Evaluación de Alternativas

con Vidas Económicas

Diferentes por el Método de
Valor Presente
Procedimientos para el Análisis de VP con vidas económicas ≠

Existen dos procedimientos para realizar el análisis cuando

las alternativas tienen vidas desiguales :
1. Despreciar los sucesos futuros y sus consecuencias
cuando estén más allá de la vida de la propuesta cuya
vida económica se más corta o más allá del período de
estudio.
2. Predecir los sucesos futuros, es decir los
reemplazamientos de las máquinas a actuales, con el fin
de hacer una predicción para ambas máquinas sobre
períodos iguales, también se conoce como el Método de
Mínimo Común Múltiplo (MCM).
Consideraciones en Valor Presente con ≠ VE
• Cuando la vida económica de una alternativa coincide con el
tiempo de estudio; el valor presente se calcula de forma directa
(todos los flujos de efectivo se trasladan a su equivalente en el
presente).
• Cuando la vida económica de la alternativa difiere del tiempo de
estudio entonces el valor presente considerará valores óptimos
(evaluado con respecto a su vida económica) durante el tiempo
de estudio, es decir que debe calcularse el costo anual mínimo y
recoger los valores anuales mínimos solo del tiempo de estudio.
• Cuando el ejercicio no define el tiempo de estudio, entonces se
determinará que será el tiempo que permanecen en común las
alternativas, por lo tanto es definida por la vida económica más
corta.
Ejemplo 1
Una señora quiere fabricar cerámica y tiene que seleccionar
entre 2 máquinas propuestas. La máquina “A” le cuesta $8,000 y
tiene una vida económica de 3 años, con valor de recuperación
nulo y costos de operación de $6,000 anuales. La máquina “B”
cuesta $40,000 y tiene un período de 8 años de vida económica
con valor de recuperación nulo y $4,000 anuales de costos de
operación, con una tasa de rendimiento del 10%.
𝒊 = 𝟏𝟎% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍
𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑨 𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑩
$8,000 $40,000
$6,000 $4,000

0 1 3 años 0 1 8 años
En este caso:  𝒕𝒆 = 𝟑 𝒂ñ𝒐𝒔
Ejemplo 1
𝒊 = 𝟏𝟎% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍
Para la alternativa A la solución es
𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑨
$8,000
$6,000 directa:
2.48685
𝑉𝑃𝐴 = 8,000 + 6,000 𝑃 𝐴 , 10%, 3
0 1 3 años
𝒕𝒆 = 𝟑 𝒂ñ𝒐𝒔 𝑉𝑃𝐴 = 22,921.1
Otro procedimiento es calcular el costo anual mínimo y recogerlo para el
tiempo de estudio:
0.40211
𝐶𝐴𝐴 = 8,000 𝐴 𝑃 , 10%, 3 + 6,000
𝐶𝐴𝐴 = 9,216.88 2.48685
𝑉𝑃𝐴 = 9,216.88 𝑃 𝐴 , 10%, 3 = 22,921.0
𝑉𝑃𝐴 = 22,921.0
Ejemplo 1
𝒊 = 𝟏𝟎% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 Para la alternativa B, como su vida
𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑩 económica no coincide con el
$40,000
$4,000 tiempo de servicio, entonces
deberá calcular el costo anual
0 1 8 años
𝒕𝒆 = 𝟑 𝒂ñ𝒐𝒔
mínimo y recogerlo para el tiempo
de estudio:
0.18744
𝐶𝐴𝐵 = 40,000 𝐴 𝑃 , 10%, 8 + 4,000
𝐶𝐴𝐵 = 11,497.60
2.48685
𝑉𝑃𝐵 = 11,497.60 𝑃 𝐴 , 10%, 3
𝑉𝑃𝐵 = 28,592.81
Ejemplo 1
𝒊 = 𝟏𝟎% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 𝒕𝒆 = 𝟑 𝒂ñ𝒐𝒔
𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑨 𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑩
$8,000 $40,000
$6,000 $4,000

0 1 3 años 0 1 8 años

𝑉𝑃𝐴 = 8,000 + 6,000 𝑃 𝐴 , 10%, 3

𝑉𝑃𝐴 = 22,921.1

𝑉𝑃𝐵 = 40,000 𝐴 𝑃 , 10%, 8 + 4,000 𝑃 𝐴 , 10%, 3

𝑉𝑃𝐵 = 28,592.81
Ejemplo 1
𝒊 = 𝟏𝟎% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 𝒕𝒆 = 𝟑 𝒂ñ𝒐𝒔
𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑨 𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑩
$8,000 $40,000
$6,000 $4,000

0 1 3 años 0 1 8 años

Conclusión:
Se recomienda la alternativa A por presentar una
ventaja económica actual de $5,671.71 con
respecto a B, evaluado con una TMAR del 10% y
un tiempo de estudio de 3 años.
Ejemplo 1
𝒊 = 𝟏𝟎% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍

𝒕𝒆 = 𝟖 𝒂ñ𝒐𝒔
0.40211
𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑨
𝑉𝑃𝐴 = 8,000 𝐴 𝑃 , 10%, 3 + 6,000
$8,000 5.33493
$6,000 𝑃 𝐴 , 10%, 8
𝑉𝑃𝐴 = 49,171.41
0 1 3 años

𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑩 5.33493
𝑉𝑃𝐵 = 40,000 + 4,000 𝑃 𝐴 , 10%, 8
$40,000
$4,000 𝑉𝑃𝐵 = 61,339.72

0 1 8 años
Ejemplo 1
𝒊 = 𝟏𝟎% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍
Conclusión:
𝒕𝒆 = 𝟖 𝒂ñ𝒐𝒔
Se recomienda la alternativa
𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑨
$8,000 A por presentar una ventaja
$6,000
económica actual de
0 1 3 años
$12,168.31 con respecto a B,
𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑩
evaluado con una TMAR del
$40,000
$4,000 10% y un tiempo de estudio
0 1 8 años de 8 años
Para un te, definido por el Mínimo Común Múltiplo

La evaluación consiste en que el flujo de

caja de cada alternativa debe de asumirse
que se repite los ciclos necesarios para
cumplir con el mínimo común múltiplo, y la
comparación se realizará para el mismo
periodo de estudio.
Ejemplo 2
Un superintendente de planta trata de decidirse por
una de dos máquinas detalladas a continuación:

Máquina A Máquina B
Costo Inicial $11,000 $18,000
Costo Anual de Operación $3,500 $3,100
Valor de Salvamento $1,000 $2,000
Vida Útil (años) 6 9
Tasa de interés 15%

Mínimo Común Múltiplo: 18 años

Ejemplo 2
𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑨 𝒊 = 𝟏𝟓% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍
$11,000 $11,000 𝒕𝒆 = 𝟏𝟖 𝒂ñ𝒐𝒔
$11,000
$3,500 $3,500 $3,500

0 1 6 7 12 13 18 años

$1,000 $1,000 $1,000

𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑩
$18,000
$18,000
$3,100 $3,100

0 1 9 10 18 años

$2,000 $2,000
Ejemplo 2
𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑨 𝒊 = 𝟏𝟓% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍
$11,000 $11,000 𝒕𝒆 = 𝟏𝟖 𝒂ñ𝒐𝒔
$11,000
$3,500 $3,500 $3,500

0 1 6 7 12 13 18 años

$1,000 $1,000 $1,000

0.43233
𝑉𝑃𝐴 = 11,000 + 11,000 𝑃 𝐹 , 15%, 6 +
0.18691 6.12797
11,000 𝑃 𝐹 , 15%, 12 + 3,500 𝑃 𝐴 , 15%, 18 −
0.43233 0.18691
1,000 𝑃 𝐹 , 15%, 6 − 1,000 𝑃 𝐹 , 15%, 12 −
0.08081
1,000 𝑃 𝐹 , 15%, 18
𝑉𝑃𝐴 = 38,559.49
Ejemplo 2
𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑩 𝒊 = 𝟏𝟓% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍
$18,000 𝒕𝒆 = 𝟏𝟖 𝒂ñ𝒐𝒔
$18,000
$3,100 $3,100

0 1 9 10 18 años

$2,000 $2,000
0.28426
𝑉𝑃𝐵 = 18,000 + 18,000 𝑃 𝐹 , 15%, 9 + 0.28426
6.12797
3,100 𝑃 𝐴 , 15%, 18 − 2,000 𝑃 𝐹 , 15%, 9 −
0.08081
2,000 𝑃 𝐹 , 15%, 18

𝑉𝑃𝐵 = 41,383.25
Ejemplo 2

Conclusión:
Debe de seleccionarse la alternativa A por
presentar una ventaja económica actual de
$2,823.76 sobre la alternativa B, para un
tiempo de estudio de 18 años y una tasa de
interés del 15% anual.
Ejemplo 3
Compare las siguientes máquinas con base en sus
valores presentes. Utilice i = 12 %.
Máquina A Máquina B
Costo Inicial $44,000 $23,000
Costo Anual de Operaciones $7,000 $9,000
Costo Anual de
$210 $350
Mantenimiento
Rev. c / 2años — $1,900
Rev. c / 5 años $2,500 —
Valor de Salvamento $4,000 $3,000
Vida (años) 14 7
Ejemplo 3
𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑨 𝑖 = 12% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑡𝑒 = 7 𝑎ñ𝑜𝑠
$44,000 $210
$7,000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 años

$2,500 $2,500 $4,000

𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑩
$23,000 $350
$9,000

0 1 2 3 4 5 6 7 años

$1,900 $1,900 $1,900 $3,000

Ejemplo 3
𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑨 𝑖 = 12% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑡𝑒 = 7 𝑎ñ𝑜𝑠
$44,000 $210
$7,000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 años

$2,500 $2,500 $4,000

0.15087
𝑉𝑃𝐴 = [ 44,000 − 4,000 𝐴 𝑃 , 12%, 14 + 4,000 0.12 + 7,000 +
0.15741 5.65022 0.15087
210 + 2,500 𝐴 𝐹 , 12%, 5 𝑃 𝐴 , 12%, 10 𝐴 𝑃 , 12%, 14 ]
4.56376
𝑃 𝐴 , 12%, 7

𝑉𝑃𝐴 = 14,060.26 × 4.56376

𝑉𝑃𝐴 = $64,167.65
Ejemplo 3
𝑴á𝒒𝒖𝒊𝒏𝒂 𝑩 𝑖 = 12% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
$23,000 𝑡𝑒 = 7 𝑎ñ𝑜𝑠
$350
$9,000

0 1 2 3 4 5 6 7 años

$1,900 $1,900 $1,900 $3,000

4.56376
𝑉𝑃𝐵 = 23,000 + 9,000 + 350 𝑃 𝐴 , 12%, 7 +
0.47170 4.11141
1,900 𝐴 𝐹 , 12%, 2 𝑃 𝐴 , 12%, 6 −
0.45235
3,000 𝑃 𝐹 , 12%, 7

𝑉𝑃𝐵 = $67,998.87
Ejemplo 3

CONCLUSIÓN:
Debe de seleccionarse la máquina A por
presentar una ventaja económica actual de
$3,831.22 sobre la máquina B, para un
tiempo de estudio de siete años y una tasa
de interés del 12% anual.
Ejemplo 4
Compare los dos planes siguientes utilizando el
método de valor presente para i=15% anual;
utilizando un período de estudio de 40 años.
Plan B
Plan A
Máq. A Máq. B
Costo Inicial $10,000 $30,000 $5,000
Costo Anual de Operación $500 $100 $200
Valor de Salvamento $3,000 $10,000 $1,000
Vida (años) 40 40 20
Ejemplo 4
𝒊 = 𝟏𝟓% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍
𝑷𝒍𝒂𝒏 𝑨 𝒕𝒆 = 𝟒𝟎 𝒂ñ𝒐𝒔
$10,000
$500

0 40 años

$3,000
𝑷𝒍𝒂𝒏 𝑩
$30,000 $1,000 $10,000
$100

0 1 20 21 40 años
$200 $200
$5,000
$5,000 $1,000
Ejemplo 4
𝑷𝒍𝒂𝒏 𝑨 𝒊 = 𝟏𝟓% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍
$10,000 𝒕𝒆 = 𝟒𝟎 𝒂ñ𝒐𝒔
$500

0 40 años

$3,000

𝑉𝑃𝐴 = 10,000 + 500 𝑃 𝐴 , 15%, 40 −

3,000 𝑃 𝐹 , 15%, 40
𝑉𝑃𝐴 = 10,000 + 500 6.64178 − 3,000 0.00373
𝑉𝑃𝐴 = 13,309.70
Ejemplo 4
Simplificando el diagrama de flujo del Plan B
𝑷𝒍𝒂𝒏 𝑩
$30,000 $1,000 $10,000
$100

0 1 20 21 40 años
$200 $200
$5,000
$5,000 $1,000

$35,000 $11,000
$300

0 1 20 21 40 años

$4,000
Ejemplo 4
𝒊 = 𝟏𝟓% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 𝑷𝒍𝒂𝒏 𝑩 𝒕𝒆 = 𝟒𝟎 𝒂ñ𝒐𝒔
$35,000 $11,000
$300

0 1 20 21 40 años

$4,000
𝑉𝑃𝐵 = 35,000 + 300 𝑃 𝐴 , 15%, 40 +
4,000 𝑃 𝐹 , 15%, 20 − 11,000 𝑃 𝐹 , 15%, 40
𝑉𝑃𝐵 = 35,000 + 300 6.64178 + 4,000 0.06110 −
11,000 0.00373

𝑉𝑃𝐵 = 37,195.90
Ejemplo 4, Procedimiento Alternativo
𝒊 = 𝟏𝟓% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 𝑷𝒍𝒂𝒏 𝑩 𝒕𝒆 = 𝟒𝟎 𝒂ñ𝒐𝒔
$30,000 $1,000 $10,000
$100

0 1 20 21 40 años
$200 $200
$5,000 $1,000
$5,000
𝐶𝐴𝐵 = 30,000 − 10,000 𝐴 𝑃 , 15%, 40 + 10,000 0.15 + 100 +
5,000 − 1,000 𝐴 𝑃 , 15%, 20 + 1,000 0.15 + 200
𝐶𝐴𝐵 = 30,000 − 10,000 0.15056 + 10,000 0.15 + 100 +
5,000 − 1,000 0.15976 + 1,000 0.15 + 200
𝐶𝐴𝐵 = 5,600.24
Ejemplo 4, Procedimiento Alternativo
𝒊 = 𝟏𝟓% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 𝑷𝒍𝒂𝒏 𝑩 𝒕𝒆 = 𝟒𝟎 𝒂ñ𝒐𝒔
$30,000 $1,000 $10,000
$100

0 1 20 21 40 años
$200 $200
$5,000 $1,000
$5,000

𝑉𝑃𝐵 = 5,600.24 𝑃 𝐴 , 15%, 40

𝑉𝑃𝐵 = 5,600.24 6.64178
𝑉𝑃𝐵 = 37,195.56
Ejemplo 4

Conclusión:
Debe de seleccionarse la alternativa A por
presentar una ventaja económica actual de
$23,886.2 sobre la alternativa B, para un
tiempo de estudio de 40 años y una tasa de
interés del 15%.