ت‪ -‬تحقيق االستقرار السعري الذي يحافظ بدورة على قيمة العملة من‬
‫التدهور‬
‫‪ ‬وعموما يمكن ان تساهم السياسة النقدية في اصالح وتخفيض العجز‬
‫في ميزان المدفوعات عن طريق ‪ <--- CB‬يقوم برفع اسعار اعادة‬
‫الخصم ‪ <---‬يؤدي الى قيام ‪ TB‬برفع اسعار الفائدة على القروض ‪<---‬‬
‫يؤدي الى تقليل حجم االئتمان ‪ <----‬يؤدي الى تقليل الطلب على السلع‬
‫والخدمات ‪ <---‬يؤدي الى يخفض من حدة ارتفاع المستوى العام‬
‫لألسعار داخل الدولة ‪ <----‬يؤدي الى تشجيع تصدير سلع الدولة والى‬
‫تقليل اقبال المواطنين على شراء السلع االجنبية‬
‫‪ ‬كذلك فان رفع اسعار الفائدة محليا يؤدي الى اقبال االجانب على ايداع‬
‫اموالهم في البنوك الوطنية ‪ <----‬يؤدي الى دخول عديد من رؤوس‬
‫االموال الى الدولة ‪ <---‬ذلك يساعد في تقليل العجز في ميزان‬
‫المدفوعات ‪.‬‬
‫تقليل كمية النقود (االئتمانية) خفض العجز في‬ ‫وهكذا نجد ان‬
‫ميزان المدفوعات‬ ‫رفع اسعار الفائدة‬
‫‪ -4‬المساهمة في تحقيق هدف التوظيف الكامل ‪:‬‬
‫وتشترك في ذلك مع السياسة المالية حيث تقوم على زيادة عرض النقود (‬
‫المعروض النقدي) في حالة البطالة والكساد تزيد من الطلب الفعال فيزداد‬
‫االستثمار والتشغيل في االقتصاد القومي ‪.‬‬

‫‪ -5‬المشاركة في تحقيق معدل نمو اقتصادي مرتفع ‪:‬‬

‫يرتبط هدف النمو االقتصادي بهدف التوظيف الكامل‬
‫النمو االقتصادي ‪ <----‬امتصاص الزيادة او الفائض في عرض العمل ‪.‬‬
 ‫س ‪ /‬كيف يتحقق النمو ؟‬
‫ج ‪ /‬مهمة السياسة النقدية هي التأثير على معدل االئتمان من خالل‬
‫التوسع االئتماني اي زيادة (المعروض النقدي) ووضع االقتصاد في طريق‬
‫النمو السريع ‪.‬‬
‫‪ +‬يراعي في هذا المجال ازالة التعارض بين اهداف السياسة النقدية‬
‫مثال ‪ :‬العالقة بين استقرار االسعار والتوظيف الكامل ال يمكن الوصول اليه‬
‫بشكل سهل وكامل حيث توجد صعوبة في الوقت نفسه بسبب ان ‪:‬‬
‫التوظيف ‪ <----‬رفع االسعار‬
‫‪ ‬كذلك هناك صعوبة بين تحقيق التوظيف الكامل وتوازن ميزان‬
‫المدفوعات‬
‫فزيادة حجم الصادرات تتأتى من انخفاض االسعار وتحسين الجودة‬
‫وزيادة القدرة التنافسية بالمقارنة بالدول االخرى ‪.‬‬
‫‪ <---‬اذن زيادة الصادرات ‪ <---‬تؤدي الى زيادة العمالة والدخل ‪<----‬‬
‫وهذا سيؤديان الى زيادة الميل لالستيراد واحتمال ارتفاع مستويات‬
‫االسعار المحلية ‪.‬‬
‫اذن يمكن ان يؤدي التوظيف الكامل ‪ <----‬يرفع مستويات االسعار‬
‫وزيادة حجم الواردات ونقص حجم الصادرات وبالتالي التأثير سلبا على‬
‫ميزان المدفوعات ‪.‬‬
‫اذن العملية ليست بهذه السهولة لكن يراد عمل توليفه من السياسات‬
‫المناسبة ‪.‬‬