Lahore University of Management Sciences

` 
 
ECON 262 – Mathematical Applications in Economics
Fall 2022-23
 
  
Instructor  Adeel Tariq 
Room No.  Room 148, Economics Wing Ground Floor, Academic Block 
Office Hours   
Email  adeel.tariq@lums.edu.pk 
Telephone  8462 
Secretary/TA    
TA Office Hours   
Course URL (if any)   
 
 
Course Basics 
Credit Hours  4 
Lecture(s)  Nbr of Lec(s) Per Week  2  Duration  110 minutes 
Lab (per week)  Nbr of Lec(s) Per Week    Duration   
Tutorial (per week)  Nbr of Lec(s) Per Week    Duration   
 
Course Distribution 
Core   
Elective   
Open for Student Category  All 
Close for Student Category  None 
 
COURSE DESCRIPTION 
Economists use the language of mathematics to express theories, formulate problems, and describe complex relationships. 
Mathematics allows economists to theorize, postulate, and present conclusions through a systematic process of reasoning. 
Mathematical economics is not a distinct branch of economics; it is an approach to economic analysis that draws on mathematical 
theorems to make economic thoughts and ideas clear and compelling. This course introduces students to the fundamentals of 
mathematics required to apply and communicate economic theories, concepts, and ideas. We will cover a range of themes, 
including the mathematical ingredients of an economic model, the use of calculus in the static analysis of economic equilibria, the 
specifics of the optimization of economic behavior and objectives, and the methods for examining dynamic and temporal changes 
in economic outcomes. 
 
COURSE PREREQUISITE(S) 
   
    Econ 111 – Principles of Microeconomics 
    Math 101 – Calculus I 
 

 
 
COURSE OBJECTIVES 
   This course will enable students to appreciate the application of mathematics in the field of economics. Students will cover and 
   apply  a  wide  range  of  mathematical  tools  necessary  to  deconstruct  economic  models,  conduct  economic  analysis,  and 
   comprehend and evaluate modern economic literature. This course is particularly geared towards students who want to pursue 
  economics in graduate school; write technical papers for independent studies or senior projects; and prepare for a career in 
economic research. 
Last Modified on 7/1/2020
By Sana Khan
Office of the Registrar
 Lahore University of Management Sciences
 
Learning Outcomes 
   The course will equip students to: 
• Solve systems of linear economic equations using linear algebra 
• Identify elements of an economic optimization problem 
• Setup unconstrained and constrained optimization problems 
• Derive first‐order conditions and second‐order conditions 
• Calculate partial derivatives, total derivatives, and differentials of explicit and implicit functions 
• Conduct comparative statics 
 
Grading Breakup and Policy 
 
Assignment(s): 0% (Ungraded problem sets will serve as practice for the exams) 
Attendance: 13% 
Exams (3): 87% 
 
Note: Exams 1 and 2 will be conducted during scheduled class hours. Each of the remaining 26 classes will be worth 0.5% aggregate points for 
the “Attendance” component. Exam 3 will be conducted in the final exam slot. Each exam will be worth 29%. 
 
Examination Detail 
 
Duration: 100 minutes 
Exams (3) 
Specifications: Closed book, closed notes. Analytical/structured questions. NO MCQs or True/False questions. 

 
COURSE OVERVIEW 
Module  Topics  Readings 
1  Economic Models   Chiang ‐ Chap. 2 
 Variables, Constants, and Parameters 
 Equations and Identities 
 Concepts of Sets 
 Relations and Functions 
 Polynomial Functions 
 Rational Functions 
2  Equilibrium Analysis in Economics   Chiang ‐ Chap. 3 
 Partial Market equilibrium (linear and nonlinear models) 
 General Market Equilibrium 
3  Linear Algebra   Chiang Chap. 4, 5 
 Linear Models and Matrix Algebra 
 Matrices and Vectors 
 Matrix Operations 
 Vector Operations 
 Vector Space 
 Commutative, Associative, and Distributive Laws 
 Transposes and Inverses of Matrix 
 Trace Determinant and Rank of a Matrix 
 Cramer’s Rule 
 Applications 
4  Comparative Statics and the Concept of a Derivative   Chiang Chap. 6, 7 
 Rate of Change and the Derivative 
 Derivative and the Slope of a Curve 
 Concept of Limit 
 Continuity and Differentiability of a Function 
Last Modified on 7/1/2020
By Sana Khan
Office of the Registrar
 Lahore University of Management Sciences
 Rules of Differentiation 
 Partial Differentiation 
 Applications 
5  Comparative Static Analysis of General Function Models   Chiang Chap. 8 
 Differentials and derivatives 
 Total Differentials 
 Rules of Differentials 
 Total Derivatives 
 Derivatives of Implicit Functions 
 Applications 
6  Optimization   Chiang Chap. 9, 10 
 Optimum Values and Extreme Values 
 Second and Higher Derivatives 
 Necessary versus Sufficient Conditions 
 Applications 
 McLaurin and Taylor Series 
 Exponential and Logarithmic Functions 
7  The Case of More than One Choice Variable   Chiang Chap. 11 
 First‐order and Second‐order condition of optimality 
 Extreme Values of a Function of Two Variables 
 Objective Functions with more than Two Variables 
 Applications 
8  Optimization with Equality Constraint   Chiang Chap. 12 
 Effects of a constraint 
 Finding the Stationary Values 
 Lagrange‐Multiplier Method 
 Total‐Differential Approach 
 Second‐Order Total Differential 
 The Bordered Hessian 
 Quasiconcavity and Quasiconvexity 
 Applications 
 
Textbook(s)/Supplementary Readings 
 
Main Textbooks 
1. 1. Alpha C. Chiang and Kevin Wainwright. 2005. Fundamental Methods of Mathematical Economics. 4th ed. New York: McGraw‐Hill 
Irwin. 
2. 2. Jeffrey Baldani, James Bradfield, and Robert W. Turner. 2005. Mathematical Economics. 2nd ed. Mason, OH: Thompson South‐
Western 
 

Last Modified on 7/1/2020

By Sana Khan
Office of the Registrar