【www guziyuan cn】《新股民：K线实战全彩图解》┊蒋军军 (PDF)

蒋军军◎著
图书在版编目（CIP）数据
新股民：K线实战全彩图解 / 蒋军军著. — 汕头：
汕头大学出版社，2011.8
ISBN 978-7-5658-0317-8
Ⅰ. ①新… Ⅱ. ①蒋… Ⅲ. ①股票投资－图解 Ⅳ.

①F830.91-64
中国版本图书馆CIP数据核字(2011)第166927号
新股民：K线实战全彩图解
作�� ：��
��
责任 � � ：胡开祥连果
责任技 � ：姚健燕钱丹
封面 � � ：何华成
版式 � � ：郑兰
出版 � � ：��
��
广东省��市��内邮编：515063
电话：0�5��031�6
0�5��031�6
印刷：重庆市蜀之星包装彩印有限责任公司
开本：��mm×10��mm 1/16
印张：13
13
字数：150��
150��
版 � ：�011年�月第1�
印 � ：�011年�月第1次印刷
定价：3�.00元
ISBN 978-7-5658-0317-8
发行/广州发行中心通讯邮购地址/广州市越秀区水荫路56号3栋9A室邮编/510075 电话/020-37613848 传真/020-37637050
版权所有，翻版必究
如发现印装质量问题，请与承印厂联系退换
本出版物所使用方正字体经方正授权许可
前言
Preface
但凡炒股的朋友都离不开看K线，对于证券投资者
来讲，K线图的相关知识是必须要掌握的，也是进入股
市的一门必修课程。对K线进行有效的分析，将会对后
市的研判起着非常重要的作用。
K线图具有直观、立体感强、携带信息量大的特
点，预测后市走向较准确，是目前应用较为广泛的技
术分析手段。K线不同的形态显示出来的意义也是不
同。我们可以从这些形态的变化中摸索出一些有规律
的东西。通过不同的K线以及K线组合，可以对后市股
价的走势做出较为准确的判断。
本书从K线最基础的知识开始讲起，主要内容包
括：单K线解读与实战技法、双K线组合解读与实战技
法、多日K线组合解读与实战技法、K线综合技术形态实
战技法、开盘/收盘的解读与实战技法、技术指标的应用
技巧均线的解读与实战技法、量价的解读与看盘技巧、
趋势线的解读与操盘技巧、分时图的解读与实战技法
等。内容全面实用，具有很强的实战指导性。
本书并没有涉及复杂的理论和概念性的内容。而
是通过实实在在的案例对每一个经典的形态以及走势
以图解的方式进行解读。通过阅读本书，读者可以在
短时间内掌握K线的精髓，对K线的形态有个比较全面
的认识，尽管学习完本书并不能保证一定能获利，但
对于提高投资者操盘的成功率将会有很大的帮助。
笔者从事证券投资十余年，在此期间先后出版了
《看盘技巧与实盘操作》、《新股民快速入门与实
战》、《跟庄实战赚钱技法》等书，受到了广大读者
的一致好评。应广大读者要求，特意编写本书。希望
能给广大新老读者朋友带来一定的帮助。
本书在编写的过程中，也得到了业内一些朋友
的帮助，在此特别表示感谢，当然，由于本人能力
所限，加之编写时间仓促，书中难免存在一些错
误，如果您在阅读的过程中遇到什么问题，或者有
什么好的意见和建议。可以随时与我联系。邮箱：
jjjun188@126.com。
编者
2011年8月
目录
第一章单K线解读与实战技法
第一节 K线及其含义 ........................................................ 2

一、阳线....................................................................................2
二、阴线....................................................................................3
三、十字线................................................................................4
四、┯字线................................................................................4
五、┷字线................................................................................6
六、一字线................................................................................7
第二节单K线实战要点 ...................................................... 8

一、低位锤头线..........................................................................8
二、低位急跌后独阳线.................................................................9
三、上升途中的假阴线...............................................................10
四、回调缩量长下影线...............................................................12
五、跳水一字线........................................................................13
六、高位十字线........................................................................14
七、高位吊颈线........................................................................15
八、高位独阳...........................................................................15
九、高位独阴...........................................................................17
第二章双K线组合解读与实战技法
第一节双K线组合及其含义 .......................................... 19

一、覆盖线组合........................................................................19
二、孕线组合...........................................................................21
三、跳空组合...........................................................................23
四、插入线组合........................................................................26
第二节双K线组合实战技法 ............................................ 27

一、双针探底...........................................................................27
二、下跌会合线........................................................................29
三、上涨分离线........................................................................30
四、低位阳包阴........................................................................31
1
五、高位阴包阳........................................................................32
六、高/低位阳孕阴...................................................................32
七、高位下降覆盖线..................................................................34
八、低位上拉大阳线..................................................................34
第三章多日K线组合解读与实战技法
第一节看涨形态组合 ...................................................... 37

一、红三兵..............................................................................37
二、夹心三明治........................................................................38
三、上升三法...........................................................................39
四、乳燕归巢...........................................................................40
五、潜龙出水...........................................................................41
六、启明星组合........................................................................42
七、两阳夹一阴........................................................................43
八、强调组合...........................................................................45
第二节看跌形态组合 ...................................................... 46

一、下跌三法...........................................................................46
二、黄昏之星组合.....................................................................47
三、两阴夹一阳........................................................................49
四、高位三级跳........................................................................50
五、高台跳水...........................................................................52
六、乌云压顶...........................................................................53
七、三只乌鸦...........................................................................54
第四章 K线综合技术形态实战技法
第一节 V形反转 .............................................................. 56

一、V形底...............................................................................56
二、∧形顶..............................................................................58
第二节三角形 ................................................................. 59

一、上升三角...........................................................................59
二、下降三角...........................................................................60

三、底部金三角........................................................................61
四、对称三角...........................................................................62
第三节旗形 .................................................................... 63
一、上升旗形...........................................................................63
二、下降旗形...........................................................................64
第四节矩形 .................................................................... 65
一、向下突破矩形.....................................................................66
二、向上突破矩形.....................................................................66
第五节楔形 .................................................................... 67
一、突破下降楔形.....................................................................67
二、跌破上升楔形.....................................................................68
第六节其它形态 ............................................................. 69

一、双重顶..............................................................................69
二、双重底..............................................................................71
三、三重顶..............................................................................72
四、三重底..............................................................................73
五、头肩顶..............................................................................74
六、头肩底..............................................................................76
七、圆顶..................................................................................77
八、圆底..................................................................................78
第五章开盘/收盘的解读与实战技法
第一节低开 .................................................................... 81
一、低开低走...........................................................................81
二、低开高走...........................................................................83
第二节高开 ................................................................... 86
一、高开低走...........................................................................86
二、高开高走...........................................................................88
三、高开涨停...........................................................................90
第三节平开 ................................................................... 92
一、平开低走...........................................................................93
二、平开高走...........................................................................94
第四节收低 ................................................................... 96

一、尾市跳水...........................................................................97
二、震荡下挫...........................................................................98
第五节收高 ................................................................... 99
一、尾市拉升...........................................................................99
二、震荡攀升......................................................................... 100
第六章技术指标的应用技巧
第一节指数平滑异同移动平均线（MACD） ................ 102

一、MACD简介...................................................................... 102
二、MACD指标的应用............................................................ 103
第二节随机指数（KDJ） ............................................ 106

一、KDJ简介......................................................................... 106
二、KDJ指标的应用................................................................ 107
第三节相对强弱指标（RSI） ...................................... 110

一、RSI简介.......................................................................... 110
二、RSI看盘研判标准.............................................................. 111
三、长短期RSI线的交叉........................................................... 114
第四节乖离率（BIAS） .............................................. 114

一、BIAS简介........................................................................ 115
二、BIAS指标的应用............................................................... 116
第五节布林通道指标（BOLL） ................................... 116

一、BOLL简介....................................................................... 117
二、K线与布林线的综合应用.................................................... 118
三、布林线“喇叭口”的研判................................................... 119
第六节顺势指标CCI .................................................... 123

一、CCI简介.......................................................................... 123
二、CCI曲线走势的研判.......................................................... 124
三、CCI曲线形状的研判.......................................................... 125
第七节累计能量线（OBV） ........................................ 126

第八节威廉指标（WR） ............................................. 128
第九节成交量变异率（VR） ....................................... 130
第十节心理线（PSY） ............................................... 131

第七章均线的解读与实战技法
第一节移动平均线概述 ................................................. 134

一、什么是移动平均线............................................................. 134
二、如何看移动平均线............................................................. 135
三、移动平均线的分类............................................................. 136
第二节从移动平均线看买卖信号 ................................... 137

一、5日线与10日线金叉.......................................................... 137
二、一日穿三线...................................................................... 138
三、股价突破30日线、60日线、120日线................................... 139
四、回调至10日线.................................................................. 139
五、远离10日均线.................................................................. 140
六、回调至30日线.................................................................. 141
七、5日线、10日线死叉.......................................................... 142
八、10日线、30日线、60日线死叉........................................... 142
九、60日线向下弯曲............................................................... 143
十、反弹受30日线压制............................................................ 144
第八章量价的解读与看盘技巧
第一节认识量价线 .......................................................146

一、量价线的原理................................................................... 146
二、量价线的研判................................................................... 147
第二节不同情况下量价趋势 ......................................... 147

一、牛市的量价走势................................................................ 147
二、熊市的量价走势................................................................ 148
三、平衡市的量价走势............................................................. 148
第三节多空时段下量价的关系 ......................................149

一、多头时段的量价关系.......................................................... 149
二、空头时段的量价关系.......................................................... 150
第四节各种量价关系的解读 ......................................... 152

一、量增价稳......................................................................... 152
二、低量低价......................................................................... 153
三、缩量上涨......................................................................... 154
四、放量上涨......................................................................... 155

五、量增价跌......................................................................... 156
六、巨量上涨......................................................................... 157
七、量缩价跌......................................................................... 158
八、巨量下跌......................................................................... 160
九、缩量暴跌......................................................................... 160
第九章趋势线的解读与操盘技巧
第一节认识趋势线 ........................................................164

一、认识趋势和趋势线............................................................. 164
二、如何画趋势线................................................................... 165
三、趋势线的应用................................................................... 167
第二节利用趋势线把握买卖点.......................................168
一、突破短期下跌趋势线.......................................................... 168
二、突破中期下跌趋势线.......................................................... 170
三、突破长期下跌趋势线.......................................................... 171
四、回探靠近上升趋势线.......................................................... 173
五、跌破短期上升趋势线.......................................................... 174
六、跌破中期上升趋势线.......................................................... 175
七、跌破长期上升趋势线.......................................................... 177
八、反弹靠近下降趋势线.......................................................... 178
第十章分时图的解读与实战技法
第一节认识分时图 .......................................................181

一、大盘分时图...................................................................... 181
二、个股分时图...................................................................... 183
三、分时图的应用................................................................... 185
第二节分时图中的买入信号 .......................................... 192

一、突破横盘平台................................................................... 192
二、获得均线支撑................................................................... 193
三、突破前期高点................................................................... 195
四、上穿收盘线...................................................................... 196
五、突破双平底...................................................................... 197
六、阶梯式上涨...................................................................... 198

单K线解读与实
第一
战技法
章
K 线图源于日本德川
幕府时代，当时日本米市
的商人用来记录一天、一
周或一月中米价涨跌的行
情，后因其细腻独到的标
画方式而被引入到股市及
期货市场。由于 K 线图具
有直观性强、携带信息量
大的特点，且能充分显示
股价趋势的强弱、买卖双
方力量平衡的变化，因此
成为了各类传播媒介、电
脑实时分析系统应用较多
的技术分析手段。
第一节 K线及其含义
K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。其中，实体表示一日的开盘价和收
盘价。在实体上方的影线称为“上影线”，在实体下方的影线称为“下影线”。上
影线的上端顶点表示一日的最高价，下影线的下端顶点表示一日的最低价。
一、阳线
根据股价一日走势中所形成的四个价位，即开盘价、收盘价、最高价、最低
价绘制而成的便称为日K线。当收盘价高于开盘价时，则开盘价在下，收盘价在
上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为最
高价，下影线的最低点为最低价，如图1-1所示。
最高价
收盘价
开盘价
最低价
图1-1 阳线示意图
在K线图中，阳线可以分为很多种，如大阳线、中阳线、小阳线、光头阳
线、带上影线的阳线、带下影线的阳线、带上下影线的阳线等，如图1-2所示。
图1-2 阳线的种类
其中，大阳线即当日个股股价涨幅在5%以上的阳线。中阳线即当日个股股
价涨幅在3%～5%的阳线。小阳线即当日个股股价涨幅在1%～3%的阳线。虽然
大小阳线都是看涨的信号，但他们预示股价上涨的强度不同。
带有影线的阳线形式不同其意义也不同。实战经验表明，带有上影线的阳线
表示空方目前的抛压较沉重，但是多方的接盘能力也不能忽视，要密切关注双方
2
力量的变化。带有下影线的阳线，表示此时多方的支撑是十分明显的，而空方的
抛售显得很渺小。带有上下影线的阳线，表示此时空方虽具有一定的抛压，但多
方的支撑也不示弱，双方在寻找着一种动态的平衡。
需要强调的是，上下影线的形成，有可能是主力为了达到某种意图，人为地控
制股价的走势，从而刻意制造的一种假象。因此，在实战过程中，要视具体情况进
行分析。相对于带影线的阳线来讲，还有一种光头阳线，光头阳线即指个股股价全
日节节上升，有强烈的涨势，若出现在跌市中，则可看作是跌市结束的信号。
二、阴线
在日线图中，若收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价在下，二者之间
的长方柱用黑色或实心绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线
的最低点为最低价，如图1-3所示。
最高价
收盘价
开盘价
最低价
图1-3 阴线示意图
阴线也可以分为很多种，即大阴线、中阴线、小阴线、光头阴线、带上影的
阴线、带下影的阴线、带上下影的阴线，如图1-4所示。
图1-4 阴线的种类
其中，在个股当日K线走势中，若跌幅超过5%的则为大阴线，若跌幅在
3%～5%的则为中阴线，若跌幅小于1%～3%的则为小阴线。
光头阴线说明股价整日处于下跌态势，后市疲弱，行情极坏。多会出现在空
头市场中。若连续出现数根大阴线，则可能有反弹行情。
带有上影线的阴线说明当日股价为先涨后跌，底部支撑力不大，若出现在涨
市中，则可能是结束升市的信号。
3
带有下影线的阴线说明底部有较强支撑力，后市可能趋于上升。若出现在持
续上升的行情中，则表明仍将会持续上升。若出现在持续下跌的行情中，则表明
可能会有反弹行情。
带上下影的阴线说明多空双方力量对等，现处于相持阶段，双方正在寻求一
个新的平衡点。
三、十字线
十字线又称转机线，是一种只有上下影线，没有实体的图形，如图1-5所
示。这表明，在交易过程中，股价出现高于或低于开盘价的成交，但最终收盘价
与开盘价相等。买方与卖方几乎势均力敌。需要说明的是，若上影线越长，则表
示卖盘较大。若下影线越长，则表示买方旺盛。上下影线看似等长的十字线，可
称为转机线，无论出现在高价位或低价位，都将意味着出现反转行情。
十字线是一种只有
上下影线，没有实
体的图形，在K线图
中显示为白色
图1-5 十字线示意图
四、┯字线
T字线又称多胜线，其开盘价与收盘价相同，如图1-6所示。在当日交易中，
以开盘价以下之价位成交，又以当日最高价（即开盘价）收盘。卖方实力虽强，
但买方的实力更大，局势对买方有利。若该图形出现的位置不同，其技术含义也
有所不同，其具体介绍如下：
（1）若出现在股价有较大跌幅之后，则为见底信号。
4
（2）若出现在股价有较大涨幅之后，则为见顶信号。
（3）若出现在股价下跌过程中，则技术上是一种继续下跌的信号。
（4）若出现在股价上涨过程中，则技术上是一种继续上涨的信号。
T型线的开盘价与收
盘价相同，并且带
有下影线，在K线图
中显示为白色
图1-6 T字线示意图
T型线若出现在股价
上涨过程中，则在
技术上是一种继续
上涨的信号
图1-7 T字线示意图
5
实战经验表明，T字线信号强弱与下影线成正比，下影线越长，则信号越
强。若在低位整理区出现T图形，则说明行情随时有反转的可能，投资者可积极
参与，如图1-7所示。
五、┷字线
⊥图形又称空胜线，其开盘价与收盘价相同，如图1-8所示。在当日交易
中，所有成交都发生在开盘价以上，最后并以当日最低价（即开盘价）收盘。该
K线表明在空方打击下，多方已无力将股价继续推高，股价即将反转下跌，此时
投资者应获利了结，以退出观望为宜。
⊥型线的开盘价与
收盘价相同，且带
有上影线
图1-8 ⊥字线示意图
实战经验表明，⊥字线的上影线越长，力度越大，信号越可靠。若在连续
上涨的高位区域出现⊥图形，则表示买方的优势已经减弱，行情随时可以转为下
跌，应果断斩仓，如图1-9所示。
6
⊥型线的上影线越
长，说明下跌的力度
越大，后市将看空
图1-9 ⊥字线示意图
六、一字线
一字线即指开盘价、收盘价、最高价、最低价都相等的线形，如图1-10所
示。该线形既可出现在上涨趋势中，也可出现在下跌趋势中。若出现在涨势中，
则表明多头气盛，该股往往会变成强势股，是买进信号。若出现在跌势中，则表
明空头力量极其强大，日后该股往往会变成弱势股，是卖出信号。
一字线中开盘价、收
盘价、最高价、最低
价都相等，在K线图中
形似汉字“一”
图1-10 一字线示意图
7
第二节单K线实战要点
单K线即指单一的K线，主要包括实体部分与上下影线。实战经验表明，投
资者可以通过分析单K线实体部分的大小与上下影线的长短，以及它们之间的相
互关系，借以判断多空双方量能的大小、买卖力度的强弱及动能的大小。
一、低位锤头线
低位锤头线即指阳线（或阴线）实体很小，一般没有或有很短的上影线，有
很长的下影线。实战经验表明，该情形为见底信号，后市看涨。当锤头实体与下
影线比例越悬殊，越具有参考价值，如图1-11所示。
低位锤头线的K线实体
很小，一般没有上影
线，但有很长的下影
线，是一种见底信号
图1-11 低位锤头线示意图
通常，在下跌过程中，尤其是在股价大幅下跌后会出现锤头线，股价转跌为
升的可能性较大。若锤头与早晨之星同时出现，见底信号就更加可靠。对于锤头
线止跌回升效果的判定，在此将作出以下说明：
第一：锤头实体越小，下影线越长，止跌作用就越明显。
第二：股价下跌时间越长，幅度越大，锤头线见底信号就越明确。
第三：锤头线有阳线锤头与阴线锤头之分，其意义相同。事实表明阳线锤头
8
力度要大于阴线锤头，如图1-12所示。
阳锤头线与阴锤头
线意义相同。实战
表明阳线锤头力度
要大于阴线锤头
图1-12 低位阳线锤头示意图
二、低位急跌后独阳线
该K线的走势为：在股价持续下滑过程中，某一日大幅向下跳空开盘，但没
有被多空双方共同认可。因此，股价被快速拉升回前一日收盘价附近并收盘。实
战经验表明，此举是主力机构通过大幅低开以探明底部，从而引领股价向上反
弹，如图1-13所示。
低位急跌后的独阳主
要用于探明底部，若
均线出现金叉，则表
明后市看涨
图1-13 低位急跌后独阳线示意图
9
通过上图可以发现低开长阳即是反弹信号。若无重大利空，短期内很难再降
至低开时探出的底价。若稍后数日内出现带量的大中阳线，即可确认反弹开始，
如图1-14所示。为安全起见，投资者可等确认后积极买入。
低位急跌后的独阳在探明底部后，若
成交量连续放大，则表明该股正式进
入了上升通道，投资者可以积极参
与，以获取本轮行情的最大收益。
图1-14 低位独阳反弹示意图
三、上升途中的假阴线
上升途中的假阴线，实则是阳线，这是由于主力故意高开而低收所形成的K
线。当个股股价总体处于上升趋势中，多头向空方发起猛烈进攻，导致股价大幅
高开，但空头方也不甘示弱，因此收出了阴线。实战经验表明，当日阴线的收盘
价高于前一天的收盘价，如图1-15所示。
10
上升途中的阴线其实是
一种“假阳线”，它是
主力或庄家故意高开低
收的一种形态。
图1-15 上涨途中的假阴线示意图
在假阴线中，实际股价是上涨的，胆大的投资者可在收出假阴线当日收盘前
介入。需要说明的是，该K线多会出现在股价上涨途中，投资者结合个股主力吸筹
形态及主力拉升角度和量能，就很容易识别出拉升途中的假阴线，如图1-16所示。
上升途中假阴线可以通过K
线的形态、上涨的趋势、
KDJ指标、CCI指标等进行
综合判断便可将其识破
图1-16 拉升途中的假阴线
11
此外，假阴线的意义与出现的位置也有很大相关，若出现在启动初期，则多
为主力吸筹的一种形式，特别是收假阴线的第二天能拉出一根长阳，这种K线组
合便构成上升中继形态。
若在高位收出带量假阴线，则有可能为股价见顶的信号。
四、回调缩量长下影线
通常，产生下影线是由于多方力量大于空方力量造成的。股票开盘后，股价
由于空方的打压一度下落，但由于买盘旺盛，使股价回升，最终收于低点之上，
产生下影线。带有下影线的K线形态，可分为带下影线的阳线、带下影线的阴线
和十字星，如图1-17所示。
回调缩量长下影
线并不可怕。回
调是为了更进一
步的上涨。
图1-17 缩量长下影线示意图
实战经验表明，对于带有很长下影线的K线要进行正确判定，不能盲目的认
为下面有支撑。如果长下影线出现在低档位置，则可以将其看作为见底的信号。
如果出现在上涨途中，则可以看做是技术回调操作，此时往往量能较小，如图
1-18所示。如果出现在高档位置，则可看作为“空方试探”，是股价即将大幅下
跌的确认性信号。
12
出现在上涨途中的长
下影线，可以看做是
技术回调操作，但是
应观察其量能的发展
图1-18 技术回调示意图
五、跳水一字线
当股价受到重大利空的打击后，常会在一开盘便已跌停价开出，并一直将跌
停封至收盘，从而在K线图上形成一字线，如图1-19所示。若次日继续低开，且
不能回补一字线所形成的巨大缺口，投资者即应追卖出局。
跳水一字线是股价急剧
下跌的表现，投资者应
该果断的止损出局，避
免后期更大的损失
图1-19 跳水一字线示意图
13
在跌势中形成的一字线，股价继续下跌的可能性很大。因此，在下跌初期出
现一字线，投资者应果断止损出局，如一字线的当日没有卖出，第二天应继续卖
出。但若该股已经一连出现几个一字线，就不宜再继续杀跌，可等股价反弹时再
出货，如图1-20所示。
在股市中若一连出现
多个一字线，就不宜
再继续杀跌了，可等
股价反弹时再出货
图1-20 多个一字线示意图
六、高位十字线
高位十字线是以汇
总见顶信号，预示
着后面的行情将发
生反转
图1-21 高位十字线示意图
14
K线以十字线收盘时，表示多空双方在经过大幅震荡后，实力相当、不分胜
负。通常，在高价或低价区多会出现此种情形，这便意味着反转的迹象。十字
线用以研判行情的转折，若十字线上影线越长，则表示卖压越沉重；若下影线
越长，则表示买力越旺盛。实战经验表明在高价区出现的长上影线十字或倒T字
线，均是表示行情可能反转的信号，如图1-21所示。
七、高位吊颈线
通常，高位吊颈线出现在一波长期上涨行情的最高端附近，其实体很小，下影
线很长，下影线长度是实体的3倍以上，下影线低点最好悬空，不和均线和趋势线相
交叉。因此，该线形又称为上吊线，这是典型的跌势反转信号，如图1-22所示。
高位吊颈线是典型
的跌势反转信号，
通常出现在股价顶
部附近
图1-22 高位吊颈线示意图
八、高位独阳
高位独阳即指在股价在一波加速上涨后，出现滞涨并在附近一定价格区间盘
旋的过程中拉出的阳线。通常，可以将其看为突破前期盘旋平台的继续上涨，如
图1-23所示。
15
多头行情中，高位盘整时
出现的大阳线主要是为了
突破前期的上涨平台，使
股价向更高的价位推进。
图1-23 高位独阳示意图
实践经验表明，在该K线图形走势中，若在出现大阳线的同时，伴有量能的
强烈放大，这种情形将预示着即将见顶，如图1-24所示。此时，投资者应注意适
当减仓。
若在高位盘整时出现了大阳线，
且成交量是前所未有的，这是一
种见顶的信号，投资者需要注意
观察，及时获利出局。
图1-24 高位大阳线示意图
16
九、高位独阴
高位独阴即指个股股价持续上扬后，次日股价大幅向上跳空高开，由于受到
获利盘的压制而报收于前一日收盘价附近，第二天顺势低开低走，从而留下一根
空前绝后的阴线，如图1-25所示。造成这种走势是因为股价升幅过快，原来的多
头已经感受到空方抛售的压力，最终不得不采取拉高出货的手段。因此，投资者
应抓紧时机获利了结。
高位独阴是一种拉高出货的手
法，此时多方上攻无力，空
方气势逼人，在交锋中空方胜
出，此情形后市将看跌。
图1-25 高位独阴示意图
通过对上述十多种K线进行分析，可以总结出：
第一：实体表明一方的实力，实体越大，实力越强。阳线实体越长，越有利
于上涨；阴线实体越长，越有利于下跌。
第二：影线的意义则不同，指向一个方向的影线越长，越不利于股票价格今
后朝这个方向变动。换句话说，下影线越长表明下档支撑越强，上影线越长表明
上档阻力越大。
17
双K线组合解读
第
与实战技法
二章
在股市中，常常会出
现一些典型的 K 线组合，
若是能够掌握这些 K 线组
合的规律，懂得如何研究
和应用 K 线组合，则将给
投资者带来很大的收益。
有些初学者认为自己已经
完全掌握了 K 线知识，而
对 K 线组合不屑一顾，不
能将很多趋势联合起来综
合应用，因此总是不能作
出正确的判断，导致在股
海中血本无归。本章将对
双 K 线的组合进行解读，
同时会列举出更多的实战
案例以供投资者参考。
18
第一节双K线组合及其含义
在股市中，双K线的组合均有着特殊的含义，如底部组合出现时，投资者应
及时建仓，因为股价很快会上涨；若顶部组合出现时，投资者应获利了解或者是
及时止损，因为更大的风险已经到来。下面将对常见的典型的组合线进行介绍。
一、覆盖线组合
在股市中，覆盖线包括阳覆盖和阴覆盖两种，并且它出现在不同的市场位置
有着不同的市场意义。下面我们将以阴覆盖为例展开详细介绍。
阴覆盖线是指股价连续多天上涨之后，当日以高价开出，随后买盘不想追
高，使涨势变为跌势，收盘价跌至前一天的阳线以内，有被覆盖之势，因此称为
覆盖线。覆盖线有以下几种变化：
（1）小幅覆盖型
此情形只覆盖前一日阳线的三分之一位置，即表示股价展开阶段性调整，待
调整结束后还会有高点出现，如图2-1所示。
小型覆盖线的出现
预示着股价展开阶
段性调整，之后还
会出现高点
图2-1 小型覆盖示意图
19
（2）中幅覆盖型
此情形覆盖至阳线的二分之一位置，即表示已经见顶，庄家的操盘计划已基
本实现，继续上涨已经没有意义，横盘整理将是出货的阶段任务，如图2-2所示。
中型覆盖线的出现
预示着股价基本见
顶，股价即将展开
下跌攻势。
图2-2 中型覆盖示意图
（3）全覆盖型
此情形是穿头破脚全覆盖式，即表示股价已经完全见顶，趋势将马上发生逆
转，恐慌式抛货下跌将不可避免，如下图2-3所示。
从上述情形可以看出，覆盖组合是超买之后形成的卖压涌现，是庄家获利了结
的筹码大量释出的缘故，股价的趋势是下跌，因此覆盖线的出现是卖出的信号。
全覆盖型的出现表
明股价已经完全见
顶，下跌已经正式
开始。
图2-3 全覆盖示意图
20
二、孕线组合
孕线是由两条图线组合成的图形，其中，前一条K线图是长线，后一条K线
图为短线，第二条K线图的最高价和最低价均不能超过前一K线图的最高价和最
低价。这种前长后短的组合形态，形似孕妇，因此称为孕线。孕线一般分为阴孕
线、阳孕线、星孕线三种形态。
孕线孕育着希望，趋势随时都可能会反转向上。通常“孕育”组合预示后市
的发展方向往往为母体的方向，即阳孕阴生阳，阴孕阳生阴。
（1）阴孕线
前一条K线图是一条大阳线，第二条K线图是一条短小的阴线，因此称为阴
孕阳孕线，简称阴孕线，如图2-4所示。
阴孕阳组合也称阴
孕线，是由一条大
阳线和一条小阴线
组合而成的。
图2-4 阴孕线示意图
（2）阳孕线
前一条K线图是一条长大的阴线，第二条K线图是一条短小的阳线，因此称
为阳孕阴孕线，简称阳孕线，如图2-5所示。
21
阳孕阴组合也称阳
孕线，是由一条大
阴线和一条小阳线
组合而成的。
图2-5 阳孕线示意图
（3）星孕线
三是前一条K线图是一条长大的阳线（或阴线），第二条K线图是一条十字
星线，因此称为十字星孕线，简称星孕线，如图2-6所示。
星孕线是由一条大
阴线（或阳线）和
一条十字星线组合
而成的。
图2-6 星孕线示意图
22
三、跳空组合
跳空通常出现在股价大变动的开始或结束前。所谓跳空，即指受强烈利多或
利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。向上跳空表明涨势强劲，向下跳空表明跌
势惊人。跳空是判断趋势的有力依据，跳空缺口越大表明趋势越明确。下面将对
跳空的几种形式进行介绍。
（1）普通性跳空
该跳空形式对预测股价趋势的帮助不明显，可以将其忽略。这是因为在交易
量极少的情况下或是在波幅窄时所产生的，如图2-7所示。
普通性跳空是可以
忽略的，它的出现
对股价走势的预测
不具有参考性。
图2-7普通性跳空示意图
（2）突破性跳空
说明
在突破性跳空形成之前，如交易量大，但形成之后交易量反而减少时，
快速填补该跳空的机会只有50%；在突破性跳空形成之后，如交易量大并且
持续，则短期填补该跳空的可能性将会降低。
23
该跳空形式发生在交易量大时，或重要价位被突破后，或新的大波动之初。
当股价跳空缺口很大并远离原价位时，则显示其真正的突破开始了，如图2-8所
示。换句话说，跳空口越大预示着将来的波动越激烈。
突破性跳空出现时成交量
会很大，跳空越大预示着
股价的波动越激烈。该缺
口很有可能不被回补。
图2-8突破性跳空示意图
（3）持续性跳空
该跳空形式即指连续发生2次以上的跳空情形。在上升或下降的趋势中，这
些跳空走势对今后股价走势有着非常重要的影响。通常，跳空群出现在整个趋势
的中间，因此投资者应把握好交易的时机，如图2-9所示。
注意
突破性跳空和持续性跳空有可能不被回补。同时，在上升或下降的过程中，
跳空出现得越多，越显示其趋势接近结尾，这时投资者们应该谨慎交易。
24
持续性跳空的出现对后期股价的走
势有着重大的影响，无论是在上升
或下降过程中，若跳空出现得越
多，则表明当期趋势越接近尾声。
图2-9持续性跳空示意图
（4）消耗性跳空
消耗性跳空是股价
走势反转前的征
兆，该缺口往往会
被回补。
图2-10消耗性跳空示意图
25
该跳空形式通常出现在股价走势的尾声，是急速上升或下降的回光返照。
在随后的市场将出现转折。该跳空往往是在突破性跳空出现之后，且当被填补
之时，就是趋势将衰歇之日，如图2-10所示。此时，投资者应积极采取相应的措
施，以避免损失。
通常，伴随着消耗性跳空的出现的是交易量增至最大，一旦交易量减少时，
则显示市场的交易（多投或空投）力量已充分的释放并且开始衰歇，此时价格可
能会朝相反的方向波动。
四、插入线组合
插入线是由前一条大阴线和后一条小阳线组成，且次日阳线的收盘价仅仅稍
高于前日阴线的最低价。出现在高位和低位的插入线具有很好的研究价值。
若插入线出现在高位，则为见顶信号，应卖出股票，如图2-11所示。若出现
在低位，则为见底信号（如图2-12所示），可大胆操作。
出现在高位的插入
线，预示着股价已
经见顶。
图2-11 高位插入线组合示意图
在操作插入线时，应注意以下两点：
其一，对于高位插入线的卖出操作。要坚持快速卖出原则。即：高位插入
线出现后，应在该形态形成日的当天卖出股票。通常在收盘前15分钟，就可以确
认“切入线”的形成，此时就可挂单卖出，万一当日不能成交，第二天上午开盘
26
前，应利用集合竞价的机会卖出，这两档时间，是高位插入线的最佳卖出时机。
其二，对于低位插入线的买入操作。要坚持缓慢买入原则。即：低位插入线
形成后，不要马上介入，应观察一两天，待行情出现止跌反弹的迹象时，方可出
手。换句话说，低位插入线出现后，股价上涨的高度超过插入线的最高价时，就
是最佳买入时机。
出现在低位的插
入线，预示着股
价已经见底。
图2-12 低位插入线组合示意图
第二节双K线组合实战技法
通常，投资者会认为K线的下影线越长表示下档有强力的支撑，但忽略了当
前股价所在的位置。不同的位置、不同的时间，表达的信息是完全不同的。因
此，投资很有必要对K线及其K线组合进行研究和学习。
一、双针探底
双针探底即由两条K线图组成的，其主要特征是在邻近的两条图线中，均带
有较长的下影线，且两条下影线的最低价相同或接近，如图2-13所示。该形态中
的两根长下影线，像两根探雷针，因此称为双针探底，它的出现表明已基本探明
27
股价的底部。
双针探底组合形态的
主要特征是两跟长下
影线的最低点是相同
的或相近的。
图2-13双针探底示意图
关于双针探底操作，应遵循以下几个原则：
第一、该形态必须出现在低位，如果所处的位置偏高，即前期的下跌幅度小
于20％时，就应慎重操作。
第二、该形态中的“双针”，可以是紧密相连的两根长下影线，也可以是中
间隔有几根K线的“双针”走势（如图2-14所示），但相隔的天数不能过多，多
于五条以上K线的探底形态，就变转成了“双底”形态。不过二者的操作是基本
一致的。
双针探底组合形态的
出现表明已经探明底
部，股价即将上涨，
投资者可以积极参与
图2-14 双针探底示意图
第三、该形态出现后，股价将会立即反弹，走出一波气势不凡的上涨行情。
28
二、下跌会合线
下跌会合线是由一根阴线与一根阳线的组合，其中，第一根阴线说明空方目
前处于持续状态，虽然第二根K线是阳线，但最高价只收到昨日的收盘价，表明
弱势未改，如图2-15所示。该形态的出现表明市场当前下跌的趋势仍将继续。
下跌会合线组合形态由一
阴一阳两根K线组成，且
第二根K线的最高价只收
到第一根K线的收盘价。
图2-15 下跌会合线示意图
从上图可以看出，该形态在出现前必须要有一段较为明显的下跌过程，无
论这段下降趋势是长或短，在此之后出现该形态才较为有效。若会合线形态的K
线越长，则处于持续状态的可靠性进一步增强，对行情的研判将更有意义，如图
2-16所示。
下跌会合线组合的出现
表明当前的下跌趋势仍
将继续。投资者见此情
形要适当回避。
图2-16 下跌会合线示意图
29
三、上涨分离线
上涨分离线由两根K线组成，其中，前一天股价出现突破性的小幅高开，但
当天出现调整走势，收实体阴线。次日股价再度高开，开盘高于昨天的开盘点
位，全天出现上涨走势，收实体阳线，如图2-17所示。
上涨分离线组合由
一阴一阳两根K线组
合而成，两根K线均
出现了高开现象。
图2-17 上涨分离线示意图
通过观察上图，可以知道：第一根阴线的出现是由于场内资金、前期套牢盘
对涨势心存疑虑。第二天股价的高开高走，是对涨势的确认，对压力位的突破，
这也就意味着洗盘结束，场内外资金认可股票的涨势。
此外，在上涨分离线组合中，若第一根K线和第二根K线之间出现一个小小
的跳空缺口，且第二根K线的成交量要比第一根K线的成交量大，可以将此确认
为“标准的上涨分离线”。
上涨分离线以股价出现涨势为前提，这段涨势可能只是突破了调整、盘局，
接下来以充分的准备去挑战前期高点。该形态K线越长，说明看涨信号越强，如
图2-18所示。此时投资者应做好买入的准备。最佳买进的时机为，第二根K线基
本形成后，临近收盘位置。
30
上涨分离线组合的出现预示着股票的涨
势是肯定的，后期还将继续延续。第二
根K线的成交量要大于第一根K线的成
交量。K线越长，其看涨信号越强。
图2-18上涨分离线示意图
四、低位阳包阴
低位阳包阴形态是股价上涨的信号，即指股价下跌一段时间后，突然出现一
根大阳线将前几天的阴线全部覆盖的K线，如图2-19所示。此时，投资者应抓住
时机、积极买入。
低位阴包阳组合形
态的出现预示着股
价将要上涨，投资
者应积极参与。
图2-19 低位阳包阴示意图
31
五、高位阴包阳
高位阳包阴即指阴线的开盘价高于阳线收盘价，阴线的最低收盘价低于阳线
的开盘价，如图2-20所示。该形态表明将看淡后市。投资者应做好卖出准备，以
避免不必要的损失。
高位阴包阳组合形态
的出现预示着股价将
要下跌，投资者择机
卖出持有的股票。
图2-20 高位阳包阴示意图
从上图可以看出，股价经过连续上涨后拉出阳线，隔日多头力衰，获利回吐
压力增大，抛盘不断涌现。多头在顽强抵抗后失守，空头占据绝对优势，导致股
价持续向下，形成一根大阴线，最终将前一日的阳线从头到脚全部包住。此时，
投资者应密切关注行情的转变，做好减仓的准备。
六、高/低位阳孕阴
孕线组合与包容组合的形式正好相反。阳孕阴即指当日的小实体被昨日
的大实体所包容。在操作过程中要考虑到“孕育”组合所处的位置。若在高
位出现阳孕阴的情况，投资者应慎重选择，因为这有可能是主力刻意制造的
骗局。一旦散户大量买入后，主力就有可能全面抛售，从而导致股价大幅下
跌，如图2-21所示。
若在底部出现阳孕阴，则表示后市可能出现上涨。短线可在收盘前确认形态
时买入，持股获利后再抛出，如图2-22所示。长线则应该根据所处的具体位置以
32
及形态做判断。
所说阳孕阴是一种较好的形态
组合，但是它要出现在高位，
同时成交量有放大的现象，则
说明这是庄家的一种骗局。
图2-21 高位阳孕阴示意图
在股市中阳孕阴组
合若要出现在低
位，此时可以大胆
买进，持股待涨。
图2-22 低位阳孕阴示意图
33
七、高位下降覆盖线
股价经过一段时间的上涨之后，在高位出现了震荡行情，某日出现一根穿
头破脚的阴线，但第二天收出一根阳线。紧接着第三日又收出一根低收的阴线，
并已深入到前一根阳线之内，深入部分越长，力度越大。此时便构成了下降覆盖
线，如图2-23所示。
高位下降覆盖线组合是一种见顶信
号，投资者要抓紧卖出筹码。最佳的
卖出时机为第二日收盘位置。第三日
开盘后及时卖出也为较佳的选择。
图2-23 高位下降覆盖线示意图
从上图可以看出，该形态的出现暗示行情已到达天价价位，在技术上是一种
见顶信号，股价日后下挫的可能性很大。因此，投资者应及时止损离场，坚决卖
出，以避免带来更大的经济损失。
八、低位上拉大阳线
当股价经过连续下跌后，若在低位出现大阳线，则意味着下跌行情的结束，
盈利时机的到来。即使后期的股价还会反复震荡，但风险已变得很小，如图2-24
所示。
从图中可以看出，当股价处于低位区间时，大阳线实体的出现，说明多方的
力度开始加强，空方的力度开始衰竭。阳线的实体越大，则表明多方的力度越强
大，从而也证实了底部的可靠性。因此，这种K线的走势要引起我们足够的重视。
34
低位上拉大阳线的出现表明股价
已经见底，投资者可以多多观
察，做好买入准备，也可以待均
价线出现金叉时再大量买入。
图2-24 低位上拉大阳线示意图
对于走势较强的个股而言，形成底部以后上涨的信号是以大阳线的出现为标
准的，对于此类个股，一旦看到大阳线的出现，特别是以涨停方式出现的大阳线
（如图2-25所示），就可以初步确认底部的形成，如果成交量伴随着股价的上涨
而放大，投资者便可积极入场。
在低位上拉大阳线出现时，
若成交量放大，则可以确认
此轮上涨趋势已经确立，投
资者可以大胆跟进。
图2-25 低位上拉涨停阳线示意图
35
多日K线组合解
第三
读与实战技法
章
当股价上升或下跌一
段时间后，均会出现一些
见顶或见底的信号，这些
信号指导着投资者的卖出
与买进操作。所谓的信号
就是在 K 线图中出现的各种
K 线组合，下面将对常见的
多种组合形态进行介绍。
36
第一节看涨形态组合
一、红三兵
所谓红三兵，即指股价在底部区域经过较长时间的盘整，连续拉出的三根阳
线。其中，这三根阳线每天的开盘价在前一天阳线的实体之内，每天的收盘价均
高于前一天的收盘价。同时，每天的收盘价在当天的最高点或接近最高点，如图
3-1所示。
股价在底部盘整时，连续拉出三根
阳线，每天的开盘价都在前一日阳
线实体之内。收盘价略高于前一日
收盘价，且与最高价接近或相等。
图3-1 红三兵示意图
若在股价下降趋势中出现红三兵组合，每天开盘价较低，收盘价却是最近的
新高，这表明是市场强烈反转的信号，如图3-2所示。投资者应把握时机执行买
入操作。
若个股在长时间横盘后，出现红三兵的走势形态，且伴随着成交量的逐渐
放大（如图3-3所示），则应引起投资者的密切关注，因为这是股票开始上涨
的前奏。
37
底部出现红三兵后，
且实体较大，表明股
价上涨趋势强烈，投
资者可以积极跟进。
图3-2 下降趋势中的红三兵
在上升途中出现红三兵
之后，且成交量也伴随
着逐渐放大，则说明新
一轮的上涨即将展开。
图3-3 红三兵示意图
二、夹心三明治
“夹心三明治”形态由两根阴线和一根阳线组合而成，位于中间阳线的开盘
价要高于第一个阴线的收盘价，收盘价高于第一个阴线的开盘价，最后一个阴线
的收盘价要低于前一日阳线的开盘价或者与前一日阳线的开盘价相差不多，如图
38
3-4所示。通常，这种K线组合表明下跌即将结束，最后的恐慌盘在做最后卖出，
股价极有可能要迎上涨行情。
该组合形态中，第二根阳线的开盘价要
高于第一个阴线的收盘价，收盘价高于
第一个阴线的开盘价，第三根阴线的收
盘价要低于前一日阳线的开盘价。
图3-4 夹心三明治
三、上升三法
所谓上升三法，即指在上升通道中，出现一根长阳线，在此长阳之后出现了
三个实体短小的阴阳线，且这些线形的实体必须处在第一天阳线的高、低价范围
内，包括影线在内。最后一根阳线的开盘价位于前一天收盘价之上，收盘价再次
创出了新高，如图3-5所示。通常，长阳后盘整的线形大多为阴线，以消化股价
上涨所带来的压力。
在上升三法形态中，长
阳后盘整的线形多为阴
线，所以消化股价上涨
所带来的压力。
图3-5 上升三法
39
从上图可以看出，三法形态表示价格趋势的暂时中断，但其力量太弱还不足
以造成趋势反转。这种情况一般也不会改变原有运行趋势，因此，投资者可以积
极追加投资仓位。
在上升三法形态中，需要注意的有两点：其一是形态中间的三根小阴阳线。
若上升三法中的三根小阴阳线击穿了第一根长阳线的最低，则形态即宣告失败。
其二是第五根阴阳线的长度。原则上第五根越长越有效，收盘价最好是能创出新
高。若第五根阴阳线的收盘价不能突破第一根阳线的收盘价，则形态难以成立，
如图3-6所示。
若第五根阴阳线的收盘
价不能突破第一根阳线
的收盘价，则上升三法
形态不能成立。
图3-6 上升三法
四、乳燕归巢
该K线图组合是由2个下跌K线构成，通常其形成位置在下跌底部。当出现该
K线的时候，股民该可以考虑买入，如图3-7所示。
该K线是典型的底部K线组合，在一个强势下跌后，多方在开盘就发力，直
接在高位开盘，并且全天运行在高位。前期卖了股票的股民，此时开始回买股
票，使股价不会滑落，随着买入者的涌入，最终将下跌趋势扭转。在出现乳燕归
巢后，股价将会随之上涨，如图3-8所示。
40
在底部出现该形态
时，表明股价将开
始上升，投资者可
以积极买入。
图3-7 乳燕归巢
乳燕归巢预
示着股价的
下跌走势即
将结束。
图3-8 乳燕归巢
该图形组合的确认原则如下：
第一、该K线组合出现在连续下跌过程中。
第二、两个K线都是下跌K线。
第三、第二天的开盘价和收盘价在第一根K线实体之内。
五、潜龙出水
该图像通常出现在股市上涨后期，当股民手中有该类股票时，一定要有耐
41
心，当上涨期来到时，会出现高速上涨。该图像的形态是，所有均线在水平方向
反复交叉，然后突然拉升，股价高速上涨，犹如潜龙出水，如图3-9所示。
所有均线纠
缠在一起，
平行向前延股价突然拉升，
伸犹如巨龙一般向
高处跳跃
图3-9 潜龙出水示意图
六、启明星组合
启明星组合又称为“早晨之星”，它是由三根K线构成，其中第一根为顺势
的阴线，第二根是实体向下的跳空十字星，第三根是实体向上跳空的阳线，如图
3-10所示。
启明星组合的
出现预示着股
价即将上涨
图3-10 启明星组合
42
通常，启明星组合出现在下跌趋势过程中，它的出现预示着一轮涨势将要展
开。尤其是第三根阳线的收盘价越深入第一根阴线实体，形态的多头的气势就越
浓，如图3-11所示。
该形态中的最佳买点：在小
阳星形成之前或者次日高开
的时候入市，亦可在形态进
一步巩固之后再介入。
图3-11 启明星组合
启明星组合的确认原则为：
第一、下跌过程已经持续一段时间，且在下跌过程中没有明显的反弹。
第二、第一根是阴线、第二根是十字星、第三根是阳线。
第三、第二天开盘价和收盘价必须比第一天收盘价低。
第四、第三天收盘价必须至少位于第一天下跌K线实体1/2的范围之上。
七、两阳夹一阴
顾名思义，两阳夹一阴即指由三根阴线组成的K线组合，如图3-12所示。位
于中间的阴线即洗盘调整的过程，在这一调整过程中，有些胆小的投资者误认为
是大盘反转的信号，因此纷纷抛售手中的股票，从而让主力以低价买入。
两阳夹一阴的确认原则是，股价经过了一段时间的调整，接着出现了一根
放量阳线，股价位于大部分中短期均线之上。但意想不到的是，次日股价不涨反
跌，这样另很多投资者不敢追进。但是第三日股价再次收阳线，将前一日失地全
部收复，从而多方发动了新一轮的攻势，如图3-13所示。
43
两阳夹一阴形态中，
中间的阴线是一个洗
盘调整的过程。股价
在后期还会继续上涨
图3-12 两阳夹一阴
该形态若处于箱顶和上升中途的，要
求以短线进出为好，并不适合中长线
投资者的参与，只有那种处于底部的
才适合中长线投资者逢低买人。
图3-13 两阳夹一阴
由于两阳夹一阴这一形态组合的构造属于庄家的震仓行为，其点位是处于箱
顶、上升中途或底部，所以容易令散户的筹码脱手，从而庄家可以很轻松的完成
拉升前洗盘。针对这一特点，投资者应沉着冷静的做出相应的操作：
第一、在这种K线组合形态的构造过程中，第一天容易使人获利了结，第二
44
天由于出现阴包阳现象，更会诱使人抛出手中筹码，而第三天又容易令已抛出筹
码者十分懊悔，不愿买回，这些现象均有利于庄家的洗盘。
第二、该形态属于短线性的K线组合，其中处于箱顶和上升中途的，要求以
短线进出为好，并不适合中长线投资者的参与，只有那种处于底部的才适合中长
线投资者逢低买人。
第三、介入这类个股的前提是均线系统必须正好形成多头排列，其他指标也
能同时形成金叉，如MACD指标、DMA指标、TRIX指标和EXPMA指标等。
八、强调组合
强调组合即指常见的双阳组合或双阴组合，它是由两条实体大致相等的同
性K线组成。双阳组合中，第一日以阳线高收，次日开盘便将前阳尽失，但最终
还是收复了失地，以前阳的高位收市，形成并列阳线，后面的阳线是对前面阳线
的强烈重复，是对上升方向的再次强调和肯定，故双阳组合出现，意味着后市看
涨，如图3-14示。
双阳组合中的两根阳线实体相
当，第二根阳线是对第一根阳线
的强烈复制。出现该形态后应该
持股待涨，后市将会有所收获。
图3-14 双阳组合
从上图可以看出，双阳组合通常出现在上涨的初期或途中，这一形态出现后
应持股待涨，后市将会继续有所收获。
45
双阴组合则与之相反，是对下跌方向的再次强调和肯定，双阴组合出现，意
味着后市看跌，如图3-15所示。
双阴组合中的两根阴线实体相当，后者是对前者
的强调。其一般出现在下跌初期，意味着后市看
跌。实体越大越能肯定其走势。出现双阴组合后
应在当日收市前或次日高位立即高抛离场。
图3-15 双阴组合
需要提醒的是，双阴组合出现在下跌初期，投资者应尽快减仓，最佳时机是
当日收市前或次日高位立即高抛离场。
第二节看跌形态组合
一、下跌三法
下跌三法与上升三法正好相反。在股价持续下跌的过程中，某日出现一根大
阴线，接着连续出现三根小阳线，若在第四日出现一根大阴线，则表示股价筑底
尚未完成，股价将会继续下滑，如图3-16所示。
46
该形态中，若第四日出现一
根阴线，跌破了前期低点，
则表示股价筑底尚未完成，
股价将会继续下滑。
图3-16 下跌三法
从上图可以看出，当前股价正处于下降趋势中，一根阴线的出现使其下降势
头得到加强。而随后的三天则为实体短小的阳线，且其实体全部位于第一根阴线
的高、低价范围之内。最后一天开盘价应在前一天的收盘价附近，收盘则创出了
新低，从此宣告市场休息时间结束。
总之，三法形态可视为暂停交易或休整期间。通常将这种情况称为盘整期。
这种走势的心理背景是市场对于趋势的持续力产生怀疑。当市场出现窄幅波动的
盘整走势时，怀疑会递增。然而，一旦多头或空头察觉价格无法创新低或新高，
多头或空头就会恢复原来的气势，价格也迅速创新高或新低。
二、黄昏之星组合
黄昏之星组合是由三根K线形态构成的，通常出现在上升趋势的末期，在盘
面上首先出现一根涨势逼人的大阳线，其次是一根向上跳空的实体部分很小的K
线，最后是实体部分向下跳空而收盘价深入第一根阳线实体之内的大阴线。该组
合便被称为黄昏之星，如图3-17所示。
47
黄昏之星一般出现在股
价上升趋势末期，由三
根K线组成，它的出现
预示着股价即将下跌。
图3-17 黄昏之星
黄昏之星是比较典型的顶部转势信号，该组合形态的出现预示着股价即将出
现下跌，且杀伤力较大，投资者应对此有足够的重视，如图3-18所示。在K线图
中，当出现该组合图形中的前两根K线时，投资者只能是初步判断原先的上涨趋
势已经停滞，接下来会是多空双方争夺的关键。后市谁将胜出，只有等待最后一
根K线图的形成才能确认。
黄昏之星是明确的卖出信
号，投资者应该伺机抛货。
在上涨趋势后期应该尤为注
意观察这种组合的出现。
48
也正是由于黄昏之星组合的意义，庄家才会利用它来进行骗线，在股价上
升的途中刻意制造出诱空陷阱将投资者骗出局，以便获取更多的廉价筹码，如图
3-19所示。
在上升趋势中，庄家常
用黄昏组合进行骗线。
投资者应结合其他指标
进行区别对待。
三、两阴夹一阳
两阴夹一阳是由三根实体相当的K线组合而成，其中第一根和第三根K线是
中阴线，第二根K线是中阳线，如图3-20所示。这是一种短线的见顶信号，正式
由于该K线组合形态是在股价大幅上涨之后才构成的，因此其破坏力极强。
两阴夹一阳形态出现在高位或阶段性
顶部，由三根K线组成。第一根和第
三根K线是中阴线，第二根K线是中阳
线。第一根阴线一般以高价开盘。
图3-20 两阴夹一阳
49
在两阴夹一阳组合形态中，第一根阴线一般为巨幅高开阴线，主要由利好消
息来达到出货的目的，第二根阳线主要是庄家为了稳住人心，实行边拉升边出货
的手法，到第三根阴线出现并和第一根阴线形成对第二根阳线的夹击之势时，庄
家已把筹码基本派发完毕，如图3-21所示。
两阴夹一阳形态是
一种见顶信号，投
资者遇此情形应尽
可能回避。
图3-21 两阴夹一阳
从上图可以看出，该K线组合的构成时间短且成交量大，整体处于较高的位
置或是阶段性顶部，该形态一旦形成，股价下降将正式开始。同时，不建议投资
者实施补仓，应尽快离场，以避免更多的损失。
四、高位三级跳
所谓高位三级跳即指由三根下降阴线组成。其中，第一根K线是行情由上升
转为下跌的阴线，第二根K线的开盘稍高于前日收盘价，但以低于前一交易日的
最低价位处收盘，第三根K线的开盘价稍高于前一交易日的收盘价，收盘价也低
于前日收盘价。最终形成三条连续下跌的阴线，如图3-22所示。
高位三级跳图形组合的出现表明高位卖压特别严重，后市行情将会以下跌为
主，如图3-23所示。投资者应注意减仓，或清仓出局。
50
高位三级跳中第一根K线是
行情由上升转为下跌的阴
线，随后两根K线的开盘都
稍高于前日收盘价，但收盘
价都低于前一日的最低价。
图3-22 高位三级跳
高位三级跳形态出
现后，股价将会大
幅下跌，投资者应
做好止损准备。
图3-23高位三级跳
说明
并不是所有连续三根阴线都叫高位三级跳，而应注意该K线组合所形成
的位置，若在底部出现，则有可能是见底信号，投资者要注意区分。
51
五、高台跳水
高台跳水通常为一根放量
大阴线，它打破了原来在
高位调整的格局，从此步
入了下跌趋势中。
图3-24 设置大阴线
受到利空消息的影响，
当日股价跌破了盘整的
格局，从而打开了下跌
趋势的大门。
图3-25 高台跳水
52
所谓高台跳水即指处于高位盘整的股票突然出现一根放量大阴线，打破了盘整的
格局，从而正式进入了下跌趋势中。从形成原因分析，高台跳水有两种情况，其一是
股票经过长期的上涨后，受市场转势影响出线持续大幅度的下跌，如图3-24所示。其二
是股票在高位盘整，某一日受消息影响出现的大幅下跌，如图3-25所示。
六、乌云压顶
当后一天的K线比前一天的收盘价更高的位置开盘，并且在收盘时下跌到前
一天实体的一半以下，或接近前一天的开盘线，那么该K线组合就被称为乌云压
顶，随后股价有反转可能，如图3-26所示。该K线组合通常出现在上涨阶段。
乌云压顶形态中第一根为阳线，第
二根为阴线。第二根阴线的开盘价
比第一根阳线的收盘价高，收盘价
低于第一根阳线实体的一半以下。
图3-26 乌云压顶示意图
该K线组合表示一开始市场非常看涨，大量买盘出现，但是随后空方反扑，
将股价打压下去。抵消了前一日的上涨，并且会遏制股价继续上涨的趋势。如果
下一交易日继续下跌，那么该K线组合将扭转上涨趋势。如图3-27所示为在出现
乌云压顶后，股价随之下跌。
该K线组合的确认原则如下：
第一、前一日K线必须是上涨，后一日必须是下跌。
第二、上涨过程已经持续一段时间，且在上涨过程中没有明显的下跌。
第三、第二天开盘价格必须比第一天高，而收盘必须在前一天实体的一半以下。
53
乌云压顶形态出现后预
示着股价从原来的上涨
趋势转变为了下跌趋
势。后市将看空。
图3-27 乌云压顶
七、三只乌鸦
该K线组合是由三个下跌K线组成的，该K线通常出现在股价顶部，由于买
盘的自然消失，从而导致股价连续下跌。在K线图中三只乌鸦后，股价随之下
跌。如图3-28所示。此时，股民应该及时进行减仓操作。
三只乌鸦通常出现在
股价顶部，由于买盘
的自然消失，从而导
致股价连续下跌。
图3-28 三只乌鸦
该K线组合的确认原则如下：
第一、上涨过程已经持续很长一段时间，且在上涨过程中没有明显的下跌。
第二、每天的开盘价都为前一天实体的一半位置附近，并在收盘时创出新低。
54
K线综合技术形
第
态实战技法
四章
在股市中，投资者除
了根据 K 线组合进行股价
研判外，还要通过趋势形
态进行股价走势预测。在
K 线图中，常会出现一些
具有代表性的趋势图形，
如 V 形反转、三角形、旗
形、矩形等，它们的形成
都包含着不同的市场意
义，下面将对这些常见的
趋势图进行分析介绍。
第一节 V形反转
V
在K线图中，V形反转包括V形底和形顶。这种走势图形出现后，预示着股
价将改变原来的走势，向相反的方向发展。
一、V形底
1．V形底的形态
V形底也被称为尖底，即指股价经过持续性下跌，之后突然受到某个利好因
素的刺激扭转了前期的跌势，同时成交量得到了放大，从而形成十分尖锐的转势
点。随后股价便从底点快速上涨，成交量也逐日放大。从全局来看，整个移动轨
迹就像英文字母的V，如图4-1所示。
连续下跌之后出现
的小阳星被称为早
晨之星，次日跳空
高开，形态确立。
图4-1 V形底示意图
56
V形底的确认原则是，在转势点必须要有明显放大的成交量配合。如果V形
底没有明确的量度升幅，一般都会回到原来的起点区域。V形底的爆发力很强，
若能够很好地把握，可在短期内赢取更大的利润。但能在最低点买进的投资者寥
寥无几。
2．V形底的操作策略
通常，V形底的形成是由恐慌性抛售造成的，股价跌至偏离股票内在价值的
低位时，发生了报复性的上涨。由于V形底是在重大利好消息来临时或是在严重
的超卖情况下产生的，短期内价格剧烈波动，因此不易作出准确的判断。
在买卖操作上，V形底没有明确的买卖点，最佳买点就是在低位放量跌不下
去的回升初期，或是放量大阳转势时。V形底不易在图形完成前被确认，激进型
投资者可以在疑似V形底的情况下买入；稳健型的投资者可以等到以大成交量确
认V形底反转形态时再追上。
V形底有时会演变为延伸V形底走势（如图4-2所示），在带量向上突破延伸
V形底徘徊区时，可以追买。一旦V形底形成，要敢于进场抄底，前期下跌的幅
度越大，后市上涨的空间也就越大，希望投资者不要错失良机。
V形底中最佳的买点就是在低位放量回升
初期，或是放量大阳转势时。一旦V形底
形成，要敢于进场抄底，前期下跌的幅
度越大，后期上涨的空间也就越大。
图4-2 V形底示意图
57
二、∧形顶
1．∧形顶的形态
V
形顶与V形底的形态正好相反，即表示在上涨的过程中，连续出现若
干大阳线进行拉升。随后在顶部突然下跌，在下跌时也出现连续的阴线，而
且基本没有反弹行情出现。顺着股价上涨和下跌画出上涨支撑线和下降支撑
线，此时就可以发现这两条直线形成倒“V”形，所以被称为倒“V”顶或尖
顶，如图4-3所示。
∧形顶与V形底的形态正好相反，在该
形态中，庄家采用边拉升边建仓的手
法，当庄家的收益达到一定程度时，
便会突然抛售，从而形成∧形顶。
图4-3 ∧形顶示意图
从上图可以了解到，股价在上涨时，几乎都是中阳线或大阳线拉升。到达
顶部后，出现了一条中阴线。由于庄家希望在此隐蔽出货，因此下跌幅度不会很
大。但随后可以观察到成交量逐日放大，并且在以后的几天中，都出现了大阴
线。这说明庄家已经获利出局，而不知情的散户还在暗喜其中。
58
2．∧形顶的操作策略
通常，∧形顶的形成是由于受到了突如其来的利好消息刺激，但是该利好并
没有太长的时效，此时庄家将会突击建仓，同时采用一边拉一边买的手法，有多
少卖盘都全部买入。随着卖盘的减小，在后续时间中通过大阳线快速拉高，打开
出货空间。最后在顶部快速抛售，以争取在利好消息被大家淡忘前将先前的所有
股票卖出。
针对其形成原因分析，投资者应该注意成交量的变化，一旦出现放量下跌现
象，便可以假设形态成立，此时应持币观望。若在上升中途出现放量杀跌，则有
可能是主力有意打压。若在连续上涨的高位区域，则应立即择机减仓。
第二节三角形
在股市K线图中，常见的三角形形态包括上升三角、下降三角、底部金三
角、对称三角，下面将对这些典型的形态逐一进行介绍。
一、上升三角
所谓上升三角即指当股价持续上涨一段时间后，会出现回调，而每次回调的
点位都在同一点位附近，此时连接这些点位成为三角形的下边线。在回调过程中
会有小反弹，但是每次高点都会降低，连接这些高点位成为上涨三角的上边线。
当上涨三角两条边形成后，会在远处有个交点，该点是上涨三角的顶点。股
价会在该三角内运行一段时间，当运行到上边线2/3左右的位置后，就会向上穿
越上边线随后继续上涨，此时的上边线成为一个强支撑线，如图4-4所示。
上升三角是一种强烈的上涨信号，出错的概率非常低，所以当股票图形形成
上涨三角后，就该考虑买入股票了。
59
用直线将上升整理阶段的每个高点及每个低点
连接后，会形成三角形的两个边。股价会在该
三角内运行一段时间，当运行到上边线2/3左
右的位置时，就会向上穿越上边线随后继续上
涨，此时的上边线成为一个强支撑线。
图4-4 上升三角
二、下降三角
所谓下降三角即指当股价持续下跌一段时间后，会出现反弹，但是高点会逐
步降低，连接两个高点的连线成为三角形的上边线。在反弹过程中，会反复跌落
到某一个低点位附近，连接这些低点为成为三角形的底边。
用直线将下跌整理阶段的每个高点及每个低
点连接后，会形成三角形的两个边。股价会
在该三角内运行一段时间，当运行到下边线
2/3左右的位置时，就会跌穿下边线，展开
下跌攻势，此时的下边线成为一个阻力线。
图4-5 下降三角
当上下两条边形成后，会在远处有个交点，该点便是下降三角的顶点。股价
60
会在该三角内运行一段时间，当运行到下边线2/3的位置后，就会跌穿下边线随
后继续下跌，如图4-5所示。
下降三角形是一种看空的组合形态，出错的概率也比较低。不过，在未跌破
下边线前不能轻易判定图形成立。而一旦其跌破下边线，形成下降三角后，就要
考虑卖出股票，以避免更大的损失。
三、底部金三角
所谓底部金三角即指该股票在前期已出现深幅下跌，下跌动能逐渐衰竭。目
前处于相对低位的状态，随后将出现向上突破的三角形。此时出现的三角形态本
身就说明股价的低点在上移，已具备反弹的动能。若向上突破时出现大阳线、向
上跳空缺口、涨停板等走势，则是强烈的做多信号，如图4-6所示。简单地说，
可以把在低位区出现的、随后向上突破的三角形称为底部“金三角”。
简单的说，底部金
三角即指在低位区
出现的、随后向上
突破的三角形
图4-6 底部金三角
在图中可以看到，该股下跌后，其股价的最低点被逐渐抬高，而高点依次下
降。连接上下边线后，可以看到形成了一个对称三角。若该股突破三角形上边线
则通常出现快速上涨。操作上运用三角形突破的方式作为买入信号，可结合均线
分析的方法，准确度会大幅提高。换句话说，突破三角形时，若同时突破均线的
阻力，则说明两种分析方法同时发出了买入信号，如图4-7所示，此时投资者可
61
积极买入。
在突破三角形时，若同时突
破均线的阻力，则更能肯定
此轮上涨攻势已经展开，投
资者可以积极买入。
图4-7 底部金三角
需要说明的是，三角形出现的位置不同，其技术意义有很大差别，在高位
向下突破，此时三角演变成向下反转形态；在中价区向突破，则变成上升中继形
态；若在低位区向上突破，则构成了向上转势的信号。
四、对称三角
对称三角即指三角的两条边线分别是向下和向上，通常，它是一种持续形
态。换句话说，股价会在完成三角形图形后，继续保持原来的走势。对称三角形
既可能出现在涨势之中，也可能出现在跌势之中。如图4-8所示是在下跌过程中
的对称三角。
市场在经过一番上涨或者下跌之后，进入横盘整理，价格在两条逐渐聚拢
的趋势线中越盘越窄，呈现典型的缩量盘整的特征。但随后市场将恢复原来的趋
势，盘整区间被市场抛在了后头。
对称三角在多头行情或空头行情的整理阶段都有可能出现，当股价向上突破
时，需要成交量的配合。需要注意的是，对称三角之后的走势有时容易形成V型
或倒V型反转，操作上，以突破方向决定买进或是卖出。
62
对称三角形既可以出现在
上升趋势中，也可以出现
在下降趋势中，它的出现
不会改变原来的走势。
图4-8 对称三角
第三节旗形
旗形就如同一面旗帜，通常在急速而又大幅的市场波动中出现。价格短期波
动后，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。旗
形走势分为上升旗形和下降旗形。
一、上升旗形
股价在一路上涨的时候，形成了旗形图形的旗杆，随后进行横盘的整理，横
盘形成了旗面。当在经过一段时间的调整后，股价会突破旗面的上边线，然后继
续上涨，如图4-9所示。
旗形的形成过程大致为：股价在上升后走出一波下跌行情，在跌至某个低点
后开始反弹，但由于反弹力量不够，没有达到前期高点就重新回落，在某个价位
63
止跌后又开始反弹，如此反复多次后，股价终于向上突破前期高点，继续上升。
整个形态看上去就像一个飘扬的旗帜。
上升旗形是股价上涨途中的整理形
态，后市的走势要看股价能否突破
旗形的上边线，上升旗形的确认是
看股价能否放量向上突破。
图4-9 上升旗形
从上图可以看出，上升旗形是上涨途中的整理形态，后市的走势要看股价能
否突破旗形的上边线，判断上升旗形的关键是股价能否放量向上突破。另外，需
要注意的是整理的时间不能太长，时间越长，突破的难度就越大。投资者可以把
握时机，当向上突破旗形上边线后积极买进。
二、下降旗形
下跌旗形与上升旗形正好相反，当股价出现一波下跌后，由于低位的买盘增
加，价格出现大幅波动，在下跌过程中，成交量达到高峰，抛售力量逐渐减少，
在一定的位置受到支撑，于是出现了反弹，但反弹到一定高度再次受到抛压。如
此反复，便形成了一个类似于上升通道的图形。
把每个短期波段的高点和低点用直线连接，就形成了一个向右上方倾斜的平
64
行四边形。此时新手往往会看涨，而经验丰富的投资者则会根据成交量来对形态
进行判断，排除了反转的可能性，所以每次的反弹都是减仓的机会。经过一段时
间之后，股价终于跌破下边线，新的跌势就此形成。股价在一路下跌的时候，形
成了旗形图形的旗杆，随后的横盘形成了旗面，如图4-10所示。
下降旗形是股价下跌途中的
整理形态，后市的走势如果
跌破旗形的下边线，通常就
可以确认形态成立。
图4-10 下降旗形
从上图中可以看出，若股价向下突破下边线，就可以确认下跌形态正式成
立，投资者应及时止损离场。
第四节矩形
在矩形形态中，股价好象被关在一个箱子中，股价在这个箱体里面呈规律性
的反复运动，成交量也随着股价的涨跌而呈现出量增价涨和量缩价跌的走势。其
中，常见的矩形形态包括可以向下突破矩形和向上突破矩形两种。
65
一、向下突破矩形
通常，向下突破矩形出现在上涨的高位区域，或下跌的途中。具体的讲，该
形态就是向下突破矩形的下边线，如图4-11所示。
若投资者遇到向下突破矩
形形态，则最好在突破矩
形下边线时果断卖出股
票，以避免更大的损失。
图4-11向下突破矩形
如从上图可以看到，股价自顶部反转后，经过一段下跌，股价横盘整理，形成
一个矩形形态。这通常会被投资者认为是个底部形态，但实际上更多只是下跌途中
的一个中继站。因此股价一旦跌破矩形的下边线应果断出局，以免更大损失。
针对这种情况，投资者应在突破矩形下边线的当天全部卖出股票，以减少损失。
二、向上突破矩形
向上突破矩形与向下突破矩形的形态正好相反，一旦矩形向上突破时，其最
少涨幅与该矩形本身的高度相当，如图4-12所示。股价在矩形形态中来回振动的
次数可多可少，这决定于市场的需要。振动的次数越多说明市场清洗越彻底。通
常，振动的尾声都会伴随着成交量的萎缩。
66
若投资者遇到向上突破矩形
形态，最保守的买入时机是
在突破矩形上边线时大量买
入，以防错过买入时机。
图4-12 向上突破矩形
通常，股价走势在整理的末段会发生变化，不再具有大的波幅，这说明调整
已到末端，即将选择方向。因此，不一定发生在颈线上才进货。当然，稳健型的
投资者最好选择在突破颈线位置时买入。
第五节楔形
在股市K线图中，楔形可分为上升楔形和下降楔形，即指既有收拢趋势又有
扩张趋势的图形。楔形分为下降楔形和上升楔形2种。其中，下降楔形出现在上
升价格顶部的一种常见形态。上升楔形出现在一个大跌市，然后上升和交易价格
一路收窄。
一、突破下降楔形
下降楔形常出现在股价上升趋势中，其上涨高点的连线与回落低点的连线相
67
交于右下方，从而构成一个向上倾斜的楔形图。最后股价突破压力线，并收于其
上方，如图4-13所示。
下降楔形在多数情况下是向上突破，
当股价上升突破压力线时成交量明显
放大。当股价突破压力线后回调时，
会在原来的压力线附近止跌回升。
图4-13 突破下降楔形
在楔形的形成过程中，成交量不断减少，而且股价越接近尖端，成交量越
小，但当股价上升突破压力线时成交量明显放大。当股价突破压力线后会回调，
并会在原来的压力线附近止跌回升，从而确认上升突破有效。
在实战中，投资者不要被股价低点下移所迷惑，要警惕这时市场主力诱空行
为，持筹者可静观其变，如向上突破可追加筹码跟进。此外，下降楔形在多数情
况下向上突破，但少数会向下突破，一旦发现向下突破，应反手沽空。
二、跌破上升楔形
上升楔形常出现在跌势中，其反弹高点的连线与下跌低点的连线相交于右上
方，从而构成一个向上倾斜的楔形图，最后股价跌破支撑线向下滑落，如图4-14
所示。
在楔形的形成过程中，成交量不断减少，呈现价升量减的反弹特征。当股价跌
68
破支撑线后常会适当回调，并在原来的支撑线附近受阻，从而确认向下突破有效。
在实战中，投资者不要被股价低点上移所迷惑，要警惕这是市场主力诱多行
为，应持币观望为宜，如向下突破持筹者要及时止损离场。此外，上升楔形在多
数情况下向下突破，但少数会向上突破，投资者要做好应变准备。
上升楔形在多数情况下是向
下突破，在楔形的形成过程
中，成交量不断减少，呈现
价升量减的反弹特征。
图4-14 跌破上升楔形
第六节其它形态
在趋势图形中，除了上述介绍的趋势图形外，常见的还有双重顶、双重底、
三重顶、三重底、头肩顶、头肩底、圆顶、圆底等，下面将对其进行逐一介绍。
一、双重顶
双重顶是一种常见的顶部形态，即常说的双顶或M顶，如图4-15所示。当出
现M顶时，即表示股价的升势已经告一段落，投资者可以考虑暂时卖出该股。最
69
可靠卖点是股价跌破颈线时。如果没有把握住顶部的卖出时机，那么应在高位震
荡反弹时，寻找合适的机会将其卖出。
若遇到双重顶情形
时，应该把握好最佳
卖点，即股价向下突
破颈线的位置。
图4-15 双重顶
从上图分析得知，股价上升到某一个水平时，部分获利投资者开始抛出，出
现大成交量，这一股力量使上升的行情转为下跌，形成第一个顶部。当股价回落
到某水平，吸引了部分短线投资者的兴趣，另外前期获利的投资者也有可能在低
点再次买入，于是行情开始回复上升。接着股价又涨至与前一个高点几乎相同的
位置，而这时，一些错过了在第一次的高点出货的机会的投资者，信心产生了动
摇，开始出货，加上在低水平获利回补的投资者亦同样在这水平再度卖出，强大
的抛售压力令股价再次下跌，形成第二个顶部。由于高点二次都受阻而回，给投
资者带来了一定的消极影响，若越来越多的投资者加入抛售的行列，令股价跌破
前次回落的低点（即颈线），于是整个M形态形成。股价的移动轨迹就象M字，
故称M顶。M顶的两个顶点不一定要在同一水平线上，二者相差少于3%，该形
态便可成立。
双重顶常常出现在长期上涨后的高位，有时也会出现在阶段性高点的附近，
70
或者重要的压力线位置，如图4-16所示。但其市场意义都是基本相同的。它的出
现预示着股价将结束上涨行情，而演变为下跌行情。
双重顶除了出现在高
位以外，还会出现在
下跌趋势中途，在此
作为一个下跌中继。
图4-16 双重顶
二、双重底
双重底又称W底，它是一个反转形态，通常出现在长期下跌之后的底部，当
双底形成时，投资者可以积极把握买进机会，如图4-17所示。
双重底通常出现在股价底部区
域，一旦股价突破双底的颈线
位，便是一个绝好的买入时机。
突破颈线位一般是长阳线。
图4-17 双重底
71
从上图可以得知，当股价经过一波下跌行情之后开始筑底，股价随后开始逐
步回升，甚至是快速拉升，形成第一个底部，但在股价经过一定幅度的回升之后
再次遇到了阻力出现回落，在回落的过程中形成了第二个底部，随后股价再次向
上反弹，于是形成双底。
在实战中，一旦股价突破双底的颈线位，就是一个很好的买入信号。此
时，需要注意成交量的配合，即成交量必须及时放大，即利用长阳线来完成
有效的突破。
三、三重顶
三重顶与双重顶十分相似，只是多了一个顶，也是一种看跌的形态，如图
4-18所示。
三重顶比上述介绍的双重顶多
一个顶，在该形态中最小跌幅
是最高点的顶部到颈线的位
置，且顶部越宽，跌幅越大。
图4-18 三重顶
从上图分析可以得知三重顶的形成过程，即：当股价上涨一段时间后，投
资者获利回吐，形成第一个顶部，在跌至某一价位后吸引了部分场外观望的投资
者，前期获利抛出的投资者有可能再次选择低吸，于是行情再度回暖，在股价回
72
升至前一高位附近时，错过前期高点的获利盘以及短线获利者开始抛售，股价再
度走软，形成第二个顶部。但是在前一次回档的低点，被错过前一低点买进机会
的投资者及短线客的买盘再度拉起，但由于高点二次都受阻而回，投资者在股价
接近前两次高点时都会纷纷减仓，股价逐步跌至前两次低点时一些短线买盘开始
止损，此时若越来越多的投资者意识到大势已去而将股票抛出，令股行跌破上两
次回落的低点，即颈线，于是整个三重顶形态便告形成。
根据实战经验可知，三重顶的最小跌幅是最高点的顶部到颈线的位置，且顶
部越宽，跌幅越大。当第二个波峰形成时成交量出现顶背离现象，投资者要适当
减仓。一旦第三个波峰形成，成交量出现双重顶背离的时候，则需要考虑离场。
当股价跌破颈线位时，将是一个非常重要的卖出信号，应该立刻卖出。
四、三重底
三重底与双重底类似，只是多一个底。需要说明的是，三重底的三个低点位
置相差不大，如图4-19所示。
三重底与双重底相似，
股价突破颈线位后的涨
幅将等于或大于低点到
颈线位的距离。
图4-19 三重底
73
三重底的大致形成过程。当股价持续下跌一段时间后，一些大胆的投资开始
逢低买进，加上一些在高位获利抛出的投资者也在此回补，于是股价出现第一次
回升，形成第一个底。
当升至某一水平时，前期的短线投机者及解套盘开始抛出，股价再一次出现
下跌。当股价落至前一低点附近时，一些短线投资者高抛后开始回补，股价再次
回弹，形成第二个底。
当回弹至前次回升的高点附近时，前次未能获利而出的投资者则会在此处获
利抛出，令股价重新回落。但这次在前两次反弹的起点处出现了大量的买盘，当
越来越多的投资者买入跟进时，股价便突破两次的回调高点大幅上涨，从而三重
底形态成立。
根据实战经验，三重底突破颈线位后的涨幅将等于或大于低点到颈线位的距
离。所以，投资者即使在形态确立后介入，仍有较大的获利空间。
五、头肩顶
头肩顶是一个标准的顶部反转图形，通常出现在牛市的顶部。在股票上涨到
顶部后，开始下跌。当跌幅达到一定程度后再度上涨，而且上涨的最高点超过前
一次的高点后开始下跌。随后再次进行上涨，但是高点没有超过第二次的高点，
随后一路下跌，如图4-20所示。
头肩顶通常出现在
牛市的顶部。出现
头肩顶形态后，后
市将看空。
图4-20 头肩顶
74
其中，中间的高点被称为头、左右的两个低点被称为肩。当出现该图像时基
本可以确定大幅下跌已经开始，此时该全力看空。
和M顶相同，该图像也有颈线，其作用是用来判断股价趋势是否已被扭转。
颈线的确定方式是连接两次下跌的低点，如图4-21所示。当股价跌穿该线后，在
该线下反弹的时候，会被该线阻挡，随后继续下跌。
头肩顶主要用于判
断股价趋势是否已
被扭转。当突破颈
线后将大幅下跌。
图4-21 头肩顶
头肩顶走势的形成是典型的庄家出货，而且是所有庄家对该股票后市不再看
好而形成的，其出货的特点如下：
第一、在股票底部大量买入股票，随后开始上涨。在上涨到一定阶段后，市
场热情被点燃，做多力量开始释放，将股价推高到更高位置。
第二、达到或超过庄家出货的价位后，庄家开始出货，股价下跌。此高点是
第一个顶，也就是通常说的左肩。
第三、在下跌过程中，未买入该股的股民发现该股价格已经下跌了很大一部
分，于是开始买入。此时庄家继续出货。
第四、当继续下跌后，庄家认为股价太低，而且还有很大一部分股票没有卖
出，从而将股价再度拉起。此时股民见股价上涨，再次买入该票。
第五、由于庄家手中的股票过多，所以为了诱惑股民继续买入股票，此次上
涨的高度将超过第一次的高度。随后庄家继续出货，股价再次下跌。由于第二次
的高点超过了第一次的高点，很多股民认为这只是庄家洗盘或震仓，于是大量股
民开始买入。
75
第六、股价再次被推高，但是由于这次只是散户买入，所以股价没能超过
前一高点，而庄家此时也完成了最后的出货，接着就是股价的自由落体，直到
底部。
六、头肩底
头肩底是一个标准的底部反转图形，通常出现在熊市的底部。当股票下跌
到底部后，开始上涨。当涨幅达到一定程度后再度下跌，而且下跌的最低点超过
前一次的低点，随后再次上涨，接着再次下跌，但是最低点不会超过第二次的低
点，然后开始突破颈线后，一路上涨，如图4-22所示。其中，中间的最低点被称
为头，而左右的两个底点被称为肩。出现该形态时基本可以确定大幅下跌已经基
本结束，此时该考虑看多。
头肩底常常出现在熊
市的底部，当股票底
部出现垓形态后，便
可以开始买进。
图4-22头肩底
和W底相同，头肩底图像也有颈线，其作用是用来判断股价趋势是否被真正
扭转的一条指标参考线。颈线的确定方式是连接两次上涨高点即可。在第三次上
涨的时候，此处将对股价形成阻力，此时股价会有小幅下跌。投资者可以抓紧时
间在该处买入。当股价上涨穿越该线后，该线将称为支撑线，如果下跌将在该线
处止跌，随后继续上涨。
头肩底的形成是典型的庄家建仓，而且是该股票的所有庄家都看好该股票后
市的后市，其特点如下：
第一、在股票底部大量买入股票，随后开始上涨。在上涨到一定阶段后，市
76
场热情被点燃，做多力量开始释放，将股价推高到更高位置。
第二、主力为了获得更多的股票，开始卖出股票。在下跌时，出现了新的低
点，做出继续下跌的走势，此时股民看到新低点出现，于是开始卖出，庄家则全
盘接收。
第三、随着买盘的出现，股价被推高，股民发现受骗，于是开始买回股票，
股价再被推高。由于随后的涨幅过大，庄家建仓还未完毕，于是再次卖出股票。
但是这次庄家由于害怕自己的股票过多地被股民买去，只卖出了少量的股票就停
止了，于是低点也就自然不能超过前期低点。
第四、随后庄家开始一边拉升一边建仓，在突破颈线后，开始大幅上涨，直
到下一重要阻力位。
七、圆顶
圆弧顶的杀伤力一般较大，当
该形态确认后，投资者应及时
止损出局。最佳买出点位于向
下跌破颈线位的时候。
图4-24 圆顶
通常，圆顶出现在长期上涨的高位区域，有时也出现在下跌的过程中。虽然
其出现频率并不大，但预测功能相当强。股价呈弧形上升，虽不断升高，但每一
77
个高点上不了多少就回落，先是新高点较前点高，后是回升点略低于前点，把短
期高点连接起来，就形成一圆顶，如图4-24所示。有时当圆顶头部形成后，股价
还会有所回升，但已经无力突破颈线。随后继续原来的跌势，且有加速下跌的可
能。只要股价跌破圆弧的颈线位，便可以确认圆顶已经形成。
从上图可以看出，当股价经过一波长期上涨之后，上涨的步伐出现了放缓，
而与此同时卖方的力量却不断加强，当双方力量均衡，此时股价会保持没有上落
的静止状态，均线也开始走平，随着卖方力量超过买方，股价就回落，但开始只
是慢慢改变，跌势不明显，当卖方完全控制市场，跌势便告转急，预示着一个大
跌市将来临。
圆弧顶的杀伤力一般较大，投资者应及时离场。在实战中要注意以下几点。
第一、圆顶没有像其他图形有着明显的卖出点，但其一般形态耗时较长，有
足够的时间让投资者依照趋势线、重要均线及均线系统卖出。
第二、在圆顶末期，股价缓慢盘跌到一定程度，引起持股者恐慌，会使跌幅
加剧，常出现跳空缺口或大阴线，此时是一个强烈的出货信号。
第三、有时当圆顶头部形成后，股价并不马上下跌，反复向横发展形成徘徊
区域，这个徘徊区称作“碗柄”。一般来说，这“碗柄”很快便会突破，股价继
续朝着预期中的下跌趋势发展。因此这个时期也是投资者逃命的一个重要时期。
八、圆底
圆底形态是一个看涨的形态，通常出现在长期下跌的底部，或者是重要的技
术压力位置。所谓圆底，即指股价经过一波长期的下跌之后，跌势逐渐缓和，开
始小阴线小阳线的方式缓慢下移，成交量也同步萎缩，并最终停止下跌进入筑底
过程，在整个筑底过程，每天的涨跌幅度都相当小，但是在底部整理一段时间后
重心就会开始上移，并终于向上发展的过程。股价在这段时间的走势轨迹呈现出
圆弧形状，如图4-25所示。
圆弧底的最佳买入时机是在圆弧底右边往上微微翘起的时候。在圆弧底筑成
之后，其股价一般都沿着翘涨的惯性不断地往上冲，直至出现快涨。在其右边往
上翘涨的过程中，一般有好几个交易日，每天的K线保持着小阴小阳，涨跌幅度
都很小，整体呈现温和上涨、温和放量态势。在此期间，适宜买进。
78
要尽量寻找构筑圆弧底时间相对较长的个股，这是因为时间越长，底部基础
越扎实，日后下跌的可能性越少。任何一主力都不会花太久的时间去做一个完整
的形态陷阱。
当圆弧底形态确认形成后，投资者
应及时大量买入，其最佳买入时机
为在圆弧底右边向上拉起时。也可
以待突破颈线后再买入。
图4-25 圆底
79
开盘/收盘的解读
第
与实战技法
五章
顾名思义，开盘即指每
天股市开始交易，收盘即指每
天股市结束交易。股市即日开
盘后，就意味着买卖双方的博
弈正式开始，因此以什么价位
开盘，以何种方式开盘都是至
关重要的。本章将对低开、高
开、平开、收低、收高等情形
进行全面介绍。
80
第一节低开
低开即指当日开盘价低于昨日的收盘价。股票低开，并不意味着下跌，恰恰
相反，有时低开反而会上涨，那么如何判断低开后是涨是跌呢?下面将对其各种
走势进行介绍。
一、低开低走
低开低走可分为低开震荡下跌和低开放量下跌两种走势。
1. 低开震荡下跌
低开震荡下跌的走势如图5-1所示。
在该形态中，股价低开低
走，全天走势都受到了均价
线的压制。做短线的投资者
可在反弹高点适当减仓。
图5-1 低开震荡下跌
81
从上图可以看出，当日开盘价比前一日收盘价略低，之后围绕该价位震荡，
随后快速下跌。每次在反弹时，都被均线压制，当遇到此走势时通常全天收跌的
概率在80%以上。面对该走势，在实盘中需要进行如下思考:
第一、若该股当日微跌，则次日下跌的概率在60%以上。
第二、若该股当日大跌，则次日再次下跌的概率在80%以上，此时应该回避。
当在分时图中遇到该情形时，投资者还应结合K线图进行分析，以做到不同
情况不同的对待：
（1）如果该走势出现在底部，那么可以少量参与，很有可能出现反弹。
（2）如果出现在拉升阶段初期或中期，通常是为了突破阻力位，进行洗
盘，此后会继续上涨。
（3）如果出现在上升阶段末期，即上涨了相当长的一段时间后，那么就是
见顶的特征，此时应择机减仓。
2. 低开放量下跌
低开放量的下跌走势如图5-2所示。
在该形态中，股价低开放量，致
使股价直线下跌，全天走势中的
每一次反弹均受到了均价线的压
制。最终收阴结束一日的交易。
图5-2 低开放量下跌
82
从上图中可以看出，当日开盘后，股价快速下跌，在下跌过程中成较量放
大，并且没有反弹的迹象，即使出现反弹也是昙花一现，最终股价一路下跌。面
对该走势，在实盘中需要进行如下思考:
第一、如果此股当日大跌，那么次日再次跌概率在80%以上，此时应
该回避。
第二、如果该股当日微跌，那么次日下跌的概率在60%以上。
若在分时图中遇见该走势，最好结合K线图进行判断，因为在不同阶段其意
义是不同的，从而导致的操作方式也是不同的:
（1）如果该走势出现在底部，那么可以少量参与，很有可能出现反弹。
（2）如果出现在拉升阶段初期或中期，通常是为了突破阻力位，进行洗
盘，此后会继续上涨。
（3）如果出现在上升阶段的末期，那么就是见顶的特征，此时要尽快减
仓，以避免更大的损失。
二、低开高走
低开高走可分为低开震荡上涨和低开放量上涨两种走势。
1. 低开震荡上涨
低开震荡上涨的走势如图5-3所示。
从图可以看出，当日开盘价比前一日收盘价略低，但随后股价被快速拉升，
同时成交量也出现了放大的迹象。当遇到此走势时通常全天收阳概率为80%以
上。面对该走势，在实盘中需要进行如下思考:
第一、如果此股当日大涨，那么次日再次上涨概率在80%以上，此时可
以参加。
第二、如果该股当日微涨，那么次日下跌的概率在60%以上，此时需要
回避。
83
在该形态中，虽然比前一
日低开了一点，但是随着
成交量的逐渐放大，股价
也开始震荡走高。
图5-3 低开震荡上涨
在分时图中出现该走势后，投资者可以配合K线图进行准确的研判，在不同
的阶段该走势的意义和操作方法是不相同的:
（1）如果该走势出现在底部，那么多半是新进资金进场做短线，该行情通
常是反弹，股价随后下跌概率比较大。
（2）如果出现在拉升阶段初期或中期，通常是为了突破阻力位，此时会继
续上涨。
（3）如果出现在拉升阶段末期，即上涨了相当长的一段时间后，那么就是
见顶的特征，此时注意减仓。
2. 低开放量上涨
低开放量上涨的走势如图5-4所示。
84
当日开盘价略低于前一日收
盘价，但开盘后股价被迅速
拉起，成交量明显放大，最
终持续上涨，全天收阳。
图5-4 低开放量上涨
从上图可以看出，当日开盘价比前一日收盘价略低，随后快速被拉起，成
交量在拉升过程中有了明显的放大，当遇到此走势时，全天收阳的概率在80%以
第一、如果该股当日微涨，那么次日上涨的概率在60%以上。
第二、如果此股当日大涨，那么次日再次上涨的概率在80%以上，此时应积
极参加。
在分时图中出现该走势后，投资者应该配合K线图进行综合研判，对不同阶
段的股票实施不同的操作：
（1）如果该走势出现在底部，那么多半是新进资金进场做短线，该行情通
常是反弹，股价随后下跌概率比较大。
（2）如果出现在拉升阶段初期或中期，通常是为了突破阻力位，此时会继
续上涨。
（3）如果出现在上升阶段末期，那么就是见顶的特征，此时应做好减仓的
准备。
85
第二节高开
高开即指当日股票开盘价高于前一日的收盘价。当股票高开后，可能会延续
高开的走势，但是也有下跌的可能，因此对高开的股票走势的判断是很重要的。
下面我们将对其相应的知识内容进行介绍。
一、高开低走
高开低走包括高开震荡下跌和高开反手拉高两种形态。
1.高开震荡下跌
高开震荡下跌的走势如图5-5所示。
当日高开后，股价急速下
滑，买盘不断增加，稍有
反弹，但均受到均价线的
压制，最终收低。
图5-5 震荡下跌
86
从上图可以看出，在开盘后遇到大量卖盘，股价不断下降。回调时买盘很
少，随后一路下跌，并快速跌破均线和收盘线，每次反弹在均线附近腰折。当出
现该开盘走势后，就该尽量回避，收跌概率在80%。
2.高开反手拉高
高开反手拉高的走势如图5-6所示。
当日高开后，股价急速下滑创出新
低，但随着买盘的不断增加，股价
一举冲过了收盘线和均价线，后期
在均价线的支撑下一路向上。
图5-6 反手拉高
当日高开后，一时出现了大量的卖盘，股价应声下跌。大部分投资者纷纷抛
出手中的筹码，待股价下破均线并回调四五毛的时候，股价又出现了反转迹象，
并且一路上升，最后突破先前高点收阳。需要注意的是，在该走势均价线并没有
出现掉头向下的情况。
面对该走势，在实盘中需要进行如下思考:
第一、如果该股出现小幅涨停，那么次日上涨概率在70%以上，可以积
极参加。
87
第二、如果此股当日涨停，那么次日再次上涨概率在80%以上，可以积
极参加。
二、高开高走
高开高走是一种比较正常的走势，通常是由于近段时间大家对股市一致
看好，或受到利好消息刺激时就会走出该走势。下面将对高开高走的情形进
行介绍。
1.放量高开收阳
放量高开并全天运行在高位的走势如图5-7所示。
当日小幅高开后，买盘
大增，股价快速上升，
之后全天量能平稳，股
价维持在高位运行。
图5-7 巨量高开
从上图可以看出，当日小幅高开后，便出现了量能大增的情况，之后股价被
大单快速拉起，并全天运行高位，当出现此走势时，整天收阳线的概率较大。面
对该走势，在实际操作中需要进行如下思考:
88
第一、如果此股当日涨幅在5%，那么次日上涨概率在70%以上，可以积极
参加。
第二、如果此股当日涨停，那么次日再次上涨概率在80%以上，可以积
极参加。
2.巨量高开收阳
巨量高开收阳的走势如图5-8所示。
当日高开后，量能急剧
放大，股价被快速拉
起，全天基本没有出现
回调现象，一路走高。
图5-8 放量高开
从上图可以看出，当日高开幅度在2%以上，并且买单快速拉高，在半小时
内基本没有回调。该股票全天运行在高位。面对该走势，在实盘中需要进行如下
思考:
第一、如果该股当日涨幅在5%以上，那么次日上涨概率在70%以上，可以
积极参加。
第二、如果此股当日涨停，那么次日再次上涨概率在80%以上，可以积极参加。
89
三、高开涨停
对于高开涨停来说，可以分为三种情况，高开温和成交涨停、高开大量成交
涨停、高开巨量成交涨停。下面将分别举例说明这几种涨停的特点。
1. 高开温和成交涨停
高开温和成交涨停的走势如图5-9所示。
当日高开后，量能瞬间
增加，股价涨停，全天
除了少量的大单外，基
本均已小单成交。
图5-9 高开温和成交涨停
从上图可以看出，当日股价高开5%以上，股价不断上涨最终以涨停方式出
现，全天只有少量的大单成交，而其他的都为较小的卖单。面对该走势，在实盘
中需要进行如下思考:
第一、若该股是第一次涨停，则继续上涨机会在80%以上，此时可以积极参加。
第二、若该股前面已有过一次涨停或阶段涨幅已经达到20%以上，则次日下
跌的概率为70%以上，建议轻仓参加。如果次日果真下跌，但是成交量并没放大
90
时，那么就该立刻买入，重仓参与，同样是因为前日进入的主力没有撤离，只是
进行洗盘而已。
2. 高开大量成交涨停
高开大量成交涨停的走势如图5-10所示。
当日高开后，买盘卖
盘失衡，股价下跌，
但买盘强力拉起封
涨。成交量放大。
图5-10 高开大量成交涨停
从上图可以看出，股价在集合竞价时以涨停开盘，同时量能不断放大，最
终封住涨停，至9:30分出现成交大单，并有大单持续卖出。主力不能一直封住涨
停，但是在被打开涨停后，又快速用大单再次封涨停，并且成交量逐渐减小。面
对该走势，在实盘中需要进行如下思考:
第一、若此股是初次涨停，则次日继续上涨的可能性达80%以上，应该大胆
跟进，重仓参与。
第二、若该股前面已有过一次涨停或阶段涨幅已经达到10%以上，则次日下
跌的概率为70%以上，建议轻仓参加。如果次日果真下跌，但是成交量并没放大
91
时，那么就该离开买入，重仓参与，因为前日进入的主力并没撤离，只是进行洗
盘而已。
3.高开巨量成交涨停
通常，高开巨量涨停方式是由于突发利好而形成的，其走势如图5-11所示。
股价在集合竞价时以涨停
开盘，至9:30分出现巨
大买单，并且成交。全天
均已涨停价封盘，可见上
涨力度是如此强硬。
图5-11高开巨量涨停
股价在集合竞价时以涨停开盘，至9:30分出现巨大买单，并且成交。在开盘
后，会有大量的卖单，但是买单也会大量增加。而巨大的卖单在几分钟后就消失
了，而巨量买单却一直存在。通常在这种情况下，当天继续涨停的概率在90%以
第一、如果此股是初次涨停，则次日继续上涨的可能性达80%以上，如果资
金允许，应该大胆跟进，重仓参与。
第二、如该股前面已有过一次涨停或阶段涨幅已经达到10%以上，则次日下跌
的概率为70%以上，建议轻仓参加。如果次日果真下跌，但是成交量并没放大时，
那么应买入，重仓参与，因为前日进入的主力并没撤离，只是进行洗盘而已。
第三节平开
平开即指当日股票开盘价与前一日收盘价一样或价格相差很小，通常在
0.5%以内。平开是最常见的一种开盘形式，下面将对此进行全面的介绍。平开盘
92
的走势包括平开低走和平开高走两种。
一、平开低走
平开低走分为:平开冲高回落?平开直线回落两种走势。
1.平开冲高回落
平开冲高回落的走势如图5-12所示。
当日开盘后，股价快速上升，但
在高点位置出现震荡，并没有继
续突破，随后便出现了回落，最
终出现了平开低走的现象。
图5-12 平开冲高回落
当日股票在昨日收盘价附近0.5%幅度内开盘，随后快速拉高，或在平稳运
行一段时间后快速拉高。但是拉高幅度有限，通常在昨日收盘价的2%以内，随
后开始下跌。在盘中反弹时始终被当日均线压制，并逐步下跌一直到收盘。面对
该走势，在实盘中需要进行如下思考:
第一、如果此股当日大跌，那么次日再次下跌概率在80%以上，此时应
该回避。
93
2.平开直线回落
平开直线回落的走势如图5-13所示。
当日开盘后，股价直
线下滑，盘中出现反
弹，但均被均价线所
压制，最终收低。
图5-13平开直线回落
当日股票在昨日收盘价附近0.5%幅度开盘，随后直线下跌，且跌幅在1%左
右。此后在盘中反弹时始终被当日均线压制，并逐步下跌直至收盘。面对该走
势，在实盘中需要进行如下思考:
第一、如果此股当日大跌，那么次日再次下跌概率在80%以上，此时应
该回避。
二、平开高走
平开高走分为:平开震荡走高、回落冲底走高、平开走高。下面分别对这三
种走势进行介绍。
94
1.平开震荡走高
平开震荡走高的走势如图5-14所示。
当日开盘后，股价围
绕均价线震荡前行，
全天成交量适当放
大。时有大单买进。
图5-14 平开震荡走高
当日股票在昨天的收盘价位上下1%以内开盘，随后围绕当天开盘线或均线
上下起伏，在交易一段时间后，放量上涨，并远离均线。该走势通常是主力准备
完成调整的走势。面对该走势，在实盘中需要进行如下思考:
第一、如果此股当日大涨，那么次日再次上涨概率在80%以上，可以积
极参加。
第二、如果该股当日微涨，那么次日下跌的概率在70%以上。
2.平开回落走高
平开回落走高的走势如图5-15所示。
95
当日开盘后，股价下跌，1小时
后又渐渐被拉起，先后突破了
均价线和收盘线的压制，最终
在量能的配合下，逐渐走高。
图5-15 平开回落走高
当日开盘后，股价快速下跌，创出新低，但是成交量并不大。随后在较长的
交易时间内一直运行在均线附近。最后突然放量快速拉高。如果出现该走势全天
收阳的概率在80%以上，该走势通常是主力准备开始新的拉升前清洗获利盘的行
为。面对该走势，在实盘中需要进行如下思考:
第一、如果此股当日大涨，那么次日再次上涨概率在80%以上，可以积
极参加。
第二、如果该股当日微涨，那么次日下跌的概率在70%以上。
第四节收低
低收即指当日股票的收盘价要低于当日的开盘价，在K线图中将表现为阴
线。在此，我们将对尾市跳水和震荡下挫这两种形态进行介绍。
96
一、尾市跳水
尾市急跌的主要特征是：股价全天走势正常，成交量也正常，但在最后收盘
的半小时内，出现了股价快速下跌的走势；或者全天成交活跃，股价趋势向上，
但尾市却出现了快速打压的现象，如图5-16所示。
在距离收盘还有30分钟时，
卖盘大幅增加，股价突破均
价线后，一路下跌，并且没
有反弹的迹象。
图5-16 尾市急跌
股价尾市急跌主要是用于出货，这种跳水式的出货下跌力度大，持续时间
短。如图5-17所示的深赤湾A，就是在尾盘出现这种急跌的出货行为。
此外，尾市急跌是一种拉升前的洗盘动作。当主力建仓达到尾声时，市场流
通筹码通常已经大量集中，此时稍大的买单都可能会使股价快速上浮。为了不被
市场注目而识破即将拉升的计划，主力此时往往会利用尾市的打压动作将股价尽
量压低，以大阴线或长上影线来假示洗盘开始了，请投资者赶紧抛出筹码，另寻
好股。该动作往往发生在收市前的10分钟之内，因为这样不需要牺牲主力太多的
筹码。
97
尾市急跌常常是由于
庄家出货或打压股
价，因此对尾市的研
究是很有必要的。
图5-17 尾盘跳水出货
二、震荡下挫
股价全天围绕着均价线前行，
但在收盘时分，股价接连创出
新低，但反弹又缺乏动力，因
此处于震荡下跌状态
图5-18 震荡下挫示意图
98
震荡下挫的主要特征是：股价全天运行比较平稳，股价线与均价线大致在同
一水平位置并列前行，但在尾盘半小时内，股价开始震荡，并且反弹无力，不断
下挫，如图5-18所示。
震荡下挫的目的是为了营造个股负面效应，促使散户投资者即刻抛出手中的
筹码，或者是次日开盘后抛出，这样庄家便可以以较低成本进行建仓。
第五节收高
收高即指当日的收盘价要高于当日的开盘价，在K线图中表现为阳线。在此
我们将对尾市拉升和震荡攀升这两种情形进行介绍。
一、尾市拉升
尾市拉升的奥秘是很多
的，它不仅可以实现次
日高开的目的，还能起
到护盘的作用。
图5-19 尾盘急拉
99
尾市拉升的情形与尾市跳水情形正好相反。全天股价走势正常，成交量也正
常，但股票在收盘的半小时内却出现了快速上涨的现象；或者一天内的成交比较
活跃，股价趋势向下，但尾市却出现了快速拉升的现象，如图5-19所示。
尾市拉升可以促使股价次日高开。当个股处于阶段性的顶部而主力需要减仓
的时候，尾市拉升可以躲过大部分投资者的卖压，轻松使股价收到高位，方便第
二日股票高开，但这往往是主力不需要筹码或资金不足的表现。通常第二日主力
会出面促使股价高开，否则，股价就会以低开来修正昨日尾市的异常状况，导致
昨日主力在尾市所做的是无用功。
同时，尾市拉升也可以起到护盘的作用。如果个股在当日的股价底部曾出
现过几笔大单直接交易，但股价并无明显波动，则可能是主力在进行利益输送或
筹码交换，尾市出现股价拉升现象是主力将股价收回到正常价格的护盘表现。如
果股价在当日曾被连续的大单打到底部，随后股价并无反弹的现象，则属于主力
减仓或机构大单的出逃行为；但如果股价曾经出现过短暂的快速下跌，而后又被
快速拉起，则往往是主力震仓的表现。如果判断出主力是在对阶段性高位进行护
盘，那么短线投资者就要提高警惕了，中线投资者也需要进行阶段性的减仓动作
了，毕竟如果股价要下跌，盘是护不住的。护盘只是权宜之计，具有诸多的不稳
定性，主力见势不好而倒戈的比比皆是，更何况是靠尾市偷袭成功的护盘行为。
二、震荡攀升
震荡攀升的主要特点：当日开盘后，股价围绕某一价位波动，平稳向前推
进。均价线呈水平方式。但是在距离收盘的半小时，股价开始攀升，并且突破前
期高点，最终收高。
震荡攀升是为了次日能够吸引更多的投资者参与进来，如果这种情况发生在
上升阶段后期，则很有可能是庄家的最后一搏，吸引散户买进，而自己确实不断
的减仓。如果这种情况发生在底部，则是反转的迹象，投资者可以少量参与，若
是成交量有所放大，则可以肯定是上升趋势的确立。
100
技术指标的应用
第六
技巧
章
常见的指标包括
MACD、KDJ、RSI、
BIAS 以及 BOLL 等，下面
我们将对各指标的概念、
计算方法、应用原则、看
盘技巧等进行综合介绍。
第一节指数平滑异同移动平均线（MACD）
指数平滑异同移动平均线MACD是运用短期（快速）和长期（慢速）移动平
均线聚合和分散的征兆加以双重平滑运算，用来研判买进与卖出的时机，在股市
中这一指标有较大的实际意义。
一、MACD简介
指数平滑异同移动平均线又称指数离差指标，简写为MACD。根据移动平均
线的特性，在一段持续的涨势中短期移动平均线和长期移动平均线之间的距离将
愈拉愈远，两者间的乖离越来越大，涨势如果趋向缓慢，两者间的距离也必然缩
小，甚至互相交叉，发出卖出信号。同样，在持续的跌势中，短期线在长期线之
下，相互之间的距离越来越远，如果跌势减缓，两者之间的距离也将缩小，最后
交叉发出买入信号。
MACD主要由两部分组成，即正负差（DIF）、异同平均数（DEA），其中
正负差是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线（EMA1）和慢速平滑
移动平均线（EMA2）的差。根据移动平均线原理所发展出来的MACD，一来克
服了移动平均线假信号频繁的缺陷，二来能确保移动平均线最大的战果。MACD
是计算两条不同速度（长期与中期）的指数平滑移动平均线（EMA）的差离状
况来作为研判行情的基础。
在现有的技术分析软件中，MACD常用参数是快速平滑移动平均线为12，
慢速平滑移动平均线参数为26。此外，MACD还有一个辅助指标——柱状线
(BAR)。在大多数技术分析软件中，柱状线是有颜色的，低于0轴以下是绿色，
高于0轴以上是红色，前者代表趋势较弱，后者代表趋势较强。
在应用MACD指标时应注意以下两点：
（1）由于MACD是一项长线指标，买进或卖出点和最高最低价之间的价差
较大。当行情忽上忽下或盘整时，买卖信号会过于频繁。
（2）当出现急升急跌行情时，MACD来不及反映，信号滞后。
102
二、MACD指标的应用
MACD指标主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断，当股价处
于盘局或指数波动不明显时，MACD买卖信号较不明显。当股价在短时间内上
下波动较大时，因MACD的移动相当缓慢，所以不会立即对股价的变动产生买
卖信号。
（1）多头市场
当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，DIF线自下而上穿越DEA线时
是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上运行，
仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助
其他指标来综合判断，如图6-1所示。
DIF DEA
图6-1 0轴以上的DIF和DEA
（2）空头市场
当DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场。DIF线自上而下穿越DEA线时
是卖出信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，
仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助
103
其他指标来综合判断。如图6-2所示。
DIF
DEA
图6-2 0轴以下的DIF和DEA
（3）顶背离
当股价指数逐波升高，而DIF及DEA不是同步上升，而是逐波下降，与股
价走势形成顶背离，预示股价即将下跌。如果此时出现DIF两次由上向下穿过
DEA，形成两次死亡交叉，则股价将大幅下跌，如图6-3所示。
图6-3 顶背离示意图
104
（4）底背离
当股价指数逐波下行，而DIF及DEA不是同步下降，而是逐波上升，与股
价走势形成底背离，预示着股价即将上涨。如果此时出现DIF两次由下向上穿过
DEA，形成两次黄金交叉，则股价即将大幅度上涨，如图6-4所示。
图6-4 底背离示意图
（5）柱状线收缩和放大
图6-5 柱状线示意图
105
一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状
线颜色发生改变时，趋势确定转折，如图6-5所示。但在一些时间周期不长的
MACD指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。
第二节随机指数（KDJ）
随机指数KDJ是一个用于推算行情涨跌的强弱势头，从而找出买点或卖点，
在欧美金融市场深受欢迎。它通过计算一定周期内汇率最高价、最低价和当前时
段的收盘价的变化，反映出市场多空双方的争执情况。
一、KDJ简介
KDJ是一个颇具实战意义的技术指标，该指标在计算中考虑了计算周期内的
最高价、最低价，兼顾了股价波动中的随机振幅，因而人们认为随机指标能更真
实地反映股价的波动，其提示作用更加明显。
通常情况下，KDJ曲线应与k线配合使用，其具体介绍如下：
（1）当KDJ曲线与k线从低位（KDJ值均在50以下）同步上升，表明股价中
长期趋势向好、短期内股价有望继续上涨趋势，投资者应继续持股或逢低买入。
（2）当KDJ曲线与k线从高位（KDJ值均在50以上）同步下降，表明短期内
股价将继续下跌趋势，投资者应继续持币观望或逢高卖出。
（3）当KDJ曲线从高位回落，经过一段时间强势盘整后再度向上并创出新
高，而k线也在高位强势盘整后再度上升创出新高，表明股价的上涨动力依然较
强，投资者可继续持股待涨。
（4）当KDJ曲线从高位回落，经过一段时间盘整后再度向上，但到了前期
高点附近时却掉头向下、未能创出新高时，而k线还在缓慢上升并创出新高，
KDJ曲线和K线在高位形成了相反的走势，这可能就意味着股价上涨的动力开始
减弱，KDJ指标出现了顶背离现象。此时投资者应千万小心，一旦股价从下，应
果断及时地离场。
106
（5）当KDJ曲线在长期弱势下跌过程中，经过一段时间弱势反弹后再度向
下并创出新低，而K线也在弱势盘整后再度向下创出新低，表明股价的下跌动能
依然较强，投资者可继续持币观望。
（6）当KDJ曲线从低位向上反弹到一定高位、再度向下回落，但回调到前
期低点附近时止跌企稳、未能创出新低时，而K线还在缓慢下降并创出新低，
KDJ曲线和K线在低位形成相反的走势，这可能就意味着股价下跌的动能开始衰
弱，KDJ指标出现了底背离现象。此时投资者也应密切关注股价动向，一旦股价
向上就可以短线买入，等待反弹的出现。
需要注意的是，除权后，KDJ指标没有研判意义，起码要三个月以后才能重
新研判。随着技术分析的广泛应用，技术指标的重要性已是不言而喻。但由于目
前技术指标的运算已大为简化，这就造成技术指标大面积的雷同，并失去其指导
作用。因此为尽量保持精确性、敏感性和时效性的和谐与统一，有必要对某些指
标重置参数并注意以下几项准则：
第一、根据时间循环周期设定参数。无论大盘还是个股，时间周期对其运
行都会产生较大的影响，而周期本身往往就是一个非常重要的参数，这一点在均
线、强弱指标等方面表现得尤为突出。至于周期的测量，通常可由两个重要低点
的时间跨度来确定。同时，由于存在长、中、短线的区别，投资者必须根据具体
情况设定个性化且自己熟知的参数，而5（日）或其倍数、以及费波南兹数列在
这方面都是不错的选择。
第二、保持不同时间标准的一致性。如果将适用于日线的参数放到分时里，
特别是震荡类指标就会过于敏感，用于周线或月线则会明显滞后。因此，在应用
过程中,这一原则必须适当变通后方可使用，这绝不是一个简单的计算问题，而
是换算之后需要进行微调，尽管个别指标绝对保持一致时仍能取得较好的效果。
二、KDJ指标的应用
KDJ指标的应用原则如下：
（1）一般而言，K线（位于中间的白线）由下转上为买入信号，由上转下
为卖出信号，如图6-6所示。
107
图6-6 K线由下转上示意图
（2）KD都在0～100的区间内波动，50为多空均衡线。如果处在多方市场，
50是回档的支持线；如果处在空方市场，50是反弹的压力线，如图6-7所示。
图6-7 多空均衡线示意图
（3）K线在低位上穿D线为买入信号，K线在高位下穿D线为卖出信号，如
图6-8所示。
108
图6-8 买卖信号示意图
（4）K线进入90以上为超买区，10以下为超卖区；D线进入80以上为超买
区，20以下为超卖区，如图6-9所示。注意把握买卖时机。
图6-9 K、D线的应用示意图
109
（6）J值可以大于100或小于0，J指标为依据KD买卖信号是否可以采取行动
提供可信判断。通常，当J值大于100或小于10时被视为采取买卖行动的时机。
KDJ本质上是一个随机性的波动指标，故计算式中的N值通常取值较小，以5
至14为宜，可以根据市场或商品的特点选用。不过，将KDJ应用于周线图或月线
图上，也可以作为中长期预测的工具。
第三节相对强弱指标（RSI）
相对强弱指标RSI最早被应用于期货买卖，后来人们发现在众多的图表技术
分析中，强弱指标的理论和实践极其适合于股票市场的短线投资，于是被用于股
票升跌的测量和分析中。
一、RSI简介
强弱指标就是从一定时期的股票价格变动的关系去推测未来股价变动的方
向，其准确性不亚于其它技术分析方法，如果强弱指标与其它技术指标，如移动
平均线相配合，就能更为准确地研判期货市场未来的变动趋势。
强弱指标理论认为，任何市价的大涨或大跌，均在0～100之间变动，根据常
态分配，认为RSI值多在30～70之间变动，通常80甚至90时被认为市场已到达超
买状态，至此市场价格自然会回落调整。当价格低跌至30以下即被认为是超卖，
市价将出现反弹回升。
RSI最主要是能够显示目前市况处于强势市(60以上)，牛皮市(40－60)还是弱
势市(40以下)，并能事前透视出市场潜在的后市可能动向，而且较为准确。RSI
测量法包含以下两个方面的优点：
第一、能较清楚地看出买卖双方的意向。何时呈现超买状态，何时呈现超卖
状态一目了然，从而使人们较好地掌握买入时机。不过，任何分析工具都有其优
点和缺点，技术分析师常常告诫人们，应用RSI的分析不能掉进公式化、机械化
的泥潭中，因为任何事物都有特殊情况，RSI超过95或低于15也并不出奇，不要
110
一低于30就入市买进，高于70就抛售，应当结合其他图形具体分析。
第二、能构成柱状图的各种图形。例如头肩顶、双顶双底三角形、旗形、放
大型、支持线、阻力线等。RSI的计算一般以14天为周期，把上升幅度作为买方
力量的总和，将下跌的幅度作为卖方力量的总和，而判断汇价的未来动向，则是
参看两种力量对比的结果。
同样，RSI也具有它一定的缺陷，其主要表现在某些情况下，RSI无法有效
显示出“后市”的可能趋向。
第一、当RSI指数徘徊于40～60间时，显示投资者持观望态度，市场内部
“气势”祥和，此时RSI所表现的信号（如线位突破价位向上或向下的信号），
完全不足以显示市场上升或下降，往往是在突破后应上升反而出现回落，跌破阻
力线后应下挫反而反弹（市场开始转势除外）。
第二、当市场升势确认后，RSI跌破支持线下跌的信号并不可靠，或幅度浅
窄经常出错，当主要趋势向下时，任何支持线的跌破信号跌幅必比升破阴力线波
动幅度大，升破阴力线的信号对市场价格的感应力相应失效或效果奇劣，直至转
势为止。
第三、当市场气氛处于混乱期间（如价格升跌急剧），RSI突破“80”时超
买讯号将失效，这时RSI往往迈得更高，可以升越“90”或“95”，此阶段的实
际价格升幅十分大,投资者若认为RSI超越“80”进行抛空将带来严重亏损，RSI
跌破“20”时的超卖讯号也不可信，这时价格可能轻微反弹后再大幅下挫，RSI
可走“10”后“5”以下。
二、RSI看盘研判标准
RSI指标的运用原则包括如下几个方面：
（1）超买超卖的研判
受计算公式的限制，不论价位怎样变动，强弱指标的值均在0与100之间。若
RSI>80 则为超买，若RSI<20则为超卖，如图6-10所示。
111
图6-10 超买超卖示意图
（2）严重超买与超卖的研判
强弱指标多在70与30之间波动，当6日指标上升到达80时，表示股市已有超
买现象，假如一旦继续上升，超过90以上时，则表示已到严重超买的警戒区，股
价已形成头部，极可能在短期内反转回转，如图6-11所示。当6日强弱指标下降
至20时，表示股市有超卖现象，假如一旦继续下降至10以下时则表示已到严重超
卖区域，股价极可能有止跌回升的机会，如图6-12所示。
图6-11 严重超买示意图
112
图6-12 严重超卖示意图
（3）空头行情与多头行情的研判
强弱指标保持高于50表示为强势市场，反之低于50表示为弱势市场。换言之，
RSI 以50为中界线，大于50视为多头行情，小于50视为空头行情，如图6-13所示。
图6-13 空头/多头行情的研判
（4）超买及超卖范围的确定
通常，超买及超卖范围的确定还取决于两个因素，其一是市场的特性，起伏
不大的稳定的市场一般可以规定70以上超买，30以下为超卖。变化比较剧烈的市
场可以规定80以上超买，20以下为超卖。其二是计算RSI时所取的时间参数，比
113
如说，对于9日RSI可以规定80以上为超买，20以下为超卖。对于24日RSI，可以
规定70以上为超买，30以下为超卖。
（6）顶背驰与底背驰的确认
强弱指标与股价或指数比较时，常会产生先行显示未来行情走势的特性，亦
即股价或指数未涨而强弱指标先上升，股价或指数未跌而强弱指标先下降，其特
性在股价的高峰与谷底反应最明显。
当强弱指标上升而股价反而下跌，或是强弱指标下降而股价反趋上涨，这
种情况称之为“背驰”。当RSI在70至80上时，价位破顶而RSI不能破顶，这就
形成了“顶背驰”，如图6-13所示。当RSI在30至20下时，价位破底而RSI不能破
底就形成了“底背驰”，如图6-14所示。这种强弱指标与股价变动产生的背离现
象，通常是被认为市场即将发生重大反转的讯号。
三、长短期RSI线的交叉
短期RSI是指参数相对小的RSI，长期RSI是指参数相对较长的RSI。如6日
RSI和12日RSI中，6日RSI即为短期RSI，12日RSI即为长期RSI。长短期RSI线的
交叉情况可以作为我们研判行情的方法。
（1）当短期RSI>长期RSI时，市场则属于多头市场；
（2）当短期RSI<长期RSI时，市场则属于空头市场；
（3）当短期RSI线在低位向上突破长期RSI线时，一般为RIS指标的“黄金
交叉”，为买入信号；
（4）当短期RSI线在高位向下突破长期RSI线时，一般为RSI指标的“死亡
交叉”，为卖出信号。
第四节乖离率（BIAS）
乖离率（BIAS）是测量股价偏离均线大小程度的指标，它是通过一定的数
学公式，来计算和总结出价格偏离移动平均线的程度，指出买卖时机。
114
一、BIAS简介
乖离率BIAS指标是由移动平均原理派生出来的一种技术分析指标，它是目
前股市技术分析中一种短中长期皆可的技术分析工具。乖离率的功能在于测算股
价在变动过程中与移动平均线的偏离程度，从而得出股价在剧烈变动时，因偏离
移动趋势过远而可能造成的回挡和反弹，如图6-14所示。
图6-14 乖离率示意图
乖离率指标认为如果股价离移动平均线太远，不管是股价在移动平均线之
上，还是在移动平均线之下，都不会保持太长的时间，而且随时会有反转现象发
生，使股价再次趋向移动平均线。当股价偏离市场平均成本太大时，都有一个回
归的过程，即所谓的“物极必反”。乖离率是指股价与平均移动线之间的偏离程
度，通过百分比的形式来表示股价与平均移动线之间的差距。如果股价在均线之
上，则为正值；如果股价在均线之下，则为负值。
在应用乖离率进行研判时，应该结合不同情况灵活运用才能提高盈利机会。
其具体介绍如下：
（1）对于风险不同的股票应区别对待。有业绩保证且估值水平合理的个
股，在下跌时乖离率通常较低时就开始反弹。反之，对绩差股而言，其乖离率通
常在跌至绝对值较大时，才开始反弹。
（2）要考虑流通市值的影响。流通市值较大的股票，不容易被操纵，走势
115
符合一般的市场规律，适宜用乖离率进行分析。而流通市值较小的个股或庄股由
于容易被控盘，因此在使用该指标时应谨慎。
（3）要注意股票所处价格区域。在股价的低位密集成交区，由于筹码分
散，运用乖离率指导操作时成功率较高，而在股价经过大幅攀升后，在机构的操
纵下容易暴涨暴跌，此时成功率则相对较低。
（4）要注意均线系统发展趋势，均线（短线可取30日均线）明确向下时不
应盲目持股。
二、BIAS指标的应用
（1）BIAS指标表示收盘价与移动平均线之间的差距。当股价的正乖离扩大
到一定极限时，表示短期获利越大，则获利回吐的可能性越高；当股价的负乖离
扩大到一定极限时，则空头回补的可能性越高。
（2）乖离率可分为正乖离率与负乖离率。若股价大于平均线，则为正乖
离；股价小于平均线，则为负乖离。当股价与平均线相等时，则乖离率为零。正
乖离率越大，表示短期超买越大，则越有可能见顶；负乖离率越大，表示短期超
卖越大，则越有可能见底。
（4）6日BIAS＞＋5％，是卖出时机；＜-5％，为买入时机。
（5）12日BIAS＞＋6％是卖出时机；＜-5.5％，为买入时机。
（6）24日BIAS＞＋9％是卖出时机；＜－8％，为买入时机。
需要说明的是，BIAS指标的缺陷是买卖信号过于频繁。因此，要与随机指
标（KDJ）、布林线指标（BOLL）搭配使用。
第五节布林通道指标（BOLL）
布林指标（BOLL）是用于研判市场运动趋势的一种中长期技术分析工具。
通过布林线，交易者可以比较价格的波动程度并且判断价格的相对水平。参考布
林线进行买卖，能有效规避主力惯用的技术陷阱（如诱多或诱空），特别适用于
116
波段操作。
一、BOLL简介
布林通道也称为布林线BOLL，是由上、中、下三条轨道线组成，它反映的
是价格波动的区域，其中上轨线又叫压力线，中轨线又叫价格平均线，下轨线又
叫支撑线，如图6-15所示。
图6-15 布林通道示意图
一般而言，市场的运动总是围绕某一价值中枢（如均线、成本线等）在一
定的范围内变动，布林线指标正是在上述条件的基础上，引进了“价格通道”
的概念，其认为市场价格通道的宽窄随着股价波动幅度的大小而变化，而且价
格通道又具有变异性，它会随着市场价格的变化而自动调整。正是由于它具有
灵活性、直观性和趋势性的特点，BOLL指标渐渐成为投资者广为应用的市场上
热门指标。
关于BOLL指标中的上、中、下轨线之间的关系介绍为：
（1）当布林线的上、中、下轨线同时向上运行时，表明市场强势特征非常
明显，短期内将继续上涨，投资者应坚决持股做多。
（2）当布林线的上、中、下轨线同时向下运行时，表明市场的弱势特征非
117
常明显，短期内将继续下跌，投资者应坚决做空。
（3）当布林线的上轨线向下运行，而中轨线和下轨线却还在向上运行时，
表明市场处于整理态势之中。如果市场是处于长期上升趋势时，则表明市场是
上涨途中的强势整理，投资者可以持多待涨或逢低做多；如果市场是处于长期
下跌趋势时，则表明市场是下跌途中的弱势整理，投资者应以持空待跌或逢高
做空为主。
（4）布林线的上轨线向上运行，而中轨线和下轨线同时向下运行的可能性
非常小，这里就不作研判。
（5）当布林线的上、中、下轨线几乎同时处于水平方向横向运行时，则要
根据市场目前的走势处于什么样的情况下来判断。
若市场前期一直处于长时间的下跌行情后开始出现布林线的三条线横向移动
时，则表明股价是处于构筑底部阶段，投资者可以开始分批少量建多仓。一旦三
条线向上发散则可加大做多力度。
若市场前期是处于小幅的上涨行情后开始出现布林线的三条线横向移动，则
表明市场是处于上升阶段的整理行情，投资者可以持多待涨或逢低做多，一旦三
条线向上发散则可短线加码做多。
若市场刚刚经历一轮大跌行情时开始出现布林线的三条线横向移动，则表明
股价是处于下跌阶段的整理行情，投资者应以持空待跌和逢高做空为主，一旦三
条线向下发散则坚决做空。
二、K线与布林线的综合应用
K线与布林线上、中、下轨之间也存在着一定的关系，现介绍如下：
（1）当K线从布林线的中轨线以下，向上突破布林线中轨线时，预示着市
场的强势特征开始出现，将上涨，投资者应以中长线做多为主。
（2）当K线从布林线的中轨线以上，向上突破布林线上轨时，预示着市场
的强势特征已经确立，可能短线大涨，投资者应以持多待涨或短线做多为主。
（3）当K线向上突破布林线上轨以后，其运动方向继续向上时，如果布林
线的上、中、下轨线的运动方向也同时向上，则预示着市场的强势特征依旧，短
期内还将上涨，投资者应坚决持多待涨，直到K线的运动方向开始有掉头向下的
118
迹象时才密切注意行情是否转势。
（4）当K线在布林线上方向上运动了一段时间后，如果K线的运动方向开始
掉头向下，一旦向下突破布林线上轨时，预示着市场短期的强势行情可能结束，
短期内将大跌，投资者应及时短线做空。
（5）当K线从布林线的上方向下突破布林线上轨后，如果布林线的上、
中、下轨线的运动方向也开始同时向下，预示着市场的短期强势行情即将结束，
短期走势不容乐观，投资者应以逢高做空为主。
（6）当K线从布林线中轨上方、向下突破布林线的中轨时，预示着市场前
期的强势行情已经结束，中期下跌趋势已经形成，投资者应中线及时做空。如果
布林线的上、中、下线也同时向下则更能确认。
（7）当K线向下跌破布林线的下轨并继续向下时，预示着市场处于极度弱
势行情，投资者应坚决以做空为主。
（8）当K线在布林线下轨运行了一段时间后，如果K线的运动方向有掉头向
上的迹象时，表明市场短期内将止跌企稳，投资者可以少量逢低建多仓。
（9）当K线从布林线下轨下方、向上突破布林线下轨时，预示着市场的短
期行情可能回暖，投资者可以及时适量做多，作短线反弹行情。
（10）当K线一直处于中轨线上方，并和中轨线一起向上运动时，表明市场
处于强势上涨过程中，只要K线不跌破中轨线，投资者坚决一路持多。
（11）当K线一直处于中轨线下方，并和中轨线一起向下运动时，表明市场
处于弱势下跌过程中，只要K线不向上反转突破中轨线，投资者都可一路持空。
三、布林线“喇叭口”的研判
布林线“喇叭口”的研判是BOLL指标所独有的研判手段。所谓布林线“喇
叭口”是指在市场价格运行的过程中，布林线的上轨线和下轨线分别从两个相反
的方向与中轨线大幅扩张或靠拢而形成的类似于喇叭口的特殊形状。根据布林线
上轨线和下轨线运行方向和所处的位置的不同，我们又可以将“喇叭口”分为开
口型喇叭口、收口型喇叭口和紧口型喇叭口等三种类型。开口型喇叭口形态常出
现在市场短期内暴涨行情的初期，收口型喇叭口形态常出现在市场暴跌行情的初
期，紧口型喇叭口形态则常出现在市场大幅下跌的末期。
119
（1）开口型喇叭口
当市场经过长时间的底部整理后，布林线的上轨线和下轨线逐渐收缩，上下
轨线之间的距离越来小，市场价格突然出现向上急速飙升的行情，此时布林线上
轨线也同时急速向上扬升，而下轨线却加速向下运动，这样布林线上下轨之间的
形状就形成了一个类似于大喇叭的特殊形态，我们把布林线的这种喇叭口称为开
口型喇叭口，如图6-16所示。
图6-16 开口喇叭示意图
开口型喇叭口是一种显示市场短线大幅向上突破的形态。它是形成于市场
经过长时间的低位横盘筑底后，面临着向上变盘时所出现的一种走势。布林线的
上、下轨线出现方向截然相反而力度却很大的走势，预示着多头力量逐渐强大而
空头力量逐步衰竭，市场将处于短期大幅拉升行情之中。
开口型喇叭口形态的形成必须具备两个条件。其一，是市场要经过长时间
的中低位横盘整理，整理时间越长、上下轨之间的距离越小则未来涨升的幅度越
大；其二，是布林线开始开口时要有明显的大的成交量出现。
开口喇叭口形态的确立是以K线（或K线）向上突破上轨线、价格带量向上
突破中长期均线为准。对于开口喇叭口形态的出现，投资者如能及时短线做我定
120
会获利丰厚。
（2）收口型喇叭口
当市场经过短时间的大幅拉升后，布林线的上轨线和下轨线逐渐扩张，上下
轨线之间的距离越来越大，随着成交量的逐步减少，市场价格在高位出现了急速
下跌的行情，此时布林线的上轨线开始急速掉头向下，而下轨线还在加速上升，
这样布林线上下轨之间的形状就变成一个类似于倒的大喇叭的特殊形态，我们把
布林线的这种喇叭口称为收口型喇叭口，如图6-17所示。
图6-17 收口喇叭示意图
收口型喇叭口是一种显示市场短线大幅向下突破的形态。它是形成于市场经
过短时期的大幅拉升后，面临着向下变盘时所出现的一种走势。布林线的上下轨
线出现方向截然相反而力度很大的走势，预示着空头力量逐渐强大而多头力量开
始衰竭，市场将处于短期大幅下跌的行情之中。
收口型喇叭口形态即市场经过前期大幅的短线拉升，拉升的幅度越大、上下
轨之间的距离越大则未来下跌幅度越大。
收口型喇叭口形态的确立是以市场的上轨线开始掉头向下、价格向下跌破短
期均线为准。对于收口型喇叭口形态的出现，投资者如能及时做空则获取比较大
121
的收益。
（3）紧口型喇叭口
当市场经过长时间的下跌后，布林线的上下轨向中轨逐渐靠拢，上下轨
之间的距离越来越小，市场价格在低位反复振荡，此时布林线的上轨还在向
下运动，而下轨线却在缓慢上升。这样布林线上下轨之间的形状就变成一
个类似于倒的小喇叭的特殊形态，我们把布林线的这种喇叭口称为紧口型喇叭
口，如图6-18所示。
图6-18 紧口喇叭示意图
紧口型喇叭口是一种显示市场将长期小幅盘整筑底的形态。它是形成于市场
价格经过长期大幅下跌后。面临着长期调整的一种走势。布林线的上下轨线的逐
步小幅靠拢，预示着多空双方的力量逐步处于平衡，市场将处于长期横盘整理的
行情中。
紧口型喇叭口形态的形成条件和确认标准比较宽松，只要市场经过较长时间
的大幅下跌后，成交极度萎缩，上下轨之间的距离越来越小的时候就可认定紧口
型喇叭初步形成。当紧口型喇叭口出现后，投资者既可以观望等待，也可以少量
建多仓。
122
第六节顺势指标CCI
顺势指标CCI是指导股市投资的一种中短线指标。它最早是用于期货市场的
判断，后运用于股票市场的研判，并被广泛使用。
一、CCI简介
顺势指标CCI是根据统计学原理，引进价格与固定期间的股价平均区间的偏
离程度的概念，强调股价平均绝对偏差在股市技术分析中的重要性，是一种比较
独特的技术分析指标，如图6-19所示。
图6-19 顺势指标示意图
CCI指标对于研判非常态行情的走势具有独到的功能，其分析方法主要
集中在CCI区间的划分、CCI区间的判断等方面。下面将对CCI区间的判断进
行详细介绍。
第一、当CCI指标从上向下突破ı100线而重新进入常态区间时，表明股价的
123
上涨阶段可能结束，将进入一个比较长时间的盘整阶段，投资者应及时逢高卖出
股票。
第二、当CCI指标从上向下突破ı100线而进入另一个非常态区间时，表明
股价的盘整阶段已经结束，将进入一个比较长的寻底过程，投资者应以持币观
望为主。
第三、当CCI指标从下向上突破ı100线而进入非常态区间时，表明股价脱离
常态而进入异常波动阶段，中短线应及时买入，如果有比较大的成交量配合，买
入信号则更为可靠。
第四、当CCI指标从下向上突破ı100线而重新进入常态区间时，表明股价的
探底阶段可能结束，又将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入股票。
第五、当CCI指标在ı100线～ā100线的常态区间运行时，投资者则可以用
KDJ、CCI等其他超买超卖指标进行研判。
二、CCI曲线走势的研判
第一、当CCI曲线向下突破-100线而进入另一个非常态区间后，只要CCI曲
线一直向下运行，就表明股价弱势依旧，投资者可以继续观望。
第二、当CCI曲线向下突破-100线而进入另一个非常态区间时，表明股价的
弱势状态已经形成，投资者应以持币观望为主。
第三、当CCI曲线向下突破-100线而进入另一个非常态区间，如果CCI曲线
在超卖区运行了相当长的一段时间后开始掉头向上，表明股价的短期底部初步形
成，投资者可以少量建仓。CCI曲线在超卖区运行的时间越长，越可以确认短期
的底部。
第四、当CCI曲线向上突破+100线而进入非常态区间后，只要CCI曲线一直
朝上运行，就表明股价将继续上扬，投资者可以一路持股待涨。
第五、当CCI曲线向上突破+100线而进入非常态区间时，表明股价开始进入
强势状态，投资者应及时买入股票。
第六、当CCI曲线在+100线以上的非常态区间，在远离+100线的地方处于一
直向下时，表明股价的强势状态已经结束，投资者还应以逢高卖出股票为主。
第七、当CCI曲线在+100线以上的非常态区间，在远离+100线的地方开始掉
124
头向下时，表明股价的强势状态将难以维持，如果前期的短期涨幅过高时更可确
认，这是股价比较强的转势信号，此时投资者应及时逢高卖出股票。
三、CCI曲线形状的研判
第一、当CCI曲线在远离+100线上方的高位时，如果CCI曲线的走势形成M
头或三重顶等顶部反转形态，可能预示着股价由强势转为弱势，股价即将大跌，
应及时卖出股票，如图6-20所示。若股价的曲线也出现同样形态，则更可以确
认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判。
图6-20 M头示意图
第二、当CCI曲线在远离-100线下方的低位时，如果CCI曲线的走势出现W
底或三重底等底部反转形态，可能预示着股价由弱势转为强势，股价即将反弹向
上，可以逢低少量吸纳股票，如图6-21所示。若股价曲线也出现同样形态，则更
可以更加肯定，其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判。
125
图6-21 三重底示意图
第三、CCI曲线的形态中M头和三重顶的准确性要大于W底和三重底。
第七节累计能量线（OBV）
累积能量线OBV俗称能量潮，是将成交量数量化，制成趋势线，配合股价
趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛，如图6-22所示。
累积能量线的基本理论是基于股价变动与成交量值间的相关系数极高，且成
交量值为股价变动的先行指标，短期股价的波动与公司业绩兴衰并不完全吻合，
而是受人气的影响，因此从成交量的变化可以预测股价的波动方向。通常股价上
升所需的成交量总是较大；下跌时，则成交量总是较小。价格升降而成交量不相
应升降，则市场价格的变动难以为继。
126
图6-22 能量潮指标示意图
（1）OBV的应用
第一、当股价上涨而OBV线同步缓慢上升时，表示股市继续看好。
第二、当股价下跌而OBV线上升时，表示买气旺盛，股价可能即将止
跌回升。
第三、当股价上涨而OBV线下降时，表示能量不足，股价可能将回跌。
第四、当OBV线暴升，不论股价是否暴涨或回跌，表示能量即将耗尽，股
价可能止涨反转。
（2）OBV功能分析
第一、OBV线为股市短期波动的重要判断方法，能帮助确定股市突破盘局
后的发展方向。但运用OBV线应配合股价趋势予以研判分析。
第二、OBV线系依据成交量的变化统计绘制而成，因此OBV线属于技术性
分析，与属于经济性的基本分析无关。
第三、OBV的走势可以局部显示出市场内部主要资金的移动方向，显示当
期不寻常的超额成交量是徘徊于低价位还是在高价位上产生。
第四、OBV线对双重顶（M头）第二个高峰的确定有较为标准的显示，当股
127
价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时，若OBV线能随股价趋势同步上升、
价量配合，则可能持续多头市场并出现更高峰。相反，股价再次回升时，OBV
线却见下降，则可能即将形成第二个峰顶完成双重顶的型态，并进一步导致股价
上涨反转回跌。
第五、OBV线适用范围比较偏向于短期进出。
第八节威廉指标（WR）
威廉指标WR是一种兼具超买超卖和强弱分界的指标，它用摆动原理来研判
股市是否处于超买或超卖的现象，即可以测量股市同期循环内的高点或低点，而
提出有效的买卖讯号。威廉指标同KDJ指标相似，均有一条天线和地线，以及一
条以50为分隔的中界线，并且也波动于0～100之间，如图6-23所示。短期的威廉
指标可设为9日，中期威廉指标可设为14日或20日。
图6-23 威廉指标示意图
128
WR指标用于表示当天的收盘价在过去一段日子的全部价格范围内所处的
相对位置，其功能在于辅助其他指标确认讯号。WR可以辅助RSI，确认强转弱
或弱转强是否可靠。RSI向上穿越50阴阳分界时，要看WR是否也同样向上空越
50，如果同步则可靠，如果不同则应另行考虑。相反的，向下穿越50时，也是同
样的道理。在比较两者是否同步时，其设定的参数必须是相对的比例，大致为
WR5日、10日、20日对应RSI6日、12日、24日，但是读者可以依照自己的测试
结果，自行调整其最佳对应比例。
WR表示超买或超卖时，应立即寻求MACD讯号支援。当WR表示超买时，
应作为一种预警效果。再看MACD是否产生DIF向下交叉MACD的卖出讯号，一
律以MACD的讯号为下手卖出的时机。相反，当WR进入超卖区时，也适用同样
的道理。
威廉指标的使用方法如下：
（1）从WR的绝对取值方面考虑。当WR高于80，即处于超卖状态，行情即
将见底，应当考虑买进。当WR低于20，即处于超买状态，行情即将见顶，应当
考虑卖出。
（2）从WR的曲线形状考虑。在WR进入高位后，一般要回头，如果股价继
续上升就产生了背离，是卖出信号。在WR进入低位后，一般要反弹，如果股价
继续下降就产生了背离，是买进信号。WR连续几次撞顶（底），局部形成双重
或多重顶（底），是卖出（买进）的信号。
威廉指标的应用原则如下：
（1）当WR值高于80以上时，股市呈现超卖现象时，是买进的时机。反
之，当WR值低于20以下时，股市呈现超买现象时，是卖出时机。
（2）当WR曲线进入20以上天线超买区时不可立即动作，待其回头跌破20
时才卖出。
（3）当WR曲线进入80以下地线超卖区时不可立即动作，待WR曲线回头向
上突破80时才买进。这样能有效克服WR指标超买再超买，超卖再超卖等讯号不
准确现象。
（4）当WR由超卖区向上爬升，只是表示行情将止跌回稳，若WR突破50中
央线时，便是行情涨转强，可追涨买进。反之，当WR由超买区向下滑落，且跌
129
破50中央线时，便是行情跌势转强，可追跌杀出。
（5）当股价跌深，WR值落至80～100之间，且反弹时一次跌破80～100之
间区域，而落于20～80时，则为买进时机。反之，当股价高档，WR介于0～20
之间，且回档时一次跌破0～20的区域，而落于20～80时，为卖出时机。
（6）可以通过对W%R指标和RSI指标配合使用，以加强讯号的准确性。
关于WR指标看盘的研判标准如下：
第一、一旦两条线进入80 线上完全粘合徘徊，即进入超卖区，应择机介入；
第二、当两条线粘合下行，往往会助涨，反之会助跌；
第三、一旦两条线进入20线以下，并且长期线始终处于短势线下方往往是强
势继续的信号。
第四、若长期线从20线开始向上突破，则应卖出。
第九节成交量变异率（VR）
成交量变异率VR是一项通过分析股价上升日成交额（或成交量）与股价下
降日成交额比值，从而掌握市场买卖气势的中期技术指标，如图6-24所示。该指
标主要的作用在于以成交量的角度测量股价的热度，表现股市的买卖气势，以利
于投资者掌握股价可能的趋势走向。VR指标的理论基础是“量价同步”及“量
须先予价”，以成交量的变化确认低价和高价，从而确定买卖时法。
VR指标的运用原则如下：
第一、将VR值划分下列区域，根据VR值大小确定买卖时机：低价区域
40～70可以买进；安全区域80～150持有股票；获利区域160～450根据情况获利
了结；警戒区域450以上伺机卖出。
第二、当成交额经萎缩后放大，而VR值也从低区向上递增时，行情可能开
始发地劝，是买进的时机。
第三、VR值在低价区增加，股价牛皮盘整，可考虑伺机买进。
第四、VR值升至安全区内，而股价牛皮盘整时，一般可以持股不卖。
第五、VR值在获利区增加，股价亦不断上涨时，应把握高档出货的时机。
130
第六、一般情况下，VR值在低价区的买入信号的可信度较高，但在获利区
的卖出时机要把握好，由于股价涨后可以再涨，在确定卖出之前，应与其他指标
一起研判。
图6-24 成交量变异率指标示意图
说明
成交量比率是须先于价格的指标，在分析低价区域时可信较高，而当
VR>160 时有失真可能，特别是在 350~400 高档区，有时会发生将股票卖出
后，股价仍续涨的现象，此时可以配合PSY心理线指标来化解疑难。观察高
价区域宜参考其他指标。一般情况下，VR不能明确买卖具体讯号。
第十节心理线（PSY）
心理线PSY是研究一段时间内投资人趋向于买方或卖方的心理与事实，作
为进出股票的指标，如图6-25所示。目前，一般技术投资专家多以12日、24日为
131
短、中期投资指标。
图6-25 心理线指标示意图
从PSY的表达式中可以看出，PSY是指近一段时间内，上涨的天数所占的比
例。作为进出市场的指标，PSY的参数的选择是人为的，没有硬性规定。大多数
技术投资专家均以12日、24日为短、中期投资指标。参数选得越大，PSY的取值
范围越集中，越平稳；参数选得小，PSY的取值范围上下的波就大。这是在选择
PSY参数时应注意的。
一般来说，PSY的研判要点如下：
（1）一般心理线指标介于25%～75%是合理变动范围。
（2）超过75%或低于25%，就有超买或超卖现象，股价回跌或上升的机会
增加，此时可准备卖出或买进。在大多头大空头市场初期，可将超买、超卖点调
整至83％、17％，直至行情尾声，再调回至75%、25%。
（3）当出现低于10%或高于90%时，是真正的超买超卖现象，行情反转的
机会相对提高，此为卖出或买进时机。
132
均线的解读与实
第
战技法
七章
在股市中，常说的均
线指标即指移动平均线指
标，由于该指标所在点位
有着重要的支撑作用和阻
力作用，因此为投资者提
供了买进或卖出的有利时
机。均线指标是反应股票
价格趋势的重要指标，其
发展趋势一旦确立，将在
一定时间内继续保持，从
而在对股价趋势研判时，
有着举足轻重的地位。
第一节移动平均线概述
移动平均线是以道·琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中
“移动平均”的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用于显示股价
的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。
一、什么是移动平均线
移动平均线概念中的“移动”是指在计算中始终采用最近n天的价格数据，
“平均”是指最近n天收市价格的算术平均线。因此，最近n天的收市价格随着新
的交易日的更迭，逐日向前推移。在计算移动平均值时，通常采用最近n天的收市
价格，这样把新的收市价格逐日地加入数组，而往前倒数的第n+1个收市价则被剔
除。然后，再把新的总和除以n，就得到了新的一天的平均值。其计算公式如下：
MA= ( C1+C2+C3+…+Cn ) ）／N
其中，C表示某日的收盘价，N表示移动平均周期
在股市走势图中，移动平均线有多种，其均以不同的颜色表示。在移动平均
线图例处表明了各种曲线代表的颜色和当前的价位，如图7-1所示。
均线图例
均线
图7-1 均线
134
利用移动平均线来分析股价动向，主要是因为移动平均线具有如下特性：
（1）趋势性
移动平均线能够表示股价趋势的方向，所以具有趋势的性质。
（2）稳重性
移动平均线不像日线会起起落落地震荡，而是起落相对平稳。通常，向上的
走势为缓缓向上，向下的走势为慢慢向下。
（3）安定性
通常越长期的移动平均线，越能表现安定的特性，即移动平均线不轻易往上
往下，必须股价涨势真正明朗了，移动平均线才会往上延伸。越短期的移动平均
线，安定性越差，越长期的移动平均线，安定性越强。
（4）助涨性
股价从平均线下方向上突破，平均线也开始向右上方移动，可以看做是多头
支撑线，股价回跌至平均线附近，自然会产生支撑力量，短期平均线向上移动速
度较快，中长期平均线向上移动速度较慢，但都表示一定期间内平均成本增加，
卖方力量若稍强于买方，股价回跌至平均线附近，便是买进时机，这是平均线的
助涨功效，直到股价上升缓慢或回跌，平均线开始减速移动，股价再回至平均线
附近，平均线失去助涨效能，将有重返平均线下方的趋势，最好不要买进。
（5）助跌性
反过来说，股价从平均线上方向下突破，平均线也开始向右下方移动，成为
空头阻力线，股价回升至平均线附近，自然产生阻力，因此平均线往下走时股价
回升至平均线附近便是卖出时机，平均线此时有助跌作用。直到股价下跌缓慢或
回升，平均线开始减速移动，股价若再与平均线接近，平均线便失去助跌意义，
将有重返平均线上方的趋向，不需急于卖出。
二、如何看移动平均线
通过观察移动平均线，我们可以很好地预测股价的的走势，其具体研究意义
如下：
（1）上升行情初期，短期移动平均线从下向上突破中长期移动平均线，形
成的交叉叫黄金交叉，预示股价将上涨。黄色的5日均线上穿紫色的10日均线形
135
成的交叉；10日均线上穿绿色的30日均线形成的交叉均为黄金交叉。
（2）当短期移动平均线向下跌破中长期移动平均线形成的交叉叫做死亡交
叉，预示股价将下跌。黄色的5日均线下穿紫色的10日均线形成的交叉；10日均
线下穿绿色的30日均线形成的交叉均为死亡交叉。
（3）在上升行情进入稳定期，5日、10日、30日移动平均线从上而下依次顺
序排列，向右上方移动，称为多头排列，预示股价将大幅上涨。
（4）在下跌行情中，5日、10日、30日移动平均线自下而上依次顺序排列，
向右下方移动，称为空头排列，预示股价将大幅下跌。
（5）在上升行情中股价位于移动平均线之上，走多头排列的均线可视为多
方的防线；当股价回档至移动平均线附近，各条移动平均线依次产生支撑力量，
买盘入场推动股价再度上升，这就是移动平均线的助涨作用。
（6）在下跌行情中，股价在移动平均线的下方，呈空头排列的移动平均线
可以视为空方的防线，当股价反弹到移动平均线附近时，便会遇到阻力，卖盘涌
出，促使股价进一步下跌，这就是移动平均线的助跌作用。
（7）移动平均线由上升转为下降出现的最高点，由下降转为上升出现的最
低点，都为移动平均线的转折点，这预示股价走势将发生反转。
移动平均线有优点也有缺点，其优点如下：
第一、可以观察总体走势，不用理会某一日的剧烈波动。
第二、在开盘期间，均线呈现水平走势，没有明显交易信号，此时可以考虑
不进行交易，等待信号出现后再考虑交易。
第三、用移动平均线原理去买卖交易时可以界定风险，可以将亏损降至
最低。
第四、移动平均线的组合可以判断行情的真正趋势。
移动平均线的主要缺点为：在行情横盘调整时均线发出的买卖信号过于频繁，
容易使投资者产生错误判断。移动平均线在最低点和最高点时，会有滞后性。
三、移动平均线的分类
由于使用不同的计算周期，所以会得到不同类型的移动平均线种类，按时间
长短可分为：短期移动平均线，中期移动平均线，及长期移动平均线。下面将对
136
各类均线进行详细说明。
（1）短期移动平均线
一般都以5天及10天为计算期间，代表一周的平均价，可做为短线进出的
依据。
（2）中期移动平均线
大多以30日为准，称为月移动平均线，代表一个月的平均价或成本，亦有扣
除四个星期日以26天来做月移动平均线。另有72日移动平均线，俗称季线。大致
说来月移动平均线有效性极高，尤其在股市尚未十分明朗前，预先显示股价未来
变动方向。
（3）长期移动平均线
长期移动平均线，以250天为准，代表一年的平均价格。
第二节从移动平均线看买卖信号
均线是众多技术指标分析中的一种常用工具，因此被大多技术分析者所采
用。下面将对各种类型的移动平均线进行分析，以帮助投资者做出正确的买卖
决策。
一、5日线与10日线金叉
在K线图中，股价由下向上突破5日、10日均线，且5日均线上穿10日均线形
成金叉，显现多方力量增强，已有效突破空方的压力线，通常后市将有很大的上
涨空间，如图7-2所示。
在实际操作中，若在反弹阶段形成金叉，投资者应适当介入；若在股价上升
阶段形成金叉，投资者可积极介入；若在股价下跌阶段形成金叉，投资者应谨慎
对待，以避免不必要的损失。
137
5日线上穿
10日线
图7-2 5日线上穿10日线
二、一日穿三线
一日穿三线的情形如图7-3所示。在K线图中，股价经过大幅下跌后进入长时
间的横盘整理中，然后股价由下向上突破5日、10日、30日均线，且三条移动平
均线呈多头排列，上升趋势明确，投资者可积极介入。
股价突破5日、
10日、30日均线
图7-3 一日穿三线
138
在实际操作中，当5日、10日、30日移动平均线逐渐走平并纠缠在一起时，
说明中期成本价日趋一致。某日股价放量突破这三条均线，说明多头经过长时间
蛰伏终于发力了，后市涨幅必定不小，投资者可积极介入。
三、股价突破30日线、60日线、120日线
股价突破30日线、60日线、120日线的情形如图7-4所示。在K线图中，股价
经过长时间的下跌后，在一定区域内横盘调整，30日、60日、120日均线的下降
速率趋缓甚至有走平的迹象，股价也逐渐向3条均线靠近。股价在成交量放大的
配合下，一举向上突破30日、60日、120日3条平均线。
股价突破30
日、60日、
120日均线
图7-4 股价突破30日线、60日线、120日线
在实际操作中，当股价放量突破3条均线时，是中长线最佳的买入时机。投
资者应把握好买进时机。
四、回调至10日线
股价回调至10日线的情形如图7-5所示。在K线图中，股价在多方的支持下，
139
不断走高，但某一日股价缩量回调至10日均线附近，经过短暂的调整之后，又向
更高点发起攻击，并且成交量也逐渐放大。
股价回调至
10日线
图7-5 股价回调至10日线
在实际操作中，股价在10日均线获得支撑后又继续上涨时是追涨买入的时
机。如果跌破了10日线则应适当减仓，持币观望。
五、远离10日均线
股价远离10日均线的情形如图7-6所示。当股价处于下跌趋势时，股价急跌
或暴跌远离10日均线。当股价偏离市场平均成本太大时，都有一个自然回归的过
程，即所谓“物极必反”。
股价暴跌，
远离10日均
线
图7-6 远离10日均线
140
在实际操作中，股价远离10日线时情况要结合乖离率进行判断，这样比较准
确。10日乖离收盘达到10%～15%，次日再遇恐慌性抛盘而10日负乖离盘中达到
15%～20%时是最佳的买入时机。在持续性下跌之后再出现暴跌，致使指数10日
负乖离率达10%～15%后次日再跌往往是中期底部，而中期以上头部出现以后不
久出现的急跌或暴跌，大盘的10日负乖离率达10%～15%往往是短期强劲反弹的
底部。此外，投资者还可结合其他信号进行研判，不过期望不要太高，也应同时
设置好止损。
六、回调至30日线
股价回调至30日线的情形如图7-7所示。在上升行情中，若跌破30日均线
后很快又重回30日均线上方时，则是一个新的买进时机。股价跌破30日均线时
明显缩量，股价也不深跌，K线图常为小阴线、小阳线或有长下影线，且股价
在30日均线之下停留的时间较短，然后股价干净利落地快速回升至30日均线之
上，成交量也明显放大。如果在股价跌破30日均线时，30日均线仍上升，更为
有效和可靠。
股价回调至
30日线，且
受到支撑
图7-7 回调至30日线
141
在实际操作中，股价重回30日均线上方时是新的买人时机。买入股票后万一
股价很快再次回落至30日均线之下，特别是放量下跌时，应止损出局。
七、5日线、10日线死叉
5日线与10日线死叉的情形如图7-8所示。在上升行情中，股价由上向下跌破
5日、10日均线，且5日均线下穿10日均线形成死亡交叉，30日均线上升趋势有走
平迹象，说明空方占有优势。
5日线向下穿
过10日线，
30日线走平
图7-8 5日线与10日线死叉
在实际操作中，遇到短线死叉时，对于短线投资者来讲，应减仓或离场。对
于中长线投资者来讲，要综合各方面的指标、前期涨幅等情况进行整体研判。
八、10日线、30日线、60日线死叉
10日线、30日线、60日线死叉的情形如图7-9所示。当股价从高位下跌，形
成下降趋势。长、中、短线均线死叉，说明下跌趋势已经形成，空头占据了绝对
优势。
在实际操作中，如出现10日线、30日线、60日线死叉，无论是短线投资者，
还是中长线投资者都应减仓止损，离场观望，耐心等待买进时机。
142
10、30、60日
均线死叉
图7-9 10日线、30日线、60日线死叉
九、60日线向下弯曲
60日线向下弯曲的情形如图7-10所示。通常，60日均线被投资者喻为“生命
线”。当60日均线由上升趋势转为平缓或向下方转折时，预示后市将会有一段下
跌行情，此时应卖出股票。
60日线向下弯
曲，股价下跌。
图7-10 60日线向下弯曲
在实际操作中，60日均线弯头向下是中期趋势变坏的标志，中长线投资者应
及时出局观望。
143
十、反弹受30日线压制
股价反弹受30日线压制的情形如图7-11所示。股价经暴跌之后反弹，无力突
破30日均线的压力，说明后市股价将继续下跌。
股价反弹受30
日均线压制
图7-11 30日线压制
在实际操作中，股价反弹至30日均线下方再次掉头向下时，投资者应及时卖
出，切不可追高抢反弹而把自己套入其中。
144
量价的解读与看
第八
盘技巧
章
成交量是指一个时间单
位内对某项交易成交的数量，
它是判断股票走势的重要依
据。成交量与股价之间的关系
历来是投资者研究的重点。通
常，成交量大且价格上涨的股
票，趋势向好，否则相反。本
章将对股市中常说的量与价进
行分析，以帮助投资者取得更
大的收益。
第一节认识量价线
量价线是利用股价与成交量变动的各种关系，观测市场买卖双方力量的强
弱，从而研判未来的走势方向。
一、量价线的原理
量价线的绘制方法是利用直角坐标系，用纵轴表示股价，用横轴表示成交
量，将一定计算周期内简单移动平均价与简单移动平均成交量在坐标系中找出对
应的点，并顺次将其连接，绘制成行情曲线，如图8-1所示。
量价线
图8-1 量价线
正常的量价关系是成交量放大，股价上涨；成交量减小，股价下跌，如果出
现成交量下降，股价上涨，成交量上升，股价却下跌的背离现象时，则显示股市
在短期内可能反转。
146
二、量价线的研判
量价线的基本形态主要有上升局面、下降局面和循环局面三种，根据量价线
的基本形态，能够清晰直观地帮助我们判断股市的走势。减少股票被套，一般情
况下量价线的基本研判技巧如下：
（1）当股价下跌到一定程度后，跌幅开始缩小，成交量明显递增，表示转
阳信号。当成交量持续增加，股价回升，量价同步走高，逆时针方向曲线由平转
上，或左下方向右转动进入多头位置，为最佳买进信号。
（2）如果买卖成交量变化不大，但市场需求有所增加，价格持续上升，此
时投资者可在股价回档的时候加码买进。当股价继续上涨，涨势趋于缓慢，但成
交量却不再扩增，走势开始有减退迹象，此时价位已高，应持币观望。
（3）如果股价位于高价区内横盘整理，成交量渐渐减少，此时已经很难再
创新高，这是警戒信号。此时未持有股票的投资者不应再买入股票，而持有股票
的投资者应该着手准备或卖出股票。
（4）卖股价由高位逐渐下降，量价线和成交量同步下降，量价线由水平转
为下移，股市进入空头市场，此时投资者应该卖出所持有的股票。如果成交量减
势趋缓，或萎缩至低水平，股价仍急速下降，此时投资者应逢反弹卖出。
第二节不同情况下量价趋势
证券市场包含有牛市、熊市、平衡市三种趋势。下面将对这三种市场行情中
的量价关系进行分析。
一、牛市的量价走势
牛市也称多头市场，指行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。此时的买入
者多于卖出者，牛市通常发生在经济大牛市环境向好，大多数上市公司业绩优良
等情况下。其量价走势特征主要表现如下：
（1）与价格走势的上升三波相对应，成交量也可大致分为三段，而且最大
147
的成交量常发生在第二上升波中，其次是第一上升波，较少出现在第三上升波。
通常庄家控盘的小型股不符合上述规则。
（2）在高位经过一段时间缩量调整之后，突然放量，价格急速上涨，则可
能是最后的疯狂，投资者不要追高。
（3）当股价已经震荡上涨很长一段时间，如果出现持续放量而价格上升缓
慢或走平，可以表明主力资金在逐渐退场。
二、熊市的量价走势
熊市与牛市相反。股票市场上卖出者多于买入者，股市行情看跌称为熊市。
引发熊市的因素与引发牛市的因素差不多，不过是向相反方向变动。熊市的量价
走势主要表现如下：
（1）熊市初期肯定会有一个放量下跌的过程，这是因为资金在大举退场或
空头入场的缘故，但并不一定就发生在破支撑位时。
（2）熊市中段成交量往往是无规律可循，因为此时多空分歧较大，入场意
愿都很强。
（3）熊市中的反弹有时也会出现放量，但很多时间是不会出现放量，这时
投资者切不可认为价格反转。出现反弹的原因，一可能是技术上的修复，另一种
可能是庄家还有余货未出完造成的。
（4）在熊市末期，成交量通常会出现极度萎缩，大熊市更是如此，而且时
间很长。如果出现破位下行、速度加快，但成交量却放大，则表明有资金入场
抄底，底部很可能就在眼前，如果连续两日有价格企稳现象，投资者可以适当
入场。
三、平衡市的量价走势
所谓平衡市也就是通常所说的“牛皮市”，是一种股价在盘整中逐渐下沉的
低迷市道，此时的成交量都很小，也有时忽大忽小，在平衡市中，由于指数在一
定区域内波动，除个别股票外，大多数股票的走势总是受制于大盘，股价就在一
定的区间内震荡，构成上有顶、下有底的盘局。对于主力来说，此时正是建仓布
148
局的大好时机。平衡市的量价走势主要表现如下：
（1）熊市末期进入平衡市时的成交量特征：在下跌趋势中的后期阶段，无
论是大盘还是个股，其跌幅都已与同步成交量背离，并且从K线系统的排列和K
线组合形态来看，股价走势已逐步构筑成多头态势。
（2）一般在平衡市中，上涨和下跌的幅度较小，并伴随着地量，市场观望
气氛浓重。在平衡市中一般很难出现龙头板块领涨，只会有一些前期的强庄股会
出现反复拉涨的情况。
（3）大盘不会永远在平衡市中维持。大盘早晚会做出方向性选择，在选择
的同时常常会伴随利好或者利空的消息出台。
第三节多空时段下量价的关系
在股市中，买卖双方时时都在较量着，市场的行情也跟随瞬息万变。因此
多头时期与空头时期内量价的关系也是不同的。下面将对其相关知识进行分别
介绍。
一、多头时段的量价关系
多头市场就是所谓的牛市，此时多数人觉得股市会上涨，资金涌入，导致它
真的上涨；或多数人预料股市会下跌，资金抽出，导致它真的下跌。多头市场里
股价走势为：量增价涨→缩量回调→缩量整理→再次上涨，如图8-2所示。
多头时段的量价关系特征主要有如下几点：
（1）换手率高，多头市场的最大特征之一。股价回调，成交量会适量减
少，当再次上升时，成交量如果无法再度放大，股价就容易出现回落。如果股价
波段上升并创下新高，成交量往往也会创出天量，直至成交量无法放大，结束本
轮上升行情。
（2）在多头市场里，每股行情起点的成交值都不太大，随着指数的上升而
扩大，直至不能再扩大时，股价指数便开始下跌，也就是最高成交值对应着最高
149
股价指数。有时股价指数虽然会继续上升，成交值却无法再高，上升行情极可能
在近期内结束。
（3）多头市场初期，伴随着多空双方的激斗，成交量忽然出现大增。此种
突破盘整时期出现的巨量是买进的一个极强信号。
（4）多头市场结束时，成交量也会出现在高位长期难以放量的现象并出现
萎缩，这时如果有利空的消息出现将导致股价的快速下跌。
再次上涨
缩量整理
量增价涨
缩量回调
图8-2 多头时段的量价关系
二、空头时段的量价关系
空头市场亦称熊市。此时大市不好，大部分投资者开始恐慌，纷纷卖出手中
筹码，此时空方在市场中占主导地位，做多氛围严重不足。空头市场里股价走势
为：量缩价跌→小幅放量反弹→缩量整理→继续下跌，如图8-3所示。
空头时段的量价关系特征有如下几点：
（1）空头市场最大的特征就是接手盘不积极，随着股价不断地创出新低成
交量也跟着出现萎缩。当成交量若无法再萎缩，股价便有可能出现反弹。
150
量缩价跌
放量反弹
缩量整理继续下跌
图8-3 空头时段的量价关系
（2）下跌的每个阶段成交值均有急剧萎缩的现象，显示买气衰退，股价指
数愈趋下跌，直至成交值不能再萎缩，跌势便告一段落，也就是最低成交值对应
最低股价指数。有时股价指数虽然仍继续下跌，成交值却不再见萎缩，此时预示
下跌行情即将结束。
（3）在空头市场的初期，多空双方往往会有一番争夺，成交量会有所放
大，某日空方占据绝对优势之后，成交量出现明显的萎缩，同时也预示着新一轮
下跌行情的开始。
（4）在空头市场结束时，股价波动变得越来越小，成交量也到了无量可缩
的境地，而在某一日忽然放出巨量，随后出现股价的反弹回升，表明上升行情即
将来临。
多头市场与空头市场的最大区别就是成交总值的不同。在上升趋势里，投资
者购买股票，短期或长期里都可获得利润，因此激发投资意愿，交易活跃，再积
极换手下，成交总值亦不断创新纪录；在下跌趋势里，投资者买进股票后，再卖
出时，股价已下跌一段，因此影响买气，交易自然趋于清淡，成交总值缩小。
151
第四节各种量价关系的解读
在股市中成交量的变化，应该比价格的变化更能预测股市的走势。下面将对
股市中常见的成交量与股价之间的关系进行介绍。
一、量增价稳
量增价稳是指成交量增加的时候，股票的价格却没有太大的变化。此特
征即可表明庄家正在建仓，也可以表明庄家正在出货两个属性。其区别方式
以价格为主。
当价格很低，并且所有彩色均线呈现为水平状态，或向上运行的角度很小
时，那么庄家建仓的概率就很大。此时股民可以参加，但是要注意，庄家建仓的
时间比较长，所以股民需要耐心持有，如图8-4所示为中远航运量增价稳庄家建
仓时的运行状态。
均线平稳运
行，且有上
升趋势。
图8-4 量增价稳示意图
当股价在高位运行，并且所有彩色均线呈现为水平状态，或向下运行的角度
很小时，那么庄家出货的概率就很大。此时股民应该尽量避免参与，或卖出手中
152
股票。如图8-5所示为建设银行的走势，在经历了前期的上涨后，所有彩色均线
呈现为水平状态，并且量增价稳，但是庄家在这阶段进行出货，随后开始下跌。
图8-5 量增价稳示意图
二、低量低价
该情形多数出现在股市下跌后的底部，或阶段性底部。如图8-6是广深铁路
在经历了下跌后，出现了低量低价。
低量低价的情
形多出现在
阶段性底部区
域。
图8-6低量低价
153
当经过一段时间的下跌后，成交量相当小，并且股票价格相当低。在经历了
一段时间的小幅波动后，价格始终围绕彩色均线运动，并且成交量也一直萎靡。
此时股民就可以开始密切关注，选择一只基本面不错的股票进行试探性的买入。
而以前在高位被套的股民也不用急在此时割肉出局，可以在此时进行补仓操作，
降低股票持有成本。
三、缩量上涨
顾名思义，缩量上涨就是指成交量减小，但是价格却在走高。该形态出现在
上涨中途和下跌中途，下面就简要说说这两种的区别。
（1）上涨中途
当股价从低位开始上涨并出现缩量上涨时，表明主力已经完成建仓，开始进
行拉抬股价，并且所有彩色均线都呈上升状态，此时股民该及时参与。如图8-7
所示为中信海直的缩量上涨过程。
上涨中途股价在不
断上升，但成交量
并没有明显的放
大。
图8-7 缩量上涨
（2）下跌中途
当股价从高位开始下跌后，会在下跌一段时间后出现缩量上涨。这是由于，
股价跌幅过大，主力没能在高位完全卖出。此时主力使用较少的资金将股价再次
拉起，制造上涨假象，诱骗股民购买股票，从而达到出货的目的。此时股民应该
回避参与，并及时卖出手中股票，随后继续下跌。如图8-8所示为保利地产在下
154
跌途中的缩量上涨。
下跌中途出现反弹
时，股价在不断上
升，但成交量在缩
小。
图8-8 跌途中的缩量上涨
四、放量上涨
放量上涨是指随着成交量的放大，股票价格也开始上涨。通常出现在股票上
涨阶段，或为了突破关键阻力位时，此时股民该积极参加。如图8-9所示为海越
股份放量上涨走势。
股价在上涨时，若成交量也逐渐
增多，这说明是有效的突破。投
资者可以积极跟进，但当上涨幅
度过大时要注意辨别。
图8-9 放量上涨
155
在股民参加放量上涨过程中的交易时，需要注意的是，应该在第三次放量前
追入，回避第三次以后的放量。因为那时股价已经很高，庄家随时可能出货，从
而导致股民套牢。另外如果股票涨幅过大后，应该放弃贪念，及时卖出，毕竟股
票要卖出后才是真的盈利，这点希望大家记住。
五、量增价跌
量增价跌的含义是成交量放大，但是股票价格却在下跌。该走势通常出现在
下跌初期。
当股票涨幅巨大或是有什么不好的消息时，此时通常就会出现此类情况。由
于庄家手中握有大量的股票，在进行抛售时，能够控制住价格，所以价格下跌不
厉害，但是成交量却很大。如图8-10所示为ST亚太在受到利空消息影响后出现的
量增价跌，此时的价格下跌并不厉害，但是成交量却开始连续放大。当出现该走
势时，避免参与，并及时卖出自己的股票。
股票价格持续下降，成交量也明
显增大，这表明股价已经见顶，
投资者遇到此情形时要及时止损
出局，避免更大的损失。
图8-10 量增价跌
156
六、巨量上涨
在某一天的交易中，股票的成交量突然明显放大，并且股票价格也大幅上
涨，此时就将该现象称为巨量上攻。
对于该走势股民要区别对待，当某只股票突然有重大利好，或者是在阻力位
已经调整很久，需要突破阻力位，从而掀起新一浪的上涨。当出现此走势时股民
该立刻参与。如图8-11所示为滨海能源在收到利好刺激和为突破阻力位时连续两
天放出巨量。
在股市中，若在低位整理形态
后出现巨量上涨的情形时，要
在第一时间跟进，这将是上涨
的前奏，切不可错失良机。
图8-11 巨量上涨
当股票一直处于上涨状态多日，而突然放巨量上涨时，股民就该果断卖出。
此时可能是主力为出货而打开出货空间。如图8-12所示为厦门信达的走势，从图
中可以看到在连续上涨后放出巨量，随后便开始了下跌。
157
在股市中，若在高位出
现巨量上涨的情形时，
要注意辨别是真突破还
是真出货，以免被套。
图8-12 顶部巨量上涨
七、量缩价跌
在上涨途中，若出现缩量价
跌的情形，则可以适当买
进，因为此次回调后股价还
会继续上涨，创出新高。
图8-13 上涨中途的量缩价跌
158
所谓量缩价跌是指在成交量缩小的时候，股票价格也同时缩小。该走势出现
在上涨中途和下跌中途。
（1）上涨中途
此时通常为股票上涨一小段时间后，运行到阻力位附近，此时需要进行整
理，以便突破，那么此时股民可以抓住这个机会买入股票，等待上涨。如图8-13
所示为ST光华在上涨过程中的缩量价跌走势。
（2）下跌中途
此时的下跌其实是由于主力在高位基本已经将股票卖出，而对后市不再看
好，停止买入，或只根据特定条件少量买入。而被套牢的股民也很少愿意割
肉，所以此时相当于股票自由落体阶段，此时最好不要参与。如图8-14所示为
双环科技连续下跌时在缩量价跌走势，并且可以看出在每次下跌时，成交量的
进一步缩小。
在下跌途中，若出现缩量价跌
的情形，则投资者应停止买
入，并且在反弹高点减仓。待
真正见底时再买入不晚。
图8-14 下跌中途量缩价跌
159
八、巨量下跌
所谓巨量下跌，就是在交易时间内出现大量的卖出，使股价大幅下跌。对于
该走势多数情况是出现在上涨很长一段时间后，或突然有利空消息出现时，此时
股民应该快速卖出自己的股票，即使当天没有机会卖出，在第二天也该卖出，如
图8-15所示为大冶特钢巨量下跌时的走势。
在下跌途中，若出现缩量价跌
的情形，则投资者应停止买
入，并且在反弹高点减仓。待
真正见底时再买入不晚。
图8-15 巨量下跌
九、缩量暴跌
所谓缩量暴跌，就是在交易时间内出现少量的卖出，但是股价却在大幅下
跌。该走势多数是出现在下跌了一段后，由于主力机构在高位已大幅卖出了相当
多数量的股票，为了把剩下的股票全部卖出，于是开始不计成本地出货。而散户
的接盘能力有限，并且有大部分散户被套牢在高位不敢割肉，所以股价下跌幅度
相当大，当出现这个情况时，股民应该敢于卖出，从而避免其损失。
基本所有的股票都分散在或突然有利空消息出现时，此时股民应该快速卖出
160
自己的股票，即使当天没有机会卖出，在第二天也该卖出，如图8-16所示的天兴
仪表缩量暴跌时的走势，在途中可以发现一共出现了多次缩量暴跌，所以该股票
该暂时观望，不要参与。
缩量暴跌情形的出现，表明股价距离底
部还很遥远，投资者要尽可能地回避，
做好止损工作。要是下跌的幅度过大，
可以在见底后做补仓操作。
图8-16 缩量暴跌
最后，需要说明的是如何利用量价关系实现准确操盘。
首先，成交量放大时要警惕。股价在底部附近买进，如果它在涨过一定幅度
之后，呈现盘整的状态，且成交量突然放大，这个时候投资者最好清仓，保持观
望，落袋为安。
其次，脱高底部连续暴涨就卖出。如果某种股票脱底后不久，由于某些利好
导致涨势情况异常猛烈，且涨幅超过以往任何时期，尤其是成交量最大的时候，
也是投资者出手股票的最佳时机。因为利好消息放完时，也就是回档的时候。
第三，高位量缩价涨坚决卖出。当某股票经过连续的上涨，并在高位跳空高
开，且呈现量缩价涨的背离状态。此时可能已经到了头部，若成交量突然放大，
161
由于此时跳空下跌的机会很大，投资者就必须及早出货。当某支股票出现近年来
的最大周成交量，投资者应立即卖出，这是因为通常最高之后必有最低。
第四，遇压力线先避开。当股价接触高点所连成的压力线时，投资者应考
虑卖出。尤其涨势濒临压力线时，走势趋缓，交易量有扩增的现象，显示多头萎
缩，大多数人均呈悲观心理，此时已是出货的最后机会。
第五，破位与量价的配合。若股价跌破支撑点时如果没有放量，则不要急于
卖出，因为这很有可能是庄家的骗线手法，有被拉回的可能。深桑达A，形态貌
似要形成M顶，然而从成交量上看，却没有出现放量下跌，则应等到次日再做决
定。而如果成交量放大，显示下跌已经形成时，则要及早卖掉。
第六，高位下跌后反弹要卖出。股价刚从高点下跌以后，股价会出现短期回
档的情形，这时往往成交量不会放大。如果和该股票同属一产业的其他股票下跌
明显，则投资者就应将该股票卖出。因为不管该股票的基础多稳固，也不足以抵
挡整个产业滑坡的大势。如果不利用反弹机会卖股，损失将无法弥补。
162
趋势线的解读与
第
操盘技巧
九章
在股市中，人们常会提到
短线、中线、长线，这究竟是
怎么回事呢？短线即指投资者
只持股几天，待赚取短期差价
即可出手，而不去关注股票的
基本情况。中线投资者的持股
时间稍长，投资者会对该股票
进行分析，对上市公司近期的
表现有一定信心，并认为当时
股票价格适中而买入，一般会
持有几个月。长线投资者的持
股时间在一年以上，长线投资
者会对某只股票的未来发展前
景看好，不在乎股价一时的升
跌，在该只股票的股价进入历
史相对低位时买入股票，作长
期投资的准备。本章将对趋势
线的相关内容进行介绍。
第一节认识趋势线
所谓趋势表示事物发展的动向，在股票市场中表示股票、期货、外汇运动
的方向。趋势线是根据股价上下变动的趋势所画出的线。趋势线可分为上升趋势
线、下降趋势线与横向整理趋势线。
一、认识趋势和趋势线
股价在上升行情时，除了在连接股价波动的低点画一直线外，也应在连接股
价波动的高点画一直线，于是股价便在这两条直线内上下波动，这就是上升趋势
轨道。股价在下跌行情时，除了在连接股价波动的高点画一直线外，也要在股价
波动的低点画一条直线，股价在这两条直线内上下波动，这就是下跌趋势轨道。
股价在横向整理时可形成横向箱形趋势线。
按照道氏理论，趋势分为三个类型，其最大区别是时间的长短和波动幅度的
大小。
（1）主要趋势，即指趋势的主要方向，也是期价波动的大方向。一般持续
的时间比较长。
（2）次要趋势，即指在主要趋势过程中进行的调整。
（3）短暂趋势，即指在次要趋势过程中进行的调整。
按所依据波动的周期来分，趋势线可以分为以下三种：
（1）短期趋势线，即连接各短期波动点的直线。
（2）中期趋势线，即连接各中期波动点的直线。
（3）长期趋势线，即连接各长期波动点的直线。
164
二、如何画趋势线
在画线分析时，可画出不同的试验性趋势线。当证明某条趋势线毫无意
义时，就将其擦掉，只保留具有分析意义的趋势线。此外，要不断地修正原来
的趋势线。简单地讲，上升趋势线由各波动低点连成，下降趋势线由各波动高点
连成。
1.绘制上涨趋势线
当股价运行处于上涨趋势时，可以在运行的过程中找到每次下跌的最低点，
然后连接低点，使得大部分底点尽可能处于同一条直线上，就可以绘制上涨趋势
线，如图9-1所示。
股价上涨趋势线
图9-1 上涨趋势线
2.绘制下降趋势线
当股价运行处于下降趋势时，则可以连接其顶点，使得大部分顶点尽可能处
于同一条直线上，就可以绘制出下跌趋势线，如图9-2所示。
165
股价下跌趋势线
图9-2 下跌趋势线
3.绘制横盘趋势线
对于横盘趋势，可以将顶点和底点分别以直线连接，形成振荡区间，就可以
绘制出横盘趋势线。当价格运动突破了相应的趋势线后，就可以认为趋势可能正
在反转，如图9-3所示。
股价横盘趋势线
图9-3 横盘趋势的顶部和底部
166
4.多条趋势线的绘制
在实际操作中，股价通常不会只有一条趋势线。当股价远离先前绘制的趋势
线时，就需要调整或者绘制新的趋势线，而不能默守原来的趋势线，如图9-4所
示，可以看到两条趋势线。
多条上涨趋势线
图9-4 两条趋势线
三、趋势线的应用
画趋势线的目的就是依据其高低点寻找出恰当的卖点与买点。下面将对趋势
线的研判进行介绍：
（1）上升趋势线是股价回档的支撑点，当上升趋势线被跌破时，形成出
货信号。下降趋势线是股价反弹的阻力位，一旦下降趋势线被穿破，形成进
货信号。
（2）无论向上突破还是向下突破，均以超过3%方为有效突破，否则为假
突破。
（3）向上突破须佐以成交量放大，而向下突破无需量的配合，确认有效后
167
成交量方会增大。
（4）如果突破以缺口形式出现的话，则突破将是强劲有力的。
（5）在上升或下降趋势的末期，股价会出现加速上升或加速下跌的现象，
所以，市况反转时的顶点或底部，一般均远离趋势线。
（6）一种股票或商品价格随着固定的趋势移动时间越久，该趋势越可靠。
因此，周线图和月线图的趋势线较日线图更值得信赖。太短时间内所形成的趋势
线的分析意义不大。
（7）在形成上升趋势线的过程中，短期上升底部越多，这条线的技术性意
义也就越大。例如，行情第三次回落到趋势线上，在那里获得支持，形成第三个
短期低点后又复上升，其后又第四次在趋势线上再获支持上升，那么这趋势线的
技术性意义越来越大，日后出现信号可靠性也越来越高。下降趋势线形成的过程
和原理也一样。
（8）平缓的趋势线，技术性分析意义较大，太陡峭的趋势线不能持久，分
析意义也不大。
（9）当价格升破轨道上限阻力时，显示行情正进入“消耗性上升”阶段。
反之，当价格跌破下降轨道下限支持时，即是说行情已进入“恐慌性下跌”阶
段。理论上，这些情形都不可能持久。
第二节利用趋势线把握买卖点
利用趋势线可以很好地把握股票的买卖时机，因此对趋势线的研究是很有必
要的。下面将对趋势线的使用方法进行介绍。
一、突破短期下跌趋势线
股价向上突破短期下跌趋势线的情形有两种，下面将对其展开介绍。
第一种情形为：股价处于中期下跌趋势中，短期加速下跌。股价触底反弹
后，向上突破短期下跌趋势线，如图9-5所示。这表明反弹力量较大，还有上升
168
空间，投资者可快进快出抢反弹。
股价向上反
弹，突破短期
下跌趋势线。
图9-5 股价向上突破短期下跌趋势线
第二种情形为：股价处于中期上升趋势，短期回调。股价回调到位后再次上
扬，向上突破短期下跌趋势线，如图9-6所示。这表明股价进入新的上升阶段，
投资者可持股观察，甚至还可以进行加仓。
股价上升途中，股
价回调后突破短期
下跌趋势线。
图9-6 股价向上突破短期下跌趋势线
169
如图9-7所示的ST科建，在上涨的过程中出现了短期下跌的趋势，在收出一
根带长上影线的K线后股价急剧下挫，短期跌幅惊人。当然这种短线急跌也给了
冒险者抢反弹的机会。当短线急跌动能衰减后，股价跌势趋缓，某日一根中阳线
突破短期下跌趋势线，反弹即开始，短线投机者可少量参与，同时做好止损，小
赚即出。
图9-7 ST科建上升途中的短期下跌趋势
二、突破中期下跌趋势线
股价突破中期下跌
趋势线后要积极地
跟进，千万不能错
失良机。
图9-8 股价向上突破中期下降趋势线
170
股价向上突破中期下降趋势线如图9-8所示。在股市中出现该情形后，且成
交量有明显的放大，这表明中线投资者可以积极介入。
如图9-9所示的ST盛润A，该股票在上涨过程中，出现了阶段性见顶的现
象，上攻无力后，便开始了下跌。将下跌过程中的高点连接起来之后便会出现一
条中期的下降趋势线。经过反复震荡后，股价向上突破了这个趋势线，同时均线
也出现了金叉，并且量能明显放大，说明多头已经大举介入，中期涨势可期。投
资者应积极介入，收获定会不小。
图9-9 ST盛润A上涨途中的中期下跌趋势
三、突破长期下跌趋势线
股价向上突破长期下降趋势线如图9-10所示。在股市中，一旦出现该情形，
且突破时成交量明显放大，则表明长线投资者可以积极介入。
如图9-11所示的沙河股份，在经过持续上涨之后，股价出现了回落，之后再
次开始向更高点发起攻击，结果没能创出新高，之后便步入了下跌趋势中。在下
跌过程中出现了几次反弹，结果都没能成功。现将各反弹高点用直线连接起来便
形成了一个下降趋势线。最后经过反复筑底，该股股价开始加速上升，某日放量
171
突破长期下跌趋势线，多条均线形成金叉，说明后市一片光明，投资者可积极介
入，收获胜利果实。
股价突破长期下跌
趋势线后，要得到
成交量的确认，切
不可盲目跟进。
图9-10 股价向上突破长期下降趋势
图9-11 沙河股份长期下跌趋势线
172
四、回探靠近上升趋势线
当股价处于上升趋势时，若股价短暂回调靠近上升趋势线，则可能在此止跌
反弹。因此，投资者应在股价反转时积极介入，如图9-11所示。对于激进型的投
资者来讲，可以待股价回调至上升趋势线附近时就抢先介入。
在上升趋势中，股
价不断出现回调，
每次回调都受到上
升趋势线的支撑。
图9-11 股价回调靠近上升趋势线
如图9-12所示的西王食品，该股票触底反弹后进入上升趋势中，股价沿着上
升趋势线缓慢攀升。中途出现了多次回调，但在每次回调时都受到了上升趋势线
的支撑。因此对于短线投资者来讲，当股价回探至上升趋势线附近时可适当介
入，当有一定涨幅后便可抛出，以获取一定的收益。
173
图9-12 西王食品上升趋势示意图
五、跌破短期上升趋势线
股价向下跌破短期上升趋势线如图9-13所示。股价经过短期快速上涨后回
调，若跌破短期上升趋势线，则后市可能继续下跌。此时短线投资者应及时止
损，以持币观望为主。
在股价的高位时，
当跌破短期上升趋
势线后则应及时减
仓。
图9-13 股价向下跌破短期上升趋势线
174
如图9-14所示的北新路桥，该股票经过持续上涨之后，出现了回调，之后便
又吹起了上攻的号角，但是好景不长，虽说股价有所上涨，但是成交量却没能跟
上，从而导致一根中阴线向下跌破了上升趋势线，进入更残酷的急跌中。当股价
跌破上升趋势线时是较好的卖出时点。
图9-14 北新路桥短期上涨趋势
六、跌破中期上升趋势线
股价向下跌破中期上升趋势线如图9-15所示。股价经过中线上涨后回调，若
跌破中期上升趋势线，则后市可能大幅下跌。此时，中长线投资者应适当减仓，
以避免不必要的损失。
如图9-16所示的建桥通讯，该股票经过长时间的下跌之后，某日开始反弹，
并且在反弹的过程中成交量不断放大，这表明上升通道已经打开。在上涨过程中
出现了多次回调，每次都在上升趋势线的支撑作用下强力上涨。在震荡走高的过
程中，出现了阶段性顶部，并出现了均线死叉，最终一根阳线跌破了上升趋势
线。从而股价行情反转，开始步入了下跌趋势中。从图中可以看出，最佳的买点
在趋势线附近，只要获利就应果断离场，当跌破上升趋势线时，投资者应坚决卖
175
出，以避免造成更大的损失。
当跌破中期上升趋
势线后，投资者应
禁止买入，并在反
弹高点适当减仓
9-15 股价向下跌破中期上升趋势线
图9-16 建桥通讯中期上涨趋势
176
七、跌破长期上升趋势线
股价向下跌破长期上升趋势线如图9-17所示。股价长线上涨后回调，若股价
跌破长期上升趋势线，则后市可能长时间大幅下跌。因此，对于长线投资者来
讲，应及时止损，出局观望。
当跌破长期上升趋
势线后，投资者要
做好止损工作，尤
其是长线投资者。
图9-17 向下跌破长期上升趋势线
如图9-18所示的浙富股份，该股票处于长期上升趋势中，投资者只要在底部
买入后，长期持有便会有很大的收益。任何一只股票都会有顶部，当庄家获利到
一定程度后，也会换股，此时股票便会出现下跌的情形。从盘中可以知道，由于
几根大阴线的出现，从而跌破了原来上升的格局。散户投资者最好也别恋战，当
跌破上升趋势线后应即刻卖出，获利了结。
177
图9-18 浙富股份长期上涨趋势
八、反弹靠近下降趋势线
在股价下降趋势中，将会出现反
弹，但每次反弹至下降趋势线附近
便宣告失败。因此，对于短线投资
者来讲要随时做好出局的准备。
图9-19 股价反弹靠近下降趋势线
178
当股价运行在下降趋势时，股价短暂反弹靠近下降趋势线。若反弹无力，则
后市很可能继续下跌，如图9-19所示。
投资者应在股价反弹至下降趋势线附近时及时抛出。对于短线投资者来讲，
在短线急跌后抢个反弹也属正常，只要把握住时机不贪心，也能够有很大的收
获，在此所说的时机就是待股价反弹到下降趋势线的下方附近，结合其他指标给
出的卖出信号。
如图9-20所示的上实发展，该股票在下跌过程中出现了反弹。但每次反弹都
受到了下降趋势线的压迫，从而不得不寻求最佳的反弹时机。这种情况下，投资
者最好最短线，在相对低点买进，在反弹接近趋势线时卖出，从而赚取可观的收
益，切不可贪婪。
图9-20 上实发展下降趋势示意图
179
分时图的解读与
第
实战技法
十章
所谓分时图即指大盘
和个股的动态实时分时走
势，是随时掌握多空双方
力量转化与市场行情变化
的根本所在。正是由于分
时图在实战研判中的地位
非常重要，因此这里将对
分时图的相关知识进行详
细介绍。
180
第一节认识分时图
在股市中，除了对K线进行分析与判断外，还应对分时图的走势进行研究，
这是因为分时图代表着股票当日的实时行情，它将影响到日K线图的形态。因
此，在股市中的每一秒、每一分、每一小时、每一天都牵动着投资者的心。
一、大盘分时图
大盘分时图又称为大盘实时走势图，如图10-1所示为上证指数分时图，如图
10-2所示为深证成指分时图。
上证指数分时图
图10-1 上证指数分时图
181
深证成指分时图
图10-2 深证成指分时图
（1）第一条中横杠线：该线表示前一个交易日股市的收盘点位。同时以此
横杠为中心，将分时图分成了上下两部分，其中上部分为上涨区间，下部分为下
跌区间。
（2）第二条中横杠线：该线是一个区域功能划分线，上方是大盘分时图像
区，下方的黄色竖线代表某一个时间段的成交量。
（3）黄色曲线：表示大盘不含加权的指标，即不考虑股票流通盘的大小，
而将所有股票对指数影响看作相同而计算出来的大盘指数。
（4）白色曲线：表示大盘加权指数，即证交所每日公布媒体常说的大盘实
际指数。当大盘指数上涨时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较
大；反之，黄线在白线之下，说明盘小的股票涨幅落后大盘股。当大盘指数下跌
时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票跌幅小于盘大的股票；反之，盘小
的股票跌幅大于盘大的股票。
（5）红绿柱线：在黄白两条曲线附近有红绿柱状线，是反映大盘即时所有
股票的买盘与卖盘在数量上的比率。红柱线的增长减短表示上涨买盘力量的增
减；绿柱线的增长缩短表示下跌卖盘力度的强弱。
182
（7）买卖区间：右上边的红绿横杠代表的是当前整个大盘的买一和卖一的
总和，其中红色是买一的总和，绿色是卖一的总和。
（8）功能标签：在界面底部有四个功能标签，即成交额、技术指标、多空
指标、涨跌率。当单击某个标签时，可以查看不同的技术界面。
二、个股分时图
个股分时图与大盘分时图有比较大的区别，其主要是表示在某个时间段股票
的即时价格和成交量。如图10-3所示为中国远洋的分时图。
中国远洋（601919）分时图。
图10-3 中国远洋的分时图
（1）黄色曲线：表示该种股票从开盘到当前时间的即时成交平均价格，即
当天成交总金额除以成交总股数。
（2）白色曲线：表示该股票的即时实时成交价格。
（3）红绿柱线：在窗口底部，用于表示每一分钟的成交量。
（4）委比：即衡量某一时段买卖盘相对强度的指标，委比的取值自-100到
+100，+100表示全部的委托均是买盘，涨停的股票的委比一般是100，而跌停
是-100。委比为0，意思是买入（托单）和卖出（压单）的数量相等。当委比值
183
为负时，卖盘比买盘大；而委比值为正时，说明买盘比卖盘大。其计算公式是：
委比＝(委买手数－委卖手数)/(委买手数＋委卖手数)×100%
委买手数：现在所有个股委托买入下五档的总数量。
委卖手数：现在所有个股委托卖出上五档的总数量。
（5）委差：即委买委卖的差值。从某种程度上讲，委差是投资者意愿的体
现，一定程度上反映了价格的发展方向。委差为正，价格上升的可能性就大，反
之，下降的可能性大。
（6）今开：用于说明今天股票的开盘价格。
（7）最高，最低：及为当前时间之前出现的股票的最高价格和最低价格。
（8）涨幅：使用百分比表示当前价格与昨天收盘价格的涨跌百分比。
（9）量比：指当天成交总手数与近期成交手数平均的比值，具体公式为：
现在总手/（（5日平均总手/240）×开盘多少分钟）。量比数值的大小表示近期
此时成交量的增减，大于1表示此时刻成交总手数已经放大，小于1表示此时刻成
交总手数萎缩。
图10-4 成交明细
184
（10）外盘内盘：外盘又称主动性买盘，即成交价在卖出挂单价的累积成交
量；内盘又称主动性卖盘，即成交价在买入挂单价的累积成交量。外盘反映买方
的意愿，内盘反映卖方的意愿。
（11）成交明细：在盘面的右下方为成交明细显示，显示动态每笔成交的价
格和手数。当双击成交明细栏后，可以看到从开盘到当前的每一笔成交，如图
10-4所示。
三、分时图的应用
在分时图中，可以进行多项操作，下面将对其典型应用进行介绍。
1．查找板块
在短线操作中，通常会出现想参与的股票被突然拉高，而失去买入的机会。
那么股民不要着急，此时应该立刻通过板块查看该股票的所有板块是否都有被拉
高的迹象，若有，则不妨买入该板块还处于刚刚拉升，或暂时还没有被拉升，但
是买盘已经明显变大的股票。下面以北新路桥(002307)为例进行介绍，如图10-5
所示为该股被快速拉升的走势。
图10-5 快速拉升分时图
185
此时，应该快速单击右键，在弹出的菜单中选择“所属板块”选项，如图
10-6所示。
图10-6 设置菜单
在出现的窗口中可以看到多个板块，此时双击“新疆板块”，如图10-7所
示。之后便会看到该板块中所有的股票，从中选择一只目前涨幅较小的股票，若
该股票量能放大，则可以适时买入。
图10-7 板块窗口
从上图可以看到一只股票通常可归属多个不同板块，那么如何判断该股票所
属于的主要板块。一般情况下，在交易时是以行业板块进行划分，其次再按照地
理区域。也就是说，当用户在选择板块时先选择行业板块，再按照地理区域选择
186
即可看到主力的拉抬是以行业板块拉抬为主，还是按照地理区域板块拉抬为主，
从而实现在板块中的选股。
2．查看成交区间
当股市完成一天的运行后，会在不同的价位形成不同的成交单价。根据这些
成交单价找出最大成交量价格，从而对判读阻力位和支撑位提供很大的帮助。以
下是具体的操作方法。
首先在分时图中，单击右下角的“价”标签，随后可以看到如图10-8所示的
量价表。
当日股票价
格的部分成
交区间。
图10-8 分时图
然后双击量价表，可以看到全部的量价表，此时会在每一个价格后对应成交
量数值，并用横条表示其多少。红色横条表示是在上涨，绿色是下跌。找最大的
上涨和下跌成交量，该成交量再配合K线走势就可以判断其阻力位或支撑位的强
度了，如图10-9所示。
187
当日股票价
格的全部成
交区间。
图10-9 量价表
3．查看基本面
在买卖股票时，除了要查看K线外，还需要查看股票的基本面，也就是说该
股票对应的公司是做什么的，最近有没有什么消息，分析师对该股有何评价，主
力机构持股情况等。当需要查看这些信息时，可以直接按F10键打开该基本消息
界面，如图10-10所示。在该界面的顶部有多个标签，单击要查看的标签便可实
现轻松切换。
当期股票基本
面信息的查
看，单击顶部
的标签即可。
图10-10 基本消息界面
188
4．进行闪电买卖
做短线的要领就是快进快出，当出现高点时快速卖出，低点时快速买入。那
么要实现该操作如果是通过交易界面进行就会很耽误时间，此时需要使用闪电交
易方式进行。
当需要快速买卖时，只需要在分时图中右击，在弹出的快捷菜单中“闪电买
入”或“闪电卖出”选项，便可出现相应的买卖窗口，从中进行简单的设置即可
实现快速买入和卖出操作，分别如图10-11和图10-12所示。
图10-11 闪电买入图10-12 闪电卖出
5．均价线的解读
当日股票价
格平均价的
走势曲线。
图10-13 分时均线
189
与分时走势线相伴而行的黄色均价线是一个非常重要的研判点位，如图
10-13所示。一般来说，昨天收盘价是今天盘口多空力量的分水岭，如果开盘后
半小时内均价线在昨天收盘价上方持续上扬，那么，该股属极强势且当天收出中
长阳的概率较大。开盘后半小时内均价线在昨天收盘价下方持续创新低，该股属
极弱势且当天收出中长阴的概率较大。
与K线图上以每天收盘价作为统计依据的均线不同，均价是以盘口总成交额
除以盘口总成交量的运算方式测算当前每一股的平均成交价，十分精确地统计出
当前所有参与者的综合持仓成本。因此，有了这条均价线，我们可以在盘面作一
些简单的推理：
股票当日停盘后的分时图
图10-14 全天停盘分时图
第一、当股价持续在均价线上方运行时，表明市场预期较好，买盘踊跃，当
天介入的大部分投资者都能赚钱，这是盘口强势特征。
第二、当股价持续在均价线下方运行时，表明市场预期较差，卖盘踊跃，当
天介入的大部分投资者都亏钱，属弱势特征。
第三、当均价线从低位持续上扬时，表明市场预期提高，投资者纷纷入场推
进股价上涨，综合持仓成本不断抬高，对股价形成支撑。
190
第四、当均价线从高位持续下挫时，表明市场预期较差，投资者纷纷离场迫
使股价下跌，综合持仓成本不断下降，对股价形成压制。
总之，均价线是超级短线实战的一个重要研判工具，其应用仁者见仁、智者
见智。当一轮极端炒作的主升浪行即将结束时，盘口拉高的股价突然一改强势上
攻个性，击穿均价线后大幅回落，此后若均价线失而复得，得而复失，则是超短
线出局信号。
此外，需要说明的是，某一只股票若当日一直处于停盘状态，则分时图的
显示结果如图10-14所示。若只是停盘一小时，则分时图的显示结果如图10-15
所示。
股票单日停盘一小时的分时图。
图10-15 停盘1小时分时图
其中，停盘的原因可能包括公司召开股东大会、公司股票有异常波动、公司
突然宣布有重大消息、公司因业绩问题被宣布停止交易、公司参加股改等。
191
第二节分时图中的买入信号
下面将对分时图中的买入信号进行分析，以帮助短线投资者作出正确的买卖
入操作。
一、突破横盘平台
突破横盘平台的情形出现在日K线处于上升趋势，且均线呈多头排列时，如
图10-16所示。分时图中股价线贴近均价线波动，并围绕某一价位进行了较长时
间的横向整理（时间一般不少于半小时），波动的幅度较小，所形成的高点大体
处在同一水平线上。均价线在整理期间基本是一条水平线，无明显的波折。最后
股价线向上突破前面横向整理期间形成的平台，如图10-17所示。
K线图呈多
头态势。
图10-16 均线呈多头排列
192
图10-17 向上突破横盘
在实际操作中，股价线带量突破整理平台最高点时可及时买入。稳妥的买入
点在均价线突破整理平台最高点之时。如果一日内出现多个整理平台，在形成第
三个平台后谨慎买入。盘中股价涨幅超过4%则不宜追涨。
二、获得均线支撑
当股价处于上升趋势时，各均线呈多头排列（如图10-18所示）。在分时图
中，如果股价回调到均价线附近时就再次掉头向上，同时均价线略微上移，这就
说明均价线有较强的支撑作用，如图10-19所示。
在实际操作中，第一次支撑不是很可靠，待第二次支撑后每次接近均价线
都是买入良机。盘中股价涨幅超过4%则不宜追涨。有时候股价会短暂跌破均价
线，但只要快速回到均价线上方仍可操作。
193
K线图呈多
头态势。
图10-18 ST深泰K线走势图
图10-19 获得均线支撑
194
三、突破前期高点
当股价处于上升趋势时，均线呈多头排列（如图10-20所示）。在分时图
中。若股价在上升途中超过前期高点，则后市看涨，如图10-21所示。
K线图呈多
头态势。
图10-20 特发信息K线走势图
图10-21 突破前期高点
195
在实际操作中，突破前期高点分为突破本波行情中的高点和突破前期行情中
的高点。在突破前期波峰高点的情形中，第一、第二次突破前高时，可以放心做
多。在第三次突破时要小心，因为此时价位已高，获利较难，但尾市可以。
此外，要注意日线图的走势，只有在日线图处于上升趋势，且价位不高
时，才可放心做多。如果股价在盘整和下跌中的高位时，则应在第三次突破前
高时做空。
四、上穿收盘线
当股价处于上升趋势时，均线呈多头排列（如图10-22所示）。在分时图
中，若股价线由下向上穿越前一日的收盘线，同时量能也明显放大，则表明上升
趋势已经明确，投资者可以跟进，如图10-23所示。
K线图呈多头态势。
图10-22 江钻股份K线走势图
196
突破收盘线。
图10-23 上穿收盘线
在实际操作中，应注意上穿的形态，即当日股价低开，从开盘后到股价线上
穿收盘线之前的这段时间里，股价始终处于前一日收盘线之下。
先高开再跌破收盘线，然后再回升到收盘线上时，不太适合操作。开盘后深
跌再上穿收盘线的情况不宜买进，因为短线卖压很重。
五、突破双平底
所谓双平底，即指股价经过一段时间下跌后，在低位出现了两个同值低点
的情况。两底的低点应为同值，或第二底略高与前底，但绝不能低于前底。第二
底出现后，股价线必须反转向上，且要超过收盘线、或均价线或“颈线”，如图
10-24所示。
在实际操作中，双平底好的买点有两处。一是第二底出现后，股价线与均价
线的交点。二是股价线向上突破颈线的位置。双平底形成时，股价线必须始终处
在均价线之下，即第一底与第二底之间的股价线，不能向上穿越均价线。即两个
的低点及两底之间的颈线位高点，均只能处在均价线之下。
197
双平底
图10-24 突破双平底
六、阶梯式上涨
所谓阶梯式上涨即指股价经过一段下跌后，在低位形成三个底部，且一个高
于一个。三个底部的低点只能是小幅的抬高，第三底的低点比第一底的低点的总
升幅不能高过5%。
在实际操作中，应注意观察该形态的形成过程。在出现阶梯式上涨前，股价
必须有一段大于2%的跌幅。股价线一直处在均价线之下，中途不能有上穿均价
线的走势。
在第三底形成后，股价线向上穿过均价线时买入。也可在股价线向上突破颈
线位时买入，前提是股价线离均价线较远，且颈线位低于均价线。
198
汕头大学出版社

【www guziyuan cn】《新股民：K线实战全彩图解》┊蒋军军 (PDF)

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

【www guziyuan cn】《新股民：K线实战全彩图解》┊蒋军军 (PDF)

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

蒋军军◎著

Ⅰ. ①新… Ⅱ. ①蒋… Ⅲ. ①股票投资－图解 Ⅳ.

第一节 K线及其含义 ........................................................ 2

第二节 单K线实战要点 ...................................................... 8

第一节 双K线组合及其含义 .......................................... 19

第二节 双K线组合实战技法 ............................................ 27

第一节 看涨形态组合 ...................................................... 37

第二节 看跌形态组合 ...................................................... 46

第一节 V形反转 .............................................................. 56

第二节 三角形 ................................................................. 59

第六节 其它形态 ............................................................. 69

第一节 指数平滑异同移动平均线（MACD） ................ 102

第二节 随机指数（KDJ） ............................................ 106

第三节 相对强弱指标（RSI） ...................................... 110

第四节 乖离率（BIAS） .............................................. 114

第五节 布林通道指标（BOLL） ................................... 116

第六节 顺势指标CCI .................................................... 123

第七节 累计能量线（OBV） ........................................ 126

第一节 移动平均线概述 ................................................. 134

第二节 从移动平均线看买卖信号 ................................... 137

第一节 认识量价线 .......................................................146

第二节 不同情况下量价趋势 ......................................... 147

第三节 多空时段下量价的关系 ......................................149

第四节 各种量价关系的解读 ......................................... 152

第一节 认识趋势线 ........................................................164

第一节 认识分时图 .......................................................181

第二节 分时图中的买入信号 .......................................... 192

图10-11 闪电买入 图10-12 闪电卖出

You might also like

第二节单K线实战要点 ...................................................... 8

第一节双K线组合及其含义 .......................................... 19

第二节双K线组合实战技法 ............................................ 27

第一节看涨形态组合 ...................................................... 37

第二节看跌形态组合 ...................................................... 46

第二节三角形 ................................................................. 59

第六节其它形态 ............................................................. 69

第一节指数平滑异同移动平均线（MACD） ................ 102

第二节随机指数（KDJ） ............................................ 106

第三节相对强弱指标（RSI） ...................................... 110

第四节乖离率（BIAS） .............................................. 114

第五节布林通道指标（BOLL） ................................... 116

第六节顺势指标CCI .................................................... 123

第七节累计能量线（OBV） ........................................ 126

第一节移动平均线概述 ................................................. 134

第二节从移动平均线看买卖信号 ................................... 137

第一节认识量价线 .......................................................146

第二节不同情况下量价趋势 ......................................... 147

第三节多空时段下量价的关系 ......................................149

第四节各种量价关系的解读 ......................................... 152

第一节认识趋势线 ........................................................164

第一节认识分时图 .......................................................181

第二节分时图中的买入信号 .......................................... 192

图10-11 闪电买入图10-12 闪电卖出