IAL Company Accounts

IAL ACCOUNTING- UNIT 2
2022-2024 – Term 3
Lyceum International School Wattala

Lesson plan
Date Objectives Class activity Home work Remar
ks
5th June to make learners WB Q1 & Q2 Google
2023 1. Understand the nature of the limited Form
companies, https://form
2. Explain the meaning of limited liability s.gle/ienHC
3. The regulatory framework governing the NqQbZ4aF5
financial statements of limited companies mQA
6th June 1. Explain the role and importance of WB Q3 WB Q4

2023 Auditors’ and Directors’ reports.
2. To evaluate the importance of Disclosing
Continuing and discontinuing activities.
3. Evaluate the significance if Exceptional
items
8th June 1. To make the learners understand the TB Activity 3 TB Activity

2023 Statement of Profit or loss and other 4
comprehensive income
12th June to make learners Prepare in accordance with TB Activity 8 Assignment
2023 IAS1 through
4. the Statement of Changes in Equity google/ MS
form
https://form
s.gle/qowFe
4ZdwRx8g
RMg7
13th June Check the understanding of statement of TB Activity 9
2023 Comprehensive Income and Changes in and WB Q 5
equity (I)
15th to make learners Prepare in accordance with TB Activity 5,
June IAS1 the Statement of Financial position 6 and WB Q5
2023 ( ii)
19th June to make learners Dividing the
1
2023 5. Understand what are revenue reserves and class into
capital reserves, creation and utilisation of small
such reserves. manageable
groups and
assigning
tasks for
them.
20th June to evaluate the understanding of chapter 1. TB Q 10
2023 (Chapter 1)
and exam
practice
22nd To make the learners understand the various Testing the
June kinds of dividends and how they are treated in understanding
2023 statements of limited companies with the help through
of worked example in TB. individual
activity.
26th June to make learners understand the meaning of A
2023 authorised, issued and called- up share capital, questionnaire
Full, under and over subscription of shares. will be
displayed in
the smart
room for
students to
differentiate
between the
types of share
capital and
full under and
over
subscription
27th to make learners understand the meaning of TB Q 2 and
June authorised, issued and called- up share capital 3
2023 and the treatment of the same through worked
2
examples in TB Pg Nos 33 and 34
4th To make learners understand the issue of Worked
July shares in installment under full, under and examples in
2023 over subscription. (Including journal entries) Pg Nos. 36,
37, and 38
7th July To make learners understand the issue of Worked
2023 shares in installment under full, under and example in
over subscription. (Including journal entries) Pg. No. 39
10th July To make learners understand the meaning of Worked
2023 share redemption, with journal entries and the example in Pg.
application of concepts of share issue, capital No. 46
redemption reserve and the statement of
changes of equity.
11th July Features of shares and debentures After the
2023 discussion the
students will
have to
prepare a table
containing the
features,
advantages
and
disadvantages
of the shares
and
debentures.
Activity 8 of
text book.
13th July To ensure the understanding level of Workbook
2023 application of share capital changes in their activities
implications in statement of changes of equity.
17th July Capital gearing and its implications and the Worked
2023 features of provisions example in Pg
3
no 51
18th July To ensure the understanding of the capital Exam practice
2023 structure chapter 2
20th July Revision Work book
2023 activities of
chapter 1
24th July Revision Workbook
activities
25th July Revision Workbook
activities
26th July Monthly Test- July
2023
4
SECTION A
Answer BOTH Questions
1 Sofa So Good plc produces sofas at its factory. The sofas are then delivered to
customers’ shops. At 31 March 2021, the following balances and information were
available.
Debit Credit
£ £
Allowance for irrecoverable debts 13 000
Auditors fees 12 300
Bank current account 65 000
Bank current account interest 400
Cash 27 000
Commission on sales 62 340
8.5% Debenture December 2021 500 000
Debenture interest 21 250
Delivery costs 119 000
Direct materials 1 670 000
Discount allowed 61 000
Discount received 28 000
Factory buildings (carrying value) 2 950 000
General reserve 25 000
Goodwill 40 000
Head office expenses 320 000
Inventory at 1 April 2020 451 000
Irrecoverable debts 18 000
Marketing 203 000
Motor lorries at cost 228 000

Motor lorries provision for
121 000
depreciation
Motor lorries running expenses 27 500
2
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Debit Credit
£ £
Ordinary shares of £1.00 each 2 100 000
Other payables 11 700

Production machinery (carrying
266 000
value)
Rent on warehouse 148 000
Retained earnings 160 710
Revenue 6 840 000
Share premium 420 000
Trade payables 126 000
Trade receivables 595 000
Wages 2 740 000
10 185 100 10 185 100
Additional information at 31 March 2021

(1) Auditor’s fees for £2 600 are outstanding.
(2) A Corporation Tax bill of £188 000 has been calculated, which is to be paid by
31 December 2021, and a provision needs to be made.
(3) The factory buildings are being depreciated over a 40-year life, using the
straight-line method. Fifteen years depreciation has been calculated to date.
Depreciation for the present year needs to be calculated and entered into
the books.
(4) The motor lorries are to be depreciated using the straight-line method over a
six-year life assuming a residual value of £18 000
(5) The production machinery is to be depreciated at 20% per year, using the
reducing balance method.
(6) The interest payments on the debenture are made in two equal instalments at
the end of March and the end of September. The payment for March 2021 is
outstanding.
(7) Inventory £498 000
(8) Marketing paid in advance is £22 000
(9) The allowance for irrecoverable debts is to be 4% of trade receivables.
(10) Wages are to be apportioned on the following basis:
Factory 65%; Warehouse 10%; Transport 5%; Sales 15%; Head office 5%
3
P65839A
Turn over
Required
(a) Prepare for Sofa So Good plc, in accordance with International Accounting
Standard 1 (Revised), a:
(i) Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income for the year
ended 31 March 2021
(27)
(ii) Statement of Financial Position at 31 March 2021.
(16)
A meeting was recently held between the Board of Directors and the auditors. The
auditors expressed concern in the following areas of corporate governance.
1) Leadership – the Chairman is also the Chief Executive Officer.
2) Effectiveness – length of intervals between election of Board members.
3) Accountability – checks that are made when taking over another company.
4) Remuneration – one director sits on the Remuneration Committee and was
involved in setting his own pay level.
5) Relations with shareholders – notice being given concerning the date of the
Annual General Meeting.
(b) Evaluate the role of the auditor in the corporate governance of a limited
company. You must include in your answer how the auditors’ concerns above
should be addressed.
(12)
(Total for Question 1 = 55 marks)
4
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2 Galana Saw Mill Limited produces timber for the construction industry. Tree trunks
that have been cut down are brought to the mill where they are sawn into timber
lengths.
You are the Cost Accountant for the company. You are looking at the performance of
the Cutting Department.
• The Cutting Department employs four labourers.
• Budgeted production for the Cutting Department for Week 43 is 480 timber
lengths, which must be met.
• Each labourer has a target output of 120 timber lengths per week.
• The standard time for producing one timber length is 20 minutes, with labourers
being paid £9.60 per hour.
• Each labourer is scheduled to work eight hours a day, five days a week.
• If a labourer fails to meet their production target in normal time, the labourer
must work overtime to reach their target.
• If a minimum of an extra 30 minutes is recorded on the time card, this will
represent half an hour (30 minutes) overtime.
• Overtime is paid at the rate of £14.40 per hour.
The labourers’ time cards for the Cutting Department for week 43 are shown below.
GALANA SAW MILL LIMITED

DEPARTMENT : CUTTING
NAME : ADAMU
WEEK 43
IN OUT IN OUT
Mon 8.00 12.00 1.00 5.00
Tues 8.00 12.00 1.00 5.00
Weds 8.00 12.00 1.00 5.00
Thurs 8.00 12.00 1.00 5.00
Fri 8.00 12.00 1.00 5.00
6
P65839A

SECTION A
Answer BOTH questions in this section.
Source material for Question 1 is on pages 2 to 4 of the Source Booklet.
1 2 (a) Prepare for Sofa So Good plc, in accordance with International Accounting
Standard 1 (Revised), a:
ended 31 March 2021
(27)
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2
*P65839A0244*

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(b) Evaluate the role of the auditor in the corporate governance of a limited company.
You must include in your answer how the auditors’ concerns should be addressed.
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*P65839A01144*
11
Turn over
SECTION B
Answer THREE questions from this section.
33 Negombo Textiles plc produces a wide range of clothing. The statement of financial
position of Negombo Textiles plc at 31 March 2020 has been prepared in accordance
with International Accounting Standards (IAS) 1 and is shown below.
Statement of financial position at 31 March 2020
Assets £
Non-current assets
Intangibles 526 000
Property, plant and equipment carry over 27 000 000
27 526 000
Current assets
Inventories 12 348 000
Trade receivables 3 752 000
Other receivables 610 000
Cash and cash equivalents 85 000
16 795 000
Total assets 44 321 000
Equity
Share capital – Ordinary shares of £1.00 each 15 000 000
5% Redeemable preference shares of £1.00 each 2 800 000
Share premium 5 000 000
Revaluation reserve 5 500 000
Foreign exchange reserve 3 000 000
General reserve 2 000 000
Retained earnings (1 028 000)
Total equity and reserves 32 272 000
Liabilities
Non-current liabilities
6.25% Debenture 3 300 000
8.75% Bank loan 3 300 000
6 600 000
Current liabilities
9% Bank loan 800 000
Trade payables 2 961 000
Current tax payable 784 000
Provisions 800 000
5 449 000
Total liabilities 12 049 000
Total equity and liabilities 44 321 000
8
P62449A
Required

(a) (i) State under which line item of the statement of financial position you would
record the following:
• an electricity bill owing
• a reel of cloth used for making t-shirts
• an amount to cover costs and damages in a court case
• an amount set aside to cover movements in currency values
• a patent.
(5)
(ii) Explain the term other receivables giving one example that could be
included under this heading.
(2)
The bank balance is an overdraft of £117 000
(iii) Calculate the cash balance.
(2)
One month’s interest is owing on the 9% bank loan.
(iv) Calculate the amount of interest owing on the 9% bank loan.
(2)
(v) Explain why the 8.75% bank loan is shown under non-current liabilities but
the 9% bank loan is shown under current liabilities.
(2)
Give one example of how the General Reserve could be utilised (used).
(vi)
(1)
The Retained Earnings Account had a credit balance of £645 000 at 1 April 2019.
(vii) Calculate the profit or loss made for the year ended 31 March 2020.
(2)
9
P62449A
Turn over
The following information applies to property, plant and equipment during the year
ended 31 March 2020.
• At April 1 2019, the company had property, plant and equipment that cost
£26 000 000 with a carry over value of £25 200 000
• On 4 April 2019 the company sold a property for £3 200 000 that had cost
£3 000 000 earning a profit of £600 000
• Depreciation of property, plant and equipment for the year ended 31 March 2020
was £1 100 000
Required
(b) Prepare the following accounts for the year ended 31 March 2020.
(i) Disposals of Property, Plant and Equipment Account.
(4)
(ii) Property, Plant and Equipment Accumulated Depreciation Account.
(4)
In 2019, the company decided to borrow £6 600 000 to build a new factory. These
funds were borrowed in the following ratio:
• 50% – a 6.25% debenture repayable in ten years
• 50% – a 8.75% bank loan repayable in five years.
Required
(c) Evaluate which of the two sources of finance is likely to be the most beneficial to
the company.
(6)
10
P62449A

SECTION B
DO NOT WRITE IN THIS AREA
Indicate which question you are answering by marking a cross in the box . If you change your
mind, put a line through the box and then indicate your new question with a cross .
If you answer Question 3 put a cross in the box .

33 (a) (i) State under which line item of the statement of financial position you would
record the following:
• an electricity bill owing
• a reel of cloth used for making t-shirts
• an amount to cover costs and damages in a court case
• an amount set aside to cover movements in currency values
• a patent.
(5)
Item Found under
An electricity bill owing
A reel of cloth used for making t-shirts
An amount to cover costs and damages in a

court case
An amount set aside to cover movements in

currency values
A patent
19
*P62449A01940* Turn over

(ii) Explain the term other receivables giving one example that could be
included under this heading.
(2)

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(iii) Calculate the cash balance.

(2)
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(iv) Calculate the amount of interest owing on the 9% bank loan.

(2)
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(v) Explain why the 8.75% bank loan is shown under non-current liabilities but
the 9% bank loan is shown under current liabilities.
(2)
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20
*P62449A02040*

Give one example of how the General Reserve could be utilised (used).
(vi)
(1)
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(vii) Calculate the profit or loss made for the year ended 31 March 2020.
(2)
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21

(b) Prepare the following accounts for the year ended 31 March 2020.
(i) Disposals of Property, Plant and Equipment Account.

(4)
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(ii) Property, Plant and Equipment Accumulated Depreciation Account.
(4)
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22
*P62449A02240*

(c) Evaluate which of the two sources of finance is likely to be the most beneficial to
the company.
(6)
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23
SECTION A
4
1 Brama Sun plc manufactures solar panels at its factory. The solar panels are then
delivered to the company’s shops, before sale to customers. At 31 March 2017,
the following balances were in the books.
Debit Credit
£ £
7.5% debenture March 2021 1 200 000
8% bank loan – repayable December 2017 150 000
Allowance for doubtful debts 15 000
Auditors fees 18 500
Bad debts 26 000
Bank current account interest 1 000
Cash 58 000
Commission on sales 94 530
Factory buildings (carrying value) 3 680 000
Goodwill 90 000
Head office expenses 510 000
Interest on bank loan 11 000
Interest on debenture 45 000
Inventory at 1 April 2016 772 000
Marketing 324 000
Motor vans (cost) 384 000
Motor vans (provision for depreciation) 176 000
Motor vans running expenses 43 000
Ordinary shares of £0.50 each 3 700 000
Power 656 000
Production machinery (carrying value) 439 000
Rent on warehouse 280 000
2
P48251A
Revenue 9 864 000
Trade fairs and exhibitions expenses 110 000
Wages 3 879 000
15 397 500 15 397 500
Additional information at 31 March 2017

• Inventory £779 000
• Rent on warehouse paid in advance is £23 000
• Wages consist of:
£
Delivery staff 476 000
Direct factory labour 1 890 000
Head office staff 881 000
Sales staff 632 000
• The factory buildings are being depreciated over a 50-year life, using the straight
line method. Ten years’ depreciation has been calculated to date. Depreciation for
the present year needs to be calculated and entered into the books. There have
been no additions or disposals since the purchase of the factory buildings.
• The motor vans are to be depreciated over a five-year life assuming a nil residual
value, using the straight line method.
• The production machinery is to be depreciated at 10% per year, using the
reducing balance method.
• There is a power bill for £24 000 outstanding.
• Power is to be apportioned on the following basis:
– Factory 70%
– Warehouse 10%
– Shops 15%
– Head office 5%
• Corporation tax of £218 000 has been calculated, which is to be paid by
30 June 2017, and a provision needs to be made.
• The allowance for doubtful debts is to be 2% of trade receivables.
• There is one month’s interest owing on the bank loan.
• The interest payments on the debenture are made in two equal instalments at the
end of September and the end of March. The payment for March is outstanding.
3
P48251A
Turn over
Required
(a) Prepare, in accordance with International Accounting Standard (IAS) 1, a:
(27)
(16)
(b) Evaluate the importance of the role of the auditor in limited companies.
(12)
4
P48251A
SECTION A
Source material for Question 1 is on pages 2 to 4 of the source booklet.
4
1 (a) Prepare, in accordance with International Accounting Standard (IAS) 1, a:
(27)
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*P48251A0228*
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5
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6
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(b) Evaluate the importance of the role of the auditor in limited companies.
(12)
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7
Turn over
SECTION A
5 Sunnieside Bakeries plc makes bakery products in ovens at its factory.
1
The bakery products are then delivered to the company’s shops, before sale
to customers.
The bakery also supplies commercial premises and factories.
At 30 September 2022, the following balances were in the books of account.
Debit Credit
£ £
Auditors’ fees 26 500
Bank current account interest 2 700
6% bank loan – repayable December 2023 500 000
Cash 129 000
6.5% Debenture 2026 900 000
Electricity 212 000
Factory buildings – carrying value 5 680 000
Fuel for motor lorries 124 000
Gas 820 000
Head office rent and expenses 480 000
Hire of bank card payment terminals in shops 96 000
Interest on bank loan 27 500
Interest on debenture 29 250
2 P72140A
Inventory at 1 October 2021 82 000
Marketing 324 000
Motor lorries – at cost 385 000
Motor lorries – provision for depreciation 175 000
Motor lorries running expenses 82 000
Ordinary shares of £1 each 5 271 300
Oven equipment – at cost 1 800 000
Oven equipment – provision for depreciation 420 000
Rent of shop premises 380 000
Revenue 10 804 740
Wages and salaries 3 879 000
18 201 740 18 201 740
Additional information at 30 September 2022

• There is one month’s interest owing on the bank loan.
• The interest payments on the debenture are made in two equal instalments
at the end of March and the end of September. The payment for September
is outstanding.
• Electricity is to be apportioned on the following basis:
Factory 30% Head office 30% Shops 40%
• The factory buildings are being depreciated over a 50-year life, using the straight
line method. Ten years’ depreciation has been calculated to date. Depreciation for
the present year needs to be calculated and entered into the books.
• An invoice for fuel for motor lorries for £21 000 has not yet been entered into
the books.
• Gas is to be apportioned on the following basis:
Factory 75% Head office 5% Shops 20%
• Inventory was valued at £89 000
• Marketing paid in advance is £32 000
• The motor lorries are to be depreciated over an eight-year life with a nil residual
value and using the straight-line method. Depreciation for this year has yet to be
entered into the books.
• The oven equipment is to be depreciated at a rate of 25% per year, using the
reducing balance method. Depreciation for this year has yet to be entered into
the books.
P72140A 3
Turn over
• Wages and salaries are allocated as follows:
Direct factory labour 1 760 000
Head office staff 984 000
Shop staff 610 000
• A provision needs to be made for Corporation tax of £119 000 which has been
calculated and is to be paid by 31 March 2023.
Required
(a) Prepare for Sunnieside Bakeries plc, in accordance with International Accounting
Standard (IAS) 1, the Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive
Income for the year ended 30 September 2022
(43)
(b) Evaluate the usefulness to Sunnieside Bakeries plc of information and
communication technology (ICT) in bookkeeping and accounting.
(12)
4 P72140A

SECTION A
51 (a) Prepare for Sunnieside Bakeries plc, in accordance with International Accounting
Standard (IAS) 1, the Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive
Income for the year ended 30 September 2022
(43)
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4
*P72140A0436*

(b) Evaluate the usefulness to Sunnieside Bakeries plc of information and
communication technology (ICT) in bookkeeping and accounting.
(12)
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6
*P72140A0636*
4 HealthWave plc, a large pharmaceutical company, purchased a smaller
6
pharmaceutical company Orion Pharma plc on 1 January 2023.
The Statement of Financial Position of Orion Pharma plc on 31 December 2022,
before any revaluations, is shown below.
Statement of Financial Position of Orion Pharma plc at

31 December 2022
Assets £m £m
Non-current assets
Property, plant and equipment 155
Fixtures and fittings 30
Motor vehicles 1
Intangible assets 68
254
Current assets
Inventory 41
Trade receivables 15
Other receivables 1
Cash and cash equivalents 23
80
Total Assets 334
Equity and Liabilities
Equity
Ordinary shares of £1.00 each 120
Share premium 60
Foreign exchange reserve 15
Retained earnings 38
Total Equity 233
8 P72450A
Statement of Financial Position of Orion Pharma plc at
31 December 2022
Non-current liabilities
Mortgage 66
Debenture 20
86
Current liabilities
Trade payables 11
Other payables 4
15
Total Equity and Liabilities 334
HealthWave plc agreed to take over all of the assets and all of the liabilities of Orion
Pharma plc at book value, with the following exceptions.
• Property was increased in value by £29 million.
• Plant was reduced in value by £2 million.
• Equipment with a book value of £3 million was considered to have no value.
• Fixtures and fittings were reduced in valued by 20%.
• Intangible assets were revalued to a figure of £72 million.
• Inventory of £41 million was in the books, but a value of £46 million was agreed.
• The purchase price of Orion Pharma plc was agreed at £300 million.
Required
(a) State one factor that would be considered when deciding upon the value to be
agreed for each of the following assets.
You must use a different factor for each asset.
• Property
• Motor vehicles
• Inventory
• Trade receivables
• Patent
(5)
P72450A 9
Turn over
(b) Calculate the value of goodwill paid by HealthWave plc for Orion Pharma plc.
(6)
HealthWave plc is to settle the purchase consideration on the following terms.
For every one share held in Orion Pharma plc, shareholders will receive:
• two £0.50 ordinary shares in HealthWave plc valued at £1.06 each, which includes
a premium of £0.56 per share
• the balance due, which will be paid in cash.
(c) Calculate the:
(i) amount of cash a shareholder would receive for each share held in Orion
Pharma plc
(5)
(ii) total amount of cash shareholders in Orion Pharma plc would receive.
(2)
The Equity section of the Statement of Financial Position of HealthWave plc at
31 December 2022 is shown below.
£m
Ordinary shares of £0.50 each 800
Share premium 200
Retained earnings 71
Total equity 1071
(d) Prepare an extract from the Statement of Financial Position of HealthWave plc

at 1 January 2023 showing the Equity section after the purchase of Orion
Pharma plc.
(6)
(e) Evaluate the purchase of Orion Pharma plc from the point of view of a
shareholder in HealthWave plc.
(6)
10 P72450A
Source material for Question 2 is on pages 4 and 5 of the Source Booklet.
6
2 (a) Complete the Statement of Changes in Equity opposite, to show the figures for
DO NOT WRITE IN THIS AREA DO NOT WRITE IN THIS AREA DO NOT WRITE IN THIS AREA
the information in the Source Booklet, for the year ended 31 December 2022.
You should insert a suitable heading for columns A and B as applicable.
Space is available for workings below.
(22)
Workings
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6
*P72450A0632*
Statement of Changes in Equity for Asiatic Investments plc for year ended 31 December 2022
Figures are in £ £1 Ordinary Share Retained General Foreign A B Total

millions Share Premium Earnings Reserve Exchange Equity
Capital Reserve
£m £m £m £m £m £m £m £m
(1) Balance at

1 January 2022
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
*P72450A0732*
(9) Balance at
31 December 2022
7
Turn over
(b) Prepare the Journal entries for three of the items that were shown.
(i) On 12 March 2022, property that had been bought two years ago for
£64 million was revalued to its market value. This new value was a 15%
increase on the purchase price.
Narratives are not required.
(2)
The Journal
Date Details Debit Credit

£m £m
Workings
................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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(ii) On 15 May 2022, 50 million £1 ordinary shares were redeemed, at a premium

of 30 pence (£0.30) per share.
(5)
The Journal

£m £m
Workings
................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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8
*P72450A0832*
(iii) The profit for the year ended 31 December 2022 was £11 million.
(2)
The Journal

£ £
(c) State three uses (ways it could be utilised) of a Share Premium Account.
(3)
1 ............................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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2 ............................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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3 ............................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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(d) (i) Explain the meaning of the term provision.

(3)
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9
(ii) Complete the entries in the Allowance for Irrecoverable Debts Account for the
year ended 31 December 2022.
(4)
Allowance for Irrecoverable Debts Account
Date Details £ Date Details £
Workings
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(iii) State the name of two accounts that are provisions, other than the Allowance
for Irrecoverable Debts Account.
(2)
1 ............................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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2 ............................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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10
*P72450A01032*
Sohail is an investor who holds 5% of the share capital in Asiatic Investments plc.
(e) Evaluate the performance of Asiatic Investments plc from the point of view of
Sohail.
(12)
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TOTAL FOR SECTION A = 110 MARKS
11
57 The Statement of Changes in Equity of Pontus Transport plc for the year ended
31 March 2018 is shown below.
Figures Ordinary Share Retained General Foreign Revaluation Total

are in Share Premium Earnings Reserve Exchange Reserve Equity
£ millions Capital Reserve
£ £ £ £ £ £ £
Balance A B
at 1 April 55 64 27 10 30
2017
Dividends
(23) (23)
Paid
C
Transfer (8) 8
Profit after D
89
Tax
Balance at E F
31 March 320 55 27 18 30
2018
Required
(a) Complete the Statement of Changes in Equity showing figures calculated for
letters A to F in the Question Paper.
(6)
(b) Complete the table showing how the following reserves can be created and give
one example of how each can be utilised (used):
• share premium reserve
• retained earnings
• general reserve
• revaluation reserve.
(9)
(c) Prepare Journal entries, including a narrative, for the transfer of the £8 million
shown in the Statement of Changes in Equity.
(3)
12
P51802A
On 13 May 2018, a property with a book value of £18 million was sold for
£20 million.
The property had previously been revalued from £11 million to £18 million in the
books.
(d) Prepare the Journal entries, including a narrative, to show the sale of the property
on 13 May 2018.
(6)
The financial statements were presented to the shareholders at the Annual
General Meeting. One shareholder stated at the meeting “I think the dividend
policy of the company is not very generous to the shareholders”.
(e) Evaluate the statement made by the shareholder.
(6)
13
P51802A
Turn over
Source material for Question 5 is on pages 12 and 13 of the source booklet.

57 The Statement of Changes in Equity of Pontus Transport plc for the year ended
31 March 2018 is shown below.
Figures Ordinary Share Retained General Foreign Revaluation Total

are in Share Premium Earnings Reserve Exchange Reserve Equity
£ millions Capital Reserve
£ £ £ £ £ £ £
Balance A B
at 1 April 55 64 27 10 30
2017
Dividends
(23) (23)
Paid
C
Transfer (8) 8
Profit after D
89
Tax
Balance at E F
31 March 320 55 27 18 30
2018
(a) Complete the Statement of Changes in Equity showing figures calculated for
letters A to F.
(6)
Workings
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24
*P51802A02432*
(b) Complete the table below showing how the following reserves can be created
and give one example of how each can be utilised (used):
• share premium reserve
• retained earnings
• general reserve
• revaluation reserve.
(9)
Created Utilised (used)
Share premium reserve
Retained earnings
General reserve
Revaluation reserve
*P51802A02532*
25
Turn over
(c) Prepare Journal entries, including a narrative, for the transfer of the £8 million
shown in the Statement of Changes in Equity.
(3)
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On 13 May 2018, a property with a book value of £18 million was sold for £20 million.
The property had previously been revalued from £11 million to £18 million in the
books.
(d) Prepare the Journal entries, including a narrative, to show the sale of the property
on 13 May 2018.
(6)
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26
*P51802A02632*
The financial statements were presented to the shareholders at the Annual General
Meeting. One shareholder stated at the meeting “I think the dividend policy of the
company is not very generous to the shareholders”.
(e) Evaluate the statement made by the shareholder.
(6)
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*P51802A02732*
27
Turn over
SECTION B
8 Surma Carpets plc produces carpets at its factory.
3
Carpets are delivered by motor lorries from the Surma Carpets plc factory to all its
shops, for sale to customers.
Company carpet fitters then drive in vans to customers’ homes to fit the carpets.
At 31 March 2022, the following balances were in the books:
Debit Credit

£ £
Advertising 35 642
Allowance for irrecoverable debts 2 500
Auditor’s remuneration 12 000
6.25% Bank loan, repayable 2025 200 000
Direct materials 212 765
Discount received on materials 10 941
Electricity 40 656
Factory buildings (at cost) 640 000
Factory machinery (carrying value) 72 000
Fuel 41 000
Hire of vans for carpet fitters 1 699
Interest on bank current account 886
Inventory of finished goods at 1 April 2021 62 239
Irrecoverable debts written off 3 098
Maintenance 14 245
Motor lorries (carrying value) 98 000
8 P66181A

Office computers (at cost) 36 000
Ordinary shares of £1 each 600 000
7% Redeemable preference shares of £1 each 200 000
Rent on shop premises 12 657
Revenue 1 080 920
Share premium 70 000
Shop buildings (at cost) 1 650 000
Stationery 3 125
Vans for carpet fitters (carrying value) 72 000
Vehicle running costs 21 008
Wages 450 900
3 559 104 3 559 104
P66181A 9
 Turn over
Adjustments and additional information at 31 March 2022
• All costs for carpet fitters are classed as Distribution costs.
• Inventory of finished goods was £33 734
• Advertising of £3 421 was owing.
• Rent on shop premises includes £1 750 prepaid.
• There was no change in the amount of the allowance for irrecoverable debts.
• Maintenance is divided between the factory, motor lorries, carpet fitting and
office in the ratio 5 : 3 : 2 : 1
• Electricity is divided between the factory, motor lorries, carpet fitting and office in
the ratio 6 : 1 : 1 : 3
• Fuel is divided between the factory, motor lorries and carpet fitting in the ratio
1: 7 : 2
• Shop staff are paid a commission of 2.5% as a year-end bonus on all revenue. This
has not yet been entered in the books of account.
• Wages consist of the following:
Number of Wage per staff

staff member (£)
Carpet fitters 7 14 900
Motor lorry drivers 6 16 050
Office staff 3 10 500
Factory staff 12 10 000
Shop staff 10 9 880
• Assuming a nil residual value in each case and using the straight-line method the:
– factory buildings are to be depreciated over a 50-year life
– shop buildings are to be depreciated over a 40-year life
– office computers are to be depreciated over a 5-year life.
• The following are to be depreciated using the reducing balance method:
– factory machinery at 25% per year
– motor lorries at 40% per year
– vans for carpet fitters at 35% per year.
• A transfer of £100 000 is to be made from retained earnings to the General
reserve.
10 P66181A

You are a member of the Accounts Department. The Finance Director has asked you
to carry out the following tasks.
Required
(a) Prepare, using the appropriate balances, ready for inclusion in the year end
Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income, using International
Accounting Standard 1 (IAS 1) format, the:
(i) Distribution costs section
(16)
(ii) Administrative expenses section.
(8)
(b) Evaluate the contents and the importance of the Auditor’s Report on the financial
statements included in the Annual Report.
(6)
P66181A 11
 Turn over

SECTION B
Indicate which question you are answering by marking a cross in the box . If you change your
mind, put a line through the box and then indicate your new question with a cross .

8 (a) Prepare, using the appropriate balances, ready for inclusion in the year end
3
Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income, using International
Accounting Standard 1 (IAS 1) format, the:
(i) Distribution costs section
(16)
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18
*P66181A01836* 

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19
 *P66181A01936* Turn over

(ii) Administrative expenses section.

(8)
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21
 *P66181A02136* Turn over

(b) Evaluate the contents and the importance of the Auditor’s Report on the financial
statements included in the Annual Report.
(6)
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9 Saidpur Fashions plc produces a range of clothing at its factory. The clothing is then
4
delivered to Saidpur Fashions plc’s shops for sale to customers.
At 31 December 2018, the following balances were in the books.
Debit Credit
£ £
5.75% Bank Loan, repayable 2022 400 000
Direct materials 421 108
Discount received on materials 20 766
Factory buildings (at cost) 1 250 000
Factory machinery (carry over value) 158 000
Fuel 87 584
Hire of delivery vans 3 190
Interest on bank current account 2 843
Interest received 3 241
Inventory of finished goods at 1 January 2018 127 952
Irrecoverable debts written off 6 151
Maintenance 28 539
Marketing events 71 382
Motor lorries (carry over value) 196 000
Office computers 78 000
Ordinary shares of £1 1 400 000
Power 82 460
Provision for irrecoverable debts 4 800
8% Redeemable Preference shares of £1 600 000
Rent on shop premises 24 565
Retained earnings 1 257 993
Revenue 2 277 920
Shop buildings (at cost) 2 385 000
Vehicle running costs 44 098
Wages 876 351
6 000 280 6 000 280
8
P54958A
Adjustments and additional information at 31 December 2018
• Inventory of finished goods £131 875
• Hire of delivery vans, £6 848, owing.
• Rent on shop premises includes £1 764 prepaid.
• Maintenance is divided between the factory, distribution and the office in the
ratio 6:2:1
• Power is divided between the factory, distribution and the office in the
ratio 4:1:2
• Fuel is divided between the factory and distribution in the ratio 1: 7
• Shop staff receive a commission of 1.25% as a year-end bonus on all sales made.
This has yet to be entered in the books.
• Wages include
Factory cleaners 35 879
Office staff 101 065
Production staff 378 496
Shop staff 217 390
• Assuming a nil residual value in each case and using the straight line method:
• the factory buildings are to be depreciated over a 50-year life
• the shop buildings are to be depreciated over a 45-year life
• the office computers are to be depreciated over a 4-year life.
• The following are to be depreciated using the reducing balance method:
• motor lorries at 35%
• factory machinery at 30%.
• A corporation tax provision for £27 000 is to be made.
9
P54958A
Turn over
You are a member of the Accounts Department. The Senior Accountant has asked you
to carry out the following tasks.
(a) Prepare a detailed schedule for each of the following, ready for inclusion in the
year-end financial statements, using the appropriate information.
(i) Cost of sales section
(9)
(ii) Distribution costs section
(11)
(b) Prepare the Statement of Profit or Loss and Comprehensive Income for the year
ending 31 December 2018 for Saidpur Fashions plc, up to and including the
Gross Profit. The statement should be set out in accordance with International
Accounting Standard (IAS) 1.
(4)
(c) Evaluate the importance of the Directors’ Report in the Annual Report.
(6)
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P54958A

Source material for Question 4 is on pages 8 to 10 of the source booklet.
9 (a) Prepare a detailed schedule for each of the following, ready for inclusion in the
4
year-end financial statements, using the appropriate information.
(i) Cost of sales section
(9)
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*P54958A02540*
25
Turn over

(ii) Distribution costs section
(11)
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27
Turn over

(b) Prepare the Statement of Profit or Loss and Comprehensive Income for the year
ending 31 December 2018 for Saidpur Fashions plc, up to and including the
Gross Profit. The statement should be set out in accordance with
International Accounting Standard (IAS) 1.
(4)
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28
*P54958A02840*

(c) Evaluate the importance of the Directors’ Report in the Annual Report
(6)
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*P54958A02940*
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IAL ACCOUNTING- UNIT 2

Lyceum International School Wattala

6th June 1. Explain the role and importance of WB Q3 WB Q4

8th June 1. To make the learners understand the TB Activity 3 TB Activity

Allowance for irrecoverable debts 13 000

Auditors fees 12 300

Bank current account 65 000

Bank current account interest 400

Commission on sales 62 340

8.5% Debenture December 2021 500 000

Debenture interest 21 250

Delivery costs 119 000

Direct materials 1 670 000

Discount allowed 61 000

Discount received 28 000

Factory buildings (carrying value) 2 950 000

General reserve 25 000

Head office expenses 320 000

Inventory at 1 April 2020 451 000

Irrecoverable debts 18 000

Marketing 203 000

Motor lorries at cost 228 000

Ordinary shares of £1.00 each 2 100 000

Other payables 11 700

Retained earnings 160 710

Revenue 6 840 000

Share premium 420 000

Trade payables 126 000

Trade receivables 595 000

Wages 2 740 000

10 185 100 10 185 100

Additional information at 31 March 2021

(Total for Question 1 = 55 marks)

GALANA SAW MILL LIMITED

Mon 8.00 12.00 1.00 5.00

Tues 8.00 12.00 1.00 5.00

Weds 8.00 12.00 1.00 5.00

Thurs 8.00 12.00 1.00 5.00

Fri 8.00 12.00 1.00 5.00

(Total for Question 1 = 55 marks)

(Total for Question 3 = 30 marks)

DO NOT WRITE IN THIS AREA

If you answer Question 3 put a cross in the box .

Item Found under

An electricity bill owing

A reel of cloth used for making t-shirts

An amount to cover costs and damages in a

An amount set aside to cover movements in

DO NOT WRITE IN THIS AREA

DO NOT WRITE IN THIS AREA

(iii) Calculate the cash balance.

DO NOT WRITE IN THIS AREA

(iv) Calculate the amount of interest owing on the 9% bank loan.

DO NOT WRITE IN THIS AREA

DO NOT WRITE IN THIS AREA

DO NOT WRITE IN THIS AREA

DO NOT WRITE IN THIS AREA

DO NOT WRITE IN THIS AREA

DO NOT WRITE IN THIS AREA

(Total for Question 3 = 30 marks)

Additional information at 31 March 2017

(Total for Question 1 = 55 marks)

(Total for Question 1 = 55 marks)