2ARZADLANIE

FINANSAMI

dr. KLEDACKi
 2ALICLENIE 12.04. 2023.

pyton- I poprewne odpowieds 10

pytam calical
-
->
I

↳> 15 min

praktycmi
->
test
powisially a
espektemi
↳
Tacenic faktow
mysterie,
bet dastad bez
Jesli
↳
aktywine mozne
oenen pisalie egnalline Poonam
-

one

NiE SpNiAd siE, -spinienior Pana

bed rejestnwane preez

pined
↳
Poprowke EGLAMINEM
↳
odpowiedi USTNA -

2 zakesu zajec sylabus

+

⑳ 8⑤
WSKANIKMAKROEKONOMi:
Inflate, becebocie, stopy procentowe w Polsce, Europe, Stanaeh, PKB dynewike
↳
Tendence, proorozy, obecue stage na ryrku dan PRIEDSIE, BYORSAW

WLOROW i ZADAN OBLICLENIONY-Nie bedzie NaZaliceNiU!!!

S
Kredytwpraedsiebier stre

I
↳
My si oogie? darrego to, allo nie
-

A
↳
my jek znoddo dofimenso want
worth brac

↳ We stain my willing stopy pocentoring

LITERATURA

① A. RUTKOWSKI- Zangahalie finansami

② A. Sobolko -

Rynkale instrumenty financome

2ARZAPZANIE FINANSONE-definite
↳
inwertyrentinena degre
DECUZYE DECYZJE FINANSOWE DECIJE INLSMMINE
·

Operaeyine
↳ Indio dofinatownie ↳ m wo
uydad pienische
↳
·

fimansaue ↳ skadi kiedly

~ co investored

·inwestyagine pozyskad kapita

alt
and
↳
jek nelezy apical

INFLACGA-
-
D0

Gydy inflaye
4%
zachy,
to

jest
zu
gespodake
niebespiece
Sie nocige, a
noun sie

inflage parage spiccad

⑧ kredit(growadei
RDEPRECIA waluty ob
~

APRECAGA unachiere wertosc wolty kragt wedadem

walby most regledam waluty abei jeune reduce
wartos
spodak
.
-

DENALUACIA- spadek wertose

wahty kaj, popres zynniki administracine story
⑧ WARTOS' W SENSIE EKONOMICINUM -
thebe anad SYNONIMY ⑱
·

jestkwotz pienizug, jet inwerber uei

jest gabay zaprzic u zaien zu

↳ Grassyurezame PIEN, e
↳ wertos'dbieteca, rynkawe, handown, rytkow
synching:
 WARIOS'S
ZYWISK WPRIEDSIEBIORSTWIE:
↳ distante vartosc istee usbabende
pray
ich b.
jest rose

ekenaicnego, incre very

operarying
fingery (reganeuyml
to
operating way
was to nice to new

↳ nie
so biene pod uwage prestijor, zien
magn

CLAS+ NA BIINES C2AS+

INFORMACIA- PRIEPIS

CIAS OPERACYINY:
tak knittei, te podatnie
rynkoly-podatjest jet canes
state
every to
·
oines to

voreagomed
T

no
zichs
more
very
knitten
oles
watorgu podat
m o t i ve
quickly!
remate
·

sit w
-

poridlagen may produkying:pray dang zandre kapitein

·
okult altuge
okies
sekulary
TYPY WARTOSPIENIRCIAW CLASIE
*
Fv - określa jaka kwota będziemy dysponowali w dowolnym momencie w przyszłości z
dziś inwestowanych środków pieniężnych
PV - która informuje ile aktualnie jest warta określona kwota pieniężna jaka spodziewamy się otrzymać w
dowolnym momencie w przyszłości

Worte
->
brac
kredyt b0 REALNE UJEMNE
Kredyt - musi mieć bardzo konkretny cel STORY PROCENTOWE
Użyteczność - to subiektywne przyjemności, satysfakcja z konsumpcji
Jest to pewna konstrukcja analityczna wykorzystywana w celu wyjaśnienia sposobu w jaki
racjonalnie zachowujący się konsument dzieli swój ograniczony dochód pomiędzy dobra które
są dla nich użyteczne czy przynoszą im zadowolenie

rata kredytu hipotecznego, która we wrześniu 2021 roku wynosiła 2246 zł, w styczniu 2023 roku wzrosła do 4268 zł.

E Średnia wartość udzielonego kredytu hipotecznego w tym czasie wyniosła 339 643 zł i wzrosła o 1,96%.

bezpieczny kredyt 2%, czyli obietnica rządu na dopłaty do kredytów dla osób kupujących pierwsze mieszkanie, którzy nie przekroczyli
45 roku życia. Jeżeli zostanie on wdrożony w zapowiadanym kształcie, może spowodować dodatkowy wzrost cen nieruchomości
poprzez zwiększony popyt, który może pojawić się w roku 2024.
W Polsce stopy procentowe są stosunkowo niewysokie, biorąc pod uwagę poziom inflacji. Z drugiej strony, nie widać dużej presji na
ich podnoszenie, szczególnie w roku wyborczym. Banki coraz chętniej promują opcję, aby klient zaakceptował ratę kredytu
hipotecznego opartą o stałe oprocentowanie w ciągu najbliższych pięciu lat.
Roczna dynamika wzrostu hamowała w minionym roku z 8,6 proc. w I kwartale do 5,8 proc. w II kwartale i 3,6 proc. w III kwartale. W
2022 r. polska gospodarka urosła realnie o 4,9 proc., a nominalny produkt krajowy brutto po raz pierwszy przekroczył 3 biliony
złotych.
potwiercome
~> juz jest
to PKB

Inflage 16,1.. wecesini 18,4 Inflange konsumence

- -> -

stopa dezrobocia -

5,4%.
Wskaznik zatrdchic-56, 1% no, Komiec noker 2022

wskalnik
aktymosizawadowej -it, 8%
Stopaprocentone NBP Polski-G.75%. (4.5 knetaie 2023)
StopProcentowa USA-5,14 (21-22 more 2023)

Stope procentre strefa Euro-3, 5%. WSLUSTKlE

WSKANIKi
POLSKA DA
PKB-679, h mud USD 12021)

PKB ie
jedregs cribnicka -

17999,91(2021)
wikainik
whosth PKB- 6,8% (2021); 4,5%(2022) -> sacurbin
me 2024

becig ootoo-1
USA de

PKB-23,32 tryheldie USD ↳blizen sie do

RECES]:
PKB no 1 miesclice -

to 248,63 USD A ↓ Bezuste

⑧
tecnice
Wskeinik
wroster BRB -

5,9%

VE
PRB -
17094168

strefe uro

PKB- 14504741 14.5 billione t

balawa Police 12,3%

Inflage w
wymorite -

WARTOSBELBIECINA
-

do 41.
CEL
INFLACJNU-2,5%41pp. ->
optyte bank
centrelies inflagi
Inflagt vosnie Znacarie and 21 roku
->

Inflange Producencke
->

->
procentence
stapy powinig govid inflage, preciate me
wheely with
-

↳ heran sa ujemme
 ⑭ 1004
Inflege:Polake, USA, EUROPA, gehie bedie
·
nejsybsry spodek 100t

↳ dateg, voznicer wskeznikam

Amance migdy
ze
w

Kreayt ↳ werts neglepi

⑱
brad wit
rchoc
sing
a inflate
↳
yemne story procebarc vPL

19.04.23.
!!!
INFLACIA!!! inflage balone
jest mejbarching meative
-

17
FV
PV 3 wory
do alicein
↳ inflate Octyscone
prayolaje sie do oven
WAROSc -
obiektywnie deter
UEYTECINOSC finansage
-

Schickbyrne praypemes'd -> NIEMIERZALNE

↳
Konstrukye audityce
Co bieremy pod werage, pry kupnie
↳dave a presides
↳
pade, patrzys rendenye reduce
he -

↳! SREDNIA!- sporte dare

presste z dange
o deren
↓

pourizysredigrupyemy
·

ponyzysredit spredgery
·

↳
wdirgin tering very na
gieldie wazagg do
greduig

->
nie
jetting stamic
a
pracomdizoned
viele
kymmikow nat no

3 wakesniki-to
jestminimum
->
e
2
ketegprii
WAZNE

HEURYSTYKi -
w
ketegori bledow

lanenewerdietanagainnat
znbitten
-> kupijeky okie, waresnie; sabic
mydam zysk

j
 -
lokete bankone, nominate cyst
-

giclely, akie
-

movers probared
oszacowad

-
↳
akye tezmoga bycniepawne
knyptowelety

WSKA2NIKi:

3
rok tea 0,7
-
INFLACIA- Kniecien 14.7% infloge POLSKA
-

konsumenke
·

->
more c 16,1%
-

↳
Strefa Euro-kniecien-71.- konsumenca
Gist.- more
↳
-

1.3%
Unde
Europejska marker
-
-

3,9% laby
-

·STOPA PROCENTOWA

- >

wpolse taleare jo

↳ USA -
w more
byte 4,75
-

Kniecien j-5,25

↳)
EUROP.
UNIA 2023 2023
maj
-

undrel

3,75
referengiut 3.5

kedytu/ranandant 3,75 4,00

depanyface 3,00 3,25

3
STOPABEYROBOCIA -

Knievei 2023-5,37
-

Kwievier2022-5.6% POLSKA

↳ -marec 2023-5,4%

USA
-""1.1"-i
=

↳ UNIA EUROP. -> Marec 2023-6.0% -> kniecien 2023-6, Pt.

-> mare 2022-6,2%
 Maczetta finensome
Dine
grie finensome
Dezignie ekanaweru

Dinigie
S

immertagme
-
nie bet
dining finau,
E ↳
be drieteugrykikapitebaul,
Beat 1/100,
NIZ
investy cine
wa
rymkn kapitatory
an
1/1000 -

equanicrenc prownie
↳ staric
Horeby wire;mit
wozne
auie
sie da
wie

~USA octatae
poduyz the
procentrally
strippy
-

By isturingkosstkapital wietrego? Al
↳
jest, to zauszu
gewenig kossty zelhind,
K.
Wiesmy Lewing framy
->
16.
drozsly
with

pray mistic stepon as a big

kapital D
auto
touringteraz zewntrue sa tuk dagie ⑧
->

Średnioważonej koszt kapitału ma zastosowanie w planowaniu bieżącej

dzielności przedsiębiorstwa

Opielaude Strukture inFertidat,

date
·

we
kept
↳
my optyuoizjory,
ale wie
degrading
↳ im
lepigdopenovevc tym . Morto's
firm
↳ optymdue strukture=
uinimalizujemy sredi
wazomy
(WACC)
kosstkapital
↳ ale nie mau moztiwosciwyzmacene optymaln WAcc, dutego ze
essacomad

akytretune)
it mozery MAX veny
->
Hiwne deterie firm STRUKTURA KAPITAEU
↳
operayne!!! va
jet mejweznie sms,strukture
-

↳ moddowe
Gransame 30%
↳ obcy ->
bewater set
Wiekstosmust
inwestgaging a

DIWIGNIA
dingninekonom -zewnatme dborenie
ewnat prodsiebiorstue
-

↳ jestpocytyy ospekten

-> co da
Gasady
went sie zodiazad
↳n de tear zeduzenie
Kosst jestnickaty are versati
 PLANOWANIE
gegengke
FINANSOWE ma

cls ident
-

↳
noe it
PLANY FINANSOWE-CELE
↳ noradic motymacye

↳Zengene petangle gene

drege pieduce
↳
Wakazgeny nie
minindige catchupracolti
ryzyke biete

agk piemaca yenig-sieciwialkopower

cnidul

↳
wsgstuaringle benchen
we
we diee

OD
JAKICH 2MIENNYCH ZALEZY CYKL KONWERSj;
GoToki.
↳ ZAPASOr, NALEZNOSci, ZOBOWIRZAN
ayke konwersji
2 zonoduce
elemently 121.
have. Svodkapienizzigmi
1) Coate 61.
inflog
2) aby miseragerelay:biznerowej
wie

kedytdnotomy
dientoli
Faktoring pogarsie relage -
a

↳ NIE
JEST
=>

many gorong komenikogy FANIE

jest many nodwyzke finesang-dagery pienigate

->

lokote
me

nO
KANA-pragnasi maty zyst ↓
90%
ichie no
lokete
NIE
WA AKTYNO
ALOKUJEMY
E
2,3, h
vozue
lokety -
10-1 we
nagte sytwage
kuoty
WSCSO

modiyze
Akge- pray
wysoke Stope zwrdu
·

linwestawad
wynek??plynny
·

mysoce yykowne
·

ORZECIENCE
SADOWE-wigsaadsodewanie,a
g
 plan to win
same
to

⑯ co
planoramic

Aktudicage plan
·

...

~utaknatko
terminare

planowecie finansome
12
->
KROTROTERMINOLE do miesie Rotkofernenone
cy
-

mierigay jestesing replanomaspraysite

·Do 2-3

-> DEUGOTERMINONE-1-5 lat

ponyzy;
5 lat planowenic strategicane
-

↳
Opote oglnikaun
na

-plan kontymagi
5%

plau
opignistgame
plan progressing
⑰

② -> wie
proven
plane

③ CYTAT

GKROTERMINOWE ②

2AR21DZANIEPEUNNOSC
-

ic
as rite Tazaedigterstwo
dric a
mete

redyt eotory-dadattaue
find me wanie D
A
motelfirmie ode
-> W b.
A
preprigny pieniezne
 NMODEL-WILLAMAJACKA BAUMOLA

redid
->

nejbordingtearetychy-nie odiemie de
n

wskazanie doweg vorgicen

"Yet
jettrochee nadzyzkach
↳ -gorweg quenicy
doly zokres
Snodkoi
zonedanie
pieniezugnie
mogioy mildwriecie
wprokty ranie
->

inner Wikeihitar

tendenceagateno
MODELEBadgerating politene
finansaugen
MODELE
↓
do zwiener canadiant
rege
srodka
↳ destya dakagi
↳
↳
efektye dokage
etektynos'sinformargina
* Model Millera Ora
⑧
↳optyneirage pozia
↳
atragnijeuy reke ihos'svociw jetty patraenjemy
↳ hie
wire,
wie
mnie;
↳
intheredeemdamese
↳darker zijn aregister
micklin

↳ model
dagradek-Wakazanie
man GORNES+DOLNE] qanicy
ustenauejac Optimally
poziom
Mate
firmy-waztiwosd z duze
fluktwage
KOSIT ALTERNAMENY

a skad with at 10%

lokety jestauto,bez pukt. adcriere
·
PUNKT ODNIESIENIA-tmurdy, ebicktyway, wie
podwazdiy
Lokoty trettoneme
jet pat. edierience
↳

↳
-sy

ROWNANIE
INFLACIA/2ysK, urate)
·

Zeby bytopgieting codeen menial

⑧
KOSIT ALTERNATYWNY:

preimage sit wysokesd papieri wertosugen

->
·
opresentawame
de
loket
bankougen
->
pondrname objektyway punkt-LOKATh
->
dysponijerg gotorg mydatki,
ma

v
a nie kase,
wertoscious
idgug me

investige papiery

MODEL MILERA ORRA

->
DIIENNY ASPER
drotege,
↳ sold
ze zwienie
sie cachennie
↳ diodewie no racken
biengagem

N ↳
-zaperpiscal
-
odo
transakage to
cameosaugtnos eatbird holly do ciebie

kopoty piyunoscional
8. Meroen sie
jatt goly
-

odded
meipznie

practizemie de
praktypi, b. skemplikeraly polityke arpy
-

↳ and matter
pozyczemy
kore
fin
Leasing
->

zwroty- jest dozsy

hit
METODY ....PLYNNOS'S
kredlyt
-cespe
atos
fd cpiece tyke
-nie

inmy
WYCENY
MIERNIK;
-
... FINANSOWA
↳ DO GOSPODARKi
allso 3

ptodmi ryke
↳ KIEDY

i
OCHRONA
KARITATU
my nie
!EFETNS
Komen innocen
JEST BARDLTEY
si
↳ To nie
jest DAROWIINA .

INFORMAGINA UCASADNIONA
 Termin poprawy będzie podany później to bezdzietnych w dzień roboczy
Końcówka prezentacji będzie wysłana na maila przez system usos
Poprawka ustna
wskaźniki makro - jak było wcześniej czy spadło urosło ?
Cash pooling - przepplyw pieniędzy od matek do córek w grupach kapitałowych
Zmiana wartości pieniądza - inflacja - radzono wysokie poziomy inflacji - efektywność alokacji
- czy stopy procentowe dogoniły inflacje EUROSTREFA, USA
Celem jest maksymalne ograniczenie spadku pieniądza

B
Efektywność rynku kapitałowego - najważniejsza jest informacyjna ma charakter wiodący
• alokacyjnym

efektynly
• Operacyjna mate
piytki myrek jest
• Informacyjna
Rybki kapitałowe nie są efektywne
Kiedy funkcji giełd są płynne ?
E Jeśli mamy szanse decydować na cenę
Im wielki rynek tym rynek konkurencyjnym większy - ceny będą mniejsze będą mniejsze
koszty
Który z rynków jest bardziej efektywny ? S&p 530
Im większy rynek tym bardziej on jest płynny tym bardziej dążymy doefektywnosci rynku
Im niższe ceny tym bardziej zbliżamy się do efektywności
Forex - najwiekszy rynek największe obroty
ALOKACYJNA
Podmioty wykorzystują mechanizmy rynkowe w sposób najlepszy
Zysk jest głównym celem a jak nie to utrzymanie poziomu zysk przed utrata
OPeRACYJNA
Im większy rynek tym mniejsze koszty operacyjne

piymos'd ydpedes
Efektywnes'sALOKACYJNA
Landow
daciranie
spanicrungen finansaugen
-

a
poductor
wereagenmechanism
by
rakehere spondt
↳ Aby gietda osiagate efektywnos's abokangg msinied up
kepitlizacig
mysoken duze
+
pignos's
Efektynnos OPERACYINA
-
risk
poziam Doolngen Konstar Krausaking
reaizuwaie
enz

mozlinosc bezwiocinego zawierent

i

tontnektw inventor

↳ price

saybkiidobre do parrowanie bin do

do
biezecycer potreb vzytkywhikow
inforstruktury rynku
Etekfywhos'sINFORMACYL]A

Famedefiniterankendeluge
wage inmentineene
-

acekinen
Rajondmosd
+
efektynosd rynke
tearic finansin
Haryana
=

TREND -

amalize techniczne

GEEDA-b.
ceuty instrument
practivenote info ne
right
INFORMACYJNA
Inf. Poufna , Inf. Publiczna , inf. Plotka
Plotka to jest podstawowa
Efektywność
• słaba - Inf historyczne
• Średni - to się dzieje obecnie i historie
• Silna - odwzorowuje wszystko nawet Inf poufne
analiza techniczna - bada zmiany cen w przeszłości
Jeśli trend jest rosnący to ceny wzrosną
Jeśli trend jest malejący to ceny tez spadną
Analiza fundamentalna - kondycja ekonomiczna badamy sprawozdania finansowe, od ogółu
do szczegółu
Rynek efektywny traktuje giełdę jako bardzo czuły instrument
Informacja - towar
Inf ma krótki termin użycia
Bazy danych to tez Informacja
Precyzja informacji
Polski sektor bankowy bd wrażliwy gdy polski rząd podda się do dymisji
Wydarzenia skrajne na rynkach - przekładają się na rynki i wycenę
Anomalie rynkowe - rzadkie nieoczekiwane, może pojawiać się cyklicznie !!!!! Ma bardzo duży
wpływ np. Pandemia, wojna w Ukrainie