FINANS A L R I S K V E

GETIRI
FINANSAL GETIRILER
RISK MODELLEMESININ TEMEL AMACI GETIRI DAĞILIMLARININ ÖZELLIKLERININ
DOĞRU ŞEKILDE BELIRLENMESIDIR.
FINANSAL ANALIZLERDE VARLIKLARIN FIYAT SEVIYELERI YERINE GETIRILERINE
ODAKLANILMAKTADIR.

• TEK DÖNEMLI BASIT GETIRI

• ÇOK DÖNEMLI GETIRI
• LOGARITMIK GETIRI
KISTAS GETIRI VE GETIRI FAZLASI

NOMINAL GETIRILERIN BIR KISTAS VARLIĞIN GETIRISINDEN ARINDIRILARAK

GÖSTERILMESI ÖZELLIKLE FON YÖNETIMI ENDÜSTRISININ SIKÇA BAŞVURDUĞU
BIR YAKLAŞIMDIR. KISTAS GETIRI OLARAK RISKSIZ FAIZ ORANI VE YA BAŞKA BIR
GÖSTERGE SEÇILEBILIR.
DAĞILIM PARAMETRELERI

ORTALAMA
VARYANS
STANDART SAPMA
ÇARPIKLIK
BASIKLIK
ÇARPIKLIK (SKEWNESS)
ÇARPIKLIK, BIR DAĞILIMIN SIMETRIK OLUP OLMADIĞINA DAIR ÖLÇÜTTÜR VE
ORTALAMADAN POZITIF YA DA NEGATIF SAPMALARIN EŞIT OLUP OLMADIĞINI
AYRIŞTIRMADA KULLANILIR.
SIFIRDAN KÜÇÜK ISE SOLA ÇARPIK
SIFIRDAN BÜYÜK ISE SAĞA ÇARPIK
SIFIRA EŞIT ISE SIMETRIK (NORMAL DAĞILIM)
BASIKLIK (KURTOSIS)
BIR DAĞILIMIN KUYRUKLARININ GENIŞLIĞI BASIKLIK KAVRAMIYLA IFADE EDILIR.
BIR BAŞKA DEYIŞLE, YÜKSEK BASIKLIK VEYA LEPTOBASIK (LEPTOKURTIC)
DAĞILIM ILGILI VARLIK GETIRI DAĞILIMININ KUYRUKLARININ GENIŞ OLDUĞUNA
IŞARET ETMEKTEDIR. BASIKLIK ÖLÇÜTÜ, BIR DAĞILIMDA ELDE EDILEN
VARYANSIN VARYANSI OLARAK DA DÜŞÜNÜLEBILIR. BU YÜZDEN BASIKLIĞIN
YÜKSEK OLMASI, FINANSAL VARLIK GETIRILERININ OYNAKLIĞININ ÇOK YÜKSEK
OLDUĞUNA IŞARET EDER.
BASIKLIĞIN TEMEL ÖZELLIKLERI

• NORMAL DAĞILIMIN KURTOSIS DEĞERI 3-E YAKINDIR.

• BASIKLIK ÖLÇÜTÜ 3-TEN BÜYÜKSE SIVRI DAĞILIM (LEPTOKURTIC) ADI VERILIR.
• BASIKLIK ÖLÇÜTÜ 3-TEN KÜÇÜKSE, BASIK DAĞILIM (PLATYKURTIC) ADI VERILIR.
PEK ÇOK KAYNAKTA HESAPLANAN KURTOSIS DEĞERINDEN 3 ÇIKARTILARAK
HESAPLAMA YAPILIR VE BUNA AŞIRI BASIKLIK ADI VERILIR.
DINLEDIĞININZ IÇIN TEŞEKKÜRLER