Professional Documents
Culture Documents
รูจักแนวโนมและเสนแนวโนม 18
รูจักกราฟแทงเทียน 19
“อารมณนักลงทุน” 22
หลักแลว ๆ การว�เคราะหการลงทุนผานปจจัยพ�้นฐานแบงออกเปน 2 แบบก็คือ
1.1 การว�เคราะหเศรษฐกิจ
1
1.2 การว�เคราะหอ�ตสาหกรรม
1.3 การว�เคราะหบร�ษัท
2
2 Bottom Up Approach
(ข�ดภาพเล็กใหลึก ไมสนใจภาพใหญ)
การว�เคราะหแบบภาพยอยใหถึงแกนประกอบไปดวย
การว�เคราะหบร�ษัท
ว�เคราะหพ�้นฐานบร�ษัทแบบเจาะลึก ไมสนใจภาวะเศรษฐกิจหร�ออ�ตสาหกรรม ถือธุรกิจ
ที่ดีมีศักยภาพเติบโตกลายเปนหุน Super Stock ไดในอนาคต
Apple Berkshire
Hathaway
Tesla Microsoft
3
ตัวอยางการว�เคราะหวัฏจักรเศรษฐกิจ
ณ ตอนนี้ ตลาดหุนมีมูลคาสูงรวมถึงการเติบโตของ GDP อาจชะลอตัว อีกทั้งธนาคาร
กลางยังเร��มใชนโยบายการเง�นแบบตึงตัว จากสถานการณดังกลาวอาจทำใหเราอยูใน
ชวง Recovery หร�อ Overheat
เพราะฉะนั้นเรายังควรลงทุนในหุนเทคโนโลยีหร�อโภคภัณฑ ซึ่งไดประโยชนจากชวง
วัฏจักรดังกลาว
! ขอควรระวัง:
อยาลืมคำนึงวาราคาหุนมักเดินนำหนาการฟ��นตัวของเศรษฐกิจอยูบอย
ครั้ง เชน การฟ��นตัวหลังว�กฤตโคว�ดที่ตลาดมองนำหนาการฟ��นตัวไปมาก
4
การลงทุนแบบเนนคุณคา (Value Play)
คือ การลงทุนแบบเนนหุนถูก อาจใชคา P/E เปนตัวชี้วัด เนนบร�ษัทที่มีประวัติการจาย
ปนผลสม่ำเสมอตอเนื่องมั่นคง มีขอมูลพ�สูจนยอนหลังมากพอวาเจงจร�ง
! ขอควรระวัง:
หุนกลุมนี้บางตัวอาจถูก เพราะ ตลาดไม ไดใหมูลคาอีกตอไป เนื่องจากบร�ษัท
นั้น ๆ อาจเปนธุรกิจที่กำลังจะตายและลมหายตายจากออกไปในอนาคต
ตัวอยางการลงทุนแบบเนนคุณคา
กองทุน AFMOAT
กองทุนที่เนนการลงทุนในบร�ษัทที่มีความไดเปร�ยบทางธุรกิจเหนือคูแขง
(Competitive advantage) ในดานตาง ๆ ซึ่งเปร�ยบเสมือนคูเมืองปองกันคู
แขงหนาใหม ๆ ที่เขามาขับเคี่ยว
5
การลงทุนแบบเนนการเติบโต (Growth Play)
คือ การลงทุนในหุนที่อาจมีผลการดำเนินงานเติบโตรวดเร็ว เชน บร�ษัทอาจมีการเติบโต
ของยอดขายและกำไรในอนาคตแบบกาวกระโดด
! ขอควรระวัง:
หุนกลุมนี้บางตัวอาจถูก เพราะ ตลาดไม ไดใหมูลคาอีกตอไป เนื่องจากบร�ษัท
นั้น ๆ อาจเปนธุรกิจที่กำลังจะตายและลมหายตายจากออกไปในอนาคต
ตัวอยางการลงทุนแบบเนนการเติบโต
กองทุนคาย Ark เชน
6
กฎ 3 ประการของการว�เคราะหทางเทคนิค
ตลาดไดสะทอนขาวสารทั้งหมดไวในราคาเร�ยบรอยแลว
(Market action discount everything)
ดังนั้น ราคาเปนตัวสะทอนขอมูลทั้งหมดเร�ยบรอย
ราคาเคลื่อนไหวเปนแนวโนมซึ่งอาจแบงออกเปน 3 รูปแบบ
เชน แนวโนมขาข�้น แนวโนมขาลง และราคาแกวงตัวในที่แคบ ๆ
7
1 คุณแบงคมองวากฎขอแรกอาจไมเปนจร�งเสมอไป เพราะอาจมีคน
รับรูขอมูลไดมากกวาเรา เชน นักลงทุนสถาบันหร�อนักลงทุนวงใน
2 เปนไปได ซึ่งมีตัวอยางใหเห็นผานกราฟราคาตาง ๆ
8
ราคาหุนหร�อดัชนี เปนสิ�งที่สะทอนขอมูลและพฤติกรรมของคน
ปร�มาณการซื้อขาย (Volume)
เปนสิ�งที่บงบอกถึงความเคลื่อนไหวของเง�นลงทุนและโมเมนตัม
หากขาดอยางใดอยางหนึ่งไป
การว�เคราะหทางเทคนิคจะถือวาไมสมบูรณ
9
ทฤษฎีดาว (Dow Theory)
ไดเปร�ยบเทียบการข�้นลงของราคาในตลาดเหมือนกับคลื่นที่ซัดเขาฝง
คลื่นลูกใหมจะใหญกวาลูกเกาและทำใหน้ำคอย ๆ ข�้นไปเร�่อย
เปร�ยบเสมือนราคาที่ทำจ�ดสูงสุดใหมตอเนื่อง
คลื่นลูกใหมจะเล็กกวาลูกเกา โดยอาจสงสัญญาณถึงความไมยั่งยืน
และไมมีโมเมนตัม
10
แนวโนมราคาหุนตามระยะเวลาอาจแบงออกเปน 3 กลุมหลัก ๆ ดังนี้
11
2.1 ตลาดกระทิง ประกอบไปดวยวงจร 3 ระยะ ดังนี้
ว�เคราะหพ�้นฐานบร�ษัทแบบเจาะลึก ไมสนใจภาวะเศรษฐกิจหร�ออ�ตสาหกรรม
ถือธุรกิจที่ดีมีศักยภาพเติบโตกลายเปนหุน Super Stock ไดในอนาคต
ระยะสะสม (Accumulation phrase)
ระยะที่ตลาดเลิกปรับตัวลง อาจมี Volume แรงซื้อบาง ๆ
แตตลาดยังไมข�้นสะทอนใหเห็นวาเร��มมีคนเขามาสะสม
ระยะกักตุน (Participation phrase)
เปนชวงที่โมเมนตัมเง�นลงทุนไหลเขา เร��มมีปร�มาณซื้อขาย
เร��มมีคนอยากไดหุนในจำนวนที่มากข�้น
“ทั้งหมดนี้เกิดข�้นซ้ำ ๆ ตอเนื่องเปนวัฏจักร
หากเรามีความรูความเขาใจก็จะชวยประเมินสถานการณการลงทุนได”
12
3 แนวโนมยอย
สรุปโดยรวม
ทฤษฎีดาวจะชวยเราประเมินวาเรากำลังอยูในชวงระยะไหนของตลาด
ทำใหเรารับมือตอสถานการณ ไดถูกตอง โดยหลักสำคัญก็คือ
เราตองว�เคราะหแนวโนมใหออก ตองมีว�นัย ยึดมั่นในหลักการเสมอ
13
ทฤษฎีอีเลียตเวฟ (Elliott wave)
จะชวยในการว�เคราะหชวงราคาขาข�้นและขาลงใหชัดเจนยิ�งข�้น
a
4
b
5 c
3
2
1
14
รูปตัวอยางแบบแนวโนมหุนตามระยะเวลา
พใหญ
แนวโนมหลักภา
รูปตัวอยางวงจรตลาด
15
กฎขอที่ 1
Wave 2 (ชวงราคาพักฐาน) ตองไมต่ำกวา Wave 1 และไมควรทำ New low
เพราะหากทำจ�ดต่ำสุดใหมอาจเปนสัญญาณบงชี้วาชวงขาลงยังไมจบ
4
5
2 3
1
Wave 2 ราคาไมต่ำกวาฐานของ Wave 1
กฎขอที่ 2
Wave 3 เปนคลื่นลูกที่สรางผลตอบแทนไดมากที่สุด และตองไมใช Wave ที่สั้นที่สุด
โดยความยาวไมควรสั้นกวา Wave 1 และ 5 และถือเปน Wave ที่ยาวที่สุด
4
5
3
2
1
Wave 3 ยาวที่สุดเปน Wave
ทำเง�นรอบใหญและไมสั้นกวา 1 และ 5
16
กฎขอที่ 3
Wave 4 หลัง Wave 3 ตอนปรับตัวลงไมควรต่ำกวาหัวของ Wave ที่ 1
โดยหากต่ำกวาอาจถือวาการปรับตัวข�้นครั้งนี้เปนเพ�ยงการร�บาวนทางเทคนิค
(Technical rebound) หร�อการพักฐานเพ�่อลงตอ
4
5
2 3 สังเกตไดวา Wave 4
1 ไมต่ำกวาหัวของ Wave 1
17
เปนสิ�งที่บอกรูปแบบการเคลื่อนไหวโดยรวมของดัชนีราคา
ทำไดโดยการลากเสนเปนกรอบคูขนาน โดยกรอบบนจะทำหนาที่เปนแนวตาน
และกรอบลางเปนแนวรับ
ตัวอยาง
ราคาเคลื่อนตามกรอบแนวโนมอาจบงชี้วาราคาอาจเปนขาข�้นตอเนื่อง!
18
หนึ่งแทงเทียนประกอบไปดวยราคาปด เปด ราคาสูงสุด ต่ำสุด
แทงเข�ยวราคาปดสูงกวาราคาเปด แทงแดงราคาเปดสูงกวาราคาปด
เทคนิคการอานกราฟแทงเทียนแบบไมตองจำ!
ราคาปดตามขนาดจะเปนสิ�งที่บอกวาแรงซื้อหร�อแรงขายชนะ
19
Volume หร�อปร�มาณการซื้อขายเปนสิ�งที่ทำหนาที่เสมือนเคร�่องยืนยัน
แนวโนมทิศทางราคาวาเกิดโมเมนตัมจร�ง ๆ
20
เราสามารถใชการว�เคราะหทางพ�้นฐานประกอบกับว�เคราะหทางเทคนิคได
ตอเนื่องจากขอกอนหนา เราสามารถนำว�ธีการทั้งหมดที่นำเสนอ
โดยคุณแบงค ใน E-book นี้ ไปฝกใชบอย ๆ และปรับใชอยางเครงครัดจนเกิด
ว�นัย ซึ่งจะชวยใหเราปลอดอคติและอารมณซึ่งเปนสิ�งสำคัญไมแพ ไปกวา
ความรู!!
21
อารมณนักลงทุนถือเปนสิ�งสำคัญที่ขาดไม ไดเชนเดียวกัน
เพราะอาจทำใหเราไมทำตามว�นัย สงผลใหการว�เคราะหที่ทำมาทั้งหมดไมถูกปรับใช
ซึ่งโดยธรรมชาติแลวเราจะกลาซื้อสินทรัพยหร�อเขาลงทุนในชวงที่กราฟเราเปนบวก
หร�อมีคนแนะนำชี้ชวนมา แตแทจร�งแลวนั้น…
Mr. Messenger
ดังนั้น สิ�งที่ทำใหอยูรอดในระยะยาวคือการปรับพอรตตามว�นัยและสถานการณ
22
คำถามที่พบบอย
FINNOMENA ใหบร�การอะไร?
บลน.ฟ�นโนมีนา ใหบร�การเปนผู ใหคำแนะนำการลงทุนผานกองทุนรวมโดยอำนวยความสะดวก
ในการสงคำสั่งซื้อขายไปยังระบบของตลาดหลักทรัพยแหงประเทศไทย (Fund Connext)
FINNOMENA ไมไดสังกัดธนาคาร หร�อ บลจ. ใด ๆ จ�งมีความเปนกลาง และ อิสระในการแนะนำ
การลงทุนในกองทุนที่เหมาะสมกับสถานการณการลงทุนที่สุด
FINNOMENA มีคาใชจายหร�อไม ?
ฟร�! ไมมีคาใชจายเพ��มเติม มีเพ�ยงคาธรรมเนียมกองทุนตามหนังสือชี้ชวนเหมือนซื้อกองทุนทั่วไป
หร�อซื้อกับที่ บลจ. นั้น หร�อบร�ษัทนายหนาอื่น ๆ
เปดบัญชีออนไลนพรอมลงทุน
แค 1 วัน โดยไมตองสงเอกสาร
ลงทุนไดมากกวา 1,000 กองทุน จาก 22 บลจ. ชั้นนำ
และใหคำแนะนำที่เปนกลางจากผูเชี่ยวชาญมืออาชีพ
FINNOMENA Official App
สามารถลองใชงานไดที่
WWW.FINNOMENA.COM/PORT
DISCLAIMER