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Março de 2023
Sumário
Módulo 0 18
Módulo 1 23
1 Sistema Financeiro Nacional (SFN) 24
1.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
1.2 Funções . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
1.3 Entidades normativas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
1.4 Entidades supervisoras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
1.5 Entidades operadoras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
1.6 Conselho Monetário Nacional (CMN) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
1.6.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
1.6.2 Composição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
1.6.3 Funções . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
1.7 Banco Central do Brasil (BC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
1.7.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
1.7.2 Objetivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
1.8 Estrutura e organização . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
1.8.1 Composição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
1.8.2 Mandato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
1.8.3 Exoneração . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
1.8.4 Funções . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
1.9 Comissão de Valores Mobiliários (CVM) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
1.9.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
1.10 Competências e atribuições . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
1.10.1 Composição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
1.11 Quadro sinótico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
1.11.1 Banco Comercial, Banco de Investimento e Banco Múltiplo . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
1.12 Carteiras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
1.13 Sociedades de Crédito Imobiliário (SCIs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
1.13.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
1.14 Informações importantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
1.15 Associações de Poupança e Empréstimo (APEs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
1.15.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
1.15.2 Ingresso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
1.16 Companhias Hipotecárias (CHs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
1.16.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
1.17 Objetivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
1.18 Captação de recursos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
1.19 Informações importantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
1.20 Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento (SCFIs) . . . . . . . . . . . . . . . 36
1.20.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
1.20.2 Operação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
1.21 Sociedades de Arrendamento Mercantil (SAMs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
1.21.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
1.21.2 Operações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
1.21.3 "Leasing" operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
1.22 Tabela . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
1.23 Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM) e Distribuidoras de Títulos e Val-
ores Mobiliários (DTVM) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
1.23.1Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
1.24 Serviços oferecidos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
1.25 Outras atribuições . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
1.26 Cooperativas de Crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
1.26.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
1.26.2 Constituição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
1.26.3 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
1.27 Corretoras de Câmbio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
1.27.1 Corretoras de mercadorias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
1.28 Requisitos obrigatórios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
1.29 Vedações e impossibilidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
1.30 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
1.31 Cancelamento de Registro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
1.32 Sistema de comunicação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
1.33 Corretoras de câmbio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
1.34 Caixa Econômica Federal (CEF) e Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e So-
cial (BNDES) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
1.34.1 Caixa Econômica Federal (CEF) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
1.35 Funções sociais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
1.35.1 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
1.35.2 Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) . . . . . . . . . . . . . . 44
1.36 Funcionamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
1.37 Fintechs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
1.37.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
1.38 Fintechs de pagamentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
1.38.1 Fintechs de crédito ou empréstimo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
1.38.2 Fintechs de crowdfunding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
1.39 Fintechs de bitcoins . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
1.39.1 Fintechs de controle financeiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
1.39.2 Fintechs de investimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
1.40 Sociedades de Crédito Direto (SCDs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
1.40.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
1.41 Serviços . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
1.41.1 Diferenças entre Sociedades de Crédito Direto (SCDs) e Sociedades de Empréstimos entre Pes-
soas (SEPs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
1.42 Autorização e legalização . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
1.43 Sociedades de Empréstimos entre Pessoas (SEPs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
1.43.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
1.44 Processo de empréstimo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
1.44.1 Vantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
1.44.2 Desvantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
1.45 Administradoras de Consórcios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
1.45.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
1.45.2 Funcionamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
1.45.3 Vantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
1.46 Agências de Fomento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
1.46.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
1.46.2 Função . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
1.46.3 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
1.46.4 Vantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
1.47 Sociedades de Crédito ao Microempreendedor e à Empresa de Pequeno Porte (SCMs) . . 50
1.47.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
1.47.2 Funcionamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
1.47.3 Constituição e fiscalização . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
1.47.4 Produtos e serviços . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
1.47.5 Limitações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
1.47.6 Vantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Módulo 2 54
2 Disciplina da Atividade de Correspondentes no Brasil 56
2.1 Contratação de Correspondentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
2.1.1 Disciplina da atividade de correspondente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
2.2 Instituições qualificadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
2.2.1 Funções . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
2.2.2 Contrato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
2.2.3 Controle das atividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
2.2.4 Divulgação das informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
2.3 Autorização para Desconto de Prestações em Folha de Pagamento . . . . . . . . . . . 58
2.3.1 Definições terminológicas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
2.3.2 Pontos importantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
2.3.3 Participantes da operação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
2.3.4 Limites da operação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
2.4 Empréstimo Consignado para Servidores do Poder Executivo Federal . . . . . . . . . . 61
2.4.1Informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
2.4.2Limites da operação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
2.5 Aposentados e Pensionistas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
2.5.1 Procedimento e condições . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
2.6 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
2.6.1 Limites da operação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
2.7 Crédito Consignado (CC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
2.7.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
2.8 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
2.9 Pontos importantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
2.10 Adendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
2.11 Resolução 3.919/10 do Conselho Monetário Nacional (CMN) . . . . . . . . . . . . . . . 64
2.11.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
2.12 Classificação dos serviços . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
2.13 Serviços essenciais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
2.14 Serviços prioritários . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
2.15 Serviços especiais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
2.16 Serviços diferenciados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
Módulo 3 68
Módulo 5 108
5 Taxa de Juros do Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) 110
5.1 Taxa SELIC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
5.1.1 Influências . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
5.1.2 Taxa SELIC Meta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
5.1.3 Taxa SELIC Over . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
5.2 Taxa Prefixada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
5.2.1 Taxa de juros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
5.2.2 Taxa de juros nominal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
5.2.3 Taxa de juros real . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
5.4.3 Exemplo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
5.4.4 Taxas de juros proporcionais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
5.4.5 Capitalização composta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
5.4.6 Exemplo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
5.4.7 Exemplo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
5.5 Taxas de juros equivalentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
5.5.1 Observações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
5.6 Taxa de Juros Proporcional e Taxa de Juros Equivalente . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
5.6.1 Taxa de juros proporcional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
5.6.2 Taxa de juros equivalente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
5.6.3 Momentos adequados para cada taxa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
5.7 Taxas de Juros Nominal, Efetiva e Real . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
5.7.1 Taxa juros nominal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
5.8 Taxa de juros efetiva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
5.9 Taxa de juros real . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
5.9.1 Exemplo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
5.9.2 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
5.10 Tabela Price . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
5.10.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
5.10.2 Tabela . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
5.10.3 Calculadora HP 12-C . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
5.11 Sistema de Amortização Constante (SAC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
5.11.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
5.12 Tabela . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
5.13 Sistema de Amortização Crescente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
5.13.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
Módulo 6 120
6 Crédito Pessoal (CP) 122
6.1 Descrição . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
6.2 Vantagens e desvantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
6.3 Crédito pessoal negativado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
6.4 Crédito Consignado (CC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
6.4.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
6.5 Condições de solicitação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
6.5.1 Vantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
6.6 Crédito Direto ao Consumidor (CDC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
6.6.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
6.6.2 Funcionamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
6.6.3 Taxas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
6.6.4 Vantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
Módulo 7 127
7 Código de Defesa do Consumidor (CDC) 129
7.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
7.2 Definições . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
7.3 Disposições . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
7.4 Vícios na Qualidade e Disparidade da Oferta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
7.4.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
7.4.2 Soluções e reparos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
7.5 Vícios de serviço . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
7.5.1 Soluções e reparos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
7.5.2 Informações importantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
7.6 Publicidade do Produto Ofertado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
7.6.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
7.6.2 Publicidade enganosa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
7.6.3 Publicidade abusiva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
7.6.4 Importante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
7.7 Práticas Abusivas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
7.7.1 Vedações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
7.8 Cobrança de Dívidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
7.8.1 Determinações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
7.9 Banco de Dados dos Consumidores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
7.9.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
7.9.2 Garantias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
7.10 Proteção Contratual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
7.10.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
7.10.2 Garantias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
7.10.3 Multa por atraso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
7.11 Liquidação antecipada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
7.12 Sanções Administrativas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
7.12.1Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
7.12.2Medidas cabíveis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
7.12.3Infrações Penais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
7.13 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
7.14 Agravantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
7.15 Serviço de Atendimento ao Consumidor (SAC), Políticas de Relacionamento e Adequação
de Produtos e Serviços . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
7.15.1 Serviço de Atendimento ao Consumidor (SAC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
7.15.2 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
7.16 Ouvidoria e Ética no Atendimento ao Cliente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
7.16.1 Atribuições da ouvidoria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
7.16.2 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
7.17 Fatores éticos no atendimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
7.18 Fatores antiéticos no atendimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
7.19 Não Perturbe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
7.19.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
7.20 Lei Geral de Proteção de Dados - LGPD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
7.20.1 Apresentação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
7.20.2 Definições . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
7.20.3 Bases legais para tratamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
7.20.4 Consentimento na LGPD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
7.20.5 Direitos do titular . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
7.20.6 Obrigações dos agentes de tratamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
7.20.7 Política de Segurança Cibernética . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
7.20.8 Plano de Ação e de Resposta a Incidentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
7.20.9 Outras obrigações relacionadas à segurança cibernética: relatório anual e contratação de
nuvem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
7.20.10 Segurança da Informação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
7.20.11 Política de Responsabilidade Social, Ambiental e Climática (PRSAC) . . . . . . . . . . . . . 149
Módulo 8 152
8 Autorregulação da Federação Brasileira de Bancos (FEBRABAN) 154
8.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
8.2 Procedimentos disciplinares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
8.3 Relacionamento com o Consumidor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
8.3.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
8.3.2 Observâncias gerais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
8.3.3 Atendimento online . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
8.3.4 Publicidade e anúncios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
8.3.5 Contratação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
8.3.6 Privacidade e segurança . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
8.3.7 Conta Corrente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
8.3.8 Abertura de conta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
8.4 Informações essenciais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
8.4.1 Movimentações e extrato bancário . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158
8.5 Encerramento de conta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158
8.6 Movimentação espontânea, paralisação e cancelamento . . . . . . . . . . . . . . . . . 159
8.7 Anexos do Normativo 002/08 do Sistema de Autorregulação Bancária (SARB) . . . . . . 159
8.7.1 Anexo I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159
8.7.2 Anexo II . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160
8.8 Serviço de Atendimento ao Cliente (SAC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
8.8.1 Objetivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
8.8.2 Determinações e atendimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
8.8.3 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
8.8.4 Registro e protocolo de atendimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
8.8.5 Resolução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
8.8.6 Crédito Responsável . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
8.8.7 Publicidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
8.9 Contratação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164
8.9.1 Condições . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164
8.9.2 Outras informações . . . . . . . .
. . . . .. . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 164
8.9.3 Casos especiais . . . . . . . . . .
. . . . .. . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 165
8.9.4 Resumo Contratual . . . . . . . . .
. . . . .. . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 165
8.9.5 Informações indispensáveis . . . . .
. . . . .. . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 165
8.9.6 Outras informações . . . . . . . .
. . . . .. . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 166
8.10 Contratação de Crédito por Meios Remotos . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 166
8.11 Garantias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 166
8.11.1 Informações e cancelamentos . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 167
8.11.2 Adequação de Produtos e Serviços aos Consumidores . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 167
8.11.3 Oferta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 167
8.12 Adequação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 168
8.13 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 168
8.14 Critérios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 168
8.15 Anexos do Normativo 017/16 do Sistema de Autorregulação Bancária (SARB) . . . . . . 169
8.15.1 Anexo I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
8.15.2 Anexo II . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
8.16 Termos de contratação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
8.16.1 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
8.17 Tratamento e Negociação de Dívidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
8.17.1 Princípios e observâncias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
8.17.2 Registros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
8.17.3 Casos especiais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
8.18 Canais de atendimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
8.19 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172
8.20 Superendividados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172
8.21 Renegociações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
8.22 Obrigações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
8.22.1 Ouvidorias e Ética nos Atendimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
8.22.2 Obrigações das signatárias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
8.22.3 Procedimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174
8.23 Autonomia a atuação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174
8.24 Tópicos do relatório . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175
8.24.1 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175
8.24.2 Objetivos e finalidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175
8.24.3 Recomendações negativas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176
Módulo 9 178
9 Conhecimentos Específicos para Crédito Consignado) 180
9.1 Documento Circular 2.936/99 do Banco Central do Brasil (BC) . . . . . . . . . . . . . . 180
9.1.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180
9.1.2 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180
9.1.3 Taxas de juros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180
9.2 Documento Circular 2.905/99 do Banco Central do Brasil (BC) . . . . . . . . . . . . . . 181
9.2.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181
9.2.2 Taxas flutuantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181
9.2.3 Vedações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181
9.2.4 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182
9.3 Contratos de concessão . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182
9.4 Instrução Normativa 121 do Instituto Nacional de Seguro Social (INSS) . . . . . . . . . 183
9.4.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183
9.4.2 Consignações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183
9.4.3 Despesas obrigatórias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183
9.5 Exclusões . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184
9.6 Meios eletrônicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184
9.7 Reserva de Margens Consignáveis (RMCs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
9.8 Efetivação, recusa de solicitações e repasse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 186
9.9 Importante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 186
9.10 Reclamações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 186
9.10.1 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187
9.11 Taxas, juros e valores de contrato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187
9.11.1 Irregularidades e rescisão de convênio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188
9.11.2 Esclarecimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188
9.12 Arrendamento Mercantil ou "Leasing" . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188
9.12.1 Informações gerais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188
9.12.2 Opção de compra . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
9.12.3 Aspecto tributário . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
9.12.4 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
9.13 Procedimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
9.14 Autorregulação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190
9.15 Comitê setorial de veículos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190
9.16 Características dos Produtos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191
9.16.1 Resolução 2.309 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191
9.17 Arrendamento mercantil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191
9.18 Arrendamento mercantil operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192
9.19 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192
9.20 Atribuições complementares dos contratos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193
9.21 Dispositivos regulamentares importantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194
9.22 Recursos disponíveis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195
9.23 Operações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195
9.24 Cuidados na Contratação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
9.25 Procedimentos informativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
9.25.1 .
Outros procedimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
9.25.2Correspondentes . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
9.25.3Importante . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
9.25.4Tarifa de cadastro . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
9.25.5Outras informações .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
9.26 Custos de contrato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
9.27 Capacitação e treinamentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199
Glossário 201
17
Módulo 0
Conhecendo a Prova
Boas Vindas e Instruções Importantes
A FBB-100 é uma prova feita junto à FEBRABAN, que é a Federação Brasileira dos
Bancos. É ela quem organiza todo o processo de execução da mesma.
A certificação de Correspondentes foi criada para atestar o nível de conhecimento
técnico e a especialização dos profissionais que atuam como Correspondentes,
visando o melhor desempenho de suas atividades e atendendo a Resolução 4.935
do Banco Central.
O exame é oferecido, online, via site da FEBRABAN, onde você receberá os dados
de acesso à sua prova após confirmado o pagamento de sua inscrição. Qualquer
interessado pode obter essa certificação.
19
Como é a prova? É computadorizada e você pode realizar sua prova a partir do
momento em que receber a confirmação do pagamento de sua prova. A prova
tem questões que exigem cálculos. Dessa forma, há a necessidade de saber uti-
lizar a HP12C e tê-la em mãos na hora da prova. E, aqui no curso, você encontrará
o expediente necessário para realizar esses cálculos.
A prova terá:
A prova tem 60 questões de múltipla escolha;
A prova tem a duração de 02 horas;
Para a aprovação é necessário ter no mínimo 70% de acertos (42 questões) total
na prova;
Necessário utilização da calculadora HP12C.
Conteúdos dos Módulos:
Módulo 1: Sistema Financeiro Nacional;
Módulo 2: Disciplina a atividade do correspondente no país;
Módulo 3: Veda a cobrança de tarifas e disciplina critérios para o cálculo do valor
presente na amortização ou liquidação antecipada de operações de crédito e ar-
rendamento mercantil (Resolução CMN nº 3.516/2007);
Módulo 4: Consolida as regras sobre os procedimentos a serem adotados na pre-
venção e combate às atividades relacionadas com os crimes previstos na lei nº
9.613 de 03 de março de 1998;
Módulo 5: Noções básicas de matemática financeira;
Módulo 6: Crédito Consignado: conceitos, modalidades de operações de crédito:
Crédito Direto ao Consumidor, Crédito Pessoal e Crédito Consignado;
Módulo 7: Relacionamento com o Consumidor: Proteção e Defesa, Ética no atendi-
mento;
Módulo 8: Autorregulação da FEBRABAN;
Módulo 9: Conhecimentos Específicos para Crédito Consignado;
Quanto à inscrição? Ela é feita no site da FEBRABAN, onde você selecionará a
"Certificação da FBB-100". Será necessário o desembolso da taxa de inscrição, no
valor de R$ 125,00. Após a confirmação da inscrição, o candidato terá 2 chances
para ser aprovado.
20
0.2. Como Estudar
21
Como sei que estou preparado? Quando estiver tendo um desempenho de no
mínimo 85%, em cada módulo. Quanto maior for seu desempenho e entendi-
mento das questões, melhor será a sua experiência no dia da prova e mais fácil
ele se tornará. Cuidado para não decorar as questões, o importante é entender o
que ele está pedindo e não apenas saber a resposta.
Se sentir-se pronto é a hora de marcar a prova, acessando o site da FEBRABAN.
Indicamos marcar a prova para a primeira hora do dia, no período da manhã, na
data mais próxima possível. Isso para que não tenha nenhuma outra preocupação
em mente na hora de realizar a prova.
Em primeiro lugar, tome muito cuidado com o tempo, pois a prova tem pouco
tempo para responder até o fim. Podemos perder no máximo 3 minutos por
questão. Sendo importante saber todos os conteúdos, o ideal é não perder tempo
com aquilo que você de fato não sabe, ou seja, as questões difíceis ficam por úl-
timo.
Outra coisa, a resposta de uma questão pode estar em outra, deixa as coisas se
desenrolarem, pois é possível que você encontre a resposta logo a frente. Então,
não parar é importante, analisando as entrelinhas dos temas.
Não decore as questões, sempre entenda o conteúdo. A prova é interpretativa,
cheio de pegadinhas que podem confundir as respostas. Prestar atenção nos
enunciados é necessário, principalmente nos que contem: "qual é a alternativa
incorreta" ou "qual é a alternativa falsa".
Utilize o método de eliminação, consistindo em eliminar as alternativas que es-
tão completamente erradas ou fora do contexto. Gerando uma maior clareza e
possibilidade de encontrar a alternativa correta.
Não menos importante: não deixe questões sem resposta. A prova é navegável,
podendo transitar entre os conteúdos. Confie sempre na sua primeira resposta,
só mude se tiver 100% de certeza que a outra alternativa está errada.
22
Módulo 1
Sistema Financeiro Nacional
Sistema Financeiro Nacional (SFN)
1.1. Descrição
1.2. Funções
• Intermediação financeira.
Divisões
• Entidades normativas;
• Entidades supervisoras;
• Entidades operacionais.
24
1.4. Entidades supervisoras
1.6. Descrição
1.6. Composição
1.6. Funções
25
• Criar regulamentos para a constituição, o funcionamento e a fiscalização dos
intermediários financeiros;
Obs: Antes de irmos ao próximo tópico, você notou que algumas palavras que
citamos aqui estão destacadas? Isso foi feito para que você memorize cada uma
destas palavras-chave, pois elas estão associadas ao CMN. E até, porque, na sua
prova da FEBRABAN, serão citadas algumas delas, e em destaque será mais fácil
você lembrar do CMN;
O CMN conduz o SFN com sua atividade regulatória por meio de elaboração de
atos normativos, chamados de resoluções. Tais resoluções são deliberadas pelo
CMN e publicadas no site do Banco Central do Brasil.
Por falar no Banco Central do Brasil, ou mais conhecido como, BACEN, vamos falar
sobre ele agora.
1.7. Descrição
O Banco Central do Brasil (BC) é uma autarquia federal de natureza especial, com
personalidade jurídica e patrimônios próprios, dotada de autonomia técnica, op-
eracional, administrativa e financeira, que foi criada pela Lei 4.595/64.
26
1.7. Objetivos
1.8. Composição
• Presidente;
27
• Diretor de Política Monetária (DIPOM);
1.8. Mandato
1.8. Exoneração
1.8. Funções
• Emitir papel-moeda;
28
• Determinar por meio do Comitê de Políticas Monetárias (Copom) a meta da
taxa de juros de referência para as operações de um dia --- em outras palavras,
definir qual será o valor da Selic;
Notou que temos mais algumas palavras em destaque? Essas são as palavras
chave que você pode associar ao BACEN. Se comparado com o CMN, notamos que
enquanto ele disciplina o mercado, o BACEN executa normas para que o mercado
funcione de acordo com determinações próprias, visto que a partir da Lei Com-
plementar nº 179/2021 o BACEN tem autonomia própria.
Para que o BC - sim, o BACEN também pode ser chamado dessa forma - possa fis-
calizar e supervisionar o mercado, existem três categorias de meios documentais
normativos:
• Resoluções BCB: Atos normativos pelos quais o BACEN, por delegação, cria
normas para o SFN ou regulamenta as normas contidas nas resoluções do
CMN;
29
1.9. Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
1.9. Descrição
1.10. Composição
30
1.11. Quadro sinótico
Banco Comercial
Eu tenho certeza, que ao andar pelas ruas de sua cidade, você já tropeçou em uma
agência do Banco do Brasil, ou outra, certo?
Acredite em mim, a agência bancária é apenas um pequeno pedaço das oper
ações dos bancos. Uma agência bancária oferece, entre outros serviços, o serviço
de conta corrente, é sobre isso que vamos falar agora.
Conta corrente é também chamada de depósito à vista e tem esse nome sofisti
cado por uma razão muito simples: sempre que você deposita dinheiro em sua
conta corrente esse recurso tem de estar a sua disposição a qualquer momento,
inclusive no mesmo dia do depósito.
Ao contrário do depósito à vista nós temos o depósito a prazo que, como o próprio
nome sugere, é um depósito que tem um prazo para ser devolvido ao depositante.
Este, invariavelmente, gera rendimentos ao mesmo.
Nesse sentido de introdução, agora partiremos para detalhar as funções dos Ban
cos Comerciais.
Os Bancos Comerciais são Instituições Financeiras privadas ou públicas, constituí
das sob a forma de sociedade anônima. Através deles, o agente do sistema tem a
possibilidade de captação de recursos (empréstimo) e rentabilidade de recursos
(investimentos).
Além do mais, os Bancos Comerciais são prestadores de serviços que tornam a
transferência de recursos viável entre os agentes do sistema.
É apenas por causa deles que você pode transferir dinheiro para alguém da sua
família, por exemplo.
Funções
31
• Operações de crédito rural, câmbio e comércio internacional;
Bancos de Investimento
Como o nome já diz, estes bancos são focados em investimentos. Eles são respon-
sáveis por fomentar os investimentos a médio e longo prazo para Pessoa Física e
Jurídica. Em outras palavras, são responsáveis por conceder crédito a médio e
longo prazo.
Apesar de ser admitido a abertura de conta corrente, esse tipo de banco não
possui foco nesse serviço e não pode fornecer talão de cheques. E em sua de-
nominação social deve constar, obrigatoriamente, a expressão "Banco de Investi-
mento".
Funções
Bancos múltiplos
Agora que você já viu que um banco possui diversas modalidades de operação
eu te pergunto: como será a contabilidade desses bancos na hora de divulgar
o balanço da empresa com o resultado? Ainda bem que, em 1988, através da
resolução do CMN 1.524, ficou autorizado a criação do Banco Multiplo.
32
Basicamente, este tipo de banco é o único que vai operar, como o nome sug-
ere, múltiplas carteiras. Uma dessas carteiras deve, contudo, obrigatoriamente
ser comercial ou de investimento. Os Bancos Múltiplos que dispõem de carteira
comercial, por sua vez, podem captar depósitos à vista. De todo modo, qualquer
Banco Múltiplo deve conter em sua denominação, obrigatoriamente, a expressão
"Banco".
1.12. Carteiras
1.13. Descrição
As Sociedades de Crédito Imobiliário (SCIs) foram criadas pela Lei 4.380/64. Seus
recursos são angariados por meio de:
• Caderneta de poupança;
• Depósitos interfinanceiros;
• Construção de habitação;
33
• Concessão de crédito para a construção ou compra da casa própria;
1.15. Descrição
1.15. Ingresso
• Depositar recursos para a formação de poupança --- a qual aqui nas asso-
ciações é remunerada como dividendo, e não apenas como rendimento, à
maneira dos bancos.
34
• Letras Hipotecárias (LHs);
• Depósitos interfinanceiros;
1.16. Descrição
1.17. Objetivos
Os principais objetivos das CHs são as ofertas de crédito para financiamentos imo-
biliários residenciais e comerciais, utilizando-se como garantia forte a hipoteca.
• Debêntures;
35
1.19. Informações importantes
As CHs não fazem captação de recursos via poupança. Entretanto, podem fazer
a administração de fundos de investimento imobiliário, financiar construções ou
aquisições de prédios comerciais e lotes urbanizados e ainda adquirir créditos
imobiliários por meio de repasses de recursos.
1.20. Descrição
1.20. Operação
A operação dessas sociedades acontece em nichos que não são atendidos pelos
conglomerados bancários, especialmente nos casos de riscos mais elevados, fi-
nanciamento de veículos usados, convênios comerciais etc.
1.21. Introdução
36
deles.
Mesmo sendo fiscalizadas pelo Banco Central (Bacen), e ainda que realizem op-
erações com características de financiamentos, as SAMs são consideradas enti-
dades equiparadas a instituições financeiras --- e não instituições financeiras pro-
priamente ditas.
1.21. Operações
• "Leasing" financeiro;
• "Leasing" operacional.
A diferença básica entre elas é que a primeira geralmente tem prazos maiores e
os arrendatários podem adquirir os bens em questão por um valor previamente
estipulado.
Além dos recursos de origem própria, as SAMs podem ainda angariar fundos por
meio de:
"Leasing" financeiro
O "leasing" financeiro acontece quando:
37
• As contraprestações e demais pagamentos de responsabilidade da arren-
datária previstos em contrato sejam insuficientes para que a arrendadora
recupere o custo do bem arrendado durante o prazo da operação e tenha
algum lucro envolvendo os recursos investidos;
1.22. Tabela
Prazo mínimo
Permitido
Conforme o valor de mercado Manutenção
Devem cobrir os gastos e gerar retornos financeiros
38
1.23. Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM) e Distribuidoras de Títulos
e Valores Mobiliários (DTVM)
1.23. Introdução
• Consultoria financeira;
• Clubes de investimento;
39
• Intermediar operações de câmbio;
1.26. Descrição
1.26. Constituição
40
1.27. Corretoras de Câmbio
• Adquirir bens não-destinados ao uso próprio --- exceto nos casos em que
receber bens advindos de liquidação de dívidas praticamente insolúveis;
41
1.30. Outras informações
Desde que sejam devidamente autorizadas pela CVM, as corretoras podem re-
alizar:
• A corretora não der início às atividades em até 180 dias após a concessão de
registro;
• Transferência de sede;
• Remessas de valores;
A Caixa Econômica Federal (CEF) é uma instituição financeira pública que objetiva
auxiliar as políticas de crédito do governo federal. Como o próprio nome diz, ela
enquadra-se na classificação de "caixa econômica".
• Seguro desemprego;
43
• Bolsa família;
1.36. Funcionamento
O BNDES oferece empréstimos com prazos e taxas mais atrativas que os outros
bancos. As principais fontes de seus recursos financeiros são:
• Tesouro nacional;
• Debêntures.
O BNDES possui ainda uma empresa dentro de suas subdivisões chamada BN-
DES Participações S.A --- a qual se responsabiliza por emprestar dinheiro às em-
presas qualificadas, assumindo parte das ações delas por meio do processo de
participação societária.
44
1.37. Fintechs
1.37. Descrição
As fintechs são empresas startups que buscam inovar o setor de serviços finan-
ceiros por meio de processos de tecnologia de ponta. Vale ressaltar que as fintechs
não se resumem a bancos digitais --- e podem oferecer diversos outros produtos e
serviços além dos financeiros. Seja como for, as fintechs trabalham com redução
de custos e taxas que normalmente estão presentes no sistema bancário tradi-
cional.
45
1.39. Fintechs de controle financeiro
• Preço justo: os serviços oferecidos pelas fintechs costumam ser mais baratos
que os de empresas tradicionais do mercado;
1.40. Descrição
As Sociedades de Crédito Direto (SCDs) são tipos de fintechs que têm como princi-
pal objetivo a realização de operações de financiamento, empréstimo etc. exclusi-
vamente por meio de plataformas eletrônicas. Em suas análises periódicas, levam
em consideração as informações de risco de crédito, situação financeira, grau de
endividamento e capacidade de geração de renda de cada um dos clientes.
1.41. Serviços
46
• Cobrança de crédito para terceiros;
• Distribuição de seguros;
1.41. Diferenças entre Sociedades de Crédito Direto (SCDs) e Sociedades de Empréstimos entre Pessoas
(SEPs)
1.43. Descrição
47
1.44. Processo de empréstimo
1.44. Vantagens
• Facilidade de empréstimo;
• Democratização do crédito;
1.44. Desvantagens
1.45. Descrição
1.45. Funcionamento
1.45. Vantagens
• Flexibilidade de prazos;
• Planejamento da compra;
1.46. Descrição
49
De acordo com o Banco Central do Brasil (BC) existem 16 agências de fomento no
país. Além delas, estão presentes também no território nacional algumas organi-
zações ligadas ao governo central e que possuem programas robustos de auxílio
econômico às pequenas, médias e grandes empresas.
1.46. Função
1.46. Vantagens
1.47. Descrição
• Reorganização societária;
• Eleição de membros.
1.47. Limitações
51
1.47. Vantagens
52
53
Módulo 2
Disciplina da Atividade de
Correspondentes no Brasil
55
Disciplina da Atividade de Correspondentes no Brasil
• Instituições financeiras;
• Sociedades empresariais;
2.2. Funções
2.2. Contrato
Vedações:
56
• Cobrar por operações já oferecidas pela contratante;
• Prestação de garantias;
Obrigações:
Detalhes de contrato
57
• Disponibilizar um canal permanente de comunicação para esclarecimentos
e resolução de problemas;
58
• Instituição financeira mantenedora: instituição autorizada que mantém as
contas de crédito da remuneração dos empregados
Empregados:
Empregadores:
Instituições financeiras:
Consignações
Consignação compulsória:
• Imposto de renda;
Consignação voluntária:
• Previdência privada;
• Convênio médico;
60
2.4. Empréstimo Consignado para Servidores do Poder Executivo Federal
2.4. Informações
Os limites para servidores do poder executivo federal são idênticos aos dos trabal-
hadores celetistas: no máximo 35% de 70% do limite das consignações voluntárias
ou compulsórias, sendo que, desse percentual, 5% são destinados a pagamentos
de dívidas no cartão de crédito consignado, excluídos os planos de saúde patroci-
nados.
• Encerramento da agência.
61
2.6. Outras informações
Os limites são idênticos aos dos trabalhadores celetistas, mas aqui existem ainda
algumas condições adicionais:
2.7. Descrição
62
• Valor solicitado;
• Juros incidentes.
63
2.10. Adendos
Caso exista ciência inequívoca da instituição financeira sobre descontos nos venci-
mentos do mutuário sem o consecutivo repasse dos valores, o exercício de co-
brança será em relação ao contratante. Se o mutuário incluído nos cadastros re-
stritivos comprovar que não houve repasse por parte do convenente, a instituição
deve providenciar a correção dos registros em até 5 dias úteis, contados a partir
da comprovação.
Por fim, se os valores forem descontados tanto pelo convenente quanto pela in-
stituição, deverá haver devolução de tudo que foi indevidamente cobrado.
2.11. Descrição
• Serviços essenciais;
• Serviços prioritários;
• Serviços especiais;
• Serviços diferenciados.
64
• Quatro saques, duas transferências eletrônicas e dois extratos mensais;
• Compensação de cheques.
Relacionados à poupança:
• Cadastramento;
• Manutenção de conta;
• Transferências bancárias;
• Arrendamento mercantil;
• Câmbio manual.
Os serviços especiais são puramente opcionais, e podem ser cobrados por parte
da instituição bancária. Ei-los:
• Crédito rural;
• Microcrédito;
65
• Financiamento de imóveis;
• Abono de assinatura;
• Aditamento de contratos;
• Aval e fiança;
66
67
Módulo 3
Cobrança de Tarifas, Valor
Presente e Liquidação Antecipada
69
Cobrança de Tarifas, Valor Presente e Liquidação
Antecipada
3.1. Descrição
• Serviços essenciais.
• Anuidade;
• Segunda vida;
• Saques em dinheiro;
70
• Pagamentos de contas;
Extratos de conta
Nos extratos de conta devem aparecer as seguintes informações:
3.3. Introdução
• Prestação de informações;
A quebra de sigilo poderá ser realizada quando for necessária a apuração de ocor-
rência de atos ilícitos, especialmente nos casos de:
72
• Ataques ao Sistema Financeiro Nacional (SFN);
O sigilo também deve ser aplicado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
quando tratar da fiscalização de operações e serviços relativos a valores mobil-
iários. O BC e a CVM podem ainda firmar convênios para fiscalização integrada
de instituições financeiras, fiscalização de filiais ou subsidiárias de instituições fi-
nanceiras em funcionamento no Brasil e cooperação mútua para investigação de
atividades envolvendo suspeita de lavagem de dinheiro e outros crimes contra o
mercado.
Além disso, o BC, a CVM e as instituições financeiras devem prestar todas as infor-
mações solicitadas pelo poder judiciário, preservando o caráter sigiloso do con-
teúdo por meio de acesso restrito. Assim, as Comissões Parlamentares de In-
quérito (CPIs), aprovadas pelos plenários da Câmara dos Deputados e dos Senadores,
devem sumariamente obter as informações e documentos sigilosos de que ne-
cessitam.
73
• Contratos de mútuo;
3.8. Importante
3.11. Descrição
75
3.12. Alíquotas
• ISS para autônomos: será cobrado a cada serviço prestado pelo profissional
e o valor é recolhido no momento de emissão da nota fiscal referente à ativi-
dade executada;
• ISS para empresas do Simples Nacional: será cobrado por meio da guia DAS,
que unifica todos os tributos em uma cobrança mensal fixa, e o empresário
deve acessar o site da Receita Federal, utilizar o formulário específico e cal-
cular os tributos;
• ISS para demais empresas: para empresas de lucro presumido e lucro real, o
imposto será mensalmente recolhido na apuração das alíquotas.
3.14. Introdução
76
3.14. Cálculos
Para os demais casos, as taxas utilizadas serão a Selic atual somada ao spread
contratado. Assim, teremos a Selic no momento da solicitação + spread da época
de assinatura.
3.15. Introdução
3.15. Crédito
3.15. Câmbio
3.16. Seguro
78
3.18. Custo Efetivo Total (CET) e Custo Efetivo Total do Seguro Habitacional (CESH)
O Custo Efetivo Total (CET) é o valor que engloba todos os encargos e despesas
incidentes nas operações de crédito, como, por exemplo: empréstimos, financia-
mentos e arrendamentos mercantis contratados ou oferecidos por pessoas físicas
ou empresas de pequeno porte.
Além dos juros, são cobradas ainda muitas tarifas, seguros, taxas e diversos outros
valores, que aumentam consideravelmente o valor final da operação.
• Taxa de operação;
• Seguros;
3.19. Objetivo
79
3.19. Análise
Conforme exigido em lei, toda empresa deve demonstrar claramente para os con-
sumidores o CET envolvido em suas operações de crédito. Antes de concluir quais-
quer transações, eles devem receber uma cópia do contrato com as devidas dis-
criminações de valores.
Em suma, o CET corresponde ao somatório de todas as despesas de juros, taxas
bancárias, seguros, impostos, comissões e avaliação incorridas nos financiamen-
tos.
80
81
Módulo 4
Combate às Atividades Criminosas
83
Conceitos e Prevenção à Lavagem de Dinheiro
• Colocação;
• Ocultação;
• Integração.
modus operandi
4.1. Legislação
Assim, seja como for, qualquer pessoa ou instituição que contribua para esse pro-
cesso está sujeita às punições aplicáveis ao crime de lavagem de dinheiro.
4.3. Responsabilidades
• Advertência formal;
• Multa pecuniária variável e que não seja superior ao dobro do valor da oper-
ação, ao dobro do lucro real presumido ou obtido de fato com a operação ou
ao valor de R$20.000.000,00;
• Desabilitação temporária pelo prazo de até dez anos para o exercício de cargo
administrativo;
4.4. Penalidades
Se o agente criminoso, por sua livre e espontânea vontade, realizar uma "delação
premiada" que auxilie na identificação de mais criminosos e devolva aos cofres
públicos uma parte considerável dos valores desviados, poderá haver reduções
nas penalidades aplicadas.
86
Assim, dependendo do caso e das circunstâncias, o criminoso pode ter uma re-
dução que vai de ⅓ a ⅔ do prazo total, de modo que até mesmo o regime prisional
é passível de alterações.
• Bolsas de valores;
• Seguradoras;
87
• Pessoas físicas ou jurídicas que negociam, intermediam ou agenciam atle-
tas, artistas ou feiras de quaisquer naturezas.
4.9. Constituição
88
4.10. Combate ao Financiamento do Terrorismo
Informações do KYC
• Informativo de profissão;
• Informativo de escolaridade;
• Informativo de localização;
• Informativo de patrimônio;
89
• Informativo de renda mensal;
• Informativo de faturamento;
Cadastro
4.13. Introdução
90
• Depósito em espécie, saque em espécie ou saque em espécie por meio de
cartão pré-pago de valor igual ou superior a R$50.000,00 ou equivalente em
moeda estrangeira;
4.13. Terrorismo
4.13. Prazo
As comunicações ao COAF devem ser feitas em até um dia útil após as ocorrên-
cias, sem que os suspeitos tenham conhecimento algum de que o procedimento
investigativo foi iniciado.
Além das instituições financeiras em si, existe uma série de outras organizações
que participam direta ou indiretamente dos processos de lavagem de dinheiro.
Quais são:
91
• Pessoas físicas ou jurídicas que exerçam atividades de promoção imobiliária
ou compra e venda de imóveis;
92
• Operações com a participação de pessoas ou entidades situadas em países
estrangeiros que não aplicam completamente as recomendações do Grupo
de Ação Financeira contra a Lavagem de Dinheiro e o Financiamento do Ter-
rorismo (GAFI/FATF);
4.14. Descrição
4.15. Descrição
94
4.15. O processo
Após o recebimento das provas, o juiz tem até 24h para solicitar a execução de
indisponibilidade da resolução do CSNU. Depois de executada, o prazo de encer-
ramento do processo e indiciamento ou não dos envolvidos é de 15 dias corridos.
Em caso de não indiciamento, deverá haver revogação da indisponibilidade.
95
• Instituições financeiras: responsabilizam-se por identificar clientes e benefi-
ciários dos crimes em questão, manter informações atualizadas sobre par-
ticipantes e movimentações;
96
4.17. Decreto 154/91
4.18. Descrição
97
do grupo são voltadas para atender às maiores exigências em situações de alto
risco, fazendo com que os integrantes adotem posturas mais incisivas e objetivas
no combate à criminalidade.
4.18. Exigências
4.19. Descrição
98
Exemplos
4.23. Descrição
100
4.24. Ações Preventivas: Know Your Partner (KYP)
4.24. Descrição
4.24. Diretrizes
101
4.25. Política de Segurança da Informação
Dita o art. VII da Resolução CMN 2.554/98: "a existência de testes periódicos de
segurança para os sistemas de informações, em especial para os mantidos em
meios eletrônicos."
Isto significa que os testes periódicos devem fazer parte dos procedimentos de
controle interno e devem ser realizados para a verificação da efetividade das políti-
cas, regras e procedimentos vigentes.
4.27. Introdução
Cabe à instituição financeira a coleta de dados dos clientes, de modo que seja
possível identificá-los como Pessoas Expostas Politicamente (PEPs).
4.27. Categorização
102
4.27. Brasileiros
103
4.27. Confidencialidade e Conflitos de Interesse
4.28. Confidencialidade
104
por objetivo trazer a maior rentabilidade possível, dentro das condições ofereci-
das, para o investidor, ao passo que aquela primeira busca obter o melhor spread
bancário do momento.
Ademais, os controles internos responsabilizam-se:
O spread bancário corresponde ao lucro obtido pelo banco por meio da diferença
da taxa de juros que recebe dos tomadores de crédito e da taxa de juros que tem
de pagar aos depositantes de recursos, isto é, a diferença entre as taxas de em-
préstimo e captação.
105
4.32. Chinese wall
4.33. Descrição
O mercado, por si próprio, tem uma espécie de ética nas interações entre os agentes
e o público que precisa ser respeitada. Ela visa a construção de relações sólidas e
confiáveis, o que é especialmente fundamental para o desenvolvimento do mer-
cado financeiro como um todo.
106
107
Módulo 5
Noções Básicas de Matemática
Financeira
109
Taxa de Juros do Sistema Especial de Liquidação e Custódia
(SELIC)
Antes de mais nada, é preciso lembrar que uma taxa de juros é a representação
do custo do dinheiro ao longo do tempo. Nesse caso específico, a SELIC é a taxa
básica de juros da economia brasileira.
É com base na SELIC que os títulos públicos, bem como os empréstimos e finan-
ciamentos são remunerados. Além disso, ela também influencia diretamente na
remuneração dos investimentos.
5.1. Influências
• Controle da inflação;
A taxa SELIC Meta é utilizada como política monetária para o controle da liquidez
de mercado, regulando a quantidade de dinheiro disponível em nossa economia
e, consequentemente, influindo diretamente sobre o processo inflacionário. As-
sim, quanto maior for a taxa SELIC Meta, menor tende a ser o consumo e, por
conseguinte, menor será o nível de inflação e vice-versa.
110
5.1. Taxa SELIC Over
A taxa SELIC Over é utilizada pelo mercado financeiro como a principal taxa de
juros. Seu valor é divulgado diariamente, por volta das 9h da manhã, sempre nos
dias seguintes aos das transferências.
De modo resumido, a SELIC Over é representada em termos percentuais anuais
e diz respeito à taxa média das operações de financiamento de um dia (compro-
missadas), lastreadas em títulos públicos federais, realizadas no Sistema SELIC e
ponderadas pelo volume das operações.
As taxas de juros são remunerações porcentuais pagas aos agentes que emprestam
dinheiro ou investem financeiramente. Trata-se, portanto, de uma espécie de
compensação pelo empréstimo ou investimento do dinheiro.
A taxa de juros nominal considera o tempo e o preço do principal para poder con-
tabilizar os juros. Normalmente é expressa em valores percentuais e sua periodi-
cidade pode ser mensal, trimestral, semestral ou anual.
A taxa de juros real corresponde a uma taxa de juros nominal que tem a inflação
do período em questão descontada.
1 + T de jros nomn
T de jros re = 1 + PCA
−1
111
5.4. Exemplo
5.4. Exemplo
5.4. Exemplo
112
5.5. Taxas de juros equivalentes
5.5. Observações
113
5.7. Taxas de Juros Nominal, Efetiva e Real
A taxa de juros efetiva, por sua vez, é calculada sobre o valor efetivamente em-
prestado ou aplicado.
A taxa de juros real é calculada por meio da correção dos valores investidos ou
emprestados pela inflação do período.
toprule
imagemwidth=1.13021in,height=0.20833inimages/apostila/image2.png
1 + T de jros eƒ et
T de jros re = 1 + T de nƒ o
−1
5.9. Exemplo
114
→ Quais os valores das taxas nominal, efetiva e real da operação?
Taxa nominal
Jros pgos
Nomn = Cpt nc .100
− 75.000,00
Nomn = 85.000,00
70.000,00
. 100 = 21, 43%
→ Logo, a taxa nominal = 4,97% ao mês.
Taxa efetiva
Jros pgos
Eƒ et = Cpt nc eƒ eto . 100
(85.000,00 − 0,10 . 75.000,00) − (70.000,00 − 80,00 − 70.000,00 . 0.10)
Eƒ et = (70.000,00 − 80,00 − 70.000,00 . 0,10)
.100
→ Logo, a taxa efetiva = 5,52% ao mês.
Taxa real
h i
1 + Eƒ et
Re = 1 + nƒ conr
− 1 . 100
1 + 0,2397
Re = 1 + 0,07
− 1 . 100
→ Logo, a taxa real= 3,965% ao mês.
Uma abordagem alternativa --- é igualmente válida --- sobre as taxas de juros
nominais e efetivas diz que as primeiras consistem nas taxas em que a unidade
temporal definida não coincide com a unidade temporal de capitalização, ao passo
que as últimas, por sua vez, constatamos essa coincidência de valores.
5.10. Descrição
115
a mesma.
PV = PMT . FPV ( . n)
PV = Valor presente do fluxo de caixa
PMT = Valor das parcelas
FPV = Fator do valor presente
= Taxa da operação
n = Prazo da operação
5.10. Tabela
116
ƒ Amort -14.097,54 Valor do primeiro juros
X <> Y -5.166,94 Valor da primeira amortização
RCL PV -94.833,06 Saldo devedor após a primeira parcela
5.11. Descrição
Como o próprio nome denota, nesse modelo os valores das amortizações são sem-
pre os mesmos. Assim, para obter-se o valor da amortização, basta dividir o valor
do saldo devedor pelo número de parcelas restantes.
Aqui, os juros incidem sobre o saldo devedor, que diminui à medida das amor-
tizações. Conclui-se, portanto, que os valores das parcelas também diminuem
progressivamente.
PMT = PV n
. [ 1 + (n − t + 1) . ]
PMT = Valor da parcela
PV = Valor presente do fluxo de caixa
n = Prazo da operação
t = Número ordinal da parcela em questão
= Taxa efetiva da operação
5.12. Tabela
117
9 10.000,00 10.000,00 2.803,50 12.803,50
10 - 10.000,00 1.401,80 11.401,80
Total - 100.000,00 77.096,50 177.096,50
5.13. Descrição
Tabela
Parcelas Saldo devedor Amortização Juros Prestação
0 100.000,00 - - -
1 92.416,60 7.583,30 14.017,50 21.061,00
2 84.470,90 7.945,60 12.954,50 20.900,10
3 76.112,40 8.358,50 11.840,70 20.199,20
4 67.283,10 8.829,30 10.669,10 19.498,20
5 57.917,00 9.366,00 9.431,40 18.797,40
6 47.939,00 9.978,10 8.118,60 18.096,70
7 37.263,10 10.675,90 6.719,00 17.395,80
8 25.791,60 11.471,50 5.223,40 16.694,90
9 13.413,00 12.378,70 3.615,40 15.995,10
10 - 13.413,00 1.880,20 15.293,20
Total - 100.000,00 84.470,80 184.470,80
118
119
Módulo 6
Conceitos e Modalidades de
Operações de Crédito
121
Crédito Pessoal (CP)
6.1. Descrição
• Clareza sobre a cobrança dos impostos, como, por exemplo, o Imposto sobre
Operações Financeiras (IOF);
122
6.4. Crédito Consignado (CC)
6.4. Descrição
• Servidor público;
Documentos
• Comprovante de renda;
• Contracheques atuais;
123
6.5. Vantagens
6.6. Descrição
6.6. Funcionamento
Em resumo, toda vez que alguém compra algo de maneira parcelada, a pessoa
está automaticamente utilizando-se do sistema de CDC. Se a compra foi realizada
com cartão de crédito, o banco é quem concede o crédito; caso ela tenha sido feita
pelo sistema de crediário, a loja configura-se como concedente.
Em todos os casos, para que seja aprovado e liberado o CDC, é preciso que a pessoa
passe por uma avaliação de documentos pessoais e histórico bancário.
6.6. Taxas
124
sim o deseje. De qualquer maneira, destaca-se que os juros do CDC são menores
que os de muitas outras modalidades, como o cheque-especial, por exemplo.
6.6. Vantagens
• Facilidade de contratação;
• Grande disponibilidade;
Desvantagens
125
126
Módulo 7
Relacionamento com o Consumidor
128
Código de Defesa do Consumidor (CDC)
7.1. Introdução
7.2. Definições
7.3. Disposições
• Direito reclamatório;
• Publicidade;
129
• Práticas abusivas;
• Cobrança de dívidas;
• Penalizações.
7.4. Descrição
• Qualidade inadequada;
• Quantidade indesejada;
• Disparidade de informações;
Constatados vícios e outros defeitos nos produtos que não foram causados por
uso inadequado por parte do cliente, os fornecedores devem, em até 30 dias:
• Reparar o produto;
• Qualidade inadequada;
• Disparidade de informações.
7.6. Descrição
131
• Induz os consumidores ao erro;
• Promove discriminação;
• Incita a violência;
7.6. Importante
7.7. Vedações
• Enviar ou entregar produtos e serviços aos consumidores sem ter havido so-
licitação prévia (exceto amostras grátis);
• Elevar abruptamente o preço de produtos e serviços sem que haja justa causa,
especialmente em épocas do ano em que há fomento ao consumo;
7.8. Determinações
7.9. Descrição
7.10. Descrição
7.10. Garantias
134
• Os acréscimos legalmente previstos;
7.12. Descrição
• Multa;
• Apresentação do produto;
135
• Inutilização do produto;
• Proibição de fabricação;
• Suspensão de atividades;
• Interdição;
7.13. Descrição
136
• Ameaçar, constranger ou coagir os clientes durante o processo de cobrança:
pena de detenção de três meses a um ano + multa;
7.14. Agravantes
137
Ademais, o telefone de contato precisa constar, de forma clara e objetiva, em todos
os documentos e materiais destinados aos consumidores ao longo do período de
fornecimento dos produtos ou serviços. Todos os atendimentos devem obedecer
os princípios da dignidade, boa fé, transparência, eficácia, celeridade e cordiali-
dade.
Além do mais, todos os atendimentos devem ser identificados com protocolos
numéricos com informações de data, hora e objeto da demanda. As gravações
das chamadas precisam ser mantidas pelo prazo mínimo de 90 dias e com livre
acesso por parte dos consumidores. Em havendo solução da demanda, os reg-
istros devem ser mantidos pelo prazo mínimo de dois anos.
As informações solicitadas pelos consumidores devem ser prontamente apresen-
tadas, e as reclamações justas devem ser resolvidas em até cinco dias úteis após a
abertura de registro. Os consumidores precisam ser informados da resolução de
suas solicitações por meio do envio dos respectivos comprovantes processuais.
138
7.16. Outras informações
• Descumprir prazos;
139
7.19. Não Perturbe
7.19. Descrição
7.20. Apresentação
140
de tratamento vise oferta ou fornecimento de bens ou serviços no Brasil ou os da-
dos tenham sido coletados no Brasil, ou seja, quando o titular estava no Brasil no
momento da coleta.
Os Participantes no exercício de suas atividades no mercado de capitais efetuam
tratamento de dados pessoais de seus clientes e, assim, estão sujeitos à LGPD.
Na linguagem da LGPD, o Participante é um agente de trata mento de dados
pessoais e o investidor ou cliente é titular de dados pessoais.
7.20. Definições
• Dado pessoal sensível: dado pessoal sobre origem racial/étnica, religião, política,
filiação sindical, filosófica ou religiosa, saúde, vida sexual, genético ou biométrico
quando vinculado à pessoa natural.
Nos termos da LGPD, todo tratamento de dados pessoais deve ser efetuado se
houver base legal adequada para o tratamento. É necessário:
• Consentimento do titular;
141
• Cumprimento de obrigação legal ou regulatória;
• Proteção ao crédito.
• O consentimento deve ser dado por escrito ou por outro meio que demon-
stre a manifestação de vontade do titular dos dados, se for por meio de cláusula
contratual deve ser destacada das demais.
O uso de dados pessoais de acesso público é permitido desde que seja de boa-fé
e respeitando o interesse público e finalidade que justificam sua disponibilização.
• Correção de dados;
• Portabilidade;
• Revogar o consentimento;
A LGPD prevê que, em caso de descumprimento de suas normas, podem ser apli-
cadas sanções administrativas pela ANPD após o decurso de processo adminis-
trativo sancionador.
144
informações, realização periódica de testes e varreduras para detecção de
vulnerabilidades, proteção contra softwares maliciosos, estabelecimento de
rastreabilidade, controle de acesso e segmentação da rede de computadores
e manutenção de cópias de segurança dos dados e informações;
• Diretrizes para:
• Rotinas;
• Procedimentos;
• Controles;
146
7.20. Outras obrigações relacionadas à segurança cibernética: relatório anual e contratação de
nuvem
• Indicação dos países e regiões em cada país onde os serviços poderão ser
prestados e os dados armazenados, processados e gerenciados
147
para troca de informações entre o Banco Central do Brasil e às autoridades super-
visoras dos países onde os serviços poderão ser prestados. Deve ser assegurado
ainda pelo participante que suas políticas de gerenciamento de risco, referente à
continuidade de negócios, disponham sobre:
• Segurança cibernética;
148
• Deve contemplar diretrizes para identificação e classificação dos dados e in-
formações sensíveis e procedimentos adotados para garantir o registro da
ocorrência de incidentes relevantes, causas e impactos;
Nos termos da Resolução CVM nº 35/21, devem ser considerados como sensíveis,
no mínimo, os dados cadastrais e demais informações que permitem a identifi-
cação de clientes, suas operações e posições de custódia.
149
• A PRSAC unificada e ações voltadas a sua efetividade devem considerar os
aspectos sociais, ambientais e climáticos relacionados ao conglomerado e a
cada instituição de forma individual;
Deve ser mantida à disposição do Banco Central do Brasil, por cinco anos, a doc-
umentação relativa ao estabelecimento da PRSAC e à implementação de ações
com vistas à sua efetividade.
150
151
Módulo 8
Autorregulação da Federação
Brasileira de Bancos (FEBRABAN)
153
Autorregulação da Federação Brasileira de Bancos
(FEBRABAN)
8.1. Descrição
8.3. Introdução
154
8.3. Observâncias gerais
155
disso, dados sobre o tipo de produto ou serviço, prazos, tarifas e consequências de
inadimplemento são obrigatórios.
8.3. Contratação
156
Em caso de comunicação sobre movimentações desconhecidas, as signatárias
devem analisar minuciosamente o caso e reembolsar com juros e demais tarifas,
em até 10 dias úteis, em caso de comprovação de fraude ou uso indevido das in-
formações.
A abertura de conta corrente deve ser simples, eficiente e seguir todos os pro-
cedimentos de controle e prevenção à lavagem de dinheiro, financiamento do
terrorismo, bem como garantir a autenticidade das informações prestadas. Após
a celebração do contrato, ainda durante a abertura da conta, os clientes devem ter
à disposição um resumo contratual contendo todas as informações essenciais.
157
8.4. Movimentações e extrato bancário
158
8.6. Movimentação espontânea, paralisação e cancelamento
8.7. Anexo I
• Identificação de destinatário;
159
• Quanto aos fundos remanescentes na conta corrente, é necessário informar
se são suficientes para a liquidação dos compromissos assumidos com a sig-
natária, como, por exemplo:
8.7. Anexo II
160
• O saldo credor remanescente deve ser posto à disposição do consumidor
para saque, transferência ou ordem de pagamento;
8.8. Objetivos
O telefone de SAC deve operar em regime integral, 24h por dia, em todos os dias da
semana, recebendo ligações de telefones fixos e móveis, sejam nacionais, sejam
internacionais.
Em havendo menu eletrônico para o atendimento ao cliente, as opções devem ser
simples, sintéticas e claras, de modo que o direcionamento sempre o leve ao con-
tato direto com atendentes especializados. Vale destacar que em alguns casos,
poderão ser solicitados, em caráter facultativo, certos dados de identificação, com
o objetivo de promover maior segurança e celeridade ao processo. Já em pedidos
de cancelamento, essas informações são obrigatórias, e o seu recolhimento deve
respeitar os ditames da legislação vigente.
161
8.8. Outras informações
Uma vez registrada no sistema da signatária, a reclamação dos clientes pode ser
acessada por qualquer um dos atendentes do SAC. O protocolo de atendimento,
transmitido por voz ou mensagem eletrônica, sempre deve ser fornecido aos con-
sumidores, para todas as suas demandas. Nesses registros, constará a data, hora
e objeto da solicitação ou reclamação.
Os registros serão disponibilizados em até 72h, contando-se a partir do momento
de apresentação do pedido, e devem ser armazenados por 2 anos. O conteúdo das
gravações realizadas pelo SAC devem ser armazenadas por pelo menos 90 dias e
disponibilizadas de imediato, dentro desse prazo, aos clientes que as solicitarem.
Para fins de segurança e sigilo de informações, os arquivos enviados podem ser
criptografados. O acesso só será liberado mediante senha, fornecida exclusiva-
mente ao solicitante.
8.8. Resolução
162
olução de suas demandas. Os pedidos de cancelamentos de produtos e serviços
precisam ser acatados imediatamente, mediante subsequente fornecimento de
protocolo. Outrossim, os efeitos do cancelamento são imediatos.
O SAC deve receber e acatar os pedidos relacionados a cancelamentos de pro-
dutos por telefone. Se houver necessidade de atendimento complementar ao
telefônico, o consumidor deve ser informado acerca dos procedimentos a serem
tomados e dos prazos envolvidos no processo. Quanto ao comprovante de can-
celamento, é de exclusiva escolha do consumidor o meio pelo qual receberá os
documentos.
Por último, as signatárias podem ampliar os meios de acesso, oferecendo for-
mulários na internet, sites com a opção de chat, e-mails específicos para resolução
de problemas e atendimento personalizado etc.
8.8. Publicidade
163
8.9. Contratação
8.9. Condições
164
8.9. Casos especiais
165
• Taxas de juros mensais e anuais;
Caso a contratação seja feita por telefone, é preciso haver uma leitura das infor-
mações ao final do processo, para que o consumidor possa apresentar suas dúvi-
das e indagações, caso assim o desejar. O resumo será disponibilizado respei-
tando as políticas internas das signatárias e por meios previamente informados.
8.11. Garantias
8.11. Oferta
167
• Identificar com clareza a instituição que está realizando a oferta;
8.12. Adequação
8.14. Critérios
8.15. Anexo I
8.15. Anexo II
169
• Periodicidade de pagamento das tarifas;
8.17. Registros
170
bidas, armazenadas e catalogadas pelas signatárias por meio de canais de comu-
nicação.
• Desemprego comprovado;
• Divórico.
8.20. Superendividados
• A totalidade dos débitos em atraso e dos débitos que estão por vencer.
172
8.21. Renegociações
8.22. Obrigações
173
aplicação de políticas institucionais que corroborem as normas do Código de
Defesa do Consumidor (CDC);
8.22. Procedimentos
174
Os resultados devem ser reportados ao Banco Central do Brasil (BC) e à Federação
Brasileira de Bancos (FEBRABAN).
175
• Tratamento digno, igualitário e ausente de discriminações de qualquer or-
dem;
• Transparência absoluta;
• Descumprimento de prazos;
• Inacessibilidade ao SAC;
176
177
Módulo 9
Conhecimentos Específicos para
Crédito Consignado
179
Conhecimentos Específicos para Crédito Consignado)
9.1. Descrição
180
9.2. Documento Circular 2.905/99 do Banco Central do Brasil (BC)
9.2. Descrição
O documento circular também libera o prazo das operações ativas e passivas con-
troladas por taxas flutuantes, as quais precisam ser regularmente calculadas e
baseadas em operações contratadas com taxas prefixadas, sendo que os prazos
não podem ser inferiores ao período de reajuste estipulado em contrato.
Ademais, permite também operações ativas e passivas com cláusula de reajuste
por índices de preço, desde que o prazo e a periodicidade das mudanças sejam de
pelo menos 1 ano e os índices tenham séries regularmente calculadas e disponi-
bilizadas ao público.
9.2. Vedações
181
• Administrador, cônjuge ou companheiro e parentes de até segundo grau
participam, conjuntamente ou isoladamente, em mais de 10% do capital;
• Administradores em comum.
182
9.4. Instrução Normativa 121 do Instituto Nacional de Seguro Social (INSS)
9.4. Descrição
9.4. Consignações
• Pagamento de benefícios;
183
• Mensalidades de associações e entidades de aposentados, desde que recon-
hecidas legalmente e autorizadas pelos respectivos filiados.
9.5. Exclusões
184
• Valor total do financiamento;
• Os valores das parcelas não podem exceder o percentual máximo das RMCs;
185
9.8. Efetivação, recusa de solicitações e repasse
9.9. Importante
9.10. Reclamações
186
• A Agência de Previdência Social (APS) deve emitir uma correspondência ofi-
cial para as instituições financeiras solicitando o envio de comprovação das
informações pertinentes à autorização dos processos e afins;
187
financiamentos ou arrendamentos mercantis. Elas são obrigadas também a lib-
erarem os valores contratados no prazo máximo de até 48h após a confirmação
da margem consignável pelo DATAPREV, informando o titular, dentro do prazo
citado, o local e a data em que será feito o pagamento.
9.11. Esclarecimentos
188
9.12. Opção de compra
Pode haver a opção pela compra do bem arrendado desde que esse ponto es-
teja explícito no contrato que foi estabelecido. Caso haja de fato uma aquisição,
depois de vencido o contrato, haverá incidência não de Imposto sobre Operações
Financeiras (IOF) , mas de Imposto sobre Serviços (ISS) --- já que o caso envolve a
prestação de um serviço e não uma operação financeira propriamente dita.
O Valor Residual Garantido (VRG) pago pela opção de compra pode ser efetuado
no início, meio ou fim do contrato. Já a liquidação antecipada, havendo previsi-
bilidade em contrato, será entendida como uma compra à prestação --- deixando
instantaneamente de configurar-se como operação de arrendamento mercantil.
Caso a compra não se concretize de fato, todos os valores adiantados na liquidação
antecipada devem ser devolvidos ao arrendatário.
9.13. Procedimentos
• Anota promissória.
Caso as prerrogativas listadas não sejam cumpridas, haverá sujeição à multa cor-
respondente a 2% do valor do bem.
189
Em casos de inadimplência do cliente, acontecerá o seguinte:
Tabela
Crédito direto Arrendamento mercantil
Caráter
Alienada, mas do cliente Com posse e usufruto do cliente, mas sendo da arrendadoraLiqui
Prazos mínimosImposto
9.14. Autorregulação
Consta que o prazo de validade da oferta seja de até 3 dias. Em caso de recusa
da proposta por parte da instituição financeira, a tarifa deverá ser assumida pela
signatária --- porque o cliente não pode ter a proposta recusada e ainda pagar
pela tarifa de avaliação do bem.
Outrossim, é dispensada a tarifa de cadastro, que serve de análise de custos de
consultorias em instituições de proteção ao crédito, quando:
191
9.18. Arrendamento mercantil operacional
193
Os contratos de arrendamento de bens cuja aquisição tenha sido efetuada com
recursos de empréstimos direta ou indiretamente advindos do exterior devem ser
firmados com a participação de cláusula de variação cambial. Ademais, considerar-
se-á compra à prestação caso a opção pelo bem seja exercida antes de decorrido
o prazo contratual.
• Conservar os bens em seu ativo imobilizado --- pelo prazo máximo de 2 anos;
194
9.22. Recursos disponíveis
• Empréstimos no exterior;
• Depósitos interfinanceiros;
9.23. Operações
195
• A pessoa física ou jurídica coligada ou interdependente;
196
9.25. Correspondentes
9.25. Importante
• Comprovante de residência;
197
• Comprovante de renda ou patrimônio;
198
9.27. Capacitação e treinamentos
199
200
Glossário
Este glossário possui os principais termos que você deve conhecer para poder se
preparar para a prova e sua vida profissional.
Ações: frações ideais do capital social de empresas. Títulos que representam para
o acionista direito de participação na sociedade e, de maneira indireta, direito so-
bre os ativos e sobre os resultados financeiros da empresa.
Ações ordinárias: ações que conferem a seus detentores os direitos patrimoniais
garantidos em lei; especificamente, são ações que conferem a seus detentores o
direito a voto nas assembleias de acionistas das empresas.
Ações preferenciais: ações que conferem a seus detentores a prioridade no re-
cebimento de dividendos distribuídos pela companhia e no reembolso do capital.
Administração Fiduciária: é o conjunto de serviços relacionados direta ou in-
diretamente ao funcionamento e à manutenção do Fundo, desempenhada por
pessoa jurídica autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários.
Agência de classificação de risco: entidade responsável por analisar o risco de
crédito de emissores e de emissões de títulos de renda fixa e por emitir opinião
por meio de uma nota de crédito (rating).
Agente autônomo de investimento (AAI): é a pessoa natural que atua na prospecção
e captação de clientes, recepção e registro de ordens e transmissão dessas or-
dens para os sistemas de negociação ou de registro cabíveis e na prestação de
informações sobre os produtos oferecidos e sobre os serviços prestados pela in-
stituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários pela qual
tenha sido contratado.
Agentes econômicos deficitários: indivíduos ou entidades cujas despesas su-
peram suas receitas.
Agentes econômicos superavitários: indivíduos ou entidades cujas receitas su-
peram suas despesas.
Agente fiduciário: é quem representa a comunhão dos debenturistas perante a
companhia emissora, com deveres específicos de defender os direitos e interesses
dos debenturistas, entre outros citados na lei.
ANBIMA: Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Cap-
itais.
Aplicação: compra de um ativo financeiro na expectativa de que, no tempo, pro-
duza
retorno financeiro.
Apreçamento: consiste em precificar os ativos pertencentes à carteira dos Veícu-
los de Investimento, pelos respectivos preços negociados no mercado em casos
202
de ativos líquidos ou, quando este preço não é observável, por uma estimativa ad-
equada de preço que o ativo teria em uma eventual negociação feita no mercado.
Atividade de Compliance: conjunto de medidas direcionadas a verificar e garan-
tir que os diversos setores de uma companhia observam regras e padrões impos-
tos pelas normas legais e regulatórias.
Audiência pública: reunião pública para comunicação e discussão de determi-
nados
assuntos entre diversos setores da sociedade e as autoridades públicas.
Autorregulação: estabelecimento ou verificação de regras feitas pelas pessoas ou
entidades que serão alvo de regulação.
B3 S.A.: Brasil, Bolsa, Balcão (atual Denominação Social da antiga BM&FBovespa
S.A. -- Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros após fusão com a Cetip S.A.). É uma
empresa de infraestrutura do mercado financeiro brasileiro.
BACEN: Banco Central do Brasil.
Banco de Dados da ANBIMA: é o conjunto de informações cadastrais enviadas
para a ANBIMA pelas instituições participantes que são armazenadas de forma
estruturada.
Benchmark: termo em inglês para processo de comparação de produtos, serviços
e práticas empresariais. Índice de referência.
Beneficiário: pessoa física (ou pessoas físicas) indicada livremente pelo partici-
pante para receber os valores de benefício ou resgate, na hipótese de seu faleci-
mento, de acordo com a estrutura do plano de previdência ou seguro e na forma
prevista pela legislação e pelo desejo do participante.
Benefício: pagamento que os beneficiários recebem em função da ocorrência
do evento gerador durante o período de cobertura, ou seja, é o período do re-
cebimento da renda propriamente dita, em que o participante de um plano de
previdência optará pelo recebimento de uma renda temporária ou vitalícia.
Beneficiário final: a pessoa natural em nome da qual uma transação é conduzida
ou a pessoa natural que, em última instância, de forma direta ou indireta, possui,
controla ou influencia significativamente a entidade em nome da qual a transação
é conduzida.
Bonificação: distribuição, por parte da companhia, de ações aos seus acionistas
por conta da capitalização das reservas de lucro.
203
Cadastros de crédito: bancos de dados que armazenam informações sobre o
histórico de crédito de pessoas e empresas, a fim de possibilitar que determinada
decisão sobre conceder ou não um crédito seja mais bem fundamentada.
Caderneta de poupança: modalidade de investimento de baixo risco que credita
rendimentos mensalmente, na data equivalente à data de aplicação (data-base).
Seus rendimentos são isentos de imposto de renda para pessoa física e os depósi-
tos possuem garantia do FGC.
Canais Digitais: canais digitais ou eletrônicos utilizados na distribuição de produ-
tos de investimento, que servem como instrumentos remotos sem contato pres-
encial entre o investidor ou potencial investidor e a instituição participante.
Capital de terceiros: recursos levantados pela companhia junto a terceiros na
forma de dívida, para fins de financiamento de suas atividades.
Capital próprio: patrimônio líquido da empresa, ou seja, o dinheiro aplicado pelos
acionistas e quaisquer lucros retidos pela companhia ao longo do tempo.
Capitalização composta: regime de capitalização de juros em que o montante
inicial é acrescido de juros a cada período, para fins de cálculo dos juros dos perío-
dos subsequentes.
Capitalização simples: regime de capitalização de juros em que o montante ini-
cial serve como base de cálculo para os juros de todos os períodos.
Carência: prazo preestabelecido durante o qual o participante de um plano de
previdência, ou investidor, não tem acesso aos seus recursos.
Carta de recomendação: proposta elaborada pela área de Supervisão da AN-
BIMA para uma instituição participante visando à correção ou compensação de
uma infração de pequeno potencial ofensivo.
Certificado de Depósito Bancário (CDB): título de renda fixa que representa de-
pósito a prazo realizado por investidores em uma instituição financeira.
Clube de investimento: comunhão de recursos de pessoas físicas; é criado com
o objetivo de investir no mercado de títulos e valores mobiliários. Deve ter no
mínimo 3 e no máximo 50 cotistas e ao menos 67% do seu patrimônio líquido
devem estar investidos em instrumentos de renda variável como ações.
COAF: Conselho de Controle de Atividades Financeiras, órgão ligado ao Banco
Central que tem como missão produzir inteligência financeira e promover a pro-
teção dos setores econômicos contra a lavagem de dinheiro e o financiamento ao
terrorismo.
204
Colocação privada: venda de valores mobiliários emitidos por uma companhia
para um grupo selecionado de investidores, sem que haja distribuição pública.
Come-cotas: recolhimento semestral do Imposto de Renda (IR) incidente sobre
os rendimentos obtidos nas aplicações em determinados fundos de investimento.
Comitê de Política Monetária (COPOM): comitê criado no âmbito do Banco Cen-
tral do Brasil e incumbido de implementar a política monetária, definir a meta
para a Taxa Selic (e seu eventual viés) bem como analisar o Relatório de Inflação.
É formado pelo presidente e pelos diretores do Banco Central.
Commodities: palavra em inglês para mercadoria. No mercado financeiro e de
capitais, geralmente refere-se a matérias-primas e produtos agrícolas, como minério
de ferro, petróleo, carvão, sal, açúcar, café, soja, alumínio, cobre, arroz, trigo, ouro,
prata, paládio e platina.
Competências: poderes específicos dados a determinado agente para que cumpra
as atribuições a ele designadas.
Compliance: função de cumprimento das políticas, procedimentos, controles in-
ternos e regras estabelecidas pela regulação vigente.
Cota: menor fração de um fundo de investimento.
Cotista: investidor de fundos de investimento.
Crédito Privado: títulos de renda fixa de emissores (empresas) privados.
Custos de transação: conceito econômico utilizado para representar o dispên-
dio de recursos necessários para participar de uma determinada transação, en-
volvendo, mas não se limitando ao custo de planejar, redigir, adaptar e monitorar
o cumprimento de contratos, por exemplo.
CRI: Certificados de Recebíveis Imobiliários.
CTVM: sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários, que desempenham
papel de intermediação de negócios entre os investidores e o mercado. São insti-
tuições autorizadas a operar em bolsa de valores, recebendo as ordens dos clientes
e colocando as ofertas correspondentes no ambiente da bolsa.
CVM: Comissão de Valores Mobiliários.
Debêntures: títulos de renda fixa emitidos por sociedades por ações de capital
aberto ou fechado; representam um direito de crédito do investidor sobre a com-
panhia emissora. São consideradas "simples" quando não oferecem ao investidor
a opção de conversão em ações (ver debêntures conversíveis).
205
Debêntures conversíveis: conferem aos debenturistas a opção de convertê-las
em ações da mesma empresa emissora das debêntures, a um preço pré-especificado,
em datas determinadas ou durante um período de tempo.
Debêntures incentivadas: títulos de renda fixa emitidos por companhias ou por
sociedade de propósito específico para financiar investimentos, especialmente
em áreas prioritárias para o Governo Federal; oferecem isenção de imposto de
renda sobre seus rendimentos para investidores pessoas físicas e não residentes,
desde que preencham os requisitos legais para receberem tal incentivo tributário.
Debêntures permutáveis: conferem aos debenturistas a opção de convertê-las
em ações de outra empresa que não a empresa emissora das debêntures, a um
preço pré-especificado, em datas determinadas ou durante um período de tempo.
Deflação: redução geral no nível de preços de uma economia. Corresponde a
uma taxa de inflação negativa.
Desdobramento: concessão de uma ou mais novas ações para cada ação exis-
tente; também conhecido como split.
Dever de diligência: obrigação imposta a alguns agentes que operam em nome
e benefício de terceiros de atuar com a prudência e o zelo que se esperariam de
alguém na administração de seus próprios negócios.
DI: Depósito Interfinanceiro.
Direito creditório: direito a determinado crédito e títulos representativos deste
direito.
Distribuidor: instituição financeira que tem como atividade principal ou acessória
a intermediação de operações nos mercados regulamentados de títulos e valores
mobiliários.
Diversificação: técnica de alocação de capital em diferentes ativos, setores ou
mercados, com o objetivo de reduzir a exposição do investidor ao risco particular
de cada um dos ativos.
Dívida externa: somatório dos débitos de um país, resultantes de empréstimos
e financiamentos contraídos no exterior pelo próprio governo, por empresas es-
tatais ou privadas.
Dividendos: remuneração paga aos acionistas de uma companhia como dis-
tribuição parcial ou integral dos lucros obtidos em um exercício.
DTVM: sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários. Desempenham
papel similar às CTVM e são a elas equiparadas para todos os fins práticos. Ver
206
CTVM.
Economia de escala: eficiência econômica obtida por meio da intensificação de
determinada atividade.
Entidades Abertas de Previdência Complementar (EAPC): é a entidade ou so-
ciedade seguradora autorizada a instituir planos de previdência complementar
aberta. Estes podem ser individuais, quando contratados por qualquer pessoa,
ou coletivos, quando garantem benefícios a indivíduos vinculados, direta ou indi-
retamente, a uma pessoa jurídica contratante.
Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC): são conhecidas
como fundos de pensão. São instituições sem fins lucrativos que mantêm planos
de previdência coletivos, organizadas pelas empresas para seus empregados, com
o objetivo de garantir pagamento de benefícios a seus participantes. Podem tam-
bém ser organizadas por associações, sindicatos ou entidades de classes.
Escritura de emissão: principal documento legal de uma emissão de debên-
tures, do qual constam todas as características dos títulos, incluindo prazo até o
vencimento, taxa de remuneração, uso dos recursos e obrigações da companhia
emissora.
Fatores de risco: fatos ou condições que tornam a concretização de um prob-
lema mais provável.
Fundo Garantidor de Crédito (FGC): entidade civil privada, sem fins lucrativos,
criada em 1995 com o objetivo de administrar mecanismos de proteção aos cre-
dores de instituições financeiras. Oferece garantia para créditos de até R$ 250.000,00
por pessoa física ou jurídica, por conglomerado financeiro, limitado a R$ 1 milhão,
a cada período de 4 anos, para garantias pagas para cada CPF ou CNPJ.
FIDC: Fundo de Investimento em Direitos Creditórios.
FII: Fundos de Investimento Imobiliários.
Fonte da riqueza: maneira pela qual o patrimônio de um investidor foi ou é
obtido.
Fundo aberto: fundos que permitem a entrada (aplicação) e saída (resgate) de
cotistas.
Fundo Exclusivo: fundo destinado exclusivamente a um único investidor profis-
sional, nos termos da Regulação em vigor;
Fundo de Investimento Especialmente Constituído (FIE): fundos cujos únicos
cotistas são, direta ou indiretamente, sociedades seguradoras e entidades aber-
207
tas de previdência complementar, cuja carteira seja composta em conformidade
com as diretrizes estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) na reg-
ulamentação que disciplina a aplicação dos recursos das reservas, das provisões
e dos fundos das sociedades seguradoras, das sociedades de capitalização e das
entidades abertas de previdência complementar.
Fundo fechado: fundo em que a entrada (aplicação) e a saída (resgate) de cotistas
não é permitida e que as cotas são resgatadas ao término do seu prazo de duração.
Fundo Reservado: fundo destinado a um grupo determinado de investidores
que tenham entre si vínculo familiar, societário ou que pertençam a um mesmo
conglomerado ou grupo econômico, ou que, por escrito, determinem essa condição;
Ganho de capital: representado pela diferença positiva entre o preço de venda e
o preço de compra de um ativo.
Gestão de Riscos: atividade de identificar, mensurar, avaliar, monitorar, reportar,
controlar e mitigar os riscos atribuídos à atividade específica de uma determinada
organização.
Grupamento: é o inverso da operação de desdobramento e consiste na trans-
formação de duas ou mais ações existentes em uma única ação nova; também
conhecido como inplit.
Hedge: operação que visa reduzir ou eliminar os riscos de oscilações inesperadas
nos preços de ativos.
Heterorregulação: atividade regulatória desenvolvida por um agente externo ao
ambiente regulado.
IBGE: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística.
Ibovespa: Índice da Bolsa de Valores de São Paulo. É o principal indicador de
desempenho das empresas listadas na bolsa e composto pelas maiores e mais
negociadas ações da B3 S.A.
IBX: Índice Brasil. Índice que avalia o retorno de uma carteira composta pelas
ações mais negociadas na B3 S.A., selecionadas pelo critério de liquidez e ponder-
adas pelo valor de mercado do free-float.
Índice de referência: indicador que serve como base de comparação para a avali-
ação do desempenho relativo de um instrumento financeiro ou de uma carteira
de ativos.
Índice Geral de Preços do Mercado (IGP-M): índice de preços calculado pelo
208
Instituto Brasileiro de Economia (Ibre) da Fundação Getúlio Vargas (FGV). É uma
média ponderada de outros três
índices da FGV: o Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA, com peso de 60%),
o Índice de Preços ao Consumidor (IPC, com peso de 30%) e o Índice Nacional de
Custo da Construção (INCC, com peso de 10%).
Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): índice de preços di-
vulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Busca medir a
variação de preços de forma bastante ampla, contemplando os gastos de famílias
cujo rendimento mensal seja de 1 a 40 salários mínimos e residentes em áreas
urbanas.
Inflação: conceito econômico que designa o aumento continuado e generalizado
dos preços de bens e serviços.
Instituição Participante: as instituições que são associadas à ANBIMA ou que
tenham aderido, voluntariamente, a qualquer um dos seus códigos de autorreg-
ulação.
Instrução CVM: ato normativo regulatório emitido pela CVM.
Intermediação financeira: a atividade de captar recursos dos agentes super-
avitários, mediante algum tipo de contrapartida, e disponibilizá-los para agentes
deficitários, mediante a cobrança de juros.
Investidores: agentes econômicos superavitários que buscam remuneração para
seu capital por meio de aplicações em produtos financeiros.
Investimento: aplicação de capital em meios de produção ou nos mercados fi-
nanceiro e de capitais.
IOF: Imposto sobre Operações Financeiras.
IOSCO: International Organization of Securities Commissions (Organização Inter-
nacional das Comissões de Valores Mobiliários).
IPO: sigla do inglês Initial Public Offering. É a Oferta Pública Inicial de Ações, pro-
cesso por meio do qual os investidores têm acesso a novas ações emitidas no mer-
cado primário.
IR: Imposto de Renda, conforme regulado pela Secretaria da Receita Federal.
Juros sobre capital próprio: remuneração paga aos acionistas como distribuição
de lucros retidos em exercícios anteriores.
Letra de Crédito do Agronegócio (LCA): título de dívida emitido por instituição
209
financeira e lastreado em créditos do agronegócio de propriedade da instituição
emissora.
Letra de Crédito Imobiliário (LCI): título de dívida emitido por instituição finan-
ceira e lastreado em créditos imobiliários de propriedade da instituição emissora.
Letra do Tesouro Nacional (LTN): título público federal que oferece ao investidor
um retorno predefinido (caso seja mantido até o seu vencimento) no momento
da compra; não há pagamentos de juros periódicos e não há atualização do valor
nominal por índice de preços
Letra Financeira do Tesouro (LFT): título público federal cuja rentabilidade é pós-
fixada e dada pela Taxa Selic acumulada no período de investimento, acrescida de
ágio ou deságio registrado no momento da compra do título; não há pagamento
de juros periódicos ao investidor e não há atualização do valor nominal do título
por índice de preços.
Liquidez: grau de facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido
no mercado a um preço adequado ou justo.
Marcação a mercado (MaM): atualização do preço de um ativo utilizando o preço
verificado no mercado em determinado dia.
Medida da riqueza: tamanho do patrimônio acumulado por um investidor.
Mercado primário: mercado onde ocorrem os lançamentos de novas ações e tí-
tulos de renda fixa, para a primeira aquisição por parte de investidores. É nesse
mercado que as empresas emissoras de valores mobiliários captam recursos para
se financiar.
Mercado secundário: mercado onde os ativos financeiros já existentes são nego-
ciados e transferidos entre investidores.
Meta para a Taxa Selic: taxa de juros definida pelo Comitê de Política Monetária
como objetivo para a taxa básica da economia.
Nota de crédito: opinião resumida a respeito de um emissor ou de uma emis-
são de títulos de renda fixa, publicada por uma agência de classificação de risco.
Também conhecida como rating.
Nota do Tesouro Nacional Série B (NTN-B): título público federal cuja rentabili-
dade é composta por uma taxa de juros pré definida no momento da compra do
título, acrescida da variação do IPCA; há pagamento de juros semestrais a uma
taxa de cupom fixa de 6% a.a.
Nota do Tesouro Nacional Série B Principal (NTN-B Principal): título público
210
federal cuja rentabilidade é composta por uma taxa de juros pré definida no mo-
mento da compra do título, acrescida da variação do IPCA; não há pagamento de
juros semestrais.
Nota do Tesouro Nacional Série F (NTN-F): título público federal que oferece
ao investidor uma rentabilidade fixa (caso o título seja mantido até o seu venci-
mento), definida no momento da compra; há pagamento de juros semestrais a
uma taxa de cupom fixa de 10% a.a., sem atualização do valor nominal do título
por índice de preços.
Objetivo de retorno: taxa de retorno requerida e desejada pelo investidor.
Objetivo de risco: tolerância do investidor ao risco, composta pela capacidade e
pela disposição para assumir riscos.
Oferta pública: modalidade de oferta regida pela Instrução CVM 400/03, que per-
mite a ampla distribuição de valores mobiliários para o público investidor, desde
que satisfeitas todas as exigências especificadas na norma.
Oferta pública com esforços restritos: modalidade de oferta regida pela In-
strução CVM 476/09, que permite a distribuição de valores mobiliários para o público
investidor de maneira restrita e com a liberação de algumas exigências impostas
no caso de uma oferta ampla.
Oferta pública primária: oferta em que as ações são ofertadas pela primeira vez.
Os recursos captados são canalizados para a companhia emissora das ações.
Oferta pública secundária: oferta em que as ações são ofertadas por atuais acionistas
da companhia. Os recursos captados são canalizados para os acionistas que ven-
dem suas ações, e não para a companhia emissora das ações.
Operação compromissada: aplicação financeira por meio da qual o investidor
adquire um título de renda fixa vendido por uma instituição financeira, que as-
sume o compromisso de recompra do título em um prazo determinado.
Ordem a mercado: em uma oferta de ações, ordem por meio da qual o investidor
indica à instituição intermediária que deseja adquirir ações a qualquer que seja o
preço final de lançamento.
Ordem limitada: em uma oferta de ações, ordem por meio da qual o investidor
comunica à instituição intermediária o preço máximo que deseja pagar por cada
ação a ser adquirida.
Participante: pessoa física que contrata ou, no caso de contratação sob a forma
coletiva, adere a um plano de previdência complementar aberta.
211
Perfil de personalidade: descrição das características pessoais e padrões de com-
portamento do investidor que podem influenciar suas decisões a respeito das
diferentes alternativas de investimento.
Perfil situacional: documento que resume as características do investidor e de-
screve suas preferências, suas circunstâncias pessoais e financeiras, seus desejos
e seus objetivos de vida.
Período de carência: é o período em que não serão aceitas solicitações de res-
gate ou de portabilidade por parte do participante de um plano de previdência.
Período de pagamento do benefício: período em que o assistido (ou os assis-
tidos) fará jus ao pagamento do benefício, sob a forma de renda, podendo ser
vitalício ou temporário.
Período de reserva: em uma oferta pública de ações, é o período determinado
para que os potenciais investidores registrem junto às instituições intermediárias
da oferta o seu interesse em adquirir as ações a serem distribuídas.
Pessoas politicamente expostas: os agentes públicos que desempenham ou
tenham desempenhado, nos últimos cinco anos, no Brasil ou em países, territórios
e dependências estrangeiras, cargos, empregos ou funções públicas relevantes,
assim como seus representantes, familiares e estreitos colaboradores.
Plano de continuidade de negócios: é o conjunto de planos e sistemas de pre-
venção e recuperação elaborados para lidar com ameaças operacionais aos negó-
cios da empresa, garantindo a continuidade dos negócios mesmo em uma situ-
ação operacional adversa.
Plano de negócios: documento escrito que detalha como uma empresa pre-
tende atingir seus objetivos.
Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL): produto de previdência complemen-
tar, de contratação opcional que tem como objetivo complementar a aposenta-
doria oficial. Sem garantia de rendimento mínimo, o participante recebe integral-
mente o resultado financeiro obtido pelo plano. Oferece benefício fiscal em de-
terminadas circunstâncias, pois permite ao participante deduzir o valor das con-
tribuições anuais da base de cálculo do imposto de renda na Declaração Anual de
Ajuste do IR.
Poder de compra: valor de uma moeda em termos da quantidade de bens e
serviços que uma unidade monetária pode adquirir. O poder de compra da moeda
reduz-se quando há inflação de preços.
212
Política de investimento: documento que estabelece as diretrizes estratégicas
que devem ser observadas na gestão dos recursos do investidor.
Política monetária: política econômica por meio da qual a autoridade monetária
de um país exerce controle sobre a oferta de moeda e busca manter a estabilidade
dos preços.
Portabilidade: é o direito que o participante tem de transferir os recursos finan-
ceiros acumulados na sua provisão de um plano de previdência complementar
para outro plano de benefício previdenciário operado por outra entidade de pre-
vidência complementar.
Práticas não equitativas: conduta vedada e combatida pela CVM consistente na
prática de atos que resultem em colocar uma parte em posição de desequilíbrio
ou desigualdade indevida em relação aos demais participantes da operação.
Prazo de diferimento: período compreendido entre a data da contratação do
plano de previdência complementar pelo participante e a data escolhida por ele
para o início da concessão do benefício, podendo coincidir com o prazo de paga-
mento das contribuições.
Prazo médio ponderado: medida de tempo médio para recebimento de um
fluxo de
pagamentos, incluindo os valores de principal e de juros. Os prazos para rece-
bimento de cada fluxo são ponderados pelo valor presente do respectivo paga-
mento.
Processo de suitability: processo adotado para verificar a adequação de deter-
minados produtos, serviços ou operações realizadas nos mercados financeiro e de
capitais ao perfil de um investidor.
Produto Interno Bruto (PIB): soma de todos os bens e serviços finais, em termos
monetários e a valor de mercado, produzidos em determinada região durante um
certo período (normalmente um ano).
Produtos automáticos: produtos financeiros de aplicação e resgate automático,
destinados, exclusivamente, aos correntistas da instituição.
Prospecto de distribuição: documento informativo a respeito de uma emissão
de debêntures, distribuído aos potenciais investidores e que contém as caracterís-
ticas relevantes da oferta, bem como informações detalhadas sobre a companhia
emissora, o uso pretendido dos recursos captados, os custos da emissão e os fa-
tores de risco envolvidos no investimento nos títulos, entre outras.
213
Proventos: remunerações recebidas por detentores de ações; incluem dividen-
dos, juros sobre capital próprio e bonificações.
Rating: classificação de risco de crédito emitida por agência de classificação de
risco (como Moody's Investor Services, S&P e Fitch Ratings).
Relação fiduciária: a relação de confiança e lealdade que se estabelece entre
investidores e instituições financeiras intermediárias.
Renda: série de pagamentos periódicos a que tem direito o assistido (ou assisti-
dos), de acordo com a estrutura do plano de previdência complementar.
Renda fixa: classe de ativos que inclui títulos públicos federais, títulos de emissão
de instituições financeiras (ver CDB, LCI e LCA), títulos emitidos por empresas (ver
debêntures) e outros papéis que oferecem taxa de juros pré-especificada, seja ela
prefixada ou pós-fixada. Os títulos representam uma promessa de pagamento
(uma dívida) de uma parte para outra.
Renda variável: classe de ativos que inclui ações preferenciais e ações ordinárias
(ver ações) e tipicamente composta por instrumentos que oferecem a seus de-
tentores uma participação no capital social de companhias.
Rentabilidade: retorno obtido em um investimento.
Rentabilidade absoluta: retorno total obtido em um investimento e expresso na
forma de percentual sobre o valor investido.
Rentabilidade bruta: retorno total obtido em um investimento.
Rentabilidade líquida: é o retorno obtido em um investimento, descontados os
impostos e as taxas aplicáveis.
Rentabilidade relativa: é o retorno obtido em um investimento, descontado o
retorno obtido por um benchmark (índice de referência).
Risco: chance de se verificar uma perda em uma aplicação financeira. Em in-
vestimentos é a possibilidade de alguma variável imprevista impactar negativa-
mente uma aplicação. Essa interferência pode levar à perda de parte, todo o
valor investido originalmente ou até mesmo um valor superior a ele, caso haja
alavancagem.
Risco cambial: risco originado pela oscilação das taxas de câmbio, isto é, do preço
de uma moeda em relação a outra.
Risco de crédito: risco de o investidor registrar uma perda em seu investimento
por conta do aumento do spread de crédito requerido por investidores nesse in-
214
vestimento ou pelo efetivo descumprimento, por parte do emissor de um título de
renda fixa, das obrigações referentes ao pagamento de juros e de principal neste
título.
Risco de default ou risco de inadimplência: risco de o investidor não reaver, de
maneira integral ou parcial, o seu investimento original em um título de dívida.
Risco de downgrade: possibilidade de perda em um título de renda fixa causada
por redução, por parte de uma agência de classificação de risco, na nota de crédito
do emissor ou do próprio título.
Risco geopolítico: possibilidade de perdas em um investimento por conta de
alterações adversas no cenário político em um país ou uma região.
Risco legal: risco de perdas em um investimento devido ao não cumprimento
da legislação local do país onde o investimento acontece ou devido a problemas
jurídicos na elaboração de contratos.
Risco de liquidez: risco de ocorrência de perdas para o investidor por conta da
negociação de um ativo por um preço distante do seu preço justo.
Risco não sistemático: é o risco específico de cada empresa, que pode ser re-
duzido por meio de diversificação da carteira de investimentos.
Risco de mercado: risco de se verificar perdas causadas pelos movimentos dos
preços dos ativos no mercado.
Risco do mercado de ações: possibilidade de perda advinda das flutuações ob-
servadas nos preços dos ativos negociados no mercado acionário.
Risco de spread: possibilidade de perda advinda de flutuação no preço de um
papel de renda fixa, causada pela variação no spread de crédito requerido pelo
mercado.
Risco regulatório: possibilidade de perda em um investimento por conta do não
cumprimento de regras e instruções das autoridades locais no que se refere à ne-
gociação de instrumentos financeiros em determinado país.
Risco sistemático ou risco não diversificável: risco advindo de fatores gerais
e comuns ao mercado; chance de se verificar perdas em um ativo ou carteira de
ativos por conta de eventos ou elementos que afetam a economia ou o mercado
como um todo, também conhecido como risco de mercado.
Risco de taxa de juros: possibilidade de perda advinda da flutuação dos preços
de títulos de renda fixa causada por alterações nas taxas de juros.
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Risco total: em um ativo ou carteira de ativos, é a soma dos riscos sistemático e
não sistemático.
Risco tributário: possibilidade de que, sobre os rendimentos obtidos em uma
aplicação financeira, venham a incidir impostos e taxas não previstos original-
mente. Risco de mudanças nas regras tributárias.
Selic: Sistema Especial de Liquidação e de Custódia do Banco Central do Brasil.
É um sistema informatizado que se destina à custódia de títulos escriturais de
emissão do Tesouro Nacional, bem como ao registro e à liquidação de operações
com esses títulos.
Selo ANBIMA: marca visual composta da logomarca da ANBIMA seguida de uma
série de dizeres padronizados utilizada para demonstração do compromisso das
instituições participantes com o cumprimento e a observância das regras de au-
torregulação da ANBIMA.
Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB): conjunto de entidades, sistemas e
mecanismos relacionados com o processamento e a liquidação de operações de
transferência de fundos, de operações com moeda estrangeira ou com ativos fi-
nanceiros e valores mobiliários.
Sistema Financeiro Nacional (SFN): conjunto de instituições -- aí incluídos órgãos
normativos, supervisores e operadores -- e instrumentos que viabilizam o fluxo fi-
nanceiro entre os poupadores e os tomadores na economia.
Sobredemanda: em uma oferta de ações, é o excesso de demanda verificado
quando o volume financeiro desejado pelos investidores é superior ao volume fi-
nanceiro disponível em ações a serem distribuídas.
Spread de crédito: diferencial entre o retorno requerido em um título de renda
fixa de emissor privado e o retorno oferecido por um título público federal de
mesmo prazo, em uma mesma moeda.
Subscrição: operação em que ocorre aumento do capital social (capitalização)
de uma companhia por meio da venda de ações; uma oferta inicial de ações por
meio de subscrição pública é conhecida como IPO (ver IPO).
Superintendência de Seguros Privados (Susep): órgão responsável pelo cont-
role e pela fiscalização dos mercados de seguro, previdência privada aberta, cap-
italização e resseguro.
Taxa de administração: taxa percentual cobrada dos fundos para a prestação
dos serviços de administração, gestão profissional dos recursos e pagamento dos
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prestadores de serviço.
Taxa de câmbio spot: taxa para compra e venda imediata de dólares, conhecida
no Brasil como "dólar pronto". Taxa pela qual os participantes do mercado de câm-
bio estão dispostos a comprar e a vender a moeda estrangeira em determinado
momento da sessão de negociação.
Taxa de câmbio: preço de uma moeda em termos de outra moeda. É a razão de
conversão entre duas moedas distintas.
Taxa de carregamento: percentual incidente sobre as contribuições pagas pelo
participante, para fazer face às despesas administrativas, às de corretagem e às
de comercialização de um plano de previdência complementar.
Taxa de corretagem: valor cobrado pela corretora por meio da qual o investidor
realiza a compra e a venda de ativos; é o valor pago pelo investidor pelo serviço
prestado pela corretora na intermediação entre a ordem do cliente e a execução
da oferta junto à bolsa ou no mercado de balcão.
Taxa de custódia: taxa cobrada por corretoras e bancos pelo serviço de manutenção
dos ativos em uma conta de custódia própria.
Taxa de juro: definida como a razão percentual entre os juros, cobrável ou pagável,
no fim de um período e o dinheiro devido no início do período.
Taxa de juros equivalente: em regime de capitalização composta, duas taxas de
juros são consideradas equivalentes quando geram valores iguais ao ser aplicadas
sobre um mesmo montante e por um mesmo período de tempo.
Taxa de juros nominal: taxa de juros contratada em uma operação financeira ou
determinada pelo mercado. Não é ajustada para remover o efeito da inflação.
Taxa de juros proporcional: em regime de capitalização simples, duas taxas de
juros são consideradas proporcionais quando geram valores iguais ao ser apli-
cadas sobre um mesmo montante e por um mesmo período de tempo.
Taxa de juros real: taxa de juros que remove o efeito da inflação. É calculada de-
scontando a taxa de inflação da taxa de juros nominal obtida em um investimento
e considerando o mesmo período de tempo.
Taxa DI: nome comumente dado à Taxa DI-Cetip Over (Extra-Grupo), calculada
pela B3 S.A. e divulgada em percentual ao ano, base 252 dias. Essa taxa reflete
as taxas de juros cobradas entre instituições do mercado interbancário nas oper-
ações de emissão de Depósitos Interfinanceiros (DI) prefixados, com prazo de um
dia útil, registradas e liquidadas pelos sistemas da B3.
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Tesouro IPCA+: nomenclatura utilizada no Tesouro Direto para a Nota do Tesouro
Nacional Série B Principal (NTN-B Principal).
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais: nomenclatura utilizada no Tesouro Direto
para a Nota do Tesouro Nacional Série B (NTN-B).
Tesouro Prefixado: nomenclatura utilizada no Tesouro Direto para a Letra do
Tesouro Nacional (LTN).
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais: nomenclatura utilizada no Tesouro
Direto para a Nota do Tesouro Nacional Série F (NTN-F).
Taxa PTAX: média das cotações do dólar no mercado em determinado dia, cal-
culada pelo Banco Central do Brasil por meio de uma metodologia própria, com
base em quatro janelas de consulta ao longo de cada dia.
Taxa Referencial (TR): taxa calculada pelo Banco Central do Brasil com base na
média das taxas de juros das LTN (Letras do Tesouro Nacional). Utilizada no cál-
culo do rendimento das cadernetas de poupança e dos juros dos empréstimos do
Sistema Financeiro da Habitação (SFH).
Taxa Selic Over: taxa média das operações de financiamento de um dia (compro-
missadas), lastreadas em títulos públicos federais, realizadas no Selic, ponderadas
pelo volume das operações.
Termo de compromisso: documento escrito proposto por um ente regulado a
fim de corrigir ou compensar alguma infração regulatória.
Tesouro Direto: programa de negociação de títulos públicos para pessoas físicas.
Tesouro Nacional: caixa do governo, o conjunto de suas disponibilidades e, ao
mesmo tempo, designa também o órgão público responsável pelo gerenciamento
da dívida pública do país.
Tesouro Selic: nomenclatura utilizada no Tesouro Direto para a Letra Financeira
do Tesouro (LFT).
Títulos privados: títulos emitidos por empresas e instituições financeiras para a
captação de recursos para financiar suas atividades.
Títulos públicos: títulos emitidos pelo Tesouro Nacional como forma utilizada
para a captação de recursos para financiar atividades do Governo Federal.
Títulos públicos federais: títulos de renda fixa emitidos pelo Tesouro Nacional,
compostos por letras e notas de características distintas, para fins de financia-
mento do setor público.
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Vida Gerador de Benefícios Livres (VGBL): modalidade de seguro de pessoas
que combina os tradicionais seguros de vida com características dos planos de
previdência complementar. É um plano de seguro de pessoas com cobertura por
sobrevivência, cuja principal característica é a ausência de rentabilidade mínima
garantida durante a fase de acumulação dos recursos ou período de diferimento
(podendo inclusive apresentar rentabilidade negativa). A rentabilidade da pro-
visão é idêntica à rentabilidade do fundo em que os recursos estão aplicados.
Volatilidade: grau de variação dos preços de um ativo em determinado período,
medido pelo conceito estatístico de desvio-padrão dos retornos logarítmicos. Mede
o quanto oscilam os retornos de um ativo.
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