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FINANCIERAS
TECNICAS FINANCIERAS CUANTITATIVAS
NUNCA SE DEBEN
SUMAR VALORES
EN FECHAS
DIFERENTES
Es aquel interes
que se genera
sobre un capital
que permanece
constante en el
tiempo.
Valor presente
Valor futuro
0 1 2 3 4 5 6
Valor
Rodolfo Enrique Sosa presente
Gómez 14
INTERES COMPUESTO
Concepto:
Es el interés que se genera
sobre intereses.
Los intereses que se
generan en el primer
período de capitalización
se convierten en capirtal
para generar mas intereses
para el segundo periódo
de capitalización y así
sucesivamente.
Rodolfo Enrique Sosa Gómez 15
INTERES COMPUESTO
Comparativo entre el interés simple y el
interés compuesto
Capital $ 100.000
Tasa 10% Anual
Tiempo 5 Años
FORMULA GENERAL
t
M=C(1+i)
Rodolfo Enrique Sosa Gómez 18
INTERES COMPUESTO
EXCEL
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
fecha
focal
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
fecha
focal
O R I G E N D E S T I N O
CONOCIENDO LA T A S A: PARA OBTENER LA T A S A:
PERIODICA NOMINAL VENCIDA EFECTIVA ANUAL NOMINAL VENCIDA PERIODICA
1/ m
m
J J= 1+ i E.A. -1 . m
i E.A. = 1+ -1
m
J
J= ip . m NOMINAL ANTICIPADA i E.A. NOMINAL ANTICIPADA ip =
m
J
1/m
m
i E.A. = 1+ -1
J 1+ i E.A. -1
1-
m
J = 1/ m . m
1+ 1+ i E.A. -1
e = 2,71828182846 i ANTICIPADA =
1+ i VENCIDA
SERIES PERIÓDICAS VENCIDAS A INTERES SIMPLE SERIES PERIÓDICAS ANTICIPADAS A INTERES SIMPLE
2t + ti . ( t - 1 ) 2t + ti . ( t + 1 )
R. R.
2t + ti . ( t - 1 ) 2 2t + ti . ( t + 1 ) 2
8 M= R. 9 C= 10 M = R . 11 C =
2 ( 1 + ti ) 2 ( 1 + ti )
INTERÉS COMPUESTO
t -t Ln ( M / C ) Log ( M / C ) 1/t
12 M = C ( 1 + i ) 13 C = M ( 1 + i ) 14 t = 15 t= 16 i=(M/C) - 1
Ln ( 1 + i ) Log ( 1 + i )
t t t t
(1+i)-(1+g) t R1. (1+g)-(1+i) t-1
31 M = R1. (1+i) 32 M= 33 M = R1 . t . ( 1 + i )
t g-i
(i-g).(1+i)
Infinito, si i es mayor que g: Cálculo de una cuota en gradientes geómetricos o exponenciales, crecientes y decrecientes:
R1 t-1
34 C= 35 Cuota = R1 . ( 1 + / - g )
i-g t
EVALUACIÓN DE PROYECTOS:
V.P.N.
38 T.M.A.R. = T.I.O. + Spreads 39 V.P.N. = V.P.I. - V.P.E. 40 V.P.Eq. =
- t
1-(1+i)
V.P.I. V.P.E.
41 I.P.Eq. = 42 C.P.Eq. = i
- t - t
1-(1+i) 1-(1+i)
43 R.B.C. = V.P.I. / V.P.E.
i i Resultado ideal: R.B.C. > 1
Nota:
V.P.N. . ( i - i ) V.P.N. . ( i - i ) i Para V.P.N. > 0
2 2 1 1 2 1 12 1
44 T.I.R. = i - 45 T.I.R. = i + i > i
2 V.P.N. - V.P.N. 12 V.P.N. - V.P.N. i Para V.P.N. < 0 2 1
2 1 1 2 2 2
Rentabilidad real: Rentabilidad en moneda extranjera: Suma de tasas efectivas: Resta de tasas efectivas:
i - F 1 + i Nota:
1
46 i = 47 i = ( 1 + i.D ) . ( 1 + i.E) - 1 48 i = ( 1 + i ) . (1 + i ) - 1 49 i = 1 i >i
r 1 + F r T 1 2 T 1+ i 1 2
2
VENCIDAS
ANTICIPADAS
PERPETUAS
DIFERIDAS
PERPETUAS DIFERIDAS
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
10 10 10 10 10 10 10 10 10 10
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
10 10 10 10 Enrique
Rodolfo 10 Sosa Gómez
10 10 10 10 10
32
ANUALIDADES
Anualidad de 5 periodos
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
10 10 10 10 10
Anualidad diferida
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
10 10 10 10 10 10 10
Rodolfo Enrique Sosa Gómez 33
ANUALIDADES
Anualidad perpetua
0 1 2 3 4 5
10 10 10 10 10
0 1 2 3 4 5 6 7 8
10 10 10 10 10
Rodolfo Enrique Sosa Gómez 34
ANUALIDADES
LINEALES O ARITMETICAS:
CRECIENTES Y DECRECIENTES
VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO
CALCULO DE CUOTA
GRADIENTE DIFERIDA
GRADIENTE PERPETUA
GRADIENTE PERPETUA
Rodolfo Enrique SosaDIFERIDA
Gómez 38
GRADIENTES
EXPONENCIALES O GEOMETRICAS
CRECIENTES Y DECRECIENTES
VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO
CALCULO DE CUOTA
GRADIENTE DIFERIDA
GRADIENTE PERPETUA
GRADIENTE PERPETUA
Rodolfo Enrique SosaDIFERIDA
Gómez 39
GRADIENTES
Gradiente lineal creciente
1600
1400
1200
1000
0 1 2 3 4
0 1 2 3 4
Rodolfo Enrique Sosa Gómez 40
GRADIENTES
Gradiente exponencial creciente
1.331,00
1.210,00
1.100,00
1.000,00
0 1 2 3 4
0 1 2 3 4
Rodolfo Enrique Sosa Gómez 41
GRADIENTES
GRADIENTE LINEAL O ARITMETICO
CRECIENTE DECRECIENTE
R1 (1ra Cuota) R1 (1ra Cuota)
g (Gradiente en $) g (Gradiente en $)
i % (Tasa) i % (Tasa)
n (Tiempo) n (Tiempo)
Ru (Cuota Uniforme) #¡DIV/0! Ru (Cuota Uniforme) #¡DIV/0!
V.F. ( Monto ) 0,00 V.F. ( Monto ) x #¡DIV/0!
V.P. ( Capital ) 0,00 V.P. ( Capital ) x #¡DIV/0!
CUOTA No. 24 CUOTA No.
VALOR 0,00 VALOR 0,00
INFINITO 0,00
FLUJO DE CAJA
FLUJO DE CAJA NETO
V.P.N.
T.I.R.
t/d
UVRt = UVR 15 * ( 1 + i )
Rodolfo Enrique Sosa Gómez 44
U.V.R.
Procedimiento para el calculo de la U.V.R.
30.000.000
25.000.000
20.000.000
15.000.000
$
10.000.000
5.000.000
-5.000.000
FIN DE LA PRESENTACION