7 IMBANGAN PEMBAYARAN DAN KADAR PERTUKARAN ASING Terkini

EEB2023 MAKROEKONOMI
IMBANGAN PEMBAYARAN DAN

KADAR PERTUKARAN ASING
IMBANGAN PEMBAYARAN
Definisi:
-Satu catatan yang merumuskan semua urusniaga eksport secara
sistematik antara pemastautin negara berkenaan dan pemastautin di
negara lain dalam tempoh tertentu, biasanya setahun.
-Satu ringkasan maklumat yang menunjukkan pembayaran yang dilakukan
sesebuah negara ke negara lain dan penerimaan dari negara lain kepada
negara tersebut.
-Pembayaran yang dimaksudkan ialah:
1) penerimaan dari eksport dan pembayaran ke atas import barangan dan
perkhidmatan.
2) aliran masuk modal asing dan pembayaran modal ke luar negara.
3) aliran masuk dan keluar modal jangka pendek.
PERAKAUNAN IMBANGAN PEMBAYARAN
Akaun imbangan pembayaran terdiri daripada DUA bahagian:

1) Debit: mencatatkan urusniaga yang menyebabkan negara itu melakukan
pembayaran ke negara lain.
2) Kredit: mencatatkan urusniaga yang menyebabkan negara itu menerima
pembayaran dari negara lain.
Komponen akaun imbangan pembayaran terdiri daripada:

1) Akaun semasa
2) Akaun modal
3) Akaun rizab rasmi

AKAUN SEMASA
-
Dalam akaun semasa tercatat aliran keluar-masuk barang dan

perkhidmatan bagi sesebuah negara.
Akaun semasa terdiri daripada:
1) Eksport dan import barangan:
-merupakan akaun perdagangan barangan atau perdagangan nampak.
2) Eksport dan import perkhidmatan:
-merupakan akaun perdagangan tak nampak seperti urusniaga
pengangkutan (perkapalan dan insuran), perjalanan dan pelancongan,
keuntungan, dividen, bunga dan perkhidmatan lain.
Imbangan perdagangan merupakan perbezaan nilai eksport dan import
barangan dan perkhidmatan.
Jika eksport melebihi import, maka imbangan perdagangan akan menjadi
surplus/lebihan.
Sebaliknya jika import melebihi eksport, maka imbangan perdagangan akan
menjadi defisit/kurangan.

AKAUN MODAL
-
Dalam akaun modal, tercatat aliran keluar-masuk kewangan bagi sesebuah

negara, termasuklah pelaburan asing, pinjaman antarabangsa, bayaran
hutang negara dan bantuan kewangan asing.
Akaun ini digunakan untuk melihat peranan sumber kewangan
antarabangsa bagi menampung defisit tabungan atau sumber kewangan
dalam negara.
Akaun modal terdiri daripada:
1) Aliran modal kerajaan/rasmi:
-merupakan pinjaman atau bantuan kewangan dari kerajaan negara
asing atau institusi kewangan dunia.Contohnya pinjaman untuk
membina jambatan atau infrastruktur yang lain.
2) Aliran modal swasta:
i. Pelaburan langsung: seperti pelaburan untuk mendirikan kilang.
ii.Pelaburan portfolio: seperti pelaburan membeli saham di negara lain.
iii.Pelaburan cagaran/gadaian: pembelian kembali saham atau kekayaan
lain yang pada masa lalu telah dijual kepada penduduk negara lain.

AKAUN RIZAB RASMI
-
Akaun ini mencatatkan baki tunai (pertukaran asing) dan tuntutan jangka
pendek sebagai langkah untuk mengimbangi akaun semasa dan akaun
modal.
Akaun ini juga bertindak sebagai butiran pengimbang yang akan

berkurangan (pengaliran keluar bersih pertukaran asing) atau bertambah
(pengaliran masuk bersih pertukaran asing) jika akaun modal berada dalam
defisit atau lebihan.

ITEM
AKAUN SEMASA
a) Eksport barangan, X (+)
b) Import barangan, M (-)
Imbangan perdagangan (+)
a) Eksport perkhidmatan, X (+)
b) Import perkhidmatan, M (-)
Imbangan perkhidmatan (+)
Imbangan akaun semasa (AC)
RM Billion
640
600
40
40
50
-10
30
AKAUN MODAL
a) Aliran modal jangka panjang (+):
i. modal rasmi (bersih) (+)
i. modal swasta (bersih) (+)
b) Aliran modal jangka pendek (+)
Imbangan akaun modal (AK)
12
18
-10
10
IMBANGAN KESELURUHAN (imbangan AC + AK)
40

ITEM
a. Imbangan akaun perdagangan
i. Eksport, X
ii. Import, M
b. Imbangan akaun perkhidmatan
i. Tambang dan insuran
ii. Pengangkutan lain
iii. Perjalanan dan pendidikan
iv. Pendapatan dan pelaburan
v. Urusniaga kerajaan
vi. Perkhidmatan lain
c. Imbangan akaun perdagangan+perkhidmatan
d. Pindahan bersih
e. Imbangan akaun semasa (a + d)
f. Imbangan modal jangka panjang
i. Modal rasmi jangka panjang
ii. Pelaburan korporat
g. Imbangan asas (e + f)
h. Modal swasta (bersih
i. Ralat dan ketinggalan
j. Imbangan keseluruhan (g + h + i)
k. Peruntukan hak pengeluaran khas
l. Sumber IMF
m.Perubahan bersih rizab antarangsa BNM
n. Rizab antarabangsa bersih BNM
RM JUTA
14 557
54596
-40 039
-10 265
-2 108
0
-21
-4 941
-245
-1 398
4 292
428
47 720
-3 729
-4 979
17 000
1 441
-28 893
348
-1 104
0
0
1 104
18 328

DEFISIT DALAM IMBANGAN PEMBAYARAN
-
Berlaku apabila pembayaran ke luar negara melebihi penerimaan dari luar

negara.
Faktor:
1) Import melebihi eksport.
2) Pengaliran modal terlalu banyak ke luar negara.
3) Inflasi/kenaikan harga barang dalam negara yang menyebabkan harga
barang import lebih murah daripada barang domestik.
Kesan:
1) Penurunan kegiatan ekonomi dalam negara kerana pengguna
menggantikan barang domestik dengan barang import.
2) Nilai kadar pertukaran asing akan meningkat, harga barang import
bertambah mahal. Nilai mata wang domestik akan jatuh.
3) Pelaburan dalam negara akan merosot.

DEFISIT DALAM IMBANGAN PEMBAYARAN
-
Langkah mengatasi defisit dalam imbangan pembayaran:

1) Menggalakkan pengaliran masuk modal jangka panjang dari negara lain.
2) Menarik pengaliran masuk modal jangka pendek.
3) Menggunakan rizab pertukaran asing yang terkumpul di negara
berkenaan.
KELUK IMBANGAN PEMBAYARAN (BP)
Suatu keluk yang menggambarkan kedudukan imbangan pembayaran yang

seimbang (iaitu imbangan keseluruhan=0) pada pelbagai tingkat kadar
bunga dan pendapatan negara.
r
BP=0
PERUBAHAN KELUK IMBANGAN PEMBAYARAN (BP)
Jika kadar bunga domestik (rd) > kadar bunga luar negara (rf), maka aliran
masuk modal > aliran keluar modal dan seterusnya menyebabkan AK
surplus.
Sebaliknya jika rd<rf, maka aliran keluar modal>aliran masuk modal, maka
AK akan jadi defisit.
Walau bagaimanapun, sejauh mana/sebesar mana kemasukan/aliran
keluar modal adalah bergantung kepada kepekaan aliran modal terhadap
kadar bunga/keanjalan keluk BP.
Dengan kata lain, keanjalan keluk BP dipengaruhi oleh keanjalan aliran
modal terhadap kadar bunga.
Terdapat 4 situasi yang berbeza bagi keluk BP:

1) Aliran modal sgt peka terhadap r/BP anjal sempurna (aliran modal
sempurna)
r
r0
BP

2) Aliran modal peka terhadap r/BP lebih anjal daripada LM (aliran modal
tak sempurna)
BP

3) Aliran modal kurang peka terhadap r/BP curam daripada LM (aliran
modal tak sempurna)
r
BP

4) Aliran modal tidak peka langsung terhadap r/BP menegak (aliran modal
sifar)
r
BP

PENGENALAN
- Apabila perdagangan antarabangsa dilaksanakan, pembayaran urusniaga
bagi eksport (X) dan import (M) perlu dibuat dengan menggunakan
matawang negara yang terlibat.
- Keadaan ini akan mewujudkan permintaan (DD$) dan penawaran
matawang asing (SS$) serta matawang domestik bagi negara-negara di
dunia ini.
- DD$ dan SS$ dan domestik ini akan diperdagangkan dalam pasaran
pertukaran asing.
- Dalam bab imbangan pembayaran, pengaliran masuk wang bagi semua
aktiviti ekonomi seperti eksport akan mewujudkan DDrm dan SS$
(penduduk asing terpaksa menjual/menawarkan matawang mereka bagi
mendapatkan matawang domestik-RM untuk membayar harga barang
eksport).
- Manakala pengaliran keluar wang seperti import akan mewujudkan SSrm
dan DD$ (penduduk domestik terpaksa menjual/menawarkan matawang
RM untuk membeli/mendapatkan $ bagi membayar harga barang import).
- Oleh kerana adanya DD$ dan SS$ ini, maka kadar pertukaran antara
matawang perlu ditentukan dalam pasaran pertukaran asing.

KADAR PERTUKARAN
-
Kadar pertukaran antara dua matawang adalah harga relatif matawang

antara dua negara, iaitu harga suatu matawang yang dinyatakan dengan
harga matawang negara lain.
Kadar pertukaran boleh dinyatakan sebagai:
1)
= RM/$1
= RM3.80/$1
= RM3.80 = $1
- Kadar pertukaran ini menunjukkan jumlah matawang domestik yang

diperlukan untuk mendapatkan satu unit matawang asing.
- Dengan kata lain, harga matawang asing dalam sebutan matawang
domestik.

KADAR PERTUKARAN (samb..)
- Kadar pertukaran ini menunjukkan jumlah matawang domestik yang
diperlukan untuk mendapatkan satu unit matawang asing.
- Dengan kata lain, harga matawang asing dalam sebutan matawang
domestik.
- Ia merupakan indirect quote (sebutan tak langsung) bagi RM kerana
semakin E, semakin
nilai RM dan semakin nilai $.

2)
= 1/E
= $/RM
= $1/RM3.80
= RM1 = $0.263
- Kadar pertukaran ini menunjukkan jumlah matawang asing yang

diperlukan untuk mendapatkan satu unit matawang domestik.
- Dengan kata lain, harga matawang domestik dalam sebutan
matawang asing.
- Ia merupakan direct quote (sebutan langsung) bagi RM kerana
semakin E, semakin
nilai RM dan semakin nilai $.

-
Terdapat 2 istilah penting dalam kadar pertukaran:

1)
Appreciation (kenaikan nilai matawang):
-Iaitu nilai matawang domestik meningkat mengikut nilai matawang
asing.
i. E = RM/$:
*Jika E , maka nilai RM (overvalued) dan nilai $ akan
(undervalued).
ii. E = $/RM:
*Jika E , maka nilai RM dan nilai $ akan .

2)
Depreciation (kejatuhan nilai matawang):

-Iaitu nilai matawang domestik menurun/jatuh mengikut nilai
matawang asing.
i. E = RM/$:
*Jika E , maka nilai RM dan nilai $ akan
ii. E = $/RM:
*Jika E , maka nilai RM dan nilai $ akan .

Dua aktiviti yang melibatkan pasaran pertukaran asing ialah:
1)
Perdagangan antarabangsa:
- Melibatkan X dan M barangan dan perkhidmatan (akaun semasa-CA).
2)
Pelaburan kewangan antarabangsa:

- Melibatkan akaun modal-KA.
-Contohnya warga asing yang terlibat dalam pelaburan bon, sekuriti atau
saham tempatan.
PASARAN PERTUKARAN ASING

-
Merupakan pasaran yang memperdagangkan matawang seluruh dunia.

Di pasaran ini, pertukaran matawang akan dilakukan, maka wujudlah
DD$ dan SS$ dan seterusnya E akan ditentukan.
PASARAN PERTUKARAN ASING BAGI KES E = RM/$
E
E
SS$
4.20
e0
4.20
e1
3.80
3.80
e1
e0
DD$
Q0
Q1
Q$
Q0
Q1
Q$

PASARAN PERTUKARAN ASING BAGI KES E = RM/$ (samb..)
-
Keluk DD$ bercerun negatif. Bila E , Q$ akan

.
Ini disebabkan bila E
, dengan andaian ceteris paribus, nilai RM akan
dan nilai $ akan .
Nilai $ , menunjukkan harga barang import jadi lebih mahal, DDM akan
dan seterusnya kuantiti DD$ akan .
Keluk SS$ bercerun positif. Bila E , Q$ akan .
Ini disebabkan bila E
, dengan andaian ceteris paribus, nilai RM akan
dan nilai $ akan .
Nilai RM , menunjukkan harga barang eksport jadi lebih murah, DDX
akan
dan seterusnya kuantiti SS$ akan .

PASARAN PERTUKARAN ASING BAGI KES E = $/RM @1/E
1/E
1/E
SSRM
1/3.80
e0
1/3.80
0.263
e1
0.263
1/4.20
e1
0.238
1/4.20
DDRM
Q0
Q1
0.238
e0
Q0
Q1

PASARAN PERTUKARAN ASING BAGI KES E = $/RM @1/E(samb..)
-
Keluk DDRM bercerun negatif. Bila 1/E , QRM akan

.
Ini disebabkan bila 1/E , dengan andaian ceteris paribus, nilai RM akan
dan nilai $ akan .
Nilai RM , menunjukkan harga barang eksport jadi lebih mahal, DDX
akan
dan seterusnya kuantiti DDRM akan .
Keluk SSRM bercerun positif. Bila 1/E , QRM akan
.
Ini disebabkan bila 1/E
, dengan andaian ceteris paribus, nilai RM
akan dan nilai $ akan .
Nilai $ , menunjukkan harga barang import jadi lebih murah, DDM akan
dan seterusnya kuantiti SSRM akan .
SISTEM KADAR PERTUKARAN DAN PENENTUAN KADAR

PERTUKARAN KESEIMBANGAN
Sistem kadar pertukaran: satu set peraturan antarabangsa yang berkaitan

dengan penentuan atau kadar pertukaran.
Terbahagi kepada dua:
1. Sistem kadar pertukaran fleksibel (SPF)
2. Sistem kadar pertukaran tetap (SPT)

SISTEM KADAR PERTUKARAN FLEKSIBEL (SPF)
Kadar pertukaran dalam sistem ini ditentukan oleh kuasa DD dan SS

matawang asing atau domestik di pasaran tukaran asing.
Tiada campurtangan kerajaan/bank pusat dalam penetapan kadar
pertukaran.
Penyelarasan akan berlaku secara automatik supaya imbangan
pembayaran (BP) sentiasa berada dalam keseimbangan (BP=0).
E
BP>0 @
E1
BP surplus
E0
e BP=0
SS$
E2
BP<0 @
Q1
BP defisit
Q0
Q2
DD$

Kadar pertukaran keseimbangan tercapai di E0, iaitu semasa kuantiti DD$ =

SS$.
Pada tingkat kadar pertukaran melebihi/di atas kadar pertukaran
keseimbangan, iaitu E1, berlaku lebihan SS$ (kuantiti SS$ > kuantiti DD$).
Ini mendorong kadar pertukaran untuk kembali jatuh kepada kadar
pertukaran keseimbangan.
Pada tingkat kadar pertukaran kurang/di bawah kadar pertukaran
keseimbangan, iaitu E2, berlaku kekurangan/lebihan DD$ (kuantiti DD$ >
kuantiti SS$).
Ini mendorong kadar pertukaran untuk kembali naik kepada kadar
pertukaran keseimbangan.

PERUBAHAN KADAR PERTUKARAN DI BAWAH SPF
Nilai kadar pertukaran keseimbangan akan berubah jika berlaku perubahan

ke atas faktor yang mempengaruhi DD$ dan SS$.
Antara faktor tersebut ialah:
1. Citarasa terhadap barang import /Y penduduk dalam negara / inflasi atau

harga barang domestik / rf > rd, DDM , DD$ dan sebaliknya.
E
SS$0
E1
E0
DD$1
DD$0
Q0
Q1
Q$

PERUBAHAN KADAR PERTUKARAN DI BAWAH SPF (samb..)
2. Y penduduk asing / harga barang domestik atau barang eksport murah/

rd > rf, DDX , SS$ dan sebaliknya.
SS$0
SS$1
E0
E1
DD$0
Q0
Q1
Q$

SISTEM KADAR PERTUKARAN TETAP (SPT)
Kadar pertukaran dalam sistem ini ditentukan oleh kerajaan/bank pusat.

Kadar pertukaran yang ditetapkan mungkin lebih tinggi atau rendah
daripada kadar pertukaran keseimbangan.
E
SS$
BP>0
E1
E0
e0 BP=0
E2
BP<0
DD$
Q1
Q0
Q2
Q$

E1: SS$ > DD$ / DDRM > SSRM / X > M
Penetapan KP lebih tinggi daripada KP keseimbangan tercapai di E1,

bermaksud E , nilai $ dan nilai RM .
Nilai RM
, barang domestik murah, x .
Nilai $
, barang import mahal, m
.
x > m menyebabkan akaun semasa (CA) , BP > 0 @ surplus.
Untuk mengatasi masalah surplus (lebihan SS$), bank pusat akan membeli
lebihan SS$ untuk menetapkan KP di E1.
Bila bank pusat/kerajaan beli lebihan SS$, rizab asing negara akan , Ms .

E2: DD$ > SS$ / SSRM > DDRM / M > X
Penetapan KP kurang daripada KP keseimbangan tercapai di E2,

bermaksud E , nilai $ dan nilai RM .
Nilai RM
, barang domestik mahal, x .
Nilai $
, barang import murah, m
.
m > x menyebabkan akaun semasa (CA) , BP < 0 @ defisit.
Untuk mengatasi masalah defisit (lebihan DD$), bank pusat akan menjual $
untuk menetapkan KP di E2.
Bila bank pusat/kerajaan jual $ dan menarik RM dari edaran, rizab asing
negara akan , Ms .
KESEIMBANGAN DALAMAN DAN LUARAN: MODEL IS-LM-BP
Berdasarkan model IS-LM yang lalu, kita akan menganalisa keseimbangan

BP dalam konteks IS-LM yang luas melalui model IS-LM-BP.
Andaian terhadap kecerunan keluk LM dan BP (samada curam atau landai)
akan memberi implikasi berbeza.
Kecerunan LM menunjukkan kepekaan Md terhadap r, manakala kecerunan
BP menunjukkan kepekaan aliran modal terhadap r.
Andaikan BP lebih anjal daripada LM (aliran modal tak sempurna), di mana
perubahan r yang kecil akan memberi kesan yang besar kepada aliran
modal antarabangsa.

KESEIMBANGAN EKONOMI TERBUKA
Berlaku keseimbangan dalaman (IS=LM) dan keseimbangan luaran (BP=) secara

serentak.
Berlaku apabila keluk IS-LM-BP bersilang pada titik e0 (r0 , Y0 )
r
LM
BP
r0
e0
IS
Y0

KESEIMBANGAN EKONOMI TERBUKA :KETIDAKSEIMBANGAN LUARAN
Bagaimana sekiranya berlaku keseimbangan dalaman (IS=LM) tetapi tidak

bersilang dengan BP? Ini dinamakan ketidakseimbangan luaran.
(a) BP < 0 (BP defisit)
(b) BP > 0 (BP surplus)
r
LM
LM
BP
r0
e0
r0
e0
IS
Y0
BP
IS
Y
Y0
-Keseimbangan dalaman (IS=LM) tercapai di

kanan/bawah BP
-Keseimbangan dalaman (IS=LM) tercapai di

kiri/atas BP
-Ketidakseimbangan luaran (BP < 0/BP defisit)
-Ketidakseimbangan luaran (BP > 0/BP surplus)
-r0< r @ rd < rf, aliran modal keluar tinggi, akaun

modal (KA) defisit, BP defisit.
-R0> r @ rd > rf, aliran modal masuk tinggi, akaun

modal (KA) surplus, BP surplus.
-Perlu naikkan r supaya keseimbangan tercapai.
-Perlu turunkan r supaya keseimbangan tercapai.

KESEIMBANGAN EKONOMI TERBUKA :ANALISIS DASAR PENSTABILAN
Menganalisis keberkesanana dasar fiskal dan kewangan ke atas
keseimbangan dalaman dan luaran dalam SPF dan SPT.
Berbeza mengikut situsi berikut:
a)
DASAR KEWANGAN:
1. DK mengembang, SPT, aliran modal tak sempurna (BP landai)
2. DK mengembang, SPT, aliran modal tak sempurna (BP curam)
3. DK mengembang, SPT, aliran modal sempurna (BP melintang)
4. DK mengembang, SPT, aliran modal sifar (BP menegak)
5. DK mengembang, SPF, aliran modal tak sempurna (BP landai)
6. DK mengembang, SPF, aliran modal tak sempurna (BP curam)
7. DK mengembang, SPF, aliran modal sempurna (BP melintang)
8. DK mengembang, SPF, aliran modal sifar (BP menegak)

KESEIMBANGAN EKONOMI TERBUKA :ANALISIS DASAR PENSTABILAN
b)
DASAR FISKAL:
1. DF mengembang, SPT, aliran modal tak sempurna (BP landai)
2. DF mengembang, SPT, aliran modal tak sempurna (BP curam)
3. DF mengembang, SPT, aliran modal sempurna (BP melintang)
4. DF mengembang, SPT, aliran modal sifar (BP menegak)
5. DF mengembang, SPF, aliran modal tak sempurna (BP landai)
6. DF mengembang, SPF, aliran modal tak sempurna (BP curam)
7. DF mengembang, SPF, aliran modal sempurna (BP melintang)
8. DF mengembang, SPF, aliran modal sifar (BP menegak)

1) DK mengembang, SPT, aliran modal tak sempurna (BP landai)
-Kesan akhir: , (tidak berkesan)
r
LM0
LM1
r0
r1
BP0
e0
e1
IS0
Y0
Y1
-DK mengembang, Ms ,LM beralih ke kanan, (Y , r

luaran-BP defisit.
-BP defisit: - CA: Y , m
- KA: r
), berlaku ketidakseimbangan
, CA defisit.
(rd<rf), aliran keluar tinggi , KA defisit.
- BP anjal, aliran keluar modal banyak sebab peka kpd r, keseluruhannya

BP<0 @ defisit.
-BP<0 = SS$<DD$, untuk kekalkan KP, kerajaan akan biayai deisit.
-Kerajaan akan jual rizab asing, Ms
, LM ke kiri.
-Kesan akhir, dan , DK tidak berkesan tingkatkan Y.

2) DK mengembang, SPT, aliran modal tak sempurna (BP curam)
r
BP0
LM0
LM1
r0
r1
e0
e1
IS0
Y0
Y1
-DK mengembang, Ms
luaran-BP defisit.
- KA: r
, LM beralih ke kanan, (Y , r
, CA defisit.
(rd<rf), aliran keluar modal , KA defisit.
- BP kurang anjal, aliran keluar modal tidak banyak sebab kurang peka
kpd r, keseluruhannya BP<0 @ defisit.
, LM ke kiri.

3) DK mengembang, SPT, aliran modal sempurna (BP horizontal)
r
LM0
LM1
r0
r1
e0
BP0
e1
IS0
Y0
Y1
-DK mengembang, Ms
luaran-BP defisit.
- KA: r
,LM beralih ke kanan, (Y , r
, CA defisit.
(rd<rf), aliran keluar modal sangat tinggi , KA defisit.
- BP anjal sempurna, aliran keluar modal sangat tinggi kerana sangat

peka terhadap r, keseluruhannya BP<0 @ defisit.
, LM ke kiri.

4) DK mengembang, SPT, aliran modal sifar (BP menegak)
r
r0
r1
BP0
LM0
LM1
e0
IS0
Y0
Y1
-DK mengembang, Ms
luaran-BP defisit.
- KA: r
, CA defisit.
(rd<rf), tiada aliran keluar modal , KA tidak berubah.
- BP tak anjal sempurna, aliran keluar modal sifar kerana sangat tidak
peka kepada r, keseluruhannya BP<0 @ defisit.
-BP<0 = SS$<DD$, untuk kekalkan KP, kerajaan akan biayai defisit.
-kerajaan akan jual rizab asing, Ms
, LM ke kiri.

5) DK mengembang, SPF, aliran modal tak sempurna (BP landai)
-Kesan akhir: Y , r (berkesan)
r
LM0
LM1
BP0
r0
r2
r1
e0
e2 BP1
e1
IS0
IS1
Y
Y0 Y1 Y2
-DK mengembang, Ms , LM beralih ke kanan, (Y , r

luaran-BP defisit.
, CA defisit.
- KA: r (rd<rf), aliran keluar modal tinggi, KA defisit.

- BP anjal, aliran keluar modal banyak sebab peka kpd r, keseluruhannya
BP<0 @ defisit (KP berada di bawah KP*).
-SPF mendorong KP naik, nilai RM
-(x-m)
, CA
, Px
,x
, (x-m)
, BP ke kanan.
-Kesan akhir, dan Y
, DK berkesan tingkatkan Y.
, IS ke kanan.

6) DK mengembang, SPF, aliran modal tak sempurna (BP curam)
r
LM0
BP0
BP1
r0
r2
r1
e0
LM1
e2
e1
IS0
IS1
Y
Y0 Y1 Y2
-DK mengembang, Ms
luaran-BP defisit.
, CA defisit.

- BP tak anjal, aliran keluar modal sedikit sebab kurang peka kpd r,
keseluruhannya BP<0 @ defisit (KP berada di bawah KP*).
-(x-m)
, CA
-Kesan akhir, r
, Px
,x
, (x-m)
, BP ke kanan.
dan Y
, IS ke kanan.

7) DK mengembang, SPF, aliran modal sempurna (BP melintang)
-Kesan akhir: Y , (berkesan)
r
LM0
LM1
r0
e0
r1
e2
BP0
e1
IS0
IS1
Y
Y0 Y1 Y2
-DK mengembang, Ms
luaran-BP defisit.
, CA defisit.

- BP anjal sempurna, aliran keluar modal sangat tinggi sebab sangat
peka kpd r, keseluruhannya BP<0 @ defisit (KP berada di bawah KP*).
, Px
,x
, (x-m)
-BP tidak berubah kerana rd=rf.

-Kesan akhir, dan Y
, IS ke kanan.

8) DK mengembang, SPF, aliran modal sifar (BP menegak)
r
BP0
BP1
LM0
LM1
r0
e0
r1
e2
e1
IS0
IS1
Y
Y0 Y1 Y2
-DK mengembang, Ms
luaran-BP defisit.
, CA defisit.
- KA: r (rd<rf), tiada aliran keluar modal, KA tidak berubah.

- BP tak anjal sempurna, tiada aliran keluar modal sebab sangat tidak
peka kpd r, keseluruhannya BP<0 @ defisit (KP berada di bawah KP*).
-(x-m)
, CA
, Px
,x
, (x-m)
, BP ke kanan.
-Kesan akhir, dan Y
, IS ke kanan.

9) DF mengembang, SPT, aliran modal tak sempurna (BP landai)
r
LM0
LM1
r1
r2
r0
BP0
e1
e0
e2
IS1
IS0
Y
Y0 Y1 Y2
-G @ T
surplus.
, IS beralih ke kanan, (Y , r
-BP surplus: - CA: Y , m

- KA: r
), berlaku ketidakseimbangan luaran-BP
, CA defisit.
(rd>rf), aliran masuk modal tinggi, KA surplus.
- BP anjal, aliran masuk modal banyak sebab peka kpd r, surplus dlm
KA mampu atasi defisit dlm CA, keseluruhannya BP>0 @ surplus (KP
berada di atas KP*).
-Kerajaan akan beli lebihan SS$, Ms
-Kesan akhir, r
dan Y
, LM ke kanan.
, DF berkesan tingkatkan Y.

10) DF mengembang, SPT, aliran modal tak sempurna (BP curam)
r
BP0
r2
r1
r0
LM1
LM0
e2
e1
e0
IS1
IS0
Y0 Y2 Y1
-G @ T
defisit.

- KA: r
Y
, CA defisit.
(rd>rf), aliran masuk modal sedikit, KA surplus.
- BP tak anjal, aliran masuk modal kurang sebab kurang peka kpd r,
defisit dalam CA mampu atasi surplus dalam KA, keseluruhannya
BP<0 @ defisit (KP berada di bawah KP*).
-Kerajaan akan biayai kekurangan $ melalui penjualan rizab asing, Ms
-Kesan akhir, r
dan Y
, LM ke kiri.

11) DF mengembang, SPT, aliran modal sempurna (BP melintang)
r
LM0
r1
r0
LM1
e1
e0
e2
BP0
IS1
IS0
Y0
-G @ T
surplus.
Y1 Y2

- KA: r
, CA defisit.
(rd>rf), aliran masuk modal sangat tinggi, KA surplus.
- BP anjal sempurna, aliran masuk modal sangat tinggi kerana sangat

peka kpd r, surplus dlm KA mampu atasi defisit dalam CA,
keseluruhannya BP>0 @ surplus (KP berada di atas KP*).
-Kerajaan akan beli lebihan SS$, Ms
-Kesan akhir, dan Y
, LM ke kanan.

12) DF mengembang, SPT, aliran modal sifar (BP menegak)
-Kesan akhir: , r (tidak berkesan)
r
LM1
BP0
r2
e2
r1
r0
LM0
e1
e0
IS1
IS0
Y0
-G @ T
defisit.
Y1

- KA: r
Y
, CA defisit.
(rd>rf), tiada aliran modal masuk, KA tidak berubah.
- BP tak anjal sempurna, tiada aliran masuk modal sebab tidak peka
langsung kpd r, keseluruhannya BP<0 @ defisit (KP berada di bawah
KP*).
-G akan biayai kekurangan $ melalui penjualan rizab asing, Ms
-Kesan akhir, r
dan , DF tidak berkesan tingkatkan Y.
, LM ke kiri.

13) DF mengembang, SPF, aliran modal tak sempurna (BP landai)
r
LM0
r1
r2
r0
e2
BP1
BP0
e1
e0
IS0
IS2
IS1
Y0 Y2 Y1
-G @ T
surplus.

- KA: r
, CA defisit.
(rd>rf), aliran masuk modal tinggi, KA surplus.
- BP anjal, aliran masuk modal tinggi sebab peka kpd r, surplus dalam KA
mampu atasi defisit dalam CA, keseluruhannya BP>0 @ surplus
(KP>KP*).
-SPF mendorong KP
-(x-m)
, nilai RM
, BP ke kiri, kesan akhir, r
, Px
,x
@m
, (x-m)
, IS ke kiri.
dan Y , DF berkesan tingkatkan Y.

14) DF mengembang, SPF, aliran modal tak sempurna (BP curam)
r
BP0
BP1
r1
r2
r0
LM0
e1
e2
e0
IS1
IS2
IS0
Y
Y0 Y1 Y2
-G @ T
defisit.

- KA: r
, CA defisit.
(rd>rf), aliran masuk modal sedikit, KA defisit.
- BP tak anjal, aliran masuk modal sedikit sebab kurang peka kpd r,
keseluruhannya BP<0 @ defisit (KP<KP*).
-SPF mendorong KP
-(x-m)
, nilai RM
, Px
, BP ke kanan, kesan akhir, r
,x
@m
, (x-m)
, IS ke kanan.

15) DF mengembang, SPF, aliran modal sempurna (BP melintang)
r
LM0
e1
r1
r0
e0
BP0
IS1
IS0
Y
Y0 Y1
-G @ T
surplus.

- KA: r
, CA defisit.
(rd>rf), aliran masuk modal sangat tinggi, KA surplus.
- BP anjal sempurna, aliran masuk modal sangat tinggi sebab sangat

peka kpd r, keseluruhannya BP>0 @ surplus (KP>KP*).
-SPF mendorong KP
, nilai RM
, Px
,x
@m
, (x-m)
, IS ke kiri.
-BP tetap kerana rd=rf, kesan akhir, dan , DF tidak berkesan tingkatkan Y.

16) DF mengembang, SPF, aliran modal sifar (BP menegak)
r
BP0 BP1
LM0
r2
r1
r0
e1
e0
e2
IS0
IS2
IS1
Y
Y0 Y1 Y2
-G @ T
defisit.

- KA: r
, CA defisit.
(rd>rf), tiada aliran masuk modal, KA tidak berubah.
- BP tak anjal sempurna, aliran masuk modal tiada sebab tidak peka
langsung kpd r, keseluruhannya BP<0 @ defisit (KP<KP*).
-SPF mendorong KP
-(x-m)
, nilai RM
, Px
, BP ke kanan, kesan akhir, r
,x
@m
, (x-m)
, IS ke kanan.

7 IMBANGAN PEMBAYARAN DAN KADAR PERTUKARAN ASING Terkini

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

7 IMBANGAN PEMBAYARAN DAN KADAR PERTUKARAN ASING Terkini

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

EEB2023 MAKROEKONOMI

IMBANGAN PEMBAYARAN DAN

PERAKAUNAN IMBANGAN PEMBAYARAN

Akaun imbangan pembayaran terdiri daripada DUA bahagian:

Komponen akaun imbangan pembayaran terdiri daripada:

PERAKAUNAN IMBANGAN PEMBAYARAN

Dalam akaun semasa tercatat aliran keluar-masuk barang dan

PERAKAUNAN IMBANGAN PEMBAYARAN

Dalam akaun modal, tercatat aliran keluar-masuk kewangan bagi sesebuah

PERAKAUNAN IMBANGAN PEMBAYARAN

Akaun ini juga bertindak sebagai butiran pengimbang yang akan

PERAKAUNAN IMBANGAN PEMBAYARAN

IMBANGAN KESELURUHAN (imbangan AC + AK)

PERAKAUNAN IMBANGAN PEMBAYARAN

PERAKAUNAN IMBANGAN PEMBAYARAN

Berlaku apabila pembayaran ke luar negara melebihi penerimaan dari luar

PERAKAUNAN IMBANGAN PEMBAYARAN

Langkah mengatasi defisit dalam imbangan pembayaran:

KELUK IMBANGAN PEMBAYARAN (BP)

Suatu keluk yang menggambarkan kedudukan imbangan pembayaran yang

PERUBAHAN KELUK IMBANGAN PEMBAYARAN (BP)

PERUBAHAN KELUK IMBANGAN PEMBAYARAN (BP)

Terdapat 4 situasi yang berbeza bagi keluk BP:

PERUBAHAN KELUK IMBANGAN PEMBAYARAN (BP)

PERUBAHAN KELUK IMBANGAN PEMBAYARAN (BP)

PERUBAHAN KELUK IMBANGAN PEMBAYARAN (BP)

KADAR PERTUKARAN ASING

KADAR PERTUKARAN ASING

Kadar pertukaran antara dua matawang adalah harga relatif matawang

- Kadar pertukaran ini menunjukkan jumlah matawang domestik yang

KADAR PERTUKARAN ASING

KADAR PERTUKARAN ASING

- Kadar pertukaran ini menunjukkan jumlah matawang asing yang

KADAR PERTUKARAN ASING

Terdapat 2 istilah penting dalam kadar pertukaran:

KADAR PERTUKARAN ASING

Depreciation (kejatuhan nilai matawang):

KADAR PERTUKARAN ASING

Pelaburan kewangan antarabangsa:

PASARAN PERTUKARAN ASING

Merupakan pasaran yang memperdagangkan matawang seluruh dunia.

PASARAN PERTUKARAN ASING

Keluk DD$ bercerun negatif. Bila E , Q$ akan

PASARAN PERTUKARAN ASING

PASARAN PERTUKARAN ASING

Keluk DDRM bercerun negatif. Bila 1/E , QRM akan

PASARAN PERTUKARAN ASING

SISTEM KADAR PERTUKARAN DAN PENENTUAN KADAR

Sistem kadar pertukaran: satu set peraturan antarabangsa yang berkaitan

PASARAN PERTUKARAN ASING

Kadar pertukaran dalam sistem ini ditentukan oleh kuasa DD dan SS

PASARAN PERTUKARAN ASING

Kadar pertukaran keseimbangan tercapai di E0, iaitu semasa kuantiti DD$ =

PASARAN PERTUKARAN ASING

Nilai kadar pertukaran keseimbangan akan berubah jika berlaku perubahan

1. Citarasa terhadap barang import /Y penduduk dalam negara / inflasi atau

PASARAN PERTUKARAN ASING

2. Y penduduk asing / harga barang domestik atau barang eksport murah/

PASARAN PERTUKARAN ASING

Kadar pertukaran dalam sistem ini ditentukan oleh kerajaan/bank pusat.

PASARAN PERTUKARAN ASING

Penetapan KP lebih tinggi daripada KP keseimbangan tercapai di E1,

PASARAN PERTUKARAN ASING