18.

OSNOVNI ELEMENTI FINANSIJSKE ANALIZE I POKAZATELJI

LIKVIDNOSTI

Finansijska analiza prikuplja, vrši selekciju, procenjuje, analizira i prikazuje finansijske

podatke i druge bitne informacije radi ocene finansijskog položaja i poslovne aktivnosti
preduzeća, kao i radi procene njegovih budućih performansi.
Najveći deo podataka finansijska analiza koristi iz godišnjih finansijskih izveštaja preduzeća
kao što su bilans stanja, bilans uspeha, izveštaj o novčanim tokovima itd. Takođe, finansijska
analiza koristi i informacije koje se odnose na ukupnu nacionalnu privredu kao npr bruto
domaći proizvod, opšti index cena, kretanje kamatnih stopa i slično.
Finansijski indikatori ili racio brojevi pokazuju ključne performanse preduzeća u prethodnom
periodu tj racio analiza je proizvod različitih finansijskih izveštaja pomoću racio brojeva koji
predstavljaju odnose jedne bilansne pozicije prema drugoj, izražene u prostoj matematičkoj
formuli.
Racio brojeve možemo svrstati u pet velikih grupa:
1. Racio likvidnosti
2. Racia aktivnosti (efikasnosti)
3. Racia finansijske strukture i zaduženosti
4. Racia rentabilnosti
5. Racia tržišne vrednosti

Likvidnost preduzeća predstavlja njegovu sposobnost da na vreme izmiri tj plati svoje

dospele kratkoročne obaveze. Razlikujemo 3 racia likvidnosti:
Opšti racio likvidnosti – koji pokazuje sposobnost preduzeća da sa ukupno raspoloživim
obrtnim sredstvima izvrši svoje kratkoročne obaveze.
obrtna sredstva
opšti racio likvidnosti=
kratkoročne obaveze
Rigorozni racio likvidnosti – pokazuje odnos tekuće aktive umenjene za zalihe i tekućih
kratkoročnih obaveza.
obrtna sredstva−zalihe
rigorozni racio likvidnosti=
kratkoročne obaveze
Neto obrtna sredstva – koja predstavljaju apsolutnu meru likvidnosti i mogu se izračunati
kao razlika između obrtnih sredstava i kratkoročnih obaveza. Pokazuju koliki deo obrtnih
sredstava je pribavljen iz dugoročnih izvora finansiranja.
19. POKAZATELJI AKTIVNOSTI

Koeficijenti aktivnosti, odnosno racia aktivnosti, pokazuju koliko efikasno preduzeće koristi
ulaganja u pojedina ukupna sredstva.
Koeficijent obrta kupaca – prihodi od prodaje proizvoda su najopštiji pokazatelj aktivnosti
jednog preduzeća. Možemo govoriti o bruto prihodima od prodaje i neto prihodima od
prodaje. Neto prihode od prodaje dobijamo kada od bruto prihoda oduzmemo vrednost
vraćenih proizvoda, naknadno odobrene popuste i slično.
neto prihodi od prodaje
koeficijent obrta kupaca=
prosečan saldo kupaca
Radi lakše procene efikasnosti naplate potraživanja od kupaca, izračunava se i prosečan
period naplate potraživanja od kupaca:
broj dana u godini
prosečan period naplate potraživanja od kupaca=
koeficijent obrta kupaca
Koeficijent obrta zaliha – pokazuje koliko efikasno preduzeće upravlja zalihama.
cena koštanja realizovanih proizvoda
koeficijent obrta zaliha=
prosečan saldo zaliha
Prosečno vreme trajanja jednog obrta zaliha tj prosečan oeriod prodaje zaliha ili prosečna
starost zaliha dobijamo kao:
broj dana u godini
prosečno vreme trajanja jednog obrta zaliha=
koeficijent obrta zaliha
Koeficijent obrta dobavljača – preduzeća najčešće nabavljaju sirovine, materijal, usluge ili
robu od dobavljača na kredit tj odloženo plaćanje.
ukupna nabavka od dobavljača na kredit
koeficijent obrta dobavljača=
prosečan saldo dobavljača
Prosečno vreme plaćanja obaveza prema dobavljačima dobijamo kao:
broj danau godini
prosečno vreme plaćanja obaveza prema dobavljačima=
koef . obrtadobavljača
Koeficijent obrta fiksnih sredstava – njegova analiza zavisi od prosečnog koeficijenta obrta
za privrednu granu kojoj pripada preduzeće. Sa aspekta banke, plasiranje dugoročnih kredita
preduzeću sa niskom vrednošću ovog koeficijenta bio bi potpuno neopravdan.
neto prihodi od realizacije
koeficijent obrta fiksnih sredstava=
nabavna vrednost fiksnih sredstava
Koeficijent obrta ukupnih sredstava – predstavlja uopšteni indicator koji pokazuje efikasnost
upravljanja ukupnih sredstvima.
neto prihodi od prodaje
koeficijent obrtaukupnih sredstava=
ukupna poslovna sredstva
Koeficijent obrta sopstvenih sredstava – pokazuje efikasnost upravljanja sopstvenim
sredstvima koja predstavljaju deo poslovne imovine preduzeća pribavljen iz sopstvenih
izvora finansiranja.
neto prihodi od realizacije
koeficijent orta sopstvenih sredstava=
sopstvena poslovna sredstva