‫‪٥١‬‬ ‫ ط دא
دא
‬

‫
 
‬
‫
 
 
 
‬

‫
 
 
‪:‬‬

‫ا'&‪-.‬ك‬ ‫ا  اﻡ‬ ‫عك‬

‫و ا'&‪$%‬ر‬ ‫ط‪٢‬‬

‫ا
ة ا‬ ‫ط‪١‬‬

‫ط‪٣‬‬

‫ا
ة‬
‫ا‬

‫ا( ا‪5‬‬
‫ل*‬
‫ﻝ‪١‬‬
‫ﹶ‬ ‫ﻝ‪٢‬‬
‫ﹰ‬

‫ا ﺥ ا‪ $‬ﻡ‪ !" #‬ا اﻡ‬

‫  
 
 

‪:‬‬
‫ه ا ا ن ه ا
ا أآ
ــ  اض ا  ا‬
‫ا )أو ه ا ا ن ه ا'&‪$%‬ر أآ
ــ  ا'د(ر(‪.‬‬

‫  
  

‪:‬‬
‫ه ا ا ن ه ا
ا أــ  اض ا  ا ا‬
‫)أو ه ا ا ن ه ا'&‪$%‬ر أــ  ا'د(ر(‪.‬‬

‫دאد‪
/‬‬
 ‫‪٥٢‬‬ ‫ ط دא
دא
‬

‫ا‪-‬ض ا(‪#‬‬ ‫ا*() ا(‪= #‬‬ ‫"! ا ﺥ ا از‪: #‬‬

‫)اﺕ>  ا=< وا;ت(‬ ‫)ا‪8‬ﻥ‪6‬ق ا(‬
‫أﺏ‪A(*7‬‬
‫د( ﺕازﻥ < = ا ا ‪$‬ارد‬ ‫دﺥ ﺕ‪ #‬أي‪:‬‬
‫ا(‪...‬‬
‫☺‬ ‫د( ﺕازﻥ > = ا ا ‪$‬ارد‬ ‫ا‪ #‬أي‪:‬‬
‫ زیدة ا
ا  اض ا ﺕث ‪
4‬ة ﺕ‬
‫)أي د( ﺕ‪($;B‬‬
‫ ‪ 5$‬ا
ا  اض ا ﺕث ‪
4‬ة ا‬
‫ ﺕ!‪¿ 67‬‬
‫ا ﺥ ا‪ $‬ﻡ‪= #‬‬
‫ا&‪-.‬ك (ص ‪ +‬ا&‪$%‬ر (ص ‪ +‬إﻥ‪6‬ق ﺡ ‪ IJ +‬ا ا;ر‪H‬‬
‫)ا*() ا(‪ (#‬ل = س ‪ +‬ث ‪ +‬ق ‪ +‬ص‬

‫دאد‪
/‬‬
 ‫‪٥٣‬‬ ‫ ط دא
دא
‬

‫
‬

‫  
 
 ‪: Inflation‬‬

‫‪S‬هة ‪ $‬ﺵ‪ P$‬ا'‪NO‬دت ا‪ 5$‬وا‪ M 6;$‬ا=اء‪ ،‬و أﺵ‪ .‬ﺕر‪T‬‬
‫ا‪ U;B‬ذ‪ Y‬ا‪VW X5‬ن ا‪ U;B‬ه "ﻥ‪5‬د آ‪%‬ة ﺕرد & ً ‪ ."O‬وف ا‪U;B‬‬
‫‪VW‬ﻥ_ "ا‪a‬دة ‪ I‬ا
ا  اض ا زدة =& ﺕ`دي إ‪ =& M‬‬
‫ا'رﺕ‪6‬ت ا‪$=$‬ة ‪ I‬ا‪&b‬ر‪.‬‬

‫"! 
 ‪:‬‬

‫‪ $‬ا‪ W a$‬أﻥاع ا‪ U;B‬ا‪W %$$‬ة ‪c‬ق ‪ ،U=5‬آ‪: $‬‬
‫أو ً‪ :‬ﻡ‪ LM N‬إاف ا و "(‪ 6‬ا‪I‬ﺱ‪-‬ر‪:‬‬
‫‪ -١‬ا‪ U;B‬ا‪6$‬ح )ا‪g‬ه( ‪ %$ :Open Inflation‬ا‪ U;B‬ا‪g‬ه ‪ I‬ا'رﺕ‪6‬ع‬
‫ا‪ I $=$‬ا‪&b‬ر ا&‪ jX6 Wk‬ا
دون ﺕ( ‪  hc i‬ا=ت‪.‬‬
‫و‪l.‬ا اع  ا‪ U;B‬ا  ا‪$&b‬ء ‪ I‬ف أ‪ U;BW ً  B‬ا‪ mN‬أو‬
‫ا‪.n‬‬
‫‪ -٢‬ا‪ U;B‬ا‪h$‬ت ‪ :Repressed Inflation‬ﻥع  ا‪ U;B‬ا‪ =$‬ا‪l‬ي '‬
‫ﺕ=< ا‪&b‬ر ‪ _S I‬أن ﺕ‪$‬د أو ﺕﺕ‪H <6‬د ا‪5‬د ا ا‪h$‬ﺵة‬
‫وا‪$‬ﺽ =ة ‪ M‬ر‪ <I‬ا‪&b‬ر‪.‬‬
‫‪ :O‬ﻡ‪ M LM N‬ة ا‪:P‬‬
‫‪ -١‬ا‪ U;B‬ا‪ :Hyper (Galloping) Inflation <k‬ه ا‪a‬دة ا‪h‬ة ‪I‬‬
‫ا‪&b‬ر و ا ﺕ‪ .h‬زدة ‪$‬ﺙ ‪ I‬ا‪Hb‬ر‪ aI ،‬ﺕ‪ T‬ا‪8‬ﻥج وﺕ;‪j6‬‬
‫ر‪ W‬ر‪H‬ل ا‪$b‬ل ‪ U $‬زد ‪H‬ة ‪ I‬ا‪&b‬ر‪aI ...‬دة ‪ I‬ا‪Hb‬ر‪ ،‬وه‪l‬ا‬
‫‪
N $‬ا'‪NO‬د ‪ $W‬ف ‪W‬ورة ا;‪" U;B %h‬ا
ا‪$‬ذول"‬
‫‪ .Vicious Circle of Inflation‬وه ﺕ‪O U;B‬ي ‪-( U‬ل ‪I‬ة ‪NO‬ة ‬
‫ا‪.a‬‬
‫‪ -٢‬ا‪ U;B‬ا‪a‬اﺡ‪ :Creeping Inflation T‬ه ‪aH‬ء  ا'رﺕ‪6‬ع ‪ I‬ا‪&b‬ر‬
‫اﺵ‪  r‬ارﺕ‪6‬ع ا‪Hb‬ر ‪ h=W‬أ‪  M‬زدة ا‪8‬ﻥج‪ ،‬وه ﺕ‪ U;B‬ﺕر‪k‬‬
‫‪W‬ء ول ‪5‬ﻥ ً ‪5W‬ى ا‪ $ h‬ا'‪NO‬دي‪ ،‬إ' أن ا&‪$‬ار‪ t‬وﺕ‪<$k‬‬
‫‪u‬ﺙر‪ $ t‬أن ﺕ`دي إ‪ M‬ﺡوث ﺕ‪.mH U;B‬‬
‫‪ :ً QO‬ﻡ‪ LM N‬ا‪T-‬ت ا‪R‬دی ا و‪:‬‬
‫‪ -١‬ا‪ U;B‬ا‪=$‬رد ‪ :Imported Inflation‬ارﺕ‪6‬ع ا‪&b‬ر ﻥ‪ k‬اﻥ=ب ا‪U;B‬‬
‫ا‪ $‬إ‪-(  .‬ل ااردات )ﺡ ‪a$‬ة ﺕث ‪ I‬اول ا‪ W‬ا‪N$‬رة‬
‫‪.(w6‬‬

‫دאد‪
/‬‬
 ‫‪٥٤‬‬ ‫ ط دא
دא
‬

‫‪ -٢‬ا‪ U;B‬ا‪N$‬ر ‪ :Exported Inflation‬ارﺕ‪6‬ع ا‪&b‬ر ﻥ‪ k‬زدة اﺡ‪c‬ت‬
‫ا‪h‬ك ا‪$‬آ‪ a‬ا‪  5‬او'رات‪ ،‬وا‪  UH‬و‪H‬د  ف ‪W‬ـ "‪O‬ة ا‪<I‬‬
‫‪W‬و'ر"‪.‬‬
‫راﺏ‪ :ً -‬ﻡ‪ LM N‬ﻡ‪ R‬ر ا‪ U‬ا‪:#‬‬
‫‪ -١‬ﺕ‪lH U;B‬ب ا
‪ :Demand-Pull Inflation‬ه ا ا ﺕ‪.I <I‬‬
‫ا‪&b‬ر ﻥ‪H k‬د ‪ I jXI‬ا
ا  اض ا &اء ‪& I‬ق‬
‫ا=< أو ‪ J‬ا‪8‬ﻥج )ﻥ‪5‬د آ‪%‬ة ﺕرد & ً ‪ I ،(O‬ا‪J‬ل إ‪ M‬ا‪TS‬‬
‫ا ﺕ`دي ا‪a‬دة ‪ I‬ا
وزدة ا‪8‬ﻥ‪6‬ق ا إ‪lH M‬ب ا‪&b‬ر ‪-‬رﺕ‪6‬ع‬
‫‪ W5$‬ا‪  jX6‬ا‪ O‬ا‪8‬ﻥ‪.<$k$ H‬‬
‫‪ -٢‬ﺕ‪ U;B‬د‪ <I‬ا‪ :Cost-Push Inflation 56‬ه ا‪ U;B‬ا‪l‬ي ‪  V‬ﺕ=‪$‬‬
‫أ&ر ا=< ا'&‪-.‬آ وا‪ I N‬ا'رﺕ‪6‬ع ﻥ‪ k‬ﻥ‪56‬ت ا‪8‬ﻥج و(‪J‬‬
‫أ&ر ‪ J‬ا‪8‬ﻥج وا‪Hb‬ر ‪lW‬ات‪ ،‬ﺡ‪ z‬ف ه‪l‬ا ا‪W U;B‬ـ "ﺕ‪ U;B‬د‪<I‬‬
‫ا‪."Wage-Push Inflation Hb‬‬

‫‪
 #$%‬‬
‫ﺕ
‪ M‬ا'رﺕ‪6‬ع ا‪ I $=$‬ا‪&b‬ر أﺙرًا ﺕ‪ {$‬أ‪I‬اد ا‪ <$k$‬وأو‪ _H‬اط‬
‫ا'‪NO‬دي ا‪ 6;$‬و ‪NW‬ر ‪6‬وﺕ‪ ،‬ﻥرد أه‪ U‬ه‪ tl‬ا|ﺙر ‪: $I‬‬
‫‪ -١‬ﺕ‪ OV‬ا‪ 6(" P‬ا ﺥ‪ B :‬ا‪}I jW U;B‬ت ا‪ <$k$‬أآ‪  %‬ا‪jh‬‬
‫ا‪JVI ،(b‬ب ا(ل ا‪ W%‬ه‪VW U‬آ ا‪B$‬ر  ارﺕ‪6‬ع ا‪&b‬ر‪$W ،‬‬
‫=‪ 6‬أ‪J‬ب ا(ل اﺵ}  ا‪b‬ر‪W‬ح  ر‪H‬ل أ‪$‬ل وﺕ‪k‬ر و‪i‬ه‪) U‬ا‪l‬‬
‫ﺕﺕ‪ <6‬د(‪ h=W U.‬أآ‪  h‬ﻥ=‪ h‬ارﺕ‪6‬ع ا‪&b‬ر(  و‪H‬د ا‪.U;B‬‬
‫‪ -٢‬ﺕ‪ OV‬ا‪ 6(" P‬ا ی ‪ 6= :‬ا‪  Debtor $‬ا‪B $W U;B‬ر‬
‫اا‪ ،Creditor X‬وذ‪ Y‬ن ا‪5 $‬ض ‪  ً h‬ا‪$‬ل و‪I I t‬ة 'ﺡ‪5‬‬
‫‪ $5W‬ﺡ‪ 55‬أ‪ ،O‬ﻥ‪ًg‬ا ‪-‬رﺕ‪6‬ع ا‪ I $=$‬ا‪&b‬ر‪.‬‬

‫‪ -٣‬ﺕ‪ OV‬ا‪ 6(" P‬ﻡ‪Z‬ان ا ‪" 4‬ت‪ U;B :‬أﺙ‪ t‬ا=‪a M h‬ان ا‪I$‬ت‬
‫‪ ،Balance of Payments‬ﺡ‪ z‬أن او ا ﺕﻥ  ارﺕ‪6‬ع ا‪&b‬ر ﺕ‪k‬‬
‫‪k‬ﺕ‪ I .‬ﺽ< ﺕ‪ =I‬ﺽ‪k  T‬ت اول ا‪(b‬ى ا‪& Ob‬اً‪ ،‬و‪YlW‬‬
‫ﺕ‪a‬داد وارداﺕ‪ .‬وﺕ‪J 5‬دراﺕ‪` $ .‬دي إ‪ ak M‬ا‪a$‬ان ا‪k‬ري  ‪a‬ان‬
‫ا‪I$‬ت أو ‪ I‬أ‪ O‬ا'ت &ءًا ;‪ j6‬ﺡ‪ Uk‬ا‪._I jX6‬‬

‫‪ -٤‬ﺕ‪ OV‬ا‪ 6(" P‬ا! ا‪R‬دي‪ :‬ا(‪ P6‬ا|راء ﺡل أﺙ ا‪ M U;B‬ا‪$‬‬
‫ا'‪NO‬دي ‪ .Economic Growth‬ى ‪  nI‬ا'‪NO‬د أن ا‪n; U;B‬‬
‫ﺡ  م ا‪ 5‬ﺡل ا‪b‬وﺽع ا'‪NO‬د ا‪ ،h5=$‬ا‪ b‬ا‪l‬ي `ﺙ ‪M‬‬
‫‪O‬ارات ا'&‪$%‬ر و`(ه‪ ،‬آ‪` $‬ﺙ ‪ M‬ا‪ M aI‬ا'د(ر‪ ،‬وإﻥ‪ H‬ا‪$‬ل‬
‫وﺡ‪ U.&$‬ﻥ‪ k‬اﻥ;‪6‬ض د(‪ U.‬ا‪ .55‬وى ‪ (u nI‬أن ا‪ O U;B‬ن‬

‫دאد‪
/‬‬
 ‫‪٥٥‬‬ ‫ ط دא
دא
‬

‫دا‪ $ ً I‬ا‪ $‬ا'‪NO‬دي‪ ،‬ﺡ‪ <O z‬أن ارﺕ‪6‬ع ا‪&b‬ر ‪6‬ة ‪ M $‬زدة‬
‫ا‪b‬ر‪W‬ح ‪ aI‬ا'&‪$%‬رات و‪ a‬ا وﺕ;‪ j6‬ا‪ .h‬وﺕ‪ J g‬أي ‬
‫اأ  ‪W‬ع وﺡة ا‪ U;BI ،U;B‬ا وا=< ‪W‬ون ﺵ‪B& Y‬‬
‫‪ $W‬ا'‪NO‬دي‪ O $W ،‬ن ا‪ U;B‬ا‪h‬ء وا‪$‬ل دا‪ $ ً  I‬إذا ‬
‫‪J‬ﺡ
‪&=W‬ت ا‪NO‬د ﺡ‪.$‬‬

‫'& 
 ‪:‬‬

‫ل ) ﻥ=‪ ( h‬ا‪ )  & I U;B‬س (‪:‬‬

‫ا‪=$‬ى ام €&ر ‪ I‬ا= )س( – ا‪=$‬ى ام €&ر ‪ I‬ا= )س–‪(١‬‬
‫× ‪١٠٠‬‬ ‫=‬
‫ا‪=$‬ى ام €&ر ‪ I‬ا= ) س – ‪( ١‬‬

‫دאد‪
/‬‬
 ‫‪٥٦‬‬ ‫ ط دא
دא
‬

‫


‬
‫  ‪:


 ()* +,‬‬
‫
ا‪ $‬ة ا‪-‬ﻡ(‪ :‬د ا=ن ا‪5‬در ‪ M‬ا‪ $‬واا‪ HbW _I hi‬ا=‪.X‬‬
‫= د ا=ن ــ ا‪b‬ﺡاث )أ‪ (& ١٦  O‬ــ ا‪ 5$‬ــ ا ‪O‬در ‪M‬‬
‫ا‪
h=W $‬ا‪.O8‬‬
‫
ا‪ -‬اﻡ(‪:‬‬
‫= ا‪5‬ة ا ــ ا‪ h‬ا'(ر ــ ا‪ h‬ا‪6S‬‬
‫ــ ا‪ h‬ا‪ $&$‬أو اور )أﺙء إ‪H‬اء إﺡ‪N‬ء ا‪($‬‬
‫د ا‪c‬‬
‫× ‪١٠٠‬‬ ‫ل ا‪= h‬‬
‫ا‪5‬ى ا‬

‫"! 


‪:‬‬
‫
ا
* ا\ﺝ
ری )ا‪7$‬ی(‪ :‬د ا‪h‬ﺡ‪  %‬ا‪5‬ة ا ‬
‫‪=  $‬ت ا‪Hb‬ر ا=‪X‬ة و‪ i‬ا=‪X‬ة و‪ i‬ا‪5‬در‬
‫‪ M‬ا‪N‬ل _ م و‪H‬د ‪I‬ص ا‪.$‬‬
‫
ا
* اﺥری )ا* "(‪ :‬د ا‪5‬ة ا ‪ i‬اا‪ I hi‬ا‪HbW $‬‬
‫ا=‪  UiW X‬و‪H‬د ‪I‬ص ‪.$‬‬
‫
ا
* ا  )ا‪M‬آ(‪ :‬د ا‪5‬ة ا ا‪$ ' l‬ن ‪b‬ﻥ‪ I U.‬ﺡ‬
‫اﻥ‪5‬ل  ‪ $‬إ‪ (u M‬أو ﺕر
‪) H $ M‬أو إدة ﺕر
( أﺙء إ‪H‬اء‬
‫إﺡ‪N‬ء ا‪.$‬‬
‫
ﺏ* ه(‪ :‬اﺕ‪ I (  k‬ه ﺕز< ا‪ I $‬او )‪.W 5‬‬
‫‪I‬ص ‪   $‬ا‪ I i TXS‬ا ‪ I .‬ه‪ tl‬ا‪(5$‬‬
‫وا{ ‪ 5 I‬أ(ى‪.‬‬
‫
ا
* ا وری‪ :‬د ا‪$‬ل ا‪$ ' l‬ن ﻥ‪ k‬ﺡوث ﺕ ‪ I‬ا‬
‫ا'‪NO‬د )رآد( أﺙء ا=‪.‬‬
‫
ا
* ا ﺱ‪ :‬د ا‪$‬ل ا‪$ ' l‬ن أﺙء إ‪H‬اء إﺡ‪N‬ء ا‪b $‬ن‬
‫‪) $& U.$ hc‬آ ‪ U& I‬ا>( ‪ i I‬و‪ PO‬إ‪H‬اء ا‪8‬ﺡ‪N‬ء‪.‬‬
‫
ا
* ا‪ :-!$‬ه =‪.6$W W P‬م ا‪ h 6‬ﺡ=
ا‪ T‬أ‪.t-‬‬
‫‪ I -‬ﻥط ا‪NO‬دي و =ى إﻥ‪ U.H‬ﻥ‬ ‫ﺡ‪ z‬أﻥ‪ U.‬أو}‪ Y‬ان ‪ً I‬‬

‫دאد‪
/‬‬
 ‫‪٥٧‬‬ ‫ ط دא
دא
‬

‫‪ zW‬أن إﺽ‪ U.I‬إ‪ M‬اط ا'‪NO‬دي ' ‪  a‬ا‪8‬ﻥج ا ‪l.‬ا اط‬
‫)إﻥ‪ U.H‬ا ‪.(6J‬‬
‫
ﺏ* ‪ :!4‬ﻥ‪ k‬ا‪5‬م ا‪ H‬واﺡ‪-‬ل ا|'ت  ا‪ $‬او‪.‬‬

‫
‪(012 3454,)


 
 -
'.‬‬
‫'ﺵ‪ Y‬أن ﺕ;‪ j6‬ا‪ h h‬ه‪ ً I‬ر‪ I ً =X‬أي ا‪NO‬د )ﺕ‪ TS ً  55‬ا‬
‫‪$‬ارد ‪ .I $W‬ا‪ ،($‬إ' أن ﺕ‪ n5‬ه‪l‬ا ا‪.‬ف ‪ O‬ن ‪ M‬ﺡ=ب أهاف أ(ى '‬
‫ﺕ‪ 5‬أه‪ ،$‬و‪ .5 I‬هف ا&‪5‬ار ا‪=$‬ى ام €&ر‪.‬‬
‫‪'I‬رﺕ‪6‬ع ‪=$W‬ى ا‪N $‬ﺡ‪ n( _h‬د(ل إﺽ‪ I‬ﺕل إ‪O M‬ة ﺵا‪ X‬ﺕ‪ a‬‬
‫ا
ا‪ ،‬و ' ‪  $‬زدة ا‪8‬ﻥج اآ
زدة ا
ﺕﺕ‪ <6‬ا‪&b‬ر‪،‬‬
‫و‪ mhN‬ا‪ U;B‬ه ا‪ $%‬ا‪l‬ي ‪ _I‬ا‪ W5 <$k$‬ا‪B5‬ء ‪ M‬ا‪.h‬‬
‫و‪ I‬ا‪ PO‬ﻥ‪ _=6‬ﺕن أي و ‪B5‬ء ‪ M‬ا‪ U;B‬وا _ ‪hO $B‬ل‬
‫'ت أ‪ ،h M‬ﺡ‪ z‬أن ا  ا‪ U;B‬إﻥ‪  $‬ﺕ‪ 5‬ها‡ ر‪W‬‬
‫ا‪$‬وت‪ ˆ5I ،‬ﻥ‪ .c‬ا‪8‬ﻥ‪ H‬و;‪ M .hc j6‬ا‪.hW $‬‬

‫ل ا‪ U;B‬ﻣﺌﺔ‬

‫و‪ mB nh& $‬و‪H‬د ‪O-‬‬
‫= ‪ W‬ا‪ U;B‬وا‪ h‬وا‬
‫‪٧‬‬ ‫‪ M$W . h‬ا‪$‬وف ‪U&W‬‬
‫‪{hI M‬‬
‫‪٦‬‬
‫"‪.Philips Curve "{hI M‬‬
‫وه ‪ M‬ﺕﺽ‪ m‬آ ﻥ‪_ 5‬‬
‫‪٥‬‬
‫=ى  ‪ h‬وا‪=$‬ى‬
‫‪٤‬‬
‫ا‪  _ W5$‬ا‪ ،U;B‬و‪ O‬ﺕ‪P$‬‬
‫‪٣‬‬ ‫ﺕ=‪ _$‬ﻥ=‪ h‬إ‪ M‬ا'‪NO‬دي‬
‫‪٢‬‬ ‫ا‪8‬ﻥ‪ak‬ي ‪A. W. Philip‬‬
‫‪١‬‬
‫‪٠‬‬
‫‪١‬‬ ‫‪٢ ٣‬‬ ‫‪٤‬‬ ‫‪٥ ٦‬‬ ‫‪٧‬‬ ‫‪٨‬‬
‫ل ا‪ h‬ﻣﺌﺔ‬

‫دאد‪
/‬‬