ASOCIACIÓN DE FONDOS MUTUOS

Informe Mensual Industria

Cifras a septiembre de 2022

1. Comentarios y Cifras

La siguiente sección detalla la industria de fondos mutuos de Chile en cifras.1 Ello, de

acuerdo la categorización según estrategias efectivas de inversión, las cuales se encuen-
tran definidas en la Circular Nro. 7 para el año 2022 de la Asociación de Fondos Mutuos
de Chile.
Como se observa en el Cuadro 1, durante septiembre el patrimonio efectivo promedió los
$49.131 mil millones (US$53.345 millones).2 El número de partícipes fue 2.984.452, lo
que representa una variación del 3,9 % respecto al mismo periodo del 2021. En tanto, el
número de alternativas disponibles se ubicó en 2.682.3

Cuadro 1: Estadísticas Generales

Variación Variación Variación

Totales Mensual ( %) YTD ( %) Anual ( %)

AUM (Mill$) 49.131.017 -2,36 -3,64 -6,31

Partícipes 2.984.452 0,22 1,98 3,86
Series 2.682 0,68 0,60 -0,45
Fuente: Asociación de Fondos Mutuos

Durante último mes, el patrimonio efectivo total administrado por los Fondos Mutuos
experimentó una caída del 2,36 %, contrario al mes anterior, en que este creció 1,2 %.
Desagregando la evolución entre categorías, todos los fondos tuvieron números negativos,
salvo los fondos estructurados, de inversionistas calificados y los fondos no clasificados, tal
como se puede observar en el Cuadro 2. Al revisar por subcategorías, la variación negativa
del patrimonio de la industria se debió principalmente al resultado negativo de los fondos
de deuda, destacando los fondos Money Market y, en general, los de deuda nacional. Por
otro lado, dentro de la categoría de fondos accionarios, se observan variaciones mensuales
negativas en la gran mayoría de fondos. 4
Con respecto a la estructura de la industria la mayoría de los recursos se concentró en los
fondos de deuda, siendo los con duración menor a 90 días los que agruparon la mayor
parte del patrimonio. Esta tendencia se repite a través de los años, tal como se muestra
en la Figura 1.
1
La información fue descargada el 12 de octubre de 2022
2
Cabe señalar que, a partir de enero de 2014, producto de la publicación de la Ley Única de Fondos, se
autoriza a que un fondo invierta en cuotas de fondos mutuos administrados por la misma Administradora.
Así, el patrimonio que se encuentra invertido a septiembre de 2022 en fondos mutuos propios corresponde
a 8,43 % del total del patrimonio efectivo de la industria.
3
Para efectos de cálculo se contabilizan aquellas series con un patrimonio mayor que cero.
4
En anexos se pueden encontrar los detalles de las subcategorías.

2
 Cuadro 2: Estadísticas por Categoría Global

Variación Variación Variación

Categoría Global Totales Participación ( %) Mensual ( %) YTD ( %) Anual ( %)

Patrimonio (Mill$)
Accionario 4.065.598 8,28 -5,20 -34,08 -28,02
Balanceado 6.900.427 14,04 -4,00 -27,57 -27,67
Deuda <365 días 4.577.921 9,32 -2,39 65,60 47,15
Deuda <90 días 21.824.974 44,42 -1,83 -4,78 -7,17
Deuda >365 días 9.394.202 19,12 -2,88 14,37 -0,17
Estructurado 1.051.128 2,14 15,53 600,21 968,06
Inv. Calificados 435.616 0,89 3,52 -7,20 -13,32
Otras (*) 881.152 1,79
Partícipes
Accionario 248.598 8,33 -0,61 -13,54 -10,99
Balanceado 744.501 24,95 -0,56 -4,32 -0,68
Deuda <365 días 292.134 9,79 0,40 19,01 17,20
Deuda <90 días 1.022.312 34,25 0,80 3,63 5,52
Deuda >365 días 447.330 14,99 -0,67 2,60 -4,56
Estructurado 26.054 0,87 22,31 709,75 979,44
Inv. Calificados 2.584 0,09 4,05 -10,04 -14,10
Otras (*) 200.939 6,73
Series
Accionario 779 29,05 0,52 -5,69 -7,04
Balanceado 671 25,02 1,21 -2,89 -3,17
Deuda <365 días 169 6,30 0,60 6,29 9,03
Deuda <90 días 240 8,95 0,42 2,13 -4,38
Deuda >365 días 645 24,05 0,16 -2,27 -3,59
Estructurado 64 2,39 0,00 326,67 700,00
Inv. Calificados 57 2,13 0,00 1,79 1,79
Otras (*) 57 2,13
(*) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que
han variado su política efectiva de inversión durante el período de comparación. Algunos fon-
dos no clasificados fueron considerados según información presentada por la CMF. Fuente:
Asociación de Fondos Mutuos.

Dentro de los Accionarios, la mayor parte del capital se concentra primero en aquellos
fondos que invierten en Estados Unidos y luego los que invierten en Chile. Por su parte,
dentro de los Balanceados, siguen siendo los Moderados los que mantienen mayor
participación de mercado, seguidos por los conservadores y agresivos. Finalmente, en
los Estructurados, la mayor parte del patrimonio pertenece a la categoría No Accionario,
mientras que en los fondos dirigidos a Inversionistas Calificados, los activos se encuentran
principalmente en la subcategoría Títulos de Deuda.

3
 Serie: Partícipes Patrimonio

Accionarios Balanceados
30%
12%

25%
10%
20%
8%
15%

6%
01/2021 07/2021 01/2022 07/2022 01/2021 07/2021 01/2022 07/2022

Deuda < 365 días Deuda < 90 días

50%
10.0%

9.0%
45%
8.0%

7.0% 40%

6.0%
35%
5.0%
01/2021 07/2021 01/2022 07/2022 01/2021 07/2021 01/2022 07/2022

Deuda > 365 días Estructurados

26%
2.0%
24%

22% 1.5%

20% 1.0%

18% 0.5%
16%
0.0%
01/2021 07/2021 01/2022 07/2022 01/2021 07/2021 01/2022 07/2022

Inversionistas Calificados
1.0%

0.8%

0.6%

0.4%

0.2%

0.0%
01/2021 07/2021 01/2022 07/2022

Fuente: AFM

Figura 1: Participación de mercado por categoría en los últimos 24 meses

4
2. Cifras por Administradora

Cuadro 3: AUM, Participación de Mercado e Inversión en Fondos Propios (FP)

Fondos Propios Participación ( %)

Administradora AUM (MM$) MM$ ( %) Con FP Sin FP

Banchile 11.205.158 1.621.010 14,47 22,81 21,30

Banco Internacional 105.828 3.274 3,09 0,22 0,23
Bancoestado 4.005.641 198.170 4,95 8,15 8,46
Bci 6.052.514 655.799 10,84 12,32 12,00
Bice 2.913.334 152.607 5,24 5,93 6,14
BTG Pactual 895.475 1,82 1,99
Compass Group Chile S.A. 127.124 26.324 20,71 0,26 0,22
Credicorp 371.275 10.759 2,90 0,76 0,80
Itaú 2.146.666 164.112 7,64 4,37 4,41
Larrain Vial 2.966.724 349.055 11,77 6,04 5,82
Principal 1.755.586 151.658 8,64 3,57 3,57
Santander Asset Management 8.879.216 334.914 3,77 18,07 18,99
Scotia 2.081.254 4,24 4,63
Security 2.401.199 321.678 13,40 4,89 4,62
Sura 1.504.170 71.738 4,77 3,06 3,18
Zurich Asset Management 973.961 82.302 8,45 1,98 1,98
Otras no adheridas (*) 745.892 1,52 1,66
Total 49.131.017 4.143.401 8,43
(*) Corresponde a aquellas administradoras que no se adhieren a los principios y códigos de
autorregulación de la Asociación. Fuente: Asociación de Fondos Mutuos, CMF.

Cuadro 4: Variación patrimonio total por Administradora

Administradora Anual (MM$) Anual ( %) Mensual ( %)

Banchile -1.290.688 -10,33 -2,39

Banco Internacional -71.063 -40,17 2,40
Bancoestado 261.744 6,99 -0,28
Bci -1.120.285 -15,62 -3,65
Bice -50.843 -1,72 -3,76
BTG Pactual -75.924 -7,82 -6,46
Compass Group Chile S.A. 61.917 94,95 2,40
Credicorp 24.819 7,16 -0,12
Itaú -201.079 -8,56 -1,50
Larrain Vial -137.767 -4,44 -0,92
Principal -94.224 -5,09 -3,41
Santander Asset Management -432.519 -4,64 0,02

5
Cuadro 4: Variación patrimonio total por Administradora (continuación)
Administradora Anual (MM$) Anual ( %) Mensual ( %)

Scotia -439.096 -17,42 -12,32

Security -209.538 -8,03 -1,81
Sura 273.439 22,22 0,12
Zurich Asset Management 2.256 0,23 -1,61
Otras no adheridas (*) 187.952 33,69 -4,00
(*) Corresponde a aquellas administradoras que no se adhieren a los prin-
cipios y códigos de autorregulación de la Asociación. Fuente: Asociación
de Fondos Mutuos.

Cuadro 5: Partícipes por Administradora

Partícipes Participación Variación Variación
Administradora Totales de Mercado ( %) Anual ( %) Mensual ( %)

Banchile 365.556 12,25 -3,27 -0,23

Banco Internacional 709 0,02 -26,12 -2,17
Bancoestado 951.465 31,88 10,45 0,37
Bci 202.327 6,78 -12,69 -0,94
Bice 73.218 2,45 22,69 2,75
BTG Pactual 18.211 0,61 2,01 0,68
Compass Group Chile S.A. 1.268 0,04 184,27 10,71
Credicorp 41.063 1,38 226,49 8,22
Itaú 72.064 2,41 -7,98 -0,98
Larrain Vial 73.136 2,45 -0,65 0,36
Principal 293.706 9,84 -1,52 -0,17
Santander Asset Management 347.258 11,64 -2,07 -0,14
Scotia 168.452 5,64 -5,73 -0,28
Security 69.226 2,32 -4,11 -0,26
Sura 70.909 2,38 7,09 3,25
Zurich Asset Management 37.754 1,27 1,36 -0,54
Otras no adheridas (*) 198.130 6,64 30,60 0,28
(*) Corresponde a aquellas administradoras que no se adhieren a los principios y códigos
de autorregulación de la Asociación. Fuente: Asociación de Fondos Mutuos.

6
3. Rentabilidades

Cuadro 6: Rentabilidad nominal por Categoría AFM

Mensual Anual

Categoría Mínimo Promedio Máximo Promedio

Accionario
América Latina -7,31 1,61 5,68 6,72
Asia Emergente -11,41 -6,60 -0,02 -20,13
Brasil -3,26 0,06 6,23 6,89
Desarrollado -9,82 -4,11 -1,42 -13,19
EEUU -11,52 -4,68 -0,86 -12,46
Emergente -11,27 -6,38 -4,02 -24,06
Europa Desarrollado -11,62 -5,20 -1,91 -21,92
Europa Emergente -2,25 -2,04 -1,87 -23,82
Nacional Large CAP -9,23 -5,69 1,65 20,11
Nacional Otros -9,06 -5,83 -4,27 13,71
País -7,74 -5,33 -0,34 -21,31
Países MILA 3,44 3,52 3,72 5,34
Sectorial -8,94 -7,77 -1,19 -1,69
Balanceado
Agresivo -8,61 -2,90 1,31 -6,57
Conservador -7,39 -1,26 0,63 3,84
Moderado -6,20 -2,07 0,50 -2,94
Estructurado
Accionario Desarrollado -6,84 -6,84 -6,84 -56,33
No Accionario -1,32 -0,10 0,67 2,82
Deuda <365 Días
Internacional -2,36 -0,81 6,36 -0,89
Nacional en pesos 0,15 0,31 0,64 6,37
Nacional en UF -0,20 0,19 0,38 9,46
Orig. Flex 0,74 0,78 0,85 8,58
Deuda <90 Días
Internacional Dólar -0,02 0,16 0,26 0,56
Nacional 0,05 0,80 0,87 5,82
Deuda >365 Días
Internacional Mercados Emergentes -6,74 -4,43 0,97 -11,41
Internacional Mercados Internacionales -5,22 -2,93 5,28 -10,74
Nacional Inversión en Pesos -0,97 0,01 0,29 3,72
Nacional Inversión en UF <3 años -1,51 -0,91 -0,01 9,02
Nacional Inversión en UF >5 años -2,43 -1,12 0,45 11,07
Nacional Inversion UF >3 años y =<5 -2,56 -1,16 0,51 8,58
Orig. Flex -2,24 -0,92 0,34 8,47

7
 Cuadro 6: Rentabilidad nominal por Categoría AFM (continuación)
Categoría Mínimo Promedio Máximo Promedio

Inversionista Calificado
Accionario Internacional -9,37 -9,14 -8,56 -17,08
Accionario Nacional -6,51 -4,48 -2,39 36,99
Títulos de Deuda -6,53 -0,91 0,89 3,56
Nota: Rentabilidad medida en la moneda de cada fondo. Promedios ponderados por
patrimonio efectivo. Fuente: Asociación de Fondos Mutuos

8
Anexos

Cuadro 7: Patrimonio por categoría

Totales Variación Variación Variación
Categoría Global (Millones $) Participación ( %) Mensual ( %) YTD ( %) Anual ( %)

Accionario
América Latina 207.554 0,44 -0,91 5,68 -17,43
Asia Emergente 517.555 1,09 -7,22 -36,77 -39,02
Brasil 31.113 0,07 -2,06 40,58 8,12
Desarrollado 521.930 1,10 -8,35 -41,81 -26,78
EEUU 1.487.663 3,12 -7,57 -38,41 -26,66
Emergente 104.402 0,22 -7,05 -50,65 -51,20
Europa Desarrollado 194.022 0,41 -17,90 -67,72 -64,70
Europa Emergente 4.094 0,01 -3,89 -72,85 -70,17
Nacional Large CAP 892.011 1,87 6,38 10,01 1,91
Nacional Otros 11.858 0,02 -3,92 -35,99 -44,38
País 73.792 0,15 -14,04 -48,35 -18,75
Países MILA 6.042 0,01 -0,67 -21,50 -19,45
Sectorial 13.563 0,03 -8,94 24,30 145,01
Balanceado
Agresivo 1.737.549 3,65 -4,75 -29,74 -15,58
Conservador 2.073.429 4,35 -2,55 -14,45 -31,63
Moderado 3.089.449 6,48 -4,53 -33,28 -30,57
Estructurado
Accionario Desarrollado 1.778 0,00 -10,51 -64,73 -87,45
No Accionario 452.763 0,95 6,44 328,33 465,39
Deuda <365 Días
Internacional 264.079 0,55 6,51 -0,03 5,21
Nacional en pesos 1.826.114 3,83 -1,09 5,52 -11,49
Nacional en UF 2.464.658 5,17 -4,20 221,73 209,67
Orig. Flex 23.071 0,05 0,84 529,31 2.349,51
Deuda <90 Días
Internacional Dólar 5.216.834 10,95 -2,91 4,83 23,16
Nacional 16.608.139 34,85 -1,49 -7,45 -13,84
Deuda >365 Días
Internacional Mercados Emergentes 424.745 0,89 -2,88 -24,21 -27,34
Internacional Mercados Internacionales 434.707 0,91 -4,61 -45,00 -44,00
Nacional Inversión en Pesos 392.641 0,82 -0,21 -1,61 -24,91
Nacional Inversión en UF <3 años 3.162.051 6,64 -5,62 31,39 18,19
Nacional Inversión en UF >5 años 797.009 1,67 0,31 9,78 1,91
Nacional Inversion UF >3 años y =<5 2.532.125 5,31 -2,36 23,99 1,83
Orig. Flex 1.650.924 3,46 0,17 28,02 4,33
Inversionista Calificado
Accionario Internacional 59.261 0,12 -4,30 -5,77 0,54
Accionario Nacional 82.007 0,17 8,87 -15,93 -31,84
Títulos de Deuda 294.349 0,62 3,81 -4,74 -8,96

Fuente: Asociación de Fondos Mutuos.

9
 Cuadro 8: Partícipes por categoría
Partícipes Variación Variación Variación
Categoría Global Totales Participación ( %) Mensual ( %) YTD ( %) Anual ( %)

Accionario
América Latina 19.827 0,72 -0,34 1,71 -4,56
Asia Emergente 21.427 0,77 -2,47 -19,83 -26,15
Brasil 1.909 0,07 -0,21 -6,03 -19,48
Desarrollado 34.094 1,23 -2,65 -22,30 -6,05
EEUU 55.283 1,99 -1,62 -20,64 -14,40
Emergente 10.717 0,39 -2,06 -20,38 -25,69
Europa Desarrollado 14.863 0,54 -3,39 -30,04 -25,31
Europa Emergente 1.996 0,07 -1,34 -21,42 -14,90
Nacional Large CAP 76.509 2,76 2,24 5,10 2,00
Nacional Otros 3.016 0,11 -0,41 -52,02 -53,90
País 1.847 0,07 -3,26 -24,61 -33,61
Países MILA 3.733 0,13 -0,62 -9,09 -10,26
Sectorial 3.377 0,12 4,11 18,92 205,87
Balanceado
Agresivo 187.339 6,76 -0,82 -6,40 -0,31
Conservador 333.966 12,05 -0,34 -0,65 -2,24
Moderado 223.196 8,05 -0,68 -7,69 1,42
Estructurado
Accionario Desarrollado 165 0,01 -0,50 -21,71 -65,25
No Accionario 14.046 0,51 20,35 504,70 686,70
Deuda <365 Días
Internacional 4.232 0,15 2,05 -11,23 -21,28
Nacional en pesos 214.337 7,73 -0,01 1,13 -1,88
Nacional en UF 73.406 2,65 1,51 155,41 188,49
Orig. Flex 159 0,01 7,33 989,92 1.221,39
Deuda <90 Días
Internacional Dólar 79.696 2,88 0,98 11,43 14,83
Nacional 942.616 34,01 0,78 3,02 4,80
Deuda >365 Días
Internacional Mercados Emergentes 12.311 0,44 -0,79 -13,73 -20,09
Internacional Mercados Internacionales 7.898 0,28 -0,74 -16,84 -20,74
Nacional Inversión en Pesos 58.004 2,09 -0,42 -7,35 -12,00
Nacional Inversión en UF <3 años 137.324 4,95 -1,52 6,63 0,23
Nacional Inversión en UF >5 años 17.810 0,64 -1,50 8,40 -1,17
Nacional Inversion UF >3 años y =<5 153.541 5,54 -0,31 2,91 -4,08
Orig. Flex 60.443 2,18 0,42 9,43 -2,97
Inversionista Calificado
Accionario Internacional 651 0,02 -0,23 -15,96 -16,25
Accionario Nacional 596 0,02 5,06 -11,02 -22,83
Títulos de Deuda 1.336 0,05 5,80 -6,37 -8,32
Fuente: Asociación de Fondos Mutuos.

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