c
  : Phân tích báo cáo tài chính t̩i Xí nghi͏p kinh doanh d͓ch vͭ

t͝ng hͫp.
SVc: Vương Thӏ Bích Thùy
Ô
 : cactusflower_129@yahoo.com

V: Lê Thӏ Minh TuyӃt

 
  
[ͭc tiêu: Phân tích báo cáo tài chính là cơ sӣ quan trӑng giúp cho nhà quҧn
trӏ xác đӏnh đưӧc tình hình tài chính cӫa doanh nghiӋp đӇ tӯ đó đưa ra các
chiӃn lưӧc thích hӧp hӛ trӧ cho kӃ hoҥch tăng trưӣng cӫa doanh nghiӋp.
Đӗng thӡi nó còn giúp cho các đӕi tưӧng khác thҩy đưӧc tình hình tài chính
cӫa doanh nghiӋp đӇ tӯ đó đưa ra các quyӃt đӏnh đúng đҳn.
N͡i dung th͹c hi͏n:
-Ê Phân tích tình hình tài chính qua các báo cáo tài chính.
+ Phân tích tình hình tài sҧn, nguӗn vӕn và mӕi quan hӋ giӳa chúng.
+ Phân tích báo cáo kӃt quҧ hoҥt đӝng kinh doanh.
+ Phân tích báo cáo lưu chuyӇn tiӅn tӋ.
-Ê Phân tích tình hình tài chính qua các chӍ sӕ tài chính.
€ t qu̫:
Trong năm 2004 Xí nghiӋp đҫu tư mҥnh vào tài sҧn cӕ đӏnh và đҫu tư dài
hҥn và chӫ yӃu sӱ dөng nguӗn vӕn vay đӇ đáp ӭng cho nhu cҫu này. Và biӃn
đӝng các khoҧn mөc trong tài sҧn, nguӗn vӕn trong năm 2004 là phù hӧp vӟi
tình hình kinh doanh hiӋn nay cӫa Xí nghiӋp. Tuy nhiên Xí nghiӋp cҫn phҧi
quan tâm hơn đӃn kӃt cҩu cӫa tài sҧn vì trong cҧ 2 năm 2003 và 2004 tài sҧn
cӕ đӏnh và đҫu tư dài hҥn chiӃm tӹ trӑng lӟn hơn tài sҧn lưu đӝng và đҫu tư
ngҳn hҥn mà Xí nghiӋp hoҥt đӝng chӫ yӃu bêb lĩnh vӵc thương mҥi dӏch vө
nên đây là mӝt điӅu chưa đưӧc hӧp lý. Còn trong nguӗn vӕn, tuy nӧ phҧi trҧ
năm 2004 tăng lên là hoàn toàn hӧp lý nhưng do trong năm này khҧ năng
thanh toán ( trӯ khҧ năng thanh toán nhanh cӫa Xí nghiӋp) đӅu thҩp hơn yêu
cҫu thông thưӡng nên Xí nghiӋp có thӇ sӁ chӏu áp lӵc vӅ thanh toán kho các
khoҧn nӧ này đӃn hҥn. Còn trong báo cáo kӃt quҧ hoҥt đӝng kinh doanh
cũng như báo cáo lưu chuyӇn tiӅn tӋ đӅu chӭng tӓ trong năm 2004 hoҥt đӝng
kinh doanh cӫa Xí nghiӋp gһp nhiӅu thuân lӧi.
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TҤI XÍ NGHIӊP KINH DOANH
DӎCH VӨ TӘNG HӦP CÔNG TY TANIMEX

P. TӘNG QUAN Vӄ CÔNG TY TANIMEX

I. Công ty sҧn xuҩt kinh doanh xuҩt nhұp khҭu dӏch vө và đҫu tư Tân Bình
1. Lӏch sӱ hình thành và phát triӇn cӫa công ty Tanimex
2. Chӭc năng và nhiӋm vө cӫa công ty Tanimex
2.1. Chӭc năng cӫa công ty Tanimex
2.2. NhiӋm vө cӫa công ty Tanimex
II. Xí nghiӋp kinh doanh dӏch vө tәng hӧp
1. Sӵ cҫn thiӃt ra đӡi và quá trình hình thành Xí nghiӋp.
2. Chӭc năng, nhiӋm vө, quyӅn hҥn cӫa Xí nghiӋp
2.1. Chӭc năng cӫa Xí nghiӋp
2.2. NhiӋm vө cӫa Xí nghiӋp.
2.3. QuyӅn hҥn cӫa Xí nghiӋp.
3. Các loҥi hình kinh doanh tҥi Xí nghiӋp
3.1. Kinh doanh cho thuê kho xưӣng, nhà kho, nhiên liӋu, căn hӝ chung cư.
3.2. Dӏch vө du lӏch, khách sҥn, nhà hàng.
3.3. Sҧn xuҩt ± gia công.
3.4. Dӏch vө phөc vө các doanh nghiӋp.
4. Cơ cҩu tә chӭc bӝ máy quҧn lý cӫa Xí nghiӋp
4.1. Hình thӭc tә chӭc.
4.2. Cơ cҩu tә chӭc.
4.3. Chӭc năng, nhiӋm vө cӫa tӯng bӝ phұn, phòng ban trong Xí nghiӋp
- Giám đӕc Xí nghiӋp.
- Phó giám đӕc Xí nghiӋp.
- Phòng tә chӭc hành chính.
- Phòng kӃ toán tài vө.
- Phòng kinh doanh tәng hӧp.
- Các đӝi, xưӣng sҧn xuҩt, cӱa hàng.
5. Cơ cҩu tә chӭc bӝ máy kӃ toán tҥi Xí nghiӋp.
5.1. Hình thӭc tә chӭc.
5.2. Cơ cҩu tә chӭc.
5.3. NhiӋm vө cӫa tӯng bӝ phұn trong phòng kӃ toán.
- KӃ toán trưӣng.
- KӃ toán tәng hӧp.
- KӃ toán thanh toán.
- KӃ toán công nӧ.
- KӃ toán vұt tư, hành hoá.
- KӃ toán ngân hàng.
 - KӃ toán XDCB + TSCĐ + CCDC
- Thӫ quӻ.
6. Tình hình tә chӭc công tác kӃ toán.
6.1. HӋ thӕng chӭng tӯ.
6.2. HӋ thӕng tài khoҧn.
7. Hình thӭc kӃ toán doanh nghiӋp áp dөng.
7.1. Hình thӭc sә sách.
7.2. Sơ đӗ chӭng tӯ sӱ dөng.
7.3. Trình tӵ ghi chép và xӱ lý chӭng tӯ
8. Đһc điӇm vӅ áp dөng máy tính trong công tác kӃ toán tҥi Xí nghiӋp.
9. Nhӳng thuұn lӧi và khó khăn hiӋn nay cӫa Xí nghiӋp.
9.1. Thuұn lӧi.
9.2. Khó khăn.
P. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TҤI XÍ NGHIӊP KINH
DOANH DӎCH VӨ
TӘNG HӦP
A. Nhӳng lý luұn chung vӅ Phân tích báo cáo tài chính
I. Khái niӋm, nӝi dung, ý nghĩa, nhiӋm vө cӫa phân tích báo cáo tài chính
1. Khái niӋm phân tích báo cáo tài chính.
2. Nӝi dung phân tích báo cáo tài chính.
3. Ý nghĩa phân tích báo cáo tài chính.
4. NhiӋm vө phân tích báo cáo tài chính.
II. Phưong pháp và tài liӋu sӱ dөng phân tích báo cáo tài chính.
1. Phương pháp phân tích báo cáo tài chính.
.
ö Phương pháp so sánh so sánh sӕ tuyӋt đӕi, sӕ tương đӕi.
so sánh theo quy mô chung

ö Phương pháp thay th liên hoàn.

ö Phương pháp s͙ chênh l͏ch
2. Tài liӋu sӱ dөng phân tích báo cáo tài chính.
- Bҧng cân đӕi kӃ toán.
- Báo cáo lưu chuyӇn tiӅn tӋ.
- Bҧng kӃt quҧ hoҥt đӝng kinh doanh.
- ThuyӃt minh báo cáo tài chính.
Phâ
hháá
hh
hh
h
áoáoh
h
Phâ
hháá

â
 !oá
"
Dùng phưong pháp phân tích theo chiӅu dӑc và theo chiӅu ngang đӇ:
+ Xem xét, đánh giá các khoҧn đҫu tư tài chính ngҳn hҥn cӫa doanh
nghiӋp hiӋn nay trên thӏ trưӡng như thӃ nào
+ Xem xét các khoҧn phҧi thu

+ Xem xét các mөc HTK

+ Xem xét TSLĐ khác

+ Xem xét TSCĐ đӇ xem giá trӏ hӳu dөng và giá trӏ kinh tӃ cӫa nó trên thӏ
trưӡng.
ÑPhâ
hháá



â
 !oá
"
Dùng phưong pháp phân tích theo chiӅu dӑc và theo chiӅu ngang đӇ:
+ Xem xét và đánh giá các khoҧn mөc nӧ ngҳn hҥn doanh nghiӋp
đang khai thác như vay ngҳn hҥn, phҧi trҧ ngưӡi bán, ngưӡi mua trҧ tiӅn
trưӟc,«có phù hӧp không?
+ Xem xét, đánh giá các khoҧn nӧ dài hҥn doanh nghiӋp đang sӱ dөng
như thӃ nào.
+ Xem xét và đánh giá các khoҧn nӧ khác như chi phí trҧ trưӟc,..có
phù hӧp vӟi mөc đích sӱ dөng vӕn hay không?
+ Xem xét và đánh giá nguӗn vӕn chӫ sӣ hӳu doanh nghiӋp đang
khai thác«
#Phâ
h 

hӋâ
 $

%




â
 !oá
"
+ Phân tích mӕi quan hӋ giӳa tài sҧn ngҳn hҥn và nӧ ngҳn hҥn.
+ Phân tích mӕi quan hӋ giӳa tài sҧn dài hҥn và nӧ dài hҥn.
Và đӇ xem xét tình hình tài chính cӫa doanh nghiӋp như thӃ nào, ta
thưӡng đi sâu vào phân tích chӍ tiêu luân chuyӇn vӕn.
Vӕn luân chuyӇn = Tài sҧn ngҳn hҥn - Nӧ ngҳn hҥn

Tài sҧn ngҳn hҥn + Tài sҧn dài hҥn = Nӧ ngҳn hҥn + Nӧ dài hҥn +
Nguӗn vӕn chӫ sӣ hӳu

Tài sҧn ngҳn hҥn - Nӧ ngҳn hҥn = Nӧ dài hҥn + Nguӗn vӕn chӫ sӣ
hӳu ± Tài sҧn dài hҥn

Vӕn luân chuyӇn = Nӧ dài hҥn + Nguӗn vӕn chӫ sӣ hӳu ± Tài sҧn dài
hҥn

&Phâ
h!

h
hұp,hph, '
hұ

áoáo!

hoҥ(

ho

h"
Sӱ dөng phương pháp so sánh theo chiӅu dӑc và theo chiӅu ngang đӇ:
+ Xem xét, thu nhұp, chi phí, lӧi nhuұn cӫa doanh nghiӋp có thӵc hay
không?
 + Xem xét, thu nhұp, chi phí, lӧi nhuұn cӫa doanh nghiӋp thay đәi có
phù hӧp vӟi đһc điӇm chi phí, hiӋu quҧ kinh doanh, phương hưӟng kinh
doanh...
¢Ê Phâ
h!

á)


áoáo *h+,

Ӌ

Tӹ trӑng lưu chuyӇn Lưu chuyӇn tiӅn tӯ hoҥt đӝng
SXKD
tiӅn tӯ hoҥt đӝng =
sҧn xuҩt kinh doanh Tәng dòng tiӅn tӯ các hoҥt đӝng

Tӹ trӑng lưu chuyӇn Lưu chuyӇn tiӅn tӯ hoҥt đӝng đҫu

tư
tiӅn tӯ hoҥt đӝng =
đҫu tư Tәng dòng tiӅn tӯ các hoҥt đӝng

Tӹ trӑng lưu chuyӇn Lưu chuyӇn tiӅn tӯ hoҥt đӝng tài

chính
tiӅn tӯ hoҥt đӝng =
tài chính Tәng dòng tiӅn tӯ các hoҥt đӝng
Tӹ trӑng dòng tiӅn Dòng tiӅn thu tӯ hoҥt đӝng đҫu tư
thu tӯ hoҥt đӝng =
đҫu tư Tәng dòng tiӅn thu tӯ các hoҥt đӝng

Tӹ trӑng dòng tiӅn Dòng tiӅn thu tӯ hoҥt đӝng SXKD

thu tӯ hoҥt đӝng =
SXKD Tәng dòng tiӅn thu tӯ các hoҥt đӝng

Tӹ trӑng dòng tiӅn Dòng tiӅn thu tӯ hoҥt đӝng tài chính
thu tӯ hoҥt đӝng =
tài chính Tәng dòng tiӅn thu tӯ các hoҥt đӝng

Tӹ trӑng dòng tiӅn Dòng tiӅn chi hoҥt đӝng SXKD

chi hoҥt đӝng =
sҧn xuҩt kinh doanh Tәng dòng tiӅn chi các hoҥt đӝng

Tӹ trӑng dòng tiӅn Dòng tiӅn chi hoҥt đӝng đҫu tư

chi hoҥt đӝng =
đҫu tư Tәng dòng tiӅn chi các hoҥt đӝng
 Tӹ trӑng dòng tiӅn Dòng tiӅn chi hoҥt đӝng tài chính
chi hoҥt đӝng =
Tài chính Tәng dòng tiӅn chi các hoҥt đӝng

VPhâ
háoáoh
h
áhӍ h
h
Phâ
h
'
-
hҥ

So sánh mӕi quan hӋ cân đӕi giӳa nӧ phҧi thu ngҳn hҥn và nӧ phҧi trҧ
ngҳn hҥn.

Nӧ phҧi thu Nӧ phҧi trҧ Cơ cҩu nӧ ngҳn hҥn cân bҵng, vӕn
ngҳn hҥn = ngҳn hҥn doanh nghiêp bӏ chiӃm dөng bҵng
khoҧn vӕn doanh nghiӋp đi chiӃm
dөng.
Nӧ phҧi thu  Nӧ phҧi trҧ Cơ cҩu nӧ ngҳn hҥn mҩt cân bҵng,
ngҳn hҥn . ngҳn hҥn doanh nghiêp bӏ chiӃm dөng vӕn
nhiӅu hơn.
Nӧ phҧi thu / Nӧ phҧi trҧ Cơ cҩu nӧ ngҳn hҥn mҩt cân bҵng,
ngҳn hҥn ngҳn hҥn doanh nghiêp chiӃm dөng vӕn
nhiӅu hơn.
ÑÊ Phâ
háhӋ h

hoá

ÑÊӋ h

hoá

-
hҥ

 TSLĐ & ĐTNH
 HӋ sӕ thanh toán ngҳn hҥn =
 Nӧ ngҳn hҥn

Mӝt dӗng nӧ ngҳn hҥn đưӧc đҧm bҧo bӣi bao nhiêu đӗng tài sҧn lưu
đӝng và đҫu tư ngҳn hҥn.
ÑÑÊӋ h

hoá

h

h

Tәng TSLĐ và ĐTNH - HTK
 HӋ sӕ thanh toán nhanh =
 Nӧ phҧi trҧ ngҳn hҥn

oһ TiӅn + đҫu tư tài chính ngҳn hҥn + khoҧn phҧi thu
 HӋ sӕ thanh toán nhanh =
 Nӧ phҧi trҧ ngҳn hҥn


Trong mӝt đӗng nӧ ngҳn hҥn thì khҧ năng thanh toán nhanh cӫa
doanh nghiӋp là bao nhiêu.
 Ñ#ÊӋ h

hoá
0


 TiӅn + đҫu tư tài chính ngҳn hҥn
 HӋ sӕ thanh toán bҵng tiӅn =
 Nӧ phҧi trҧ ngҳn hҥn


Trong mӝt đӗng nӧ ngҳn hҥn thì đưӧc đҧm bҧo bӣi bao nhiêu đӗng
tiӅn mһt.

Ñ&ÊӋ h

hoá
 1
+


Lӧi nhuұn trưӟc thuӃ + lãi vay
HӋ sӕ thanh toán lãi vay =
Lãi vay

Mӝt đӗng lãi vay đưӧc đҧm bҧo bӣi bao nhiêu đӗng lӧi nhuұn trưӟc
thuӃ và lãi vay.
#Ê Phâ
háhӍ  â
h+,



½Ê Phân tích ch͑ tiêu luân chuy͋n hàng t͛n kho

Giá vӕn hàng bán trong kǤ
Vòng quay hàng tӗn kho =
Hàng tӗn kho bình quân

Sӕ ngày trong kǤ (360 ngày)

KǤ luân chuyӇn hàng tӗn kho =
Sӕ vòng quay hàng tӗn kho

Sӕ vòng quay hàng tӗn kho càng lӟn hoһc sӕ ngày mӝt vòng quay
hàng tӗn kho càng nhӓ thì tӕc đӝ luân chuyӇn hàng tӗn kho càng nhanh. Tuy
nhiên nӃu quá cao lҥi thӇ hiӋn sӵ trөc trһc trong khâu cung cҩp, hàng hoá
cung ӭng không kӏp cung ӭng cho khách hàng, gây mҩt uy tín doanh
nghiӋp.
½Ê Phân tích ch͑ tiêu luân chuy͋n nͫ ph̫i thu
Doanh thu thuҫn
Sӕ vòng quay nӧ phҧi thu =
Các khoҧn phҧi thu
 KǤ thu tiӅn bình quân Sӕ ngày trong kǤ (360 ngày) Doanh thu thuҫn
(Sӕ ngày cӫa mӝt vòng = =
nӧ phҧi thu) Sӕ vòng quay nӧ phҧi thu Doanh thu BQ trong ngày

Sӕ vòng quay nӧ phҧi thu càng lӟn và sӕ ngày mӝt vòng quay càng
nhӓ thӇ hiӋn tӕc đӝ luân chuyӇn nӧ phҧi thu càng nhanh, khҧ năng thu hӗi nӧ
nhanh. Tӹ sӕ vòng quay nӧ phҧi thu cao hay thҩp phө thuӝc vào chính sách
bán chӏu cӫa doanh nghiӋp.
½Ê Phân tích ch͑ tiêu tài s̫n ng̷n h̩n ( tài s̫n lưu đ͡ng và đ̯u tư
ng̷n h̩n).
Tәng doanh thu thuҫn trong kǤ
Sӕ vòng quay tài sҧn ngҳn hҥn =
Tài sҧn ngҳn hҥn bình quân trong kǤ

Sӕ ngày trong kǤ ( 360 ngày)

Sӕ ngày cӫa mӝt vòng quay tài sҧn ngҳn hҥn =
Sӕ vòng quay tài sҧn ngҳn hҥn

Sӕ vòng quay cӫa tài sҧn ngҳn hҥn càng lӟn hoһc sӕ ngày mӝt vòng
quay càng nhӓ thì tӕc đӝ luân chuyӇn tài sҧn ngҳn hҥn nhanh góp phҫn tiӃt
kiӋm vӕn cho nhu cҫu sҧn xuҩt kinh doanh, hҥn chӃ sӵ ӭ đӑng hoһc bӏ chiӃm
dөng vӕn.

½Ê Phân tích ch͑ tiêu luân chuy͋n tài s̫n c͙ đ͓nh.

Tәng doanh thu thuҫn trong kǤ

Sӕ vòng quay tài sҧn cӕ đӏnh =
Giá trӏ còn lҥi
TSCĐ bình quân trong kǤ
Sӕ ngày trong kǤ ( 360 ngày)
Sӕ ngày cӫa mӝt vòng quay TSCĐ =
Sӕ vòng quay TSCĐ

Sӕ vòng quay cӫa tài sҧn cӕ đӏnh càng lӟn và sӕ ngày môt vòng quay
tài sҧn cӕ đӏnh càng nhӓ thӇ hiӋn khҧ năng thu hӗi vӕn tài sҧn cӕ đӏnh cӫa
doanh nghiӋp nhanh hơn , tҥo điӅu kiӋn tích lũy, tái đҫu tư TSCĐ mӟi cҧi
thiӋn tư liӋu sҧn xuҩt,....
½Ê Phân tích ch͑ tiêu luân chuy͋n t͝ng tài s̫n.
Tәng doanh thu thuҫn trong kǤ
Sӕ vòng quay tәng tài sҧn =
Giá trӏ tài sҧn bình quân trong kǤ
 Sӕ ngày trong kǤ (360 ngày)
Sӕ ngày cӫa môt vòng quay tәng TS =
Sӕ vòng quay tәng tài sҧn

Sӕ vòng quay cӫa tәng tài sҧn càng lӟn và sӕ ngày mӝt vòng quay
càng nhӓ thӇ hiӋn khҧ năng thu hӗi vӕn cӫa doanh nghiӋp nhanh hơn, tҥo
điӅu kiӋn hҥn chӃ vӕn dӵ trӳ, bӏ chiӃm dөng,....
½Ê Phân tích ch͑ tiêu luân chuy͋n v͙n chͯ sͧ hͷu.
Tәng doanh thu thuҫn trong kǤ
Sӕ vòng quay vӕn chӫ sӣ hӳu =
Vӕn chӫ sӣ hӳu bình quân trong kǤ

Sӕ ngày trong kǤ ( 360 ngày )

Sӕ ngày cӫa mӝt vòng quay vӕn chӫ sӣ hӳu =
Sӕ vòng quay vӕn chӫ sӣ hӳu

Sӕ vòng quay vӕn chӫ sӣ hӳu càng lӟn và sӕ ngày cӫa mӝt vòng quay
càng nhӓ thӇ hiӋn doanh nghiӋp sӱ dөng có hiӋu quҧ vӕn CSH trong kinh
doanh.

&Ê Phâ
háhӍ 
h 2


½Ê Phân tích ch͑ tiêu tͽ sṷt lͫi nhu̵n trên doanh thu
Lӧi nhuұn sau thuӃ
Tӹ suҩt lӧi nhuұn trên doanh thu =
Doanh thu thuҫn
ChӍ tiêu này cho biӃt vӟi mӝt đӗng doanh thu thuҫn tӯ bán hàng và
cung cҩp dӏch vө sӁ tҥo ra bao nhiêu đӗng lӧi nhuұn.Tӹ suҩt này càng lơn thì
vai trò, hiӋu quҧ hoҥt đӝng cӫa doanh nghiӋp càng tӕt hơn.
½Ê Phân tích ch͑ tiêu tͽ sṷt lͫi nhu̵n trên tài s̫n ng̷n h̩n

Lӧi nhuұn sau thuӃ

Tӹ suҩt lӧi nhuұn trên TS ngҳn hҥn =
Tài sҧn ngҳn hҥn bình quân trong
kǤ
Tӹ sӕ này cho biӃt mӝt đӗng tài sҧn ngҳn hҥn doanh nghiӋp sӱ dөng
tҥo ra bao nhiêu đӗng lӧi nhuұn. Tӹ sӕ này càng cao thì trình đӝ sӱ dөng tài
sҧn ngҳn hҥn cӫa doanh nghiӋp càng cao.
 ½Ê Phân tích ch͑ tiêu tͽ sṷt lͫi nhu̵n trên tài s̫n dài h̩n (tài s̫n
c͙ đ͓nh và đ̯u tư dài h̩n)
Lӧi nhuұn sau thuӃ
Tӹ suҩt lӧi nhuұn trên tài sҧn dài hҥn =
Tài sҧn dài hҥn quân trong kǤ

Tӹ sӕ này cho biӃt mӝt đӗng vӕn cӕ đӏnh doanh nghiӋp sӱ dөng tҥo ra
bao nhiêu đӗng lӧi nhuұn. Tӹ sӕ này càng cao thì trình đӝ sӱ dөng vӕn cӕ
đӏnh tҥi doanh nghiӋp càng cao.
½Ê Phân tích ch͑ ti u tͽ sṷt lͫi nhu̵n trên tài s̫n
Lӧi nhuұn sau thuӃ
Tӹ suҩt lӧi nhuұn trên tài sҧn =
Giá trӏ tài sҧn bình quân trong kǤ

Tӹ sӕ này cho biӃt mӝt đӗng tài sҧn doanh nghiӋp sӱ dөng trong hoҥt
đӝng tҥo ra bao nhiêu đӗng lӧi nhuұn. Tӹ sӕ này càng cao thì trình đӝ sӱ
dөng tài sҧn cӫa doanh nghiӋp càng cao.
½Ê Phân tích ch͑ tiêu tͽ sṷt lͫi nhu̵n trên v͙n chͯ sͧ hͷu
Lӧi nhuұn sau thuӃ
Tӹ suҩt lӧi nhuұn trên vӕn chӫ sӣ hӳu =
Vӕn chӫ sӣ hӳu sӱ dөng bình quân trong
kǤ
Tӹ sӕ này cho biӃt mӝt đӗng vӕn chӫ sӣ hӳu doanh nghiӋp sӱ dөng
trong hoҥt đӝng tҥo ra bao nhiêu đӗng lӧi nhuұn. Tӹ sӕ này càng cao thì
trình đӝ sӱ dөng vӕn chӫ sӣ hӳu cӫa doanh nghiӋp càng cao.

½Ê Phân tích các ch͑ tiêu sinh lͥi khác

Lӧi nhuұn sau thuӃ

Thu nhұp cӫa mӛi cә phiӃu thưӡng =
Sӕ cә phiӃu thưӡng đang lưu hành

Lӧi nhuұn đưӧc chia cho mӛi cә phiӃu

Cә tӭc cӫa mӛi cә phiӃu thưӡng =
Sӕ cә phiӃu thưӡng đang lưu hành
 5. Phân tích khҧ năng sinh lӡi qua các chӍ sӕ Dupont.
Lӧi nhuұn sau thuӃ
Tӹ suҩt sinh lӡi trên vӕn CSH =
Vӕn CSH
Doanh thu thuҫn Lӧi nhuұn sau thuӃ
Tӹ suҩt sinh lӡi trên vӕn CSH = #
Vӕn CSH Doanh thu thuҫn

Doanh thu thuҫn Tәng tài sҧn Lӧi nhuұn sau thuӃ
Tӹ suҩt sinh lӡi trên vӕn CSH = # #
Tәng tài sҧn Vӕn CSH Doanh thu thuҫn

Ê Phâ
háoáoh
hҥ3
hӋp
ho

h4h5
6
h'p
Phâ
hháá
hh
hh
h
1. Phân tích khái quát vӅ tài sҧn
2. Phân tích khái quát vӅ nguӗn vӕn.
3. Phân tích mӕi quan hӋ cân đӕi giӳa tài sҧn vӟi nguӗn vӕn.
4. Phân tích biӃn đӝng thu nhұp, chi phí, lӧi nhuұn.
5. Phân tích biӃn đӝng các dòng tiӅn.
Phâ
háoáoh
h
áhӍ h
h
1.Ê Phân tích nӧ ngҳn hҥn.
2.Ê Phân tích các hӋ sӕ thanh toán.
3.Ê Phân tích các chӍ tiêu vӅ luân chuyӇn vӕn.
4.Ê Phân tích các chӍ tiêu sinh lӡi.
5.Ê Phân tích khҧ năng sinh lӡi qua các chӍ sӕ

PHҪN III. NHҰN XÉT và KӂT LUҰN

áo7áoc7h
hPhҫ
Ñ

Ӌ85


á



Hҫu hӃt các khoҧn vӕn đưӧc lҩy tӯ các nguӗn như lӧi nhuұn, khҩu hao, vӕn góp và nӧ dài
hҥn, công ty chӫ yӃu sӱ dөng các nguӗn vӕn này vào viӋc tăng các khoҧn phҧi thu, tích
luӻ thêm chӭng khoán có thӇ chuyӇn thành tiӅn và tài sҧn cӕ đӏnh. ViӋc xác đӏnh vӕn lҩy
tӯ đâu và chi vào đâu là hӳu ích bӣi vì nó giúp các nhà quҧn lý tài chính tìm ra các cách
thӭc tӕt nhҩt đӇ tҥo ra và sӱ dөng các khoҧn vӕn đó.
ĐӇ tính toán nguӗn vӕn và sӱ dөng các khoҧn vӕn, chúng ta áp dөng các quy tҳc đơn giҧn
dưӟi đây:

Nguӗn tiӅn mһt cӫa công ty phát sinh khi:

1.Ê Công ty giҧm tài sҧn nӃu so sánh hai thӡi kǤ liên tiӃp.
2.Ê Công ty tăng trách nhiӋm tài chính nӃu so sánh hai thӡi kǤ liên tiӃp.
3.Ê Các chi phí khҩu hao đưӧc liӋt kê trong báo cáo thu nhұp cӫa năm gҫn nhҩt.
4.Ê Công ty bán cә phiӃu.
5.Ê Công ty có mӭc thu nhұp ròng tӯ kǤ trưӟc đó.

Sӱ dөng các khoҧn vӕn diӉn ra khi:

1.Ê Công ty tăng tài sҧn nӃu so sánh hai thӡi kǤ liên tiӃp.
2.Ê Công ty thӵc hiӋn trҧ nӧ giҧm các nghĩa vө tài chính.
3.Ê Công ty phát sinh thua lӛ trong thӡi kǤ trưӟc đó.
4.Ê Công ty chi trҧ cә tӭc tiӅn mһt.
5.Ê Công ty mua lҥi hoһc thu hӗi cә phiӃu.

Sӱ dөng các hưӟng dүn này, bҥn có thӇ tiӃn hành xác đӏnh các nguӗn vӕn và viӋc sӱ dөng
các khoҧn vӕn trong giai đoҥn tӯ 1989 đӃn 1990 tӯ các sӕ liӋu trong bҧn cân đӕi kӃ toán
và báo cáo thu nhұp đӕi vӟi mӝt công ty có tên là Công ty XYZ.

Công viӋc này đã đưӧc thӵc hiӋn trong Bҧng 3, bҥn có thӇ thҩy mӭc hàng trong kho giҧm
xuӕng phҧn ánh sӵ phát sinh mӝt nguӗn tiӅn. Chӭng khoán có thӇ bán ngay, các khoҧn
phҧi thu, hàng dӵ trӳ và tәng tài sҧn cӕ đӏnh thӇ hiӋn viӋc sӱ dөng vӕn. ViӋc giҧm các
chӭng tӯ phҧi thanh toán cũng phҧn ánh viӋc sӱ dөng vӕn trong khi các phҫn còn lҥi
trong cơ cҩu nӧ ngҳn hҥn tăng lên phҧn ánh nguӗn vӕn vay tăng lên. Cә phiӃu thưӡng và
phҫn thһng dư vӕn góp lӟn cũng làm tăng thêm các nguӗn vӕn. Lӧi nhuұn sau thuӃ và
khҩu hao đưӧc coi là các nguӗn vӕn, trong khi viӋc chi trҧ cә tӭc đưӧc coi là sӱ dөng tiӅn
mһt.

̫ng 3. Tính toán các ngu͛n v͙n và vi͏c s͵ dͭng các kho̫n v͙n trên cơ sͧ các b͡ ph̵n
c̭u thành có ch͕n l͕c trong b̫ng cân đ͙i k toán và báo cáo tài chính cͯa Công ty XYZ
1989ö1990

tableau

ViӋc phân tích các nguӗn vӕn và viӋc sӱ dөng vӕn có thӇ giúp các nhà quҧn lý tài chính
xác đӏnh xem liӋu viӋc công ty huy đӝng và phân phӕi các khoҧn vӕn có rơi vào tình
trҥng mҩt cân bҵng hay không. Hoҥt đӝng này cho phép công ty biӃt nên dӵa vào các
nguӗn vӕn nӝi bӝ hay huy đӝng các nguӗn vӕn bên ngoài đӇ tài trӧ viӋc kinh doanh cӫa
mình. Xem Bҧng 3 ngưӡi ta có thӇ thҩy tҫm quan trӑng cӫa mӛi khoҧn mөc thӇ hiӋn
nguӗn hay viӋc sӱ dөng các khoҧn vӕn trong bҧng cân đӕi kӃ toán và báo cáo tài chính.
Hơn nӳa, viӋc sӱ dөng vӕn luôn luôn phҧi cân bҵng vӟi viӋc tҥo nguӗn vӕn. Quan điӇm
này giúp ngưӡi ta phân tích các báo cáo tài chính mӝt cách rõ ràng hơn và xác đӏnh đưӧc
hiӋu quҧ cӫa cơ cҩu vӕn tӯ hai nguӗn bên trong và bên ngoài. Bҵng cách nghiên cӭu các
sӕ liӋu trong các báo cáo tài chính, các nhà quҧn lý có thӇ đưa ra các quyӃt đӏnh đúng đҳn
hơn trong viӋc huy đӝng vӕn vӟi chi phí ít hơn, đӗng thӡi nâng cao hiӋu quҧ sӱ dөng vӕn.