a.

Oran Analiz Yöntemi Kullanarak Finansal Durumunu Analizi :

Þ Zümra A.Ş ’nin Y1 yılına ilişkin Oran Analizi :

1. Likidite Oranları :

!ö#$#$ &'()*+)'( 4.678.999

- Cari Oranı = ,*-' &'.$)/ 0'1'#2* ,'3#'+)'( = 4.444.999 = 1,34
!ö#$#$ &'()*+)'(:;<=+)'( 4.678.999:>?@.999
- Asit − Test Oranı = ,*-' &'.$)/ 0'1'#2* ,'3#'+)'( = = 0,73
4.444.999
!.#.$.!%('()*+ -.ğ.+0.+12ü+(40( 5(+(6( Ç.89+0.:909+ #(+0*;0(+) >.>>>.???%(@A.???1>>B.???1BC?.???)
- Stok Bağımlılık Oranı = × 100 = × 100 = %56,5
24=;0(+ ADE.???
A'B*( !$ğ$()$( 8>.999
- Nakit Oranı = ,*-' &'.$)/ 0'1'#2* ,'3#'+)'( = 4.444.999 = 0,032

2. Mali Yapı Oranları :

0'1'#2* ,'3#'+)'( 4.444.999I6J9.999

- Yabancı Kaynakların Aktif Toplamına Oranı = D+</E F=G)'H*
× 100 = 8.888.999
= %46,8
4.444.999
- Kısa Vadeli Yabancı Kaynakların Kaynak Toplamına Oranı = 4.??@.999I4.444.999I6J9.999 × 100 = %33.3
ÖB+'3#'+)'( 4.??@.999
- Özkaynakların Aktif Toplamına Oranı = D+</E F=G)'H* × 100 = 8.888.999 × 100 = %53.1
!L('# &'()*+)'(,#$< 4.N69.999
- Duran Varlıkların Özkaynaklara Oranı = × 100 = 4.??@.999 × 100 = %103,8
ÖB+'3#'+)'(
!L('# &'()*+)'(,#$< 4.N69.999
- Duran Varlıkların Devamlı Sermayeye Oranı = × 100 = × 100 = %82,8
ÖB+'3#'+)'(IO.&.0.,. @@@@.999
&$(P/.$# Ö#2$+/ ,'(IQ'/B R/.$()$(/ 4.4?J.999INJ9.999
- Faizleri Karşılama Oranı = Q'/B R/.$()$(/
= NJ9.999
= 2,38

3. Faaliyet Oranları :

;'<*)'# S'HL))$(/# S')/3$</ N.@J9.999

- Mamul Sokların Devir Hızı = = = 10,5
T(<')H' S'HL)' ;<=+)'(* (>?@.999I799.999)/@
X$< ;'<*ş)'(* 49.J99.999
- Ticari Alacakların Devir Hızı = T(<')'H' F/2'(/ D)'2'+)'( = (JN9.999IN8@.999)/@ = 14,8
8>J 8>J
- Ortalama Tahsilat Süresi = D)2'+ !$Z/( A*B* = 46,N = 24,6
!!".$$$%&'!.$$$
T(<')'H' F/2'(/ [=(ç)'( . 8>J ( ) . 8>J
- Ticari Borçların Ödenme Süresi = ;'<*)'# F/2'(/ S'))'(*# S')/3$</ Z$3' ,($./)/ D)*ş)'( = (
= 18,3
N.@J9.999
X$< ;'<*ş)'( 49.8J9.999
- Net Çalışma Sermayesi Devir Hızı = T(<')'H' X$< Ç')*şH' ;$(H'3$-/ = (*.!+&.$$$%*.***.$$$)%(*.+$".$$$%*.&-+.$$$) = 3,5
^ _
(
X$< ;'<*ş)'( 49.J99.999
- Dönen Varlıkların Devir Hızı = T(<')'H' !ö#$# &'()*+)'( = (4.678.999I4.8?7.999)/@) = 7,3
X$< ;'<*ş)'( 49.J99.999
- Aktif Devir Hızı= = = 2,8
T(<')'H' F=G)'H D+</E)$( (8.888.999I6.49J.999)/@)
X$< ;'<*ş)'( 49.J99.999
- Ökaynak Devir Hızı = = = 5,1
T(<')'H' ÖB+'3#'+)'( (4.??@.999I@.8@>.999)/@)

4. Karlılık Oranları :

[(ü< ;'<*ş ,'(* @.499.999

- Brüt Kâr Marjı Oranı = × 100 = × 100 = %20,2
X$< ;'<*ş)'( 49.8J9.999
Q'')/3$< ,'(* 4.@J9.999
- Faaliyet Kârı Marjı Oranı X$< ;'<*ş)'(
× 100 = 49.8J9.999 × 100 = %12,07
!ö#$H ,'(* 4.4?J.999
- Dönem Kârı Marjı Oranı = X$< ;'<*ş)'( × 100 = 49.8J9.999 × 100 = %11,3
!ö#$H X$< ,'(* >JN.999
- Net Kâr Marjı Oranı = X$< ;'<*ş)'(
× 100 = 49.8J9.999 × 100 = %6,35
!ö#$H X$< ,'(* >JN.999
- Özkaynakların Kârlılığı Oranı = T(<')'H' ÖB+'3#'+)'( × 100 = (4.??@.999I@.8@>.999)/@ × 100 = %32,11
!ö#$H X$< ,'(* >JN.999
- Toplam Varlıkların Kârlılığı Oranı = T(<')'H' F=G)'H &'()*+)'( × 100 = (4.678.999I4.79J.999)/@ × 100 = %38,7
Þ Zümra A.Ş ’nin Y2 yılına ilişkin Oran Analizi :

5. Likidite Oranları :
!ö#$#$ &'()*+)'( 4.79J.999
- Cari Oranı = ,*-' &'.$)/ 0'1'#2* ,'3#'+)'( = 4.8?7.999 =
!ö#$#$ &'()*+)'(:;<=+)'( 4.79J.999:799.999
- Asit − Test Oranı = ,*-' &'.$)/ 0'1'#2* ,'3#'+)'( = 4.8?7.999
=
!.#.$.!%('()*+ -.ğ.+0.+12ü+(40( 5(+(6( Ç.89+0.:909+ #(+0*;0(+) >.@DF.???%(GB.???1@E.???1C@E.???)
- Stok Bağımlılık Oranı = × 100 = × 100 = %
24=;0(+ F??.???
A'B*( !$ğ$()$( 6J.999
- Nakit Oranı = ,*-' &'.$)/ 0'1'#2* ,'3#'+)'( = 4.8?7.999 =

6. Mali Yapı Oranları :

0'1'#2* ,'3#'+)'( 4.8?7.999I699.999

- Yabancı Kaynakların Aktif Toplamına Oranı = × 100 = =%
D+</E F=G)'H* 6.49J.999
4.8?7.999
- Kısa Vadeli Yabancı Kaynakların Kaynak Toplamına Oranı = @.8@>.999I4.8?7.999I699.999 × 100 = %
ÖB+'3#'+)'( @.8@>.999
- Özkaynakların Aktif Toplamına Oranı = D+</E F=G)'H* × 100 = 6.49J.999 × 100 = %
!L('# &'()*+)'(,#$< @.@99.999
- Duran Varlıkların Özkaynaklara Oranı = × 100 = @.8@>.999 × 100 = %
ÖB+'3#'+)'(
!L('# &'()*+)'(,#$< @.@99.999
- Duran Varlıkların Devamlı Sermayeye Oranı = ÖB+'3#'+)'(IO.&.0.,. × 100 = @.8@>.999I699.999 × 100 = %
&$(P/.$# Ö#2$+/ ,'(IQ'/B R/.$()$(/ 4.NJ6.999I4.@69.999
- Faizleri Karşılama Oranı = = =
Q'/B R/.$()$(/ 4.@69.999

7. Faaliyet Oranları :

;'<*)'# S'HL))$(/# S')/3$</ 46.@49.999

- Mamul Sokların Devir Hızı = = =
T(<')H' S'HL)' ;<=+)'(* (799.999I>?@.999)/@
X$< ;'<*ş)'(* 4?.>79.999
- Ticari Alacakların Devir Hızı = T(<')'H' F/2'(/ D)'2'+)'( = (JN9.999IN8@.999)/@ =
8>J 8>J
- Ortalama Tahsilat Süresi = D)2'+ !$Z/( A*B* = abcdef =
&'!.$$$%!$$.$$$
T(<')'H' F/2'(/ [=(ç)'( . 8>J ( ) . 8>J
- Ticari Borçların Ödenme Süresi = ;'<*)'# F/2'(/ S'))'(*# S')/3$</ Z$3' ,($./)/ D)*ş)'( = (
=
46.@49.999
X$< ;'<*ş)'( 49.J99.999
- Dönen Varlıkların Devir Hızı = = =
T(<')'H' !ö#$# &'()*+)'( (4.678.999I4.8?7.999)/@)
X$< ;'<*ş)'( 4?.>79.999
- Aktif Devir Hızı= T(<')'H' F=G)'H D+</E)$( = (6.49J.999I8.888.999)/@) =
X$< ;'<*ş)'( 4?.>79.999
- Ökaynak Devir Hızı = T(<')'H' ÖB+'3#'+)'( = (4.??@.999I@.8@>.999)/@) =

8. Karlılık Oranları :

[(ü< ;'<*ş ,'(* 8.4?9.999

- Brüt Kâr Marjı Oranı = X$< ;'<*ş)'(
× 100 = 4?.8N9.999 × 100 = %
Q'')/3$< ,'(* 4.789.999
- Faaliyet Kârı Marjı Oranı X$< ;'<*ş)'(
× 100 = 4?.8N9.999 × 100 = %
!ö#$H ,'(* 4.NJ6.999
- Dönem Kârı Marjı Oranı = X$< ;'<*ş)'( × 100 = 4?.8N9.999 × 100 = %
!ö#$H X$< ,'(* 4.987.999
- Net Kâr Marjı Oranı = X$< ;'<*ş)'(
× 100 = 4?.8N9.999 × 100 = %
!ö#$H X$< ,'(* 4.987.999
- Özkaynakların Kârlılığı Oranı = × 100 = × 100 = %
T(<')'H' ÖB+'3#'+)'( (4.??@.999I@.8@>.999)/@
!ö#$H X$< ,'(* 4.987.999
- Toplam Varlıkların Kârlılığı Oranı = × 100 = × 100 = %
T(<')'H' F=G)'H &'()*+)'( (4.678.999I4.79J.999)/@
b) Y2 Yılı Için Dikey Analiz Yöntemini Kullanarak Finansal Durumu

- Bilançosu İçin Dikey Analizi

Dikey analiz tekniğ inde bilanço toplamı 100 kabul edilerek her bir varlık (aktif) ve kay- nak (pasif) kaleminin
genel toplama oranı hesaplanır. Ayrıca, bilançoda yer alan grup toplamları 100 kabul edilerek her bir kalemin
ait olduğ u grup toplamı içindeki yü zdesi de hesaplanabilir.

𝐾𝑎𝑙𝑒𝑚𝑖𝑛 𝑇𝑢𝑡𝑎𝑟𝚤
𝐺𝑢𝑟𝑢𝑝 𝑇𝑜𝑝𝑙𝑎𝑚𝑎 𝐺ö𝑟𝑒 = × 100
İ𝑙𝑔𝑖𝑙𝑖 𝐺𝑟𝑢𝑏𝑢𝑛 𝑇𝑜𝑝𝑙𝑎𝑚𝚤

𝐾𝑎𝑙𝑒𝑚𝑖𝑛 𝑇𝑢𝑡𝑎𝑟𝚤
𝐺𝑒𝑛𝑒𝑙 𝑇𝑜𝑝𝑙𝑎𝑚𝑎 𝐺ö𝑟𝑒 = × 100
𝐴𝑘𝑡𝑖𝑓 𝑣𝑒𝑦𝑎 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑓 𝑇𝑜𝑝𝑙𝑎𝑚𝚤

Zümra A.Ş. Y2 Yılı Bilançosu Y2 Yılın Dikey Analizi

AKTİF Y2 Grup Dikey % Genel Dikey %

Hazır Değerler 45.000 2,36 1,09

Mankul Kiymetler 32.000 1,67 0,77
Ticari Alacaklar 832.000 43,67 20,26
Stoklar 900.000 47,24 21,92
Diğer Dönen Varlıklar 96.000 5,03 2,33
DÖNEN VARLIKLAR TOPLAMI 1.905.000 100 46,40
Maddi Duran Varlıklar 2.200.000 100 53,59
1.Maddi Duran varlıklar 4.400.000 200 107,18
2.Birikmiş Amortismanlar -2.200.000 -100 -53,59
DURAN VARLIKLAR TOPLAMI 2.200.000 100 53,59
AKTİF TOPLAMI 4.105.000 100

PASİF

Mali Borçlar 210.000 15,22 5,11

Ticari Borçlar 384.000 27,8 9,35
Diğer Borçlar 82.000 5,94 1,99
Ödenecek Vergi ve Yükümlülükler 42.000 3,04 1,02
Borç ve Gider Karşılıkları 661.000 47,93 16,10
Dön. Karı Vergi vs.. 815.000 59,10 19,85
Dön Karının Pş Öd. Vergi ve Diğ. (-) -154.000 -11,16 -3,75
KISA VADELİ YAP. KAYN. TOPLAMI 1.379.000 100 33,59
Mali Borçlar 400.000 100 9,74
UZUN VADELİ YAB. KAYN. TOPLAMI 400.000 100 9,74
Ödenmiş Sermaye 1.000.000 42,99 24,36
Sermaye Yedekleri 40.000 1,72 0,974
Kar Yedekleri 234.000 10,06 5,7
Geçmiş Yıllar Karları 13.000 0,55 0,31
Dönem Net Karı 1.039.000 44,66 25,31
ÖZKANAKLARI TOPLAMI 2.326.000 100 56,66
PASİF TOPLAMI 4.105.000 100
- Gelir Tablosu İçin Dikey Analizi

Gelir tablosunda net satışlar 100 kabul edilerek, diğ er kalemler net satışlar rakamına oran- lanır. Bu işlem her
gelir tablosu kalemi için ayrı ayrı ya

𝐺𝑒𝑙𝑖𝑟 𝑇𝑎𝑏𝑙𝑜𝑠𝑢 𝐾𝑎𝑙𝑒𝑚𝑖

× 100
𝑁𝑒𝑡 𝑆𝑎𝑡𝚤ş𝑙𝑎𝑟

Zümra A.Ş. Y2 Gelir Tablosu Y2 Dikey %

Brüt Satışlar 10.500.000 101,4

Satışlardan İndirimler (-) 150.000 1,44
Net Satışlar 10.350.000 100
Satışların Maliyeti (-) 8.250.000 79,71
BRÜT SATIŞ KARI 2.100.000 20,28
E. Faaliyet Giderleri (-) 850.000 8,2
FAALİYET KARI 1.250.000 12,07
Diğer Faaliyetlerden Olğan Gelir ve Karlar 40.000 0,38
Diğer Faaliyetlerden Olğan Gide. ve Zararlar (-) 25.000 0,24
Finansman Giderleri (-) 80.000 0,77
OLAĞAN KAR 1.185.000 11,44
Olağan Dışı Gelirler ve Karlar 5000 48,30
Olağan Dışı Giderler ve Zararlar (-) 15.000 0,144
DÖNEM KARI 1.175.000 11,35
Dön.Karı ve Diğ. Ys. Tük. Karşı (-) 517.000 4,99
NET DÖNEM KARI 658.000 6,35
c) Y2 Yılı İçin Fon Akım Tablosu

d)