投資型保險商品為

何能在壽險業成為
主流商品
第一組
章惠茵、張芷蒨、許雅筑
、余佳珊、賴怡君
 前言

• 自 1956 年荷蘭推出第一張投資型保險商品以來
, 投資型保險商品的歷史自今已達半世紀之久 ,
而台灣也於九十年六月二十九日於立法院三讀
通過 , 七月九日總統令公佈保險法部分條文修正
案後 , 正式賦予保險業經營投資型保險業務之依
據 , 並揭開了壽險業經營投資型保險的序幕 . 國
外發展的成熟經驗 , 值得我國學習的地方相當多
, 雖然國外發展的環境與我國有相當程度的差距
, 但是我國的金融環境已經有能力足以讓投資型
保險發展 , 國內壽險業者必須了解國外發展此商
品所遭遇的各項問題 , 以其導向正常之軌道發展
.
第一章 緒論
1.1 研究背景與動
機
• 1. 全球不景氣
• 2. 保險事業的蒸蒸日上，可以從投保率及普及
率來判斷
– 投保率：係指人壽保險及年金保險有效契約
件數對人口數之比率
– 普及率：係指人壽保險及年金保險有效契約
保額對國民所得之比率
• 3 我國已加入世界貿易組織
• 4 消費者本身的影響
• 5 保險利益的出現
• 6 投資利益的普遍化
年度 保險密度 滲透度 投保率 普及率 壽險平均分
(元 ) ％ ％ ％ 紅利率％
82 11,069 3.93 47.33 136.60 7.68
83 12,907 4.23 54.94 153.34 7.45
84 14,526 4.42 61.81 167.14 6.93
85 16,651 4.67 69.80 176.73 6.09
86 19,437 5.07 81.87 192.66 6.13
87 22,309 5.47 99.02 217.28 5.91
88 25,261 6.01 108.68 235.29 5.22
89 28,115 6.48 121.41 246.64 5.15
90 32,531 7.67 135.40 264.49 4.05
91 39,487 9.12 143.70 268.58 2.31
92 50,106 11.50 158.87 291.16 1.62
 1.2 研究目
的
a. 探討消費者因教育程度提升，對於自己的投資理財會想做
某程度上的掌控。
b. 因應通貨膨脹的問題。
c. 滿足消費者對報酬率即時反應市場環境的需求。
d. 保險公司因應長期低率的環境以分散其投資的風險。
e. 藉由整理相關文獻及對投資型保險商品有相當程度的認識
，找出投資型保險商品對消費者的影響。
f. 藉由探討對投資型保險商品研究，進而找出投資型保險商
品為何能在壽險業成為主流商品的原因。
g. 整合研究結果，提供壽險業未來經營投資型保險商品的策
略。
1.3 研究
方法
1. 蒐集國內保險業相關本文主題之論文
、書籍、文獻加以研讀、整理。
2. 利用問卷分析法，統計及研究投資型
保險商品對消費者購買意願之影響。
3. 提出本研究實證分析之結果與建議，
以供壽險公司與壽險從業人員相關使
用者行銷參考。
1.4 研究範
圍
• 本研究所探討的主題為面對低利率及金
融整合時代的來臨，對於投資型保險的
發展趨勢及消費者對投資型產品的選擇
，更進一步利用問卷加以統計分析，了
解投資型商品的定義、種類、特色和適
合購買的對象，來加以研究。
 第壹章：緒論
1.5 – 研究背景及研究動機
研究架構 – 研究目的
– 研究方法
– 研究範圍
– 研究流程
第貳章：投資型保險商品介紹與研究
– 投資型保險之定義
– 投資型保險商品的興起
– 投資型保險的特色
– 投資型保險的種類
– 買投資型保單的五大理由
– 誰適合買投資型保單
– 投資型保險與傳統型保險的差異
– 投資型保險能成為主流商品的因素
第參章：研究方法
運用歸納法、問卷
調查法、文獻分析法
、比較研究法 緒論

第肆章：分析與研究 投資型保險商品介紹與研究
利用上述之研究方
法，進行分析與研究 研究方法

第伍章：結論與建議
分析與研究
根據分析與研究之
結果來歸納結論以及 結論與建議
提出參考建議
第二章 投資型保單商
品介紹與研究
 2.1 投資型保險的定義
• 所謂「投資型保險商品」是將傳統的保險
產品結合投資工具所產生的一種新的保險
商品，顧名思義就是將「保險」與「投
資」功能相結合的保險服務，保戶所繳交
的保險費，不再純粹用來買保險，而是撥
取部份保險金額，投資於金融市場上的其
他金融商品。所以當投資績效卓越時，客
戶的保額也會愈高；相反地，當投資失利
時，保戶的保額將會減少。
 2.2 投資型保險商品的興起
• 隨著金融環境的快速變遷，投資的工具不再
侷限於外幣存款、股票、基金及相關衍生性
金融商品，為滿足顧客全方位需求，本國金
控公司藉由交叉行銷，提供顧客多樣之投資
工具，其中，投資型保險是相當受歡迎的投
資工具之一，自去年起，多家銀行紛紛銷售
投資型保險，加上今年初保險司規定所有傳
統型保單之預定利率均須調降至 2.5% ，明年
起又將降至 2% 以下，導致保費相對提高許多
，市場上短年期儲蓄型保單之需求因此大幅
下降，種種原因使得投資型保險逐漸為國人
所接受。
2.3 投資型保險商品的特色
 
• 保額不固定
– 投資型保單的身故保額或是年金、滿期金的金額都不
固定，視所連結的投資標的的投資績效而定
• 分離帳戶
– 將投資帳戶從保費帳戶中獨立出來，由保管銀行設立
專戶保管
• 保戶享有投資自主權
– 將保險和投資的自主權還給保戶，保戶可以自行決定
投資標的及投資比例，投資的風險也由保戶自行承擔
• 資訊透明公開
– 投資型保單的保費如何運用？投資標的的投資績效如
何？所有資訊都必須完全透明公開，讓保戶知道
2.4 投資型保險商品之種類
 
• 變額壽險 ( Variable Life Insurance )
• 萬能壽險 ( Variable universal life
insurance )
• 變額萬能壽險 ( Variable Universal Life
Insurance )
• 指數連結型年金 ( Index-Linked Annuity )
• 變額年金 ( Variable Annuity )
 2.5 買投資型保單的五大理
• 提供保障
由
– 壽險就是在被保人身故時可以保障家人遺族的經濟生活，
而年金險主要提供被保人老時生活費用的保障
• 投資理財
– 投資的目的，就在於累積資產，讓自己的錢做更有效的運
用
• 保障額度、保費繳交具彈性
– 保費可以視自己的情況繳交，保額也可以視自己的需求來
做調整，投資的部分也可以自行決定投資標的
• 具節稅功能
– 保險法明文規定，保險給付免課所得稅、遺產稅
• 分散投資風險
– 通常提供較多投資工具供保戶選擇，相對降低投資風險
 2.6 誰適合買投資型保單
• 有保障需求的人
– 投資型保單的死亡保費採自然保費，且計算基礎的死亡
率及附加費用比傳統壽險來得低，因此短期來說，投資
型保單適合需要高保障、保費預算有不足的社會新鮮人
• 需要作退休規劃的人
– 投資型保單因為長期投資風險較低，又具有抗通貨膨脹
的效果，因此適合用來規劃退休
• 想要投資基金的人
– 投資型保單的投資標的通常是共同基金，因此想投資共
同基金的人買投資型保單除了達到投資的目的，還多了
一層保障
• 有節稅需求的人
– 投資型保單屬於保險的一種，因此投資帳戶的所得視為
保險給付，免課所得稅、贈與稅及遺產稅
2.7 投資型保險與傳統型保險的
傳統型商品
差異 投資型商品
死亡給付金額 約定的保險金額 可調整
保費與繳費日期 (1)   固定 (1)   有彈性
(2)   保險費放在保險人的一 (2)   保險費放在保戶的投資
般帳戶 帳戶中
保單成本分擔 通常保費的某一百分比 可能是保費的某一百分比、每
張保單的某一金額或每千元保
費的固定費用
投資機會選擇 由保險公司決定 由保戶決定，判斷技巧有：
1 、資產配置 2 、成本攤平
3 、分散投資等方法
保單投資風險 由保險公司承擔 由保戶自行承擔

現金價值 有一最低利率，保證的現金價 視投資的績效而定，並不保證

值
解約金 在契約訂定時已確定，且有最 隨分離帳戶資產運用績效增減
低金額的保證 ，且無最低解約金的保證
 傳統型商品 投資型商品

保單貸款 保單有現金價值存在時 分離帳戶有現金價值存

，可向保險公司申貸，但 在時，可向保險公司申貸
無貸款本息大於保單現金 ，但如貸款本息大於保單
價值的情形 現金價值時，保險公司可
要求一定期限內償還，否
則停止保單的效力
商品內容 (1)   定期壽險 (1)   指數年金
(2)   終身壽險 (2)   保證投資契約
(3)   生死合險 (3)   變額壽險
(4)   變額萬能壽險
(5)   變額年金
行銷考量 (1)   要有壽險登錄證照 (1)   要有壽險與證券，雙重
(2)   適合做第一張保單銷售 執照
(2)   適合重複銷售
業務招攬人員的 通過一般業務人員考試即可 除一般業務人員考試之
資格 外，還必須通過投資型保
險業務員考試
2.8 投資型保險能成為主流
商品的因素
1. 投資型保單具靈活性
2. 投資型保單具伸縮性
3. 投資型保單可解決教育費問題
4. 投資型保單可以解決退休問題
5. 投資型保險商品的保戶除了投資收益外，一
旦發生事故還有保險保障，而且在目前稅法
上，身故保險金之給付均不列入納稅範圍，
是適合追求基本保障、節稅規劃，又希望有
機會獲得超額報酬的消費者最佳選擇。
 投資型保險對消費者的影響
親愛的女士、先生，您好 !
這是一份學術問卷，目的是為了了解現今投資型保險商品對消費者
的影響。因此特別懇請您撥出幾分鐘的時間，來填寫此份問卷。問卷
中的題目沒有標準答案，請依您的寶貴經驗填答。
此份問卷採不記名方式，問卷資料僅作學術研究之用。煩請依照您
真實的意見填答，誠摯感謝您對本研究的協助。
祝您
平安喜樂
私立銘傳大學 風險管理與保險學系
指導教授：許沖河
研究生：章惠茵、張芷蒨、許雅筑、余佳珊、賴怡君

1.請問您的性別是： □ 男 □女
2.請問您的婚姻狀況： □ 已婚 □ 未婚
3.請問您的年齡是： □ 20 歲以下 □ 21~25 歲 □ 26~30 歲
□ 31~35 歲 □ 36~40 歲 □ 41~45 歲
□ 46~50 歲 □ 51 歲以上
4. 請問您的學歷是： □ 小學以下 □ 國中
□ 高中、高職 □ 專科 ( 二、三、五專 )
□ 大學或技術學院 □ 研究所以上
5. 請問您目前的職業是 ：
□ 民間企業負責人 ( 大、中、小企業負責人 )
□ 民間企業職員 ( 例如：經理、秘書、一般職員 ......)
□ 自由業 ( 例如：醫師、會計師、律師、建築師 ......)
□ 勞力勞動者 ( 例如：計程車司機、小吃業者 )
□ 家管、無業、退休、學生
□ 其他 ( 軍公教 ......)__________
6. 請問您的年收入是： □ 10 萬以下 □ 10~20 萬 □ 20~30 萬
□ 30~50 萬 □ 50~100 萬 □ 100 萬以上

1. 請問您認識投資型保險商品嗎 ? □ 知道 □ 不知道
2. 請問您知道投資型保險與傳統保險的差別嗎 ? □ 知道 □ 不知道
3. 您認為投資型保險出現會對傳統型保險造成衝擊嗎 ? □ 會 □ 不會
4. 請問您會選擇風險大且報酬也大的保險嗎 ? □ 會 □ 不會
5. 請問報酬的高低會影響您選擇投資型保險商品嗎 ? □ 會 □ 不會
6. 如果您有一筆錢，您會將它用在何種投資 ? ( 單選 )
□ 投資 ( 股票、證券 ) □ 儲蓄 □ 購買保險
□ 購買固定資產 □ 其他 _____________
7. 請問您投資時，最主要的考量的因素是 ? ( 單選 )
□ 投資時間 □ 投資標的
□ 保本及最低保證報酬率 □ 期待的預期投資報酬率
□ 理財顧問的專業、服務 □ 金融機構的品牌
□ 配合的資產管理公司績效 □ 其他 ________________
8. 如果您選擇將此筆錢購買保險，您會選擇何種商品 ? ( 單選 )
□ 儲蓄型保險 □ 終身壽險
□ 投資型保險 □ 其他 __________
9. 請問您認為自己對風險的態度是 ?
□ 風險偏好者：投資時首先想到的只是報酬率高低，經常忽略高低報酬可能帶
來的高風險。
□ 風險中立者：面對風險不確定時，願意犧牲部分報酬率已降低風險。
□ 風險趨避者：不喜歡風險，因此大多選擇報酬率固定的投資工具，甚至願意
付出代價 ( 買保險 ) 將風險消除。
10.請問您目前投資的金融商品有幾種 ?
□ 1 種以下 □ 2 種 □ 3 種 □ 4 種 □ 5種
11.請問您認為投資型保險商品會在未來保險市場中成為主流商品嗎 ?
□ 會 □ 不會
12.您對於此份問卷有何意見與看法 ?
 參考資料

• 變額保險 陳家明、特倫布蒙、 Tromblay Dan 著

• 投資型保單入門學習園地 張斐然 早安財經編輯室 著
• 投資型保險商品 保險事業發展中心 著
• 銷售投資型商品的致富密笈 張國全 著
• 銷售投資型商品的致富密笈 2 張國全 著
 結論

• 希望藉由我們這次論文的探討，對於投資型
保險有更進一步的認識，我們也會儘可能地
去找有關投資型保險這方面的資料，讓大家
更能準確地選擇屬於自己的保險。