Tn | yt a i Eee :indice Indice Qué es Rankia y qué encontraras en esta guia? Trading haciendo Scalping Estrategias de trading: «Spreading o Pair trading» Sistema Resistencia/Soporte Fuego de paja: estrategia Estrategia bajista: Fuego de paja Estrategias de Trading: patrones de entrada Patrdn de entrada Inside Bar Patron de entrada GSV (Greatest Swing Value) Pairdn de entrada Tortugas Trading: el Opening Range Breakout La falsa ruptura de Larry Williams FPO: El patrén de salida de Larry Williams Estrategia acorreccién ordenada» Estrategia long/short Guias relacionadas: © Guia de Analisis Tecnico . * Guia de Indicadores Técnicos . RankiaQué es Rankia y qué encontraras en esta guia? Rankia es la principal comunidad financiera independiente en habla hispana a nivel mundial con mas de 200.000 usuarios registrados (si aun no estas registrado, puedes hacerlo aqui). Queremos aportar més transparencia y mejorar la toma de decisiones de nuestras lectores en el ambito financiero, En Rankia podrés: * Participar en los diferentes Foros de debate: Bolsa, Banca, Participaciones preferentes, Hipotecas, Seguros, Tecnologia, Economia y politica, Juego de Bolsa, ‘Afores, Impuestos... * Descargar nuestras guias gratuitas para mejorar tu formacién. Descubre nuestras, guias de Rankia Espafa, guias de Rankia México, gufas de Rankia Colombia y guias de Rankia Chile. ‘* Apuntarte a nuestros seminarios online aratuitos que podras ver en directo o sdlo con registrarte tendrés acceso a la grabacién * Valorar productos y entidades financieras en la seccién de Opiniones de Acciones, Bancos, Brokers, Cuentas, Depésitos, Fondos de inversién, Hipotecas, Planes de pensiones, Seguros de Coche, Seguros de Hogar y Tarjetas. © Leer mas de 400 Blogs sobre finanzas y economia publicados en Rankia, + Aprender conceptos y aclarar dudas sobre el sector financiero en el Diccionario Financiero © Entrar en el ranking de usuarios mas actives participando en Rankia. © Aprovechar las promociones especiales que ofrecemos para los usuarios de Rani RankiaTrading haciendo Scalping El scalping es una técnica de trading a corto plazo utilizada por traders con distintos activos financieras. Estas operaciones se caracterizan por el poco margen de beneficio por operacién ‘que se obtiene, asi como el reducido espacio temporal, que oscila entre unos segundos hasta unas pacas horas. Trata de aprovechar en un pequefio espacio de tiempo, la variabilidad del precio de un activo financiero, ya sean acciones, materias primas, divisas, bonos... La diferencia entre realizar scalping con aeciones o activos al contado respecto 2 hacerlo con derivados aprovechando el efecto apalancamiento, estriba en el riesgo, ya que al estar apalancados, multiplicamos nuestra exposicién al activo. Ademds debemos tener en cuenta que para hacer scalping al contado, necesitaremos un volumen de dinero importante, para que e! pequefio margen compense los gastos y la horquilla de precios Esto significa, que si queremos hacer scalping con derivados, tendremos que tener en cuenta que la variabilidad de nuestra cartera serd en funcién del valor del contrato, no del dinero que tengamos depositado en la cuenta en forma de garantias. El scalping suele apoyarse en tres tipos de andlisis principalmente, bien por separado, 0 una combinacién de ambos. Generalmente son ‘© Andligis téenieo: Por todos conocidos se basa en analizar el histérico de precios, buscando patrones y repeticiones con la finalidad de anticiparse a los préximos movimientos. Para ello se utilizan técnicas de todo tipo, medias méviles, soportes, resistencias, figuras, retrocesos, indicadores de fuerza * Calendario econémi diariamente. Algunos de los datos aportan volar j: Nos centraremos en las datos econémicos que salen iad al mercado, generalmemte al mercado de divisas. En funcidn de las expect: ras que haya en el mercado y las posibles sorpresas, se podrd aprovechar Ia volatilidad. ‘* Analisis cuantitativo: Trata de cuantificar todo tipo de variables significativas, legando incluso a automatizar la operativa. Se utilizan técnicas estadisticas, algoritmos complejas y las relaciones entre variables para determinar cudndo comprar y cuando vender. RankiaActivos con los que hacer scalping Uno de los requisites principales para hacer scalping es la liquide, es decir, que el activo sobre el que vayamos a operar tenga un continuo flujo de operaciones de compraventa que nos permita entrar y salir del mercado de forma rdpida y sin asumir grandes costes en términos de horquilla de precios (diferencia entre la orden de compra y de venta) Los activos més usados para scalping suelen ser! 6 principales divisas como el EUR/USD, 0 el EUR/GBP, GBP/USD... Ademas existen indices bursatiles como e! S&P500, 0 el DAX que son muy negociados por los «scalpers», Otras de las materias primas més utilizadas para hacer scalping son el Oro, la Plata y el Petrdleo. éQué tener en cuenta para hacer scalping? ‘Antes de empezar a hacer operaciones de scalping, hay que conacer bien el mercado en el que uno estd introduciéndose. Existen multitud de variables que afectan a los mercados, sobretodo a corto plazo. Algunos de los conceptos que hay que tener en cuenta son: * Vol ilidad: variabilidad del preeio ‘+ Liquidez: Volumen de negociacién que nos permita entrar salir sin problemas ni costes adicionales '* Comisiones: elegir un broker con comisiones competitivas dado el gran nimera de operaciones que suelen realizarse * Stop Loss: en estos casos es recomendable seguir una estrategia que limite las pérdidas © Estrateg! es importante tener definida una estrategia, habiéndola testeado previamente para verificar que es rentable. Seguir una estrategia de forma fie! es muy importante, intentando evitar los impulsos emocionales que puedan generarse durante el trading. © Emociones: En estas estrategias a corto plazo, unidas al apalancamiento, podemos ver oscilar nuestra cartera de forma importante, lo que puede hacernos actuar impulsivamente, cometiendo un error tras otro. Es importante definir los niveles de entrada y salida. ‘* Conacer el mercado: Hay que saber, al menos, las principales variables, datos... que pueden afectar a nuestra operativa. Siempre habrd sorpresas, pero hay que estarlo més prevenido posible. © Gestién de! capital: Es muy importante evitar el exceso de apalancamiento y calcular la pérdida maxima que podemos asumir por operacién (Stop Loss) relacionandola con la volatilidad del activo. Existen indicadores como el ATR que nos permiten ajustar el Stop ala volatilidad del activo, Siempre el Stop tiene que ser proporcional a nuestra cartera RankiaOtto aspecto fundamental es saber qué variacidn maxima del mercado puede dejarnos sin garantias. Estrategias de trading: «Spreading o Pair trading» Los detivados petmiten operar tante en largo (alcistas) como en corto (bajistas), adeinds al ser un producto apatancado nos permite realizar distintas estrategias de trading. Vamos a explicar brevemente qué estrategias se pueden aplicar en funcién de las caracteristicas de cada trader y la gestion del riesgo. El mercado de derivados y las estrategias de trading Dentro del gran abanico de posibilidades que nos offece el mercado financiero, los derivados como son los futuros y CFDs nos brindan la posibilidad de aumentar la flexibilidad de nuestras ‘operaciones frente al mercado de acciones, que sin apalancamiento y sin la pesibitidad de Roriernos cortos, se'queda limitado. Existen estrategias de muchos tinos para hacer trading a corto plazo. Desde operaciones de unos pocos segundos, hasta aguantar la posiojén varios dias. En este post vamos adescartarla posibilidad dal Arbitraie con futuras y CFDs pues no disponemos de la tecnologia suficiente, Por otra parte ya se hia explicado que podemos hacer una cobertura de la cartera, RankiaEstrategia de «Spreading» o «Pair Trading» Esta estrategia trata de aprovechar los movimientos de distintos activos cuya correlacién es muy elevada, y en momentos en los que existe elevada volatilidad o cierta descorrelacién atipica, ponerse largos en el active que ha caida mas y cortos en el que estd por encima de su medi llamémosta, «normale, Por ejemplo, si Santander y BBVA tienen una elevada correlacién, como es el caso, esto implica ‘que su comportamienta es muy similar. Por cada punto porcentual que subs o baje Santander, BBVA Io hace de forma muy similar en el mismo sentido. Aunque a largo plazo existan diferencias, en la mayoria de los dias, el comportamiento serd similar, Aprovechando esta correlacién, habré dias de mayor volatilidad que haga que esta correlacién se plerda temporalmente, o incluso que un dato afecte mas una empresa que a atra, por tanto podriamos aprovechar para ponernos largas en el valor que se ha quedado rezagado y cortos en el valor que esta comporténdose mejar. De esta manera estamos apostanda a que el diferencial 0 «spread» se cerrard, El riesgo que estamos soportando en esta operativa es que el «spread» y amplie constantemente, como ha venide pasando por ejemplo entre el Dow Jones y el Ibex, cuya explicacién se debe a un fendmeno macraeconémico.Para que se entienda con mayor claridad, esta operacién (a largo plazo) suponiendo que el spread» entre ef Dow Jones y el Ibex se va a cerrar, ja operacién consistiria en abrir cortos sobre el Dow Jones que cotiza a unos 16.800 puntos y largos en el Ibex que catiza a poco mas de los 17.000 puntos, Para que salga bien, el spread tendifa que reducirse, y para ello la operacién tendria que ser a largo plazo, algo que en futuros no seria muy logico por los costes de «rolar» la posicién y los margenes de garantias requeridos. Estrategias a corto plazo de «Pair Trading» Por otra lado, y mas acorde con estos productos, podemos hacer estrategias a corto plazo intentando detectar «spreads» que puedan cerrarse, para ello tendremos que analizar estadisticamente el comportamiento de las activos, ver fa covarianza, la beta, la desviacién \ipica, el coeficiente de correlacién.,, Tambien fijarnos en las noticias que puedan afectar a la variacién de precios, pero no ala valoracién de las empresas. Por ejemplo cuando Bankia vendi6 una perticipacién significativa de Iberdrola o la venta de Pemex de una posicién significativa de Repsol. Estos datos, hacen que el precio caiga, pero la valoracién de ls empresas no, y si nos ponemos largos en empresas como Iberdrola o Repsol y cortos en empresas cuya covarianza y coeficiente de correlacién sea: muy elevado, reduciremos el riesgo de nuestra operativa,Coma vemos en la imagen, tras la caida de Repsol el Iberdrola debido a la colocacién de un paquete importante, el precio volvié a recuperar su posicién inicfal. Para reducir el riesgo de esta operativa, podriamos habemos puesto largos en Repsol e lberdorla y cortos en una empresa con una elevada cavarianza y una beta similar del mismo sector. Estas estrategias légicamente conllevan riesgo, pero con la técnica del «Spreading 0 Pair Trading» se puede reducir sustancialmente. Las estrategias de «Pair Trading» son neutrales al mercado ya que en principio no estamos apostando a que el mercado tome una diteccidn v otra, sino que estamos aprovechando la reduccién de los diferenciales en las cotizaciones. No hay que confundirlo con el arbitraje (sin riesgo), puesto que estas operaciones si tienen riesgo. En wikipedia encontramos algunos pares de empresas que pueden negociarse por su alta correlacién: Coca-Cola y Pepsi Renault y PSA Peugeot Wal-Mart y Target Corporation Exxon Mobil y Chevron Corporation Portugal Telecom y Telefénica ‘Técnicas cuantitativas hay muchas, por ejemplo trabajar la volatilidad, indices de fuerza relativa, medias méviles... Dependienda de los conocimientos de cada uno. Esta técnica ayuda a reducir el riesgo si el mercado toma una direccién, siempre y cuando esté estadisticamente bien hecha la estrategia. La estrategia de pares es una técnica de ereversién a lamediay, RankiaSistema Resistencia/Soporte (Articulo escrito por Gscar Cuevas) Ala hora de trabajar con sistemas de trading automatico, es muy habitual hacer uso de estrategias predisefiadas 0 bien facilitadas por expertas, y a partir de éstas, realizar Nuestras propias ideas segin nuestro criterio y propia experiencia, Este método suele ser mucho mas cémodo que empezar desde cero, ya que al parlir de una base ya existente, ganamos en tiempo y disminuimos el riesgo de realizar un disetio equivocado. Enel presente articulo, vamos a exponer un ejemplo de éste procedimiento. Para ello, vamos a usar una de las estrategias publicas que podemos encontrar dentro de Visual Chart, ef sistema llamado Resistance/Support System (en espanol puede aparecer con el nombre CaPivot Resistencia Soporte). Definicién del sistema Para empezar, explicaremos el funcionamiento del sistema, ya que entendiendo cémo acta podremos posteriormente tomar conclusiones. Este sistema sigue la estructura clasica de las estrategias de tipo BandBreakouts: Para cada sesion, genera una combinacion de niveles de soporte y resistencia, posicionandose a favor de la ruptura de las bandas. Estos niveles dependen notablemente de un par de parametras con los que cuenta el sistema, de modo que en funcién del valor que le demos a dichos pardmetros los resultados del sistema pueden variar cansiderablemente. Los parémetros en cuestién son StartHour y FinishHour. Estos dos pardmetros, aunque aparecen como caracteres numéricos, realmente representan campos horarias, con la particularidad de que estan definidos siguiendo el formato militar. Este tipo de formato es el que usa Visual Chart para definir el horario de cada barra (hmm), StartHour y FinisHour definen el intervalo horario de estudio. Para dicho intervalo, se calcula ef maximo y ef minimo, los cuales seran, junto con el cierre, los campos base para calcular un punta pivate: PivotPoint = (Maximo + Minimo + Cierra) / 3 LY para qué se usa este punto pivate? El valor obtenido es la referencia a partir de la cual se obtienen los niveles de soporte y resistencia que marcaran el precio de entrada a largos y cortos. Estos dos niveles se calculan segun la siguiente formula: Ri (resistencia) = 2 X PivolPoint - Minimo, $1 (soporte) = 2 X PivotPoint * Maximo. Rankia‘Como vemos, la idea es usar la formula del punto pivote, sogtin la cual se considera dste punta como un punto de inflexién a partir del cual el precio reacciona. Si la teoria es cierta, ‘cuando el precio supere a alguno de los dos niveles extremos (soporte o resistencia), se produciré una reaccién favorable a la rupture... aunque esto habra que demostrario can nimeras, Una vez dentro de mercado, et sistema dashace posicién si alcanza el horaria fijado por el pardmetro FinishHourSystem 0 bien si el precio supera él stop de pérdidas definido con el parmetro StopLoss. En1a siguiente imagen vemes el funcionamiento de! sistema aplicado al futuro del MINFIBEX 35: El intervalo de estudio va desde las 11:00 hasta las 12:00. Se calculan $1 y Rt y finaimente el precio supera la resistencia R1, Se ejecuta la compra y en ese momento colocamos el stop de 50 puntos. A partir de ahi, o bien el precio rompe el stop de pérdidas o bien alcanza elfin de sesi6n, que es lo que acurre en éste caso. El sistema no permite realizar mas de un negocio por sesién, de modo que una vez que ejecuta la orden de entrada no vuelve a realizar ningun nuevo negocio hasta el dia siguiente. ‘Obviamente, se trata de un sistema apto para compresiones temparales de minutes, ya que en una compresién temporal diaria o superior careceria de sentido. Ya hemos visto qué es lo que hace este sistema, pasemas a continuacién a analizar su funcionamiento y ver si es susceptible de ser mejorado, 10 RankiaAnalisis del sistema Resistencia/Soporte Camo hemos dicho, uno de los aspectos claves lo encontramos en el valor que le demos a los parémettos StartHour/FinisMour, ya que en funcion de estos quedardn definidos tos precios de entrada. £2! intervalo no debe ser ni excesivamente pequetio, puesto quie entonces no sera to ‘suficientemente representativa su ruptura, ni exeesivamente grande, puesto que entonces, en caso de que se produzca una ruptura, puede ser que el movimiento que la provoca esté ye agotado. En el ejemplo, hemos eogide un intervala de tiempo de una hora, empezando a contar a partir de las 11:00, con el fin de despreciar los momentos de alta volatilidad propios del initio de catia sesién. Estos valores son orieritativas y ligicamente variaran en funcidn de cada inversor, produélo, periade temporal y nivel de riesgos. Con un adecuado intervalo horario, se pueden conseguir excelentes resultados. Por ejemplo, aplicado sobre el futturo del IBEX-35 Grande, con el mismo interval y con un stoploss de 80 puntos, él sistama Resistencia/Soporte obtiene la siguiente curva de ganancia para el perioda que va desde 2010 hasta 2014: Un resultado | suficientemente interesante como para que le dediquemos algo de nuestro tiempe al sistema. " RankiaComo es légico, lo que nos interesa es disminuir el ntimero de fallos. A fin de no desvirtuar las reglas de! sistema, se nos ocurre aplicarie un stop dindmice que permita aprovechar algunas operaciones como la que mostramos. a continuacién: La idea que perseguiremos consistira en aprovechar esta clase de operaciones y ademas, disminuir al nivel de pérdidas en aquellos negocios negativos. El proceso a seguir seria el siguiente: Incluiriamos un parametro llamado Trailing que establezca una cantidad de puntos a consegu precio aicanza este margen, cambiamos al stop de pérdidas fijo por un stop dinamico, Siguiendo con el ejempio de antes, si usdramos un Trailing de 60 puntos el funcionamiento seria el siguiente: 2Una vez que hemos decidido qué cambio vamos a realizar en el sistema, procederiamos a cambiar el cédigo. En este caso, se trata de un sistema disefiade con la Plataforma Visual, Si sabemos programar con ésta herramienta, podamos hacer el cambio nosotras mismos, y sino, podemos pedirle a alguien que nos realice el cambio, En cualquier caso partimos de un cédigo ya hecho por lo que la modificacién resultara mucho mas sencilla, Cambiando el cédigo Este apartado atafte exclusivamente al disefto de programacién del sistema, Si abrimos el cédigo, veremos que hay una parte donde se envian las drdenes de cierre en stop: Cantar Largo 1 Stop GetEntyPiceStonPerddar Esta es la parte que vamos a cambiar. Lo que afiadiremos sera: 1. Parématro Trailing que determind los puntos a partir de los cuales activamos el stop dindmico. 2 Variable PriceTS donde guardaremos el precio mas extremo alcanzado desde el momento de activacién del trailing. 3. Variable PriceSTOP donde especificaremos el precio al que se enviara la orden stop de pérdidas. 4 Funcién GetBarSinceEntry() para detectar la barra de inicio de nuevo negocio. A partir de estos campos, los pasos a seguir seran: 1. __Iniciaimente, la variable PriceSTOP se establece en funcién del precio de entrada y del valor del stop de pérdidas fijo. 2. ‘Si estamos en Ia barra de inicio de nuevo negocio, actualizamos PriceTS a cero. 3. Mientras PriceTS valga cero, observaremos si se aleanza el margen de puntos estipulado. En caso de no alcanzarse, se mantiene el stop de pérdidas inicial. 4 Sisealcanza el margen, activamos el trailing ¢ iniciamos PriceTS al precio mas alejado del precio de entrada (maximo de la barra en largos y minimo en cortos). 5. Desde el momento que activamos el trailing, iremos actu: indo el valor mas alejado. Ademés, actualizamos la variable PriceSTOP en funcién del precio PriceTS y del valor del parémetro Tr 13 RankiaEn la siguiente imagen podemos ver como quedaria resuelto sobre | codigo: Resultado Final Una vez realizado el cambio, compilamos-el sistema y procedemos.a comprobar si la modificacién propuesta supone una mejora 0 no. Para ello, extraemos la linea de ganancia del sistema, que seria la siguiente: 14 RankiaLa conclusién es que heros mejorado la pendiente de la linea de ganancia, disminuyendo la peor serie de pérdidas soportada, Pero por el contrario, el nivel de ganancias totales también ha descendido, por lo que deberemos sopesar si nos resulta rentable mantener el cambio © continuar con la version original. Ultimas conclusiones En este articulo, ademas de explicarles el funcionariento del sistema ResistancialSoporte (que esta.al alcance de cualquier usuario de Visual Chart), hemos visto un ejemplo de como podemos intentar mejorar fas prestaciones de una estrategia, realizando algunas modificaciones y posteriormente comparando estadisticas. Las estrategias que podemos encontrar de uso pliblico suelen seguir una idea bastante sencilla, por lo que son un buen punto de partida para tratar de etaborar nuestras propias ideas y aplicar diferentes métodos de inversién que hayamos estudiado 0 que queramos poner a prueba. Articulo escrito por Oscar Cuevas 5 RankiaFuego de paja: estrategia Hoy presentamos la estrategia conacida como «Fuego de paja». Esta estrategia de andlisis tecnico, 0 mejor dicho, de analisis con velas japonesas, se produce cuando en una tendencia ‘aparece una gran vela dal color contrario sin provocar un cambio de tendencia, Estrategia de trading: Fuego de paja Esta estrategia puede generar cierta incertidumbre, pues cuando el precio parece tomar una tendencia, aparece una vela de signo cont io con sintomas de cambiar la tendencia, pero finalmente este cambio no se produce los pracios continian con su tendencia previa, Es una estrategia compleja que no se produce muy a menudo, pero que nos ayudard a determinar una oportunidad de trading sinos perdimos el inicio de la tendencia. Esta estrategia se basa en 3 fases 1. La Gotizacién forma una tendencia (cuanto mas definida esté, mejor). 2. Se forma una vela de cuerpo grande en sentido contraria (sia tendencia es alcista la vela serd bajistay viceversa). 3. La vela de cuerpo grande es invalidada y prosigue la tendencia inicial. Se invalida ta vela de cuerpo arande cuando en él caso de ser una vela alcista se pierde el minimo (el preci continda cayendo) y en el caso de ser una vela bajista se supera el maximo (el precio continda subiendo). Cabe recordar que esta vela de cuerpo grande es contraria a la tendencia, El «timeframes 0 escala temporal para el trading con esta estrategia puede ser de 1 hora, 1 dia. 16 RankiaEstrategia bajista: Fuego de paja Las condiciones para hacer trading utilizando esta estrategia son: Tendencia ‘© Minimos y maximos decrecientes de las ltimas velas (antes del cuerpo grande) ‘© Medias de 20 y 50 sesiones con pendiente bajista La estrategia ‘© Vender (en corto) cuando el precio pierde el minimo de la vela de cuerpo grande (sefialada con la flecha roja) ‘© El stop se sittia por encima del maximo de la vela blanca. 7 RankiaEstrategia alcista: Fuego de paja \ tl eo = a Condiciones para esta estrategia alcista: © = Tendencia alcista @ Maximos y minimos crecientes de las ultimas velas (antes del cuerpo grande) Medias de 20 y 50 sesiones con pendiente alcista La estrategia ‘© Comprar cuando el precio supere el maximo de la vela de cuerpo grande negra © Elstop se situa por debajo del minimo de la vela negra 18 RankiaEstrategias de Trading: patrones de entrada Estos son algunos de los principales patrones de entrada a la hora de hacer trading. Patrén de entrada Inside Bar Este patrén de entrada es muy sencillo, vamos a con: rarlo solamente para posiciones largas Por curiosidad, este patrén lo did a conacer Larry Williams. ;Qué es una inside bar? Solo con el nombre es facil intuir qué es, una barra dentro de otra, algo parecido a un Harami oa una ‘embarazada en velas japonesas, pero con alguna caracteristica distintiva. Para que se de e! patrén de inside bar, la barra anterior tiene que haber cerrado en positivo, y la barra inside bar, como és lagi¢o, tiene que haber abierto y cerrado dentro de del rango comprendido entreel clerre y la apertura de la vela anterior. Con una imagen se verd més claro. ty i Coma se puede apreciar, la barra 1 tiene un cierre en positive y la barra 2, aunque ligeramente, abre y cierra dentro de la barra anterior alcista, es decir, es una inside bar. Ahora bien, para entrar a mercado tendremos que esperar a que se rompa el maximo mas alto de cualquiera de las dos barras anteriores la inside bar (barra numero 2), que como vemos en este caso es el de la barra 1 y se rompe al dia siguiente. 19 RankiaPatron de entrada GSV (Greatest Swing Value) Volvemos con otro patrén de Larry Williams, el Greatest Swing Value o GSV, en principio este patrén fue desarrollado para el S&P 500, pero se podria extrapolar a otros mercados, al igual que ‘con el patrén anterior solamente lo explicaremos para posiciones largas. Este patron ya es algo mas complicado que el anterior y requiere de la realizacién de algunos céloulos. Primero de todo: tendremos que sacar la diferencia entre el maximo y la apertura de las 4 Gltimas barras y hacer ‘su media, es decir: [(H1-O1)+(H2-02)+(H3-03)+(H4-04)]/4, Siendo H el maximo de cada barray la Oel precia de apertura de cada barra, De esta media sacaremos el 180%, es decir, lo multiplicaremos por 1.8. El valor de este resultado serd el GSV. La logica de este patrén de entrada GSV es la siguiente: una forma bastante usada para entrar en los mereados es la ruptura de maximos, pero muchas veces se producen rupturas falsas.0 lo ‘que Lamry Williams llama “failure swings’, para evitar estas rupturas falsas Larry invents el GSV, ‘que es como una media mévil aplicada al Swing Value (la diferencia entre el maximoy el precio de apertura), Una vez tenemos el GSV deberemos sumérselo al precio de apertura de la barra actual y la entrada se produciré cuando el precio supere este nivel, En el siguiente ejemplo con el oro se ve més claro: 20Elnivel del GSV es la linea horizontal roja, y esté calculado con las 4 Uhimas barras anteriores, vemos como con la ruptura de este el precio empieza a tomar tendencia unas sesiones més tarde. Patrén de entrada Tortugas Elsistema de las Tortugas ya es bastante conocido también, no vamos @ explicar el sistema entero, solamente vamos a centramas en el patrén de entrada que utilizaban. Para entrar a mercado utilizaban un patrén muy simple, el més simple de los explicados en el post hasta ahora, para ello usaban el canal Donchian, este indicador simplemente marca el maximo y el minimo de X sesiones, cuando el precio superase la parte alta del canal, compraban, asi de sencillo. Las tortugas solian utilizar 2 valores para el canal Donchian, 20 y 55. En la imagen de abajo podemos ver un ejemplo con un canal Donchian de 20 sesiones y coma tras la ruptura de la parte superior de éste el precio se dispara al alza, Nota: lo expuesto en este post no son sistemas de trading, son patrones de entradas a partir de los cuales se pueden formar sistemas de trading. a RankiaTrading: el Opening Range Breakout ORB son las sigias de Opening Range Breakout, este patrén fue desarrollado por Toby Crabel, gestor de Crabel Capital Managment, que como dato curiaso decir que este fondo acupa el puesto 101 de 196 del ranking de la revista Absolute Return, es decir, que cada afto obtiene retamnos positives constantemente. Hoy vamos @ centramas en el patrén que él desarralld, el Opening Rankge Breakout, éQué es el Opening Range Breakout? El Opening Range Breakout es un rango de variacién del precio, que cuando se superaal alza es una sefial de compra o de entrar largos y cuando se supera a la baja es una sefial de venta o de entrar cortos, Cuando ef Opening Range Breakout da sefal de compra tenemos que situar el stop loss en el minimo del rango, y viceversa, cuando el Opening Range Breakout da sefial de venta tenemos que situar el stop loss enel maximo del rango eComo se calcula el Opening Range Breakout? Este es la media de los tiltimos diez dias de la diferencia entre |a apertura y el extremo mas cercano al precio de apertura de cada sesi6n. Para entenderlo vamos a poner un ejemplo, Imaginemos que en el dia X el futuro sobre el S&P 500 abri6 en 2,000 puntos; tuvo un maximo de 2.025 puntos y un-minimo de 1.960 puntos. como hay menos distancia entre el maximo y la apertura (25 puntos) que entre la apertura y el minimo (40 puntos), cogeremos la diferencia entre el maximo ya apertura para caloular el Opening Range Breakout. Segiin Toby Crabel el Opening Range Breakout es mas efectivo después de una inside bar que tiene un rango diario inferior al de las 4 sesiones anteriores, Ejemplo dei Opening Range Breakout Vamos a ver un ejemplo de eémo se calcularia el Opening Range Breakout y de cémo seria los niveles de entrada que da. Para hacer el ejemplo hemos cogido datos del Futuro del S&P 500, en la tabla siguiente seven los datos. 22 RankiaLa columna de “O° muestra el precio de apertura de cada sesi6n, la columna "H” muestra el ‘méximo de cada sesién y la columna *L" muestra el minimo de cada sesién. Después he caloculado la diferencia entre el maxima y la apertura y entre la apertura y ef minimo, de tal forma ‘que siempre me quede un numero positivo. A continuacién he utilizado la funcién =MIN de excel para que me seleccione el valor minimo de estas dos diferencias, que vienen recogidos en la columna “Minimo”, y por iitimo he sacado la media de estos 10 valores, el cudl se encuentra en {a casilla ORB, La casilla “Open” muestra el precio de apertura de la siguiente sesién y las casillas "Max" y "Min" muestran los nivetes de compra y de venta. no En el gréfico podemos ver et periodo seleccionada comprendide entre las dos lineas rojas verticales y Ia vela en la que se produce la entrada, que esta seleccionada con un recténgulo verde. La linea horizontal azul muestra el nivel de entrada de largos y la linea vertical roja ‘muestra el nivel de entrada de cortos. Como vemos en este caso se han activado los largos sin tocar la linea de cortos y como vernos el precio ha continuado subiendo durante la sesidn, de hecho subié casi 7 puntos desde el nivel de apertura de la operacién, 23 RankiaLa falsa ruptura de Larry Williams Este es otra de los patrones de Lamy Williams. La idea del patron de falsa ruptura es bastante simple y lo que intenta es detectar las falsas rupturas que se praducen, Para ello tendremas que fijar un maximo y un minimo de referencia, que seré el de la vela anterior, y buscaremos que el precio supere este nivel para luego entrar en la direcelén contraria, Patrén de Falsa Ruptura Normalmente cuando vemos una ruptura de un méximo 0 un minimo solemos encontramnos que dela v el mercado sigue la direccién, es decir, cuando el precio cierra por encima del ma: anterior es una sefial alcista, mientras que cuando el precio cierra por debaja del minimo-de la vela anterior es una sefial bajista. Pero Larry Williams comenta lo siguiente ela siguiente a otra vela que ha cerrado por debajo del minimo de una tercesa vela ima del > de reversién de ‘36 que suena un poco liaso, no os preocupéis, con un ejemplo se ve mucho mas claro, En la imagen de abajo tenemos remarcadas tres barras. La barra numero 1 es una barra bajista normal y corriente, la barra 2 cierra por debajo del minimo de le barra 1, pero la barra 3 cierre por encima del maximo de la barra 2, aqui tenemos el patrén de falsa ruptura que explica Larry Williams, y como vemos en la imagen Ia tendencia sigue al alza, 24 RankiaPara sejiales bajistas el patrén de falsa ruptura es exactamente igual, pero al reves, tendremos. una barra 2.que ha cerrado por encima del maximo de la barra 1 y una barra 3 que ha cerrado por debajo del minimo de la barra 2. eCuando entramos con Ia falsa ruptura? Como es obvia, para saber si realmente se forma el patrén tenemos que esperar a que se cierre la barra, aai que tendremos que esperar al dia siguiente (si utilizamos este patrén en grafico diario como explica Larry Williams) para entrar amercado. Una buena forma de entrar a mercado es situar una orden de compra en el mdximo de la barra 3 en caso de quella sefial sea alcista, y en caso de que la sefial sea bajista se situaria una orden de venta en el nivel del minimo de la vela 3. En a siguiente imagen tenemos un ejemplo. Coma vemos en la imagen, la linea horizontal roja muestra el nivel de compra, que es el maximo dela barra 3. FPO: El patron de salida de Larry Williams Larry Williams es ya conocido por tados por diversas hazafias en el munde del trading, la mas conocida fue la de obtener en 1973 mas de un 10.000% de rentabilidad en un afo, llevé una ‘cuenta de 10.000 § a mas de 1.000.000 §. Larry Williams también es conocido por dar a conocer, valga la redundancia, distintos patrones y distintas indicadores como pueden ser el inside bar o el Williams %6R. Hoy vamos.a hablar de uno de las patrones de salida mds conocidos de L. Williams, el FPO, 25 Rankiaé Qué es el FPO? FPO es el acronimo de First Profitable Opening 0, la que es lo mismo, primera apertura rentabl Este es un patrén de salida, no de entrada, es decir, se utilizaria una vez ya estamos dentro de mercado. Seguin Larry Williams la estrategia de salida es uno de los aspectos mas impartantes en el trading de corto plazo. El FPO consiste en cerrar la posicién en la primera apertura dela barra o de la primera vela en la que la posicién esté en beneficios, es decir, siempre que la apertura de la vela esté por encima del nivel que compramos o siempre que la apertura de la vela ‘esté por debajo del nivel que vendimos, Seqtin el libro Long Term Secrets To Short Terms Trading de Larry Williams, este patrén de salida afiadido a un tema de breakouts de rangos consigue entre un 70y un 80 % de aciertos. Con este patrén lo que se consigue es un porcentaje de aciertos muy elevado, pero para ello es Necesario que el sistema situe el stop loss en una distancia correcta, ni muy alejado porque con una pérdida podria “deshacer’ todos los beneficios conseguidos, ni muy cercano porque saltaria muchas mds veces y no daria recorride al precio para llega a la apertura rentable oops! No, no me he equivocado, el sistema OOPS es una de los sistemas més canocidos de Larry Williams, el cual también podremos encontrar en su libro Long Term Secrats To Shon Terms Trading y en castellano lo podemos encontrar explicado en el libro Trading con Sistemas Automaticos de Oscar Cagigas. Este sistema entra a mercado de una forma muy sencilla. Primera de todo el mercado no tiene que estar sobrecomprado, después la barra de hoy tiene ‘que abrir por debajo de la barra de ayer, es decir, con GAP bajista, algo que aparentemente es Una sefial bajista, y si durante la sesién el precio alcanza el minimo de ayer se compra. £¥ a que no sabéis qué método de salida utliza el sistema OOPS? Pues el FPO, es decir, cierra en la primera apertura rentable. La ldgica de este sistema es que cuando un activo abre con GAP. ‘ala baja es muy probable que suba en un plazo temporal pequefo. Este sistema permanece muy po¢e tiempo en mercada, como es légica. Vamos aver un ejemplo de entrada por sistema OOPS y salida por FPO. 26 RankiaComo se puede observar en las barras sefialadas por el recténgulo, la segunda barra abre por debajo del cierre de la barra anterior y sube hasta mitad de la vela aproximadamente, es decir supera el precio de cierre de la vela anterior con lo que se da el OOPS, y en lavela siguiente la apertura es rentable (FPO), con lo que la operacién se cierra en beneficios. En este caso habrian sido 94 puntos sin comisiones, Hay que tener en cuenta que ningun patron es infalible y que siempre hay que llevar stops en la operativa a7 RankiaEstrategia «correcci6n ordenada» Es una tctica de trading muy extendida, consiste en entrar en el mercado después de que se produzca una onda correctiva compuesta por entre 3 hasta 5 velas. La correccién tendria que ‘ser lo mas ordenada posible, el maximo de cada vela debe ser inferior al maximo de la vela anterior. Se puede utilizar en distintas escalas temporales y tanto en correcciones bajistas como en repuntes alcistas. Trading con el patr6n «correccién ordenada» La escala temporal utilizada puede oscilar desde los 5 minutos hasta un grafico mensual. Lo importante es no cambiar de escala temporal de cara a realizar una estrategia. En funcién de cada trader las condiciones de entrada pueden variar, pero las més importantes: Condiciones de entrada La correccién bajista se compone de 3.2 5 velas Al menas 3 de las 5 velas tienen un maximo inferior al precedente En las 8 velas anteriores a la vela de entrada debié haber un nuevo maximo EN Ia ltima vela de correccién aparece un intento de cambio de tendencia La ltima vela de correccién (vela de entrada) forma un martillo. Existe un soporte en forma de linea de tendencia a media mévil La media mévil de 20 0 de 50 dias apunta hacia arriba en el momento en que aparece la correccién Nousope Condiciones de compra La teoria de esta estrategia dice que es conveniente comprar cuando la cotizacién dela accién ‘supera el maxima de la Gltima vela (vela anterior) que compene la formacién bajista ordenada. El stop (dependiendo del trader) pero podria situarse en el minimo de la vela que ha superado el maximo de la Ultima vela de la comeccian, Un ejemplo con Ia estrategia «Correccién ordenada» La forma tedrica es muy abstracta y qué mejor que verlo en un ejemplo con imagenes. Personalmente me parece que esta estrategia busca apurar mucho el minimo, con lo cual es complicado operaria, no obstante en una tendencia alcista con las met 8 MOviles alcistas en el momento que empieza la correccién, y afiadiendo alain soparte y/o indicador de sobrecompra-sobreventa se pueden hacer cosas. 28 RankiaLo mejor de esta estrategia es la claridad con la que se pone el precio de compra y el stop loss Comono puede ser de otra manera en anélisis téenico los ejemplos que ello son tendenciosos. Como e! indicador funciona en una tendencia alcista, he cogido una correccién en medio de una tendencia alcista y qué mejor indice que el S&P 500, sepin —= = En la que debemos fijamas es en el cuadro gris, ya que se inicia una correccién ordenada, con maximos decrecientes. EI nimero de velas que representan esta correccién ordenada son § siendo la uitime eon forma de marillo, En el punto 3 citado anteriormente, deciamos que si, dasde la ultima vela de la correcci6n ordenada, dentro de las 8 anteriores hay un nuevo maximo, es un factor que le da mas fuerza a da, Si contamos 8 velas desde la vela nmero 5, la octava (vela 8) hizo un maximo Otros factores a tener en cuenta son las medias méviles, que sdlo |a de 200 sesiones es alcista, en este caso no se cumple. 29 RankiaLa operativa La operativa se realiza de la siguiente forma: Orden de compra: Cuando una vela supera el maximo de fa vela anterior (en este caso esta vela con forma de peonza ‘con sambras largas’) y el Stop se pondria en el minimo de la altima vela de la correccién (veka 5), Un breve resumen Resumen de los puntos que debe cumplir 1. Sise cumple 2. Sise cumpleen las 5 velas 3. Sise cumple 4, Laverdad es que no-entiendo este punto, para que engafiamos, 5, Sise cumple 6 Nose cumple 7. Lamedia mévil de 20:no cumple y ta de $0 dias esta plana Sieliminamas el cuarto punto que no lo entiendo, en este ejemplo cumpliria 4 puntos de un total de 6, con lo que es interesante, Mi opinién personal sobre estos métodas es igual que muchos métados de anélisis técnico, nunca se sabe a ciencia clerta cuéndo se va.a cumplir y las prababilidades de acertar son pocas, eso si, si empezamos a combinar dislintos métados, (tendencia alcista, indicadores de sobrecompra-sobreventa, medias méviles etc) se puede aproximar a zanas de compra o venta, la parte positiva es que la entrada y ta salida estén claras, que es algo muy importante ala hora de hacer trading. El precio de compra es con fa superacion del maximo dea ditima vela precedente y el stop sepone en el minimo de la vela precedente, 30 RankiaEstrategia long/short Una de las utilidades de los derivados es poder apostar a la baja sobre un activo o mercado. La estrategia long/short consiste en ponernas largas de un activo que pensemos que vaya a subir y cortos de otro, para asi aislarnos de los mavimientos de los mercados y obtener una rentabilidad que dependerd tnicamente de nuestro andlisis. Esta estrategia es muy dtil en entomos de mercado de incertidumbre, ya que es una estrategia mercado neutral, Estrategia mercado neutral Estrategia Long - Short MM La estrategia long/short tiene como base aistamos de los movimientos de lo mercados. Consiste en poneros largos en un activo que pensemos que tendra mejor evolucién en el futuro, facién fundamental y corto de un activo similar (con alta correlaciGn) que pensemos que por v tendré peor rendimiento, Con esta estrategia conseguimos eliminar el impacto del mercado en Nuestra operacién, ya que al estar altamente correlacionados, no nos importa si la direecién del mercado es alcista 0 bajista, Lo que no interesa, es la diferencia entrella caida o subida de ambos productos en un momento determinado. Por ejemplo, supangamos que hacemos un anélisis y llegamos ala conclusién de que el Ibex 35 tiene buenas perspectivas futuras ya que cotiza a un PER medio reducido, con un precio abjetive muy superior al de cotizacién. Ademés, analizando indices similares determinamos que el DAX esté caro en su conjunto, con un PER muy elevado, por lo que tendriamos expectativas bajistas sobre este mercado. Pese a todo, no tenemos claro la situacién de la renta variable por las incertidumbres sobre las nuevas politicas de Trump y el impacto de las subidas de tipos, y pese a que los fundamentales del IBEX 35 son buenos, nos da miedo una caida global que arrastre su cotizacién. La mismo ocurre con el DAX, ya que en el escenario contrario una subida ‘generalizads haria subir su cotizaci6n pese a estar sobrevalorado, 31 Rankia‘Aqui es donde entra la estrategia, que consistiria en comprar Futuros y/o CFDs del Mini IBEX 35. y vender Futuros/CFDs del Mini DAX. Con ello conseguiriamos aislarnos del efecto general del mercado, importando Gnicamente la relacién entre la variacién de uno y otro. Por ejemplo, supongamas que el mercado eae por las incertidumbres politicas, cayendo el IBEX 35 un -12% y el DAX un -18%. Al estar comprados del IBEX 35, perdemos un -12%, pero ganamas un +18% con el DAX, llegando a un resultado del +6%. Hemios conseguido el objetivo, que era aislarnos del mercado y conseguir una rentabilidad en funcién de nuestras expectativas futuras. ‘Veamos paso a paso cémo serealizaria esta estrateg Planificacién de la estrategia Lo primero de toda al ser derivados diferentes, es analizar las garantias y multiplicador de cada producto, El multiplicador del "Futuro Mint-Ibex” es de “Indice x 7 €°, mientras que el del "Futuro Mini-DAX" es de indice x 5 €*. También tenemos que tener en cuenta el valar del indice, ya que en este momento el IBEX ronda los 9.500 puntos y el DAX los 11.800. Para ello, debemos equilibrar los spreads. Tenemos que ajustar la operacién en funcién de multiplicador del nominal, ajusténdolo por el ATR. La férmula es: ATR(1) * multiplicador(1) = ATR(2) * multiplicadar(2). Obtenemos un ATR del Ibex es 96. Repetimos el proceso para el Futuro del Min-DAX y tenemos un ATR de 112. Aplicamos la férmula, y dividimos el resultado de un lado por el otro, saliendo 5,9, por lo que per cada contrate del Mini-DAX deberemas hacer 5,9 del Mini:IBEX. Como podemos ver no se ajusta totalmente, pues lo no podemos fraccionar un futuro, pero podemos completar esta operacién con CFDs, compranda 5 futuros y 0.9 CFDs Tenemos une estrategia mercado neutral, donde lo ‘nico que nos importa es la evolucién de los actives implicados, sin importar sila direccidn es al alza 0 a la baja, Conseguimos que el resultado dependa totalmente de nuestro andlisis, eliminando uno de los factores de riesgo, el movimiento general de los mercados. 32 RankiaRankia