La Banca Privada es la unidad económica más relevante en el sector financiero
debido a los flujos que moviliza. Sus principales actividades son la captación de pasivo y la inversión crediticia. Las Cajas de Ahorros, surgidas en España en el siglo pasado, se han enfocado históricamente en actividades benéfico-sociales y culturales. Actualmente, siguen apoyando a sectores desfavorecidos destinando parte de sus beneficios a obras sociales. La emisión de cuotas participativas podría introducir cambios significativos en su funcionamiento, aunque en la práctica realizan las mismas actividades que otras entidades de crédito, pero carecen de capital. LAS COOPERATIVAS DE CRÉDITO. En el sector de Cooperativas de Crédito incluye dos tipos de instituciones: las Cooperativas de Crédito y las Cajas Rurales (limitadas al ámbito agrícola, ganadero y forestal). Las Cooperativas de Crédito operan dentro de su área territorial establecida en su Estatuto. En caso de obtener beneficios, deben primero cubrir pérdidas anteriores antes de distribuirlos. Las Cooperativas no pueden anticipar fondos ni otorgar préstamos o garantías para adquirir sus propias acciones, excepto para empleados de la entidad. LOS ESTABLECIMIENTOS FINANCIEROS DE CRÉDITO. El 1 de enero de 1997, las Entidades de Crédito de Ámbito Operativo Limitado (ECAOL) se transformaron en Establecimientos Financieros de Crédito (EFC). Estos nuevos intermediarios se crearon con mayor especialización y se enfocaron en nichos de negocio no alcanzados por Bancos o Cajas. Las ECAOL incluían sociedades de leasing, compañías de factoring y crédito hipotecario. La principal diferencia con Bancos o Cajas era que su capacidad para pedir o conceder créditos estaba más limitada. Con los cambios normativos de la Ley 3/1994, a partir del 1 de enero de 1997, estas entidades pasaron a ser categorizadas como Establecimientos Financieros de Crédito, siendo plenas entidades de crédito sin la obligación de pertenecer a fondos de garantía de depósito. Sin embargo, se les restringió la capacidad de captar fondos reembolsables del público a través de depósitos, préstamos o medios similares. LOS INTERMEDIARIOS BURSÁTILES En el mercado de valores de España, hay dos tipos principales de intermediarios: las sociedades de valores y Bolsa, y las agencias de valores y Bolsa, que forman parte de las Empresas de Servicios de Inversión (ESI). Las sociedades de valores actúan como intermediarios en la Bolsa, realizando operaciones tanto por cuenta propia como por cuenta de otros (brokers y dealers). Por otro lado, las agencias de valores solo pueden operar por cuenta de terceros (brokers). Las ESI pueden realizar diversas actividades, como recibir, transmitir y ejecutar órdenes de compra y venta de activos financieros, gestionar patrimonios, colocar nuevas emisiones de valores, entre otras. Además, las entidades de crédito como bancos o cajas de ahorro también pueden realizar estas actividades previa autorización del Banco de España y si están recogidas en sus estatutos