THE TIME VALUE

OF MONEY 3
OUTCOMES:
 Calculate, interpret and explain the future
value (FV) and the present value (PV) of:
o Single amounts (lump sums)
o Annuities (ordinary annuity, annuity due,
geometric annuity and arithmetic annuity)
o Perpetuities
o Mixed cash flow streams
 Calculate the instalments to amortise a loan;
 Calculate PV, FV, PMT, the interest rate ( i )
or the period ( n ) based on discounting
principles.

FINANCIAL MANAGEMENT 332

 FINANCIAL MANAGEMENT 332
GEOMETRIC ANNUITY
A geometric annuity is a special type of annuity where the annual payments are not constant, but
increase at a constant rate each year. The final value of a geometric annuity is calculated as follows:

 (1 + 𝑖)𝑛 − (1 + 𝑔)𝑛
𝐹𝑉 =
 𝑃𝑀𝑇1 × [ ]
 
𝑖−𝑔
Where:

FV = the final value of the geometric annuity
PMT1 = the payment at the end of the first year
i = the interest earned on the investment
g = the constant growth rate in the annual payments
n = the period of time over which the investments are made

For instance, you could decide to invest an annual amount in an investment fund over the next 10 years.
Suppose that your payment at the end of the first year (PMT 1) is R1 000, and that you want this amount to
increase by a constant rate (g) of 10% p.a. to compensate for inflation. The return on the investment fund (i)
amounts to 15% p.a. The final value of your investment at the end of the 10 years will be calculated as follows:

(1.15)10 - (1.10)10
FV = 1 000 × [ ]
0.15-0.10
 R 29 036.31

ARITHMETIC ANNUITY
An arithmetic annuity is a special type of annuity where the annual payments are not constant, but increase
at a constant amount each year. The final value of an arithmetic annuity is calculated as follows:

(1+𝑖)𝑛 −1 𝐺 ((1+𝑖)𝑛 −1)

FV = {𝑃𝑀𝑇1 × [ 𝑖
]} + {( 𝑖 ) × [ 𝑖
− 𝑛]}

Where: 
FV = the final value of the arithmetic annuity
PMT1 = the payment at the end of the first year
i = the interest earned on the investment
G = the constant growth amount in the annual payments
n = the period of time over which the investments are made

For instance, you could decide to invest an annual amount in an investment fund over the next 10 years.
Suppose that your payment at the end of the first year (PMT 1) is R1 000, and that you want this amount to
increase by a constant amount (G) of R100 p.a. to compensate for inflation. The return on the investment fund (i)
amounts to 15% p.a. The final value of your investment at the end of the 10 years will be calculated as follows:

(1.15)10 −1 100 ((1+𝑖)10 −1)

FV = {1 000 × [ 0.15
]} + {(0.15) × [ 0.15
− 10]}

     R20 303.72  R6 869.15

    R27 172.86
 FINANSIËLE BESTUUR 332
REKENKUNDIGE ANNUÏTEIT
ʼn Rekenkundige annuïteit is 'n spesiale soort annuïteit waar die jaarlikse betalings nie konstant is nie, maar
toeneem teen 'n konstante bedrag elke jaar. Die finale waarde van 'n rekenkundige annuïteit word soos volg bereken:

(1+𝑖)𝑛 −1 𝐺 ((1+𝑖)𝑛 −1)

FV = {𝑃𝑀𝑇1 × [ ]} + {( 𝑖 ) × [ − 𝑛]}
𝑖 𝑖

Waar:
FV = die finale waarde van die rekenkundige annuïteit
PMT1 = die betaling aan die einde van die eerste jaar
i = die rente wat op die belegging verdien word
G = die konstante bedrag toename in die jaarlikse paaiemente
n = die tydsperiode waaroor die beleggings gemaak word

Byvoorbeeld, u kan besluit om 'n jaarlikse bedrag in 'n beleggingsfonds oor die volgende 10 jaar te belê. Veronderstel
dat u betaling aan die einde van die eerste jaar (PMT1) R1 000 is, en dat u wil hê dat hierdie bedrag moet toeneem
teen ʼn konstante bedrag (G) van R100 p.j. om te vergoed vir inflasie. Die opbrengs op die beleggingsfonds (i)
beloop 15% p.j. Die finale waarde van u belegging aan die einde van die 10 jaar sal soos volg bereken word:

(1.15)10 −1 100 ((1+𝑖)10 −1)

FV = {1 000 × [ 0.15
]} + {(0.15) × [ 0.15
− 10]}

     R20 303.72  R6 869.15

    R27 172.86

MEETKUNDIGE ANNUÏTEIT
ʼn Meetkundige annuïteit is ʼn spesiale tipe annuïteit waar die jaarlikse betalings nie konstant is nie, maar
toeneem teen ʼn konstante koers elke jaar. Die finale waarde van ʼn meetkundige annuïteit word soos volg bereken:

(1 + 𝑖)𝑛 − (1 + 𝑔)𝑛
𝐹𝑉 = 𝑃𝑀𝑇1 × [ ]
𝑖−𝑔

Waar:
FV = die finale waarde van die meetkundige annuïteit
PMT1 = die betaling aan die einde van die eerste jaar
i = die rente wat op die belegging verdien word
g = die konstante groeikoers in die jaarlikse paaiemente
n = die tydsperiode waaroor die beleggings gemaak word

Byvoorbeeld, u kan besluit om ʼn jaarlikse bedrag in 'n beleggingsfonds oor die volgende 10 jaar te belê. Veronderstel
dat u betaling aan die einde van die eerste jaar (PMT1) R1 000 is, en dat u wil hê dat hierdie bedrag moet toeneem
teen ʼn konstante koers (g) van 10% p.j. om te vergoed vir inflasie. Die opbrengs op die beleggingsfonds (i)
beloop 15% p.j. Die finale waarde van u belegging aan die einde van die 10 jaar sal soos volg bereken word:

(1.15)10 - (1.10)10
FV = 1 000 × [ ]
0.15-0.10
 R 29 036.31

FINANCIAL MANAGEMENT 332
AMORTISATION

Calculate the PMT per month when the PV = R1 000 000, the interest rate = 12% per annum, compounded
monthly, and N = 20 years:

1; Shift; P/YR
Shift; CLEAR ALL
1; I/YR (12% ÷ 12 = 1% per month)
240; N (12 × 20 = 240 months)
1 000 000; PV
PMT = − 11 010.86

To amortise the first payment:

1; INPUT
Shift; AMORT
= − 10 000.00 for the interest
= − 1 010.86 for the principal (10 000 + 1 010.86 = 11 010.86 = PMT)
= + 998 989.14 for the balance
To amortise the tenth payment:
CC
10; INPUT
Shift; AMORT
= − 9 905.30 for the interest
= − 1 105.56 for the principal (9 905.30 + 1 105.56 = 11 010.86 = PMT)
= + 989 424.15 for the balance
To amortise the 240th payment:
CC
240; INPUT
Shift; AMORT
= − 109.02 for the interest
= − 10 901.84 for the principal (109.02 + 10 901.84 = 11 010.86 = PMT)
= + 0.00 for the balance

To amortise a period, viz. the 21st to the 30th payments:

CC
21; INPUT; 30
Shift; AMORT
= − 97 204.07 for the interest
= − 12 904.54 for the principal 97 204.07 + 12 904.54 = 110 108.61
= 11 010.86 × 10
= PMT × 10
= + 964 837.30 for the balance

Total interest paid during the 20 years = (11 010.86 × 20 × 12) – 1 000 000 (Capital)
= R 1 642 606.40
 FINANSIËLE BESTUUR 332
AMORTISASIE

Bereken die PMT per maand indien die PV = R1 000 000, die rentekoers = 12% per annum, maandeliks
saamgesteld, en N = 20 jaar:

1; Shift; P/YR
Shift; CLEAR ALL
1; I/YR (12% ÷ 12 = 1% per maand)
240; N (12 × 20 = 240 maande)
1 000 000; PV
PMT = − 11 010.86

Om die eerste paaiement te amortiseer:

1; INPUT
Shift; AMORT
= − 10 000.00 vir die rente
= − 1 010.86 vir die kapitaaldelging (10 000 + 1 010.86 = 11 010.86 = PMT)
= + 998 989.14 vir die balans
Om die tiende paaiement te amortiseer:
CC
10; INPUT
Shift; AMORT
= − 9 905.30 vir die rente
= − 1 105.56 vir die kapitaaldelging (9 905.30 + 1 105.56 = 11 010.86 = PMT)
= + 989 424.15 vir die balans
Om die 240ste paaiement te amortiseer:
CC
240; INPUT
Shift; AMORT
= − 109.02 vir die rente
= − 10 901.84 vir die kapitaaldelging (109.02 + 10 901.84 = 11 010.86 = PMT)
= + 0.00 vir die balans

Om ʼn periode te amortiseer, soos bv. die 21ste tot die 30ste paaiemente:
CC
21; INPUT; 30
Shift; AMORT
= − 97 204.07 vir die rente
= − 12 904.54 vir die kapitaaldelging 97 204.07 + 12 904.54 = 110 108.61
= 11 010.86 × 10
= PMT × 10
= + 964 837.30 vir die balans

Totale rente betaal gedurende die 20 jaar = (11 010.86 × 20 × 12) – 1 000 000 (Kapitaal)
= R 1 642 606.40
FINANCIAL MANAGEMENT 332 FINANSIËLE BESTUUR 332
PROBLEM 3: TIME VALUE OF MONEY PROBLEEM 3: TYDWAARDE VAN GELD

PRESENT AND FUTURE VALUES: 3.1 TEENSWOORDIGE EN TOEKOMSTIGE WAARDES:

You need to decide between the following U moet tussen die volgende twee
two alternatives (assume that you can alternatiewe besluit (gestel dat u ʼn
earn a return of 10% p.a.): opbrengs van 10% p.a. kan verdien):

A. Receive an amount of R5 000 now; A. Ontvang ʼn bedrag van R5 000 nou;

OR OF
B. Receive an amount of R8 000 three B. Ontvang ʼn bedrag van R8 000 drie jaar
years from now. van nou af.
PRESENT AND FUTURE VALUES: 3.2 TEENSWOORDIGE EN TOEKOMSTIGE WAARDES:

What rate of return will you earn if an Watter opbrengskoers sal u verdien indien ʼn
investment of R5 000 now increases to an belegging van R5 000 nou toeneem tot ʼn
amount of R8 000 three years from now? bedrag van R8 000 drie jaar van nou af?

How long would you need to invest an Hoe lank sal u ʼn bedrag van R5 000 teen ʼn
amount of R5 000 at 10% p.a. before it would opbrengskoers van 10% p.a. moet belê
increase to R8 000? voordat dit sal vermeerder tot R8 000?
ANNUITIES:
Assume that you will receive an amount of
R3 000 at the end of each year for the next 4
years. Calculate the present value and the future
value of this investment if your cost of capital
amounts to 10% p.a.
Assume that you will receive an amount
of R3 000 at the beginning of each year for the
next 4 years. Calculate the present value and the
future value of this investment if your cost of
capital amounts to 10% p.a.
3.3 ANNUÏTEITE:
Gestel dat u ʼn bedrag van R3 000 aan die einde
van elke jaar vir die volgende 4 jaar sal ontvang.
Bereken die teenswoordige en die toekomstige
waarde van hierdie belegging indien u koste van
kapitaal 10% p.a. beloop.
Gestel dat u ʼn bedrag van R3 000 aan die begin
van elke jaar vir die volgende 4 jaar sal ontvang.
Bereken die teenswoordige en die toekomstige
waarde van hierdie belegging indien u koste van
kapitaal 10% p.a. beloop.
GEOMETRIC ANNUITY:
Assume that you will receive an amount of R3 000
at the end of the first year from now, and that this
amount will increase thereafter at 5% per year over
the remainder of the four-year investment period.
Calculate the present value of this investment if your
cost of capital amounts to 10% p.a. Also, indicate
what the value of the fourth payment will be.
3.4 MEETKUNDIGE ANNUÏTEIT:
Gestel dat u ʼn bedrag van R3 000 aan die einde
van die eerste jaar van nou af sal ontvang, en
dat hierdie bedrag daarna teen 5% per jaar oor
die res van die vier-jaar beleggingsperiode sal
toeneem. Bereken die teenswoordige waarde
van hierdie belegging indien u koste van kapitaal
10% p.a. beloop. Dui ook aan wat die waarde van
die vierde paaiement sal wees.
ARITHMETIC ANNUITY:
Assume that you will receive an amount of R3 000
at the end of the first year from now, and that this
amount will thereafter increase at R300 per year
over the remainder of the four-year investment
period. Calculate the present value of this
investment if your cost of capital amounts to 10%
p.a. Also, indicate what the value of the third
payment will be.
3.5 REKENKUNDIGE ANNUÏTEIT:
Gestel dat u ʼn bedrag van R3 000 aan die einde
van die eerste jaar van nou af sal ontvang, en
dat hierdie bedrag daarna teen R300 per jaar
oor die res van die vier-jaar beleggingsperiode
sal toeneem. Bereken die teenswoordige
waarde van hierdie belegging indien u koste van
kapitaal 10% p.a. beloop. Dui ook aan wat die
waarde van die derde paaiement sal wees.
PERPETUITY: 3.6 PERPETUÏTEIT:

You are going to receive a perpetual annual U gaan ʼn oneindige jaarlikse bedrag
amount. The amount at the end of the first ontvang. Die bedrag aan die einde van die
year is R3 000, and: eerste jaar is R3 000, en:

a) Will remain constant a) Sal konstant bly

b) Will increase at 5% p.a. b) Sal toeneem teen 5% p.a.
c) Assume that the payment is at the c) Gestel die betaling is aan
beginning of each year. die begin van elke jaar.

Calculate the present values of the three Bereken die teenwoordige waardes van die
types of perpetuities if your cost of drie tipes perpetuïteite indien u koste
capital amounts to 10% p.a. van kapitaal 10% p.a. beloop.
CHANGE IN THE ANNUITY:
You are going to receive an amount
of R300 per year for the next eight years.
Thereafter, the amount will increase to
R500 per year for another two years. Assume
that the interest rate is 10% p.a. during the first
five years, and 12% p.a. thereafter:
Calculate the present value of the investment.
3.7 VERANDERING IN DIE ANNUÏTEIT:
U gaan ʼn bedrag van R300 per jaar vir
die volgende ag jaar ontvang. Daarna
sal die bedrag toeneem tot R500 per jaar vir
ʼn verdere twee jaar. Gestel dat die
rentekoers 10% p.a. tydens die eerste
vyf jaar beloop, en 12% p.a. daarna:
Bereken die teenswoordige waarde van die
belegging.
NOMINAL AND EFFECTIVE INTEREST RATES: 3.8 NOMINALE EN EFFEKTIEWE RENTEKOERSE:

Nominal interest rate = 12% p.a. (compounded Nominale rentekoers = 12% p.a. (maandeliks
monthly). saamgestel).

Effective interest rate = ? p.a. Effektiewe rentekoers = ? p.a.

NOMINAL AND EFFECTIVE INTEREST RATES: 3.9 NOMINALE EN EFFEKTIEWE RENTEKOERSE:

You are going to invest R20 000 now, U gaan R20 000 nou belê, vir die volgende vyf
for the next five years, at an interest jaar, teen ʼn rentekoers van 10% p.a.
rate of 10% p.a. (compounded quarterly). (kwartaalliks saamgestel).

Calculate the future value Bereken die toekomstige

of the investment. waarde van die belegging.

You invest R10 000 at the end of every six months U belê R10 000 aan die einde van elke ses
for the next three years at an interest rate of 10% maande vir die volgende drie jaar teen ʼn rente-
p.a. (compounded quarterly). koers van 10% p.a. (kwartaalliks saamgestel).

Calculate the present value of the investment. Bereken die teenswoordige waarde van die
belegging.
NOMINAL AND EFFECTIVE INTEREST RATES:
You want to invest an increasing monthly amount
for the next five years. You plan
to invest R1 000 at the end of the
first month, where after the monthly
amount will increase by 0,25% per month.
Calculate the present value of your investment
if you earn a return of 12% p.a. (compounded
monthly).
3.10 NOMINALE EN EFFEKTIEWE RENTEKOERSE:
U wil ʼn toenemende maandelikse bedrag
vir die volgende vyf jaar belê. U beplan
om R1 000 aan die einde van die eerste maand
te belê, waarna die maandelikse bedrag met
0,25% per maand sal toeneem.
Bereken die teenswoordige waarde van u
belegging indien u ʼn opbrengskoers van
12% p.a. (maandeliks saamgestel) verdien.
AMORTISATION: 3.11 AMORTISASIE:

You purchased an apartment for R2 000 000 and U het ʼn woonstel vir R2 000 000 gekoop, en het ʼn
obtained a home loan over 25 years at an interest huislening oor 25 jaar teen ʼn rentekoers van 12%
rate of 12% p.a. (compounded monthly). p.a. (maandeliks saamgestel) verkry.

a) Calculate your monthly payment. a) Bereken u maandelikse paaiement.

b) What is the remaining balance after five years? b) Wat is die uitstaande balans na vyf jaar?
MIXED CASH FLOW: 3.12 GEMENGDE KONTANTVLOEI:

You plan to invest the following amounts at the U beplan om die volgende bedrae aan die einde
end of each year over the next five years (assume van elke jaar oor die volgende vyf jaar te belê
that your cost of capital is 10% p.a.): (gestel u koste van kapitaal is 10% p.a.):

YEAR: JAAR:
1 R 10 000 1
2 R 7 000 2
3 R 1 000 3
4 R 9 000 4
5 R 3 000 5

Calculate the present value of the Bereken die teenswoordige waarde van die
investment: belegging:
FINANCIAL MANAGEMENT 332
SELF-STUDY PROBLEM 3:
TIME VALUE OF MONEY
QUESTION 3.1
A company obtained a mortgage loan
of R2 million that has to be repaid over
the next 25 years by means of equal monthly
payments at the end of each month. The
interest rate amounts to 15% per annum,
compounded monthly.
Calculate the following:
The amount of the equal monthly
payments.
The outstanding balance of
the loan just after paying the
40th monthly payment.
The interest component of the
70th monthly payment.
The capital component of the
110th monthly payment.
The extent of the capital redemption
which occurs by means of the
220th up to and including the
230th monthly payments.
FINANSIËLE BESTUUR 332
SELFSTUDIE PROBLEEM 3:
TYDWAARDE VAN GELD
VRAAG 3.1
ʼn Maatskappy het ʼn verbandlening van
R2 miljoen aangegaan wat oor die volgende
25 jaar deur middel van gelyke maandelikse
paaiemente aan die einde van elke maand
terugbetaal moet word. Die rentekoers
beloop 15% per jaar, maandeliks saamgestel.
Bereken die volgende:
Die omvang van die gelyke
R25 616.61 maandelikse paaiemente.
Die uitstaande saldo van die lening
R1 968 250.91 net na die betaling van die 40ste
maandelikse paaiement.
Die rentekomponent van die
R24 163.60 70ste maandelikse paaiement.
Die kapitaalkomponent van die 110de
R2 388.20 maandelikse paaiement.
Die omvang van die kapitaal-delging wat
deur middel van die 220ste tot en met
R109 705.15 die 230ste maandelikse paaiemente
plaasvind.
QUESTION 3.2 VRAAG 3.2

An annual arithmetic annuity which is payable ’n Jaarliks agternabetaalbare rekenkundige

in arrears, will be paid for a annuïteit gaan vir ’n periode van 50 jaar
period of 50 years. The first payment betaal word. Die eerste paaiement sal R1 000
will amount to R1 000, where after the annual beloop, en daarna sal die jaarlikse
payments will increase by R20 paaiemente elke jaar met R20 toeneem
each year to form an arithmetic annuity. The om ’n rekenkundige annuïteit te vorm.
interest rate is equal to 10% per annum. Die rentekoers is gelyk aan 10% per jaar.

Calculate the present value of the annuity at Bereken die teenswoordige waarde van
the beginning of the 50-year period. Show all hierdie annuïteit aan die begin van die
calculations in detail. periode van 50 jaar. Toon alle
berekeninge.

PRESENT VALUE R11 812.59 TEENSWOORDIGE WAARDE

QUESTION 3.3 VRAAG 3.3

A cash amount of R400 will be paid to
an investor at the end of the fifth year from
now, and each year thereafter up
to and including the end of the 33rd year from
now. The investor’s cost of capital amounts to
12% per annum during the first five years from
now, and then it will increase to 15% per
annum for the remainder of the investment
period.
ʼn Kontantbedrag van R400 sal aan die einde
van die vyfde jaar van nou af aan ʼn belegger
betaal word, en elke jaar daarna tot en met
die einde van die 33ste jaar van nou af. Die
belegger se koste van kapitaal beloop 12%
per jaar gedurende die eerste vyf jaar van
nou af, en daarna sal dit toeneem tot 15%
per jaar vir die oorblywende gedeelte van
die beleggingsperiode.

Calculate the present value now Bereken die teenswoordige waarde nou
of this series of cash payments. van hierdie reeks kontantbetalings.

PRESENT VALUE R1 709.88 TEENSWOORDIGE WAARDE

FINANCIAL MANAGEMENT 332 FINANSIËLE BESTUUR 332
ELECTRONIC PROBLEM 3: ELEKTRONIESE PROBLEEM 3:
TIME VALUE OF MONEY TYDWAARDE VAN GELD

QUESTION 1 VRAAG 1

Franc wants to double his current investment Franc wil graag sy huidige belegging van R75 000
of R75 000 over the next four years. His broker oor die volgende vier jaar verdubbel. Sy makelaar
proposed an investment option with a rate of return het ’n beleggingsopsie met ’n opbrengskoers van
of 15% per year (compounded monthly). 15% per jaar (maandeliks saamgestel) voorgestel.

Calculate the final value of his investment Bereken die finale waarde van sy belegging
if it was invested in this investment 1.1 indien dit vir die volle periode in hierdie
option for the full period. beleggingsopsie geïnvesteer sou word.

Calculate how many months it would take to Bereken hoeveel maande dit sal neem om
double the value of his investment if it was die waarde van sy belegging te verdubbel
invested in this investment option.
1.2 indien dit in hierdie beleggingsopsie
geïnvesteer sou word.

Assume the Franc would not be able to Gestel dat Franc nie langer as vier jaar
wait longer than four years. Calculate sal kan wag nie. Bereken die minimum
the minimum rate of return per year 1.3 opbrengskoers per jaar (halfjaarliks saam-
(compounded semi-annually) that he will gestel) wat hy sal moet verdien om die
have to earn to double his investment. waarde van sy belegging te verdubbel.
QUESTION 2
You are currently considering an investment in
properties. An estate agent identified four potential
properties. Calculate the present values of their
respective rental incomes.
PROPERTY A:
The monthly rental income amounts to R15 000 per
month (payable at the beginning of each month) for the
next six years. The cost of capital is 18% p.a. (compounded
monthly).
PROPERTY B:
The monthly rental income amounts to R15 000 per month
(payable at the end of each month) for the next eight years.
The cost of capital is 12.304% p.a. (compounded semi-
annually).
PROPERTY C:
The property will be rented out for the next five years. The
monthly rental income amounts to R15 000 at the beginning of
the first month, and will increase at R150 per month
thereafter. The cost of capital is 15% p.a. (compounded
monthly).
PROPERTY D:
The property will be rented out for the next five years. The
monthly rental income amounts to R15 000 at the end of
the first month, and will increase at 0.4% per month
thereafter. The cost of capital is 15.3895% p.a.
VRAAG 2
U oorweeg tans ’n belegging in eiendomme.
’n Eiendomsagent het vier potensiële eiendomme
geïdentifiseer. Bereken die teenswoordige
waardes van hul onderskeie huurinkomstes.
EIENDOM A:
Die maandelikse huurinkomste beloop R15 000 per
2.1 maand (betaalbaar aan die begin van elke maand) vir die
volgende ses jaar. Die koste van kapitaal is 18% p.a.
(maandeliks saamgestel).
EIENDOM B:
Die maandelikse huurinkomste beloop R15 000 per
2.2 maand (betaalbaar aan die einde van elke maand) vir die
volgende agt jaar. Die koste van kapitaal is 12.304% p.a.
(halfjaarliks saamgestel).
EIENDOM C:
Die eiendom sal verhuur word vir die volgende
vyf jaar. Die maandelikse huurinkomste beloop R15 000
2.3 aan die begin van die eerste maand, en sal daarna
toeneem teen R150 per maand. Die koste van kapitaal is
15% p.a. (maandeliks saamgestel).
EIENDOM D:
Die eiendom sal verhuur word vir die volgende
vyf jaar. Die maandelikse huurinkomste beloop R15 000
2.4 aan die einde van die eerste maand, en sal daarna
toeneem teen 0.4% per maand. Die koste van kapitaal is
15.3895% p.a.
QUESTION 3
The following information with regards to
an escalating annuity is provided to you:
 The escalating annual annuity runs for
a period of 50 years which starts now.
 The first payment at the end of the
first year from now amounts to R1 000.
 The increase in the annual payments amounts
to 7% per year during the first
30 years (of the period of 50 years).
 The increase in the annual payments amounts
to R500 per year during the
last 20 years (of the period of 50 years).
 The interest rate during the first
15 years (of the period of 50 years) amounts
to 11% per annum.
 The interest rate during the last
35 years (of the period of 50 years)
is equal to 13% per annum.
 You must use the formulas for a geometric
and an arithmetic annuity.
Calculate the future value of the first 30 annual
payments (of the total period of 50 years) 3.1
at the end of the period, 50 years from now.
Calculate the future value of the last 20 annual
payments (of the total period of 50 years) 3.2
at the end of the period, 50 years from now.
Calculate the present value of the 50 annual
payments now. 3.3
VRAAG 3
Die volgende inligting met betrekking tot ʼn toenemende
annuïteit word aan u voorsien:
 Die toenemende jaarlikse annuïteit duur
vir ’n periode van 50 jaar wat nou begin.
 Die eerste paaiement aan die einde van
die eerste jaar van nou af bedra R1 000.
 Die toename in die jaarlikse paaiemente beloop
7% per jaar gedurende die
eerste 30 jaar (van die periode van 50 jaar).
 Die toename in die jaarlikse paaiemente beloop
R500 per jaar gedurende die
laaste 20 jaar (van die periode van 50 jaar).
 Die rentekoers gedurende die eerste
15 jaar (van die periode van 50 jaar)
beloop 11% per jaar.
 Die rentekoers gedurende die laaste
35 jaar (van die periode van 50 jaar)
is gelyk aan 13% per jaar.
 U moet die formules vir ’n meetkundige
en ʼn rekeningkundige annuïteit gebruik.
Bereken die slotwaarde van die eerste 30
jaarlikse paaiemente (van die totale periode van
50 jaar) aan die einde van die periode, 50 jaar
van nou af.
Bereken die slotwaarde van die laaste 20
jaarlikse paaiemente (van die totale periode van
50 jaar) aan die einde van die periode, 50 jaar
van nou af.
Bereken die teenswoordige waarde van die
50 jaarlikse paaiemente nou.