MACRO

ANALYSIS
มยุรี โชวิกรานต, CISA
บริษัทหลักทรัพย หยวนตา (ประเทศไทย) จํากัด 1 1

สมการ GDP

GDP
C I G X M

2 2
 การบริโภค
ภายในประเทศ

รายไดเกษตรกร ความเชื่อมั่นผูบริโภค
ยอดขายสินคาประเภทตางๆ

3 3

การลงทุน
ภาคเอกชน

ยอดขาย vs อัตราการใชกาํ ลังการผลิต

สิทธิประโยชน

4 4
 การลงทุน
ภาครัฐ

ภาวะเศรษฐกิจ ณ ขณะนั้น
การวางแผนระยะยาวของประเทศ
การเพิ่มขีดความสามารถทางการแขงขัน

5 5

การสงออก
การทองเที่ยว

ทิศทางคาเงินเทียบกับดอลลารสหรัฐฯ
Product Champion / Product Life Cycle

6 6
 การนําเขา

ทิศทางคาเงินเทียบกับดอลลารสหรัฐฯ
Supply Chain-Reexport
ความตองการภายในประเทศ

7 7

GDP

C I G X M

8 8
 นโยบายการเงิ น VS นโยบายการคลั ง
นโยบายการเงิน นโยบายการคลัง
• เป า หมายดู แ ลอั ต ราเงิ น เฟ อ • เป า หมายเสถี ย รภาพ
• นโยบายจะได ผ ล ระยะสั้ น ทางเศรษฐกิ จ
• เครื่ อ งมื อ หลั ก ที่ ใ ช • นโยบายจะเห็ น ผลใน ระยะยาว
– อั ต ราดอกเบี้ ย นโยบาย • เครื่ อ งมื อ หลั ก ที่ ใ ช
– สภาพคล อ งทางการเงิ น – อั ต ราภาษี
ในระบบ – การกระตุ น การลงทุ น
– การกระตุ น การบริ โ ภค

9 9

นโยบายการเงิน

ติดตามภาพรวมเศรษฐกิจ VS อัตราเงินเฟอ
ภาวะเศรษฐกิ จ
ปกติ
นโยบายการคลัง

ทําหนาที่แกไขปญหาในบางจุดของภาพรวม

10 10
 นโยบายการเงิน ภาวะเศรษฐกิ จ
เติ บ โต
ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในอั ต ราเร ง
หรือ ดูดซับสภาพคลองทางการเงิน

นโยบายการคลัง
เสี่ยงตอ
ขึ้นภาษี ภาวะฟองสบู

11 11

นโยบายการเงิน

ลดอัตราดอกเบี้ย
หรือ อัดสภาพคลองทางการเงิน

ภาวะเศรษฐกิ จ นโยบายการคลัง
ชะลอตั ว
ลดภาษี / กระตุนการลงทุน - การบริโภค
เสี่ยงตอ
ภาวะเงินฝด
12 12
 การเชื่ อ มโยงเศรษฐศาสตร กั บ การลงทุ น

เศรษฐกิ จ โลก
เศรษฐกิ จ ไทย
การวิ เ คราะห อุ ต สาหกรรม
Top – Down หมวดธุ ร กิ จ

บริ ษั ท

13 13

GDP
C + I + G + (X-M)

14 14
 %
%
% ผลกระทบจากการเปลี่ ย นแปลง
อั ต ราดอกเบี้ ย นโยบาย

15 15

Free Money
VS
Stimulus

16 16
 ผลกระทบ
จากนโยบายภาครั ฐ
“กระตุ น ”
หรื อ “ควบคุ ม ”

17 17

18 18