ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A.Ş.

OKS AGRESİF KATILIM DEĞİŞKEN

EMEKLİLİK YATIRIM FONU
6 AYLIK RAPOR
Bu rapor Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. OKS Agresif Katılım Değişken Emeklilik Yatırım
Fonu’nun 01.01.2023-30.06.2023 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından
hazırlanan faaliyet raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık
değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir.

BÖLÜM A: 01.01.2023 – 30.06.2023 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ

2022 yılının ana gündemi tüm global ekonomilerde enflasyondaki artış eğilimi olmuştu.
2023 yılı ile beraber global enflasyon verileri tepe noktasının görüldüğüne işaret etmesine
rağmen sürecin yavaş olabileceği dolayısıyla sıkı para politika duruşlarının global
ekonomilerde varlığını sürdüreceği beklentisi hakim olmaya devam etmektedir.

Yurtiçi piyasalara baktığımızda 2023 yılının ilk yarısı sabit getirili enstrümanlar açısından
oldukça hareketli geçmiştir. TL cinsi tahvil piyasasında seçim dönemine kadar genel olarak
faizler açısından yukarı yönlü bir seyir olurken10 yıllık tahvilde seçim öncesi 15%
seviyelerine yaklaşılmıştır. Seçimden hemen sonra 9% seviyelerine inen uzun tahvil, yeni
ekonomi takımının belli olmasıyla 18% seviyelerine kadar yükselmiştir. TL cinsi getiri
eğrisinin orta ve kısa tarafında da uzun tarafa benzer hareketler görülmüştür. Yılın ilk
yarısında genel olarak TCMB geri alımları ve bankaların zorunlu karşılıkların parçası olarak
yaptığı uzun tahvil alımları sürmüştür. TCMB politika faizini Mayıs ayına kadar 8,50%’ta
tutarken, Haziran toplantısıyla beraber 15%‘e yükseltmiştir. Daha sıkı bir para politikası
takip edileceği ve makro ihtiyati düzenlemelerde sadeleşmeye gidileceği açıklanmış ve
bunların piyasa yansımaları olumlu olmuştur.

Seçim sonuçları netleştikten sonra içinde bulunduğumuz dönemde yeni kabine ve

Türkiye’nin daha ortodoks politikalara dönüş yapacağı ihtimali ile beraber piyasalarda yeni
bir fiyatlama arayışı başlamıştır. Bu arayış faizlerde yönün yukarı olmasına ancak devam
eden makro-ihtiyati tedbir seti ile beraber bu yükselişin oldukça yavaş ve oynaklığın
yüksek olmasına neden olmaktadır., Aynı zamanda kur politikasında olabilecek bir değişimi
fiyatlayan piyasalarda TL’nin değer kaybının gözlemlendiği, hisse senedi piyasalarında da
güçlü seyrin korunduğu bir yapı mevcuttur ve beklenmektedir.

BIST 100 ve XKTUM Endeksleri 2023 yılı ilk 6 aylık dönemde global piyasalardaki olumlu
seyre rağmen, birbirlerine benzer şekilde TL bazında yaklaşık %5 artış göstermiştir. (USD
bazında yaklaşık (-)25% getiri söz konusu) Yine aynı dönemde faiz hadleri globaldeki faiz
hadlerinin yatay seyrine rağmen yukarı yönlü bir seyir izlemiş ve seçim belirsizliğinin

AIP 1 of 3
olduğu bu dönemde yabancı yatırımcı tarafında çıkış Mayıs sonuna kadar devam etmiştir.
Haziran ayı başından bu yana ortodoks para politikasına kademeli olarak geçiş ve kurlar
üzerindeki müdahalenin azalacağı beklentisi ile yabancı takas oranı tarihi dip seviye olan
%27’den kısmi toparlanma eğilimi sergilemektedir. Hisse senedi tarafında Haziran ayında
net yabancı girişi 1.1 milyar dolar düzeyinde (Yılbaşından bu yana hisse senedi tarafında
yabancı çıkışı 394 milyon dolar)iken DİBS’e Haziran ayında net yabancı girişi 65 milyon
dolar olmuştur. (Yılbaşından bu yana DİBS’e yabancı girişi yaklaşık 29 milyon dolar).

Kısa vadede yurtiçinde ekonomi politikaları ile ilgili haber akışı ve globalde risk iştahına
bağlı olarak, BIST 100’ün bir bant içinde performans göstermesi beklenebilir.

BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU, FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK

DEĞERİ TABLOLARI ve FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER

Fon kurulu faaliyet raporu, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık
değeri tabloları, performans sunum raporu ekte yer almaktadır.

BÖLÜM C: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER

Fon portföyünde yer alan varlıkların alım satımına Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
ve Akbank T.A.Ş. aracılık etmektedir. Fon portföyüne yapılan pay alım satım işlemlerine
ise ayrıca Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
aracılık etmektedir. Söz konusu aracılık işlemleri için uygulanan komisyon oranları aşağıda
yer almaktadır:

i. Pay komisyonu: İlgili kurumun komisyon tarifesine göre azami 0.000476

ii. Kira Sertifikası Alım Satım Komisyonu: Aynı gün valörlü; 0,0000175, ileri
valörlü; 0,0000125
iii. Gelir Ortaklığı Senetleri Komisyonu : Aynı gün valörlü; 0,0000175, ileri valörlü;
0,0000125

Yukarıdaki komisyon oranlarına BSMV dahil olmayıp, BIST tarafından tahsil edilen
borsa payı ve tescil ücreti dahildir.

AIP 2 of 3
 Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların 6 Aylık Dönemde Fon Net
Varlık Değerine Oranı

Aşağıda fondan yapılan harcamaların 6 aylık tutarının ortalama fon toplam değerine
oranı yer almaktadır.

Ort. Fon Net Varlık Değerine

FON: AIP
Oranı
GİDER TÜRÜ %
Fon İşletim Gideri Kesintisi 0.426025
Aracılık Komisyonu Gideri 0.032401
Diğer Fon Giderleri 0.008044
SPK Kayda Alma Ücreti 0.006418
Noter Harç ve Tasdik Giderleri 0.000566
Tescil ve İlan Giderleri 0.006570
Bağımsız Denetim Ücreti 0.001126
Saklama Giderleri 0.010187
TOPLAM 0.491338

Fon’dan karşılanan toplam giderlerin (fon işletim gideri kesintisi dahil) üst sınırı fon net
varlık değerinin yıllık %1,09’u (yüzdebirvirgülsıfırdokuz) olarak uygulanmaktadır. Her
takvim yılının son işgünü itibarıyla, yıllık fon toplam gider kesintisi oranının aşılıp
aşılmadığı, ilgili yıl için hesaplanan günlük ortalama fon net varlık değeri esas alınarak,
Şirket tarafından kontrol edilir. Yapılan kontrolde belirtilen oranın aşıldığının tespiti halinde
aşan tutar ilgili dönemi takip eden 5 iş günü içinde Şirket tarafından fona iade edilir.

BÖLÜM D: ÖDÜNÇ MENKUL KIYMET İŞLEMLERİ VE TÜREV ARAÇ İŞLEMLERİNE

İLİŞKİN BİLGİLER

01.01.2023 – 30.06.2023 döneminde Fon adına vadeli işlem ve ödünç menkul kıymet
işlemi gerçekleştirilmemiştir.

EKLER:

1. Fon kurulu faaliyet raporu

2. Performans sunum raporu
3. Fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları

Ersin PAK Burcu UZUNOĞLU

Genel Müdür Yardımcısı Direktör
(Fon Kurulu Üyesi) (Fon Kurulu Üyesi)

AIP 3 of 3