MAKROEKONOMI

TOPIK 9 (II)

Dasar Kewangan

SEW103(ESLIM)

PPSK, 2013/14(I)

Rangka : Topik 9(II) 1. Pengenalan : Dasar Kewangan

2. Jenis Dasar Kewangan

3. Alat Dasar Kewangan 4. Kesan Dasar Kewangan ke atas Keseimbangan Am 5. Keberkesanan Dasar Kewangan
SEW103(ESLIM) PPSK, 2013/14(I)

1. Pengenalan : Dasar Kewangan

Dasar Kewangan - dasar yang akan menpengaruhi ekonomi melalui kedudukan kewangan negara dan ia lazimnya dikawal oleh Bank Pusat (BP) - BP menggunakan alat dasar kewangan untuk mengawal bekalan wang yang akan mempengaruhi kadar bunga dalam ekonomi. - Conothnya, apabila BP meningkatkan bekalan wang, manakala permintaan wang kekal tidak berubah, ini membawa kepada ketidakseimbangan kadar bunga akan jatuh
SEW103(ESLIM) PPSK, 2013/14(I)

2. Jenis Dasar Kewangan

Dasar kewangan terbahagi kepada dua : I) Dasar Kewangan Mengembang - tindakan BP menggunakan alat dasar kewangan untuk meningkatkan bekalan wang dalam ekonomi

(II) Dasar Kewangan Menguncup - tindakan BP menggunakan alat dasar kewangan untuk mengurangkan bekalan wang dalam ekonomi.

SEW103(ESLIM)

PPSK, 2013/14(I)

3. Alat Kewangan
2 jenis alat kewangan yang boleh digunakan untuk mengubah bekalan wang (a) Alat Kewangan Kualitatif - bertujuan mempengaruhi dan mengawal bentuk dan corak pinjaman pelaburan kepada sektor terpilih. (b) Alat Kewangan Kuantitatif - langkah-langkah kerajaan menggunakan alat-alat dasar kewangan untuk mempengaruhi bekalan wang yang akan memberi kesan kepada kadar bunga. Contoh :________________________________
SEW103(ESLIM) PPSK, 2013/14(I)

Alat Dasar Kewangan Kuantitatif

(i) Operasi Pasaran Terbuka Apabila BP membeli atau menjual bon/sekuriti kerajaan dalam pasaran wang, ia dikatakan terlibat dalam operasi pasaran terbuka. BP boleh menjual beli bon dalam pasaran terbuka dan aktiviti tersebut akan mempengaruhi rizab bank. Apabila (i) kerajaan membeli bon R __ DD ___ MS ___ (ii) kerajaan menjual bon R ___ DD ____ MS ____ (ii) Nisbah rizab wajib BP boleh mengubah rd untuk mempengaruhi keupayaan bank perdagangan untuk mencipta kredit rd DD ___ MS ___ S ____ r DD ___ M d SEW103(ESLIM) PPSK, 2013/14(I)

Alat Kewangan Kuantitatif

-

(ii) Kadar Diskaun BP berfungsi sebagai jurubank kepada bank perdagangan. Ia merupakan sumber pinjaman terakhir bagi bank perdagangan. Bank perdagangan boleh meminjam daripada Bank Pusat. Kadar bunga yang dibayar oleh bank perdagangan kepada BP dikenali sebagai kadar diskaun Apabila BP kadar diskaun(__ kos pinjaman) pinjaman bank perdagangan ___ MS ___ Apabila BP kadar diskaun ( ___ kos pinjaman) pinjaman bank perdagangan ___ MS ___
SEW103(ESLIM) PPSK, 2013/14(I)

Alat Kewangan Kuantitatif dan Kesannya ke atas Penawaran Wang

Alat Kewangan Kuantitatif yang digunakan oleh BP untuk mempengaruhi bekalan wang

Operasi Pasaran Terbuka

Nisbah keperluan Rizab

Kadar Diskaun

BP beli bon

BP jual bon

Dinaikkan

Dikurangkan

Dinaikkan

Dikurangkan

SEW103(ESLIM)

PPSK, 2013/14(I)

Rangka : Kesan Dasar Kewangan ke atas Keseimbangan Am

a. Dasar Kewangan dan Peranjakan Keluk LM
b. Dasar Kewangan Mengembang dan Keseimbangan Am c. Dasar Kewangan Mengembang dan Arah Pergerakan r & Y d. Dasar Kewangan Mengembang dan Proses Penyesuaian
SEW103(ESLIM) PPSK, 2013/14(I)

KEJUTAN DIdan PASAR WANG Keluk LM (a) Dasar Kewangan Peranjakan

LM2
r IS LM LM1
r1

Y1

Kejutan dalam pasaran wang Perubahan DASAR KEWANGAN Dasar kewangan mengembang MS - LM ke ___ Dasar kewangan menguncup MS - LM ke ___

SEW103(ESLIM)

PPSK, 2013/14(I)

(b) Dasar Kewangan Menguncup dan Keseimbangan Am

LM2MS2/P

r
r2

IS

LM1 (MS1/P)

Keseimbangan am asal di 1 (r1 -Y1) Dasar Kewangan Menguncup

Ms Keluk LM ke kiri

r1

Y2

Y1

Keseimbangan am baru di 2 (r2 Y2) Banding nilai keseimbangan baru dan nilai keseimbangan lama - Y keseimbangan telah ____ - kadar bunga keseimbangan telah ________

SEW103(ESLIM)

PPSK, 2013/14(I)

(c) Dasar Kewangan Menguncup dan Arah pergerakan r & Y untuk mencapai keseimbangan semula
LM2(MS2/P) r 2
1

LM1 (MS1/P)

r2
r1

IS Y2 Y1 Y

Titik 1 keseimbangan am asal Dasar Kewangan Menguncup MS Titik 1 - titik ketidakseimbangan pasaran wang, MS < MD __ pegangan wang unit ekonomi ____ bon Apabila r __ I ___ E ___ E ____ Y Y ___ Proses tersebut akan berterusan sehingga ekonomi mencapai keseimbangan pada titik 2 Titik 2 : titik keseimbangan am baru yang mana E = Y dan MS = MD

SEW103(ESLIM)

PPSK, 2013/14(I)

(d) Dasar Kewangan Menguncup : Proses Penyesuaian (Secara Rajah) Pasaran Barang Pasaran Wang E=Y

_m(t) _ MD

_Y

_C E __Y

_ m(s)
unit ekonomi ___ bon

_r

__I

MS ___ MD
SEW103(ESLIM)

MD=MS

PPSK, 2013/14(I) Dasar Kewangan Menguncup

(d) Dasar Kewangan Menguncup dan Proses Penyesuaian

Kerajaan melaksanakan dasar kewangan menguncup - MS Keluk LM beranjak ke kiri Pada titik 1, wujud ketidakseimbangan dalam pasaran wang (MD ___ MS ) jumlah wang yang ingin dipegang ___ jumlah wang yang sebenarnya dipegang unit-unit ekonomi ____ pegangan wang mula ___ bon : PB __ r __ Apabila r mula ___ I mula ___ E mula ___ wujud ketidakseimbangan dalam pasaran barangan, E ___ Y Y __ Y mula _ C mula __ E mula __(proses pengganda) Y __ selagi E < Y

Proses penyesuaian di atas akan berterusan sehingga kedua-dua pasaran tersebut mencapai keseimbangan am pada titik 2. SEW103(ESLIM) PPSK, 2013/14(I)

Kesan Dasar Kewangan Mengembang ke atas Keseimbangan Am dalam Model IS-LM

SEW103(ESLIM)

PPSK, 2013/14(I)

(b) Dasar Kewangan Mengembang dan Keseimbangan Am

LM1 (MS1/P)

r
r1 r2

IS

LM2MS2/P

Titik keseimbangan am asal di 1 (r1 -Y1) Dasar Kewangan Mengembang

Ms Keluk LM ke kanan

Y1

Y2

Titik keseimbangan am baru di 2 (r2 Y2) Banding nilai keseimbangan baru dan nilai keseimbangan lama - Y keseimbangan telah ____ - kadar bunga keseimbangan telah ______

SEW103(ESLIM)

PPSK, 2013/14(I)

Dasar Kewangan Mengembang : Proses Penyesuaian (Secara Rajah) Pasaran Barang Pasaran Wang E=Y

__m(t)
__MD

__Y

__ C E __ Y

__m(s)

__r
unit ekonomi ___ bon

__

MD=MS
SEW103(ESLIM)

MS _MD
PPSK, 2013/14(I) Dasar Kewangan Mengembang

(d) Dasar Kewangan Mengembang dan Proses Penyesuaian

Kerajaan melaksanakan dasar kewangan mengembang - MS Keluk LM beranjak ke kanan Pada titik 1, wujud ketidakseimbangan dalam pasaran wang (MD ___ MS ) jumlah wang yang ingin dipegang < jumlah wang yang sebenarnya dipegang unit-unit ekonomi mula ____ pegangan wang mula ___ bon : PB __ r ___ Apabila r mula __ I mula __ E mula __ wujud ketidakseimbangan dalam pasaran barangan, E __ Y Y __ Y mula __ C mula __ E mula ___ (proses pengganda) Y ___ selagi E >Y Dalam pasaran wang, apabila Y __ m(t) mula __ MD __ Proses penyesuaian di atas akan berterusan sehingga kedua-dua pasaran tersebut mencapai keseimbangan am pada titik 2.
SEW103(ESLIM) PPSK, 2013/14(I)

4. Keberkesanan Dasar Kewangan

Keberkesanan Dasar Kewangan bergantung kepada a. Kecerunan Keluk IS Jenis Keluk IS yang berbeza kecerunan

b. Kecerunan Keluk LM Jenis Keluk LM yang berbeza kecerunan

SEW103(ESLIM) PPSK, 2013/14(I)

Jenis Keluk IS yang Berbeza Kecerunan

IS4

IS5

r0

IS3 IS2

IS5: I tidak anjal sempurna kadar bunga IS4: I tidak anjal kadar bunga IS3: I anjal kadar bunga IS2: I anjal sempurna kadar bunga
Y

Y0
SEW103(ESLIM) PPSK, 2013/14(I)

(a) Keberkesanan Dasar Kewangan dan Keluk IS yang Berbeza Kecerunan

IS4: I tidak anjal kadar bunga IS3: I anjal kadar bunga Keseimbangan asal di titik 0 (r0 Y0)
LM2

IS4
LM1

IS3 r0

Y0
SEW103(ESLIM)

Dasar kewangan mengembang: LM1 ke LM2: Titik keseimbangan baru Titik 4 - IS4 (Y4) Y = ______ Titik 3 - IS3 (Y3) Y = _____
Y
PPSK, 2013/14(I)

Y4

Y3

(a) Keberkesanan Dasar Kewangan dan Keluk IS yang Berbeza Kecerunan

IS5: I tidak anjal sempurna kadar bunga IS2: I anjal sempurna kadar bunga Keseimbangan asal di 0 (r0 -Y0)
LM1

r IS5

0 r0 IS2

LM2

Dasar kewangan mengembang: LM1 ke LM2: Titik keseimbangan baru Titik 5 : IS5 Y = ____ Titik 2 : IS2 Y = ____

Y0
SEW103(ESLIM)

Y2

Y
PPSK, 2013/14(I)

Jenis Keluk LM yang Berbeza Kecerunan

Jenis Keluk LM Sifat kepekaan m(s) terhadap kadar bunga Keluk LM menegak m(s) tidak peka langsung terhadap (LM1) perubahan r [m(s) tidak anjal sempurna terhadap r] Keluk LM curam m(s) tidak peka terhadap perubahan r (LM2) [m(s) tidak anjal terhadap r] Keluk LM landai m(s) peka terhadap perubahan r (LM3) [m(s) anjal terhadap r]
Dasar Kewangan Mengembang Keluk LM1 (asal) Keluk LM1a (baru) Keluk LM2 (asal) Keluk LM2a (baru) Keluk LM3 (asal) Keluk LM3a (baru)
SEW103(ESLIM) PPSK, 2013/14(I)

(b) Keberkesanan Dasar Kewangan & Keluk LM yang Berbeza Kecerunan

r
LM2

LM2 : m(s) anjal r Keluk IS1 Keseimbangan asal di 0 (r0 -Y0)

LM2a

IS1

r0

Dasar kewangan mengembang LM2 LM2a

2

r2

Keseimbangan baru di titik 2 (r2 - Y2) r = _____ Y =_____

Y0

Y2

SEW103(ESLIM)

PPSK, 2013/14(I)

(b) Keberkesanan Dasar Kewangan & Keluk LM yang Berbeza Kecerunan

r
LM2 LM3

IS1

LM2a LM3a

r0 r3 r2

Pertimbangkan 2 jenis keluk LM LM2 : m(s) anjal r LM3 : m(s) anjal r Keluk IS1 Keseimbangan asal di 0 (r0 -Y0) Dasar kewangan mengembang LM2 LM2a Keseimbangan baru : Titik 2 (r2 - Y2) r = r0r2; Y =Y0Y2 LM3 LM3a Keseimbangan baru : Titik 3 (r3 - Y3) r = _____ ; Y = ____

Y0 Y3

Y2

SEW103(ESLIM)

PPSK, 2013/14(I)

(b) Keberkesanan Dasar Kewangan dan Keluk LM Menegak

r
LM1 IS1 LM1a

r0

r1

Pertimbangkan keluk LM menegak LM1 : m(s) tidak anjal sempurna r Keluk IS1 Keseimbangan asal di 0 (r0 -Y0) Dasar kewangan mengembang LM1 LM1a Keseimbangan baru : Titik 1 (r4 Y4) r = _____ ; Y =____

Y0

Y1

SEW103(ESLIM)

PPSK, 2013/14(I)

Rumusan Penting : Keberkesanan Dasar Kewangan Mengembang dan Kecerunan Keluk IS dan Keluk LM

Dalam ruang keberkesanan dasar kewangan, isikan dengan perkataan amat berkesan, berkesan , kurang berkesan atau tidak berkesan langsung

Jenis Keluk
IS menegak IS curam IS landai IS mendatar LM menegak LM curam LM landai
SEW103(ESLIM)

Keberkesanan Dasar Kewangan Mengembang

PPSK, 2013/14(I)