INSTITUTO TECNOLOGICO DE

CHETUMAL

ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS

FINANCIEROS.

ALUMNO:
BAEZA DOMINGUEZ HECTOR ORLANDO

PROFESORA:
ALBA ROSA MANZANERO GUTIERREZ

TRABAJO:

RAZONES FINANCIERAS Y SU INTERPRETACION DE LA

“EMPRESA YAKULT”

CHETUMAL QUINTANA ROO, MARZO DEL 2023

 ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS| UNIDAD 2

1.- INFORMACION FINANCIERA DE LA EMPRESA YAKULK

Estado de situación financiera.

Comercializadora Yakult S.A

Balance General en Miles de Pesos

Años 2007 2008 2009 2010

Activo Monto % Monto % Monto % Monto %
Efectivo e Inversiones 16,214 48.49% 19,751 49.03% 30,823 48.22% 46,737 59.56%
Clientes 1,951 5.84% 3,246 8.06% 4,745 7.42% 6,569 8.37%
Inventarios 420 1.26% 568 1.41% 680 1.06% 910 1.16%
Pagos Anticipados 4,266 12.76% 4,056 10.07% 2,244 3.51% 2,313 2.95%
Total Circulante 22,851 68.34% 27,621 68.57% 38,492 60.22% 56,529 72.04%
Activo Fijo 13,018 38.94% 17,485 43.41% 32,334 50.59% 32,334 41.21%
Depreciación Acumulada -2,434 -7.28% -4,823 -11.97% -6,907 -10.81% -10,392 -13.24%
Total Activo Fijo 10,584 31.66% 12,662 31.43% 25,427 39.78% 21,942 27.96%
Activo Total 33,435 100.00% 40,283 100.00% 63,919 100.00% 78,471 100.00%

Comercializadora Yakult S.A.

Balance General en Miles de Pesos

Años 2007 2008 2009 2010

Pasivo Monto % Monto % Monto % Monto %
Proveedores 3,066 9.17% 3,958 9.83% 4,708 7.37% 7,543 9.61%
Acreedores Diversos 2,281 6.82% 80 0.20% 2,024 3.17% 576 0.73%
Impuestos por Pagar 4,575 13.68% 4,532 11.25% 5,118 8.01% 5,403 6.89%
Total Pasivo Circulante 9,922 29.68% 8,570 21.27% 11,850 18.54% 13,522 17.23%
Provisiones de Largo Plazo 2,767 8.28% 1,377 3.42% 2,735 4.28% 2,969 3.78%
Pasivo Total 12,689 37.95% 9,947 24.69% 14,585 22.82% 16,491 21.02%
Capital Social 500 1.50% 500 1.24% 500 0.78% 500 0.64%
Utilidad de Ejercicios Anteriores10,159 30.38% 16,208 40.24% 27,325 42.75% 40,958 52.20%
Utilidad Ejercicio 10,087 30.17% 13,628 33.83% 21,509 33.65% 20,522 26.15%
Total Capital Contable 20,746 62.05% 30,336 75.31% 49,334 77.18% 61,980 78.98%
Pasivo y Capital 33,435 100.00% 40,283 100.00% 63,919 100.00% 78,471 100.00%

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 ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS| UNIDAD 2

Estado de resultados.

Comercializadora Yakult S.A

Estado de Resultados en Miles de Pesos

Años 2007 2008 2009 2010

Conceptos Monto % Monto % Monto % Monto %
Ventas 59,931 100.00% 84,294 100.00% 118,690 100.00% 159,957 100.00%
Costo de Ventas 27,903 46.56% 39,593 46.97% 57,396 48.36% 77,493 48.45%
Utilidad Bruta 32,028 53.44% 44,701 53.03% 61,294 51.64% 82,464 51.55%
Gastos de Venta 13,948 23.27% 16,719 19.83% 19,436 16.38% 31,499 19.69%
Gastos de Administración 5,143 8.58% 6,891 8.17% 8,883 7.48% 15,910 9.95%
Utilidad de Operación 12,937 21.59% 21,091 25.02% 32,975 27.78% 35,055 21.92%
Productos Financieros 3,957 6.60% 4,189 4.97% 5,033 4.24% 6,097 3.81%
Gastos Financieros 293 0.49% 958 1.14% 1,065 0.90% 1,462 0.91%
Utilidad antes de Impuestos 16,601 27.70% 24,322 28.85% 36,943 31.13% 39,690 24.81%

Impuestos 6,514 10.87% 10,694 12.69% 15,434 13.00% 19,168 11.98%

Utilidad Neta 10,087 16.83% 13,628 16.17% 21,509 18.12% 20,522 12.83%

2.- CALCULO DE RAZONES FINANCIERAS.

RAZONES FINANCIERAS YAKUL 2007 2008 2009 2010 FORMULA

1.- Razon Circulante= Activo circulante / Pasivo circulante 2.30 3.22 3.25 4.18 AC/PC

2.- Prueba del Acido = (Activo circulante-inventarios) /

Pasivo circulante 2.26 3.16 3.19 4.11 ((AC-INV)/PC)

3.- Días Promedio de Inventarios = Inventarios * 365 / Costo

de ventas 5.49 5.16 4.27 4.23 TIEMPO VENDER

4.- Días Promedio de Ctas. X Cobrar = Cuentas por cobrar

*365 / ventas netas 11.72 13.86 14.39 14.78 COBRAR

5.- Días Promedio de Ctas. X Pagar = Total pasivo *365 /

ventas netas 128.01 77.92 74.33 62.82 PAGAR

6.- Ciclo Operativo en Dias = Días de inventario + Días de

cuentas por cobrar – Días de cuentas x pagar - 110.80 - 58.90 - 55.67 - 43.81 CICLO

7.- Razon de Endeudamiento = Pasivo total / Activo total 37.95% 24.69% 22.82% 21.02% PORCENTAJE DE DEUDA

8.- Razon de Propiedad =Capital contable / Activo total 62.05% 75.31% 77.18% 78.98% PARTICIPACION DE LOS ACCIONISTAS

9.- Margen sobre Ventas = Utilidad neta / ventas netas 16.83% 16.17% 18.12% 12.83% PORCENTAJE SOBRE VENTAS

10.- Rendimiento del Capital Contable = Utilidad neta / Total

Capital contable 48.62% 44.92% 43.60% 33.11% PORCENTAJE DE LOS DUEÑOS
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 ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS| UNIDAD 2

3.- INTERPRETACION DE LAS RAZONES FINANCIERAS

1.- RAZON CIRCULANTE:

Interpretación: Podemos definir que por cada peso que la empresa debe en pasivo
circulante en el 2007 la empresa cuenta con $2.30 para pagar y para el año 2010 la
empresa cuenta con $ 4.18 para pagar sus deudas a corto plazo. Observamos que
la empresa tiene mayor liquidez en el año 2010 en comparación con el
2007,2008,2009. Sin embargo, la razón es de 1 a 2 por lo cual conforme pasaron
los años el margen aumentó y este representa un exceso de solvencia circulante es
por ello que la empresa debe tratar de ocupar esos márgenes para poder pagar
otros pasivos o invertir en activos.

2.-PRUEBA DEL ACIDO

Interpretación: Este índice modifica la opinión que pudiera haberse formado al

conocer la razón anterior, ya que, al eliminar los inventarios, tenemos que la
empresa únicamente cuenta en el 2007 con $ 2.26 para pagar sus obligaciones a
corto plazo, mientras que en el último año 2010 cuenta con $ 4.11 para cubrir sus
obligaciones a corto plazo. En comparación del año 2007 al 2010 la empresa cuenta
con activos líquidos para cubrir con sus obligaciones, mientras tanto en el 2010
cuenta con liquidez inmediata para cubrir con sus obligaciones a corto plazo.
Este indicador es de 1 a 1 y en esta empresa estos márgenes están elevados por
lo cual igual representa un exceso, es decir, debe administrarse mejor los recursos
y así generar mayores utilidades.

3.- DIAS PROMEDIO DE INVENTARIOS

Interpretación: Este índice nos muestra que en promedio los inventarios se

renuevan en el año 2007 cada 5.49 días, mientras que en el año 2010 se renovó los
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 ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS| UNIDAD 2

inventarios cada 4.23 días, en este caso el año 2010 fue más eficiente a los años
anteriores. Naturalmente, en la medida en que se pueda reducir el número de días
de inventarios, sin afectar las ventas o producción, la empresa estará administrando
más eficientemente su inversión en dicho rubro.

4.- DIAS PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR

Interpretación: En esta razón observamos que sus cuentas por cobrar de la

empresa son bastante eficientes, pero cuenta con mayor eficiencia el año 2007 en
comparación a los años 2008,2009,2010. Con esta razón se puede ver claramente
que las cuentas por cobrar rotan de manera bastante rápido lo que es bueno para
la empresa ya que de esta manera evitan el envejecimiento de la misma, además
de evitar que se vuelvan incobrables y lo cual significaría una pérdida y riesgo para
la empresa. Mantiene los límites de crédito previstos por 30, 60 y 90 días, lo que
representa un eficiente sistema de cobranza en todos los años.

5.- DIAS PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR

Interpretación: En promedio la empresa en el año 2007 pago a sus pasivos cada

128.01 días aproximadamente, por lo tanto, en el año 2010 pago sus pasivos en un
periodo de 62.82 días, esto significa que la empresa está aprovechando al máximo
el crédito que le ofrecen sus proveedores y deudores a corto y a largo plazo. Incluso
teniendo un exceso de solvencia podría pagar a sus proveedores en menos tiempo
y mantener la confianza de los proveedores con un buen historial crediticio.

6.- CICLO OPERATIVO EN DIAS

Interpretación: El ciclo operativo de la empresa nos indica un margen excelente ya

que nos representa en el año del 2007 un -110.87 que es un buen indicador porque
es lo que tarda en recuperar el capital de trabajo y en el 2010 se tiene un indicador
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 ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS| UNIDAD 2

de -43.81. En este caso días de inventario + sus cuentas por cobrar rotan bastante
rápido, y el pago a sus proveedores es muy tardado, esto puede ocasionar un riesgo
de perder credibilidad con sus proveedores y posible pérdida de créditos.

7.- RAZON DE ENDEUDAMIENTO

Interpretación: Esta razón de endeudamiento nos representa el porcentaje total de

las obligaciones, indicándonos que los pasivos en el año 2007 representan un
37.95%, mientras que el año 2010 sus pasivos representaron un 27.02%. Esta razón
financiera nos indica que la empresa obtuvo un mayor endeudamiento en el año
2007 en comparación con los años siguientes.

8.- RAZON DE PROPIEDAD

Interpretación: La razón de propiedad nos señala el porcentaje que cada socio ha

invertido en la empresa, por lo cual en el año 2007 el porcentaje fue de 62.05% y
aumentó conforme pasaron los años como, por ejemplo, en el 2010 el porcentaje
fue de 78.98% lo cual es bueno para la empresa y representa que disminuimos casi
un 17% de la deuda.

9.- MARGEN SOBRE VENTAS

Interpretación: Esta razón mide en la empresa el porcentaje de cada peso de

ventas que queda después de haber deducido todos los costos y gastos. La
rentabilidad sobre ventas en el año 2009 nos representa un 18.12%, que por cada
$100 de ventas, en el ejercicio, se obtuvo $18.12 de utilidad neta, mientras que en
el año 2010 nos representa un 12.83 %, es decir, que por cada $100.00 de ventas,
se obtuvo $12.83 de utilidad neta. Podemos concluir que en el año 2009 la empresa
tiene una mejor rentabilidad sobre ventas en comparación a los años 2007,2008, y
2010.
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 ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS| UNIDAD 2

10.- RENDIMIENTO DE CAPITAL CONTABLE

Interpretación: El rendimiento del capital contable nos demuestra que ganamos un

48% sobre lo que invertimos en el 2007, pero en el 2010 el porcentaje disminuyó a
33.11% lo cual debe procurar que la empresa que se mantenga al margen correcto
y se mantenga.

4.- ANALISIS FODA

POSITIVOS NEGATIVOS

FORTALEZAS DEBILIDADES

*Diversificación de productos en cuanto a sabores y

*Lideres en ventas de bebidas lácteas fermentadas y
probióticos
INTERNOS *Posicionamiento de la marca
*Valores institucionales
*Políticas labores de trato justo
*Propietaria del lactobacilo Casei Shirota
*Canal de venta no invadido
*Respaldo científico de más de 7 décadas de
investigación
edades reducidas.
* Precio de productos Yakult mayores a los de la
competencia.
* Servicio de atención a clientes deficiente.
* Escasa inversión en imagen.
* Alianzas estratégicas débiles.
* ¿Conocimiento del nivel de satisfacción del cliente?
* Falta de más información sobre los beneficios de cada
producto.

OPORTUNIDADES AMENAZAS

*Incremento de consumidores preocupados por * No toda la población mexicana se preocupa por

EXTERNOS la salud.
*Pocos competidores directos.
*Aprovechamiento de los programas de la
secretaría de salud.
*Reconocimiento de salud por parte de médicos
*Potencial en problemas de salud relacionados
con la flora intestinal.
*Desarrollo de nuevos mercados.
prevenir enfermedades.
* La competencia directa de Yakult está en aumento.
* Menor precio de los productos de la competencia.
* Constante bombardeo de información de productos
funcionales, sin comprobar realmente el beneficio.
* En general, el consumidor prefiere bebidas más
grandes y más baratas sin preocuparse del beneficio.

Analizando el FODA de la empresa Yakult podemos observar que tiene sus

objetivos y metas claras lo que es bueno para la empresa y así solo se enfoca en lo
que desea lograr. La ventaja de Yakult ante otros productos lácteos es que este
tiene ingredientes beneficios para la salud y las personas se van más por esa
opción, y que varios médicos lo recomiendan lo que también es una oportunidad

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 ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS| UNIDAD 2

para la empresa. Algunas de las desventajas que nos señala es que algunas
personas que no saben del producto solo lo señalan como algo que daña la salud
sin antes haber comprobado de su efectividad y se van con lo conocido.

5.- CONCLUSIONES.

La mayor parte de las decisiones empresariales se miden en términos financieros,

es por esto que el papel del administrador financiero en la operación de la empresas
resulta de vital importancia ya que al enfocarse en dichos aspectos y trabajando en
conjunto garantizan el éxito de la empresa, es así como todas aquéllas áreas que
constituyen la organización de negocios, contabilidad, manufactura, mercado,
personal, investigación y otras, requieren de un conocimiento mínimo de la función
administrativa financiera. Para entender la razón de esto, debemos examinar
detenidamente el papel de la función financiera dentro de la empresa, las funciones
claves del administrador financiero y su objetivo general. Por lo que podemos decir
que el administrador financiero debe analizar y planear la situación financiera de la
empresa, administrar el capital de trabajo, administrar los activos fijos y
presupuestos de capital, administrar el costo estructura y valuación del capital, debe
evaluar las fuentes de financiamiento a corto y a largo plazo y como objetivo
principal debe estar siempre pendiente y analizar todas aquellas alternativas
disponibles para el negocio. Principalmente en las decisiones del administrador
financiero encontramos las decisiones de inversión, de financiación y de operación,
y saber en su debido momento cuál decisión es la más apropiada para la empresa
con base a la fecha o al periodo determinado ya sea a corto o a largo plazo, teniendo
en cuenta la relación que existe entre la liquidez y la rentabilidad.
En conclusión, se puede considerar que el administrador financiero hace
implicaciones en casi todas las decisiones que se tomen dentro de la organización
y estar siempre encargado de las futuras necesidades de efectivo de la empresa y
que entienda su verdadera misión dentro de ella.

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 ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS| UNIDAD 2

6.- BIBLIOGRAFIA.

• Calvo, C. (2012). Analisis e interpretacion de estados financieros (13 ed.).

mexico: pac (publicaciones administrativas y contables jur)
• Gitman, L. (2007). Principios de adminitracion financiera. (14 ed.). Mexico:
Pearson.
• Berk, J., DeMarzo P., & Hardford, J. (2010). Fundamentos de finanzas
corporativas. Madrid: Pearson Educación.