Chapter

10: Oligopoly

#1 a) Industry A consists of two firms, each of which has an equal share of the market. Compute 
the Herfindahl index for the industry. 

b) Industry B consists of three firms, each of which has an equal share of the market. Compare 
the Herfindahl indices for industries A and B.  

c)  Now  suppose  that  there  are  100  firms  in  the  industry,  each  with  equal  shares.  What  is  the 
Herfindahl index for this industry?  

d)  State the general relationship between the competitiveness of an industry and its Herfindahl 
index.  
 

#2 True or False? 

In a Cournot duopoly market, the two firms agree to produce half of the monopoly output level 
for that market and split the resulting profit. Given that the monopoly profit is the highest profit 
that can be obtained, the two firms will stick to that agreement. 

#3 True or False? 

An  industry  that  can  be  described  by  the  Cournot  model  will  produce  total  output  that  is  the 
same  as  that  produced  by  a  perfectly  competitive  industry,  however  they  will  charge  a  higher 
price. 

#4 The profits of the leader in a Stackelberg duopoly: 

a) are greater than those of the follower; 

b) are equal to those of the follower; 

c) are less than those of the follower; 

d) are greater than those of a Cournot duopolist; 

e) answers a) and d) above. 

1 
 
#5  Two  firms  dominate  the  market  for  leisurely  space  travel:  Nerd  Voyages  and  Geek  Tours. 
Each firm can offer one or two flights per month. Each flight costs one million dollars, and there 
are no fixed costs. Total market demand is given in the following table: 

Price (in M$/flight)  6  4  3 

Total quantity demanded 
2  3  4 
(in flights per month) 

A)  Fill out the payoff matrix below by computing the profits for each firm in each of the four 
possible situations. The profits for Nerd Voyages and Geek Tours are denoted as πN and πG, 
respectively. 

Geek Tours 
 
1 flight  2 flights 

1 flight  πN =              πG =  πN =             πG = 

Nerd Voyages 

2 flights  πN =               πG =  πN =             πG = 

B)  Identify  the  Nash  equilibrium  outcome  of  this  interaction.  Explain  why  it  is  a  Nash 
equilibrium and comment on its efficiency. 

C)  If  Nerd  Voyages  and  Geek  Tours  could  form  a  cartel  and  coordinate  their  actions,  what 
would be the outcome of their interaction? According to you, will Nerd Voyages and Geek 
Tours be able to maintain a cartel?  

2 
 
 

#6 Consider the market for aluminium. The demand for aluminium is given by P = 200  ‐ 3Q.  

There are two firms producing aluminium. Their marginal cost is constant and equal to 20. 

a) If  firm  1  anticipates  that  firm  2  will  produce  q2  =  10  units  what  is  the  quantity  that 
maximizes its profits? Same question when firm 1 anticipates q2 = 20 units, 30 units. 
b) Draw the reaction curve for firm 1 and do the same for firm 2, on the same graph. 
c) What is the Nash equilibrium of the game? What is the total production of aluminium? 
What is the equilibrium price of aluminium? What are the profits of the firms?  

#7 Consider again the market for aluminium studied in exercise #6. Suppose you are the CEO of 
firm  1.  You  have  the  opportunity  to  modernize  you  factory.  You  can  invest  200  to  lower  your 
marginal cost to MC = 8. Is it a good investment? 

a) Compute the best response of firm 1 to any anticipated output q2 of firm 2 when it has 
invested to modernize its factory. 
b) Given  that  the  best  response  function  of  firm  2  has  not  changed,  find  the  Nash 
equilibrium of the game? What is the profit of firm 1?  
c) Compare  the  profits  with  and  without  the  cost  reduction  investment?  Conclude 
regarding the profitability of the investment. 

#8 Market power and market structure 

Reconsider the industry analyzed in class with demand P = 13 –Q and a marginal cost equal to 
one.  Compare  the  market  power  of  a  monopolist  in  this  market  with  the  market  power  of  a 
duopolist. To do so, you need to compute the Lerner index associated with both scenarios. 

#9 Comparisons between market structures 

Consider a market where demand is given by P = 27 – Q. Firms have the same technology with a 
constant marginal cost of MC = 3 and no fixed cost. 

a) If  the  market  were  competitive,  what  would  be  the  market  price?  How  many  units 
would be produced? What would be the total surplus? 
b) Suppose now that there is only one firm present on the market (monopoly). How many 
units are produced? At what price are they sold? What is the total surplus? 

3 
 
 c) Suppose  now  there  are  two  firms  on  the  market  (a  duopoly)  that  choose  their  output 
simultaneously  (Cournot  model).  What  is  the  output  of  each  firm?  What  is  the 
equilibrium price and the total surplus? 
d) Suppose  now  that  there  are  two  firms  but  that  one  firm  is  the  leader  and  chooses  its 
production  first  (Stackelberg  model).  Compute  the  equilibrium  quantities,  price  and 
surplus? 
 
 

#10 To what extent collusion between firms can be understood as prisoner’s dilemma? 

4