foustowence. ~ Serios RYNEK KAPITAGRY Prd ia +2 Pye x Daya Vv o A Aa te. marx = Pol = mae Aton flo (rm) =| &u +/Py | Bi +P, — Po {5 St ope Zysksue eq pita edujch -| b, cia ita fae 6GYza.1 W pepe ro te X pale waking diene w woke PLN. dha pags ays hod. 4 ‘ve poy wt tu warn 9 hc moto pce Stn asm vara dey Zaoehe Eidos ow each Yor 12 ew Deas ach SPI my SP, i! cen tnaer dV) scot a pu CS SE on ries OT aaa em COR aS 6 Po 46 Stopa, Soe =¥%o Slopy Zug OW AQ, myn axqe = Otcey 15 4Je =) 4s tGGy COX= g?l2 ale papi zab.2 fad do Inwestor kupit 12.500 akcji pewne) spétki po cenie $3,SOPLN za sztuke. Bezposrednio po otrzymaniu dywidendy w wysokoSci 2,44PLN na kazda akcig investor spraedal akcje po S7PLN za sztukg. W czasie gdy investor posiadal akcje stops infec wyniosia 3%. Prosze podaé real stope zwrotu z te) inwestyCj przy zalozeniu, e Gywidenda | sprzedat akg sq nieopodatkowane. seokuay et = bpet4 At =O9%= = 0,001 % 6 Ao- hoa. d =e Dc ere sere ron ga eas me Eee 2 meat epoca ed te 2 bee ore Seep _stope zwrotu 2 akcji tej spétki po opedatkowaniu. AO a ae icc ROS w= 5 G5 Co os 15 ~ og eS anlar or ° mS i AG (63 { ‘ea zy ° eb 100 20.4 Sela dokonal wiki wypay dywideny w wysokok APL na ate z8 ott ok cbotony, 2 blac co a ‘3kc} po te) operacy ksztaltue s¢ na poziomle SOPLN. Prognozowny Zysk kapitaloy 7 akc te) spi w okrese Kad! ‘aplizszego roku wyrosi 8 PLN, Inwestorzy ocekuja mie, Ze dywidenda bedze rosa W tempie 5% rocmie. CObowiazujace stopa podatku dochadowego, jaka paca inwestorzy od zyskow kaptalorych wynosi 19%, natomiast aaa ee tee 2% Cue3) —— Ch09)® C0353 *Gu23)' (aye) C423)? HX) 9, [4g 2 48 ene \ EXaNrG—| bavoverR qe foegos 240.7 LOA «Wee aar22 cana zante ag pal ss west SPUN Zao, 2 fea wrap atach wyplaci akcjonariuszom w postaci dywidendy SPLN na koniec kazdego z kolejnych 10 lat. Jaka jest najnizsza Cire pasa ot apna Cgnge own10 op ea BO = | S-hWoe a SANTO rt x WOsatro 5 SDon ‘eth wae lca pede mck SPN 7 oak conver vay kaye Od. Spaced etd’ sty bine Sane seh gw eet, Dlg mayan ent oe ten moze Cony Jedng akcje tej spétki przy zatozeniu, 2e oczekiwana stopa zwrotu z tej akcji ma cares Modee! p&ertionLy ony + tou. cguptcle eR Yo | crewO4 poverigd Elopey dye dency E —% PLN = 6G, 64 fe | Shope | aural. ©, 190 za0.9 ee Lon. GX Bpmecndy SUNS ttle pada) et Zana a ty fora 450 ce m esonconae 8 fre nos a wns SP son er Sy a cn re eS “aurotu wynosi Hoder, Garqlopay 5 Fiyoy Ide nctag romng 6 sion wpplonuk g af Ph = Polit a) Pret iceta)r a 4C1= o,°8) y ow tt pips oo Ce roiesy ~ 4O-O19 8) /sy Bw +t Quws~ 0,85 sre oY we 014s NAA ou. AA Monee, awodh) fost SE 1G “Gp i St Aac).(4.2)° ee) * ai EA £=Q Caayt200.12 Ko. 0 wypacla w ubleghym roku 2PLN dyuidendy. Zabadaiac stope marty 11%, wycah akc te) spk w ‘s/tuagladyw pleraszych pec latch dyoideny bed rst w temple 5%, przez Kolejnych 6 at ~ weclg spy 2.5%, nasepne bed teva si na stam pozomie. AN zretesp* [ cs > 2 Gos )> - (hoes) afeal | Adeyt at, Caray’ + S e Cues) Cay je Crary &