KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH VÀ

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

I- KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH
1. Khái niệm :
Kế hoạch tài chính là hệ thống kế hoạch liên quan đến các quyết định đầu tư, quyết
định tài trợ và quyết định phân phối của DN
2. Nội dung kế hoạch tài chính :
Kế hoạch tài chính bao gồm các bộ phận kế hoạch sau :
- Kế hoạch đầu tư dài hạn
- Kế hoạch định mức VLĐ
- Kế hoạch vay nợ gồm vay nợ ngân hàng, các định chế tài chính trung gian và kế
hoạch phát hành trái phiếu
- Kế hoạch khấu hao TSCĐ
- Kế hoạch doanh thu lợi nhuận
- Kế hoạch phân phân phối lợi nhuận và sử dụng các quỹ
- Kế hoạch tăng vốn do phát hành cổ phiếu mới
- Kế hoạch tài chính tổng hợp là một dạng kế hoạch tổng hợp từ các kế hoạch trên
3. Nguyên tắc lập kế hoạch tài chính :
Để kế hoạch tài chính lập ra đảm bảo tính khoa học, linh hoạt và hiện thực tài chính
DN phải tuân thủ một số nguyên tắc sau :
- Sưu tầm và chỉnh lý lại các báo cáo tài chính năm trước : khi lập kế hoạch tài chính
DN phải sưu tầm các báo cáo tài chính trong những năm đã qua nhằm giúp cho tài
chính DN có cơ sở tiến hành phân tích và lập kế hoạch tài chính. Đồng thời phải chỉnh
lý lại cho phù hợp nhằm loại bỏ những nhân tố không hợp lý. Ví dụ như đánh giá quá
cao TSCĐ và TSLĐ để thế chấp ngân hàng.
- Kết hợp với các bộ phận kế hoạch khác hoặc các phòng ban khác để lập kế hoạch tài
chính : như kế hoạch doanh thu, kế hoạch SXKD, kế hoạch lợi nhuận …..
- Phải dựa vào các chỉ tiêu định mức kinh tế kỹ thuật trung bình tiên tiến để lập. Mặc dù
nhà nước chủ trương mở rộng quyền tự chủ tài chính của DN, tuy nhiên để các chỉ tiêu
tài chính phản ánh hợp lý các kết quả dự kiến thì việc tuân thủ các chỉ tiêu định mức
kinh tế kỹ thuật do các cơ quan quản lý ban hành là điều hết sức quan trọng.
Ví dụ :
+ Mức chi tiêu quỹ lương không vượt quá mức tăng của tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ
sở hữu.
+ Mức khấu hao TSCĐ phải dựa vào khung khấu hao tối thiểu hay tối đa do nhà nước
quy định..
- Phải dựa trên thị trường để xác định các tiêu chuẩn giá trị thích hợp
Ví dụ : Chỉ tiêu về lãi suất vay vốn, tỷ suất lợi nhuận bq, tỷ suất lợi nhuận trên giá cổ
phiếu, tỷ giá ngoại tệ, tỷ lệ lạm phát ... Các chỉ tiêu này được xem xét, phân tích và thể
hiện vào kế hoạch tài chính thích hợp.
4. Tổ chức thực hiện kế hoạch tài chính :
Ở từng DN việc tổ chức thực hiện kế hoạch tài chính bao gồm các công việc sau :
- Cần hiểu rõ mối quan hệ giữa tài chính và kế toán. Đây là mối quan hệ hữu cơ trong
sự liên kết và hợp tác qua lại với nhau. Tuy nhiên tài chính và kế toán là hai phạm trù
có chức năng và nhiệm vụ khác nhau, tài chính phản ánh quan hệ SX mang tính độc
lập tương đối.
- Cụ thể hóa các chỉ tiêu kế hoạch năm thành kế hoạch tài chính hàng quý, hàng
tháng. Thường xuyên theo dõi kiểm tra tình hình thực hiện kế hoạch để kịp thời điều
chỉnh hoặc bổ sung cho phù hợp
- Căn cứ vào đặc điểm các chỉ tiêu tài chính và chức năng nhiệm vụ của từng bộ phận
để phân công quản lý các chỉ tiêu sao cho có hiệu quả.
II- PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
1. Ý nghĩa của phân tích tài chính
Có nhiều đối tượng quan tâm và sử dụng kết quả phân tích tài chính của DN để phục
vụ cho những mục đích của mình :
- Đối với nhà quản trị DN : phân tích tài chính cung cấp các thông tin về toàn bộ tình
hình tài chính của DN mình từ đó làm cơ sở cho các dự báo tài chính, các quyết định
đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận
- Đối với các nhà đầu tư : họ quan tâm đến hai mặt : lợi tức cổ phần họ nhận được
hàng năm và giá trị thị trường của cổ phiếu ( hay giá trị của DN ) qua phân tích tài
chính họ biết được khả năng sinh lợi cũng như tiềm năng phát triển của DN.
- Đối với các nhà cho vay như ngân hàng, công ty tài chính họ quan tâm là DN có khả
năng trả nợ vay hay không, vì thế họ muốn biết khả năng thanh toán và khả năng sinh
lợi của DN.
- Đối với các cơ quan nhà nước như thuế, tài chính, chủ quản. qua phân tích tài chính
cho thấy thực trạng về tài chính của DN. Trên cơ sở đó cơ quan thuế sẽ tính toán
chính xác mức thuế mà DN phải nộp. Cơ quan chủ quản và tài chính sẽ có biện pháp
quản lý hiệu quả hơn.
2. Giới thiệu các báo cáo tài chính chủ yếu
2.1 : Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán (CĐKT) của DN phản ánh bức tranh về tất cả các nguồn ngân
quỹ nội bộ (được gọi là nợ và vốn của chủ sở hữu ). Việc sử dụng các nguồn ngân quỹ
đó tại một thời điểm nhất định. Phương trình cơ bản xác định bảng CĐKT như sau :
Tổng tài sản = Tổng nợ + Vốn chủ sở hữu (vốn cổ phần)
Ví dụ : Bảng CĐKT của một DN A năm báo cáo, năm kế hoạch như sau :
Đơn vị : triệu đồng

TÀI SẢN BÁO CÁO KẾ HOẠCH

1- Vốn bằng tiền 10.900 12.500
2- Đầu tư tài chính ngắn hạn 5.877 7.425
3- Các khoản phải thu 32.975 30.950
4- Hàng tồn kho 58.950 56.320
5- Tài sản lưu động khác 7.150 9.345
Tổng tài sản lưu động 115.852 116.540
6- Đầu tư dài hạn dở dang 27.900 29.500
7- Tài sản cố định 509.200 522.200
Tổng tài sản cố định 537.100 551.700
8- Tổng tài sản 652.952 668.240
NGUỒN VỐN BÁO CÁO KẾ HOẠCH
9- Các khoản phải trả 40.500 44.700
10- Nợ ngắn hạn khác 38.650 39.400
Tổng nợ ngắn hạn 79.150 84.100
11- Nợ dài hạn 271.050 257.900
Tổng nợ 350.200 342.000
12 – Vốn chủ sở hữu ( vốn cổ phần 302.752 326.240
) 652.952 668.240
 13 – Tổng nguồn vốn
2.2 : Báo cáo thu nhập :

Trước đây báo cáo thu nhập được gọi là báo cáo kết quả lỗ lãi. Báo cáo này phản ánh
tình hình lãi lỗ của DN trong một thời kỳ nhất định.
Doanh thu – Chi phí = Lãi (hoặc lỗ)
Ví dụ : Có báo thu nhập của một DN năm kế hoạch và năm báo cáo như sau :
Đơn vị : triệu
đồng

CHỈ TIÊU BÁO CÁO KẾ HOẠCH

14 – Doanh thu thuần 1.025.475 1.076.600
15 – Giá vốn hàng bán 690.300 725.700
16 – Chi phí quản lý 195.200 198.600
17 – Chi phí bán hàng 99.875 105.550
18 – Toàn bộ chi phí hoạt động KD 985.375 1.029.850
( 15 + 16 + 17 )
19 – Lãi trước thuế và lãi vay ( E bit ) 40.100 46.750
( 14 – 18 )
20 – Lãi vay 17.775 23.845
21 – Lãi trước thuế ( 19 – 20 ) 22.325 22.905
22 – Thuế thu nhập doanh nghiệp 9.800 10.200
23 – Lãi ròng sau thuế ( 21 – 22 ) 12.525 12.705
24 – Lợi nhuận giữ lại 6.275 5.955
25 – Lợi tức cổ phần 6.250 6.750
26 – Số lượng cổ phiếu thường 17.100 17.100
27 – Giá trị thị trường mỗi cổ phiếu 9,1 9,5
28 – Thu nhập mỗi cổ phiếu ( 23: 26) 0,732 0,743
(EPS) 0,365 0,395
29 – Lợi tức cổ phần mỗi cổ phiếu ( 25 : 12,43 12,79
26)
30 – Chỉ số giá / thu nhập ( P / E ) ( 27 :
28)
2.3 : Các tỷ số tài chính :
a. Tỷ số thanh toán : Đo lường khả năng thanh toán của DN bao gồm :
Taøi saûn löu ñoäng
Coâng thöùc : Tyû soá thanh toaùn hieän haønh (R o ) =
Nôï ngaén haïn
a.1/ Tỷ số thanh toán hiện hành :
- Tài sản lưu động bao gồm : Các khoản vốn bằng tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn, các
khoản phải thu, hàng tồn kho và tài sản lưu động khác.
- Nợ ngắn hạn là các khoản nợ phải trả trong năm gồm : vay ngắn hạn, vay dài hạn
đến hạn trả và các khoản phải trả khác.
Tỷ số Ro cho thấy DN có bao nhiêu tài sản có thể chuyển đổi thành tiền mặt để đảm
bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Tỷ số này đo lường khả năng trả nợ của DN.
(1) + (2) + (3) + (4) + (5) 115.852
Naêm baùo caùo : R o = = = 1,464
(9) + (10) 79.150
116.540
Naêm keá hoaïch : R o = = 1,386
84.100
Tỷ số thanh toán của DN trên là :
Ro = 1,386 cho thấy năm kế hoạch DN có 1,386 đồng TSLĐ đảm bảo cho một đồng nợ
đến hạn trả, nhưng so với năm báo cáo thì tỷ số thanh toán năm kế hoạch giảm sút.
+ Nếu tỷ số thanh toán hiện hành giảm cho thấy khả năng thanh toán giảm và cũng là
dấu hiệu báo trước những khó khăn về tài chính sẽ xẩy ra.
+ Nếu tỷ số thanh toán hiện hành cao điều đó có nghĩa là DN luôn sẵn sàng thanh toán
các khoản nợ. Tuy nhiên số thanh toán hiện hành quá cao sẽ làm giảm hiệu qủa sử
dụng vốn vì DN đã đầu tư quá nhiều vào TSLĐ hay việc quản lý TSLĐ không hiệu qủa.
Ví dụ : có quá nhiều tiền mặt nhàn rỗi, nợ phải đòi, hàng tồn kho ứ đọng ...
Taøi saûn löu ñoäng - Haøng toàn kho
Coâng thöùc : Tyû soá thanh toaùn nhanh (R q ) =
Nôï ngaén haïn
a.2/ Tỷ số thanh toán nhanh :
115.852 - 58.960
- Naêm baùo caùo : R q = = 0,719
79.150
116.540 - 56.320
- Naêm keá hoaïch : R q = = 0,716
84.100
Tỷ số này cho thấy khả năng thanh toán thực sự của DN. Tỷ số thanh toán nhanh của DN trên là :
Điều này cho thấy năm kế hoạch DN có 0,716 đồng tài sản thanh toán nhanh cho mỗi
đồng nợ đến hạn. Tỷ số này cho biết rằng nếu hàng tồn kho của DN bị ứ đọng khó
chuyển đổi thành tiền thì DN sẽ lâm vào khó khăn tài chính gọi là "không có khả năng
chi trả"
b. Tỷ số hoạt động :
Đo lường mức độ hoạt động liên quan tài sản của DN. Để nâng cao tỷ số này các nhà
quản trị phải biết cách sử dụng tài sản có hiệu quả đối với những tài sản chưa dùng
hoặc không cần dùng. Tỷ số này còn gọi là tỷ số hiệu quả hoặc tỷ số luân chuyển.
b.1/ Số vòng quay các khoản phải thu :
Các khoản phải thu là những hóa đơn bán hàng chưa thu tiền về do DN thực hiện
chính sách bán chịu và các khoản tạm ứng chưa thanh toán, khoản trả trước cho
người bán ...
Doanh thu thuaàn
Coâng thöùc : Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu =
Caùc khoaûn phaûi thu
(14) 1.025.475
Naêm baùo caùo = = = 31,1 laàn
(3) 32.975
1.076.600
Naêm keá hoaïch = = 34,8 laàn
30.950
Khi khách hàng thanh toán tất cả các hóa đơn của họ lúc đó các khoản phải thu quay được một vòng.
Tỷ số trên cho thấy năm kế hoạch các khoản phải thu luân chuyển 34,8 lần (năm báo
cáo là 31,1 lần) tức là bq khoảng 360 : 34,8 = 10 ngày (12 ngày năn báo cáo) DN mới
thu hồi được nợ
Caùc khoaûn phaûi thu
Kyø thu tieàn bq =
Doanh thu bq ngaøy
(3) 32.975
Naêm baùo caùo = = = 12 ngaøy
(14) 1.025.475
360 360
30.950
Naêm keá hoaïch = = 10 ngaøy
1.076.600
360
Tỷ số trên có thể tính theo kỳ thu tiền bq :
Số vòng quay các khoản phải thu hay kỳ thu tiền bq cao hay thấp tùy thuộc vào chính
sách bán chịu của DN. Nếu vòng quay thấp thì hiệu quả sử dụng vốn kém do vốn bị
chiếm dụng nhiều. Nhưng nếu quá cao thì sẽ giảm sự cạnh tranh dẫn đến giảm doanh
thu.
b.2/ Số vòng quay hàng tồn kho :
Doanh thu thuaàn
Coâng thöùc : Soá voøng quay haøng toàn kho =
Haøng toàn kho
(14) 1.025.475
Naêm baùo caùo = = = 17 laàn
(4) 58.950
1.076.600
Naêm keá hoaïch = = 19 laàn
56.320
Điều này có nghĩa là năm kế hoạch hàng tồn kho của DN luân chuyển 19 lần (17 lần năm báo cáo) có
nghĩa là khoảng 19 ngày 1 vòng ( 21 ngày 1 vòng năm báo cáo )
Số vòng quay hàng tồn kho cao hay thấp tùy thuộc vào đặc điểm ngành kinh doanh.
Nếu kinh doanh rau quả thì vòng quay hàng tồn kho cao hơn so với kinh doanh ngành
cơ khí.
b.3/ Hiệu suất sử dụng tài sản cố định :
Doanh thu thuaàn
Coâng thöùc : Hieäu suaát söû duïng TSCÑ =
Toång TSCÑ
(14) 1.025.475
Naêm baùo caùo = = = 2,01
(7) 509.200
1.076.600
Naêm keá hoaïch = = 2,06
522.220
Tỷ số này nói lên 1 đồng TSCĐ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu
Điều này cho thấy hiệu suất sử dụng TSCĐ năm kế hoạch cao hơn so với năm báo
cáo
b.4/ Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản :
Doanh thu thuaàn
Hieäu suaát söû duïng toaøn boä taøi saûn =
Toaøn boä taøi saûn
(14) 1.025.475
Naêm baùo caùo = = = 1,6
(8) 652.952
1.076.600
Naêm keá hoaïch = = 1,6
668.240
Chỉ tiêu này nói lên 1 đồng tài sản tham gia vào quá trình SXKD sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu.
Doanh thu thuaàn
Coâng thöùc : Hieäu suaát söû duïng voán coå phaàn =
Voán coå phaàn
(14) 1.025.475
Naêm baùo caùo = = = 3,4 laàn
(12) 302.752
1.076.600
Naêm keá hoaïch = = 3,3 laàn
326.240
b.5/ Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần (Vốn chủ sở hữu)
Điều này có nghĩa doanh thu năm kế hoạch lớn gấp 3,3 lần vốn cổ phần (vốn chủ sở
hữu) hay 1 đồng vốn cổ phần tạo ra được 3,3 đồng doanh thu và thấp hơn so với năm
báo cáo (3,4 đồng DT)
 Doanh thu thuaàn Doanh thu thuaàn Toång taøi saûn
Hieäu suaát söû duïng voán coå phaàn = = x
Voán coå phaàn Toång taøi saûn Voán coå phaàn
Hay có thể tính bằng cách :
c. Tỷ số đòn bẩy :
Đánh giá mức độ mà một DN tài trợ cho hoạt động kinh doanh của mình bằng vốn vay.
Tỷ số đòn bẩy giúp cho nhà quản trị lựa chọn cấu trúc vốn hợp lý nhất cho DN mình.
c.1/ Tỷ số nợ trên tài sản :
Tỷ số này cho thấy bao nhiêu phần trăm tài sản của DN được tài trợ bằng vốn vay.
(9) + (10) + (11)Toång350.200
soá nôï
Naêm baùo caùo = Tyû soá nôï = = = 0,536 hay 53,6%
(8) 652.952
Toång soá taøi saûn
342.000
Naêm keá hoaïch = = 0,512 hay 51,2%
668.240
Tổng nợ bao gồm : Nợ ngắn hạn, nợ dài hạn tại thời điểm báo cáo bao gồm các khoản phải trả, vay ngắn
hạn, nợ dài hạn do đi vay hay phát hành trái phiếu dài hạn.
Điều này cho thấy tài sản của DN năm kế hoạch được tài trợ bằng vốn vay thấp hơn
so với năm báo cáo.
Toång nôï
Coâng thöùc : Tyû soá nôï treân voán coå phaàn =
Voán coå phaàn
(9) + (10) + (11) 350.200
Naêm baùo caùo = = = 1,157 hay 115,7%
(12) 302.752
342.000
Naêm keá hoaïch = = 1,048 hay 104,8%
326.240
c.2/ Tỷ số nợ trên vốn cổ phần
Điều này cho biết năm kế hoạch các nhà cho vay đã tài trợ nhiều hơn vốn cổ phần là
4,8% nhưng vẫn giảm sút hơn việc tài trợ của năm báo cáo ( 5,7% )
Nôï daøi haïn
Tyû soá nôï treân voán coå phaàn =
Voán coå phaàn
(11) 271.050
Naêm baùo caùo = = = 0,895 hay 89,5%
(12) 302.752
257.900
Naêm keá hoaïch = = 0,79 hay 79%
326.240
Vì các khoản nợ bao gốm nợ ngắn hạn và dài hạn do vậy để thấy được mức độ rủi ro về mặt tài chính của
DN ta dùng tỷ số nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
Vậy tỷ số nợ dài hạn trên vốn cổ phần có giá trị nhỏ hơn tỷ số nợ trên vốn cổ phần điều
này có nghĩa là phần lớn nợ của DN là nợ ngắn hạn.
Toaøn boä taøi saûn
Coâng thöùc : Toång taøi saûn treân voán coå phaàn =
Voán coå phaàn
(8) 652.952
Naêm baùo caùo = = = 2,157 hay 215,7%
(12) 302.752
668.240
Naêm keá hoaïch = = 2,048 hay 204,8%
326240
c.3/ Tỷ số tổng tài sản trên vốn cổ phần :
Điều này cho thấy năm kế hoạch DN đã có được tổng tài sản gấp 2,048 lần so với vốn
cổ phần. Nhưng so với năm báo cáo thì giảm đi nhiều, đồng nghĩa với việc giảm khoản
nợ của DN.
c.4/ Khả năng thanh toán lãi vay :
 Laõi tröôùc thueá vaø laõi vay
Coâng thöùc : Khaû naêng thanh toaùn laõi vay =
Laõi vay
Tỷ số này dùng để đo mức độ mà lợi nhuận phát sinh do sử dụng vốn đề đảm bảo trả lãi vay hàng năm
như thế nào.

Phần tử số gồm lợi nhuận trước thuế và lãi vay vì lãi vay được tính vào chi phí trước
khi tính thuế thu nhập DN. Phần mẫu số lãi vay bao gồm tiền lãi trả cho các khoản vay
ngắn hạn, dài hạn và lãi do phát hành trái phiếu.
(19) 40.100
Naêm baùo caùo = = = 2,26 laàn
(20) 17.775
46.750
Naêm keá hoaïch = = 1,96 laàn
23845
d. Tỷ số lợi nhuận :
Tỷ số lợi nhuận đo lường thu nhập của DN với các chỉ tiêu doanh thu, tổng tài sản, vốn
cổ phần.
d.1/ Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
Lôïi nhuaän roøng
Coâng thöùc : Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu =
Doanh thu thuaàn
(23) 12.525
Naêm baùo caùo = = = 0,0122 hay 1,22%
(14) 1.025.475
12.705
Naêm keá hoaïch = = 0,0118 hay 1,18%
1.076.600
Chỉ tiêu này nói lên 1 đồng doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Điều này có nghĩa là năm kế hoạch 100 đ doanh thu mới tạo ra được 1,18 đ lợi nhuận
và 100 đ doanh thu năm báo cáo tạo ra được 1,22 đ lợi nhuận.Tỷ suất lợi nhuận năm
báo cáo của DN này cao hơn so với năm kế hoạch.
d.2/ Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản
Lôïi nhuaän roøng
Tyû suaát lôïi nhuaän treân toång taøi saûn =
Toång taøi saûn
(23) 12.525
Naêm baùo caùo = = = 0,0192 hay 1,92%
(8) 652.952
12.705
Naêm keá hoaïch = = 0,019 hay 1,9%
668.240
Chỉ tiêu này đo lường khả năng sinh lợi trên 1 đồng vốn đầu tư vào DN.
d.3/ Tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần
Lôïi nhuaän roøng
Tyû suaát lôïi nhuaän treân voán coå phaàn =
Voán coå phaàn
(23) 12.525
Naêm baùo caùo = = = 0,0414 hay 4,14%
(12) 302.752
12.705
Naêm keá hoaïch = = 0,0389 hay 3,89%
326.240
Chỉ tiêu này nói lên khả năng tạo lợi nhuận của 1 đồng vốn mà họ bỏ vào SXKD của DN .
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản của DN năm kế hoạch là 1,9% trong khi đó tỷ suất
lợi nhuận trên vốn cổ phần là 3,89%. Điều này cho thấy rằng DN đã sử dụng vốn vay
có hiệu quả
nên tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần cao hơn tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản
e. Tỷ số giá thị trường
Các nhà đầu tư cổ phiếu đặc biệt quan tâm đến vài giá trị mà có ảnh hưởng đến giá thị
trường cổ phiếu như :
e.1/ Thu nhập mỗi cổ phiếu
Chỉ tiêu này thể hiện thu nhập mà nhà đầu tư có được do mua cổ phiếu

Thu nhaäp roøng cuûa coå ñoâng thöôøng

Coâng thöùc : Thu nhaäp moãi coå phieáu =
Soá löôïng coå phieáu thöôøng
Thu nhập ròng của cổ đông thường = Lãi ròng – Tiền lãi của cổ phiếu ưu đãi
12.525
Naêm baùo caùo = = 0,732 trieäu ñoàng
17.100
12.705
Naêm keá hoaïch = = 0,743 trieäu ñoàng
17.100
Vì không có tiền lãi của cổ phiếu ưu đãi nên thu nhập mỗi cổ phiếu năm kế hoạch cao hơn so với năm báo
cáo.
Lôïi töùc coå phaàn moãi coå phieáu
Coâng thöùc : Tyû leä chi traû lôïi töùc coå phaàn =
Thu nhaäp moãi coå phieáu
Toång lôïi töùc coå phaàn
Lôïi töùc coå phaàn moãi coå phieáu =
Soá löôïng coå phieáu thöôøng
e.2/ Tỷ lệ chi trả lợi tức cổ phần
(29) 0,365
Naêm baùo caùo = = = 0,5 hay 50%
(28) 0,732
0,395
Naêm keá hoaïch = = 0,53 hay 53%
0,743
Tỷ lệ chi trả lợi tức cổ phần nói lên DN chi trả phần lớn thu nhập cho cổ đông hay giữ lại để tái đầu tư.
Đây là một nhân tố quyết định đến giá trị thị trường của cổ phiếu.
Vậy tỷ lệ lợi nhuận giữ lại = 100% - Tỷ lệ chi trả lợi tức cổ phần
Năm báo cáo lợi nhuận giữ lại 50%, năm kế hoạch giữ lại 47%
Giaù trò thò tröôøng moãi coå phieáu
Tyû soá giaù thò tröôøng treân thu nhaäp =
Thu nhaäp moãi coå phieáu
(27) 9,1
Naêm baùo caùo = = = 12,43 laàn
(28) 0,732
9,5
Naêm keá hoaïch = = 12,79 laàn
0,743
e.3/ Tỷ số giá thị trường trên thu nhập
Điều này có nghĩa là giá cổ phiếu của DN được bán gấp 12,79 lần so với thu nhập hiện
hành của nó trong năm kế hoạch.
Lôïi töùc coå phaàn moãi coå phieáu
Tyû suaát lôïi töùc coå phaàn =
Giaù thò tröôøng cuûa moãicoå phieáu
(29) 0,365
Naêm baùo caùo = = x 100% = 4%
(27) 9,1
0,395
Naêm keá hoaïch = x 100% = 4,2%
9,5
e.4/ Tỷ suất lợi tức cổ phần
Điều này có nghĩa là năm kế hoạch lợi tức cổ phần của DN chiếm 4,2% so với giá trị
thị trường của cổ phiếu, năm báo cáo chỉ chiếm 4%.
Tất cả các chỉ tiêu trên sau khi tính toán xong đưa lên bảng để phân tích và so sánh để
có hướng giải quyết cho phù hợp với tình hình thực tế của DN.