Cryptocurrency Gaining Traction in the Philippines

Cryptocurrencies are widely regarded as a tool to aid the growth process in developing countries. As of
January 2021, there are over 4,000 crypto-assets in existence. While many of these cryptos have little to
no following or trading volume, others are extremely popular among dedicated communities of backers
and investors.

According to reports, the Philippines is one of the world’s fastest adopters of crypto assets. As per data,
stated that the pandemic has fuelled the trend, with Filipinos releasing the value of cryptocurrency as an
investment and income-generating currency.

A rise in crypto-friendly technology in the country has also aided adoption, putting the Philippines on par
with Vietnam and Nigeria. The Philippine market overall has yet to embrace crypto assets, but
individuals and businesses have invested in them through their international and digital connections.

Despite the Philippines’ strict regulatory environment, the first cryptocurrency was recently launched
and presented to a large audience of entrepreneurs in order to help them grow their financial resources
more effectively. With the rising popularity of digital cryptocurrency in the world, the crypto was
successfully launched at the Cove Area in Okada Manila.

This cryptocurrency attempts to limit itself to markets that have adequate knowledge and
understanding of blockchain and cryptographic tokens, smart contracts, storage mechanisms (such as
digital or token wallets), blockchain-based software systems, and blockchain or distributed ledger
technology.

The mission of the Philippines’ fintech company is to make cryptocurrency and blockchain technology
accessible and useful to Filipinos by integrating them into financial supply chain areas and rural banks.
According to the chairman of the fintech company’s board of directors, “there are more uses beyond
what people currently experience.” Many central banks are experimenting with digital currencies.

Moreover, the new crypto will be a utility and service-oriented digital currency powered by its own
blockchain. As blockchain technology continues to emerge and develop, an influx of governments,
corporations and both public and private sector influencers continue to spread awareness and champion
the practical benefits of blockchain for efficiently and effectively solving a multitude of complex global
challenges.

Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) had also recently launched a new security framework to prevent crypto
from being used in money laundering. Speaking about the changes, BSP’s Director of Technology Risk
and Innovation Supervision stated that the use of crypto has revolutionised remittances and payments
while also opening new fundraising opportunities.

The new framework also emphasises that all transactions involving the transfer of virtual assets must be
treated as cross-border wire transfers. Service providers will be compelled to apply corresponding BSP
wire transfer rules, particularly the obligation to provide immediate and secure transmittal of originator
and beneficiary information from one virtual asset service provider to another for certain transactions.

Cryptocurrencies have the potential to provide significant benefits by overcoming a lack of social trust
and increasing access to financial services, as they can be viewed as a medium to support the growth
process in developing countries by increasing financial inclusion, providing better traceability of funds,
and assisting people to escape poverty.

The speed at which crypto assets are gaining traction is a clear indication that traditional financial
institutions can no longer hold the fort as well as they once did, and that other financial needs are
emerging that must be addressed. Correspondingly, the world is facing an increasing need to break
down borders in order to achieve full social and financial inclusion – and blockchain technology has
everything it needs to address such issues. It will only be a matter of time before these crypto-assets
find their way into people’s lives, shaping for the better in the interests of economic growth and
inclusion.
Ang mga cryptocurrency ay malawak na itinuturing bilang isang tool upang tulungan ang proseso ng
paglago sa mga umuunlad na bansa. Noong Enero 2021, mayroong higit sa 4,000 crypto-assets na
umiiral. Bagama't marami sa mga cryptos na ito ay may kaunti o walang sumusunod o dami ng
kalakalan, ang iba ay napakapopular sa mga nakatuong komunidad ng mga backer at mamumuhunan.

Ayon sa mga ulat, ang Pilipinas ay isa sa pinakamabilis na gumagamit ng crypto asset sa mundo. Ayon sa
data, nakasaad na ang pandemya ay nagpasigla sa trend, kung saan ang mga Pilipino ay naglalabas ng
halaga ng cryptocurrency bilang isang investment at income-generating currency.

Ang pagtaas ng crypto-friendly na teknolohiya sa bansa ay nakatulong din sa pag-aampon, na inilagay

ang Pilipinas sa par sa Vietnam at Nigeria. Ang merkado ng Pilipinas sa pangkalahatan ay hindi pa
nakakatanggap ng mga crypto asset, ngunit ang mga indibidwal at negosyo ay namuhunan sa kanila sa
pamamagitan ng kanilang mga internasyonal at digital na koneksyon.

Sa kabila ng mahigpit na kapaligiran sa regulasyon ng Pilipinas, ang unang cryptocurrency ay inilunsad

kamakailan at ipinakita sa isang malaking audience ng mga negosyante upang matulungan silang
mapalago ang kanilang mga mapagkukunang pinansyal nang mas epektibo. Sa tumataas na katanyagan
ng digital cryptocurrency sa mundo, matagumpay na nailunsad ang crypto sa Cove Area sa Okada
Manila.

Sinusubukan ng cryptocurrency na ito na limitahan ang sarili nito sa mga market na may sapat na
kaalaman at pag-unawa sa mga blockchain at cryptographic token, smart contract, storage mechanism
(gaya ng digital o token wallet), blockchain-based software system, at blockchain o distributed ledger
technology.

Ang misyon ng kumpanya ng fintech ng Pilipinas ay gawing accessible at kapaki-pakinabang ang

teknolohiya ng cryptocurrency at blockchain sa mga Pilipino sa pamamagitan ng pagsasama ng mga ito
sa mga financial supply chain area at rural banks. Ayon sa chairman ng board of directors ng kumpanya
ng fintech, "mas marami pang gamit na higit pa sa nararanasan ng mga tao sa kasalukuyan." Maraming
mga sentral na bangko ang nag-eeksperimento sa mga digital na pera.

Bukod dito, ang bagong crypto ay magiging isang utility at service-oriented na digital currency na
pinapagana ng sarili nitong blockchain. Habang ang teknolohiya ng blockchain ay patuloy na umuusbong
at umuunlad, ang pagdagsa ng mga pamahalaan, mga korporasyon at parehong pampubliko at
pribadong sektor na mga influencer ay patuloy na nagpapalaganap ng kamalayan at nagsusulong ng mga
praktikal na benepisyo ng blockchain para sa mahusay at epektibong paglutas ng maraming
kumplikadong pandaigdigang hamon.

Ang Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ay naglunsad din kamakailan ng bagong security framework upang
maiwasan ang paggamit ng crypto sa money laundering. Sa pagsasalita tungkol sa mga pagbabago,
sinabi ng Direktor ng Technology Risk and Innovation Supervision ng BSP na ang paggamit ng crypto ay
nagbago ng mga remittances at pagbabayad habang nagbubukas din ng mga bagong pagkakataon sa
pangangalap ng pondo.

Binibigyang-diin din ng bagong balangkas na ang lahat ng transaksyong kinasasangkutan ng paglilipat ng

mga virtual na asset ay dapat ituring bilang mga cross-border na wire transfer. Ang mga service provider
ay mapipilitang maglapat ng kaukulang BSP wire transfer rules, partikular ang obligasyon na magbigay
ng agaran at secure na pagpapadala ng impormasyon ng pinagmulan at benepisyaryo mula sa isang
virtual asset service provider patungo sa isa pa para sa ilang partikular na transaksyon.

Ang mga cryptocurrencies ay may potensyal na magbigay ng makabuluhang benepisyo sa pamamagitan

ng pagtagumpayan sa kakulangan ng tiwala sa lipunan at pagtaas ng access sa mga serbisyong pinansyal,
dahil maaari silang tingnan bilang isang daluyan upang suportahan ang proseso ng paglago sa mga
umuunlad na bansa sa pamamagitan ng pagtaas ng pagsasama sa pananalapi, pagbibigay ng mas
mahusay na traceability ng mga pondo, at pagtulong sa mga tao na makatakas sa kahirapan.

Ang bilis kung saan ang mga asset ng crypto ay nakakakuha ng traksyon ay isang malinaw na indikasyon
na ang mga tradisyonal na institusyong pampinansyal ay hindi na kayang hawakan ang kuta tulad ng
dati, at ang iba pang mga pangangailangan sa pananalapi ay umuusbong na dapat matugunan. Kaugnay
nito, ang mundo ay nahaharap sa isang tumataas na pangangailangan upang sirain ang mga hangganan
upang makamit ang ganap na panlipunan at pampinansyal na pagsasama - at ang teknolohiya ng
blockchain ay mayroong lahat ng kailangan nito upang matugunan ang mga naturang isyu. Ilang oras na
lang bago ang mga crypto-asset na ito ay makapasok sa buhay ng mga tao, na humuhubog para sa mas
mahusay sa mga interes ng paglago ng ekonomiya at pagsasama.