3. El FMI. Del sistema monetario internacional fustrado, a la moneda global 3.1. Del fin del Patrén Oro ata creacién del Fondo _MonetarioInternacfonal ‘as laine econ imoracoals, ya sn comer de bios, n+ tercambio de svisios,tantrentias por las dvs corps (ems resins Esocils de Gir, DGE) gees lo cei pcmitiese posure Fonconamieno del sistema monstario nteracioalteado ea el pada {sae de ambi, Un ar, oo demi, ns eco qu re, b= ‘2 fo ampromios aloud por pa debuesnimeo des bancos ‘ental ocx det relamar¢EE.UU conven desu ese ‘as dedlars ono [sgamng axon date concisin:dede n pnp, eStore ‘Moni taco (Mesto goberad ors itr expt ‘i JSEE-ULL; pro pats el FM Rue sprigs elas exams {pms de! Pin Or, «i trnsormandopauatinamete el sere moni internacional en un pt fuss inteacnnl con bse ex saa ‘Con el istrumento de os DEG —que pasos ctair—se co on uss aon fis de on Pte moncani ineracional digi, Diigido tunbe por EE WL 98 sistema montane 2.5. Lareforma del FAI, Los Derechos specials de Giro (OEG)* Lancs de plantar ua revs dl Sista Moor Ieeanioral tarde sino aod a adn de 95 tao pro probemas ob vos naz, de cl ete a di, como pra psn ance (ssi Rel de vole al Ptin Or sei spent devs oie ‘puss en vara dase poral pel De Gala pi 1958. El pun de aunque los DEG pod are ecoligicamert en as opus bch por Pride Keay en 1961, sb ares de lige a ras eb agin mcaramo mo, dts dea producin ‘0 Ge la moneda d see ‘Se avi de ete bdo wn pro de ost ran nero de proyectos de reforms del Sst mane iran, dene de los ‘ls cabin ding client ete as de criteria y qulos cn lon qu ssp simplemente, «at ao gato ee ‘topenin manne hata ahor Enel yes del pean gue estacao ld Robert Tin (195) y eld Max Simp (1964) Erpeoyecto de Tei, siguindo ls preposicons ys Heh por Key eso 1844, lata la tansformaién del PML en wn ate Baca ‘Cent Suprazcional nel que cexralasen a eserves ds Io alles, qe tuviesecapacidad para cea dno, Propuests muy sbi oi. psa gancoterds noo pce rg a0) 9-——— fac tenda en evn, Or ato sei con a spun propues dec ‘ter supenaciona, a de Mawel Stan, sein Is a el FM debe pasa concede erin 2 os PMD, cow as cn cred ro eo {ar ete ls piss miembros de Fondo con ocean mis esas, ‘as domis propos oferian crear nypansiona, yea moro mor gdo coribuyeon aso fel os DEG. A ea, por ‘empl, con I propor de X.Zols,Gobsmador del Banco de Gia, Sobre exile ua mip’ db monde de eer apa de Tas tional, aia exert, sobre oo, ls) qu isn na peered valor eatin mine de oo En es im Pd we is st aden pst ela VE 1 Seperate "Sano ia ude ve Te Sp Pan 164 Vaio, on Ms Monta a ey ola pW. . Gps pork UnversiddSonore (Castro 9. A ean ogni ea tein eno izore sno PR + ambos, Tord seid Gold Exch Son on Wot agains) ”Cooperate candi ntaadoat sec, aunque ot ren ais en os planets presente fas prude Roos, ox suber del Tesoro de LULL la 4:5. Poss, dda Geramenaente Tos Sancos Cates de os ‘ies dels CHE" ‘te popu de ines fe a arma oe EBs ue a a idea de un URC, nnd de reserve computstn, qe esti poy es tas teenie door e los ples indies, y ue progresvamet i sitet es atiienls med de esa lines, el roo de los Diz, con erie nora eign vam Oso dl Banco dei, emo presidente de ua gro de ‘apron alge oe encangs peprr uninformed base para Jos tas Us del FL Come itn en su poses, y desis de muchas ‘soos, el Fondo present un proyecto ao aes mies, con oe ‘Se dee Asal Atul de 1967, celerads en Rl Jno eae mes Ge epieice.En ences gud atrznda, en pins, el av te dels DEC. Pevecindo en alana de Galles, se a8 pe Inn de Gobrantres dl FV ess ein de 1 de mayo de 168. ‘Los DEG sw spe tir contables de une cuca spec ed poral PML, qs nga ca ae filado en pope 9s exe 1 Fenda Angus DEG iguana ls its fies de eseras de “Vaal open se uz en compa de ies ser ‘Sb, suid eatib ea qu, mediate ella, spe con stain ‘Sens ude pode oe ibs uslzablesrnsficnols a otas yates minbros del FM ‘Tos DEG i pueden tia pr ls soca det odo en suai ef de blz de pag y que extn pinto reser, Cmca spr de ulin el Deter Geente del FT design wo pis en ‘se tnment excoenar pra grease ee tuegut de DEG por divas ones fir dlls en di. Tas vente defor DEG fbr Ios ecros orient obi, el 4 conte en geri, ye que exlguet pl x difetades ~jwedf benefice de amino, Versa anaes son eset Tee Roe Asi the eWay en WB 68 ne io) Pens Te sn nay Syst et Bos ii ‘elec! ave Ro) eS pine, ‘deus Sonatina Mom Syst cer te 2 el See i cnt DE, IC, ime ae 963, ‘iene yo 100 3. EL tema monetar intmaoeustdo&s moved abt ‘tana, to encanto a paz jo. Ciao es quel pis taro de los DEG inde adgunr ef eompeomso de que eno mateo ln, cand su steacin de blz hys eambid de gn, aetrh DEG de ‘ros pies en sini de balanza de gs ps erones adves. ‘imporanca de los DEG eb ex que eean una eu ne de ‘ic internacional, sad e on exces de dvs e or ples stems, que de est fem, n perro sole de esis las ae rapa sitio dls pats que encuentran on fet Siem el DEG ua velo conor ba 974s expr dla y ea a ti de een 1974 spa au valor cet (va 12) Precteate ese cri de maosin cea (ema por da, 5 por on; eu, 28 ye, 15; ib, 1p 10) ace que el DEG sia dee Aor esaisico mis cangrate (cn meno ineeablidd cia gel neds invidnles esaa ely, cer, uta med). emo vere me alo no de api, Chis, que es grades aioe res de EEUU. ay desvalarizaos en tems de exo, yn ea Conk ‘eaia dl G20 de Landes (abide 209) una tues one de eer ‘nl ile, como pot slo el DEO, 2.6 EL oro en la crisis monetara intemacional or pimer ve, 18 de ote de 1960, ean Bon Landes loro ae Siu pr eaina de Ia pursad de 38 dlrs In onze queen vig ede 194+ Hegando hast un wel de 4, Lo eval deinen paren (ie fa or etnces cumdo ls eer Fort Kaa hie mens ue as sporsidaereterires de ELUU, eect desu aati de onvetiéd.Eoveaia e tat de la piner eld lea erie y tfectva de que ester de Breton Woods Babi io bj de graves bua por pate de EEUU. ‘ss cers gue nel macao ie elo, pre wc nds yatesoraei, spree nid dll ene MI hza qu EEUU y fos paises mis neces en us einbilided monet legates pice ‘nee am taeda dent dl miso mes de orb de 980 qe evomind eel de Oro, could por el Site ea Reserva Feel los Banos Cntr sds imparts de Burop; can aporaioes del 50 por 100 por EEUU. de 9p 100 de Panis, peer abs oie Is ‘ue tein mates reser de meal El propa de Poo conten set amb (ppl sn dl oe ee inn to)» Fee lp a ngs demon dl ot) nin pen Yh stl en 18 nr 4, ee 1 sgn 91089 Teese 101Ceepaactn ecb interaina vender coc wera re cuando ls precios superasn lo 35 des 1a era, y compare cuando ls pelos eayeran por dba es coi si, cao e lio, con Is een kia que preset el meteada, tio nose petrcamete unc, No obxante su compromiso en el Poel del Ore, drat varios aor rani igi cambio sas dlrs pore, lo cual egal, co een lates de Jaques Rue a postr por futa eleva det pei del ne ta Tl set er evetermeres cota & ls propoe eres del Po, la halla Fane de De Gle cada veri rapide EEUU, fn politic iterasonl, porns de Wasting DC ata Chia y rau terveein en Viera cabo pa abandon el Pol nano de 1867 asunieoo su paricacica EEUU Po ectones, ls ease eon sans del Banco de Foca ya sperabn el eave $000 rloes de les, le que epreeubs ean menos gle el 46 pe 00 de Tas tren noeneranare elt Kae Lasinacin a principos de 1968 yoda ber pei den el Ja lagu es oso, elroy presi ns sre lxperos moncaisitaasonals, em eller fndomeatainente Ros “ales aumenis se aban nse ev na wai de Pain Or, sno también ee geo eve de foarte sbrevehnacin del dla eet sc ert oman so. pet pode gsi * panos fa pop oan myer ge Fs er toc cement el inky uth os vara en er ‘ul a myers dence amb taj in Bs hen Fsel Nr Ya, Sue ese tm dessin de Prank co 1 ‘tie copending: sa cs (one) ede ple eps de Eta Use Su emt en er ‘seein brea por va ne 9191 La al pineal de tsetse ete ea aes lea lipped pn ees > bi eb nel pe Sel cade ut om oes = 1, mp vote he tesa apes ale. pel, Ep xa hk a e197 el nde nemo tp, ee eon rt Be ja enead gary pj ut nde Cee eden el dex e171 yep en 7, ag esti pnb snd fy tn pa os pte oe xed, eg Sih tsp + Copa nel conerin nema Canin sl ete ee ot Dis Rags ose ests merase sl ‘ads Tem 3) Sv, Barn, 4, 9. 102 3. ELPA sta monrtaro ntrainal sts 2 monde gba Sinembargo, us lata faces del Pol ns fie rea ero sig ee 17 de aco de 196 edi spe el oly tl estaesiniento de un dole rad intrecindl pura el er. En te Feta an peio ofl 35 dlrs lena, cut sen mati pare Jas eansasionts ete batous centles, resto dl eral quedd co letaene lib, ye permite que dele eeees las pie del {Sparen ale sn cools de ningin pa ‘Taespecala de a as epecaias dun sara arid el a, yen consecnenc, nnebitad arb De ae, el PMT abi ‘arden el Prin decor qu de fo esaba en des dese redid sar 0- Abra yas va dun edndeo Parén De ‘Desde el 17 de maro de 186 least el debe meade el pei tee det of se ign, Deze dps cast hast el eld 35 dla relnza a pteipos de 197, concen con a vecesin de ee abe, ert mis re, desde mediades de 971 os peso saben en vt, fom cateesaca dela dns de uo comet dle. Ea 1906 gaia 190 dares lanza, yen er de 1980 spe los 850 d- Taree emerald Lone pra ga cae eave ET acaedo sobre un doe preci pare ro signcb ques reserves ental ex poder de los Baeos Cental queda rennet cogs Jae, Misa ass del eread ddl equiva lana conve lida et arora omnes, pts esata ssudo pensar que EEUU: ver “gar 35 BRE TF BARES CERN, SUEDE ECS TE sess coe my yproe Poca part, yp oll firme dl eco be, eg ssupacudo eave EEUU Reps de Suc, spin co ea ‘maps der ron ler ie ean el rosa en may 3, te seed en completa lg, pas a0 pine vest muna eo navn Sudica habla edo hasta enteces el campreiso con EEUU devo veer xo mis ue 235 dle nonza y deca con caie- te pei tates mond naeaerns, Ax ps, lI vase el eonpraiso, a roduc sudacara psd al neato ie, last meted os Bacar Cals dl tnd dja Se a Como ya vos ene capital 5, praevia In evalua dt or, ge piv ala devauaién del dlr por oto a una dincin el stig ineracionl de EF.UU en mayo de 1968 en ea gore me- fanimo de os DEG que pena wea tue lguidezsniauomica anced pore Fy e fist por BE UU caso a yoo ‘las onedas tations de reserva (ear esti), Per los DEG se revlon roto como inmfenes, ya ques pimeas esos eae om cone para aft once oe Hier moat ere 303opus canis nce Pe, sobre todo lo que agra I sci fo set deli en aline de pgs neamerzana(6el qu desu nos ocspcz), (que injec ene SMI grands mas de es, qu bain ea ver ma Soin eeaicin entra oes mena Es bie exe que lS de gosto de 197 el resdente No decir suepende format ‘amersbild del dlr noo De ese odo een a sap fread dee esos laa con nisin qe prolonged finds dee dba 1960, La pes ‘obteelclr e aka ero mest Dunne lose primers mea 1971, fe Banos Cet Jp y de Bog ose eater ‘Statin realizado grades compa de a ones norte a ose uray en fn de cura py pio or 3, ‘Sepa enem olin ernie a nha de dae qu I resales spas es present par oy mb eo DM yess. At de quel Banta yf Banc de pin se araian dd Tr nen et dtr no cea, pr perienin de rors sobre na ine elcid evaions dl DM yl ye ‘Peo en realidad cavern dl Ger ors sla norte nda, Sgaiicabs pore bata ramjet en compen eos Banos Cetleseropeoe ye Japon que ahora eo ing apo ran comet sus ingens stk dls, 2.7 EL dict de la balanza de pagos de E.UU. Aas horn reve inci en de los scones para Teayar que tien lipo ay clo del is mostra de 177 ae elaracin de no converibiidd 6 ly, sla say ena en ln subryatseazansn dl fit dela bile epagos de oe 22 UU. "Be 1951 y 197, a alana sui sempre on di exec 1957 y 1968; ne us man nual de 2.700 mle de dae ne 1961 yin Tan ingeies sds metas eran impulsive 6 capi por pare des tnacionles de EEUU, y mis que mada alas ates mit et oasone or egos de Vem, at Wagon DC soma aes ene exter, detente prs ipporciones pare exiez0 ‘nlc. Enel ciao nimero Ise seunen, ao Js gps militaes exurine lec alin be pags. La carson crs ‘us magrites oem gue evden ar nt nce el a Mes Be ci tie md i idl eb de og, eh eee 104 4. HL, tama monet itracirlfetode moeda lta : Contr 1. Gastor mars de EE.UU. MI, Ge dares) y ait . desu balan 8 pages 2 fie lies) As res) re er 3 as ist 2 am a0 inant wa iam aaa att Coma estado fin eet evi dee alana de pps de HE.UU, en 191 habia wos 62,0 mle eds ra pal, yor parte Steud nade aires yeaubomns eae aslo mas savas TSW millones de dlrs e fo a a ot Ka. Noe extra, por tao, ‘pe acne ae abort ae ean del da, epecialnest sq de dectarcin des ny comertdes eragos dee se——~ cong den pogue de meds cond defers el dar, oe pois eave ic situa: inde ra sort rs in x ins en BE UU, oan 10 pr 10 emma elas erechos rane 7 og congeain de precy srs por ues mss, y pein al FMI de (peeks lo abs pr a ebm desir ontario ( Sin erro, tos ents mes rsaon ices ac nines p= B Se soe llr aque stesBeos auc. La deci ial qu ea : lt desde vane ess ess, se adap finite en ime de 197, 28 Las devaluaciones del délar de 1971 a 1973, Coiniiadcon a renin del Crapo de os Dies en Washington, el 18 Ae ciemtrede 197 aed ela mura para del dlr en 38 ee "son, Toque eval a deralaia de un 7.89 por 10D. Cs ‘nese podajo um else genera monet cae als ‘ones ena ao dl DM, lyn el erin olan. "No ata la desis ab rel sfc, psa fo go de 1972 ‘rosin a xpcaain corra el sy lid ablaze se oe EEUU Shino nue m mov je qu se podjo ea 105opera conte itracen lero de 1973, con wa segunda devauacion gue on este cso foe den 0 poe 10, pa pia de 942,22 Sires a a ‘Camcoencin dello fae ntsc de alguns moves que po ee srocetmion, sts de ur uu ava pr del or, apa 2 eso {ar nel mir idao efi den erm dl meas. Y emo recto es sboltamens isto por as igen ass dec Toles, ead no fae sorendet- aus mis opis pon- Shan gorse tara de fowcanes de eve cin To ct es qe logan dfiiamet,pneralnindon a ran nro de ales "Elim tans sn vow gia vial bandon de Tal bn dl Fl: la sbi de cabin ll, sr de ‘Somsono con primers dealin del dari eto del FMI Soro, en dicen de 1971, apa as tans de Nota das ‘moneda spc de sup de cao ental psa de 1p 100 en i ‘soe (Ceci dl Fon) 1225 por 10 por enn Poe dea. ‘Con Is edi inn eps upd eset fase el pro- ‘ema de mts pie ue prelsbeco aren de Macon dl por {od ean cootmusmentenosnde po lg de doen oa Inui yen ness interven ne reads monetaris itera ‘fonls passers un cabo an wexceivamete ido des val- far Con ls holgun de 23 pumas mi en In Ouccion se aime, ‘Sin brs, ahs mee nracionles que eros cme m0 reteset a oii defn Laverda er us lo sb e EEUU, ‘pst dor aco de Breton Woods aban sd masa graves oma Par resco eo uns snl rejsts, El precio del oa en el mere spor primer exon a tri, eg 124 tae ey os Peace mes de 1973 Et sign una aenaz si pr JB 3 Exam lin ein dese de 17 (come fuse daa ncn nace Ge Wag, dm ek Heise na mercado del ore, ested co 1968, La difrencia ence pei fis My de marae er demssiado grande pare mane afin Y pall, ede avie de 1973s dope a ein fa ee Pa de Pe es Buneos Cental ua ss esas meies a reco Ire, Sin ninguna corti. De hecho, con ea media sdb un ps parte ‘aladdin dlrs ean acon oer palin one ‘As pes apt de 4 de novi 1973, la paid or das ‘nl FAs contort en parent sinbitieas, psec los ca Wo fois De at qu se irs seo on prema noes de e- ‘oar en uid de ansaceiin 9 efoto internacionales de lor El pier precedente de lo hay que veo ea sui dead po na ingot fms nme Bina, que en novembre de 1973 esa {6p ss emsiones ¥emprestio nl ren de a CEE lo quest ltd Bspeon Compose Unt, evades EURCO. Se fr el -EURCO a tose de aa eat de lar ve moneda fn CEE 0 al inna una de eves manne rlnerble Ie oncom el ro ode na ol pone de esa camel ll vale inal et EURCO gue dite some aa ariacncnjut esate ds Mectuniones a ala {Yala eas din ned nase a weet ‘De eae modo sur la iden dou uid deur,» bse de una cesta pondeada de ones aconales, que fe fii nteraconalment es fable en juno de 1978 pore MI par ar ale de! DEC, een ‘reo me dla, ao ses betes de ena por qué ances dsc iron ioe itnton de encontrar soleiones de cariter global 9 serie Ione sermon que denon ep semen de 197 2.9 La reforma del FMI: ef Comité de os Veinte (1972-1974) y la Asamblea de Nalrobt (Septiembre de 1973) Sepia vs en sect 9 ciaieno conf devel dt daca 1991, EE.UU. oid en fn Asmbles del FMI qu aerate os taba = Ramet ch et De cl eve defers % Al eras emt el EURCD yin Cone pila nibs ‘eal ambi, ue mi vanes ra por ae Se ah 107