ADMINISTRACION FINANCIERA PRACTICA N®1 CASO PRACTICO DA ROSA SPORTS S.R.L. NOMBRE: Univ. Canaviri Quisbert Miguel Univ. Mollo Palacio Michelle Univ. Quiroz Arroyo Mayra DOCENTE: Lic. Toco Choque Rene MATERIA: Administracién Financiera PARALELO: 3V1 FECHA DE ENTREGA: Oruro 22 de Abril de 2024 A Escaneado con CamScannerCS PRACTICA GRUPAL CASO PRACTICO DA ROSA SPORTS S.R.L.! En enero de 2018, el Sr. Alex Da Rosa, presidente de Da Rosa Sports S.R.L., se atligio al descubrir que el saldo de caja de la empresa habia bajado a $15,000, o sea su nivel Mas bajo alcanzado en varios afos. El Sr. Da Rosa creia que esta cantidad evidentemente era demasiado baja para sostener la escala actual de operaciones. Ademés, se sentia preocupado porque el saldo de caja habia estado bojando desde hacia ya bastante tiempo, pese al impresionante récord de crecimiento de la Da Rosa Sports S.R.L. El descenso del saldo de caja constituia una preocupacién muy particular para el Sr. Da Rosa debido a las dificultades que habia tenido Ultimamente con varios abastecedores comerciales de la empresa. Estos abastecedores presionaban a Da Rosa Sports para que ésta cancelara sus facturas con mayor rapidez. El Sr. Da Rosa temia que esto redujera el crédito comercial futuro de su empresa. Se percataba de que esto podria dajiar las perspectivas de continuo crecimiento de la empresa. Otro temor mas profundo era que algunos abastecedores le cancelaran los derechos de distribucion regional exclusivos de sus productos. Ademés, su bajo saldo de caja haria extremadamente dificil para Da Rosa Sports acelerar sus pagos los abastecedores del ramo. Los téminos de compra tipicamente eran de 2/10 dias/neto 30 dias. La empresa no habia podido aprovecharse de muchos descuentos por pronto pogo debido a sus demoras en hacer las remisiones. El primer paso dado por el Sr. Da Rosa al enterarse de Ia crisis de caja fue hacer una visita a Waldo Canseco, gerente de negocios con empresas del Banco Los Andes que era el banco en el que la empresa tenia su cuenta desde su fundacién. También habia ‘aportado financiamiento a la empresa durante varios afios en base a letras renovables de corto plazo. La tasa de interés sobre estos documentos actualmente era de uno y medio por ciento por encima de la tasa preferencial del banco. Los documentos habian sido renovados rutinariamente en el pasado, dandole el Sr. Canseco sélo una revision superficial a la situacién financiera de Da Rosa Sports. El Sr. Da Rosa explicé al Sr. Canseco que su empresa necesitaba caja y solicité que el préstamo del banco a la empresa aumentara de su nivel actual de $40.000 a $140.000. Razoné que esta cantidad proporcionaria una reserva de caja, ademas de permitirle aplacar a algunos de sus mds fastidiosos abastecedores. El Sr. Canseco pregunté cuando podria esperar el banco el reintegro del préstamo incrementado, y el Sr. Da Rosa replicé que la cobranza de las cuentas por cobrar proporcionaria fondos suficientes para reducir el préstamo a su nivel acostumbrado para finales del afto. El Sr. Canseco respondid que evidentemente él no estaba al tanto del progreso y situacién de Da Rosa Sports. Prometié estudiar el asunto y tener una respuesta a lo solicitado en unos pocos dias. Dijo que las condiciones crediticias seguian siendo estrictas como parte de la lucha del gobierno contra la inflacién. En consecuencia, tendria que enviar la solicitud del Sr. Da Rosa al comité de préstamos del banco para la aprobacién. Escaneado con CamScannerDa Rosa Sports era distribuidora de una amplia gama de articulos y ropa deportiva, equipos para acampar, y productos para ol esparcimiento, Fue fundada en 2003 por Alex Da Rosa y habia sido una empresa rentable casi desde el cornienzo, El Sr. Da Rosa habia sido un destacado lutbolista, jugé para ta universidad de su ciudad, de donde se gradvé con una licenciatura en mercadeo y jugé tres afos en \a Iga profesional de fUtbol hasta que un golpe en la rodilla y una disputa contractual pusieron fin a su activa carrera deportiva. Con el dinero de su bonificacién, otros ahorros, y una considerable contribucién del padre de su esposa, el sefior Da Rosa habia acurnulado el capital necesario para iniciar su negocio. Su personalidad optimista y dinérrica, su prestigio futbolistico, y una amplia gama de contactos en el mundo del deporte le permitieron conseguir numerosos clientes asi como los derechos de distrinucién de fabricantes prominentes de bienes deportivos y articulos conexos. Da Rosa Sports prosperd casi de inmediato. EI crecirriento de las ventas fue particularmente rdpido. En el 2018 se lograron ventas de casi $7.2 millones. EI Sr. Do Rosa estimaba que para el 2019 se alcanzarian ventas por $9.6 millones. Se sentia muy seguro de alcanzar ese volumen, especialmente porque acababa de conseguir los ' derechos de distibucién exclusiva para la regién de una linea popular de zapatos deportivos y para esparcimiento hechos en Francia. Da Rosa Sports habia sido rentable desde su segundo afio de operacién, aunque en los Uitimos aftos, los aumentos de las utilidades no habian logrado alcanzar el nivel de crecimiento de las ventas : Desde el principio, el Sr. Da Rosa demostré gran energia y mucha capacidad natural para las ventas, lo cual le habia ganado varios premios en concursos de ventas patrocinados por los fabricantes. Estos premios generalmente consistian de viajes para el Sr. Da Rosa y su esposa a famosos lugares de vacaciones y de diversién, con todos los gastos pagados. Durante estos viajes, el Sr. Da Rosa habia podido intercambiar ideas promocionales con otros distribuidores de diferentes lugares. Los clientes de Da Rosa Sports eran tiendas por departamentos, casas de descuentos, y tiendas de articulos deportivos. Muchas de éstas Ultimas eran pequefias y mal financiadas. Por tanto, eran propensas como clase, a ser lentas en pagar sus facturas. La gran competencia proveniente de otros distribuidores impedia al Sr. Da Rosa Presionar demasiado a los clientes morosos. Reflejando las lineas diversificadas que tenia en existencia, asi como el clima uniforme de la regién, las ventas de Da Rosa Sports no eran marcadamente estacionales. El Sr. Da Rosa pensaba que esta era una ventaja para la empresa en términos financieros, por cuanto obviaba la necesidad de financiar niveles maximos de ventas estacionales. Las cuotas de capital de Da Rosa Sports estaban totalmente en poder del Sr. Da Rosa y SU esposa. El control total de la empresa era importante para el sefior Da Rosa, y esto se adaptaba muy bien a su temperamento sumamente competitivo. Como politica, el 50% de las ganancias de la empresa habia sido pagado a los duefios. y habian sido regularmente invertidos en un fondo de inversion, a fin de darle cierta diversificacién a las tenencias de los Da Rosa. En los Ulfimos dos o tres afios, el rendimiento de este fondo no habia estado a la altura de las expectativas del Sr. y Sra. Da Rosa. Alex Da Rosa también participaba activamente en los asuntos de la comunidad, en clubes de servicio y campafias de beneficencia, Sus amigos del ramo lo describian como una Escaneado con CamScanner“persona buena gente", "casi un genio para vender", “dispuesto a formar un negocio de varios millones”, y “una combinacién de un hombre de negocios y bon vivant. ANEXO 1 DA ROSA SPORTS S.R.L. [BALANCE GENERAL (miles §) 2015 | 2016 | 2017 | 2018 Caja 36 33 2% 15 Cuentas por cobrar neto 402 | 624 | 898 | 119% Inventario 198 | 306 | 44a | S94 Total Activo corriente 636 | 963 | 1371 | 1605 Activo Fijo neto 57 63 66 | 75 Cargos Diferidos 12 15 ma) x Otros activos 33. | 37 | SI 59 | Total Activos 736__| 1076 | 1510 | 1970 _| Letras por pagar banco 24 38 40 | 40 Cuentas por pagar 246 | 505 | 872 | 1277 Acumulaciones misceléneas 24 55 ao | 9 Total Pasivo circulante 294 | 598 | 992 | 1407 Acciones de capital 375 | 375 | 375 | 375 Ganancias retenidas 9 vos | 143 | 188 Patrimonio 444 480 518 | 563 Total Pasivo y Patrimonio 738 | 1078 | 1510 | 1970 ESTADO DE RESULTADOS (miles §) Ventas Netas 2412 | 3597 | 5406 | 7197 Costo de Ventas -1977 | -2988 | -4536 | -6045 Utilidad Bruta 435 | 609 | 870 | 1152 Gastos operativos -334 | -501 | -753 | -1005 Gastos por intereses 2 3 3 3 Descuentos por compra tomados | 15 24 2 18 Utilidades antes de impuestos 4 | 129 | 135 | 162 Impuestos 48 | -57_| -6o | -72 Uflidad después de impuestos 66 72 75 90 Dividendos 33 36 37 ry Utilidades retenidas 33 36 38 45 Compras 2190_| 3096 | 4678 | 6191 Escaneado con CamScannerANAUSIS VERTICAL asi) Se'R0l | geo | coool | Bee | semnv IIe 1s er’ te | bbb fe SOAYOD SOO, zz | Sen s. | s3t D1 sopyayig so6105 | 95 bee | o9 | Zee | ES | cVeuoWonoy | ee | en | ~~ e]uEmES eet Been a ees, ontoy FIO Bb i - 99€ | OuDjUa AU] oe ~ojeu 131G0o me WLS "es | __sod sojuena st 90/6 ee | plo tay |_ bal Cry WENO | 1 410% afousaiog | 910% ejowesroa| | $10 | Sonvive Escaneado con CamScannerASALSIS VERNCAL . j F =a ae 7 ejuoumyod O'R OSI OOTOL Igy GOS!) BEDI | 00901 | Bee Aonsd IIL 8 ese OCF BS fOr) O8F 9gI'OD hhb o}UOWyDd i gL Wi th O ahr ES SO, SOE so1uDUDD : ; ot Too ~joqdoS hoe NO eBbr SEP HO) SEB wos ap seucjpov 4 ton | oe T ~ayupjAaID Zr it tOrl Ot'os ZOO thSo | 86S | pe'so Gee ree . ’ 7 Y lA sD9Ul jos rb 60ers) CBC's ove eto 1 - 7 a aa ~~jp60d wets tet «Seto «EB SBF «SOG SEES ed sojuens | —< 7 i Dae oS sound gor ob Sst Ob ese 82 SESS po6ods0d soyer ba 17} Teal ’_ al som) Waangd afopericg 102 = afoyuariog 410% afoyrariog 910% afoyuariog S10% _aONVIve Escaneado con CamScannerANAUSIS VYERTCAL ee | OC NE | " spsdtu0D [es0 Sh se "EO | soplusie:sepEpIN i £8 ee | sopuepiid iT T sonal St 99 ap sendsap Poplin _ | [ Bro | sojsenduyy ants 1 ~SopsSRAULI os'= Se bu | ep sejuD sepopIN 7 SP sopauio} oiduioo Seo \z 7 s1 iad soquonaieg Soo- f= Zr | " $@S984Ul JOd S0}SDD S\- soai- ee/ei- esE- @e=| (o9- | ~ hee- | _ sonyoiedo s0i805 isis zo go's) #8 | geo! | GOD Son tna OPIN "ER- Ghos-| IO'eR- 968 0~| £0'c3—| Qesv-| EERIE SOJUBA Op 0}S0D | [ Oo’00, +Blk COO! 90b@/ Go’001 | Lese Ze | solensojuen | roe tal (a a Lafojusciog 8102 afoyuariog “10% [senteoio 9106 | efowariog| $402 | soayinnsay aq oavisa | Escaneado con CamScannerTANAUSIS HORIZONTAL ~~ BALANCE GE | | Dif [tatavegoewerat | sons | 201 “Apotie recent Coja B36 | 33 -3 ~8,33 | Cuentas porcobrarneio = A0Q | SAA 922 5,22 | [tnventario \e8 G6 1B 155 | ~Jotal Activo coniente 636 | 863 949 SiN2 Activo Fijo neto S17 | 6 6 10, 63 ____Cargos Diferidos 12 | Otros activos 33 | Letras por pagar banco Cuentas por pagar ‘Acumulaciones miscelaneas Total Pasivo circulante i L |___Acciones de capital _ { Ganancias retenidas Patrimonio Total Pasivo y Patrimoni “ESTADO DERESULTADOS (miles §) _ Ventas Netas ‘Costo de Ventas Descuentos por compra __tomados _ Impuestos lidad después de impuestos Dividendos Utilidades retenidas Compras Escaneado con CamScanner* BALANcE ReazonTAL nc [BAANcEGeverat | gave | 2017 “abso revenue PL [ Coja 33°) 25 ~% = 24 24 | Cuentas por cobrarneto G24 ae 7M ao, 3 | | Inventatto Bos NAB 142 46 Al | (Total Activoconiente =| $63. IBAN 0% 42,39 Activo Fijo neto | 63 | 66 2 4,46 Cargos Diferidos 1s 22 q 6 Otros activos (aa Sh \“ “Total Activos 1oWR 1610 187 Letras porpagorbanco GB | NO 2 ___Cventasporpagor | SOS (\e12 36? “Acumulaciones misceléneas | GS BOQ 29 Ganancias retenidas Patrimonio AQo SIS (Total Pasivoy Pattimonio 109B_| ISCO | ESTADO DERESULTADOS | t | I (miles $)__ . | a LL Ventas Netas_ (sam Sao | le0S S028 | Costo de Ventas |= 2888 A536 |-154R -S1,8)\ L Ufifidad Brute 609 | 840 al 26\ AZ, BS |____ Gastos operativos _[-S01 jo S | Gostos porintereses | -G { | Descuentos por compra WK L ___tomados | _ | Utiiidades antes de impuestos | 129 _ estos | -S después de impuestos + AA _ Dividends | GE Uiiidadesretenidas | GS | SB | Compras RIC [ACTS \SQ2 Escaneado con CamScannerAX Aas NORLZONTAL, | 27018 “Apseulsroveenua [Cala 25 1S G |=49,00 | |__Cuentas porcobrarneto BSB NNSG (18 | i Inventario 4A%® 894 (A | Total Activocomiente | \BAL_| (BOS. 66 Activo Fijo neto | 66 (4s 64 Cargos Diferidos | 2t jah ¢ Otros activos lev | 69 64 ~ Total Actives 180 sO 6 letras porpagarbanco | AQ | AO 5, 20, Cuentas por pagar |@r2 yaaa AG 44 | | “Acumulaciones miscelaneas Total Posivo circulante Acciones de capital ___ Ganancios retenidos Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio \5\ ESTADO DE RESULTADOS (miles $) _ 18S (Se Ta — [- Ventas Netas SADC | | 3313 |_____Costo de Ventas _ 4936 | s | -33240 Utilidad Bruta 32,41 Gastos operativos _ ~ 33,97 | Gastos porintereses | Descuentos por compra LL tomados _ | Impuestos | Utilidad después de | _ impuestos | Dividendos | |___ Utilidades retenidos AGA | Compras | 619) Escaneado con CamScannerAnshan Horzonlal Balance Qeneral (2016 - 2017) + Cocala Cayo Dufarenwa obsolola ~Monlode lacuenla 2017 “Menlo del atta 201 Dikerenca ebsolota 25.000 33.000 Difarenaa absolils = ~8 000 Lacgenls cays en el ate 2017 con el ato 2010 presenta una diGerenua alzolua de 8000 eneleclivo a bo que corresponde, una direncia porcentual de - 24247, gue demvesha que oe elevo le Falla de lrquder.. * Coeds + Coens por cobtar nelo Diferencia absolla = Monto de (acenta 2017 ~ Monks del aio 2016 Diferenia absolola = 843 000 - %24000 Diferenua absolula = 274,000 La aenla cuentss por cobrar nelo en el amo 2017 conel aio 2016 presenta una diferencia absolola de 274.000 a lo que cowesponde una diferenva porcentual de 45.91% que demvesha que se eles las devdas po csbrar. + Coealas Trestano Diferencs abscleta =Monlo de ls wena atio 2017 - Morte del aio 2016 Diferencia absolla = 448.000 ~ 306.000 Diferencia absolla = 142,000 La cents inentares en el ato 2017 con el ato 2016 presenta una diferencia absoluta de 142.000 2 lo qe corespende una diferencia porentual de 46 ,41°/, que demves tia un aomente en la cantidad de inveatarios . *(verla: Tolal aclue comente Diferendia absolute - Monto de bs evens atio 2019- Monto del ato 2016 Diferencio absolola = 1.371.000 - 962.000 Diferencis absolola = 408.000 La cuenta tolal activos corrientes en el aio 201} con el amo 201 presenta una dife venda absalla de 408.000 2 lo que covresponde una diferencia porcentual de 42.57%, que demvcolra on aumerto considersble en el activo exible. Escaneado con CamScanner© Coeda: Achwo Fyo Nelo Diferenws f\boclola * Honlo de lswenla ato 201 - Monks del aie 2016 Difrentia Aboolola = — @e 000 ~ ©3900 Diferencia Absolula = 3000 La wenla aclivos yoo nelos 1.407008 - 992.009 Diferencia absobta = 415, 00, is wenls del folal pasivo cireslenle en el ato 201% con el ato 2017 presenta ona diferencia absolee de 415,000 lo que corresponde una diferencia porventual de 44,83 % to que significa que aveshas deobas somentarda, * Genta; Acclones de capilal Diferenia absolula= Monto de la cwedta ato 2018 — Monte del ato 2017 Dilerenca absolela= 375 000 -375,.000 Diferencia absolola = 0 la wena de acciones de capital ca el ano 2018 con el ato 2017 presenta ona diferenca absolela de 0, @ lo qe corresponde on diferenua porcenhal dk 0 %, a0 exishs vonacion de las acciones. Escaneado con CamScanner* Cuenla: Ackus Fyo Nelo Diferencia Nosolula «Mono de la wenla amo 2018 - Mondo del ato 2017 Diferenca aboolota 45,000 ~ fo 000 Diferenaa aboolols 4.000 La wenta acho Fyo Nelo evel aio 2018 con el ane 2017 presenta ona diferencia absolola de OOO a lo que corcesponde ona difrenua porcentoal de 13.64% la conidad de actives fiyoo nelos aumentars. 2 Cuenls: — Cargos difendes Diereia absolute = Monlo de la cena avo 2018 — Monte del afte 20117 Diferencia abeobla = 31000 - 22 000 Diferenia absolola = 4.000 La wenta de cargos diferides en el aio 2018 con el ate 2017 presenta una diferencia absolos de 9.000 a lo que corresponde ona diferenva percenteal de 40,94 lo qve demucta que aomerto los cargos diferidos. © QGoents: — Okes activos, Diferencia absolula = Monto de la cuenta aio 2018 - Monte del aio 2017 Diferencia absolola = 59.000 - 51.006 Difeencia absoluola = 8.000 La wena de obras aclives en el ate 201% con el otic 2077 presente ona diferea cia aboolula de 8.000 a lo qe cares ponde una dkRiendia porcenteal de 18,69 te lo que indica gue avments |e coenla ches actus * Gels: Lelias por pagar bance Drferenva absolo}a =Monlo de la cuenta otto 2018 - Monte delamo 2017 Diferencia absclula = 1990,000 - 1510.000 Diferenia absdlola = 460.000 la cents letras por pagar banco en el aio 2018 con el avo 2017 presenta una diferencia absclule de 460,000 2 lo que crresponde ong diferente porceatalde 304% lo que indica aumento de las deodas que se tiene al bance. Escaneado con CamScanner© Coenta @anancas selenides Diferenaa ebsdola = Monto de fa wenls aif 2016 ~ Monte delano 2017 Dikrtencia absolo - 188000 - 143006 Diferencia absolola = — 49.000 Le wenla gproncas, telenidas en el amo 2018 aun el afe 20174 presenta una dife rencia alosclola de 45.000, 2 lo que corres ponde una diferenum percealeal de B14F% qu demuestra que las genencas aumentarsn, * Cocals: “Padimonio Diferenoa absclvla=Monto de la acata aio 201g ~ Monto delaso 2017 Diferencia absolula: $6%3.000 - 918000 Diferenca absoles = 49.000 La cuenta patrimonio en el ato 201@ con el aio 2014 presenta wna dle, xenda absoluta de 45.000 a lo que corresponde una diferenua porcentual de B04, que dmueste on avmeale en el patnmonic dle compaaia Estado de resvlledes (2010 - 2057) + Qveata, Venlas Nelas Diferencis absolola = Monte de la uenla afio 2018 -Monlo del arto 2017 Dikerenia ebsolla = 3197 000 - S. 406.000 Diferencia absolola= 1.794.000 La wenta ventas nefas en el afte ZOIS con el af 2077 presenta ona diferencia sbsolols de 1791, 000 a lo que comresponde. ons diferencia por centol de 33,13 %, que demuestra vn avmento en tas ventas ralmadas * Qvenla: Gsle de vents Dferencia absolela = onto de lacenta ato 2018 ~ Monte del atte 2017 Diferenua absolola = © 045.000 - 4.536000 Diferencia absolula = 1. 509.000 la cents de cooto & ventas enel ato 2018 con ef 2014 presents une dikienaia absolola de 1.509000 a lo ye correspande om diferencia poceatval & 33,21 que mvertia. on cosh mayor & ventas. Escaneado con CamScanner2 Coca: Utilided Brub Diferencia aboolvls ~Monlo dela euenla afio 2018~ Monte del aio 201} Diferencia absolola = 1452.00 - 810.006 Diferercia absolule = 282.000 La events de ublided brub en el ate 2018 conel 2011 presenta una diferencia abso lola de 282000 a bqie corresponde ona difeiencia porwerlal de 32,41% lo queinds ca mayor vblided bila oblenide. * Gerds: Gasles operakvos Diferenca abeolula = Monto de fa cuenta atic 2018 -Monlo del ato 2014 Diferenia absolula = 4005,Q00 - 383.000 Diferenua absclula= 252.000 la wenls gasts opertives en el ato 2018 on el ato 20Tt presenta una diferencia abodots de 252 000 a lo qe comesponde una diferencia porcentual de 33,44% Vo que indica on avmenls en los gastos ofertas ‘ealtrades. * Coda: Gasles por intereses Diferencia absoluta = Monfo ce /a cuerla azie 2018 - Monto del ano 2077 Oferencis abealuta= 3.000 - 3.000 Diferencia absolola= La exesla gasles gor iclereses en el ato 2018 cone) ato 2014 presents ona cifereada absclola de Oo logue corresponde ona diferenaa porcentusl de “7+ lo gee indizs gre ne existro diferenda d loo inlereses en lac des gestones . * Cuenta: Deswertos por compre fomados Dferenis absclula = Monto de fb cereals afte 2018 — Monte def ano 2017 Diferenéa absoluly = 18 GOO - 21000 Oiferencia absoluts = - 3.000 la cxene deoeverlos por compre omados en el aio 2018 coe el ano 2011 presenta ona ditrenda absoluls de -3090 a lo que eowesponde ona diferencia porentesl de 24% lo que indica una disminsasy & ckscventos en las compas teahizadas , Escaneado con CamScannerSCoemla:, Ubilidades onles dh impoe Dierencia absolula = Morle de la ueala ano 2018~ Monto del ato 2017 Diterensia absolula = 1% 000 ~ 135.00%, Dfarenea absclola = 27.006 La cvenla viilidades onlee de impvester enel ane 2018 conel ate 20774 pre genta vaa diferencia absolols de 27,000 a le que cotreoponde ona diferencia porcentost de 20% lo que indica vn aumenle ea dichs weala, *Cerla: Tmpvestos Diferencia absclula =Morlo de la merle ano 2018 —Mento del aie 2017 Difereia absolola = 2.000 - 63.000 Ditrenis abecluls = 12.000 ta wenls impvestos erel ato 2018 conel ato 2017 presenta ona diferencia absclula de 12.000 a lo que crresponte ona diferencia poreentosl de 20 “% lo que indica un aumento en los tmpuestos pagades « *Quenle: Ullided despues de impuestes Diferenia absoluts = Monto de [a went ame 2018 -Monto del ate 2017 Diferensa absolula = 90.000 - 75.000 Diftrencis absoluta = 15 000 La venta vlilidad deo pots de impestes en el a7 2016 con el ato 2017 presenta ona diferencia absoluls de 15.006 a lo que corresponde ona diGrenud porcenteal de 20°. lo que indica on avmento en la vbilidad deopucs de imprstes. * Coemla: Divi dendos Difaenaa absalola= Monto de la cvenla aio 2018 -Monlodel ano 2014 Diiencs absolela = 45.000 - 34.000 Dikrenea absolula= 9.000 . La wenta diidendos enel ao 2018 con el amo 20Tt presenta ona diferencia absolota de 8.000 2 lo que corresponde ona diferencia porentos| de 21,2 72 lo que indica on aumente en les divendos cblenides - Escaneado con CamScanner*Coeala: — Ulitidades relenidess Diferenca sbaolola = Monls & b cently 2018 - Monte del ame 2019 Diferencia atnclula = 450 ~ 38000 Dferencias absolula = 7.600 La coents vbiidades elenidan en el ane 201% con el 207 prenenta una diftrensis absdeta de F.000 a le que corres ponde ona dilexenua porontual de 1842 eo ica un avmento en leo olilidades relendes , lo qe « Compras Diferenea alosolula = Monty de la cuenly 2018 - Monto del ate 2077 Dikerenis absclots = © 191,000- 4,018. 000 Dikerenca absolola = 1513000 La cueda compras en el atic 201% con cl 201F presenta una dikrencia abseluta de 1513,000 a lo qe crresponde ona ditsencia porcental de 32.54% lo que indica oq auments en las compas, Escaneado con CamScanner2015 2016 2017 2018 Razones Razones de liquidez o solvencia Razén de liquidez solvencio 0 4(/. AA 420) 123 circulante vo Prueba del acido 4,49 1,10 1,93 0,86 Razones de apalancamlento o endeudamiento Deuda a activo total 0,40 0,55 Ole OH Deuda a capital 0, lle 1,25 1,94 2,30 Cobertura de intereses 5} 43 a7) -54 7 Razones de actividad L aaa por 42 | 404 24 4,24 Reagan Gya0 (20 auto 8649 | Rotacién de inventariosRI | 4,08 9,36 10,13 10,13 = ee o m2) Rotacién cn RI | 26, st | 33,40 | 3603 39,85 Rolaciéndelactivototal 3,27 | 33d | 358 305 Razones de rentabilidad : - Margen de ufilidad bruta jo Ac cenguedes | — Adve. \elol } RoA > 5,0 % REA = 9,05 “(6 lo amecse * Be cade Ba averse, 50 7% Ae Widod ve\ REN AIMIENTO SOBRE PATRIMONL. wlided desqud de Lmpvestes Pakeroatd ROE = 0,14 -100 = 147 Pe code BS Que Se anwhS seagnea 7” Escaneado con CamScannerGEstion 2018 RAZONES OF HQT? om Razey cicadanle ahve crmrlsencse Rash amedeo AC Selvencig, = eC Rosse arelede 0 = A208 Solvenea, \404 Razr ovctarte o = 1,28 lance eco Ne Roe mea Bs de deds Qe hrene la Snes TX gors. pagES. 1, 28 b Rosh pruda de dcido -2 Rowe padate dato = S Razor prods de S&S = Set Pork geaba de dads = 986 Dace cole, 05 de devdg Se Srene Que PRP *% G Escaneado con CamScannerRAZONES OF APALANCAMIENTS ~ Dada facts \eial ease \obs\ Aclwo Sold e Wo? Dead Jacdwo eld = TES Desta Jods \ce\h = 977! Noo = 4\/ Dad Aclah de lo invewox A AVA a Se ingress 45 con dead Rose \erel Dada a cag = Powe Aetel = Dada o cope =~ 140 563 Deato, o cag ts = %,50 Poe coda Bs agoc\odos dc los accendtas 6 accarlaes Poros on 2,5 veces Senos , los Escaneado con CamScannerCoBEaTLRA DE INTERESES re Gletors de Ulilidad sely inlerasas Saleen Gooalva de = 162 — Aglare ae Galore de = -A Wer a> Za Yon pads 0 deuggts SH vase ol sho RAZNES DE ACTINIOND Pr - Nrattos odes: onudes acedas{ Rotratr de das por coowr = Ces pec dose 3 owns ah FO%e en Ventos dos ongoles ¢ oeits ‘Rokacoe de tos ea coor = 5037,9 eS Rass de des gor chor = 428 Rob. ches gor cabrar en Vas Rot. clas pa aie dbs aa — = B6AQ FES} Escaneado con CamScannerRSTAQON DE I NVENTAQNO RIT = Gs de Vel > Favsentarte QT = sors 534 aL = OAS A\ ao 10,18 veces Se SBONO (mvenions yy Se cannchd” @ cadws Ri dss = 369 Ro +5 Rr des = 365 16,18 = 3585 RI das Sa bea verso taba 35,85 aes Escaneado con CamScannerca Razones OF RENTARGLIOAD Mareen OF UTIADAD BRYTA . Nedes aces ~ G Mus = Nedlos wu Mos = NST GOS VS Mus ONG > loot = \G % fl Nes pete host sc es \64 La gpecnce DE ULI DAO NEA MARGEN sony _ Waited nea desesd de wneertes - Nests vctos Mun = —92- WSF Mon = 9,013 “100% me 1 Se cbhere 1,3 7% de gosonee, acla de goves de \apreghos ecm codu BS A vaenius aa ad pesvork Escaneado con CamScannerRENOIMIENTO SOBRE ACTING © INNERACH ROA g Uilided nelo eepés de ( morastes Petive Volo! RA = YO 19419, ROA = 0,046 00%. = 4,67 lo ampese obbonc Poe cada BS wwahdc a, 6 SF de dlidad ners RERDIMIENTS GSBRE PATRMONS wWiead Lesqre de impo ROE = : Riemosio @ ee = SOF 563 =o ONG. \o oh —\o 7 Co Or adi SS ope se meno Ser guneco Ve 7 Escaneado con CamScanner