6 แนวคิด Dow Theory

กับการเทรดหุน
้ ด้วยเทคนิ คอล

ทฤษฎี Dow ถือได ้ว่าเป็ นแม่แบบของการเทรดหุ ้นด ้วนเทคนิคอลเลยก็วา่ ได ้ เป็ นผลงานของ Charles H. Dow
คิดค ้นมากว่า 100 ปี แล ้ว จนถูกพัฒนาต่อยอดอีกมากมาย ไม่เพียงแค่กราฟราคาหุ ้น แต่ยงั พูดถึงพฤติกรรมตลาด
และจิตวิทยาการลงทุนอีกด ้วย เรามาทบทวนแนวคิดกัน เพือไว่ ้นาไปปรับใช ้รับมือกับตลาดหุ ้นกาลังยืนเหนื อ 1,500 จุด
จะอยูต่ อ
่ หรือจะไป?

่ าคัญ 6 ข ้อ ดังนี ้
ทฤษฎี Dow มีหลักแนวคิดทีส

1. The market has three movements

่
พิจารณาการเคลือนที ่
ของราคา แบ่งเป็ น Primary trend, การพักตัวหรือ Secondary
trend และการแกว่งตัวของราคาในช่วงสัน้ ๆ Minor trend รวมถึงการอธิบายการเกิด และการสินสุ
้ ดของเทรนด ์
2. Market trend has three phases
่
บอกถึงระยะต่าง ๆ ของตลาด เริมจากการสะสมหุ น
้ (Accumulation), การไล่เก็บหุน
้ ของนักลงทุนในตลาด
(Public participation) และการปล่อยของหรือกระจายต ัว
(Distribution) โดยเป็ นการจบวัฎจักรและกลับสูร่ ะยะสะสมอีกครัง้

3. The stock market discount all news

บอกถึงการซึมซับข่าวสาร ทีสะท่ ้อนออกมาในรูปแบบราคา ก่อนทีข่ ่ าวจะออกสูส
่ าธารณะด ้วยซา้
้ ้
บทเรียนข ้อนี สอนให ้นักลงทุนรู ้ว่า การเล่นหุ ้นไม่ควรไล่ซอจากข่
ื าวเป็ นหลัก

4. Stock market average must confirm each other

่ ยวข
Dow พูดว่า ตลาดหุ ้นจะดีหรือไม่ ต ้องอาศัยตัวเลขเศรษฐกิจทีเกี ่ ้อง ไม่วา่ จะเป็ นการผลิต การขนส่ง การค ้า
่ ้ ้
สิงเหล่านี จะตัวยืนยันการขึนลงของตลาด
้
แต่วา่ ในตลาดหุ ้นบ ้านเรา จะบอกว่าอิงกับตัวเลขทางเศรษฐกิจแบบ Dow บอกหรือไม่ หรือว่า SET ขึนกับหุ น
้ กลุม
่ หลักๆ
อย่างหมวด พลังงาน สือสาร ่ และธนาคาร ทีเป็ ่ นตัวขับเคลือนตลาดมากกว่
่ า?
5. Trend are confirmed by volume
้
ปริมาณการซือขายสามารถเป็ ่ ปสงค ์และอุปทานนั้นเอง ถ ้าราคาหุ ้นขึนพรวด
นตัวยืนยันอย่างดี เป็ นเรืองอุ ้ แล ้วมี volume
้ ้
มารองรับ ย่อมจะดีกว่าราคาหุ ้นขึนแต่ไม่มี volume มารองรับ หลังจากนันราคาอาจลงกลับมาได ้ Volume
ถือมีความสาคัญมากในการวิเคราะห ์เทคนิคอล

6. Trends exist until definitive signals prove that they have

ended
เทรนด ์จะอยูก
่ บ ั เรา ไปจนกว่าจะมีสญ ่ นยันว่าเทรนด ์นั้นจบไปแล ้ว เช่น สัญญานการกลับตัวของราคา
ั ญานทียื
้
กลับตัวจากขึนเป็ นลง ไม่ทา higher high, แต่เป็ น lower high และ lower low เป็ นต ้น
นักลงทุนได ้กลับมา ทบทวนหลักการ 6 ข ้อของทฤษฎี Dow เป็ นเรืองส ่ าคัญ แต่จริงๆ
่
แล ้วยังมีรายละเอียดทีต ้องศึกษาอีกมาก ทฤษฎี Dow เป็ นแม่แบบของแนวคิดอืน ่ ๆ อีกมากมาย ทีน
่ ามาใช ้ในปัจจุบน
ั นี ้
ใครทีน่ าหลักการนี ไปประยุ
้ กต ์ใช ้ต่อยอดอย่างไรอีกบ ้าง แชร ์ข ้อมูลกันมาได ้เลย

ขอบคุณแหล่งข ้อมูล : หนังสือ 100 คาตอบต ้องรู ้ดูหุ ้นเทคนิค (โดย ประกาศิต ทิตาราม กับ นิตพ
ิ งษ ์ หิร ัญพงษ ์)