Annual Repor T: Lapor An Tahunan

L
apor
anT
ahunan
2016
Annual
Repor
t
Daftar Isi
Contens
Profil Perusahaan
IKHTISAR POKOK Company Profile
KEUANGAN KONSOLIDASI
Consolidated Financial Highlights
DATA PERSEROAN
Company Information
TATA KELOLA PERUSAHAAN

Corporate Governance
ANALISIS &
PEMBAHASAN
PERNYATAAN MANAJEMEN ATAS TANGGUNG JAWAB
MANAJEMEN
LAPORAN TAHUNAN 2016 Analysis & Management
SOSIAL PERUSAHAAN
Statement Of Management In Corporate Social Responsibility
Discussion
Annual Report 2016
02. Ikhtisar Pokok Keuangan Konsolidasi / Consolidated Financial Highlights

Kronologis Pencatatan Saham di Bursa Efek Indonesia /
05.
Chronology of Share Listing on Indonesia Stock Exchange
06. Informasi Tentang Saham Perusahaan / Information on the Company’s Shares
08. Laporan Dewan Komisaris / Report of the Board of Commissioners
13. Laporan Direksi / Report of the Board of Directors
20. Profil perusahaan / Company Profile
20. Profil Perseroan / Company Profile
23. Data perseroan / Company Information
25. Visi, Misi dan Budaya Perseroan / Vision, Mision and Culture Company
26. Struktur Organisasi / Organization Structure
28. Profil Dewan Komisaris / Profile of the Board of Commisioners
30. Profil Direksi / Profile of the Board of Directors
33. Penghargaan / Awards
34 Analisa dan Pembahasan Manajemen / Management Review and analysis
46. Tata Kelola Perusahaan / Corporate Governance
61. Tanggung Jawab Sosial Perusahaan / Corporate Social Responsibility
Pernyataan Manajemen Atas Laporan Tahunan 2016 /
63
Statement Of Management In Annual Report 2016
Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2016 /
65
Consolidated Financial Statements for the year ended 31 December 2016
Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT Mustika Ratu Tbk 1

IKHTISAR POKOK KEUANGAN KONSOLIDASI
Ikhtisar Pokok Keuangan Konsolidasi

Dalam Jutaan Rupiah / In million Rupiah 2016 2015 2014 2013 2012
Penjualan Bersih / Net Sales 344,361 428,093 434,747 358,127 458,197
Laba Kotor / Gross Profit 202,098 246,546 246,997 200,442 257,108
Laba (Rugi) Usaha / Income ( Loss ) from

0,173 5,239 11,625 (10,128) 41,592
Operation
Laba (Rugi) Bersih / Net Income (5,549) 1,046 7,054 (6,700) 30,751
Jumlah Saham Beredar / Total Share Issued 428 428 428 428 428
Laba (Rugi) Usaha per Saham / Income from

0 12 27 -24 97
Operation per Share *
Laba (Rugi) Bersih per Saham / Net Income

(13) 2 16 -16 72
per Share *
Modal Kerja Bersih / Net Working Capital 278,860 278,090 272,427 261,854 294,234
Aset Lancar / Current Assets 372,732 380,988 376,694 313,664 352,880
Jumlah Aset / Total Assets 483,037 497,090 500,138 439,584 455,473
Liabilitas Jangka Pendek / Current Liabilities 93,872 102,898 104,267 51,810 58,646
Jumlah Liabilitas / Total Liabilities 113,945 120,064 121,183 61,792 69,586
Ekuitas / Stockholders’ Equity 369,089 377,026 378,955 377,791 385,887

* dalam satuan nilai penuh Rupiah / In full amount rupiah

Rasio (Ratios) 2016 2015 2014 2013 2012
Laba Kotor/Penjualan Bersih /

58.7% 57.6% 56.8% 56.0% 56.1%
Gross Profit to Net Sales
Laba ( Rugi ) / Penjualan Bersih /

0.0001% 1.2% 2.7% -2.8% 9.1%
Income ( Loss ) from Operation to Net Sales
Laba ( Rugi ) / Penjualan Bersih /

-1.6% 0.2% 1.6% -1.9% 6.7%
Return on Sales
Laba ( Rugi ) /Total Aset / Return on Assets -1.1% 0.2% 1.4% -1.5% 6.8%
Laba ( Rugi ) / Ekuitas / Return on Equity -1.5% 0.3% 1.9% -1.8% 8.0%
Ekuitas /Jumlah Aset / Equity to Assets 76.4% 75.8% 75.8% 85.9% 84.7%
Aset Lancar / Kewajiban Lancar /

397.1% 370.3% 361.3% 605.4% 601.7%
Current Ratio
Kewajiban / Ekuitas / Debt to Equity 30.9% 31.8% 32% 16.4% 18.0%
Kewajiban /Jumlah Aktiva / Debt to Assets 23.6% 24.2% 24.2% 14.1% 15.3%
2 PT Mustika Ratu Tbk Laporan Tahunan 2016 Annual Report

Penjualan Bersih / Net Sales Modal Kerja Bersih /

Net Working Capital
458,197
434,747
428,093
358,127 294,234
344,361
278,860 278,090 272,427
261,854
2016 2015 2014 2013 2012 2016 2015 2014 2013 2012
Laba Kotor / Gross Profit

257,108
246,997
246,546
202,098 200,442
Laba (Rugi) Bersih per Saham / Net
Income per Share *
72
16
2
2016 2015 2014 2013 2012 2016 2015 2014 2013 2012
(13)
(16)

Jumlah Aset / Total Assets Laba Bersih / Net Income
500,138
497,090
483,037
30,751
455,473
439,584
7,054
1,046
2016 2015 2014 2013 2012

2016 2015 2014 2013 2012 (5,549) (6,700)
Ekuitas / Stockholders’ Equity Aset Lancar / Current Assets
380,988
385,887 376,694
372,732
378,955 352,880
377,026 377,791 313,664
369,089
2016 2015 2014 2013 2012 2016 2015 2014 2013 2012

KRONOLOGIS PENCATATAN SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA
Chronology of Share Listing on Indonesia Stock
Kronologis pencatatan saham di bursa

efek Indonesia
Chronology of Share Listing on Indonesia Stock Exchange
Juli 1995 : Perseroan mencatatkan seluruh sahamnya pada Bursa Efek Indonesia.
Harga Penawaran Rp 2.600 dan Nilai Nominal Rp 500 Per saham
Modal Dasar : Rp 100.000.000.000
Modal Ditempatkan
dan Disetor penuh : Rp 53.500.000.000
Jumlah saham : 107.000.000 Saham
July 1995 : The Company listed all of its shares on the Indonesia Stock Exchange.
Offering price is Rp 2.600 and each shares having a nominal value of
Rp500
Authorized Capital : Rp 100.000.000.000
Subscribed and
Fully Paid Up Capital : Rp 53.500.000.000
Total Shares : 107.000.000 Shares
Agustus 2002 : Stock Split Rp 500 menjadi Rp 125 per saham

Modal Dasar : Rp 100.000.000.000
Modal Ditempatkan
Dan Disetor Penuh : Rp 53.500.000.000
Jumlah Saham : 428.000.000 Saham
August 2002 : Stock Split Rp 500 in to Rp 125 per share

Authorized Capital : Rp 100.000.000.000
Subscribed and
Fully Paid Up Capital : Rp 53.500.000.000
Total Shares : 428.000.000 Shares

INFORMASI TENTANG SAHAM PERUSAHAAN
Information on the Company’s Shares
Informasi Tentang Saham Perusahaan

Sejak penawaran umum tanggal 27 Juli 1995, As initial public offering on July 27, 1995, the
Perseroan telah mencatatkan 107.000.000 Company has listed 107,000,000 shares in the
sahamnya di Bursa Efek Indonesia. Indonesia Stock Exchange(previously PT Burs
Efek Indonesia).
Pada tanggal 2 Agustus 2002 Perseroan On August 2, 2002 the company carried out stock
melakukan pemecahan nilai nominal saham dari split of its shares from Rp 500,- per share to Rp
Rp 500,- per saham menjadi Rp 125,- per saham, 125,- per share, hence the Company’s shares
sehingga sahamnya menjadi 428.000.000 saham. become 428,000,000 shares.
Tabel berikut ini menunjukkan jumlah saham serta The following table shows the number of shares
tanggal pencatatan di Bursa Efek: and listed date in the Stock Exchange:
Tanggal Pencatatan dan

Jumlah Saham/ Stock Split di Bursa Efek
Keterangan / Remaks Number Jakarta /
of Shares Listed Date and Stock Split in
Jakarta Stock Exchange
Penawaran Saham Perdana / Initial Public Offering 27,000,000 27 Juli 1995
Pencatatan Saham Pendiri / Company Listing 80,000,000 27 Juli 1995
Jumlah Saham / Total Share 107,000,000
Stock Split (1:4) / Stock Split (1:4)
Jumlah Saham (Setelah Stock Split) /
428,000,000 2 Agustus 2002
Total Share (After Stock Split)
Susunan kepemilikan saham Perseroan pada The camposition of the company’s stockholders
tanggal 31 Desember 2012 adalah sebagai as of December 31,2010 as following :
berikut:
PT Mustika Ratu Investama 71,26% PT Mustika Ratu Investama 71,26%

Mellon S/A Investor PAC Int’l 8,91% Mellon S/A Investor PAC Int’l 8,91%
Publik ( kepemilikan Kurang dari 5% ) 19,83% Public (each bellow 5% ) 19,83%
71,26%
8,91% 19,83%

INFORMASI TENTANG SAHAM PERUSAHAAN
Tabel di bawah ini menggambarkan transaksi The table below shows transaction the Company’s
saham Perseroan dalam 2 tahun terakhir pada shares in the past 2 years in Jakarta Stock
Bursa Efek Indonesia (BEI). Exchange.
Harga Per Saham (Rp) / Price Per Share (Rp)

Tertinggi Terendah Penutup
Periode / Periode
Highest Lowest Closing
Jan – Mar 2015 / Jan – Mar 2015 356 278 292
Apr – Jun 2015 / Apr – Jun 2015 300 245 259
Jul – Sep 2015 / Jul – Sep 2015 259 180 190
Okt – Des 2015 / Oct – Dec 2015 234 180 208
Jan – Mar 2016 / Jan – Mar 2016 220 191 205
Apr – Jun 2016 / Apr – Jun 2016 250 200 208
Jul – Sep 2016 / Jul – Sep 2016 254 197 210
Okt – Des 2016 / Oct – Dec 2016 226 187 210
Tertinggi Terendah Penutup

400
350
300
250
200
150
100
50
0
Jan 2015
Feb 2015
Mar 2015
Apr 2015
Mei 2015
Jun 2015
Jul 2015
Agu 2015
Sep 2015
Okt 2015
Nov 2015
Des 2015
Jan 2016
Feb 2016
Mar 2016
Apr 2016
Mei 2016
Jun 2016
Jul 2016
Agu 2016
Sep 2016
Okt 2016
Nov 2016
Des 2016
Pembayaran dividen perseroan dapat dilihat The Company’s dividend pay out can be seen in
pada table berikut ini : the following table :
Keterangan 2012 2013 2014 2015

Laba Bersih (Juta Rp) / Net Profit (Million Rp) 30.751 (6.700) 7.054 1.046
Dividen/Saham (Rp) / Dividend Share (Rp) 16.525 0 0 0
Total Saham / Total Share 428.000.000
Total Diveden Tunai (Juta Rp) / Total Cash Dividend
7.072 0 0 0
(Million Rp)

LAPORAN DEWAN KOMISARIS
Report of the Board of Commissioners


Para Pemegang Saham yang Terhormat, To the Honorable Shareholders,

Pertama-tama, ijinkan kami memanjatkan puji First of all, let us to praise and thank the presence
dan syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang of God Almighty who bestows His mercy and
melimpahkan rahmat dan karunia-Nya kepada grace on us all, so that PT. Mustika Ratu Tbk
kita semua, sehingga PT. Mustika Ratu Tbk dapat can pass the years 2016 with hard working.
melalui tahun 2016 yang penuh kerja keras. Furthermore, let us to deliver the report of the
Selanjutnya, ijinkan kami menyampaikan laporan Board of Commissioners’ responsibility to the
pertanggung jawaban Dewan Komisaris terhadap supervision of the company’s operational which
tugas pengawasan atas operasional Perseroan carried out by the Board of Directors for the fiscal
yang dilakukan oleh Direksi untuk tahun buku year that ended on December 31, 2016.
yang berakhir 31 Desember 2016.
Penilaian Kinerja Performance assessment

Di tahun 2016, perseroan mencatatkan penjualan In 2016, the company was recorded the selling
sebesar Rp. 344 Miliar. Sementara itu dari segi in the amount of IDR 344 billion. Meanwhile the
laba (Rugi) bersih Perseroan mencatatkan laba company recorded in the net profit (loss) in the
(Rugi) bersih sebesar Rp. (5) Miliar pada tahun amount of IDR 5 billion in 2016. The Board of
2016. Dewan Komisaris juga senantiasa meminta Commissioners also ensures that the company
agar bahwa perseroan menjalankan strategi has executed the company’s strategy by looking
perusahan dengan melihat kondisi atau keadaan the situation or the conditions of economic
pertumbuhan ekonomi yang terjadi di Negeri ini. growth that occurs in this country.
Dimana laju pertumbuhan ekonomi Indonesia Where the economic growth rate Indonesia at the
pada kuartal III tahun 2016 sebesar 5,02 % atau III quarter of 2016 in the amount of 5,02 % or
melemah bila dibandingkan capaian pada kuartal decreasing, when compared to the achievement
II 2016 sebesar 5,18 %. Merosotnya pertumbuhan at the II quarter of 2016 in the amount of 5,18
ekonomi kuartal III karena dipengaruhi oleh %. The decrease of economic growth at the III
pertumbuhan global dan di dalam negeri. quarter is affected by the growth rate and in the
domestic.
Peluang Industri Consumer Goods The opportunities of the Goods of Consumer

Industries
Meski kondisi perekonomian belum sepenuhnya Although the economics condition has not fully
pulih, industri kosmetik mampu bertumbuh recovered, the cosmetics industry is able to
9% pada semester pertama tahun 2016 ini. grow 9% in the first half semester in 2016. The
Efek lanjutan dari pelemahan perekonomian continued effect of the decreasing of national
nasional menjadi salah satu penyebab target economics is one of the reason of the unrealized
pertumbuhan industri kosmetik tak terealisasi. the target of the growth of cosmetics industry. In
Pada semester pertama tahun ini, daya beli this first half semester people’s purchasing power
masyarakat masih lemah, atas tantangan yang are still weak, over the challenges that should
harus dihadapi karena lebih dari 90% bahan baku be faced due to more than 90% of cosmetics
kosmetik masih harus diimpor. Saat ini industri raw material still have to be imported. Currently
kosmetik di Indonesia masih terbatas pada the cosmetic industry in Indonesia is still limited
formulasi dan pencampuran (compounding). on the formulation and mixing (compounding).
Perseroan berusaha mengembangkan industri The company seeks to develop an integrated
kosmetik yang terintegrasi dari hulu ke hilir cosmetics industry from the upstream to the
dengan meningkatkan produksi bahan baku downstream by increasing the production of raw
sehingga menekan impor, lalu memacu R&D di material so can press the import, and make the R
dalam negeri, inovasi produk, riset pasar dan & D in the domestics, product innovation, market
memperlebar pasar ekspor. research and widening the export markets.

Prospek Usaha Business prospect

Dewan Komisaris meyakini Perseroan akan The Board of Commissioners believes that the
tumbuh secara terstruktur dan berkesinambungan, company will grow in a structured and sustainable,
melalui strategi usaha yang diterapkan Direksi through a business strategy which implemented
dengan dukungan seluruh insan perseroan, by the Board of Directors with the support of
dengan melihat industri kosmetik merupakan all the members of the company, by seeing the
salah satu industri strategis dan akan terus cosmetics industry as one of the strategic industry
berkembang. Hal itu terbukti ada 760 perusahaan and will continue to develop. It is proven there
komestik yang tersebar di wilayah Indonesia, bisa are 760 cosmetics industry spreads across the
menyerap 75 ribu tenaga kerja secara langsung territory of Indonesia, can absorb 75 thousand
dan 600 ribu tenaga kerja secara tidak langsung. labors directly and 600 thousand labor indirectly,
Industri kosmetik, serta neraca perdagangan cosmetics industry as well as the trade balance
produk kosmetik surplus 90 %. Dengan upaya of cosmetic products surplus 90%. With the
Pemerintah yang terus melakukan berbagai upaya government’s efforts is still doing various efforts
untuk meningkatkan daya saing industri dengan to increase competitive industries by issuing
menerbitkan berbagai kebijakan strategis yang various strategic policies that can strengthen the
dapat memperkuat struktur industri nasional. structure of national industries.
Semua dengan kerja kerasnya dan kebersamaan All of these hard work and togetherness during
selama tahun 2016 yang penuh tantangan dan the challenging and optimistic in 2016, the
optimis, Perseroan telah mengupayakan hasil company has strived the good result, and strives
yang baik, dan berusaha terus saling bekerjasama to continue working together within the company
didalam lingkungan operasional Perseroan dan operational area and all support for the year 2016.
dukungan semua untuk tahun 2016 ini.
Penerapan Tata Kelola Perusahaan Implementation of Corporate Governance

Sesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan, In accordance with the company Article of
Dewan Komisaris secara proaktif memberikan Association, the Board of Commissioners
arahan dan masukan kepada Direksi mulai dari proactively provides direction and input to the
perumusan strategi, tahap implementasi program Board of Directors starting from the formulation
hingga pemantauan kinerja. Tugas dan tanggung of the strategy, implementation of program
jawab Dewan Komisaris antara lain meliputi: stages until the performance monitoring. Task
and responsibility of the Board of Commissioners
among others are:
1. Dewan Komisaris sebagai organ perusahaan 1. The Board of Commissioners as the company’s
telah melakukan pengawasan dan memberikan organ has a duty, collectively responsible for
nasihat kepada Direksi serta memastikan supervising and providing advice to the Board
pelaksanaan operasional perusahaan dalam of Directors and ensuring implementation to
setiap jenjang organisasi sesuai dengan the company operational in every level of the
prinsip-prinsip Good Corporate Governance organization appropriate with the principles of
(GCG). Good Corporate Governance (GCG).
2. Melakukan pengawasan terhadap pelaksanaan 2. Carry out monitoring to the implementation
tugas dan tanggung jawab Direksi, of task and responsibility of the Board of
pengawasan atas kebijaksanaan Direksi serta Directors, monitoring of the policy of the Board
memberikan nasihat kepada Direksi. Terhadap of Directors as well as provide advice to the
fungsi pengawasan tersebut, Dewan Komisaris Board of Directors toward the function of the
senantiasa memantau dan mengevaluasi monitoring. The Board of Commissioners has
pelaksanaan kebijakan strategi Perseroan. monitored and evaluated the implementation
of the company’s strategic policies.

3.
Melaksanakan pengawasan atas 3. Carry out monitoring on the implementation
terselenggaranya GCG dalam setiap jenjang of GCG in every level of the organization is
organisasi dilakukan secara langsung termasuk carried out directly including monitoring follow
memantau tindak lanjut atas rekomendasi dari up on the recommendation of the Board of
Dewan Komisaris kepada Direksi maupun Commissioners to the Board of Directors or
melalui komitekomite yang dibentuk. through committees that established.
4. Memastikan bahwa Direksi menindaklanjuti 4. Ensure that the Board of Directors follow-up
temuan audit dan rekomendasi dari Satuan on audit findings and recommendation of
Kerja Audit Internal dan Eksternal. Internal and External of the audit working unit.
Implementasi praktik Tata Kelola Perusahaan yang The implementation of Good Corporate
Baik atau Good Corporate Governance (GCG) Governance (GCG) practices in the company
di Perseroan terus menunjukan perkembangan continues shows excellent programs. The
yang sangat baik. Perseroan terus berupaya company continues to work on improving
untuk menyempurnakan mekanisme, struktur dan governance mechanism, structures and organs.
organ tata kelola.
Tahun 2016, Perseroan belum membentuk Komite In 2016, the company has not established a
Nominasi dan Remunerasi sesuai dengan yang Nomination and Remuneration Committee as
dipersyaratkan Otoritas Jasa Keuangan, yang di required by the Financial Service Authority, which
karenakan masih dalam proses pembentukan. is still in the process of forming. Its considering
Hal ini mengingat adanya beberapa syarat yang there are some conditions that must be fulfilled so
masih harus di penuhi agar Komite tersebut dapat that the committee can work well in accordance
bekerja dengan baik sesuai dengan fungsinya. with their function.
Dewan Komisaris juga terus menyarankan kepada The Board of the Commissioners also continues
Manajemen Perseroan untuk melakukan program advice to the company’s management to
pengembangan usaha dengan mengedepankan carry out business development programs by
aspek Manajemen Risiko yang baik. Sesuai prioritizing the aspects of risk management
dengan perkembangan dunia usaha, risiko yang appropriate with the development of business
dihadapi Perseroan juga semakin kompleks. world, the risk that faced by the company become
Karena itu, Dewan Komisaris menaruh perhatian complex. Therefore, the Board of Commissioners
yang besar terhadap aspek risiko yang mungkin is concerned with the risk aspects that may be
akan dihadapi Perseroan. faced by the company.
Komite di bawah Pengawasan Dewan The committee is the supervision of the
Komisaris Board of Commissioners
Sebagai komitmen Dewan Komisaris untuk As a commitment the Board of Commissioners to
melaksanakan Tata Kelola Perusahaan yang carry out Good Corporate Governance, the Board
Baik, Dewan Komisaris dalam melaksanakan of Commissioners in carry out their job assisted
tugasnya dibantu oleh Komite Audit, dimana by the Audit Committee, whereby the Board of
Dewan Komisaris telah menerima laporan dari Committee has received the reports of the Audit
Komite Audit atas tugas yang diberikan oleh Committee on the task that provided by the Board
Dewan Komisaris meliputi memberikan pendapat of Commissioners including provide independent
yang independen kepada Dewan Komisaris opinion to the Board of Commissioners on the
terhadap laporan atas hal-hal yang disampaikan report on the matter that delivered by the Board
oleh Direksi kepada Dewan Komisaris, serta of Directors to the Board of Commissioners,
mengidentifikasi hal-hal yang memerlukan and identify the matters that need attention of
perhatian Dewan Komisaris, diantaranya the Board of Commissioners, among others, to
melakukan penelaahan kepatuhan Perseroan review the company’s compliance with laws and
terhadap peraturan perundang-undangan yang regulation applicable in the stock market and
berlaku di bidang Pasar Modal dan peraturan other laws and regulation related to the company’s

perundang-undangan lainnya yang berhubungan business activity, internal control by the Internal
dengan kegiatan usaha Perseroan, pengendalian Audit Department, as well as the presentation of
internal oleh Departemen Internal Audit, serta the company’s financial report in accordance with
penyajian laporan keuangan Perseroan yang Indonesian Financial Accounting Standards.
sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di
Indonesia.
Ucapan Terima Kasih Acknowledgements

Sebagai penutup, atas nama Dewan Komisaris, As the conclusion, on behalf of the Board of
kami menyampaikan apresiasi kepada para Commissioners, we express our appreciation
pemegang saham, pemasok, pelanggan, jajaran to the shareholders, suppliers, customer and all
manajemen serta seluruh pemangku kepentingan stakeholders who have supported the company’s
yang telah mendukung kinerja Perseroan. performance.
Jakarta, 27 April 2017

Atas nama Komisaris / The Board of Commissioners
Haryo T. Baskoro, MBA

Presiden Komisaris / President Commisioners

LAPORAN DIREKSI
Report of the Board of Directors
LAPORAN DIREKSI

LAPORAN DIREKSI
Para Pemegang Saham yang Terhormat, Dear Shareholders,

Dengan ini kami sampaikan Laporan Tahunan We hereby deliver to you the Company’s Annual
Perseroan untuk tahun buku 2016 yang telah di Report for 2016, as audited by the Public
audit oleh Kantor Akuntan Publik Paul Hadiwinata, Accountant Office Paul Hadiwinata, Hidajat,
Hidajat, Arsono, Achmad, Suharli dan Rekan Arsono, Achmad, Suharli and Partner (member
(anggota PKF Internasional) sebagai bentuk of PKF International) as a form of liability over
dari pertanggung jawaban atas pengelolaan the Company’s management. The report has
Perseroan dan mendapat opini “wajar tanpa been deemed “reasonable without exception” in
pengecualian” dalam posisi keuangan, laba terms of financial standing, comprehensive profit/
komprehensif, arus kas, serta seluruh informasi loss statement, cashflow and all other material
material untuk tahun buku yang berakhir pada 31 information for the financial year ending on 31
Desember 2016. December 2016.
Kendala Dan Tantangan Tahun 2016 Challenges And Issues In 2016

Selama tahun 2016, Perseroan menghadapi The year 2016 was a challenging year for the
tantangan yang tidak mudah. Semakin company. The development of cosmetics
berkembangnya industri kosmetik di Indonesia industry in Indonesia becomes an opportunity
menjadi peluang sekaligus tantangan tersendiri as well as a challenge for the Company. The
bagi Perseroan. Perseroan terus melakukan Company continues to make efforts to adjust to
berbagai upaya untuk menyesuaikan dengan market needs, such as repairing and opening new
kebutuhan pasar, misalnya melakukan perbaikan outlets both in hypermarkets and supermarkets.
dan pembukaan outlet baru baik di hypermarket However, in accordance with the results of a survey
maupun supermarket. Namun, sesuai dengan conducted by Nielsen, it is known that now there
hasil survey yang dilakukan oleh Nielsen, diketahui has been a shift in consumer spending patterns.
bahwa saat ini telah terjadi pergeseran pola During 2016, consumers have a tendency to
belanja konsumen. Selama tahun 2016, konsumen shop, both basic and additional needs, in mini
lebih memiliki kecenderungan untuk berbelanja, markets and traditional market. Especially for
baik kebutuhan pokok maupun tambahan, di mini personal care products, shopping growth in mini
market dan toko-toko tradisional. Khusus untuk market during the year of 2016 is as much as 12%
produk-produk personal care, pertumbuhan and traditional stores as much as 6%. On this
belanja di mini market selama tahun 2016 adalah condition, the Company has a negative impact
sebanyak 12% dan toko tradisional sebanyak 6%. on its growth.
Atas kondisi ini, Perseroan mengalami dampak
negatif pada pertumbuhannya.
Kinerja Perusahaan Corporate Performance

Pada tahun 2016 Perseroan membukukan nilai In 2016, the Company booked a net sales revenue
penjualan bersih sebesar Rp 344 miliar, mengalami of Rp 344 billion, a decrease by 19% compared
penurunan sebesar 19% dibandingkan dengan to in 2015. The sales growth rate is of course
penjualan tahun 2015. Pencapaian pertumbuhan below the specified target. In 2016, the Company
penjualan ini tentunya dibawah target yang telah booked a Net Loss of Rp 5.5 billion.
ditetapkan sebelumnya. Tahun 2016 ini Perseroan
membukukan Rugi Bersih Rp 5,5 miliar.

LAPORAN DIREKSI
Penurunan penjualan perseroan ini tidak terlepas The decrease in the Company’s sales volume was
dari pada beberapa kondisi yang terjadi di closely associated with several market conditions
market seperti yang di uraikan pada kendala dan as described in the Challenges and Issues in 2016
tantangan tahun 2016 diatas dan adanya faktor section as well as external factors and failure to
dari luar dan perubahan distribusi yang perlu keep up with the change of distribution pattern.
disinkronkan dengan situasi kondisi.
Semakin ketatnya persaingan industry kosmetik The increasingly competitive cosmetic industry
mengharuskan Perseroan untuk terus bekerja keras requires the Company to work even harder to
dalam meningkatkan kinerjanya. Dalam situasi improve its performance. In this less-than-ideal
yang kurang ideal ini, Perseroan telah melakukan situation, the Company however has made various
berbagai upaya untuk tetap mempertahankan attempts to maintain its market share. One of
pasar. Salah satu upaya yang dilakukan adalah such attempts is concentrating on the distribution
berkonsentrasi melakukan distribusi untuk of fast-moving products, improving service level
produk yang fast moving, melakukan perbaikan in modern trades as the largest contributor to
service level di modern trade sebagai kontribusi the Company’s business, penetrating traditional
terbesar bisnis Perseroan, melakukan penetrasi markets and evaluating distribution channels for
di level pasar-pasar tradisional dan mengevaluasi optimized yield.
channel distribusi untuk disesuaikan dengan yang
lebih tepat.
Selain focus di pasa lokal, Perseroan masih terus Aside from focusing on local market, the
memperbaiki pasar ekspor dengan membuka Company must continue to improve its export
negara-negara tujuan ekspor baru. Pembenahan by exploring new destination countries. The
dalam system jaringan distribusi juga terus distribution network system must also become
dilakukan sebagai upaya untuk mendekatkan more effective in order to narrow the gap between
produk Perseroan kepada konsumen. Walaupun the Company’s products and consumers. Despite
terdapat beberapa kesulitan yang dihadapi oleh several difficulties faced by the Company,
Perseroan, diantaranya adalah terkait dengan including differences of regulations in each
regulasi yang berbeda-beda setiap negara yang country to protect their local products and
melindungi produk lokal dalam negerinya dan provide incentives to nationally-manufactured
memberikan insentive kepada produk-produk products, the Company is currently exporting to
dalam negeri. Saat ini perseroan telah memiliki19 19 countries.
negara utama tujuan ekspor.
Perseroan melakukan kegiatan iklan, promosi dan The Company engages in non-conventional
distribusi non konvensional telah mulai dilakukan advertising, promotional and distribution
seperti menggunakan media sosial instagram, activities, such as using social media instagram,
twitter, online shop untuk meningkatkan twitter, online shop to increase product awareness
product awareness dan juga penjualan langsung and also direct sales to consumers. Promotion
kepada konsumen.Kegiatan promosi melalui activities through digital media are increasing
media digital semakin bertambah seiring along with consumer development who often
dengan perkembangan konsumen yang sering access information through online media. This
mengakses informasi melalui media online. Hal ini of course affects the strategy where most of the
tentunya berpengaruh terhadap strategi dimana target market of the Company are teenagers and
sebagian besar target pasar Perseroan adalah young adults who are active in the use of digital

LAPORAN DIREKSI
para remaja dan dewasa muda yang aktif dalam media. Given the huge potential of online sales,
penggunaan media digital. Melihat besarnya starting in the third quarter of 2016, the Company
potensi penjualan secara online, mulai kuartal III has collaborated with several online sites to
tahun 2016, Perseroan telah bekerjasama dengan market the Company's products, such as Sociolla,
beberapa situs online untuk memasarkan produk Elevania, Tokopedia and others. Although it has
– produk Perseroan, misalnya Sociolla, Elevania, not contributed significantly to the Company's
Tokopedia dan lain-lain. Walaupun belum sales results, this online marketing is believed by
memberikan kontribusi yang signifikan terhadap the Company to encourage sales in the years to
hasil penjualan Perseroan, namun pemasaran come
melalui online ini diyakini oleh Perseroan dapat
mendorong penjualan di tahun-tahun yang akan
datang.
Perseroan memperoleh beberapa penghargaan The Company received several awards and
dan sertifikasi selama tahun 2016 sebagai certificates in 2016 for its performance,
bentuk pengakuan atas kinerja, pencapaian dan achievements and commitment in terms of
komitmen Perseroan baik dalam hal produk products or the Corporate operations as a whole.
maupun Perseroan secara keseluruhan. Perolehan The ISO 9001:2015 and 14001:2015 obtained
sertifikat ISO 9001:2015 dan 14001:2015 di tahun in 2016 will definitely support the Company’s
2016 yang tentunya akan menunjang usaha business operations in manufacturing high
Perseroan dalam menghasilkan produk-produk quality products that can compete in domestic
berkualitas tinggi yang memiliki daya saing and international markets. In 2016, the Company
baik di pasar domestic maupun internasional. received the Indonesian Best Brand Award in
Merek Perseroan sepanjang tahun 2016 telah the slimming tea, body cologne and olive oil
mendapatkan Indonesia Best Brand Award untuk categories.
kategori teh pelangsing, body cologne dan
minyak zaitun.
Penerapan Tata Kelola Perusahaan Implementation Of Good Corporate

Governance
Perseroan meyakini bahwa pencapaian kinerja The Company believes that good performance
yang baik dapat terus dipertahankan secara can be maintained if the Company implements
berkelanjutan, jika Perseroan dapat melaksanakan the principles of GCG consistently and properly.
prinsip-prinsip GCG secara konsisten secara baik The Company is committed to implement good
dan benar. Perseroan memiliki komitmen untuk corporate governance as one of the means
menerapkan tatakelola perusahaan sebagai to maintain its business continuity in the long
salah satu proses untuk menjaga kesinambungan term by prioritizing the interests of shareholders
usaha perusahaan dalam jangka panjang yang and stakeholders. Throughout the year 2016,
mengutamakan kepentingan pemegang saham the Company continued to reorganize the
(shareholders) dan pemangku kepentingan implementation of Good Corporate Governance
(stakeholders). Selama tahun 2016, Perseroan by referring to the OJK’s Regulations Number
terus melakukan pembenahan dalam penerapan 21/POJK.04/2015 regarding Implementation
tatakelola perusahaan dengan mengacu pada of Good Corporate Governance for Public
Peraturan OJK No. 21/POJK.04/2015 tentang Companies.
Penerapan Pedoman Tata Kelola Perusahaan
Terbuka.

LAPORAN DIREKSI
Untuk meningkatkan transparansi dana To increase the transparency of its financial

kuntabilitasnya, perseroan juga melibatkan accountability, the Company also involved
auditor eksternal untuk mengaudit laporan an external auditor to audit the Company’s
kinerja Perseroan. Dalam hal pengendalian performance report. For internal control, the
internal, Perseroan mengacu pada ketentuan Company refers to the SOX (Sarbanes-Oxley)
SOX (Sarbanes-Oxley) yang tercantum dalam provisions as stated in the Financial Instrument
Financial Instrument and Exchange Law. Sistem and Exchange Law. The audit system included
audit menggunakan audit internal dan eksternal internal and external audit and the internal
sehingga diharapkan system pengendalian control system is expected to run properly.
internal dapat berjalan dengan baik.
Gambaran Prospek Usaha 2017 Overview of 2017 Business Prospect

Prospek perekonomian Indonesia di tahun 2017 The Indonesian economic prospect in 2017 is
ini tetap menjanjikan meskipun diperlukan still promising despite the need for stability in
kestabilan dalam reformasi struktural. Pada structural reform. In 2017, based on analysis by
tahun 2017, berdasarkan analisa dari The Nielsen The Nielsen Indonesia, the Indonesian economic
Indonesia, pertumbuhan ekonomi Indonesia growth is predicted to be approximately 5% - 5.2%
diprediksi berkisar di 5% - 5,2% apabila reformasi if the structural reform goes smoothly with better
structural berjalan dengan baik, adanya stabilitas consumption stability, increased investment and
konsumsi, peningkatan investasi dan belanja effective government spending. The Company
pemerintah yang efektif. Perusahaan juga will also continue operating cost efficiency
akan terus melanjutkan program efisiensi biaya program and drive productivity improvement in
operasional serta terus mendorong peningkatan 2017. The Company can also recover a large
produktivitas pada tahun 2017. Perseroan juga market share in the coming year and achieve the
optimas dapat meraih kembali pasar yang besar target specified for 2017.
di tahun yang akan datang dan mencapai target
yang telah ditetapkan di tahun 2017.
Persaingan yang semakin ketat di industry The increasingly competitive cosmetic industry
kosmetik mengharuskan Perseroan untuk requires the Company to continue making
terus melakukan terobosan-terobosan produk breakthroughs to reinforce its brand. Products
terbaru untuk memperkuat posisi mereknya. which suit the public needs and have the best
Produk-produk yang sesuai dengan kebutuhan quality must become the main focus of the
masyarakat dan memiliki kualitas yang terbaik Company. Aside from launching new products,
menjadi perhatian utama bagi Perseroan. Selain the Company must also maintain the quality of
meluncurkan produk-produk baru, Perseroan existing top products and expand its market
juga terus mempertahankan kualitas dari produk- share.
produk unggulan yang telah ada dan memperluas
pangsa pasarnya.

LAPORAN DIREKSI
Untuk berkomunikasi dengan pelanggan, selain To communicate with customers, aside from the
memiliki website yaitu www.mustikaratu.co.id, website www.mustikaratu.co.id the Company also
Perusahaan juga memanfaatkan media sosial, made use of social media, including facebook fan
antara lain dengan menggunakan facebook page and instagram. The use of social media will
fan page, instagram. Penggunaan media social facilitate the customers in obtaining information
ini akan mempermudah pelanggan untuk regarding exclusive promotions, the latest
mendapatkan informasi mengenai penawaran catalogue and the nearest store location as well
promo eksklusif, promo catalog terbaru, lokasi as in direct interaction with the customers.
toko terdekat serta mempermudah Perusahaan
untuk berinteraks ilangsung dengan para
pelanggan.
Perusahaan juga melakukan penetrasi pasar The Company also continues to penetrate the
online yang terus bertumbuh secara pesat saat rapidly-growing online market and attempts
ini, dan untuk mengantisipasi perubahan perilaku to anticipate changes in public behavior which
masyarakat yang lebih dinamis dalam memilih prefers online shopping and who is willing to pay
untuk berbelanja online dan juga bersedia untuk more for comfort and quality.
membayar lebih demi kenyamanan dan kualitas.
Pengembangan wilayah distribusi kebeberapa The development of distribution to several areas

daerah yang memiliki potensi pasar yang with large market potentials also continues
besar juga terus dilakukan dan memperkuat and has been reinforced in 4 (four) distribution
posisi 4 (empat) cabang distribusi Perseroan. branches of the Company. The development
Perkuatan jaringan distribusi yang telah ada of existing distribution network down to the
sampai kecakupan wilayah paling kecil juga terus smallest coverage is also carried out to make
diupayakan agar produk Perseroan semakin dekat the Company’s products more approachable and
dan mudah ditemui oleh konsumen. accessible to consumers.
Pasar modern yang terus berkembang di The ever-developing modern market in Indonesia
Indonesia juga menjadi salah satu fokus Perseroan is also one of the Company’s main focuses in the
di tahun-tahun yang akan datang. Perseroan coming year. The Company makes maximum
berupaya secara maksimal agar ketersediaan attempts to ensure its products’ availability in
produk selalu terjaga di jaringan pasar modern the modern local and national market network
baik local maupun nasional dengan penentuan according to standards and KPI in terms of service
standar dan KPI dalam service level. level.
Perusahaan juga akan terus berkomitmen untuk The Company will also continue its commitment
memberikan service excellence kepada para for service excellence to consumers, and therefore
pelanggan, karenanya sumber daya manusia human resources has become a significant aspect.
menjadi hal yang penting bagi Perusahaan. The Company focuses on the improvement
Perusahaan memfokuskan pada peningkatan of human resources quality through training
kualitas sumberdaya manusia melalui program- programs so that employees may develop their
program pelatihan agar karyawan terus expertise and talent.
mengembangkan keahlian dan talentanya.

LAPORAN DIREKSI
Penutup Closure
Akhir kata mewakili Direksi, kami mengucapkan Finally, in the name of the Board of Directors, we
terimakasih kepada seluruh jajaran manajemen are grateful for the Company’s management and
dan karyawan Perusahaan atas dukungan, kerja employees’ support, hard work and commitment.
keras dan komitmennya. Demikian pula,tidak lupa We also extend our gratitude to the shareholders,
kami sampaikan terimakasih kepada pemegang business partners, suppliers and customers who
saham, mitra usaha, pemasok dan para have given their utmost support and trust to the
pelanggan yang telah memberikan dukungan Company. With such resources and trust towards
dan kepercayaan kepada Perusahaan.Dengan all parties, we hope that the Company will be
dukungan ini dan kepercayaan semua pihak able to perform better in the coming years.
serta sumberdaya yang ada, semoga Perusahaan
mampu memperoleh hasil yang lebih baik di
masa yang akan datang.

Atas nama Direksi / The Board of Directors
Putri Kuswinu Wardani, MBA

Presiden Direktur / Presiden Director

PROFIL PERUSAHAAN
Company Profile
Profile Perusahaan
Company Profile
Perseroan mengembangkan produk - produk

alat kecantikan dan jamu kesehatan dan
telah tersebar di seluruh kota besar diseluruh
Indonesia.
The Company develops more than product - product for
cosmetic and traditional herb throughout all big cities in
Indonesian.
Sekilas Perusahaan Company in Brief

Didirikan pada tanggal 14 Maret 1978, PT Mustika PT Mustika Ratu Tbk was established on 14 Maret
Ratu Tbk. (Perseroan) merupakan perusahaan 1978. The company is one of Indonesia’s leading
kosmetik dan Jamu Modern tradisional ternama cosmetic and herb traditional product companies.
di Indonesia. Berdiri pertama kali dengan nama The company which was first established under
PT Mustika Ratu, Perseroan memiliki reputasi dan the name of PT Mustika Ratu, has an excellent
keahlian yang sangat baik dalam pengembangan reputation and expertise in cosmetic and herb
produk-produk kecantikan dan jamu kesehatan traditional.
tradisional. Kegiatan usaha Perseroan dimulai
pada tahun 1978. Perseroan telah tercatat di
Bursa sejak tahun 1995.
Identitas Perusahaan
Nama Perseroan /
PT Mustika Ratu Tbk. PT Mustika Ratu Tbk.
Company Name
Mustika Centre Building Lt. PH, Jl. Mustika Centre Building Lt. PH, Jl.
Alamat
Jend. Gatot Subroto Kav. 74-75 Jend. Gatot Subroto Kav. 74-75
Addres
Jakarta 12780, Indonesia Jakarta 12780, Indonesia
Tanggal Pendirian
14 Maret 1978 March 14, 1978
Establish
Berdasarkan Akta No. 35 tanggal 14 Based on deed No. 35 dated March
Dasar Hukum Maret 1978, disahkan oleh Menteri 14, 1978, approve by Minister
Legal Basis Kehakiman RI berdasarkan SK No. of Justice RI based on SK No.
Y.A.5/188/15 Tgl 22 Desember 1978 Y.A.5/188/15 December 22, 1978
Modal Dasar
100.000.000.000 100.000.000.000
Authorized Capital
Modal Ditempatkan
& Disetor 53.500.000.000 53.500.000.000
Paid-up Capital
Kegiatan Usaha Industri Jamu dan Kosmetik Herbal and Traditional Cosmetic
Business Activities Tradisional Industry

PROFIL PERUSAHAAN
Company Profile
Sejarah panjang PT Mustika Ratu Tbk merupakan The long history of PT Mustika Ratu, Tbk. Is a
home industry yang didirikan oleh Ibu BRA home industry established by Mrs. BRA Mooryati
Mooryati Soedibyo pada tahun 1975 yang Soedibyo in 1975 that started ini garage of the
dimulai dari dalam garasi kediaman Ibu BRA residence of Mrs. BRA Mooryati Soedibyo. The
Mooryati Soedibyo. Usaha tersebut semakin effort has increasingly develop into a Company.
lama semakin berkembang menjadi sebuah The Company was esthabilished in Jakarta that
Perseroan. Perseroan yang didirikan di Jakarta had domicile in Jalan Gatot Subroto Kav. 74-75,
yang ber domisili di Jalan Gatot Subroto Kav. 74- under the name of PT Mustika Ratu, based on Deed
75, dengan nama PT Mustika Ratu, Berdasarkan no. 35 dated march 14, 1978. By implementing
Akta Pendirian No. 35 tanggal 14 Maret 1978. a solid strategy and performance focus, the
Dengan menerapkan strategi yang kokoh dan Company has developed and is now recognizes
kinerja terarah, kini Perseroan telah berkembang as company leading cosmaetics and herbal
dan dikenal sebagai perusahaan kosmetika dan medicine in the country.
jamu tradisional terdepan di tanah air.
Perseroan telah menjalankan usahanya secara The Company has carried out is business
komersial itu terbukti dari Perseroan telah commercially and it is proven by the distribution
mendistribusi produknya ke wilayah Jakarta, of its product s all over Indonesia and foreign
Semarang, Surabaya, Bandung dan Medan. countries.
Untuk memenuhi permintaan pasar yang To satisfy the increasing market demand, the
semakin meningkat, secara resmi Perseroan telah Company officially has operated its factory on
mengoperasikan pabriknya pada tanggal 8 April 8 April 1981, which located at jl. Raya Bogor KM
1981, dimana berlokasi di jalan Raya Bogor KM 26,4 Ciracas, East Jakarta.
26,4 Ciracas, Jakarta Timur.
Perseroan memiliki reputasi dan keahlian yang In Order to support the capital structure and
sangat baik dalam memproduksi barang – realize its vision as the best Cosmetic and
barang kosmetik, obat tradisional serta minuman Natural herbs Company with High Technology in
sehat, dan perawatan kecantikan. Dalam Indonesia, the Company has obtained effective
rangka memperkokoh struktur permodalan approval from Capital Market Supervisory Board
serta mewujudkan visinya sebagai Perusahaan and carried out initial public offering and listed
Kosmetik dan Jamu Alami berteknologi Tinggi its shares in PT Bursa Efek Jakarta which recently
terbaik Di Indonesia, Perseroan mendapatkan has altered its name to PT Bursa Efek Indonesia
persetujuan efektif dari Badan Pengawas Pasar on 1995.
Modal serta melakukan penawaran umum
perdana dan mencatatkan sahamnya di PT Bursa
Efek Jakarta yang sekarang telah berganti nama
menjadi PT Bursa Efek Indonesia pada tahun
1995.
Demi menjaga standar mutu, terhitung sejak tahun In order to control quality standard, calculated
1996 Perseroan telah mendapatkan sertifikat ISO since 1996 the Company has obtainted certificate
14001 dan ISO 9002. Kemudian pada tahun 2009 ISO 14001 abd ISO 9001. Afterwards, on 2009
Perseroan menerapkan standar international 9001 the Company applied International Standard
(versi terbaru dari ISO 9001:2008) tentang sistem 9001 (the latest version of ISO 9001 : 2008) on
Manajemen lingkungan. Selain itu Perseroan Environment Management System. Besides, the
telah memperoleh sertifikat Good Manufacturing Company has obtained Good Manufacturing
Process (GMP) pada tahun 2004, sertifikat Halal process (GMP) certificate on 2004, halal (legimate)
untuk produk teh tahun 2010 dan sertifikat Halal Certificate for tea product on 2010, and halal
untuk produk jamu tahun 2011. certificate for herb product on 2011.

PROFIL PERUSAHAAN
Company Profile
Kegiatan usaha Perseroan yaitu meliputi: The lines of business of the Company are
including:
1. Memproses Pabrikasi, perdagangan dan 1. Fabrication process, trde, and distribution of
distribusi jamu herb
2. Memproduksi barang – barang kosmetik, 2. To manufacture cosmetic stuff, traditional
Obat tradisional serta minuman sehat, dan medicine, healthy drink, and beauty treatment.
perawatan kecantikan.
Perseroan berdomisili di Jalan Gatot Subroto Kav. The Company is domicilied at Jl. Gatot Subroto
74-75, Jakarta Selatan dan pabrik berlokasi di Kav. 74-75, South Jakarta, and its factory is located
Jalan Raya Bogor KM 26,4 Ciracas, Jakarta Timur. at Jl. Ry. Bogor K 26,4 Ciracas, East Jakarta.
Yang membedakan perusahaan kosmetik What the difference between our Companies to
lain, Perseroan senantiasa menjalankan bisnis other cosmetic Companies is we always running
dengan berpegang pada filosofi budaya the Company’s business bu holding on to the
ketimuran dan nilai-nilai utama Perseroan yaitu philosophy of oriental culture and core values of
Integrity, Professionalism, dan Entrepreneurship. the Company, which is integrity, professionalism,
Melalui nilai-nilai tersebut, Perseroan tidak and Entrepreneurship. Throught these value, the
saja memproduksi setiap produk yang Company not only produce any product that
dikelolah berdasarkan target, tetapi senantiasa is managed by the target, but always put the
mengutamakan kualitas dan keindahan sehingga quality that successfully get a privileged position
berhasil mendapatkan posisi istimewa sebagai as a beauty cosmetics and herbal health care
perusahaan kosmetik kecantikan dan jamu Company in the forenfrpnt community at large.
kesehatan terdepan di hati masyarakat luas.
Kini, Perseroan telah memiliki portofolio Today, The Company has a portofolio of product
produk dan jumlah distributor yang besar yang and a large number of distributors who make
menjadikannya sebagai salah satu perusahaan it as one of the beauty cosmetics and herbal
produk kosmetik kecantikan dan jamu kesehatan product the largest and most diversified health
terbesar dan paling terdiversifikasi di Indonesia in Indonesia in terms of product, location. and
dari segi produk, lokasi, dan segmen pasar. market segments.

DATA PRSEROAN
Company Information
DATA PERSEROAN
Company Information
NAMA PERSEROAN NAME OF THE COMPANY

PT MUSTIKA RATU, Tbk. PT MUSTIKA RATU, Tbk.
ALAMAT ADDRESS
Kantor Pusat Head Office
Graha Mustika Ratu Graha Mustika Ratu
Jl. Gatot Subroto Kav. 74-75, Jakarta 12870 Jl. Gatot Subroto Kav. 74-75 Jakarta 12870
Telpon : (021) 830 6754 - 59 Phone : (62-21) 830 6754 - 59
Faksimili : (021) 830 6753 Fax : (62-21) 830 6753
Website : www.mustika-ratu.com Website : www.mustika-ratu.com
Email : info@mustika-ratu.co.id Email : info@mustika-ratu.co.id
PABRIK FACTORY
Jl. Raya Bogor Km 26,4 Jl. Raya Bogor Km 26,4
Ciracas, Jakarta Timur 13740 Ciracas, Jakarta Timur 13740
Telepon : (021) 8711291 Phone : (62-21) 8711291
Faksimili : (021) 8700987 Fax : (62-21) 8700987
BIDANG USAHA MAIN BUSINESS

Bergerak dalam bidang usaha pabrikasi, Operate in manufacturing, trading, and
perdagangan dan distribusi jamu dan kosmetik distributing herbal, food supplements, cosmetics,
tradisional serta minuman sehat, dan kegiatan healthy fresh drinks, and all other industrial
usaha lain yang berkaitan. activities in a common meaning.
ANAK PERUSAHAAN SUBSIDIARIES
Anak-anak perusahaan dengan persentase Company subsidiaries which are more than 50%
pemilikan lebih dari 50%, baik dimiliki secara owned, either directly or indirectly consisting of:
langsung maupun tidak langsung adalah sebagai
berikut:
Presentase
Tahun Mulai Kepemilikan
Domisili Beroperasi Secara (%) /
Nama Perseroan / Kegiatan Usaha /
/ Komersial / Start Percentage of
Company Name Principal Activity
Domicile of Commercial Ownership
Operation
2011 2012
Distribusi dan
PT. Mustika Ratubuana
Perdagangan / Jakarta 1992 99.9 99.9
Internasional
Distribution and Trading
Distribusi dan
Mustika Ratu (M) Sdn. Bhd. Perdagangan / Malaysia 1993 100.0 100.0
Mustika Ratu Properties Penyewaan Properti /
Malaysia 1997 100.0 100.0
(M) Sdn. Bhd. Property Rental
Distribusi dan
PT. Mustika International
Perdagangan / Jakarta 1997 99.9 99.9
Laboratories
Distribusi dan
PT. Paras Cantik Kenanga Perdagangan / Jakarta 2006 99.8 99.8

DATA PRSEROAN
Company Information
KANTOR CABANG BRANCH OFFICE

PT. MRBI Jakarta PT. MRBI Jakarta
Jl. Raya Bogor Km 26,4 Ciracas, Jakarta Timur Jl. Raya Bogor Km 26,4 Ciracas, Jakarta Timur
Telpon : (021) 8711291 Phone : (021) 8711291
Faksimili : (021) 8700987 Fax : (021) 8700987
PT. MRBI Semarang PT. MRBI Semarang

Jl. Setia Budi 140 Semarang Jl. Setia Budi 140 Semarang
Telpon : (024) 7479604 Phone : (024) 7479604
Faksimili : (024) 7475832 Fax : (024) 7475832
PT. MRBI Bandung PT. MRBI Bandung

Jl. Geger Kalong Girang 25 Blok F5 Bandung Jl. Geger Kalong Girang 25 Blok F5 Bandung
Telpon : (022) 2011578 Phone : (022) 2011578
Faksimili : (022) 2012295 Fax : (022) 2012295
PT. MRBI Surabaya PT. MRBI Surabaya

Pergudangan Central Square Pergudangan Central Square
Jl. Ahmad Yani 41-43 Surabaya Jl. Ahmad Yani 41-43 Surabaya
Telpon : (031) 8524622 Phone : (031) 8524622
Faksimili : (031) 814167 Fax : (031) 814167
NOTARIS NOTARY
OTTY HARI CHANDRA UBAYANI, SH OTTY HARI CHANDRA UBAYANI, SH
Jl. Tebet Barat Dalam Raya No.69 Jakarta Selatan Jl. Tebet Barat Dalam Raya No.69 Jakarta Selatan
Telpon : (021) 83705530-83708431 Phone : (62-21) 83705530-83708431
Faksimili : (021) 83708431 Fax : (62-21) 83708431
BIRO ADMINISTRASI EFEK HARE ADMINISTRATION BUREAU

Datindo Entrycom Datindo Entrycom
Wisma Diners Club Annex Jl. Jend. Sudirman Wisma Diners Club Annex Jl. Jend. Sudirman
Kav. 34-35 Jakarta Pusat Kav. 34-35 Jakarta Pusat
Telpon : (021) 570 9009 Phone : (62-21) 570 9009
Faksimili : (62-21) 570 902 Fax : (62-21) 570 9026
COMPANY INFORMATION
Corporate Secretary
PT Mustika Ratu, Tbk.
Jl. Gatot Subroto Kav. 74-75, Jakarta 12870
Telp. (021) 8306753
www.mustika-ratu.co.id
e-mail : info@mustika-ratu.co.id

VISI, MISI DAN BUDAYA ERSEROAN
Company Information
VISI, MISI DAN BUDAYA PERSEROAN

Vision, Mision and Culture Company
Visi
Menjadikan Warisan tradisi keluarga leluhur
sebagai basis industri perawatan kesehatan
kebugaran dan kecantikan penampilan
paripurna (Holistic Wellness) melalui proses
modernisasi teknologi berkelanjutan namun
secara hakiki tetap mengandalkan tumbuh-
tumbuhan yang berasal dari alam.
Vision
Making the tradition legacy of the ancestor
family as a basis for the health care and
holistic wellness beauty industry by a
sustainable technology modernization
process yet in nature still relies on the
natural plants.
Misi Budaya
Falsafah kesehatan, kebugaran dan • Mengutamakan peningkatan kepuasan
kecantikan, penampilan paripurna (holistic pelanggan.
wellness) yang telah lama ditinggalkan • Bekerja dengan budaya kekeluargaan dan
masyarakat luas, digali kembali oleh keakraban.
seorang Puteri Keraton sebagai royal • Menghargai integritas dan profesionalisme
heritage untuk dibagikan kepada dunia yang tinggi.
sebagai karunia Tuhan dalam bentuk ilmu
pengetahuan yang harus dipertahankan • Menunjang kerjasama dan gotong royong
dan dilestarikan. dalam mencapai tujuan bersama.
Mision Culture
The philosophy of health and holistic • To give priority to customer satisfaction
wellness beauty which has been improvement
abandoned since a long time by people • To work with familiar and intimacy culture.
is re-dug by a Palace Princess as a royal
heritage to be spread to the world as • To respect high integrity and
the God’s gift in the form of knowledge professionalism.
which shall be maintained and preserved. • To support cooperation and mutual
cooperation in achieving collective purpose

STRUKTUR ORGANISASI
Organization Structure
STRUKTUR ORGANISASI
Direktur Penjualan
GM Sales GM Sales Area

GM Ekspor GM Pemasaran
Area Jawa Luar Jawa
Charles Retno Pratiwi
Agus Nirokim Yoki
Sr. Mgr. Pro- Sr. Mgr Pro- Sr. Product

Mgr.
Regional Regional National duk Putri duk Mustika Mgr. Jamu
Sr. Dev Sr. Trade Regional Regional Cabang
Sales Mgr Sales Mgr Key Martina Ratu Lia Any W
Mgr Mkt Sales Sales Malaysia
Mgr Mgr DKI Sumatra Indo Account
(Samdro P.) Mgr Marcus
Jabar Mansur Timur Mgr.
Daswar Wanwan
Manager saharudin
BM
E-Com- BA BM DKI JATENG
merce Anna Yosbin Mgr Mgr Mgr
Maryanto
Mgr Sihombing Sales Data Sales & Regional
Mella Analys Distr. Ekspor
Rona Aninda Judith
Manager BM BM Darmawa Juliana
BC Titin JABAR JATIM
Jumadi Fitriyadi
Merchand
Mgr
Mgr Mgr Mgr Mgr Spv. Produk
M. Nazir Mgr Mgr Mgr Produk
Mgr Key Distribusi Design Produk Digital Mgr De-
Ogi Area Area Area Mgr
Area Account. Ekspor Grafis Spa & Market- koratif
I-V Hasan Biocell Bask
Alders F ing Ina M
Subagyo A.P Lin Lin
Putut
ii
: Tanggung Jawab Struktural

: Ruang Lingkup ISO

STRUKTUR ORGANISASI
Rapat Umum Pemegang

Saham
Dewan Komisaris
Komite Audit
Presiden Direktur
Sekretaris Perusahaan
Internal Audit
Boma Karista S.
Manajemen
Repsentatif dan
Departemen ISO
Tamzil
Direktur HRD
& Supply Chain Asso. Director R&D -
Direktur Corporate Quality Dewita A
(Arman ST)
GM Plant &
GM Corporate
Supply Chain
Boma K.S
Tamzil
Sr. Mgr. Finance Sr. Mgr Sr. Mgr

Sr. HR & GA.
Pembelian Controller Comm. Mgr Teknologi
Mgr Wisnu
Canang Sumardi Mega A Informasi
Mgr Mgr Mgr. Sr. Pengem- Mgr. Pene-

Tehnik Mgr Mgr Legal Mgr ISO
Treasury Finance, Mgr PR Hubungan bangan litian dan
Mgr Anggaran A. Nadim Pengawa- Mgr.
Aries Tax & Acc. Ayi S Pelanggan TSRH SPA Pengem-
Ridwan Mulyanto san Mutu Fidiandri P.
Damanik Rudi S. Yudith Emm bangan
Kusuma
Westr
Asst. Mgr
Asst. Mgr. PPIC
Mgr HRD GA Mgr Pembelian
Produksi Mgr.
Respati PB Meyer D I-III
Desideria Yunasri
Florentino
Y.Y.P
Lilis M

PROFIL DEWAN KOMISARIS
Profile of the Board of Commisioners

Board of Commissioners Profile
Haryo Tedjo Baskoro, MBA Prof. DR. FG. Winarno

Presiden Komisaris Komisaris Independen
President Commissioner Commissioner Independent
Warga Negara Indonesia, berusia 45 Warga Negara Indonesia, berusia 78

Tahun. Menyelesaikan pendidikan Master tahun. Telah mendapatkan gelar doktoral
of Business Administration dari University dalam Ilmu Pangan dari University of
of Leicester, Inggris. Perjalanan karirnya Massachussetts, USA. Tahun 2007 sampai
memberi pengalaman yang panjang di 2011 menjabat sebagai rektor Universitas
berbagai sektor usaha yaitu properti, Katolik Atmajaya, Jakarta. Tahun 2004
Infrastruktur, dan perhotelan. Sejak tahun sampai sekarang menjadi Presiden
2010 sampai dengan sekarang menjabat International Dairy Federation perwakilan
sebagai Presiden Direktur PT Mustika Indonesia. Tahun 2002 sampai sekarang
Princess Hotel, perusahaan pemilik menjabat sebagai Komisaris Independen
Sheraton Mustika Yogyakarta, Resort & Perseroan. Tahun 1982 diangkat sebagai
Spa. Sejak tahun 1998 menjabat sebagai Guru Besar dalam Ilmu Pangan dan
Presiden Komisaris Perseroan. Teknologi Pangan di IPB Bogor. Pada
tahun 1996 sampai sekarang menjabat
Indonesia citizen, 45 years old. Graduated sebagai Presiden Indonesian Flavour and
his master Business of Administration Fragrans Association. Tahun 1991 sampai
program at University of Leicester, England. 1995 menjabat sebagai Presiden Codex
His long career contributes him an Alimentarus Commission di Roma, Italia.
extensive experience in multiple business Sejak 1961 sampai sekarang menjabat
sectors which are properties, infrastructures sebagai dosen Institut Pertanian.
an hospitality. Now he is acting as President
Director of PT Mustika Princess Hotel, Indonesia citizen, 77 years old. In 1970
owning company of Sheraton Mustika he got doctoral degree in Food Science
Yogyakarta, Resort & Spa, since 2010. from University of Massachusetts, USA.
Acting President Commissioner of the In 2007 until 2011 is rector at Atmajaya
Company since 1998. Catholic University, Jakarta. In 2004 until
now is President of International Dairy
Federation of Indonesian Representative.
In 2002 until now is the company's
Independent Commissioner. in 1982 he
was assigned as professor in Food Science
and Technology at IPB Bogor. In 1996
until now is President of Indonesian Flavor
and Fragrance Association. In 1991 until
1995 was President of Codex Alimentarus
Commission in Rome, Italy.

Profile of the Board of Commisioners
Drs. Darodjatun Sanusi, MBA

Komisaris
Commissioner
Warga Negara Indonesia, berusia 72 tahun, Menyelesaikan pendidikan Strata Satu pada Jurusan
Farmasi Institut Teknologi Bandung. Menyelesaikan pendidikan dari Post Graduate Course di
State University of Gent, Belgium. Menyelesaikan pendidikan di Antwerp, Belgium sebagai
Master of Business Administration. Tahun 2002 menjabat sebagai Komisaris Perseroan sampai
sekarang. Tahun 1988 sampai dengan 1998 sebagai Presiden Direktur PT. Bio Farma. Tahun 1997
sampai 2002 menjabat sebagai Presiden Direktur PT. Kimia Farma Tbk.
Indonesia Citizen, 70 years old. In 1971 he graduated his Bachelor Degree majoring in Pharmacy
at ITB, Bandung. In 1976 he graduated from State University of Gent, Belgium. in 1991 he
graduated his Master Degree in Antwerp, Belgium as Master of Business Administration. 2002
until now, he is the Company's Commissioner. From 1997 until 2002 he was President Director's
PT. Kimia Farma Tbk and In 1988 until 1998 he was President Director of PT. Bio Farma Tbk.

PROFIL DIREKSI
Profile of the Board of Directors
PROFIL DIREKSI
Board of Commissioners Profile
Putri Kuswisnu Wardani, MBA Dewi Nurhandayani, BBA

Presiden Direktur Direktur
President Director Director
Menyelesaikan pendidikan Master of Menyelesaikan pendidikan dari The

Business Administration dari National American College For The Applied Arts di
University Inglewood, California, Amerika bidang Graphic and Packag.ng Design di
Serikat. Tahun 2011 Menjabat sebagai Los Angeles, Amerika Serikat, Tahun 1996
Presiden Direktur Perseroan, Tahun 1991- sampai dengan sekarang menjabat sebagai
2011 Menjabat sebagai wakil Presiden Direktur Perseroan, Tahun 1994 sampai
Direktur Perseroan dan beliau juga pernah dengan 1996 sebagai Manajer di bagian
menjabat beberapa jabatan penting pengembangan produk Perseroan.
pada berbagai Perusahaan di Indonesia.
Tahun 2013-2018 menjabat sebagai Ketua Graduated from the American College for
Ekonomi Kreatif APINDO. Tahun 2013- the Applied Arts majoring in Graphic and
2019 sebagai Wakil Ketua Umum Kadin Packaging design in Los Angeles, USA.
Bidang Industri Tradisional Berbasis Budaya since 1996 until now is Director of the
dan tahun 2016-2020 sebagai Sekertaris Company. In 1994-1996 was company's
Komite Ekonomi dan industri Nasional Product Development Manager.
(KEIN). Desember 2009 telah memperoleh
penghargaan sebagai CEO Idaman 2009
dari Warta Ekonomi.
Graduated her Master of Administration

from National University, Inglewood,
California, United States of America.
In 2011 pointed as President Director
Company. Deputy President Director of the
Company since 1991-2011 and several vital
position in various Companies in Indonesia.
In 2013-2018 as chairman of creative
economy at APINDO. In 2013-2019 as
Kadin deputy chairman culture based
industry and in 2016-2020 as a Secretary
at Committee Economy and National
Industry. In December 2009, received an
award as CEO Idaman from warta ekonomi.

PROFIL DIREKSI
Profile of the Board of Directors
Arman S. Tjitrosoebono, MBA

Direktur
Director
Tahun 1982 Menyelesaikan pendidikan di The School of Business-Pacific State University, California,
Amerika Serikat dalam bidang marketing. Dan telah menduduki berbagai jabatan di Marketing
& Sales di beberapa perusahaan multinasional. Tahun 1997 – 2001 menjabat sebagai Head of
Marketing / Director di PT Reckitt Benckiser Indonesia dan dibeberapa perusahaan multinasional.
Tahun 2001 bergabung dengan Perseroan sebagai Direktur Marketing & Sales dan menjabat
sebagai Chief Operations Officer (COO) Perseroan.
In 1982 he graduated from the School of Business-Pacific State University, California, USA majoring
in Marketing. In 2001-2011 until now is Company's Marketing Director who responsible in Marketing
and Sales, and also acting as company's Chief Operation Officers (COO).

PENGHARGAAN
Awards
PENGHARGAAN
Awards

ANALISA DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN
Management Review and analysis

Management Review and Analysis
KINERJA KEUANGAN FINANCIAL PERFORMANCE
Penjualan Sales
Pada tahun 2016 Perseroan mencatat penjualan In 2016, the Company recorded consolidated
secara konsolidasi sebesar Rp 344 Miliar sales of Rp 344 billion compared to 2015 which
dibandingkan dengan Rp 428 miliar pada tahun was Rp 428 billion, a decrease of 19.56%.
2015, menurun sebesar 19,56%.
Pendapatan usaha perseroan terdiri dari The operating revenues of the Company consist
penjualan lokal sebesar Rp 332,5 miliar 96,56% of local sales of Rp 332.5 billion, 96.56% from the
dari jumlah pendapatan usaha perseroan dan Company's revenue and export sales of Rp 11.8
penjualan ekspor sebesar Rp 11,8 miliar atau billion or 3.44% of the Company's total operating
3,44% dari jumlah pendapatan usaha perseroan. revenues.
Beban Usaha Operating Expenses
Perseroan mengklasifikasikan beban usaha The Company classifies its operating expenses
menjadi dua bagian yaitu beban penjualan into two parts, namely selling expenses and
dan beban umum dan administrasi. Beban general expenses and administrative expenses.
penjualan yang terjadi di tahun 2016 sebesar Selling expenses that occurred in 2016 amounted
Rp 154,8 miliar menurun sebesar Rp 35,5 miliar to Rp 154.8 billion, a decrease of Rp 35.5 billion
atau 18,65% dibandingkan dengan tahun 2015 or 18.65% compared to 2015 which amounted to
sebesar Rp 190,3 miliar, sedangkan beban umum Rp 190.3 billion, while general and administrative
dan administrasi di tahun 2016 sebesar Rp 45,7 expenses in 2016 amounted to Rp 45.7 billion
miliar menurun sebesar Rp 0,29 miliar atau 0,64% which decreased by Rp 0.29 billion or 0.64%
dibandingkan dengan tahun 2015 sebesar Rp compared to 2015 amounted to Rp 46 billion.
46 miliar. Hal ini terjadi dikarenakan Perseroan This occurred since the Company continuously
senantiasa berusaha untuk meningkatkan strives to increase the performance improvement
perbaikan kinerja dan efisiensi biaya and cost efficiency.
Laba (Rugi) Usaha Operating Profit (Loss)
Pada tahun 2016 perseroan memperoleh laba In 2016 the Company obtained an operating
usaha sebesar Rp 0,00017 miliar, menurun profit of Rp 0.00017 billion, a decrease of Rp
sebesar Rp 5,2 miliar atau 100% dibandingkan 5.2 billion or 100% compared to 2015 with an
tahun 2015 Laba usaha sebesar Rp 5,2 miliar. operating profit amounted to Rp 5.2 billion due
Karena menurunnya tingkat penjualan berhubung to a decrease in sales since the closing of some
penutupan beberapa distributor yang tidak layak. unfeasible distributors.
Laba (Rugi) Bersih Profit (Loss)
Rugi bersih perseroan untuk tahun 2016 adalah The net loss of the Company for 2016 amounted
sebesar Rp 5,5 miliar, menurun sebesar Rp 6,5 to Rp 5.5 billion, a decrease of Rp 6.5 billion or
miliar atau 630,55% dibandingkan dengan tahun 630.55% compared to 2015 with a net income of
2015 laba bersih sebesar Rp 1 miliar. Rp 1 billion.
Aset Lancar Current Assets
Perseroan mengalami penurunan untuk aset Current assets of the Company decreased for
lancar tahun 2016 sebesar Rp 8,2 miliar atau the year of 2016 which amounted to Rp 8.2
2,17% dibandingkan dengan tahun 2015. Jumlah billion or 2.17% compared with 2015. The total
aset lancar Perseroan untuk tahun 2016 dan 2015 current assets of the Company for 2016 and
masing-masing sebesar Rp 372,7 miliar dan Rp 2015 amounted to Rp 372.7 billion and Rp 380.9
380,9 miliar. billion.

Aset Tidak Lancar Non-Current Assets

Di tahun 2016 Aset tidak lancar Perseroan In 2016, the Company's non-current assets
menurun sebesar Rp 5,7miliar, dengan total aset decreased by Rp 5.7 billion, with total non-current
tidak lancar Rp 110,3miliar tahun 2016 dan Rp assets of Rp 110.3 billion in 2016 and Rp 116.1
116,1 miliar tahun 2015. billion in 2015.
Jumlah Aset Total Assets

Jumlah Aset Perseroan tahun 2016 sebesar Total assets of the Company in 2016 amounted
Rp 483 miliar, menurun sebesar Rp 14 miliar to Rp 483 billion, a decrease of Rp 14 billion
dibandingkan dengan tahun 2015 sebesar Rp compared to 2015 which amounted to Rp 497
497 miliar, karena penurunan piutang usaha dan billion, due to a decrease in accounts receivable
biaya dibayar dimuka. and prepaid expenses.
Liabilitas Jangka Pendek Short-Term Liabilities

Penurunan liabilitas jangka pendek Perseroan The decline in short-term liabilities of the Company
adalah sebesar Rp 9 miliar, dengan total liabilitas amounted to Rp 9 billion, with total short-term
jangka pendek sebesar Rp 93,8 miliar pada tahun liabilities amounted to Rp 93.8 billion in 2016
2016 dan Rp 102,8 miliar pada tahun 2015. and Rp 102.8 billion in 2015. The decrease was
Penurunan tersebut disebabkan oleh adanya caused by the decrease in raw material purchase.
penurunan pembelian bahan baku.
Liabilitas Jangka Panjang Long-Term Liabilities

Liabilitas jangka panjang tahun 2016 sebesar Long-term liabilities in 2016 amounted to Rp 20
Rp 20 miliar, meningkat sebesar Rp 2,9 miliar billion, an increase of Rp 2.9 billion or 16.95%
atau 16,95% dibandingkan tahun 2015 sebesar compared to 2015 which amounted to Rp 17.1
Rp 17,1 miliar. Hal tersebut disebabkan adanya billion. This was due to an increase of liabilities in
kenaikan liabilitas imbalan kerja. employee benefits.
Jumlah Liabilitas Total Liabilities

Jumlah liabilitas tahun 2016 sebesar Rp 113,9 Total liabilities in 2016 amounted to Rp 113.9
miliar, turun Rp 6,1 miliar dibandingkan dengan billion, down by Rp 6.1 billion compared to 2015
tahun 2015 sebesar Rp 120 miliar, dengan faktor which amounted to Rp 120 billion, caused by the
penyebab dari penurunan pembelian bahan decline in purchases of raw materials.
baku.
Likuiditas Hutang dan Kolektibilitas Piutang Liquidity of Accounts Payable and

Collectibility of Account Receivables
Kemampuan Perseroan dalam melunasi liabilitas The Company's ability to pay off current liabilities
lancar di tahun 2016 adalah sangat tinggi karena in 2016 is very high because the Company had
Perseroan memiliki aset lancar sebesar Rp 372,7 current assets of Rp 372.7 billion, with current
miliar dengan liabilitas lancar sebesar Rp 93,8 liabilities of Rp 93.8 billion.
miliar.
Pengendalian Resiko Risk Control

Dalam menjalankan usahanya, Perseroan In conducting its business, the Company faces
menghadapi resiko yang dapat berpengaruh risks that can have negative effects on the
negative terhadap kelancaran usaha, pendapatan business flow, revenues and financial condition.
usaha maupun kondisi keuangannya. Berikut The following is a description of the main risks
adalah uraian mengenai resiko-resiko utama yang faced by the Company and mitigation measures
dihadapi perseroan dan upaya mitigasi yang undertaken.
dilakukan.

Resiko Kredit Credit risk

Resiko kredit perseroan terutama terkait dengan Credit risk of the Company is primarily associated
piutang usaha. Perseroan melakukan penjualan with business receivables. The Company conducts
hanya kepada pihak ketiga yang dikenal dan sales only to known third parties who can be trusted
dapat dipercaya secara kredit (credit worthy) credit (credit worthy) with sufficient guarantees
dengan jaminan yang cukup dan di cover asuransi. and insurance coverage. The Company’s policy is
Kebijakan perseroan adalah bahwa setiap that any potential customers who intend to make
calon pelanggan yang berniat untuk melakukan a purchase on credit must go through a prior
pembelian secara kredit harus melalui prosedur verification procedure. In addition, receivable
verifikasi terlebih dahulu. Selain itu juga, saldo balances are monitored on an ongoing basis. As
piutang dimonitor secara berkelanjutan. Sebagai a result, the Company's exposure to bad debts
hasilnya, eksposur perseroan terhadap piutang is insignificant. Furthermore, the Company is not
tak tertagih menjadi tidak signifikan. Selanjutnya, exposed to high concentrations of credit risk on
Perseroan tidak terekspos terhadap konsentrasi its financial assets. The maximum credit exposure
resiko kredit yang tinggi atas asset keuangannya. of the Company is equal to the carrying value of
Eksposur kredit maksimal perseroan sama dengan financial assets per 31st December 2016 which
nilai tercatat aset keuangannya per 31 Desember amounted to Rp 217.260.853.732 (see note 5).
2016 sebesar Rp 217,3 miliar (lihat catatan 5).
Resiko likuiditas Liquidity risk

Perseroan mengelola resiko likuiditas dengan cara The Company manages liquidity risk by ensuring
memastikan sebisa mungkin bahwa perseroan as much as possible that the Company always has
selalu memiliki dana yang cukup untuk memenuhi sufficient funds to meet its liabilities when they
liabilitasnya pada saat jatuh tempo, baik itu dalam reach maturity, both in normal circumstances and
keadaan normal maupun kondisi dana yang ketat, tight funding conditions, without having to face
tanpa harus menghadapi resiko kerugian yang the risk of inappropriate loss or damage to the
tidak pantas atau rusaknya reputasi perseroan. reputation of the Company. The trick is to include
Caranya termasuk memonitor proyeksi arus kas monitoring of the monthly cash flow projection,
bulanan, mengatur dan melakukan negosiasi managing and negotiating financing with financial
pendanaan dengan institusi keuangan, bila institutions, when necessary, handle the effects of
diperlukan, untuk mengatasi dampak fluktuasi fluctuations in cash flow.
dalam arus kasnya.
Resiko Nilai tukar mata uang Currency exchange rate risk

Resiko mata uang asing adalah resiko dimana Foreign currency risk is the risk derived from
nilai wajar atau arus kas masa mendatang dari the fair value or future cash flows of a financial
suatu instrumen keuangan karena perubahan instrument due to the changes of foreign currency
dari nilai tukar mata uang asing. Pengaruh exchange rates. The influence from the risk of
dari resiko perubahan nilai mata uang asing changes in foreign currency exchange rate comes
terutama berasal dari aktivitas usaha perusahaan primarily from the Company's operating activities
(ketika pendapatan dan beban didominasi mata (when revenues and expenses are dominated by
uang yang berbeda dari mata uang fungsional a different currency than the functional currency
perusahaan), dan investasi pada anak perusahaan of the Company), and investments in subsidiaries
diluar negeri. abroad.
Pengaruh fluktuasi nilai tukar atas perusahaan The Effect of exchange rate fluctuations on the
dan anak perusahaan berasal dari nilai tukar Company and its subsidiaries is derived from the
antara Dollar Amerika Serikat, Ringgit Malaysia exchange rate between the US dollar, Malaysian
dan Rupiah. ringgit and Indonesian rupiah.
Perusahaan dan anak perusahaan memonitor The Company and its subsidiaries strictly monitor
secara ketat dari nilai tukar mata uang asing foreign currency exchange rates so as to be able
sehingga dapat mengambil langkah-langkah to take steps that benefit the Company and its
yang menguntungkan perusahaan dan anak subsidiaries in a timely manner. Management
perusahaan pada waktu yang tepat. Manajemen does not consider the need to perform forward

tidak menganggap perlu untuk melakukan transactions / swap of foreign currency. Significant
transaksi forward / swap mata uang asing saat ini. monetary assets and liabilities of the Company in
Aset dan liabilitas moneter yang signifikan dari foreign currencies per 31st December 2016 are
perusahaan dalam mata uang asing pada tanggal presented in note 29.
31 Desember 2016 disajikan pada catatan 29.
Resiko suku bunga Interest rate risk

Kecuali kas dan setara kas serta hutang bank jangka With the exception of cash and cash equivalents
pendek, semua instrument keuangan perseroan as well as short-term bank loans, all of the
tidak menanggung bunga. Pengaruh dari resiko Company's financial instruments do not bear
fluktuasi tingkat suku bunga berhubungan interest. The influence from the risk of interest
dengan pinjaman jangka pendek dan jangka rate fluctuations is associated with short-term
panjang perseroan yang dikenakan suku bunga and long-term loans of the Company which
mengambang. Perusahaan dan anak perusahaan bears floating interest rate. The Company and
memonitor secara ketat fluktuasi suku bunga its subsidiaries closely monitor fluctuations and
pasar dan ekspektasi sehingga dapat mengambil expectations in market interest rates so that they
langkah-langkah yang paling menguntungkan can take steps most profitable for the Company in
perusahaan secara tepat waktu. Manajemen tidak a timely manner. Management does not consider
menganggap perlunya melakukan swap suku the need to perform swap of interest rates at this
bunga pada saat ini. time.
KINERJA OPERASIONAL OPERATIONAL PERFORMANCE

Pemasaran Marketing
Dalam upaya untuk mencapai target penjualan In an effort to achieve the sales target in 2016,
di tahun 2016, perseroan telah merencanakan the company had planned marketing activities
aktivitas pemasaran untuk mendukung penjualan to support sales and increase brand awareness.
dan meningkatkan brand awareness. Namun But it is not an easy thing to achieve, with the
bukanlah hal mudah untuk mencapainya,dengan increasingly fierce competition in the world of
persaingan yang semakin ketat di dunia kosmetik, cosmetics, achievement of 2016 closed with a
pencapaian tahun 2016 ditutup dengan negative growth compared to 2015.
pertumbuhan negative dibandingkan tahun 2015.
Setiap tahun perseroan meluncurkan produk Every year, the company launched a new product
baru yang kreatif dan inovatif serta mengikuti that creative and innovative and keep abreast of
perkembangan target market seperti generasi the target market development as the millennial
millennial. Produk baru di brand utama yaitu generation. The new products in the main brand,
Mustika Ratu, perseroan meluncurkan kategori namely Mustika Ratu, the company launched a
perawatan wajah Face Peeling, Peel of Mask dan facial care category such as Face Peeling and Peel
kategori basic make up CC Cream. Gebrakan of Mask, and make up basic category such as CC
strategi peluncuran produk perawatan Face Cream. Breakthrough in the strategy of facial care
Peeling dan Peel of Mask dengan masuk ke product launching, Face Peeling and Peel of Mask
minimarket nasional yang menyasar kepada by entering into the national minimarket targeted
wanita usia produktif yang secara riset memilih to women of productive age who through research
berbelanja di minimarket. Tidak ketinggalan CC prefer to shop at the minimarket. Moreover, CC
Cream dengan 3 pilihan warna yang disesuaikan Cream with 3 color options that customized with
dengan kulit wanita Indonesia, di fokuskan Indonesia woman’s skin, focused the sales on
penjualannya di counter Mustika Ratu dan the Mustika Ratu counter and back-wall in the
backwall di supermarket. Demo dan sampling di supermarket. Demo and sampling in the shop
toko dilakukan untuk memperkenalkan produk made to introduce new products to consumers
baru kepada konsumen dan pastinya campaign and certainly the campaign on Above The Line
Above The Line melalui digital menjadi cara yang via digital be the appropriate way to target young
tepat menyasar generasi muda yang sangat aktif people who are very active with the gadget.
dengan gadget.

Aktivitas pemasaran melalui kegiatan Below The Marketing activities through the Below The Line
Line dan Above The Line tetap dilakukan oleh and Above The Line activities still carried out by
tim pemasaran dan promosi disesuaikan dengan a team of marketing and promotions adapted
realisasi penjualan dan menjaga ratio biaya. to the sales and keep the cost ratio. In 2016 the
Di tahun 2016 mulainya aktivitas pemasaran start of the marketing activities through digital
melalui media digital yang belakangan ini media which has recently become a new media
menjadi media baru dalam bidang pemasaran. in marketing. In addition the company also
Selain itu juga perseroan melakukan kegiatan undertake activities to build customer loyalty
untuk membangun loyalitas konsumen dan and obtain new customers through product
mendapatkan konsumen baru melalui sampling sampling, beauty classes, seminars on health and
produk, beauty class, seminar kesehatan dan beauty, promotion to consumer with one of which
kecantikan, consumer promo salah satunya through the competition by shopping products,
kompetisi dengan berbelanja produk, dan direct and direct promotion.
promo.
Walaupun persaingan semakin ketat di industry Although the competition becomes more
kosmetik, brand perseroan tetap menjadi intense in the cosmetics industry, the company
pilihan dan kepercayaan konsumen Indonesia remains be the choice and trust of consumers in
untuk beberapa kategori. Penghargaan yang Indonesia for some categories. The award won by
diraih perseroan sepanjang tahun 2016 adalah the company in 2016 was Indonesia Best Brand
Indonesia Best Brand Award 2016 didapatkan Award 2016 obtained for the category of The
untuk kategori Teh Pelangsing (Mustika Ratu Slimming (Mustika Ratu Brand), Body Cologne
Brand), Body Cologne (Mustika Puteri Brand) (Mustika Puteri Brand) and Olive Oil (Mustika
dan Minyak Zaitun (Mustika Ratu Brand). Juga Ratu Brand). Also IPEMI gives TOP HALAL for
IPEMI memberikan TOP HALAL untuk kategori the category of Moisturizing Cream, Make Up,
Krim Pelembab, Make Up, Lipstick serta Bedak & Lipstick and Powder & Foundation.
Foundation.
Menghadapi tantangan di tahun 2017, perseroan Facing the challenge in 2017, the company is
optimis akan membuat pertumbuhan positif di optimistic will make a positive growth in 2017 in
tahun 2017 di semua brand. Dengan strategi each of brands. With a marketing strategy that
pemasaran yang focus pada produk pareto focuses on the Pareto product supported by
didukung dengan brand campaign yang selaras brand campaign that is consistent from Above
dari Above The Line guna meningkatkan The Line in order to increase awareness up to
awareness hingga Below The Line untuk Below The Line to strengthen the relationship
mempererat hubungan dengan konsumen, with consumers, until branding in modern and
hingga branding di outlet modern dan tradisional traditional outlets for wider distribution range.
untuk jangkauan distribusi yang semakin luas. It also support for new products from the main
Selain itu juga dukungan produk baru dari brand brand that will launch innovative products and
utama yang akan meluncurkan produk inovatif dan rejuvenation products, some excellent products
produk peremajaan beberapa produk unggulan for a more contemporary look that correspond to
untuk tampak lebih sesuai harapan konsumen. consumer expectations.
Business Development & E-Commerce Business Development & E-Commerce
Banyaknya strategi pemasaran yang di lakukan The number of marketing strategies undertaken
oleh Perseroan yaitu dengan melalui Business by the Company, with over Business
Development & E-Commerce, dimana awalnya Development & E-Commerce, which initially only
hanya didukung oleh media konvensional (cetak supported by the conventional media (print and
dan elektronik), untuk seterusnya kegiatan harus electronic), for onward the activities should be
didukung dengan dunia digital berbasis internet supported by internet-based digital world and
dan teknologi-teknologi baru. Sedangkan revolusi new technologies. Whereas, the revolution that
yang terjadi di sisi konsumen, mengarah kepada happened on the consumer side, leading to the
lahirnya kelas menengah baru melek teknologi, birth of tech-savvy new middle class, a class with
sebuah kelas berkebutuhan kompleks, smart dan complex needs, smart and always wanted to be
selalu ingin menjadi bagian dari trend. part of a trend.

Hal ini tentu menuntut terjadinya inovasi terus This of course requires the continuous innovation,
menerus karena “masyarakat digital” ternyata tak because the “digital society” turned out never
pernah puas dan selalu menginginkan hal baru. satisfied and always want something new. Finally,
Akhirnya, mau tidak mau implementasi teknologi inevitably implementation of technologies into
ke dalam strategi pemasaran pun menjadi the marketing strategy becomes necessity
keharusan bagi para pemasar dalam, tidak hanya for marketers, for not only among the middle
dari kalangan kelas menengah tapi di kalangan class but in a wider audience. So the company
yang lebih luas. Maka perusahaan membentuk established this department in late 2015 and
Departemen ini pada akhir tahun 2015 dan mulai started running in early 2016, during the period
berjalan diawal tahun 2016, selama kurun waktu di of 2016 has strengthened the company's business
tahun 2016 telah memperkuat usaha perusahaan through the opening of Wedang café and there
melalui pembukaan Wedang café dan sudah are 3 outlets are located at Graha Mustika Ratu
ada 3 outlet yang berada di Gedung Graha Building at Ground Floor, Ministry of Trade and
Mustika Ratu lantai Ground Floor, Kementrian Grand Indonesia Alun-alun.
perdagangan dan Grand Indonesia Alun-alun.
Dan untuk e-commerce hampir semua platform And for e-commerce nearly all platforms
dimasukan antara lain Tokopedia, bukalapak, included, among others Tokopedia, Bukalapak,
elevania, lazada, Matahari Mall, shopie, qoo10, Elevania, Lazada, Matahari Mall, Shopie, qoo10,
JD.ID, klik indomaret, alfa chart dan sebagainya. JD.ID, Klik Indomaret, Alfa Card and others. The
Perkembangan institusi saat ini mencakup Garuda development of institutions currently include
Indonesia untuk pengadaaan EDT 60 ml weight Garuda Indonesia in providing Garuda Indonesia
class, HBL 75 ml weight class & Aroma Therapy untuk pengadaaan EDT 60 ml wig htclass, HBL
for towel disamping itu pengembangan wedang 75 ml weight class & Aroma Therapy for towel
cafe dan akan terus melakukan pengembangan in addition to the development Wedang Cafe
instisusi di horeka (Hotel, Restoran dan Cafe) and will continue to develop institutions in
serta airline (F&B & Infligh shooping). Distribusi Horeka (Hotel, Restaurant and Cafe) and airline
channel special juga sedang dikembangkan (F&B & Inflight shopping). Distribution of Special
melalui cafe Shope, koperasi, go massage, go Channel is also being developed through a
glam, vending mesin & TV Home Shopping untuk cafe shop, cooperative, go massage, go glam,
tahun 2017 departemen Bussines Development vending machines & TV Home Shopping for
& E-Commerce akan menambah platform startup 2017 the department of Business Development
yaitu Mustika ratu online dan merambah pasar & E-Commerce will be launched platform startup
melalui penjualan di Instagram, line shoping, that is Mustika Ratu online and reaching the
F & B dan sebagainya. market through sales in Instagram, line shopping,
F & B, and others.
Penjualan dan Distribusi Sales And Distribution

PT. Mustika Ratu, Tbk merupakan perusahaan PT. Mustika Ratu, Tbk is a national company
nasional yang bergerak di bidang Industri engaged in the Cosmetics and Personal Care
Kosmetik dan Personal Care (FMCG) memiliki Industry (FMCG) committed to advancing the
komitmen memajukan produk-produk asli original products from Indonesia. Where in the
Indonesia. Dimana pada proses distribusinya pun distribution process were still upholding the
tetap mengusung tinggi nilai kearifan budaya asli values of original cultural wisdom of Indonesian
Indonesia sehingga menciptakan kekeluargaan thereby creating a close kinship with distributors,
yang erat dengan distributor, pedagang dan traders and consumers.
konsumen.
Daya beli di tengah persaingan pasar kepercayaan The purchasing power in the midst of market
konsumen turun sebagai akibat dari perlambatan competition, consumer trust was decreased as
ekonomi, dimana pertumbuhan lapangan kerja a result of the economic slowdown, in which
dan laju penurunan angka kemiskinan lebih employment growth and poverty reduction rate is
rendah, harga pangan naik dan Rupiah melemah. lower, the increase in food prices and the rupiah
Di sektor rumah tangga secara nasional, belanja weakened. In the household sector nationally,
bahan kebutuhan pokok dan sekunder menurun shopping for basic and secondary commodities
sepanjang 2016, untuk hampir semua kategori decline throughout 2016, for almost all retail
ritel. categories.

Selama tahun 2016, Perseroan terus melakukan During 2016, the Company continues to
perbaikan terhadap kinerja dari distributor. make improvements on the performance of
Penggantian distributor yang tidak dapat distributors. Replacement of distributors who are
memberikan service level yang baikpun dilakukan unable to provide a good service level performed
oleh perseroan. Saat ini perseroan telah menunjuk by the company. Currently, the company has
37 distributor diseluruh Indonesia dan memiliki 4 appointed 37 distributors throughout Indonesia
cabang. Tujuan utama dari penggantian distributor and has four branches. The main purpose of the
ini adalah untuk memperbaiki ketersediaan replacement of distributors is to improve the
produk di pasar, mengurangi potensi kerugian availability of products on the market, reducing
penjualan karena kekosongan produk, perbaikan the potential loss of sales due to the vacancy
dan perluasan area distribusi baik di channel of products, improvement and expansion of
general trade, grosir maupun modern trade. distribution area both in the channel of general
Selain melakukan penggantian distributor untuk trade, wholesale as well as modern trade.
menjaga ketersediaan produk di pasar, perbaikan Besides perform the replacement of distributor
juga dilakukan dari pihak internal perseroan. Salah to maintain the availability of products on the
satunya adalah dengan melakukan kerjasama market, improvements are also made on the
yang baik antara departemen penjualan dan company's internal parties. One of which is by
distribusi dengan departemen produksi. Hal ini perform a good cooperation between the sales
dilakukan untuk optimalisasi alur produksi produk and distribution department with the production
(supply chain) dan pengiriman produk. department. This is implemented to optimize the
flow of product production (supply chain) and
delivery of products.
Di era yang serba digital ini serta pemgembangan In this all-digital rea as well as the development
pasar baru, pada semester dua di tahun 2016 of new markets, in the second semester in 2016
kami membentuk devisi baru yaitu Business we established a new division, namely Business
Development & E Commerce. Development & E Commerce.
Untuk tetap menjaga mutu dan kualitas produk di To maintain the quality of products on the market
pasar Di tahun 2016 perseron banyak melakukan In 2016, the company did a lot of cleaning /
pembersihan/penarikan dari pasar terhadap withdrawal from the market to the products are
produk produk yang tidak layak di konsumsi oleh not suitable for consumption by the consumer.
konsumen.
Departemen sales dan marketing Perseroan Company sales and marketing department is
juga selalu bersinergi sehingga kegiatan also always work together so that the activities
Above The Line (ATL), Below The Line (BTL) of Above The Line (ATL), Below The Line (BTL)
dan merchandising, yang secara langsung and merchandising, which directly introduce and
memperkenalkan dan mempromosikan produk- promote products to consumers. Promotional
produk kepada konsumen. Kegiatan promosi activities continue to be performed is by conduct
yang terus dilakukan adalah dengan melakukan roadshows, beauty classes, seminars and
roadshow, beauty class, seminar dan workshop. workshops.
Perseroan terus menjaga hubungan baik dengan The Company continues to maintain good
para pelanggan dan meningkatkan loyalitas relationships with customers and increasing
konsumen dengan cara memperkuat divisi customer loyalty by enhancing customer service
costumer service. Segala hal yang dilakukan oleh division. Everything that performed by the
Perseroan merupakan suatu upaya untuk dapat Company is an attempt to be able to provide
memberikan kepuasan bagi para pelanggan satisfaction for the Company's customers and
maupun konsumen Perseroan, meningkatkan consumers, improve the distribution and the
distribusi dan pendapatan Perusahaan. Company's revenue.
Ekspor Export
Upaya mengembangkan pasar ekspor terus Efforts to develop export markets continue to be
dilakukan oleh Perseroan. Semakin meningkatnya performed by the Company. Various challenges
berbagai tantangan yang dihadapi Perseroan faced by the Company to the economy and world
terhadap perekonomian dan perdagangan trade is increasing, include an increase in world

dunia, diantaranya adalah meningkatnya commodity prices and exchange rates as well as
harga komoditas dunia dan nilai tukar serta numerous other challenges that must be faced.
berbagai tantangan lain yang harus dihadapi. However, even so the Government continue to
Numun, walaupun demikian Pemerintah tetap give full support to the products manufactured in
memberikan dukungan penuh pada produk- their own country.
produk yang diproduksi di dalam negeri sendiri.
Pertumbuhan ekspor sampai saat ini masih Export growth is still experiencing a financial
mengalami krisis finansial, namun kami tetap crisis, but we still hope that the crisis can be
berharap krisis tersebut dapat segera pulih immediately recovered that surely will drive an
kembali yang tentunya akan menggerakan increase in export sales, especially in the Mustika
peningkatan penjualan ekspor, khususnya pada Ratu brand. Sales of these products, especially
brand Mustika Ratu. Penjualan produk tersebut in the category of medicinal products such as
terutama dalam kategory produk jamu seperti slimming tea, jamu selapan, susut perut and RTD,
slimming tea, jamu selapan, susut perut dan as well as to the category of cosmetics such as
RTD, juga untuk kategory kosmetik seperti lulur lulur kocok, cleansers and toners, hair and facial
kocok, pembersih penyegar, perawatan rambut treatments, as well as products Taman Sari Royal
dan wajah, serta produk-produk Taman Sari Royal Heritage SPA.
Heritage SPA.
Perseroan terus memperluas pasar ekspor dengan Company continues to expand its export market
membuka negara-negara tujuan ekspor baru. by opening the destination countries for new
Perseroan juga terus melakukan pembenahan export. The Company also continued to make
dan perbaikan dalam sistem jaringan distribusi corrections and improvements in the distribution
sehingga dapat memperluas wilayah pemasaran network system so as to expand the marketing
produk-produk serta memperkuat jaringan- of products and strengthen distribution networks.
jaringan distribusi. Penguatan sistem distribusi Strengthening the distribution system is expected
ini diharapkan dapat membantu produk-produk to help the Company's products to be closer
Perseroan menjadi lebih dekat dan lebih dikenal and more recognized by consumers. With this
oleh konsumen. Dengan langkah ini diharapkan move is expected the brands and products of
merek-merek dan produk-produk Perseroan dapat the Company may be known as the Regional
dikenal sebagai regional dan global brand dimasa and Global brand in the future. In addition,
yang akan datang. Selain itu pengembangan the development of product variety is one of
produk yang bervariasi merupakan salah satu the Company's strategy to meet the needs of
strategi Perseroan untuk memenuhi kebutuhan consumers in international markets in order to
konsumen di pasar internasional guna gain and increase market share, mind share and
memperoleh dan meningkatkan market share, heart share.
mind share, dan heart share.
Perseroan juga mengendalikan channel distribusi Company also controls the export distribution
ekspor ke negara modern maupun negara-negara channel into a modern state and developing
berkembang. Pengembangan channel distribusi countries. The development of this distribution
ini perlu disikapi dengan cermat karena negara channel needs to be addressed carefully because
modern mempunyai gaya manajemen yang the modern state has a different management
berbeda dengan negara berkembang. Selain itu style with developing countries. It also requires
juga memerlukan biaya yang lebih tinggi karena higher costs because of the trading terms
adanya trading terms yang selalu ditinjau setiap that always reviewed annually. However, the
tahunnya. Namun, Perseroan tetap berupaya Company remains focused on the expansion
melakukan pengembangan pasar, khususnya of the market, especially in a country that has
pada negara yang selama ini telah menjadi been the destination of export, among others:
tujuan ekspor antara lain: Malaysia, Singapura, Malaysia, Singapore, Brunei Darussalam, Hong
Brunei Darussalam, Hongkong, Vietnam, Rusia Kong, Vietnam, Russia Germany, China, Turkey,
Jerman, China, Turki, Mexico, Filipina, Myanmar, Mexico, Philippines, Myanmar, Cambodia, Laos,
Kamboja, Laos, Nigeria, Aljazair, Dubai, Saudi Nigeria, Algeria, Dubai, Saudi Arabia, and Russia.
Arabia, dan Rusia.

Langkah promosi yang diambil oleh Perseroan Promotional measures taken by the Company
untuk meningkatkan penjualan International to increase International sales among others by
antara lain dengan memasang iklan diberbagai placing advertisements in various media, held a
media, mengadakan beauty class, beauty demo, class beauty, beauty demos, also participated in
juga ikut serta dalam berbagai acara pameran various exhibitions and roadshows.
dan roadshow.
Produksi Production
PT Mustika Ratu, Tbk merupakan Industri Jamu PT Mustika Ratu, Tbk is a Traditional Herbal and
dan Kosmetika Tradisonal yang berwawasan Cosmetics Industry that environmentally sound
lingkungan dengan peringkat PROPER BIRU dari with PROPER BIRU ranking from the Ministry
Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan of Environment and Forests (2011-2016) that
(2011-2016) yang baru-baru ini memperoleh recently obtained Upgrade Certificates for ISO
Sertifikat Upgrade ISO 9001:2015 (Sistem 9001: 2015 (Quality Management System) and
Manajemen Mutu) dan ISO 14001:2015 (Sistem ISO 14001: 2015 (Environmental Management
Manajemen Lingkungan) dari Sucofindo yang System) from Sucofindo which has been carried
telah dilaksanakan Audit pada tanggal 24-25 out Audits on November 24th to 25th 2016. PT.
November 2016. Perseroan mendefinisikan Mustika Ratu define the basic parameters of the
parameter dasar konteks organisasi yang harus organizational context which must be managed
dikelola dan menyediakan pedoman bagi and provide guidance for the decision in the
keputusan dalam kajian manajemen risiko bagi assessment of risk management for the overall
keseluruhan proses manajemen perusahaan management process of companies in the
dalam penerapan Sistem Manajemen Mutu K3 implementation of Quality Management Systems
dan Lingkungan yang meliputi kegiatan : of Environment and Occupational Health and
Safety, which includes activities:
a)
Menentukan konteks eksternal adalah a) Determine the external context is the external
lingkungan eksternal dimana organisasi environment in which the organization
tersebut mengupayakan pencapaian sasaran seeking the achievement of predetermined
yang ditetapkannya meliputi segala sesuatu targets include everything related to the
yang berhubungan dengan lingkungan makro, macro environment, government policies,
kebijakan pemerintah, peluang dan ancaman opportunities and threats to the company.
perusahaan.
b)
Menentukan konteks internal adalah b) Determine the internal context is the internal
lingkungan internal dimana organisasi tersebut environment in which the organization seeking
mengupayakan pencapaian sasaran yang the enactment of achieving targets include
ditetapkannya meliputi segala sesuatu yang everything related to business processes,
berkaitan dengan proses bisnis, kekuatan dan strengths and weaknesses of the company.
kelemahan perusahaan.
Perusahaan juga mengadopsi Sistem Jaminan The Company also adopted Halal Assurance
Halal dari MUI dengan Status Nilai A, sangat System (Sistem Jaminan Halal) from MUI with
potensial untuk konsumen Indonesia yang Status of Grade A, which has the potential
mayoritas Muslim, memperkuat ekspor ke negara for Indonesian consumers whose majority are
Timur Tengah dannegara yang memperhatikan Muslims, strengthen export to Middle East
lingkungan dalam memilih produk yang akan countries and the countries that care for the
digunakan. environment in choosing product to be used.
Sumber Daya Manusia Human Resources
Sumber daya manusia (SDM) merupakan aset Human resources are the main asset that
utama yang jadi penentu keberhasilan dan determines the success and sustainability
kesinambungan usaha Perseroan. Selama 38 of the Company's business. During the 38
tahun Perseroan berkembang bersama karyawan years the Company developed together with
yang memiliki kesetiaan dan berdedikasi employees who have the loyalty and dedication
memberi kontribusi terhadap pencapaian kinerja in contributing to the achievement of the
Perseroan. Company's performance.

Industry jamu dan kosmetika saat ini berkembang Herbal and cosmetics industry at this time
menjadi industry besar dan modern. Oleh karena developed into a large and modern industry.
itu diperlukan peningkatan kompetensi sumber Therefore, it is necessary to increase the
daya manusia dan terjalin hubungan baik antar competence of human resources and establish
karyawan. good relationships between employees.
Dalam upaya menjaga dan meningkatkan mutu In an effort to maintain and improve the quality
produk, Perseroan secara berkesinambungan of products, the Company continuously provide
memberikan pelatihan terkait Cara Pembuatan training, associated with Production Method
Obat Tradisional yang Baik/Cara Pembuatan for Good Traditional Medicine or Production
Kosmetika yang Baik sesuai standar Badan Method for Good Cosmetic in accordance with
POM-RI. Serta memberi pemahaman mengenai the standards of the National Agency of Drug
Sistem Jaminan Halal sesuai syariah, standar and Food Controls of the Republic of Indonesia.
manajemen mutu (ISO 9001:2015), standar As well as provide a better understanding of
manajemen lingkungan (ISO 14001:2015). Halal Assurance System in accordance with
Kemudian Perseroan memberikan pelatihan sharia, quality management standards (ISO
salesmanship untuk meningkatkan kompetensi. 9001: 2015), environmental management
Perseroan melalui Panitia Pembina Kesehatan standards (ISO 14001: 2015). The company then
dan Keselamatan Kerja (P2K3) berusaha provides training of salesmanship to enhance the
meminimalisasi dampak bencana kebakaran competence. The Company through Couching
dengan menyelenggarakan latihan pemadam Committee of Occupational Health and Safety
kebakaran dan simulasi tanggap bencana trying to minimize the impact of fire disasters by
kebakaran yang diikuti seluruh karyawan. organizing training of firefighters and fire disaster
response simulation followed by all employees.
Perseroan memberi perhatian terhadap kesehatan The Company pays attention to employees'
karyawa dengan rutin mengadakan General health by routinely perform General Medical
Medical Check Up. Bagi karyawan perempuan Check Up. For female employees also conducted
juga dilakukan pemeriksaan pap smear untuk pap-smear test to prevent cervical cancer. Social
mencegah kanker serviks. Aksi social donor darah action of blood donors are routinely conducted
secara rutin dilakukan sebagai bentuk kedulian as a form of concern for fellow human beings.
terhadap sesama manusia.
Prospek Usaha Business Prospect

Pasar Indonesia dengan pertumbuhan penduduk The Indonesian market with a positive population
yang positif dan penduduk usia produktif growth and a growing productive age population
yang terus bertambah, tentunya merupakan is certainly an attraction for producers. After
peluang yang besar bagi Perseroan untuk years of experience, the Company believes that
mengembangkan usahanya. Diiringi dengan it is able to understand the demand and needs of
pertumbuhan ekonomi yang semakin membaik, the consumers and realize them in products that
diharapkan tingkat kepercayaan konsumen akan have added value and provide satisfaction to the
semakin baik di masa yang akan datang. Perseroan consumers. The Company is also optimistic to
optimis dapat meraih kembali pasar yang besar regain a large market next year and achieve the
di tahun yang akan datang dan mencapai target target determined in 2017.
yang telah ditetapkan di tahun 2017.

Perseroan terus melakukan terobosan-terobosan The increasing competition in the cosmetics

saat meluncurkan produk terbarunya untuk industry requires the Company to continue
memperkuat posisi mereknya. Produk-produk to make breakthrough with latest products to
yang sesuai dengan kebutuhan masyarakat dan strengthen its brand position. Products that
memiliki kualitas yang terbaik menjadi perhatian meet the needs of the community and have the
utama bagi Perseroan. Perseroan juga terus best quality become the main concern of the
mempertahankan kualitas dari produk-produk Company. In addition to launching new products,
unggulan yang telah ada dan memperluas pangsa the Company also continues to maintain the
pasarnya. quality of its existing superior products and
expand its market share.
Dalam usaha mengembangkan media pemasaran The Company also continues to strengthen its
online, Perseroan terus melakukan kerjasama marketing and sales through online media. The
dengan beberapa online store besar yang memiliki Company continues to cooperate with several
jumlah konsumen yang tinggi di Indonesia. Selain large online stores with a high number of
bekerja sama dengan online store, Perseroan consumers in Indonesia. In addition to working
juga mulai melakukan pemasaran melalui media with online stores, the Company also begins to
sosial yang saat ini semakin berkembang dan carry out marketing through social media which
bertambah jumlah penggunanya di Indonesia currently has a growing number of users in
Indonesia.
Pengembangan wilayah distribusi ke beberapa Moreover, the Company also continues to perform
daerah yang memiliki potensi pasar yang besar expansion of distribution areas to several areas
juga terus dilakukan. Perkuatan jaringan distribusi with great market potentials. The strengthening
yang telah ada sampai ke cakupan wilayah of existing distribution network up to the smallest
paling kecil juga terus diupayakan agar produk coverage area is also continuously strived to
Perseroan semakin dekat dan mudah ditemui make the Company's products closer and easier
oleh konsumen. to find by consumers.
Pasar modern yang terus berkembang di The growing number of modern markets in
Indonesia juga menjadi salah satu fokus Perseroan Indonesia is also one of the Company's focus
di tahun-tahun yang akan datang. Perseroan in the years to come. The Company has made
berupaya secara maksimal agar ketersediaan every effort to ensure the availability of products
produk selalu terjaga di jaringan pasar modern in the modern market network both locally
baik lokal maupun nasional. Selain itu Perseroan and nationally. In addition, the Company also
juga melakukan kerjasama sponsorship dengan conducts sponsorship cooperation with modern
pasar modern, melakukan program promosi dan markets, promotion programs and also branding.
juga melakukan branding.
Dengan semakin ketatnya persaingan di Industri With the increasingly tight competition in the
kosmetik dan personal care, Perseroan akan terus cosmetics and personal care industries, the
mengamati perkembangan pasar, menghadirkan Company will continue to observe market
produk yang memiliki kualitas terbaik, sehingga developments, delivering products of the highest
memiliki daya saing baik di pasar lokal maupun quality, thus having competitive power in both
internasional. local and international markets.


Perseroan terus berusaha untuk menempatkan The Company continues to strive in placing and
dan memaksimalkan aspek tata kelola perusahaan maximizing the aspect of corporate governance
sebagai faktor penting dalam memperoleh as an important factor in gaining the trust of
kepercayaan dari pemegang saham dan shareholders and other stakeholders.
pemangku kepentingan lainnya.
Dengan penerapan dari prinsip-prinsip dasar By implementing the basic principles of corporate
tata kelola perusahaan, Perseroan meyakini akan governance, the Company believes that it will
terciptanya keseimbangan dalam bisnis secara create a balance in the business as a whole to
menyeluruh untuk mencakup segenap bentuk cover all forms of interests, either from internal
kepentingan, baik dari kelompok internal maupun and external group of the Company.
ekspternal Perseroan.
Berdasarkan Undang-undang Republik Indonesia Based on the Law of the Republic of Indonesia
No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, No. 40 of 2007 on Limited Liability Companies,
organ Perseroan Terbatas terdiri dari Rapat Umum the organization of a Limited Liability Company
Pemegang Saham (RUPS), Dewan Komisaris, dan consists of General Meeting of Shareholders
Direksi, yang memiliki kewenangan dan tanggung (GMS), the Board of Commissioners and Board
jawab dalam pelaksanaan tata kelola perusahaan of Directors, which has the authority and
secara efektif. responsibility in the implementation of effective
corporate governance.
Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) General Meeting of Shareholders (GMS)

RUPS mempunyai wewenang yang tidak dapat GMS has the authority that cannot be granted to
diberikan kepada Dewan komisaris atau Direksi. the Board of Commissioners or Board of Directors.
RUPS merupakan forum bagi pemegang saham GMS is a forum for shareholders to obtain
untuk memperoleh keterangan berkaitan dengan information relating to the Company’s Board of
Perseroan dari Dewan Komisaris dan/atau Direksi, Commissioners and/or Board of Directors, all
sepanjang berhubungan dengan agenada rapat relating to the meeting agenda and not opposed
dan tidak bertentangan dengan kepentingan to the interests of the Company.
Perseroan.
Proses Penyelenggaraan RUPS telah dilaksanakan The implementation Process of GMS has been
sesuai dengan UU No.40 tahun 2007 tentang conducted in accordance with Law No. 40 of 2007
Perseroan Terbatas serta Peraturan Bapepam-LK on Limited Liability Companies and Bapepam-
No. IX.J.1 tentang Pokok-pokok Anggaran Dasar LK No. IX.J.1 on the Principles of Articles of
Perusahaan yang Melakukan Penawaran Umum Association Conducting Equity Public Offering
Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik of Securities and Public Companies with the
dengan proses sebagai berikut: following process:

Pengumuman/
Pemberitahuan/Notice Announcement Panggilan/Invitation Hasil/Result
14 April 2016 22 Mei/May 2016 9 Mei/May 2016 2 Juni/June 2016
Melalui surat Perseroan Melalui surat Perseroan Melalui surat Perseroan Melalui surat Perseroan
kepada Otoritas Jasa kepada Otoritas Jasa kepada Otoritas Jasa kepada Otoritas Jasa
Keuangan dan Bursa Efek Keuangan dan Bursa Keuangan dan Bursa Keuangan dan Bursa Efek
Indonesia No. 15/MR/ Efek Indonesia No. 09/ Efek Indonesia No. 14/ Indonesia No. 14/MR/
IV/2016 perihal Rencana MR/CS/IV/2016 perihal MR/CS/IV/2016 perihal VI/2016 perihal Hasil RUPST
Pelaksanaan Rapat Umum Penyampaian Bukti Iklan Penyampaian Bukti iklan Tahun Buku 2015 dan
Pemegang Saham Tahunan Pemberitahuan RUPST TB Panggilan RUPST TB 2015 RUPSLB Tahun 2016
(“RUPST”) Tahun Buku 2015 dan RUPSLB Tahun dan Tahun 2016. Melalui Melalui iklan di surat kabar
2015. Dan Rapat Umum 2016 Melalui iklan di surat iklan di surat kabar Investor Investor Daily dan Ekonomi
Pemegang Saham Luar kabar Investor Daily dan Daily dan Ekonomi Neraca. Neraca.
Biasa (“ RUPSLB”) tahun Ekonomi Neraca.
2016.
Delivering Notice of the plan Delivering Notice to Delivering Notice to Delivering Notice to
to hold a Meeting to Otoritas Otoritas Jasa Keuangan Otoritas Jasa Keuangan Otoritas Jasa Keuangan
Jasa Keuangan and the and the Indonesia Stock and the Indonesia Stock and the Indonesia Stock
Indonesia Stock Exchange, Exchange by company letter Exchange by company letter Exchange by company letter
by Company letter No. 15/ No. 09/MR/CS/IV/16 about No. 14/MR/CS/V/16 about No. 14/MR/CS/VI/16 about
MR/CS/IV/2016 concerning announcement advertised to advertised invitation to the advertised result of AGMS
the Annual General Meeting the Company shareholders Company shareholders and EGMS to the Company
and Extraordinary General through advertisements through advertisements shareholders through
Meeting of PT. Mustika Ratu, in two daily newspapers, in two daily newspapers, advertisements in two daily
Tbk Shareholders Investor Daily and Economy Investor Daily and Economy newspapers, Investor Daily
Neraca, on Friday, April 22, Neraca, on Monday, May 9, and Economy Neraca, on
2016 2016 Thrusday, June 2, 2016
Menunjuk Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Referring to regulation of the Financial Services
("POJK") Nomor 32/POJK.04/2014 tentang Authority No. 32/POJK.04/2014 concerning
Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Planning and Execution of General Meeting of
Pemegang Saham maka bersama dengan ini kami Shareholders, therefore we hereby announce the
beritahukan hasil rapat tersebut sebagai berikut : results of the meeting as follows:
• Waktu dan Tempat Penyelenggaraan • Time and Place of Implementation

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan telah Annual General Meeting of Shareholders was
diselenggarakan pada tanggal 31 Mei 2016 held on Mei 31, 2016 at the Sasono Wiwoho
bertempat di Aula Sasono Wiwoho, Jl. Ki. S. Hall, Jl. Ki. S. Mangunsarkoro No 67-69,
Mangunsarkoro No. 67-69, Jakarta Pusat. Central Jakarta.
• Korum Rapat • Meeting Quorum

Bahwa dalam Rapat Umum Pemegang That Annual General Meeting of Shareholders
Saham Tahunan masing-masing telah dihadiri was attended by 368.624.800 or representing
oleh 368.624.800 saham atau mewakili 86,1272900% of 428.000.000 shares which
86,1272900 % dari 428.000.000. saham represent all the shared issued by the
yang merupakan seluruh saham yang telah Company, and therefore under the provisions
dikeluarkan oleh Perseroan, dan karenanya of Articles 11 Paragraph 1 item A of the Articles
berdasarkan ketentuan Pasal 11 ayat 1 butir of Association, the meeting can be held and
a Anggaran Dasar Perseroan, rapat dapat the resolutions taken are legally binding
diselenggarakan serta dapat mengambil
keputusan yang sah dan mengikat.
• Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham • Resolutions Of The Annual General Meeting
Tahunan Of Shareholders
Agenda Pertama Rapat : First Meeting Agenda:

Secara Musyawarah mufakat menyetujui dan By good deliberation to reach a consensus
menerima dengan baik Laporan Pengawasan accept and approve the Supervisory Report of
Dewan Komisaris selama tahun buku 2015. Board of Commissioners during the financial
year 2015.

Agenda Kedua Rapat : Second Meeting Agenda:

Secara musyawarah mufakat menerima By good deliberation to reach a consensus
dengan baik dan menyetujui Laporan Direksi accept and approve the Report of Company
Perseroan untuk tahun buku 2015. Board of Directors during the financial year
2015.
Agenda Ketiga Rapat : Third Meeting Agenda:
a. Secara musyawarah mufakat menerima a. By good deliberation to reach a consensus
dengan baik dan memberikan persetujuan accept and give approval for the Annual
atas Laporan Tahunan Perseroan mengenai Report of the Company concerning the
jalannya Perseroan, serta hasil-hasil yang operation of the Company, as well as the
dicapai, selama tahun buku yang berakhir results achieved during the financial year
pada tanggal 31 Desember 2015; ended on December 31 2015.
b. Secara musyawarah mufakat mengesahkan b. By good deliberation to reach a consensus
atas Laporan Keuangan Perseroan, untuk certify the Financial Statements of the
tahun buku yang berakhir pada tanggal, 31 Company for the financial year ended on
Desember 2015, yang telah diaudit oleh December 31 2015, which was audited
kantor Akuntan Publik Paul Hadiwinata, by Public Accountant Office of Paul
Hidajat, Arsono, Achmad, Suharli, dan Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Achmad,
Rekan; Suharli, and Partners;
c. Secara musyawarah mufakat memberikan c. By good deliberation to reach a consensus
pembebasan tanggung jawab sepenuhnya to release the full responsibility (acquit et
(acquit et de charge) kepada segenap de charge) to all members of the Board of
anggota Dewan Komisaris dan Direksi Commissioners and Board of Directors for
Perseroan atas tindakan pengurusan dan the actions of management and supervision
pengawasan yang telah dijalankan selama have been implemented during the
tahun buku 2015, sepanjang tindakan financial year 2015, to the extent that such
tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan actions are reflected in the Annual Report
2015 Perseroan. of the Company 2015.
Agenda Keempat Rapat : Fourth Meeting Agenda:
Secara musyawarah mufakat menyetujui By good deliberation to reach a consensus
dan menerima penetapan laba sebesar accept and approve the determination of
Rp 1.045.990.311 dan tidak adanya pembagian profit amounting to Rp 1,045,990,311 and
deviden untuk tahun buku yang berakhir pada there is no distribution of dividends for the
tanggal 31 Desember 2015 tersebut. financial year ended on December 31st 2015.
Agenda Kelima Rapat : Fifth Meeting Agenda:
Secara musyawarah mufakat memberikan By good deliberation to reach a consensus
wewenang kepada Dewan Direksi Perseroan give authority the Board of Directors of
dengan persetujuan Dewan Komisaris, the Company with the approval of the
untuk menunjuk Akuntan Publik yang akan Board of Commissioners to appoint Public
mengaudit Laporan Keuangan Perseroan Accountant to audit the financial statements
tahun buku 2016, menetapkan honorarium, for the financial year 2016, determine the
dan persyaratan lain sehubungan dengan honorarium, and other requirements relating
penunjukan tersebut. to the appointment.
• Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham • Resolutions Of The Extraordinary General
Luar Biasa Meeting Of Shareholders
Agenda Pertama Rapat : First Meeting Agenda:
Menyetujui perubahan peruntukkan Approved the change in designation and
dan penggunaan aset tanah Perseroan use of the land assets of the Company in the
di Wilayah Cibitung yang semula akan Cibitung Region which was originally to be
dikomersialisasikan menjadi pergudangan, commercialized into warehousing, stores and

pertokoan dan apartemen, kemudian rencana apartments, and then commercialization plans
komersialisasikan tersebut dihentikan dan were terminated and Cibitung land assets will
aset tanah Cibitung tersebut akan dijual be sold in order to strengthen the financial
guna perkuatkan dukungan dana dalam support in developing a major industry sector,
mengembangkan sector industry utama yaitu namely herbal and cosmetics.
jamu dan kosmetik.
Agenda Kedua Rapat : Second Meeting Agenda:

a. Secara musyawarah mufakat menyetujui a. By good deliberation to reach a consensus
penjualan aset tanah Cibitung yang akan on the sale of Cibitung land assets to be
digunakan untuk menambah struktur use as a capital structure;
modal Perseroan;
b. Secara musyawarah mufakat memberikan b. By good deliberation reach a consensus to

kuasa kepada Direksi Perseroan untuk give the Board of Director authorization to
menjual aset tanah Cibitung. sell Cibitung land assets.
Agenda Ketiga Rapat : Third Meeting Agenda:

Secara mufakat Menyetujui dan menerima By good deliberation to reach a consensus
usulan Pengangkatan Tuan Lo Suwandi accept and approve the proposal on
Chandra sebagai Direktur di perusahaan Appointment of Mr. Lo Suwandi Chandra as
entitas anak Perseroan (PT Mustika Ratubuana Director in the company of a subsidiary of the
International) menggantikan Tuan Arman S. Company (PT Mustika Ratubuana International)
Tjitrosoebono selaku Direktur. replaces Mr. Arman S. Tjitrosoebono as
Director.
Seluruh keputusan RUPS Tahunan telah All resolutions of the Annual General Meeting
dilaksanakan dengan baik pada tanggal 31 Mei of Shareholders Financial Year 2015 and
2016. Extraordinary General Meeting of Shareholders
Year 2016 has been executed well on May 31st
2016.
Dewan Komisaris Board of Commissioners
Berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Based on the resolution of the Annual General
Saham Tahunan (RUPST) 2014, Dewan Komisaris Meeting of Shareholders (AGM) of 2014, the
Perseroan pada saat ini terdiri 3 orang antar lain Board of Commissioners of the Company
Presiden Komisaris, Komisaris, serta seorang currently consist 3 members among others,
Komisaris Independen. Jumlah dan Komposisi President Commissioner, Commissioner, as well
Dewan Komisaris merupakan ukuran yang tepat as an Independent Commissioner. The amount
sehingga dapat menjalankan tugas dan fungsinya and composition of the Board of Commissioners
secara efektif dan efisien. has the right size for them to be able to carry
out their duties and functions effectively and
efficiently.
Susunan Dewan Komisaris Perseroan Composition of the BOC

Presiden Komisaris : Haryo Tedjo Baskoro, President Commissioner : Haryo Tedjo
MBA Baskoro, MBA
Komisaris : Drs. Darodjatun Commissioner : Drs. Darodjatun
Sanusi, MBA Sanusi, MBA
Komisaris Independen : Prof. DR. FG. Winarno Independent Commissioner : Prof. DR. FG.
Winarno

Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris Duties and Responsibilities of the Board of
Commissioners
Dewan Komisaris bertugas melakukan The Board of Commissioners is in charge of both
pengawasan secara umum dan khusus sesuai general and specific supervision in accordance
dengan anggaran dasar dan memberikan nasihat with the Articles of Association and provides
kepada jajaran Direksi atas kegiatan dalam advice to the Board of Directors on the activities
mengelolah perusahaan sesuai dengan Anggaran in managing the Company, In accordance with
Dasar Perseroan dan Peraturan Perundang- the Articles of Association of the Company and
undangan yang berlaku. Anggota Dewan the laws and regulations in force. The members
Komisaris melaksanakan tugas dan tanggung of the Board of Commissioners implement
jawab dengan itikad baik, penuh tanggung jawab, their duties and responsibilities with good
dan kehati-hatian. Dalam menjalankan tugasnya, intentions, as well as due responsibility and
Dewan Komisaris berkomunikasi secara rutin care. In implementing its duties, the Board of
dengan Direksi dan komite-komite yang berada Commissioners communicates regularly with
di bawah pengawasannya yaitu Komite Audit. the Board of Directors and committees under its
supervision, namely the Audit Committee.
Tanggung jawab dan kewenangan Dewan The responsibilities and authorities of the Board
Komisaris diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan of Commissioners of the Company are set forth
serta sesuai dengan ketentuan perundangan in the Articles of Association of the Company
yang berlaku. and in accordance with the applicable laws and
regulations.
Tugas pokok Dewan Komisaris dapat diuraikan The principal and the duties of the Board of
sebagai berikut: Commissioners are as follows:
1.
Dewan melakukan pengawasan atas 1. The Board of Commissioners supervise the
kebijaksanaan pengurusan, jalannya policy, implementation of policy for both the
pengurusan pada umumnya, baik mengenai Company and the business, and also provide
Perseroan maupun usaha Perseroan, serta advicee to the Board of Directors.
memberi nasihat kepada Direksi.
2. Direksi dan setiap anggota Direksi wajib untuk 2. In performing its duties the Board of
memberikan penjelasan tentang segala hal Commissioners has the right to get explanations
yang ditanyakan oleh Dewan Komisaris. from the Board of Directors or any member of
the Board of Directors on all matters required
by the Board of Commissioners.
3.
Dewan Komisaris setiap waktu berhak 3. The Board of Commissioners reserves the
memberhentikan untuk sementara seorang right at any time to temporarily lay off one
atau lebih anggota Direksi, apabila anggota or more members of the Board of Directors,
Direksi tersebut bertindak bertentangan if the Board members have acted in any way
dengan Anggaran Dasar dan/atau peraturan contrary to the Articles of Association and /
perundangundangan yang berlaku atau or legislation in force or have harmed the
merugikan maksud dan tujuan Perseroan atau Company’s purposes and objectives or have
melalaikan kewajibannya. been derelict in their duties.
4.
Pemberhentian sementara itu harus 4. Any suspension must be notified in writing to
diberitahukan secara tertulis kepada yang the concerned along with reasons.
bersangkutan disertai alasannya.
5. Dalam jangka waktu paling lambat 45 5. For a period of at least 45 days (forty eight
hari (empat puluh lima) setelah tanggal days) after the suspension, the Board must
pemberhentian sementara, Dewan Komisaris hold an AGM to revoke or strengthen the
harus menyelenggarakan RUPS untuk temporary dismissal decision. In the AGM,

mencabut atau menguatkan keputusan the concerned Board of Directors members

pemberhentian sementara tersebut. Dalam will be given the opportunity to be present to
RUPS sebagaimana dimaksud, anggota defend themselves.
Direksi yang bersangkutan diberi kesempatan
untuk hadir guna membela diri.
6. RUPS sebagaimana dimaksud di atas dipimpin 6. The GMS as referred to above will be led
oleh Presiden Komisaris dan apabila Presiden by The President Commissioner and if the
Komisaris tidak hadir, hal tersebut tidak perlu Chairman is not present, without having to
dibuktikan kepada pihak lain, maka RUPS prove to the other parties, then the AGM
dipimpin oleh salah seorang anggota Dewan will be chaired by a member of the Board of
Komisaris lainnya yang ditunjuk oleh RUPS Commissioners appointed by the AGM and
tersebut dan pemanggilan harus dilakukan invitations must be made in accordance with
sesuai dengan ketentuan. the provisions.
7. Apabila seluruh anggota Direksi diberhentikan 7. If the entire Board of Directors is suspended
sementara dan Perseroan tidak mempunyai and the Company does not have one member
seorangpun anggota Direksi maka untuk on the Board of Directors, then temporarily
sementara Dewan Komisaris diwajibkan untuk the Board of Commissioners is required to
mengurus Perseroan, dalam hal demikian manage the Company, in which case the
Rapat Dewan Komisaris berhak untuk Board of Commissioners reserves the right to
memberikan kekuasaan sementara kepada provide temporary power to one or more of
seorang atau lebih di antara mereka atas them.
tanggungan mereka bersama, satu dan lain.
Rapat Dewan Komisaris BOC Meetings
Dewan Komisaris merupakan organ Perusahaan The Board of Commissioners is an organ of

yang bertugas melaksanakan pengawasan the Company in charge of implementing
kepengurusan Perseroan dan kegiatan usaha management control of the Company and the
Perseroan sesuai dengan kebutuhan dalam Company’s operations in accordance with the
melakukan tugas Dewan Komisaris. Komisaris requirements in conducting the duties of the
berkomunikasi, dan memberikan nasihat kepada Board of Commissioners. The Commissioners
para Direksi Perseroan secara rutin, nasihat communicate, and provide advice to the Board
kepada Direksi terkait dalam hal penyusunan of Directors on a regular basis. The advice given
strategi serta Rencana Kerja dan Anggaran to the Board of Directors is related to the strategy
Perusahaan (RKAP). Komisaris juga bertanggung formulation as well as the Work Plan and Budget
jawab mengawasi kinerja dan kepatuhan Direksi of the Company (RKAP). The Commissioners are
terhadap Anggaran Dasar Perseroan dan semua also responsible for overseeing the performance
peraturan perundang-undangan yang berlaku. and compliance of the Board of Directors to the
Articles of Association of the Company and all
the laws and regulations in force.
Dewan Komisaris dapat melakukan rapat yang The Board of Commissioners may conduct
dilaksanakan kapanpun bila mana dianggap perlu meetings at any time if deemed necessary by the
oleh Perseroan, dimana sesuai dengan Anggaran Company according to the Articles of Association
Dasar Perseroan Pasal 22 Ayat 1, Selama of the Company of Article 22 Paragraph 1.
tahun 2016 Dewan Komisaris telah melakukan During 2016 the Board of Commissioners has
pertemuan sebanyak 9 kali dengan frekwensi held meetings as many as 9 meetings with the
kehadiran sebesar 100% attendance rate of 100%

Remunerasi Anggota Dewan Komisaris Remuneration of Members of the Board of

Commissioners
Pemberian Remunerasi atau gaji anggota Dewan The amount of remuneration or salary to the
Komisaris telah ditentukan jumlahnya oleh RUPST members of Board of Commissioners has been
dimana sesuai dengan keputusan RUPS Tahunan determined by the AGM in which in accordance
pada tanggal 31 Mei 2016. Ditahun 2016, Dewan with the resolution of the Annual General Meeting
Komisaris menerima gaji atau honorarium dan on 31 Mei 2016. The Board of Commissioners in
tunjangan lainnya dengan jumlah maksimum 2016 has received a salary or honorarium and
untuk seluruh anggota sebesar Rp2,7 miliar. other benefits to a maximum amount for all
members of Rp 2,7 biliion.
Komisaris Independen Independent Commissioner
Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 tentang In line with Law No. 40 of 2007 on Limited
Perseroan Terbatas dan Peraturan Otoritas Jasa Liability Companies and Otoritas Jasa Keuangan
Keuangan Nomor 33 / POJK.04/2014 Tentang Regulation No. 33 /POJK.04/2014 related to
Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau the Directors and the Board of Commissioners
Perusahaan Publik, mengatur bahwa Perseroan of Public Company appointing at least one
minimal menempatkan satu orang Komisaris Independent Commissioner or at least 30% of
Independen atau sekurangkurangnya 30% the total Board of Commissioners’ members.
dari jumlah anggota Dewan Komisaris. Saat The Company currently has one Independent
ini Perseroan memiliki satu orang Komisaris Commissioner, or more than 30% of the total
Independen atau lebih dari 30% dari jumlah Board of Commissioners’ members.
anggota Dewan Komisaris.
Pernyataan Independensi Komisaris Independent Commissioners Independency

Independen Statement
Bapak Prof. DR. FG. Winarno selaku Komisaris Prof. DR. FG. Winarno was appointed as the
Independen merupakan pihak independen Company’s Independent Commissioner in
yang dipilih sesuai dengan kemampuan dan accordance with his ability and background,
latar belakangnya, serta telah memenuhi syarat and has met the conditions set out in Otoritas
yang ditetapkan dalam Peraturan Otoritas Jasa Jasa Keuangan Regulation of No. 33/
Keuangan Nomor 33/POJK.04/2014 Tentang POJK.04/2014 related to the Board of Directors
Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau and Board of Commissioners of an Issuer or
Perusahaan Publik sebagaimana dijabarkan Public Company, as described above. In addition,
pada bagian sebelumnya. Selain itu, beliau Prof. DR. FG. Winarno also signed a declaration
juga telah menandatangani surat pernyataan of independence made on August 7, 2015.
independensinya yang dibuat dan ditandatangani Therefore, he is capable of fulfilling the duties
tanggal 7 Agustus 2015. Dengan demikian, and responsibilities independently without any
beliau dapat menjalankan tugas dan tanggung conflict of interest.
jawabnya secara independen tanpa ada konflik
kepentingan.

Direktur Independen/
Pernyataan Komisaris Independent Commissioners Statement of Independent
Independen Commissioners
Prof. DR. FG. Winarno
Tidak bekerja mempunyai Not working or having the
wewenang dan tanggung authority and responsibillity for
jawab untuk merencanakan, planning, directing, controlling
memimpin, mengendalikan, or supervising activities of the
atau mengawasi kegiatan Company within the last 6 (six)
Perseroan dalam waktu 6 (enam) month;
bulan terakhir
Tidak mempunyai saham Not having shares, either directly
baik langsung maupun tidak or indirectly, in the Company;
langsung pada Perseroan;
Tidak mempunyai hubungan Not affliated with the Company,
afliasi dengan Perseroan, members of the Board of
anggota Dewan Komisaris, Directors or main shareholder of
anggota Direksi, atau pemegang the Company
saham utama Perseroan;
Tidak mempunyai hubungan Not having a business
usaha baik langsung maupun relationship, either directly or
tidak langsung yang berkaitan indirectly, with the Company’s
dengan kegiatan usaha business activities
Perseroan.
Hubungan Afiliasi antara Anggota Direksi, Affliated Relationship of Member of the

Anggota Komisaris dan Pemegang Saham Board of Director with Member of Board
Pengendali of the Commissioner and Controlling
Shareholder
Hubungan Afiliasi Dengan/Affiliation With

Pemegang Saham
Komisaris Dewan Komisaris Direksi
Pengendali / Controlling
Commissioners Board of Commissioners Board of Directors
Shareholders
Ya/Yes Tidak/No Ya/Yes Tidak/No Ya/Yes Tidak/No
Haryo Tedjo
Baskoro, MBA
Prof. DR. FG
Winarno
Drs. Darodjatun
Sanusi, MBA

Direksi Board of Directors

Direksi merupakan suatu organ Perusahaan yang The Board of Directors is an organ of the Company
bertanggung jawab penuh atas pengurusan which is fully responsible for the management of
Perseroan untuk kepentingan dan tujuan the Company for the interests and objectives of
Perseroan sesuai dengan ketentuan anggaran the Company in accordance with the Articles of
dasar. Association.
Berdasarkan hasil keputusan RUPST tahun Based on the resolution of the 2016 AGMS,
2014, Direksi Perseroan berjumlah 3 (tiga) there are 3 (three) members of the Board of
orang termasuk diantaranya satu orang Direktur Directors of the Company, including therein one
Independen dimana penunjukan Direktur Independent Directors, whereby the appointment
Independen Perseroan telah memenuhi syarat of the Independent Directors of the Company has
sesuai dengan ketentuan Peraturan Bursa Efek complied with the requirements in accordance
Indonesia Nomor I-A tentang Pencatatan Saham with the provisions of Regulation of the Indonesia
dan Efek Bersifat Ekuitas Selain Saham yang Stock Exchange Number I-A concerning Listing
Diterbitkan oleh Perusahaan Tercatat. Profil of Shares and Equity Securities Other than Shares
anggota Direksi dapat dilihat pada bagian Profil Issued by Listed Companies. The profle of the
Perusahaan di Laporan Tahunan ini. members of the Board of Directors can be found
in the Company Profle section in this Annual
Report.
Susunan Direksi Perseroan Composition of the BOD

Presiden Direktur : Putri Kuswisnu Wardani, President Director : Putri Kuswisnu Wardani,
MBA MBA
Direktur : Dewi Nurhandayani, BBA Director : Dewi Nurhandayani, BBA
Direktur Independen
: Arman S. Tjitrosoebono, Independent Director : Arman S. Tjitrosoebono,
MBA MBA
Tugas dan Tanggung Jawab Direktur Duties and Responsibilities of the Board of
Director
Fungsi dan tugas Direksi adalah menjalankan The functions and duties of the Board of Directors
dan bertanggung jawab atas pengurusan are running and taking the responsibility of the
Perseroan untuk kepentingan Perseroan sesuai management of the Company for the interest of
dengan maksud dan tujuan Perseroan yang the Company in accordance with the purpose
ditetapkan dalam Anggaran Dasar. Anggota and objective of the Company as stipulated in
Direksi melaksanakan tugas dan tanggung jawab the Articles of Association. The members of the
dengan itikad baik, penuh tanggung jawab, dan Board of Directors implement their duties and
kehatihatian. responsibilities with good intention, as well as
due responsibility and care.
Dalam menjalankan tugas dan tanggung In carrying out its duties and responsibilities,
jawabnya, para anggota direksi diberikan the members of the Board of Directors are
kekuasaan dalam menjalankan tugasnya, sesuai granted the authority to carry out their duties, in
dengan wewenang dan keputusan masing- accordance with their respective authorities and
masing yang telah ditentukan menurut bidangnya decisions as set out according to their respective
masing-masing yang antara lain: fields, among others:
1. Direksi bertanggung jawab penuh dalam 1. The Board of Directors shall be fully responsible
melaksanakan tugasnya untuk kepentingan for conducting their duties in the interests
perseroan dalam mencapai maksud dan of the Company in achieving its goals and
tujuannya sesuai dengan anggaran dasar objectives in accordance with the articles of
Perseroan. association of the Company.
2. Setiap anggota Direksi wajib dengan itikad 2. Each member of the Board of Directors shall
baik dan penuh tanggung jawab menjalankan in good faith and responsibly carry out all
segala tindakan, baik yang mengenai actions, both concerning the management
kepengurusan maupun kepemilikan. and ownership.

3. Direksi untuk perbuatan tertentu berhak pula 3. The Board of Directors is also entitled to certain
mengangkat seseorang atau lebih sebagai acts such as appointing one or more persons
wakil atau kuasanya dengan memberikan as a representative or proxy by granting him
kepadanya kekuasaan yang diatur dalam surat the authority set out in the letter of proxy
kuasa.
Secara khusus, masing-masing anggota Direksi Specifcally, each of the members of the Board of
mempunyai tugas dan tanggung jawab sebagai Directors has the duties and responsibilities as
berikut: follows:
1. Putri Kuswisnu Wardani, Presiden Direktur 1. Putri Kuswisnu Wardani, President Director
Bertanggung jawab atas keseluruhan kegiatan Responsible for all operational activities of the
operasional Perseroan dan secara langsung Company and directly supervises the Internal
membawahi Divisi Audit Internal dan Sekertaris Audit Division and Corporate Secretary.
Perusahaan.
2. Dewi Nur Handayani, Direktur 2. Dewi Nur Handayani, Director
Bertugas sebagai Kepala Unit Domestic Sales In charge as Domestic Sales and Marketing
dan Marketing. Unit Head.
3. Arman S. Tjitrosoebono, Direktur 3. Arman S. Tjitroseobono, Director

Bertanggung jawab atas Sumber Daya In charge of Human Resources.
Manusia
Rapat Direksi BOD Meetings

Direksi menyelenggarakan rapat sekurang- The BOD meets at least once a month, thereby
kurangnya sekali dalam sebulan, oleh complying with OJK Rule No. 33/POJK.04/2014,
karenanya memenuhi ketentuan peraturan OJK which states that the Board of Directors of a
No. 33/POJK.04/2014, yang menyatakan bahwa public company must meet at least once a
Direksi dari perusahaan terbuka harus bertemu month. The BoD may also convene additional
sekurang-kurangnya sekali dalam sebulan. Direksi meetings whenever deemed necessary. Meetings
dapat melakukan rapat tambahan jika dipandang are chaired by the President Director, unless he
perlu. Rapat dipimpin oleh Presiden Direktur, is unable to attend, in which case the Directors
kecuali apabila yang bersangkutan berhalangan attending select one among their number to
hadir, kemudian para Direktur yang hadir memilih chair the meeting. A quorum is reached if half of
seorang diantara mereka untuk memimpin rapat. the serving Directors attend or are represented at
Rapat dinyatakan kuorum apabila dihadiri oleh the meeting.
separuh dari Direktur yang menjabat atau diwakili
dalam rapat.
Sepanjang tahun 2016 Direksi telah mengadakan Throughout 2016, the Board of Directors has
10 (sepuluh) kali Rapat Direksi. Tingkat kehadiran held 10 (ten) meetings of Board of Directors. The
rata –rata anggota direksi dalam rapat direksi average attendance rate in the board meeting
ditahun 2016, masing – masing adalah lebih dari of 2016 were respectively more than 98% of the
98 % dari keseluruhan jumlah anggota direksi. total number of board members.
Remunerasi Anggota Direksi Remuneration of Members of the Board of

Directors
Direksi dapat diberikan gaji atau honorarium dan The Board of Directors may be given a salary
tunjangan lain yang jumlahnya telah disetujui oleh or honorarium and other allowances in which
Rapat Dewan Komisaris dan telah sesuai dengan the amount has been approved by the Board
of Commissioners and is in accordance with the
keputusan RUPS Tahunan pada tanggal 31 Mei resolutions of the Annual General Meeting on
2016. Ditahun 2016, Direksi menerima gaji atau Mei 31, 2016. In 2016, the Board of Directors has
honorarium dan tunjangan lainnya dengan jumlah received a salary or honorarium and other benefit
maksimum untuk seluruh anggota Direksi setelah to a maximum amount for all members of the
di potong pajak sebesar Rp 6,4 miliar. Board of Directors after deducted by tax of Rp
6,4 billion.

Komite Audit Audit Committee

Komite Audit dibentuk oleh Dewan Komisaris The Audit Committee was established by the
dengan tujuan untk menunjang tugas Dewan Board of Commissioners with the aim of supporting
Komisaris dalam hal pengawasan Perseroan the Board of Commissioners in supervising
sesuai dengan peraturan Bapepam no. IX.I.5 the Company in accordance with Bapepam
yaitu mengenai pembentukan dan pedoman regulation no. IX.I.5, namely concerning the
pelaksanaa Komite Audit. Dalam pelaksanaannya, Establishment of and Guidelines for the Internal
Komite Audit melakukan tugasnya berdasarkan Audit Unit Charter. In the implementation, the
pedoman kerjanya yang telah ditetapkan oleh Audit Committee performs its duties based on
keputusan Dewan Komisaris yang berisi antara guidelines established by the decision of the
lain mengenai peran dan tugas-tugas khususnya Board of Commissioners which contains among
yang terkait dengan laporan keuangan, fungsi others the role and duties specifically related to
pengawasan internal, serta pengawasan praktek the financial statements, internal control function,
Corporate Governance pada Perusahaan. as well as supervision of corporate governance
practices in the Company.
Komite Audit Perseroan beranggotakan tiga The Audit Committee of the Company comprises
orang terdiri dari seorang Komisaris Independen of three members from an Independent
yang merangkap sebagai Ketua Komite Audit, Commissioner who concurrently as Chairman
serta dua anggota Komite Audit yang merupakan of the Audit Committee, and two Independent
pihak eksternal Independen, memiliki kemampuan external parties of the Audit Committee, who
di bidang akuntansi dan atau keuangan. have the ability in the field of accounting and
finance.
Susunan anggoa Komite Audit Composition of the Audit Committee

members
Ketua : Prof. DR. FG Winarno Chairman : Prof. DR. FG Winarno
Sejak tahun 2002 sampai sekarang Since 2002 until now, he served as
menjabat sebagai komisaris the Independent Commissioner
Independen Perseroan. Tahun of the Company. 2004 until now
2004 sampai sekarang menjabat served as a lecturer at Institut
sebagai dosen Institut Pertanian Pertanian Bogor. He received
Bogor. Mendapatkan gelar Doktor his doctorate degree in food
dalam ilmu pangan dari University science from the University of
Of Massachussetts, USA. Massachusetts, USA.
Anggota : Agus Purnomo, SE Member : Agus Purnomo, SE
Sejak tahun 2002 sampai sekarang Since 2002 until now, he has
menjadi anggota Komite Audit been a member of the Audit
Perseroan. Tahun 2006 sampai Committee. 2006 until now
sekarang menjabat sebagai served as the Commissioner of
Komisaris PT. Marina Deltamentari. PT. Marina Deltamentari. 2005
Tahun 2005 sampai sekarang until now, he served as Finance &
menjabat sebagai Finance & Administration Director of PT. NCS
Administration Director PT. NCS Indonesia. 2002 and until now, he
Indonesia. Tahun 2002 sampai serves as the Managing Director
sekarang menjabat sebagai of PT. Akuntata Prima Consulting
Managing Director PT. Akuntata and has completed his higher
Prima Consulting dan telah education in the Department of
menyelesaikan pendidikan tinggi Economics - Accounting at the
pada jurusan Ekonomi - Akuntansi Gajayana University Malang in
di Universitas Gajayana Malang 1995.
pada tahun 1995.

Frekuensi Rapat dan Tingkat Kehadiran Frequency of Meetings and Attendance

Anggota Komite Audit. Rate of Audit Committee members
Sesuai dengan pedoman kerja Komite Audit, In accordance with the work guidelines of the
maka Komite Audit telah melakukan pertemuan Audit Committee, the Audit Committee has
sebanyak 8 kali pertemuan dengan tingkat conducted meetings as many as 8 meetings with
kehadiran 100 % dari masing-masing anggota 100 % attendance rate of each member of the
Komite Audit. Audit Committee.
Tugas utama Komite Audit adalah membantu The main duties of the Audit Committee are to
Dewan Komisaris dalam melaksanakan tugas assist the Board of Directors in carrying out its
pengawasannya yang secara garis besar dapat supervisory duties that can be broadly described
dijabarkan sebagai berikut: as follows:
a.
Menelaah terhadap Laporan Keuangan a. Examine the Company’s Financial Statements,
Perseroan, baik interim maupun tahunan serta either interim or annual as well as annual
laporan proyeksi keuangan tahunan. reports of financial projections.
b. Menelaah terhadap sistem akuntansi dan b. Examine the accounting systems and internal
pengendalian internal (standard operating controls (Standard operating procedures) of
procedures) Perseroan. the Company.
c. Menelaah atas pelaksanaan pemeriksaan c. Examine the audit implementation of
internal audit, terutama menyangkut temuan internal audit, especially regarding the audit
audit dan pelaksanaan rekomendasi audit. findings and the implementation of audit
recommendations.
d.
Memberikan penilaian terhadap d. Provide assessments of the selection of Public
pemilihan kandidat Akuntan Publik yang Accountant candidate recommended by the
direkomendasikan oleh Dewan Komisaris. Board of Commissioners.
e.
Menelaah tingkat kepatuhan Perseroan e. Review the Company’s level of compliance
terhadap peraturan perundang undangan with the laws and regulations in capital market
di bidang Pasar Modal dan peraturan and other laws and regulations relating to the
perundangan lainnya yang berhubungan Company’s business activities.
dengan kegiatan usaha Perseroan.
Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary

Sekretaris Perusahaan ditunjuk dan dibentuk oleh Company Secretary appointed and established
Perseroan sesuai dengan Keputusan Bapepam by the Company in accordance with the Decree
Nomor IX.1.4 tentang Pembentukan Sekretaris of Bapepam No. IX.1.4 on the Establishment of
Perusahaan, Hal ini merupakan salah satu wujud the Corporate Secretary, This is a manifestation
keinginan Perseroan untuk melaksanakan prinsip- of the desire of the Company to implement the
prinsip tata kelola perusahaan yang baik (Good principles of good corporate governance (GCG).
Corporate Governance).
Secara umum tugas utama Sekretaris Perusahaan In general, the main duties of the Corporate
adalah sebagai berikut: Secretary are as follows:
a. Sebagai Investor Relation, memberikan a. As Investor Relations, who provides services
layanan kepada masyarakat umum dan to the general community and investors in
kalangan investor khususnya atas informasi particular on financial information and other
keuangan dan informasi lainnya tentang information about the Company’s performance
kinerja dan rencana Perseroan ke depan, and future plans, to which such information
dimana informasi tersebut harus mendapatkan must obtain the approval from the Board of
persetujuan dari Direksi terlebih dahulu Directors prior to dissemination.
sebelum disebarluaskan.

b. Sebagai Compliance Officer yang selalu b. As Compliance Officer who constantly follows
mengikuti perkembangan pasar modal, the developments of the capital market,
khususnya menyangkut peraturan-peraturan especially regarding the rules in force in the
yang berlaku di bidang pasar modal serta field of capital market and provides input to the
memberikan masukan kepada Direksi dan Board of Directors and conduct coordination
melakukan koordinasi dengan bagian-bagian with the relevant sections in order to remain in
terkait agar tetap mematuhi segala peraturan compliance with all the regulations in carrying
tersebut dalam menjalankan operasional out the Company’s operations.
Perseroan.
c. Sebagai Contact Person yang mewakili c. As a Contact Person representing the Company
Perseroan sebagai Emiten dalam memberikan as issuer in providing information that has
informasi yang telah disetujui oleh Direksi been approved by the Board of Directors to
kepada Bapepam- LK, Bursa Efek Indonesia, Bapepam-LK, Indonesia Stock Exchange,
KSEI, Broker, Media Massa dan Pemegang KSEI, brokers, media and shareholders.
Saham.
d. Membina hubungan dengan pihak-pihak d.

Maintain relationships with related
pemerintah dan organisasi terkait yang governmental and organizational parties in
sejalan dengan aktivitas Perseroan. line with the Company’s activities.
e. Mempersiapkan pelaksanaan kegiatan RUPS, e. Prepare for the implementation of the GMS,
Public Expose maupun Corporate Action Public Exposure and even Corporate Actions
yang akan dilakukan oleh Perseroan. to be undertaken by the Company.
Tahun 2013 sampai sekarang Sekretaris 2013 to present, the Secretary of the Company
Perusahaan dijabat oleh Boma K Sebayang SE., is held by Boma K Sebayang SE., Ak., SH,
Ak., S.H., CISA Menyelesaikan pendidikannya CISA. He completed his education from Gajah
dari Unversitas Gajah Mada dan Sekolah Tinggi Mada University and the College of Economics
Ilmu Ekonomi YKPN, Yogyakarta. Sebelumnya of YKPN, Yogyakarta. He previously served as
pernah menjabat sebagai Manager Audit di Audit Manager in Public Accountant Kosasih
Kantor Akuntan Publik Kosasih Nurdiyaman Nurdiyaman Tjahjo & Partners, and several other
Tjahjo & Partners, dan dibeberapa Perusahaan Companies.
lainnya.
Audit Internal Internal Audit
Unit Audit Internal dipimpin oleh seorang kepala Internal Audit Unit is led by a head of internal
audit internal yang bertanggung jawab langsung audit who is directly responsible to the President
kepada Presiden Direktur. Director.
Sebagaimana tercantum dalam piagam (charter) As stated in the charter of Internal audit
peraturan departemen audit Internal, tugas dan department regulations, the duties and
tanggung jawab audit Internal adalah sebagai responsibilities of internal audit are as follows:
berikut :
a. Menyusun dan melaksanakan Audit Internal a. Develop and implement annual Internal Audit
tahunan.
b. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan b. Test and evaluate the implementation of

pengendalian interen dan system manajemen internal control and the risk management
Risiko sesuai dengan kebijakan perusahaan. system in accordance with Company policy
c. Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas c. Perform inspections and assessments of

efisiensi dan efektifitas di bidang keuangan, the efficiency and effectiveness in finance,
akuntansi, operasional, sumber daya manusia, accounting, operations, human resources,
pemasaran, teknologi informasi dan kegiatan marketing, information technology and other
lainnya activities

d. Memberikan saran perbaikan dan informasi d. Provide suggestions for improvements and
yang obyektif tentang kegiatan yang diperiksa objective information on examined activities
pada semua tingkat manajemen at all levels of management
e.
Membuat laporan hasil audit badan e. Create audit result reports and submit the
menyampaikan laporan tersebut kepada reports to the Managing Director and the
Direktur Utama dan Dewan Komisaris Board of Commissioners
Perseroan
f. Memantau, menganalisa dan melaporkan f. Monitor, analyze and report the implementation
pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang of the improvements follow-up that have been
telah disarankan suggested
g. Bekerja sama dengan Komite Audit g. Work closely with the Audit Committee
h. Menyusun program untuk mengevaluasi mutu h. Develop a program to evaluate the quality of
kegiatan audit internal yang dilakukan. internal audit activities being conducted
i. Melakukan pemeriksaan khusus apabila i. Conduct special inspections if necessary.

diperlukan.
Unit audit Internal memiliki tugas menjalankan Internal audit unit has the task of running the
fungsi internal terhadap kegiatan Perseroan internal function to the Company’s activities with
dengan sasaran utama keandalan Laporan having the main goals of providing reliability of
Keuangan, Ketaatan terhadap Peraturan. Efisiensi financial statements, Compliance to Regulations,
Operasi. Menjaga Aset Perseroan dan teknologi Operating efficiency, Maintaining Company
Informasi. Assets and information technology.
Pengendalian Internal Internal Control

Perseroan menerapkan sistem dan prosedur The Company implemented the system and
pengendalian internal untuk mencapai sasaran procedures of internal controls to achieve
dan tujuan yang ditetapkan, yaitu menghasilkan the goals and objectives that have been set,
laporan keuangan yang akurat dan handal, namely to produce accurate and reliable
meningkatkan efesiensi dan efektifitas kegiatan financial statements, to increase the efficiency
usaha serta mendorong kepatuhan terhadap and effectiveness of business operations and to
kebijakan dan peraturan manajemen yang telah promote compliance to the management policies
ditetapkan. and regulations that have been set.
Kebijakan dan prosedur yang telah dilaksanakan Policies and procedures that have been
membantu mengarahkan manajemen agar implemented help guide the management in
tujuan pengendalian internal dapat tercapai. order to achieve the objectives of the internal
Dalam implementasinya, Manajemen Perseroan control. In its implementation, Management of
mengadakan penelaahan terhadap pengendalian the Company conducts periodical and continuous
internal secara berkala dan berkesimbungan reviews of the internal control in order to improve
guna memperbaiki kelemahan dan kekurangan weaknesses and deficiencies that may be present
yang mungkin terdapat dalam sistem sehingga in the system so that corrective actions can be
dapat dilakukan tindakan korektif secara cepat performed quickly and accurately if irregularities
dan tepat bilamana terjadi penyimpangan dalam in the internal control system of the Company
sistem pengendalian internal Perseroaan. occur.
Informasi yang valid mengenai lingkungan Valid information regarding the environmental
pengendalian, penilaian Risiko, prosedur control, risk assessment, procedures control, and
pengendalian, dan pemantauan diperlukan monitoring are required by the management to
oleh manajemen untuk mengarahkan operasi direct the operation and ensure the realization
dan memastikan terpenuhinya pencatatan dan of recording and data processing for the
memproses data untuk pembuatan laporan production of Company transactions report that
transaksi perseroan yang selayaknya didukung should be supported by sufficient information
dengan sistem informasi dan komunikasi yang and communication systems. The Company has

memadai. Perseroan telah menerapkan sistem implemented an information system by the use
informasi melalui program ERP (Enterprise of ERP (Enterprise Resource Planning) Microsoft
Resource Planning) Microsoft Navision, dimana Navision program, in which by use of the program
dengan adanya program tersebut semua data dari all data from each transaction at the branch and
setiap transaksi yang terdapat di cabang maupun central offices will be more precise and accurately
pusat akan tersimpan secara lebih tepat dan stored, which can then be well monitored by the
akurat, yang selanjutnya dapat dipantau dengan Management. In addition, this program is also
baik oleh Manajemen. Disamping itu, program equipped with a business analysis feature with
ini juga dilengkapi fasilitas bisnis analis dengan recent data that can be directly used by the
data terkini yang dapat langsung digunakan oleh Management of the Company.
Manajemen Perseroan.
Evaluasi Pengendalian Internal Evaluation Of Internal Control
Dalam perkembangan pengendalian internal, In the development of internal control, the

Perseroan secara berkala melakukan evaluasi. Company conducts periodical evaluation. The
Evaluasi tersebut dilakukan melalui Departemen evaluation is conducted by the Internal Audit
Internal Audit, yang menempati posisi Department, which occupies an independent
independen dari departemen operasional dan position from the operational departments and
secara langsung melaporkan ke Direksi Perseroan. reports directly to the Board of Directors.
Departemen Internal Audit melaksanakan fungsi Internal Audit Department undertakes the
pengendalian internal dengan melaksanakan function of internal control to carry out periodic
secara periodik kegiatan audit untuk memastikan audits to make sure procedures and policies
prosedur maupun kebijakan perseroan telah of the Company have been effectively and
berjalan secara efektif dan efisien serta mampu efficiently implemented as well as to provide
memberikan perlindungan dalam batas wajar protection within reasonable limits on possible
terhadap kemungkinan kerugian akibat dari losses resulted by financial and operational Risks.
Risiko keuangan dan operasional.
Penetapan kegiatan audit akan Determination of audit activities will consider the
mempertimbangkan area yang diaudit, status area, status and interests to be audited. The audit
maupun kepentingannya. Hasil audit akan results will be reported and used as evaluation for
dilaporkan dan digunakan sebagai bahan evaluasi the betterment of the related Department.
untuk perbaikan bagi Departemen terkait.
Budaya Perusahaan Corporate Culture

Prinsip-prinsip berikut adalah standar yang The following principles are standards that guide
menjadi pedoman Perseroan dalam menjalankan the Company in running the operating activities
kegiatan operasional dan merupakan landasan and are a common ground in achieving the goals
bersama dalam mencapai tujuan Perseroan, of the Company, to achieve the Company’s goals
untuk mencapai tujuan Perseroan perlu application of cultures that the Company already
menerapkan budaya-budaya yang telah dimiliki possess is needed, among others:
oleh Perseroan, antara lain:
a. Mengutamakan peningktan kepuasan a. Giving priority to the increase in customer

pelanggan satisfaction
b. Bekerja dengan budaya kekluargaan dan b. Working in a culture of kinship and closeness
keakraban
c. Menghargai integritas dan profesionalisme c. Respect high integrity and professionalism

tinggi
d. Menjunjung kerjasama dan gotong royong d. Uphold cooperation and mutual assistance in
dalam mencapai tujuan bersama. achieving common goals.

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN
Corporate Social Responsibility
TANGGUNG JAWAB SOSIAL

Corporate Social Responsibility
Menjadi Duta Anti Narkoba Penanaman pohon di SMA 4, Depok

Become an anti-drug ambassador Tree planting at SMA 4, Depok
Menenun kain khas Suku Baduy Sosialisasi Anti Narkoba

weaving typical Baduy tribe Anti-drug socialization
Mempromosikan wisata budaya dan alam Konservasi gajah dan badak di Taman
dikampung suku Baduy, Banten Nasional Way Kambas Lampung
Promoting cultural and nature tourism in Conservation of elephants and rhinos in
Baduy, Banten Way Kambas National Park in Lampung

PERNYATAAN MANAJEMEN ATAS LAPORAN TAHUNAN 2016
Statement of Management in Annual Report 2016
PERNYATAAN MANAJEMEN
ATAS LAPORAN TAHUNAN 2016
Statement of Management in Annual Report 2016
Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan
PT Mustika Ratu, Tbk. Tahun 2016 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas
kebenaran isi Laporan Tahunan Perseroan.
Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.
Dewan Komisaris
Haryo Tedjo Baskoro, MBA

Presiden Komisaris / President Commissioner
Drs. Darodjatun Sanusi, MBA Prof. DR. FG. Winarno

Komisaris / Commissioner Komisaris Independen /
Independent Commissioner
Direksi
Putri Kuswisnu Wardani, MBA

Presiden Direktur / President Director
Dewi Nurhandayani, BBA Arman S. Tjitrosoebono, MBA

Direktur / Director Direktur / Director

Halaman ini sengaja dikosongkan
This page has been intentionally left blank.

PT MUSTIKA RATU Tbk
DAN ENTITAS ANAK/
AND SUBSIDIARIES
Laporan Keuangan Konsolidasian
Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2016/
Consolidated Financial Statements
for the year ended 31 December 2016
Beserta Laporan Auditor Independen/
With Independent Auditors’ Report thereon

Daftar Isi/ Table of contents
Halaman/
Page
Surat Pernyataan Direksi/ Director’s Statement
Laporan Auditor Independen/ Independent Auditors’ Report
Laporan Keuangan Konsolidasian/ Consolidated Financial Statements
Laporan posisi keuangan konsolidasian/

Consolidated statements of financial position 1-2
Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian/
Consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income 3
Laporan perubahan ekuitas konsolidasian/
Consolidated statements of changes in equity 4
Laporan arus kas konsolidasian/
Consolidated statements of cash flows 5
Catatan atas laporan keuangan konsolidasian/

Notes to consolidated financial statements 6 - 72

Halaman ini sengaja dikosongkan
This page has been intentionally left blank.

PT MUSTIKA RATU Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MUSTIKA RATU Tbk AND SUBSIDIARIES
LAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENTS
KONSOLIDASIAN OF FINANCIAL POSITION
Per 31 Desember 2016 As of 31 December 2016
(Dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (In Rupiah, unless otherwise stated)
Catatan/ 31 Des 2016 31 Des 2015/
Note 31 Dec 2016 31 Dec 2015
ASET ASSETS
Aset lancar Current assets
Kas dan setara kas 2c, 2d, 4 24.376.706.961 36.273.186.840 Cash and cash equivalents
Piutang usaha setelah Trade receivables
dikurangi penyisihan net of allowance
penurunan nilai sebesar nihil for impairment
pada 31 Desember 2016 Nil as of 31 December 2016
dan Rp 5.882.399.377, pada and Rp 5,882,399,377 as of
31 Desember 2015 2c, 5 217.260.853.732 229.770.502.718 31 December 2015
Piutang lain-lain 2c, 6 20.483.069.480 11.972.656.714 Other receivables
Pajak dibayar dimuka 2n, 18a 3.705.056.187 658.208.629 Prepaid tax
Persediaan 2g, 8 90.719.293.111 78.917.127.036 Inventories
Biaya dibayar dimuka 2h,9 8.026.185.784 16.037.446.121 Prepaid expenses
Uang muka pemasok Advances to
dan lainnya 10a 8.160.336.222 7.359.040.535 suppliers and others
Jumlah aset lancar 372.731.501.477 380.988.168.593 Total current assets
Aset tidak lancar Non current assets

Aset tetap - bersih Property, plant and
2i, 11 64.730.154.674 70.599.261.506 equipment - net
Properti investasi 2k, 12 25.707.340.772 25.707.340.772 Investment property
Aset pajak Deferred tax
tangguhan - bersih 2n, 18f 9.348.247.342 8.962.465.639 assets - net
Uang jaminan Deposits
Pihak berelasi 2c, 2f, 7 1.938.341.473 2.063.665.522 Related party
Tagihan pajak penghasilan 2n, 18d 6.753.735.152 6.753.735.152 Estimated claim for tax refund
Aset tidak lancar lainnya 10b 1.827.852.974 2.015.400.924 Other non current assets
Jumlah aset tidak lancar 110.305.672.387 116.101.869.515 Total non current assets
Jumlah aset 483.037.173.864 497.090.038.108 Total assets
Catatan atas laporan keuangan merupakan bagian tidak The accompanying notes to financial statements form an
terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian ini secara integral part of these consolidated financial statements.
keseluruhan.

LAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENTS
KONSOLIDASIAN (lanjutan) OF FINANCIAL POSITION (continued)
Per 31 Desember 2016 As of 31 December 2016
Catatan/ 31 Des 2016 31 Des 2015/
Note 31 Dec 2016 31 Dec 2015
LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY
Liabilitas jangka pendek Short term liabilities
Utang bank jangka pendek 2c,13 36.526.282.736 27.691.968.048 Short term bank loan
Utang usaha 2c,14 34.839.717.481 40.588.416.020 Trade payables
Utang lain-lain 2c,15 4.870.869.925 11.521.815.080 Other payable
Pinjaman pihak berelasi 2f, 7 13.241.095.000 15.241.095.000 Due to related parties
Utang pajak 2n, 18b 2.055.867.923 4.723.995.387 Taxes payable
Biaya yang masih harus dibayar 2c, 16 475.242.912 636.660.776 Accrued expenses
Utang dividen 2c 283.056.366 283.056.364 Dividends payable
Uang muka 271.000.027 379.000.028 Advance
Utang bank jangka panjang - Current portion
jatuh tempo dalam satu tahun 2c,17 1.308.819.940 1.832.333.069 of long-term bank loans
Jumlah liabilitas jangka pendek 93.871.952.310 102.898.339.772 Total short term liabilities
LIABILITAS JANGKA PANJANG LONG TERM LIABILITIES
Utang bank jangka panjang – Long term
setelah dikurangi bagian bank loans -
jatuh tempo dalam net of
waktu satu tahun 2c, 17 243.762.533 1.329.001.342 current portion
Liabilitas imbalan kerja – Employee benefits
jangka panjang 2o, 19c 19.832.259.046 15.836.677.185 liability – long term
Jumlah liabilitas jangka panjang 20.076.021.579 17.165.678.527 Total long term liabilities
JUMLAH LIABILITAS 113.947.973.889 120.064.018.299 TOTAL LIABILITIES
EKUITAS EQUITY
Modal saham - Share capital-
Modal dasar - Authorized capital
800.000.000 saham 800,000,000 shares with
dengan nilai nominal Rp 125 per Rp 125 par value per share;
saham modal ditempatkan dan disetor issued and fully paid
penuh 428.000.000 saham 20 53.500.000.000 53.500.000.000 428,000,000 shares
Tambahan modal disetor 21 56.710.000.000 56.710.000.000 Additional paid-in capital
Saldo laba telah ditentukan penggunaanya 13.748.488.606 13.748.488.606 Retained Earning Aprropriated
Belum ditentukan penggunaannya 221.807.611.362 227.357.077.040 Unappropriated
Selisih kurs karena penjabaran Exchange difference due to
karena penjabaran due to translation of
laporan keuangan 2e 29.918.942.663 30.470.647.882 financial statements
Komponen ekuitas lainnya (6.607.842.656) (4.772.193.719) Other equity component
Jumlah ekuitas yang dapat Total Equity
distribusikan kepada Attributable to
Pemilik entitas induk 369.077.199.975 377.014.019.809 Owners of the parent entity
Kepentingan Non Pengendali 12.000.000 12.000.000 Non-Controlling Interest
JUMLAH EKUITAS 369.089.199.975 377.026.019.809 TOTAL EQUITY
JUMLAH LIABILITAS TOTAL LIABILITIES
DAN EKUITAS 483.037.173.864 497.090.038.108 AND EQUITY
keseluruhan.

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR
KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME
Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2016 For the year ended 31 December 2016
31 Des 2016 Catatan/ 31 Des 2015/
31 Dec 2016 Note 31 Dec 2015
PENJUALAN BERSIH 344.361.345.265 2l, 23 428.092.732.505 NET SALES
BEBAN POKOK PENJUALAN (142.263.034.669) 2l, 24 (181.547.126.367) COST OF SALES
LABA BRUTO 202.098.310.596 246.545.606.138 GROSS PROFIT
Beban usaha 2i, 25 Operating expenses
Penjualan (154.870.187.331) (190.379.660.433) Selling
Umum dan administrasi (45.750.235.747) (46.045.824.750) General and administrative
Laba (rugi) selisih kurs - bersih (1.309.954.850) 2e (266.342.637) Gain (loss) on foreign exchange - net
Beban lain-lain - bersih (167.759.452) 26 (4.615.022.538) Other expense - net
LABA (RUGI) USAHA 173.216 5.238.755.780 OPERATING INCOME (LOSS)
Biaya keuangan (4.747.208.360) 27 (3.665.411.293) Finance cost
Penghasilan bunga 664.733.259 682.631.942 Interest income
LABA (RUGI) SEBELUM MANFAAT INCOME (LOSS) BEFORE INCOME
(BEBAN) PAJAK PENGHASILAN (4.082.301.885) 2.255.976.429 TAX BENEFIT (EXPENSE)
Manfaat (beban) pajak penghasilan 2n, 18 Income tax benefit (expenses)
Kini (1.614.864.875) (4.008.199.314) Current tax
Tangguhan 147.701.082 2.798.213.196 Deferred tax
Manfaat (beban) pajak penghasilan - bersih (1.467.163.793) (1.209.986.118) Total income tax (expenses) benefit - net
LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN (5.549.465.678) 1.045.990.311 INCOME (LOSS) FOR THE YEAR
PENDAPATAN (KERUGIAN) OTHER COMPREHENSIVE
KOMPREHENSIF LAIN (LOSS) INCOME
Akun-akun yang dapat Accounts that can be
direklasifikasi ke laba rugi recclassified to profit loss
Selisih kurs karena Exchange difference due to
penjabaran laporan keuangan (551.705.219) 2e (2.875.092.241) translation of financial statements
Akun-akun yang tidak Accounts that will not be
direklasifikasi ke laba rugi recclassified to profit loss
Keuntungan/ (kerugian) aktuarial dari Actuarial gains/(losses) from
program pensiun manfaat pasti (2.447.531.916) (133.724.946) defined benefit plan
Pajak tangguhan 611.882.979 2n, 18d 33.431.236 Deferred tax
(1.835.648.937) (100.293.710)
Jumlah penghasilan komprehensif Total other comprehensive income
lain tahun berjalan (2.387.354.156) (2.975.385.951) for the year
JUMLAH LABA (RUGI) TOTAL COMPREHENSIVE
KOMPREHENSIF (7.936.819.834) (1.929.395.640) INCOME (LOSS)
Laba (Rugi) tahun berjalan yang dapat Profit (loss) for the year is
diatribusikan kepada : attributable to :
Pemilik entitas induk (5.549.465.678) 1.045.990.311 Owners of the Parent
Kepentingan Non Pengendali - - Non-Controlling Interest
JUMLAH (5.549.465.678) 1.045.990.311 TOTAL
Jumlah laba (rugi) komprehensif Total comprehensive
yang dapat distribusikan kepada: income (loss) attributable to :
Pemilik entitas induk (7.936.819.834) (1.929.395.640) Owners of the Parent
Kepentingan Non Pengendali - - Non-Controlling Interest
JUMLAH (7.936.819.834) (1.929.395.640) TOTAL
LABA PER SAHAM DASAR ATAS LABA BASIC EARNINGS PER SHARE
TAHUN BERJALAN YANG DAPAT ON PROFIT FOR THE YEAR
DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ATRIBUTABLE TO OWNER
ENTITAS INDUK (13) 2r, 28 2 OF PARENT ENTITY
Catatan atas laporan keuangan merupakan bagian tidak The accompanying notes to financial statements form
terpisahkan dari laporan keuangan ini secara keseluruhan. an integral part of these financial statements.

4
PT MUSTIKA RATU Tbk DAN ENTITAS ANAK
Laporan perubahan ekuitas konsolidasian/
Consolidated statements of changes in equity
Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016/
For the year ended 31 December 2016
(Dalam Rupiah) / (In Rupiah)
Selisih kurs
Penjabaran
PT Mustika Ratu Tbk

Laporan
Modal Keuangan/
ditempatkan Tambahan Saldo laba/ Retained Earnings Kewajiban Exchange Kepentingan
dan disetor modal imbalan Difference non-
penuh/ disetor/ Telah Belum kerja/ due to pengendali/
Issued and Additional ditentukan ditentukan Employee Translation Non-
paid-in paid-in penggunaannya/ penggunaannya/ benefit of financial Jumlah/ controlling Jumlah ekuitas/
capital capital Appropriated Unappropriated liability statements Total interest Total equity
Saldo per 1 Januari 2015/
Balance as of 1 January 2015 53.500.000.000 56.710.000.000 13.748.488.606 226.311.086.729 (4.671.900.009) 33.345.740.123 378.943.415.449 12.000.000 378.955.415.449
Penyesuaian sehubungan
Implementasi Penerapan Efek
PSAK 38 (Revisi 2012)/
Adjustment in respect of
Implementation of
SFAS No. 38 (Revised 2012) - - - - (100.293.710) - (100.293.710) - (100.293.710)
Laporan Tahunan 2016 Annual Report

Laba bersih 2015/ Net income 2015 - - - 1.045.990.311 - - 1.045.990.311 - 1.045.990.311
Selisih kurs/ Foreign exchange - - - - - (2.875.092.241) (2.875.092.241) - (2.875.092.241)
Saldo 31 Desember 2015/

Balances as of 31 December 2015 53.500.000.000 56.710.000.000 13.748.488.606 227.357.077.040 (4.772.193.719) 30.470.647.882 377.014.019.809 12.000.000 377.026.019.809
Penyesuaian sehubungan
Implementasi Penerapan Efek
PSAK 38 (Revisi 2012)/
Adjustment in respect of
Implementation of
SFAS No. 38 (Revised 2012) - - - - (1.835.648.937) - (1.835.648.937) - (1.835.648.937)
Laba bersih 2016/ Net income 2016 - - - (5.549.465.678) - - (5.549.465.678) - (5.549.465.678)
Selisih kurs/ Foreign exchange - - - - - (551.705.219) (551.705.219) - (551.705.219)
Saldo 31 Desember 2016/

Balances as of 31 December 2016 53.500.000.000 56.710.000.000 13.748.488.606 221.807.611.362 (6.607.842.656) 29.918.942.663 369.077.199.975 12.000.000 369.089.199.975
Catatan atas laporan keuangan merupakan bagian tidak terpisahkan dari laporan The accompanying notes to financial statements form an integral part of these
keuangan ini secara keseluruhan. financial statements.
4
Laporan arus kas Statements of cash flows
Untuk tahun yang berakhir pada tanggal For the year ended
31 Desember 2016 31 December 2016
(Dalam Rupiah) (In Rupiah)
2016 2015
Arus kas dari aktivitas operasi Cash flows from operating activities
Penerimaan kas dari pelanggan 356.870.994.252 412.481.972.313 Cash receipt from customers
Pembayaran kas kepada pemasok, Cash payments to suppliers,
karyawan dan beban employees and for other
operasi lainnya (366.786.985.986) (419.288.438.068) operating expenses
Kas diperoleh dari aktivitas operasi (9.915.991.734) (6.806.465.755) Cash used in operating activities
Pembayaran untuk; Payments of;
Pajak penghasilan (2.530.966.353) 1.516.357.016 Income taxes paid
Beban bunga (4.747.208.360) (3.665.411.293) Interest paid
Penerimaan dari penghasilan bunga 664.733.259 682.631.942 Interest income received
Kas bersih digunakan untuk Net cash used in
aktivitas operasi (16.529.433.188) (8.272.888.090) operating activities
Arus kas dari aktivitas investasi Cash flows from investing activities
Penjualan aset tetap 218.181.818 268.728.854 Sales of fixed assets
Pembelian aset tetap (2.889.155.696) (5.227.022.114) Purchase of fixed assets
Hasil penjualan properti investasi - (1.500.000) Proceeds from investment property
Kas bersih digunakan untuk Net cash used in
aktivitas investasi (2.670.973.878) (4.959.793.260) investing activities
Arus kas dari aktivitas pendanaan Cash flows from financing activities
Penerimaan pinjaman bank Proceeds from short term
jangka pendek 8.834.314.688 15.290.080.304 bank loan
Pembayaran pinjaman bank Payment from long term
jangka panjang (1.608.751.938) (1.768.678.452) bank loan
Kas bersih diperoleh dari Net cash provided from
aktivitas pendanaan 7.225.562.750 13.521.401.852 financing activities
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH NET INCREASE (DECREASE) IN
KAS SETARA KAS (11.974.844.316) 288.720.502 CASH AND CASH EQUIVALENTS
KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS
AWAL TAHUN 36.273.186.840 36.038.513.893 AT BEGINNING OF THE YEAR
DAMPAK PERUBAHAN SELISIH EFFECT OF FOREIGN
KURS TERHADAP KAS DAN EXCHANGE IN CASH
SETARA KAS 78.364.437 (54.047.555) AND CASH EQUIVALENTS
Kas dan setara kas pada Cash and cash equivalents

akhir tahun 24.376.706.961 36.273.186.840 at end of the year
keseluruhan.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian (lanjutan) Notes to consolidated financial statements (continued)
1. Umum 1. General
a. Pendirian Perseroan a. The Company’s establishment
PT Mustika Ratu, Tbk (“Perseroan”) didirikan PT Mustika Ratu, Tbk (the “Company”) was
berdasarkan akta No.35 tanggal 14 Maret 1978 established based on Notarial Deed No. 35 dated
oleh Notaris G.H.S. Loemban Tobing, SH. Akta 14 March 1978 of G.H.S. Loemban Tobing, SH.
pendirian ini telah disahkan oleh Menteri The deed of establishment was approved by the
Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Ministry of Law and Human Rights in its decision
Keputusan No. Y.A.5/188/15 tanggal letter No. Y.A.5/188/15 dated 22 December 1978
22 Desember 1978 dan diumumkan dalam Berita and was published in State Gazette No. 8 dated
Negara No. 8 tanggal 25 Januari 1980, 25 January 1980, Supplement No. 45 the articles
Tambahan No. 45. Anggaran dasar Perseroan of association have been amended from time to
telah mengalami beberapa kali perubahan, time, the last amendment of which was notarized
terakhir dengan akta No. 136 tanggal 17 Juli under Notarial Deed No. 136 dated 17 July 2008
2008 oleh Notaris Soetjipto, SH., M.Kn, of Soetjipto, SH, Mkn, to comply with law No. 40
mengenai penyesuaian anggaran dasar Perseroan regarding limited liability company. The
dengan Undang-undang Perseroan Terbatas amendment has been approved by the Ministry of
No. 40 tahun 2007. Perubahan tersebut telah Law and Human Rights of the Republic of
mendapatkan pengesahan dari Menteri Hukum Indonesia in its decision letter No. AHU-
dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia 09469.AH.01.02. Tahun 2009 dated 27 March
melalui Surat Keputusan No. AHU- 2009.
09469.AH.01.02. Tahun 2009 tanggal 27 Maret
2009.
Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar According to Article 3 of the Company’s articles
Perseroan, ruang lingkup kegiatan Perseroan of association, the scope of its activities comprise
meliputi pabrikasi, perdagangan dan distribusi manufacturing, trading and distribution of herbal
jamu dan kosmetik tradisional serta minuman and traditional cosmetics, health drinks and other
sehat, dan kegiatan usaha lain yang berkaitan. related activities.
Perseroan berdomisili di Jl. Gatot Subroto The Company is domiciled at Jalan Gatot Subroto
Kav. 74-75, Jakarta Selatan dan pabrik berlokasi Kav. 74-75, South Jakarta and its plant is located
di Jalan Raya Bogor KM. 26,4 Ciracas, Jakarta at Jalan Raya Bogor KM. 26,4 Ciracas, East
Timur. Jakarta.
Perseroan mulai melakukan kegiatan usaha The Company started its commercial operations
secara komersial pada tahun 1978. in 1978.
b. Penawaran umum saham Perseroan b. The Company’s public offering
Perseroan memperoleh Surat Pemberitahuan The Capital Market Supervisory Agency

Efektif atas Pernyataan Pendaftaran Emisi (Bapepem-LK) in its Letter No. S-874/PM/95
Saham No.S-874/PM/95 pada tanggal 28 Juni dated 28 June 1995 declared effective at that date,
1995 dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal the Company’s Registration Statement as a public
(Bapepem-LK) atas pendaftaran Perseroan company. The Company offered 27 million shares
sebagai perseroan Publik. Perseroan to the public with a par value of Rp 500 per share
menawarkan 27 juta lembar saham kepada through the stock exchanges in Indonesia at the
masyarakat dengan nilai nominal Rp 500 per offering price of Rp 2,600 per share. The
saham dengan harga penawaran Rp 2.600 per difference between the offering price and the par
saham melalui bursa efek di Indonesia. value was recorded of additional paid in capital
Kelebihan harga jual saham atas nilai nominal (Note 22).
saham telah dibukukan sebagai tambahan modal
disetor (Catatan 22).

1. Umum (lanjutan) 1. General (continued)
b. Penawaran umum saham Perseroan (lanjutan) b. The Company’s public offering (continued)
Perseroan memperoleh persetujuan untuk The Company obtained the approval to list
mencatatkan seluruh sahamnya sebanyak 107.000.000 shares on the Jakarta Stock
107.000.000 lembar saham di Bursa Efek Jakarta Exchange on 27 July 1995 based on the letter
tanggal 27 Juli 1995 berdasarkan Surat Direksi No. S-376/BEJ.1.2/VII/1995 dated 24 July 1995
PT Bursa Efek Jakarta of the Director of the Jakarta Stock Exchange.
No. S-376/BEJ.1.2/VII/1995 pada tanggal 24 Juli
1995.
Pada tahun 2002 Perseroan melakukan In 2002, the Company had a stock split from
pemecahan nilai nominal saham (stock split) Rp 500 to the Rp 125 par value per share. Such
dengan nilai nominal lama Rp 500 per lembar stock split was offered in Jakarta Stock Exchange
saham menjadi nilai nominal baru sebesar through letter No. PENG-453/BEJ.EEM/08-2002
Rp 125 per lembar saham. Pemecahan nilai dated 1 August 2002. Total shares available after
nominal saham tersebut telah diumumkan oleh the stock split increased to 428,000,000 shares.
PT Bursa Efek Jakarta melalui No. PENG-
453/BEJ.EEM/08-2002 tanggal 1 Agustus 2002.
Jumlah saham beredar setelah melakukan
pemecahan nilai nominal menjadi sebesar
428.000.000 lembar saham.
c. Struktur Entitas Anak c. Subsidiary Entity Structure
Laporan keuangan konsolidasian mencakup The consolidated financial statements include

akun-akun Perseroan dan Entitas anak the accounts of the Company and its Subsidiaries
(selanjutnya disebut “Grup”) dimana Perseroan (herein after referred to as the “Group”) in
memiliki persentase kepemilikan saham diatas which the company has more than 50% owned,
50% secara langsung atau tidak langsung sebagai either directly or indirectly as follows:
berikut:
Tahun mulai
Beroperasi Persentase
secara Pemilikan (%)/
Komersial Percentage of Jumlah aset/
Start of Ownership (%) Total assets
Kegiatan Usaha/ Domisili/ Commercial
Principal Activity Domicile Operations 2016 2015 2016 2015
PT Mustika Ratubuana Distribusi dan perdagangan/

International Distribution and trading Jakarta 1992 99,97 99,97 288.651.398.348 290.909.556.127
Mustika Ratu (M) Distribusi dan perdagangan/
Sdn. Bhd. Distribution and trading Malaysia 1993 100,00 100,00 22.720.788.869 26.244.118.008
PT Paras Cantik Distribusi dan perdagangan/
Kenanga* Distribution and trading Jakarta 2006 99,90 99,90 210.870.489 210.870.489
PT Mustika International Distribusi dan perdagangan/

Laboratories* Distribution and trading Jakarta 1997 99,00 99,00 4.000.000 4.000.000
* Tidak aktif beroperasi * Ceased its commercial operations

1. Umum (lanjutan) 1. General (continued)
c. Struktur Entitas Anak (lanjutan) c. Subsidiary Entity Structure (continued)
PT Mustika Ratubuana International saat ini PT Mustika Ratubuana Internationa’ currently

memiliki cabang-cabang yang berlokasi di has branches located in Jakarta, Bandung,
Jakarta, Bandung, Semarang dan Surabaya. Semarang and Surabaya.
d. Karyawan, Dewan Komisaris, dan Direksi d. Employees, Board Of Commisioners, Directors
Susunan Dewan komisaris dan Direksi Perseroan The members of the Company’s Board of
pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 adalah Commisioners and Directors as 31 December
sebagai berikut: 2016 and 2015 are as follows:
31 Desember 2016 dan 2015/

31 December 2016 and 2015
Dewan Komisaris Board of Commissioner
Presiden Komisaris Tuan/ Mr. Haryo Tedjo Baskoro, MBA President Commissioners
Komisaris Independen Tuan/ Mr. Prof. DR. F.G. Winarno Independent Commissioner
Komisaris Tuan/ Mr. Doradjatun Sanusi, MBA Commissioner
Dewan Direksi Board of Directors
Presiden Direktur Nyonya/ Mrs. Putri Kus wisnu wardani, MBA President Director
Direktur Nyonya/ Mrs. Dewi Nur Handayani, BBA Director
Direktur Tuan/ Mr. Arman S. Tjitrosoebono, MBA Director
Grup memiliki karyawan tetap pada tanggal The group had permanent employees as of
31 Desember 2016 dan 2015, masing-masing 31 December 2016 and 2015 of 2,105 and 2,281
sebanyak 2.105 dan 2.281 karyawan. employees, respectively.
e. Penyelesaian atas laporan keuangan e. Completion of the consolidated financial

konsolidasian statements
Manajemen Perseroan bertanggung jawab atas The management of the Company is responsible
penyusunan laporan keuangan konsolidasian for the preparation of the accompanying
yang telah disetujui untuk diterbitkan tanggal consolidated financial statements that were
24 Maret 2017. authorized to be issued on 24 March 2017.

2. Ikhtisar kebijakan akuntansi yang penting 2. Summary of significant accounting policies
a. Dasar penyajian laporan keuangan a. Basis of preparation of the consolidated

konsolidasian financial statements
Laporan keuangan konsolidasian telah disusun The consolidated financial statements have been
sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di prepared in accordance with Indonesian
Indonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataan Financial Accounting Standards (“FAS”),
dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan which comprise the statements and
Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan interpretations issued by the Financial
Indonesia (“DSAK”) dan Peraturan-peraturan Accounting Standard Board of the Indonesian
serta Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Institute of Accountants (“DSAK”) and the
Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Regulations and the Guidelines on Financial
Otorisasi Jasa Keuangan (dahulu Bapepam-LK). Statement Presentation and Disclosure issued
by the Financial Service Authority (formerly
Bapepam-LK).
Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam The accounting policies in the preparation of
penyusunan laporan keuangan konsolidasian the consolidated financial statements are
konsisten dengan kebijakan akuntansi yang consistent with those followed in the preparation
diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan of the group consolidated financial statements
konsolidasian grup yang berakhir pada tanggal for the year ended 31 December 2016.
31 Desember 2016.
Laporan keuangan konsolidasian kecuali untuk The consolidated financial statements, excepts
laporan arus kas konsolidasian, disusun for consolidated statements of cash flows, have
berdasarkan konsep akrual dan dasar pengukuran been prepared on the accrual basis using the
dengan menggunakan konsep harga historis, historical cost consept, except for certain
kecuali beberapa akun tertentu yang disusun accounts which are measured on the basses
berdasarkan pengukuran lain sebagaimana described in the related accounting policies for
diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing- those accounts.
masing akun tersebut.
Laporan arus kas konsolidasian disusun The consolidated statements of cash flows is
menggunakan dengan menggunakan metode prepared based on the direct method by
langsung dengan mengelompokkan arus kas ke classifying cash flows on the basis of operating,
dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. investing and financing activities.
Untuk memberikan pemahaman yang lebih baik In order to provide further understanding of the
atas kinerja keuangan Grup, karena sifat dan financial performance of the Group, due to the
jumlahnya yang signifikan, beberapa item significance of their nature or amount, several
pendapatan dan beban telah disajikan secara items of income or expense have been shown
terpisah. separately.
Penyusunan laporan keuangan konsolidasian The preparation of the consolidated financial
sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di statements in conformity with Indonesian
Indonesia mengharuskan penggunaan estimasi Financial Accounting Standards requires the
dan asumsi. Hal ini juga mengharuskan use of accounting estimated and assumptions. It
manajemen untuk mengggunakan pertimbangan also requires management to exercise its
dalam proses penerapan kebijakan akuntansi judgment in the prosess of applying the Group
Grup. Area yang komplek atau memerlukan accounting policies. The areas involving a
tingkat pertimbangan yang lebih tinggi dari higher degree of judgment or complexity, or
penilaian atau kompleksitas, atau area dimana areas where assumptions and estimates are
asumsi dan estimasi dapat berdampak yang significant to the consolidated financial
signifikan terhadap laporan keuangan statements are disclosed in Note 3.
konsolidasian diungkapkan dalam Catatan 3.


(lanjutan) (continued)
konsolidasian (lanjutan) financial statements (continued)
PSAK dan ISAK Revisian dan PSAK Baru Revised PSAK and ISAK and New PSAK
yang Telah Diterbitkan namun belum Issued but not yet adopted
diterapkan
Standar dan penyesuaian standar berikut Standard and improvements to standards
efektif untuk periode yang dimulai pada atau effective for periods beginning on or after 1
setelah 1 Januari 2016, dengan penerapan January 2016, with early application permitted
dini diperkenankan yaitu: as are follows:
- PSAK 5 (Revisian 2015), “Segmen - SFAS 5 (Rivesed 2015), “Operating
Operasi”, Segments”,
- PSAK 7 (Revisian 2015), “Pengungkapan - SFAS 7 (Revised 2015), “Related Party
Pihak-pihak Berelasi, Disclosures”,
- PSAK 13 (Revisian 2015), “Properti - SFAS 13 (Revised 2015), “Investment
Investasi”, Property”,
- PSAK 16 (Revisian 2015), “Aset Tetap”, - SFAS 16 (Revised 2015), “Property, Plant
and Equipment”,
- PSAK 19 (Revisian 2015), “Aset Tak - SFAS 19 (Revised 2015), “Intangible
berwujud”, Assets”,
- PSAK 22 (Revisian 2015), “Kombinasi - SFAS 22 (Revised 2015), “Business
Bisnis”, Combination”,
Standar dan penyesuaian standar berikut Standard and improvements to standards

efektif untuk periode yang dimulai pada atau effective for periods beginning on or after 1
setelah 1 Januari 2016, dengan penerapan January 2016, with early application permitted
dini diperkenankan yaitu: (lanjutan) as are follows: (continued)
- PSAK 25 (Revisian 2015), “Kebijakan - SFAS 25 (Revised 2015), Accounting
Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi Policies, Changes in Accounting Estimates
dan Kesalahan”, and Errors”,
- PSAK 53 (Revisian 2015), “Pembayaran - SFAS 53 (Revised 2015), “Sharebased
Berbasis Saham” dan Payments”, and
- PSAK 68 (Revisian 2015), “Pengukuran - SFAS 68 (Revised 2015), “Fair Value
Nilai Wajar”. Measurement”.
Amandemen standar dan interpretasi berikut Amendments to standards and interpretation

efektif untuk periode yang dimulai pada atau which are effective for periods beginning on or
setelah 1 Januari 2016, dengan penerapan after 1 January 2016, with retrospective
secara retrospektif yaitu: application are as follows:
- PSAK 4, “Laporan Keuangan Tersendiri” - SFAS 4, “Separate Financial Statements”
tentang Metode Ekuitas dalam Laporan about Equity Method in Separate Financial
Keuangan Tersendiri, Statements,
- PSAK 15, “Investasi Pada Entitas Asosiasi - SFAS 15, “Investment in Associates and
dan Ventura Bersama” tentang Entitas Joint Venture” about Investment Entities:
Investasi: Penerapan Pengecualian Applying the Consolidation Exception,
Konsolidasi,
- PSAK 24, “Imbalan Kerja” tentang Program - SFAS 24, “Employee Benefits” about
Imbalan Pasti: Iuran Pekerja, Defined Benefit Plans: Employee
Contributions,
- PSAK 65, “Laporan Keuangan - SFAS 65, “Consolidated Financial
10



konsolidasian (lanjutan) financial statements (continued)
- Konsolidasian” tentang Entitas Investasi: - Statements” about Investment Entities:

Penerapan Pengecualian Konsolidasi, Applying the Consolidation Exception,
- PSAK 67, “Pengungkapan Kepentingan - SFAS 67, “Disclosures of Interest in Other
Dalam Entitas Lain” tentang Entitas Entities” about Investment Entities:
Investasi: Penerapan Pengecualian Applying the Consolidation Exception, and
Konsolidasi dan
- ISAK 30, “Pungutan”. - IFAS 30, “Levies”.
Amandemen standar berikut efektif untuk The amendments to standards effective for
periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari periods beginning on or after 1 January 2016,
2016, yang diterapkan secara prospektif, yaitu: with amendments to be applied prospectively are
as follows:
- PSAK 16, “Aset Tetap” tentang Klarifikasi - SFAS 16, “Property, Plant and Equipment”
Metode yang Diterima untuk Penyusutan about Clarification of Acceptable Methods of
dan Amortisasi, Depreciation and Amortization,
- PSAK 19, “Aset Tak berwujud” tentang - SFAS 19, “Intangible Asset” about
Klarifikasi Metode yang Diterima untuk Clarification of Acceptable Methods of
Penyusutan dan Amortisasi dan Depreciation and Amortization, and
- PSAK 66, “Pengaturan Bersama” - IFAS 66, “Joint Arrangements” about
tentang Akuntansi Akuisisi Kepentingan Accounting for Acquisitions of Interests in
dalam Operasi Bersama. Joint Operation.
Amandemen standar dan interpretasi berikut Amendments to standard and interpretation

efektif untuk periode yang dimulai pada atau effective for periods beginning on or after
setelah 1 Januari 2017, dengan penerapan dini 1 January 2017, with early application
diperkenankan yaitu amandemen PSAK 1, permitted are amendments to PSAK 1,
“Penyajian Laporan Keuangan” tentang Prakarsa “Presentation of Financial Statements” about
Pengungkapan dan ISAK 31, “Interpretasi atas Disclosure Initiative and ISAK 31, “Scope
Ruang Lingkup PSAK 13: Properti Investasi”. Interpretation of PSAK 13: Investment
Property”.
Standar dan amandemen standar berikut efektif Standard and amendment to standard effective
untuk periode yang dimulai pada atau setelah for periods beginning on or after 1 January
tanggal 1 Januari 2018, dengan penerapan dini 2018, with early application permitted are
diperkenankan yaitu PSAK 69, “Agrikultur” dan PSAK 69, “Agriculture” and amendments to
amandemen PSAK 16, “Aset Tetap” tentang PSAK 16, “Property, Plant and Equipment”
Agrikultur: Tanaman Produktif. about Agriculture: Bearer Plants.
b. Prinsip-prinsip konsolidasian b. Principles of consolidation
Laporan keuangan konsolidasian meliputi semua The consolidated financial statements include
akun Grup dengan kepemilikan lebih dari 90% the accounts of the Company and its more than
kepemilikan dalam Entitas anak. 90% - ownership interest in Subsidiaries.
Seluruh saldo akun dan transaksi yang material All significant intercompany accounts and
antar Perseroan, dilakukan dengan tingkat harga transactions that have been made at normal
dan persyaratan normal sebagaimana dilakukan terms and condition as those done with third
dengan pihak ketiga, telah dieliminasi. parties have been eliminated.
11


b. Prinsip-prinsip konsolidasian (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)
Kebijakan akuntansi yang digunakan dalam The accounting policies adopted in preparing
penyusunan laporan keuangan konsolidasian the consolidated financial statements have
telah diterapkan secara konsisten oleh Grup, been consistently applied by the Group, unless
kecuali dinyatakan lain. otherwise stated.
Entitas Anak dikonsolidasi secara penuh sejak Subsidiary is fully consolidated from the date
tanggal akuisisi, yaitu tanggal Perseroan of acquisition, being the date on which the
memperoleh pengendalian, sampai dengan Company obtained control, and continue to be
tanggal Perseroan kehilangan pengendalian. consolidated until the date such control ceases.
Pengendalian dianggap ada ketika Perseroan Control is presumed to exist if the Company
secara langsung atau tidak langsung melalui owns, directly or indirectly through Subsidiary,
Entitas Anak, lebih dari setengah kekuasaan more than half of the voting power of an entity.
suara Perseroan.
Pengendalian juga ada ketika entitas induk Control also exist when the parent owns half or
memiliki setengah atau kurang kekuasaan suara less of the voting power of an entity when there
suatu entitas jika terdapat: is:
a. Kekuasaan yang melebihi setengah hak suara a. power over more than half of the voting
sesuai perjanjian dengan investor lain; rights by virtue of an agreement with other
investors;
b. kekuasaan yang mengatur kebijakan b. power to govern the financial and operating
keuangan dan operasional entitas berdasarkan policies of the entity under a statute or an
anggaran dasar atau perjanjian. agreement.
c. kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti c. power to appoint or remove the majority of
sebagian besar direksi atau organ pengatur the members of the boards of directors or
secara dan mengendalikan entitas melalui equivalent governing body and control of
direksi atau organ tersebut; atau the entity is by that board or body; or
d. Kekuasaan untuk memberikan suara d. Power to cast the majority of votes at
mayoritas pada rapat dewan direksi atau meetings of the board of directors or
organ pengatur setara dan mengendalikan equivalent governing body and control the
entitas melalui direksi atau organ tersebut. entity through that board or body.
Rugi Entitas Anak yang tidak dimiliki secara Losses of a non-wholly owned Subsidiary
penuh diatribusikan pada KNP bahkan jika are attributed to the NCI even if such losses
hal ini mengakibatkan KNP mempunyai result in a deficit balance for the NCI.
saldo defisit
12


d. Kekuasaan untuk memberikan suara d. Power to cast the majority of votes at

mayoritas pada rapat dewan direksi atau meetings of the board of directors or
organ pengatur setara dan mengendalikan equivalent governing body and control the
entitas melalui direksi atau organ tersebut. entity through that board or body.
Jika kehilangan pengendalian atas suatu In case of loss of control over a Subsidiary,
Entitas Anak, maka Perseroan: the Company.
a. menghentikan pengakuan aset (termasuk a. derecognizes the assets (including

setiap goodwill) dan liabilitas; goodwill) and liabilities;
b. menghentikan pengakuan jumlah tercatat b. derecognizes the carrying amount of
setiap KNP; any NCI;
c. menghentikan pengakuan akumulasi c. derecognizes the cumulative translation
selisih penjabaran yang dicatat di ekuitas, differences recorded in equity, if any;
bila ada;
d. mengakui nilai wajar pembayaran yang d. recognizes the fair value of the
diterima; consideration received;
e. mengakui setiap sisa investasi pada nilai e. recognized the fair value of any
wajarnya; investment retained.
f. mengakui setiap perbedaan yang f. recognized any surplus or deficit in
dihasilkan sebagai keuntungan atau profit or loss in consolidated statement
kerugian dalam laporan laba rugi of comprehensive income; and
komprehensif konsolidasian; dan
g. mereklasifikasi bagian induk atas g. reclassifies the parent’s share of
komponen yang sebelumnya diakui component previously recognized in
sebagai laba komprehensif ke laporan other comprehensive income to
laba rugi komprehensif konsolidasian, consolidated statement of
atau mengalihkan secara langsung ke comprehensive income, or transferred
saldo laba, jika sesuai. directly to retained earnings, as
appropriate
KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi NCI represents the portion of the profit or loss
dan aset neto dari Entitas Anak yang tidak dapat and net asset of the Subsidiary not attributable
diatribusikan, secara langsung maupun tidak directly or indirectly to the Company which are
langsung pada Perseroan yang masing-masing presented in the consolidated statement of
disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif comprehensive income and under the equity
konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan section of the consolidated statement of
posisi keuangan konsolidasian terpisah dari financial position, respectively separately from
bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik the corresponding portion attributable to the
entitas induk. owner of parent entity.
13


Untuk tujuan konsolidasi, laporan keuangan For consolidation purposes, the financial
entitas anak dengan mata uang fungsional statements of Subsidiaries with Ringgit
Ringgit Malaysia dijabarkan ke dalam Rupiah Malaysia functional currency are translated to
dengan menggunakan : Indonesia Rupiah using the following :
Akun/ Accounts Kurs/ Exchange Rates
Aset dan liabilitas/ Kurs rata-rata pembelian dan penjualan Bank Indonesia pada akhir tahun pelaporan/
Assets and liabilities Average buying and selling exchange rate of Bank Indonesia at end of reporting
year
Pendapatan dan beban/ Rata-rata tertimbang dari kurs tengah Bank Indonesia selama setahun untuk laporan
laba rugi komprehensif/
Revenues and expenses Weighted-average middle rate exchange of Bank Indonesia during the year in the
statements
Selisih yang timbul dari penjabaran laporan The difference arising from the translation of
keuangan Entitas Anak tersebut ke dalam Rupiah financial statements into Rupiah is presented as
disajikan dalam akun “Pendapatan Komprehensif “Other Comprehensive Income – Exchange
Lainnya – Selisih Kurs karena Penjabaran Difference due to translation of financial
Laporan Keuangan” sebagai bagian dari statements” account as part of Other
Pendapatan Komprehensif Lainnya pada ekuitas Comprehensive Income in the equity section of
dalam laporan posisi keuangan konsolidasian. the consolidated statements of financial
position.
c. Instrumen keuangan c. Financial instruments
(i) Klasifikasi (i) Classification
Aset keuangan Financial assets
Aset keuangan diklasifikasikan sebagai aset Financial assets are classified as financial
keuangan yang diukur pada nilai wajar assets treasured at fair value through
melalui laba rugi, pinjaman yang diberikan profit and loss, loans and receivables, held
dan piutang, investasi dimiliki hingga jatuh to maturity investment, or available for
tempo, atau aset keuangan tersedia untuk sale financial assets, as appropriate. The
dijual, jika sesuai. Grup menentukan Group determines the classification of
klasifikasi atas aset keuangan pada saat their financial assets at initial recognition.
pengakuan awal.
Aset keuangan Grup terdiri dari kas dan The Group’s financial assets consist of
setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain cash and cash equivalents, trade
dan uang jaminan diklasifikasikan sebagai receivables, other receivables and security
pinjaman yang diberikan dan piutang, deposits classified as loans and
investasi pada surat berharga receivables, investment in securities
diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang classified as financial assets at fair value
diukur pada nilai wajar melalui laporan laba through profit or loss.
rugi.
14


c. Instrumen keuangan (lanjutan) c. Financial instruments (continued)
(i) Klasifikasi (lanjutan) (i) Classification (continued)
Liabilitas keuangan Financial liabilities
Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai Financial liabilities are classified as
liabilitas keuangan yang diukur pada nilai financial liabilities at fair value through
wajar melalui laporan laba rugi atau profit or loss or financial liabilities
liabilitas keuangan yang dicatat berdasarkan measured at amortized cost, as
biaya perolehan diamortisasi, jika sesuai. appropriate. The Group determines the
Grup menentukan klasifikasi atas liabilitas classification or its financial liabilities at
keuangan pada saat pengakuan awal. initial recognition.
Liabilitas keuangan Grup terdiri dari utang The Group’s financial liabilities consist of
bank jangka pendek, utang usaha, utang short term bank loans, trade payables,
lain-lain, beban akrual, utang bank jangka other payable, due to related parties,
panjang, pinjaman pihak berelasi dan utang accrued expenses, long term bank loans
dividen yang diklasifikasikan sebagai and dividends payable classified as
liabilitas keuangan yang dicatat berdasarkan financial liabilities measured at amorticed
biaya perolehan diamortisasi. cost.
(ii) Pengakuan dan pengukuran (ii) Recognition and measurement
Aset keuangan Financial asset
Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables
Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables are non-derivative
adalah aset keuangan non-derivatif dengan financial assets with fixed or determinable
pembayaran tetap atau telah ditentukan dan payments that are not quoted in active
tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. market. Subsequent to initial recognition,
Setelah pengakuan awal, aset keuangan such financial assets are carried at
tersebut dicatat pada biaya perolehan amortized cost using the effective interest
diamortisasi menggunakan metode suku rate method, except for those assets in
bunga efektif, kecuali jika dampak diskonto which the interest calculation is not
tidak material, maka dinyatakan pada biaya material, so it stated at acquisition cost.
perolehan. Keuntungan atau kerugian Gains or losses are recognized in profit
diakui pada laporan laba rugi ketika aset and loss when the financial assets are
keuangan tersebut dihentikan derecognized or impaired, as well as
pengakuannya atau mengalami penurunan through the amortization process.
nilai, dan melalui proses amortisasi.
Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar Financial asset at fair value through profit
melalui laporan laba rugi or loss
Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar Financial assets at fair value through
melalui laba atau rugi meliputi aset profit or loss include financial assets held
keuangan yang diklasifikasikan dalam for trading and financial assets designated
kelompok diperdagangan dan aset keuangan upon initial recognition at fair value
yang pada saat pengakuan awalnya telah through profit or loss.
ditetapkan untuk dinilai pada nilai wajar
melalui laba atau rugi.
15


(ii) Pengakuan dan pengukuran (lanjutan) (ii) Recognition and measurement
(continued)
Aset keuangan (lanjutan) Financial asset (continued)
Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar Financial asset at fair value through profit
melalui laporan laba rugi (lanjutan) or loss (continued)
Aset keuangan diklasifikasikan sebagai Financial assets are classified as held for
kelompok diperdagangkan jika diperoleh trading if they are acquired for the purpose
atau dimiliki untuk tujuan dijual dalam of selling in the near term. Derivative
waktu dekat. Aset derivatif juga assets are also classified as held for
diklasifikasikan dalam kelompok trading unless they are designated as
diperdagangkan kecuali derivatif yang effective hedging instruments. Financial
ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai. assets at fair value through profit and loss
Aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar are carried in the consolidated statements
melalui laba atau rugi dicatat dalam laporan of financial position at fair value with
posisi keuangan konsolidasian pada nilai gains or losses recognized in the
wajar dengan laba atau rugi diakui dalam consolidated statements of comprehensive
laporan laba rugi komprehensif income.
konsolidasian.
Liabilitas keuangan diakui pada awalnya Financial liabilities are recognized
sebesar nilai wajar dan, dalam hal initially at fair value and, in the case of
pinjaman, termasuk biaya transaksi yang loans and borrowing, inclusive of directly
dapat diatribusikan secara langsung. attributable transaction costs.
Liabilitas keungan yang diukur pada biaya Financial liabilities measured at amortized
perolehan diamortisasi, pada awalnya cost are initially stated at fair value less
diakui pada nilai wajar dikurangi dengan directly attributable transactions cost and
biaya transaksi yang bisa diatribusikan are subsequently measured at amortized
secara langsung dan selanjutnya diukur cost, using the effective interest rate
pada biaya perolehan diamortisasi, method unless the effect of discounting
menggunakan suku bunga efektif kecuali would be immaterial, in which case they
jika dampak diskonto tidak material, maka are stated at cost. The related interest
dinyatakan pada biaya perolehan. Beban expense is recognized within “finance
bunga diakui dalam “beban keuangan” cost” in consolidated profit or loss. Gains
dalam laporan laba rugi konsolidasian. and losses are recognized in the
Keuntungan atau kerugian diakui pada consolidated profit or loss when the
laporan laba rugi konsolidasian ketika financial liabilities are derecognized as
liabilitas keuangan tersebut dihentikan well as through the amortization process.
pengakuaanya dan melalui proses
amortisasi.
16


(iii) Saling hapus dari instrumen keuangan (iii) Offsetting of financial instruments
Aset keuangan dan liabilitas keuangan Financial assets and financial liabilities
saling hapus dan nilai bersihnya dilaporkan are offset and the net amount reported in
dalam laporan keuangan konsolidasian jika, the consolidated statements of financial
dan hanya jika, saat ini memiliki hak yang position if, and only if, there is a currently
berkekuatan hukum untuk melakukan saling enforceable legal rights to offset the
hapus atas jumlah yang telah diakui dan recognized amount and there is an
terdapat maksud untuk menyelesaikan intention to settle on a net basis, or to
secara bersih, atau untuk merealisasikan realize the assets and settle the liabilities
aset dan menyelesaikan liabilitas secara simultaneously.
bersamaan.
(iv) Nilai wajar dari instrumen keuangan (iv) Fair value of financial instruments
Nilai wajar instrument keuangan yang The fair values of financial instrument that
diperdagangkan secara aktif di pasar are actively traded in organized financial
keuangan yang terorganisasi, jika ada, markets, if any, are determined by
ditentukan dengan mengacu pada kuotasi reference to quoted market prices at the
harga di pasar aktif pada penutupan bisnis close of business at the end of the reporting
pada akhir periode pelaporan. Untuk period. For financial instrument where
instrument keuangan yang tidak memiliki there is no active market, fair value is
pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan determined using valuation techniques.
menggunakan teknik penilaian. Teknik Such techniques may include using recent
penilaian tersebut mencakup penggunaan arm’s length market transactions;
transaksi-transaksi pasar yang wajar antara reference to the current fair value of
pihak-pihak yang mengerti dan another instrument that is substantially the
berkeinginan (arm’s length market same; discounted cash flow analysis; or
transactions); referensi atas nilai wajar other valuation models.
terkini dari instrument lain yang secara
substansial sama; analisa arus kas yang
didiskonto; atau model penilaian lain.
(v) Biaya perolehan diamortisasi dari (v) Amortized cost of financial instrument
instrumen keuangan
Biaya perolehan diamortisasi dihitung Amortized cost is computed using the

dengan menggunakan metode suku bunga effective interest rate method less any
efektif dikurangi dengan penyisihan atas allowance for impairment and principal
penurunan nilai dan pembayaran pokok repayment or reduction. The calculation
atau nilai yang tidak dapat ditagih. takes into account any premium or
Perhitungan tersebut mempertimbangkan discount on acquisition and includes
premium atau diskonto pada saat perolehan transactions costs and fees that are an
dan termasuk biaya transaksi dan biaya integral part of the effective interest rate.
yang merupakan bagian yang tak
terpisahkan dari suku bunga efektif.
17


(vi) Penurunan nilai aset keuangan (vi) Impairment of financial assets
Pada setiap akhir periode pelaporan, Group The Group assesses at the end of each
mengevaluasi apakah terdapat bukti yang reporting period whether there is any
obektif bahwa asset keuangan atau objective evidence that a financial asset or
kelompok asset keuangan mengalami a group of financial assets is impaired.
penurunan nilai.
Untuk pinjaman yang diberikan dan piutang For loans and receivables carried at
yang dicatat pada biaya perolehan amortized cost, the Group first assesses
diamortisasi, Grup terlebih dahulu whether objective evidence of impairment
menentukan bahwa terdapat bukti obyektif exists individually for financial assets that
mengenai penurunan nilai secara individual are individually significant, or collectively
atas aset keuangan yang signifikan secara for financial assets that are not
individual, atau secara kolektif untuk aset individually significant. If the group
keuangan yang tidak signifikan secara determines that no objective evidence of
individual. Jika Grup menentukan tidak impairment exists for an individually
terdapat bukti obyektif mengenai penurunan assessed financial asset, whether
nilai atas aset keuangan yang dinilai secara significant or not, the asset is included in a
individual, terlepas aset keuangan group financial assets with similar credit
signifikan atau tidak, maka aset tersebut risk characteristics and collectively
dimasukkan ke dalam kelompok aset assessed for impairment. Assets that are
keuangan yang memiliki karekteristik individually assessed for impairment and
resiko kredit yang sejenis dan menilai for which an impairment loss is, or
penurunan nilai kelompok tersebut secara continues to be, are recognized excluded in
kolektif. Aset yang penurunan nilainya a cllective assessment of impairment.
dinilai secara individual dan untuk itu
kerugian penurunan nilai diakui atau tetap
diakui, tidak termasuk dalam penilaian
penurunan nilai secara kolektif.
Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian If there is objective evidence that an
penurunan nilai telah terjadi, jumlah impairment loss has occurred, the amount
kerugian tersebut diukur sebagai selisih of the loss is measured as the difference
antara nilai tercatat aset dengan nilai kini between the asset’s carrying amount and
estimasi arus kas masa datang (tidak the present value of estimated future cash
termasuk kerugian kredit di masa flows (excluding future expected credit
mendatang yang belum terjadi). Nilai kini losses that have not yet been incurred). The
estimasi arus kas masa datang didiskonto present value of the estimated future cash
dengan menggunakan suku bunga efektif flows is discounted at the financial asset’s
awal dari aset keuangan tersebut. Jika original effective interest rate. If a loan has
pinjaman yang diberikan memiliki suku a variable interest rate, the discount rate
bunga variable, maka tingkat diskonto yang for measuring impairment loss is the
digunakan untuk mengukur setiap kerugian current effective interest rate.
penurunan nilai adalah suku bunga efektif
yang berlaku.
18


(vi) Penurunan nilai aset keuangan (lanjutan) (vi) Impairment of financial assets (continued)
Nilai tercatat atas aset keuangan berkurang The carrying amount of the financial asset
melalui penggunaan pos cadangan dan nilai is reduced through the use of an allowance
kerugian yang terjadi diakui dalam laba and the amount of the loss is recognized in
rugi. Pendapatan bunga selanjutnya diakui proft and loss. Interest income continues to
sebesar nilai tercatat yang diturunkan be accrued on the reduced carrying
nilainya berdasarkan tingkat suku bunga amount based on the original effective
efektif awal dari aset keuangan. Pinjaman interest rate of the financial assets. Loans
yang diberikan dan piutang beserta dengan and receivables, together with the
cadangan terkait dihapuskan jika tidak associated allowances, are written off
terdapat kemungkinan yang realistis atas when there is no realistic prospect of
pemulihan di masa mendatang dan seluruh future recovery an all collateral has been
agunan telah terealisasi atau dialihkan realized or has been transferred to the
kepada Grup. Jika, pada tahun berikutnya, Group. If, in a subesequent year, the
nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset amount of estimated impairment loss
keuangan bertambah atau berkurang karena increases or decrease because of an event
peristiwa yang terjadi setelah penurunan occuring after the impairment was
nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai recognized, the previously impairment loss
yang diakui sebelumnya bertambah atau is increased or reduced by adjusting the
berkurang dengan menyesuaikan pos allowance for impairment account. If a
cadangan penurunan nilai. Jika di masa future write-off is later recovered, the
mendatang penghapusan tersebut dapat recovery is recognized in profit or loss.
dipulihkan, jumlah pemulihan tersebut
diakui pada laba atau rugi.
(vii) Penghentian pengakuan (vii) Derecognition

Aset keuangan Financial asset
Grup menghentikan pengakuan aset The Group derecognizes a financial asset

keuangan, jika dan hanya jika, hak if, and only if, the contractual rights to
kontraktual untuk menerima arus kas yang receive cash flows from the financial asset
berasal dari aset keuangan tersebut have expired; or the Group have
berakhir; atau Grup mentransfer hak untuk transferred their rights to receive cash
menerima arus kas yang berasal dari aset flows from the asset or have assumed an
keuangan atau menanggung liabilitas untuk obligation to pay the received cash flow in
membayarkan arus kas yang diterima full without material delay to a third party
tersebut secara penuh tanpa penundaan under a pass through arrangement; and
berarti kepada pihak ketiga dibawah either (a) the Group has transferred
kesepakatan pelepasan (pass through substantially all the risks and rewards of
arrangement); dan (a) Grup telah the asset, or (b) the Group has neither
mentransfer secara substansial seluruh transferred substantially all the risks and
resiko dan manfaat atas aset, (b) Grup tidak rewards of the asset, but has transferred
mentransfer maupun tidak memiliki secara control of the asset.
substansial seluruh resiko dan manfaat atas
aset, namun telah mentransfer pengendalian
atas aset.
19


(vii) Penghentian pengakuan (lanjutan) (vii) Derecognition (continued)
Aset keuangan (lanjutan) Financial asset (continued)
Ketika Grup telah mentransfer hak untuk When the Group has transferred its rights
menerima arus kas dari aset atau telah to receive cash flows from an asset or has
menandatangani kesepakatan pelepasan entered into a pass-through arrangement,
(pass through arrangement), dan secara and has neither transferred nor retained
substansial tidak mentransfer dan tidak substantially all of the risk and rewards of
memiliki seluruh risiko dan manfaat atas the asset is recognized to the extent of the
aset keuangan, maupun menstransfer Group’s continuing involvement in the
pengendalian atas aset, aset tersebut diakui asset.
sejauh keterlibatan berkelanjutan Grup
terhadap aset keuangan tersebut.
Dalam hal ini, Grup juga mengakui In that case, the Group also recognizes an
liabilitas terkait. Aset yang ditransfer dan associated liability. The transferred asset
liabilitas terkait diukur dengan dasar yang and the associated liability are measured
mencerminkan hak dan liabilitas yang on a basis that reflects the rights and
masih memiliki Grup. obligations that the Group has retained.
Liabilitas keuangan dihentikan A financial liability is derecognized when

pengakuannya ketika kewajiban yang the obligation specified in the contract is
ditetapkan dalam kontrak dihentikan atau dicharged or cancelled or expired.
dibatalkan atau kadaluarsa.
Ketika liabilitas keuangan saat ini When an existing financial liability is

digantikan dengan yang lain dari pemberi replaced by another from the same lender
pinjaman yang sama dengan persyaratan on substantially different terms, or the
yang berbeda secara substansial, atau terms of an existing liability are
modifikasi secara substansial atas ketentuan substantially modified, such an exchange
liabilitas yang saat ini ada, maka pertukaran or modification is treated as a
atau modifikasi tersebut dicatat sebagai derecognition of a new liability, and the
penghapusan liabilitas keuangan awal dan difference is the respective carrying
pengakuan liabilitas keuangan baru, dan amounts is recognized in profit and loss.
selisih antara nilai tercatat liabilitas
keuangan tersebut diakui dalam laporan
laba rugi.
d. Kas dan setara kas d. Cash and cash equivalents
Untuk tujuan penyajian arus kas, kas dan setara For the purpose of cash flow prensentation,
kas terdiri dari kas, bank, dan deposito berjangka cash and cash equivalents consist of cash on
yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau hand and in banks and time deposits with
kurang dari tanggal perolehannya dan tidak maturities of three months or less from the date
dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya. of placement and are not used as collateral and
are not restricted.
20


e. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing e. Foreign currency transactions and balances
Item-item yang disertakan dalam laporan Items included in the consolidated financial
keuangan konsolidasian Grup diukur statements of the Group are measuring using the
menggunakan mata uang yang sesuai dengan currency of the primary economic environment in
lingkungan ekonomi utama dimana entitas which the entity operates (“the functional
beroperasi (“mata uang fungsional”) currency”)
Laporan keuangan konsolidasian disajikan dalam The consolidated financial statements are
Rupiah yang merupakan mata uang fungsional presented in Rupiah, which is the functional and
dan penyajian Grup. presentation currency of the Group.
Pembukuan Grup diselenggarakan dalam mata Transaction denominated in foreign currencies

uang Rupiah. Transaksi dalam mata uang asing are translated into Rupiah at the exchange rates
dijabarkan ke dalam Rupiah dengan kurs yang prevailing at the dates of the transactions. At the
berlaku pada tanggal transaksi. Pada akhir end of reporting period, monetary assets and
periode pelaporan, aset dan liabilitas moneter liabilities denominated in foreign currencies are
dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam translated into Rupiah using the middle rates of
Rupiah dengan menggunakan kurs tengah yang exchange quoted by Bank Indonesia at such date.
ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal Exchange gains and losses arising on foreign
tersebut. Laba atau rugi dari selisih kurs mata currency transactions and on the translation of
uang asing dan penjabaran aset dan liabilitas foreign currency monetary asset and liabilities
moneter dalam mata uang Rupiah diakui dalam into Rupiah are recognized in profit or loss of
laba rugi periode berjalan, kecuali untuk laba current period, except for profit or loss resulting
atau rugi pertukaran yang timbul dari penjabaran from translation of financial statements of foreign
laporan keuangan operasi asing ke mata uang operations to the Group currency, are recognized,
penyajian Grup, yang diakui langsung dalam directly in other comprehensive income.
pendapatan komprehensif lainnya.
Kurs yang digunakan pada tanggal 31 Desember The exchange rate used as of 31 December 2016
2016 dan 2015 adalah sebagai berikut: and 2015 are as follows:
Mata uang / Currencies 2016 2015

Dolar Amerika Serikat/ United States Dollar (USD) 13.436 13.795
Ringgit Malaysia/ Malaysian Ringgit (MYR) 2.996 3.210
Dollar Australia/ Australian Dollar (AUD) 9.724 10.064
Euro/ Euro (EUR) 14.161 15.070
f. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi f. Transactions with related parties
Dalam kegiatan usahanya Perusahaan melakukan In its operation, the Company entered into
transaksi dengan pihak-pihak berelasi. Pihak- transactions with related parties. Related parties
pihak berelasi adalah pihak-pihak yang sesuai are in accordance with the criteria as defined in
dengan kriteria yang didefinisikan dalam the Statement of Financial Accounting Standards
Pedoman Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) (SFAS) No. 7 regarding Related Parties
No. 7 tentang Pengungkapan Pihak-Pihak Disclosures.
Berelasi.
21


f. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi f. Transactions with related parties (continued)

(lanjutan)
Suatu pihak yang dianggap berelasi dengan Grup A party is considered to be related to the Group
jika: if:
a. langsung, atau tidak langsung yang melalui a. Directly, or indirectly through one or more
satu atau lebih perantara, suatu pihak intermediaries, the party
(i) Mengendalikan, atau dikendalikan oleh, (i) Controls, or is controlled by, or is
atau berada di bawah pengendalian under common control with, the Group;
bersama, dengan Grup;
(ii) Memiliki kepentingan dalam Grup yang (ii) has an interest in the Group that gives
memberikan pengaruh signifikan atas it significant influence over the
Grup; atau Company and its Subsidiary; or
(iii) Memiliki pengendalian bersama atas (iii) has joint control over the Group.
Grup.
b. suatu pihak yang berelasi dengan Grup; b. the party is an associate of the Group;
c. suatu pihak adalah ventura bersama dimana c. the party is a joint venture in which the
Grup sebagai ventura; Group is a venture;
d. suatu pihak adalah anggota dari personil d. the party is a member of the key
manajemen kunci Grup atau induk; management personnel of the Group or its
parent;
e. suatu pihak adalah anggota keluarga dekat e. the party is a close member of the family of
dari individu yang diuraikan dalam butir (a) any individual referred to in (a) or (d);
atau (d);
f. suatu pihak adalah entitas yang dikendalikan, f. the party is an entity that is controlled,
dikendalikan bersama atau dipengaruhi jointly controlled or significant influenced by
signifikan oleh atau untuk dimana hak suara or for which significant voting power in such
signifikan pada beberapa entitas, langsung entity resides with, directly or directly, any
maupun tidak langsung, individu seperti individual referred to in (d) or (e); or
diuraikan dalam butir (d) atau (e); atau
g. suatu pihak menyelenggarakan suatu program g. the party is conducting a post employment
imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari benefit plan for the benefit of employees of
Grup atau entitas yang terkait dengan Grup the Group, or of any entity that is a related
party of the Group
Transaksi ini dilakukan berdasarkan peryaratan The transactions are made based on terms
yang disetujui oleh kedua belah pihak, dimana agreed by the parties such terms may not be the
persyaratan tersebut mungkin tidak sama dengan same as those of the transactions between
transaksi lain yang dilakukan dengan pihak-pihak unrelated parties.
yang tidak berelasi.
Seluruh transaksi dan saldo yang material dengan All material transaction and balances with
pihak-pihak berelasi telah diungkapkan dalam related parties are disclosed in note 7 to the
catatan 7 atas laporan keuangan konsolidasian. consolidated financial statements.
22


g. Persediaan g. Inventories
Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih Inventories are stated at the lower of cost and
rendah antara harga perolehan dan nilai realisasi net realizable value. Cost is determined using
bersih. Harga perolehan ditentukan dengan the first-in, first-out (“FIFO”) method. The cost
menggunakan metode pertama-masuk, pertama- of finished goods and work in progress
keluar (“FIFO”). Harga perolehan barang jadi comprises raw materials, direct labor, other
dan pekerjaan pekerjaan dalam proses terdiri dari direct costs and related production overheads
bahan baku, tenaga kerja langsung biaya (based on normal operating capacity). It
langsung lainnya dan biaya overhead produksi excludes borrowing costs.
(berdasarkan kapasitas normal operasi).
Persediaan tidak mencakup biaya pinjaman.
Penyisihan untuk persediaan usang dan Allowance for inventory obsolescence and
penurunan nilai persediaan, jika ada, dilakukan decline in the value of inventories, if any, is
dengan mengurangi nilai tercatat persediaan ke provided to reduce the carrying value of
nilai realisasi bersih persediaan berdasarkan hasil inventories to their net realizable value based
penelaahan terhadap keadaan persediaan pada on the review of the condition of inventories at
akhir tahun. the end of the year.
Nilai realisasi bersih adalah taksiran harga jual Net realizable values is the estimated selling
dalam kegiatan usaha normal, dikurangi dengan price in the ordinary course of business, less
estimasi biaya penyelesaian dan taksiran biaya estimated costs of completion and the estimated
yang diperlukan untuk melaksanakan penjualan. costs necessary to make the sales.
h. Biaya dibayar dimuka h. Prepaid expense
Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama Prepaid expenses are amortized over their
manfaat masing-masing biaya dengan benficial periods using the straight-line method.
menggunakan metode garis lurus.
i. Aset tetap i. Fixed assets
Aset tetap, selain tanah, dinyatakan sebesar Fixed assets, except for land, are stated at cost
biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan less accumulated depreciation and any
dan rugi penurunan nilai. Biaya perolehan impairment loss. Such cost includes the cost of
termasuk biaya penggantian bagian aset tetap replacing part of the fixed assets when the cost
saat biaya tersebut terjadi, jika memenuhi is incurred, if the recognition criteria are met.
kriteria pengakuan. Selanjutnya pada saat Likewise, when a major inspection is performed,
inspeksi yang signifikan dilakukan, biaya its cost is recognized in the carrying amount of
inspeksi itu diakui ke dalam jumlah tercatat the assets as a replacement if the recognition
(“carrying amount”) aset tetap sebagai suatu criteria are met. All other repairs and
penggantian jika memenuhi kriteria pengakuan. maintenance costs that do not meet the
Semua biaya perbaikan dan pemeliharaan yang recognition criteria are recognized in
tidak memenuhi kriteria pengakuan diakui dalam cnsolidated of statements of comprehensive
laporan laba rugi konsolidasian pada saat income as incurred.
terjadinya.
23


i. Aset tetap (lanjutan) i. Fixed assets (continued)

Penyusutan dihitung dengan menggunakan Depreciation is computed, using the straight-
metode garis lurus (straight-line method) line method over the estimated useful lives of the
berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset assets as follows:
tetap adalah sebagai berikut:
Deskripsi/ Description Tahun/ Year

Sewa tanah jangka panjang/ Leasehold land 99
Bangunan dan prasarana/ Building and improvements 20 - 50
Mesin dan peralatan pabrik/ Machinery and factory equipment 10
Peralatan dan perabot kantor/ Furniture, fixtures and office equipment 2-5
Kendaraan/ Vehicles 5
Tanah dinyatakan pada harga perolehan dan tidak Land is stated at cost and not depreciated.
disusutkan. Biaya legal awal untuk mendapatkan Initial legal costs incurred to obtain legal rights
hak legal diakui sebagai bagian biaya akuisisi are recognised as part of the acquisition cost of
tanah, biaya-biaya tersebut tidak didepresiasikan. the land, and these costs are not depreciated.
Biaya terkait dengan pembaruan hak atas tanah Costs related to renewal of land rights are
diakui sebagai aset tak berwujud dan diamortisasi recognised as intangible assets and amortised
sepanjang umur hukum hak. during the period of the land rights.
Pada setiap akhir tahun buku, nilai residu, umur The fixed assets’ residual values, useful lives
manfaat dan metode penyusutan aset tetap and methods of depreciation are reviewed and
direview dan jika sesuai dengan keadaan, adjusted prospectively, if appropriate, at each
disesuaikan secara prospektif. financial year end.
Nilai tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya The carrying value of fixed assets is
pada saat dilepaskan atau saat tidak ada manfaat derecognized upon disposal or when no future
ekonomis masa depan yang diharapkan dari economics benefits are expected from its use.
penggunaannya. Laba atau rugi yang timbul dari Any gain or loss arising on derecognition of the
penghentian pengakuan aset diakui dalam laba assets is charged to profit and loss in the year
rugi pada tahun aset tersebut dihentikan the assets.
pengakuannya.
Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar Construction in progress is stated at cost and is
biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari presented as part of fixed assets. The
aset tetap. Akumulasi biaya perolehan aset dalam accumulated cost will be reclassified to the
penyelesaian akan dipindahkan ke masing-masing appropriate fixed assed account when the
aset tetap yang bersangkutan pada saat aset construction is substantially completed and the
tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan. constructed asset is ready for its intended use.
j. Penurunan nilai aset non-keuangan j. Impairment of non-financial assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menilai The Group assesses at each reporting period
apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami whether there is an indication that an asset may
penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut be impaired. If any such indication exists, or
atau pada saat pengujian penurunan nilai aset when annual impairment testing for an asset is
diperlukan, maka Grup membuat estimasi formal required, the Group makes an estimate of the
jumlah terpulihkan aset tersebut. asset’s recoverable amount.
Rugi penurunan nilai diakui sebagai rugi tahun Impairment losses are recognized in the current
berjalan, kecuali untuk aset non-keuangan yang year’s profit or loss, unless non-financial assets
dicatat dengan nilai penilaian kembali. are carried at revaluated amounts.
24


j. Penurunan nilai aset non-keuangan (lanjutan) j. Impairment of non-financial assets (continued)
Rugi penurunan nilai akan dipulihkan jika An impairment loss is reversed if there has been
terdapat perubahan dalam taksiran yang a change in the estimate used to determine the
digunakan untuk menentukan nilai terpulihkan recoverable amount of a non-financial asset. An
dari aset non-keuangan. Kerugian penurunan nilai impairment loss in only reversed to the extent
hanya akan dipulihkan sampai sebatas bahwa that the non-financial asset’s carrying amount
nilai tercatat aset non-keuangan tidak boleh does not exceed its recoverable amount, nor
melebihi nilai terpulihkannya maupun nilai exceed the carrying amount that would have
tercatat yang seharusnya diakui, neto setelah been determined, net of depreciation, had no
dikurangi penyusutan seandainya tidak ada rugi impairment loss been recognized for the asset in
penurunan nilai yang telah diakui untuk aset prior year. Reversal of an impairment loss is
tersebut pada tahun sebelumnya. Pembalikan rugi recognized in the profit or loss.
penurunan nilai diakui dalam laba rugi.
k. Properti investasi k. Investment property
Properti investasi Perseroan terdiri dari tanah, Investment properties of the Group consist of
dan aset dalam penyelesaian uang dikuasai land, held by the Group to earn rentals or for
Perseroan untuk menghasilkan sewa atau untuk capital appreciation or both, rather than use in
kenaikan nilai atau kedua-duanya, dan tidak the production or supply of goods or services or
untuk digunakan dalam produksi atau for administrative purposes or sales in the
penyediaan barang atau jasa untuk tujuan ordinary course of business.
administrasi atau dijual dalam kegiatan usaha
sehari-hari.
Properti investasi dinyatakan sebesar biaya Investment property consist of land, which is not
perolehan termasuk biaya transaksi dikurangi depreciated, is stated at cost including
akumulasi penyusutan dan penurunan nilai, jika transaction cost less accumulated depreciation
ada, kecuali tanah yang tidak disusutkan. Jumlah and impairment loss, if any. Such cost includes
tercatat termasuk bagian biaya penggantian dari the cost of replacing part of the investment
properti investasi yang ada pada saat terjadinya properties. If the recognition criteria are met,
biaya, jika kriteria pengakuan terpenuhi, dan and excludes the daily expenses on their usage.
tidak termasuk biaya harian penggunaan properti
investasi.
Properti investasi dihentikan pengakuannya pada An investment property should be derecognized
saat pelepasan atau ketika properti investasi upon disposal or when the investment property
tersebut tidak digunakan lagi secara permanen in permanently withdrawn from use and no
dan tidak memiliki manfaat ekonomis di masa future economics benefits are expected from its
depan yang dapat diharapkan pada saat disposal. Gains or losses arising from the
pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari retirement or disposal of an investment property
penghentian atau pelepasan properti investasi is credited or charged to operations in the year
diakui dalam laba rugi dalam tahun terjadinya the asset is derecognized.
penghentian atau pelepasan tersebut.
Transfer ke properti investasi dilakukan jika, dan Transfer to investment properties should be
hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang made when, and only when, there is a change in
ditunjukkan dengan berakhirnya pemakaian oleh use, evidenced by the end of owner occupation,
pemilik, dimulainya sewa operasi ke pihak lain commencement of an operating lease to another
atau selesainya pembangunan atau party or end of construction or development.
pengembangan. Transfer dari properti investasi Transfer from investment properties should be
dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat made when, and only when, there is a change in
perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan use, evidenced by the commencement.
dimulainya penggunaan oleh pemilik atau
dimulainya pengembangan untuk dijual.
25


k. Properti investasi (lanjutan) k. Investment property (continued)
Biaya konstruksi properti investasi dikapitalisasi The costs of the construction of investment
sebagai aset dalam penyelesaian. Penyusutan aset property are capitalized as construction in
dimulai pada saat aset tersebut siap untuk progress. Depreciation of an asset begins when
digunakan, yaitu pada saat aset tersebut berada it is available for use, such as when it is in the
pada lokasi dan kondisi yang diinginkan agar location and condition necessary for it to be
aset siap digunakan sesuai dengan keinginan dan capable of operating in the manner intended by
maksud manajemen. management.
l. Pengakuan pendapatan dan biaya l. Revenue and expense recognition
Pendapatan diakui bila besar kemungkinan Revenue is recognized to the extend that is
manfaat ekonomi akan diperoleh Grup dan probable that the economic benefits will flow to
nilainya dapat diukur secara handal. Pendapatan the Group and the revenue can be reliably
diukur pada nilai wajar pembayaran yang measured. Revenue is measured at the fair value
diterima, tidak termasuk diskon, rabat dan Pajak of the consideration received, excluding
Pertambahan Nilai (“PPN”). discount, rebates and Value Added Taxes
(“VAT”).
Pendapatan dari penjualan yang timbul dari Revenue from sales arising from physical
pengiriman fisik produk-produk diakui bila delivery of the Company’s products is
risiko dan manfaat yang signifikan telah recognized at the time when the significant risk
berpindah kepada pembeli, yang pada umumnya and reward of ownership of the products have
terjadi pada saat bersamaan dengan pengiriman passed to the buyer, which time generally
dan penerimaan barang. Beban diakui pada saat coincides with their delivery and acceptance.
terjadinya (accrual basis). Expenses are recoginized when incurred
(accrual basis).
m. Kombinasi bisnis entitas sepengendali m. Business combination of entities under

common control
Penerapan PSAK No. 38 (Revisi 2012) ini tidak The adoption of SFAS No. 38 (Revised 2012)
memberikan pengaruh yang signifikan terhadap has no significant impact on the financial
pelaporan keuangan dan pengungkapan dalam reporting and disclosure in the consolidated
laporan keuangan konsolidasian. financial statements.
Kombinasi bisnis antara entitas sepengendali Business combination involving entities under
diperlakukan sesuai dengan PSAK No. 38. common control is accounted in accordance
Berdasarkan PSAK No. 38, transaksi kombinasi with SFAS No. 38. Under this SFAS, business
bisnis entitas sepengendali, berupa pengalihan combination of entities under common control
bisnis yang dilakukan dalam rangka reorganisasi transactions, such as transfer of business
entitas-entitas yang berada di dalam suatu Grup conducted within the framework of the
yang sama, bukan merupakan perubahan reorganization of the entities that are in the
kepemilikan dalam arti substansi ekonomi, same group, is not a change of ownership in
sehingga transaksi tersebut tidak menimbulkan terms of economic substance, so that the
laba atau rugi bagi Grup secara keseluruhan transactions does not results in gain or loss for
ataupun bagi entitas individu dalam Grup the Group as a whole or for individual entities
tersebut. within the Group.
Karena transaksi kombinasi bisnis entitas Since the business combination transaction of
sepengendali tidak menyebabkan perubahan entities under common control does not result to
substansi ekonomi kepemilikan atas bisnis yang change in the economic substance are
dipertukarkan, maka transaksi tersebut diakui exchanged ownership of the business, the
pada jumlah tercatat berdasarkan metode transaction is recognized in the carrying amount
penyatuan kepemilikan. based on the pooling of interest method.
26


m. Kombinasi bisnis entitas sepengendali m. Business combination of entities under
(lanjutan) common control (continued)
Dalam menerapkan metode penyatuan In applying pooling of interest method, the
kepemilikan, unsur-unsur laporan keuangan dari components of the financial statements for the
entitas yang bergabung, untuk periode terjadinya period during which the restructuring occurred
kombinasi bisnis entitas sepengendali dan untuk and for other periods presented for comparison
periode komparatif sajian, disajikan sedemikian purposes are presented in such a manner as if
rupa seolah-olah penggabungan tersebut telah the restructuring has already happened since
terjadi sejak awal periode entitas yang bergabung the beginning of the entity is under common
berada dalam sepengendalian. Jumlah tercatat control. The carrying values of the elements of
dari unsur-unsur laporan keuangan tersebut those statements are the carrying amount of
merupakan jumlah tercatat dari entitas yang joining entity in a business combination under
bergabung dalam kombinasi bisnis entitas common control. The difference between the
sepengendali. Selisih antara imbalan yang consideration transferred and the carrying
dialihkan dan jumlah tercatat dari setiap transaksi amount of any business combination under
kombinasi bisnis entitas sepengendali common control transactions in equity and
presented as additional paid-in capital.
n. Pajak penghasilan n. Income tax

Beban pajak terdiri dari pajak kini dan Income tax expense comprises cuurent and
tangguhan. Beban pajak diakui dalam laporan deferred tax. Income tax expense is recognized
laba rugi kecuali untuk transaksi yang in profit or loss except to the extent that it
berhubungan dengan transaksi diakui langsung relates to items recognized directly in equity, in
ke ekuitas, dalam hal ini diakui sebagai which case it is recognized in other
pendapatan komprehensif lainnya. comprehensive income.
Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiran Current tax expense is provided based on the
laba kena pajak tahun berjalan. estimated taxable income for the year.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas Deferred tax assets and liabilities are
perbedaan temporer dari aset dan liabilitas antara recognized for temporary differences between
pelaporan komersial dan pajak pada setiap the financial and the tax bases of assets and
tanggal laporan. Manfaat pajak masa mendatang, liabilities at each reporting date. Future tax
seperti rugi fiskal yang dapat dikompensasi, benefits, such as the carry-forward of unused
diakui sepanjang besar kemungkinan manfaat tax losses, are also recognized to the extent that
pajak tersebut dapat direalisasikan. realization of such benefits is probable.
27


n. Pajak penghasilan (lanjutan) n. Income tax (continued)
Aset pajak tangguhan diakui untuk semua Deferred tax assets are recognized for all
perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan deductible temporary differences and carry
akumulasi rugi fiskal yang belum digunakan, forward of unused tax losses, to the extent that it
sepanjang besar kemungkinan beda temporer is probable that taxable profits will be available
yang boleh dikurangkan dan akumulasi rugi against which deductible temporary differences,
fiskal tersebut dapat dimanfaatkan untuk and the carry forward of unusued tax losses can
mengurangi laba kena pajak pada masa be utilized, except where the deferred tax asset
mendatang, kecuali aset pajak tangguhan yang relating to the deductible temporary difference
terkait dengan perbedaan permanen yang dapat arises from the initial recognition of an asset or
dikurangkan timbul dari pengakuan awal aset liability in a transaction that is not a business
dan liabilitas dalam transaksi yang bukan combination and, at the time of the transacation,
merupakan kombinasi bisnis dan pada saat affects neither the accounting profit nor taxable
transaksi, dampaknya tidak mempengaruhi laba profit or loss; or in respect of deductible
akuntansi maupun laba kena pajak atau rugi; temporary differences associated with
namun untuk perbedaan temporer dapat investments in subsidiaries, deferred tax assets
dikurangkan yang terkait dengan investasi pada are recognized only to the extent that it is
entitas anak, aset pajak tangguhan diakui hanya probable that the temporary differences will
sepanjang kemungkinan besar perbedaan reverse in the forseeable future and taxable
temporer akan dibalik dimasa depan yang dapat profit will be available against which the
diperkirakan dan laba kena pajak akan tersedia temporary difference can be utilized.
dalam jumlah yang memadai sehingga perbedaan
temporer dapat dimanfaatkan.
Nilai tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang The carrying amount of a deferred tax assets is
pada akhir periode pelaporan, dan mengurangi reviewed at the end of each reporting period
tercatat jika kemungkinan besar laba kena pajak and reduced to the extent that it is no longer
tidak lagi tersedia dalam nilai yang memadai probable that sufficient taxable income will be
untuk mengkompensasi sebagian atau seluruh available to allow all or part of the benefit of
aset pajak tangguhan. Aset pajak tangguhan yang that deferred tax asset to be utilized.
belum diakui dinilai kembali pada setiap akhir Unrecognized deferred tax assets are reassessed
periode pelaporan dan diakui sepanjang at the end of each reporting period and are
kemungkinan besar laba kena pajak mendatang recognized to the extent that is has become
akan memungkinkan aset pajak tangguhan probable that future taxable income will allow
tersedia untuk dipulihkan. the deferred tax assets to be recovered.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan dihitung Deferred tax assets and liabilities are measured
berdasarkan tarif yang akan dikenakan pada at the tax rates that are excpected to be applied
periode saat aset direalisasikan atau liabilitas to the period when the asset is realized or the
tersebut diselesaikan, berdasarkan undang- liability is settled, based on tax laws that have
undang pajak yang berlaku secara substantif pada been enacted or substantiveky enacted at the
akhir periode laporan keuangan. Pengaruh pajak end of reporting period. The related tax effects
terkait dengan penyisihan dan/atau pemulihan of the provisions for and/or reversals of all
semua perbedaan temporer selama tahun temporary differences during the year, including
berjalan, termasuk pengaruh perubahan tarif the effect of change in tax rates, are included in
pajak, diakui dalam laporan laba rugi the consolidated statement of comprehensive
komprehensif tahun berjalan. income of the current year.
28


n. Pajak penghasilan (lanjutan) n. Income tax (continued)
Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan Deferred tax assets and liabilities are offset
secara saling hapus saat hak yang dapat when a legally enforceable right exists to offset
dipaksakan secara hukum ada untuk saling hapus current tax assets against current tax liabilites,
aset pajak kini dan laibilitas pajak kini, atau aset or the deferred tax assets and the deferred tax
pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan liabilities relate to the same taxable entity or the
berkaitan dengan entitas kena pajak yang sama, Group intend to settle its curent assets and
atau Grup bermaksud untuk menyelesaikan aset liabilities on a net basis.
dan liabilitas kini dengan dasar neto.
Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui Amendments to tax obligations are recorded
pada saat surat ketetapan pajak diterima atau, when assessment is received or, if appealed
jika Grup mengajukan keberatan, pada saat against by the Group, when the result of the
keputusan atas keberatan tersebut telah appeal is determined.
ditetapkan..
o. Imbalan kerja o. Employee benefits
Group mencatat kewajiban imbalan pasca kerja The Group recognized unfunded employee
yang tidak didanai sesuai dengan Undang-undang benefits liability in accordance with Labor Law
Ketenagakerjaan No. 13/2003, tanggal 25 Maret No. 13/2003 dated 25 March 2003 (the “Labor
2003. Efektif 1 Januari 2015, Perusahaan dan Law”). Effective 1 January 2015, the Company
Entitas Anak menerapkan PSAK No. 24 (Revisi and its Subsidiary adopted PSAK No. 24
2013), “Imbalan Pasca Kerja”. PSAK revisi ini, (Revised 2013), “Employee Benefits”. The
antara lain, menghapus mekanisme koridor, revised PSAK, among others, removes the
mengatur pengakuan biaya jasa lalu serta corridor mechanism, stipulates that all past
mengatur beberapa pengungkapan tambahan. services costs are recognized and requires
Perseroan dan Entitas Anak menerapkan secara certain additional disclosures. The Company
retrospektif perubahan yang diatur dalam PSAK and Subsidiary’s adopted the change as required
revisi ini dan oleh karena itu, laporan posisi by the revised PSAK retrospectively and
keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember accordingly, the consolidated statement of
2016 dan 2015 dan laporan laba rugi dan financial position as of 31 December 2016 and
penghasilan komprehensif lain dan laporan 2015 and the consolidated statement of profit or
perubahan ekuitas konsolidasian untuk periode loss and other comprehensive income and
31 Desember 2016. changes in equity for the year ended
31 December 2016.
Group mengakui kewajiban imbalan pasca kerja The Group recognized unfunded employee
yang tidak didanai sesuai dengan Undang-undang benefits liability in accordance with Labor Law
Ketenagakerjaan No. 13/2003, tanggal 25 Maret No. 13/2003 dated 25 March 2003 (the “Labor
2013 tanggal 25 Maret 2003. Beban pensiun Law”). Pension costs under the Company and its
berdasarkan program dana pensiun manfaat pasti Subsidiary’s defined benefit pension plans are
Perseroan dan Entitas Anak ditentukan melalui determined by periodic actuarial calculation
perhitungan aktuaria secara periodic dengan using the projected-unit-credit method and
menggunakan metode projected-unit credit dan applying the assumptions on discount rate,
menerapkan asumsi atas tingkat diskonto, hasil expected return on plan assets and annual rate
yang diharapkan atas asset dana pensiun dan of increase in compensation.
tingkat kenaikan manfaat pasti pension tahunan.
29


o. Imbalan kerja (lanjutan) o. Employment benefits (continued)
Seluruh pengukuran kembali, terdiri atas All remeasurements, comprising of actuarial

keuntungan dan kerugian actuarial dan hasil atas gains and losses, and the return of plan assets
asset dana pensiun (tidak termasuk bunga bersih) (excluding net interest) are recognized
diakui langsung melalui penghasilan immediately through other comprehensive
komprehensif lainnya dengan tujuan agar asset income in order for the net pension asset or
atau kewajiban pension neto diakui dalam liability recognized in the consolidated statement
laporan posisi keuangan konsolidasian untuk of financial position to reflect the full value of
mencerminkan nilai penuh dari deficit dan the plan deficit and surplus. Remeasurements
surplus dana pensiun. Pengukuran kembali tidak are not reclassified to profit or loss in
mengreklasifikasi laba atau rugi pada periode subsequent periods.
berikutnya.
Seluruh biaya jasa lalu diakui pada saat yang All past service costs are recognized at the
lebih dulu antara ketika amandemen/kurtailmen earlier of when the amendment or curtailment
terjadi atau ketika biaya restrukturisasi atau occurs and when the related restructuring or
pemutusan hubungan kerja diakui. Sebagai termination costs are recognized. As a result,
akibatnya, biaya jasa lalu yang belum vested unvested past service costs can no longer be
tidak lagi dapat ditangguhkan dan diakui selama deferred and recognized over the future vesting
periode vesting masa depan. period.
Beban bunga dan pengembalian asset dana The interest cost and expected return on plan
pensiun yang diharapkan sebagaimana digunakan assets used in the previous version of PSAK
dalam PSAK 24 (Revisi 2013) versi sebelumnya No. 24 (Revised 2013) are replaced with a net-
digantikan dengan beban bunga - neto, yang interest amount, which is calculated by applying
dihitung dengan menggunakan tingkat diskonto the discount rate to the net defined benefit
untuk mengukur kewajiban manfaat pasti - neto liability or asset at the start of each annual
atau asset pada saat awal dari tiap periode reporting period.
pelaporan tahunan.
p. Dividen p. Dividend
Pembagian dividen kepada para pemegang Dividends distribution to the Company’s

saham Perseroan diakui sebagai liabilitas dalam shareholders is recognized as a liability in the
laporan keuangan konsolidasian pada periode consolidated financial statements in the period
ketika dividen tersebut disetujui oleh para in which the dividends are approved by the
pemegang saham Perseroan. Company’s shareholders.
q. Informasi segmen q. Segment information
Segmen adalah komponen yang dapat dibedakan A segment is a distinguishable component of the
dari Grup yang terlibat baik dalam menyediakan Group that is engaged either in providing
produk-produk tertentu (segmen usaha), atau certain products (business segment), or in
dalam menyediakan produk dalam lingkungan providing products within a particular economic
ekonomi tertentu (segmen geografis), yang environment (geographical segment), which is
memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dari subject to risks and rewards that are different
segmen lainnya. from those of other segments.
30


q. Informasi segmen (lanjutan) r. Segment information (continued)
Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas Segment revenues, expenses, results, assets and
segmen termasuk hal-hal yang dapat liabilities include items directly attributable to a
distribusikan secara langsung kepada suatu segment as well as those that can be allocated
segmen serta hal-hal yang dapat dialokasikan on a reasonable basis to that segment. They are
dengan dasar yang memadai untuk segmen determined before intra-group balances and
tersebut. Segmen ditentukan sebelum saldo dan inter group transactions are eliminated.
transaksi antar perusahaan dieliminasi sebagai
bagian dari proses konsolidasi.
r. Laba (rugi) per saham dasar s. Basic earning (loss) per share
Laba (rugi) neto per saham dasar dihitung Basic earning (loss) per share are calculated by
dengan membagi laba (rugi) periode berjalan dividing net profit (loss) for the year
yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas attributable to ordinary equity holders of the
induk dengan rata-rata tertimbang jumlah saham parent by the weighted average number of
biasa yang beredar yaitu sebanyak 428.000.000 ordinary shares outstanding of 428,000,000
lembar saham pada 2016 dan 2015. shares in 2016 and 2015.
3. Penggunaan pertimbangan, estimasi dan asumsi 3. Use of judgements, estimates and assumptions
Penyusunan laporan keuangan konsolidasian The preparation of the Group’s consolidated

mengharuskan manajemen untuk membuat financial statements requires management to make
pertimbangan, estimasi dan asumsi yang judgments, estimates and assumptions that effects
mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dan the reported amounts herein, and the related
pengungkapan yang terkait, pada akhir periode disclosures, at the end of the reporting period.
pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan However, uncertainty about these assumptions and
estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian estimates could result in outcomes that require a
material terhadap nilai tercatat pada aset dan liabilitas material adjustment to the carrying amount of the
dalam periode pelaporan berikutnya. asset or liability affected in future periods.
Pertimbangan Judgements
Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi In the process of applying the Company’s
Perseroan, manajemen membentuk beberapa accounting policies, management made the
pertimbangan di bawah ini, yang memiliki pengaruh following judgments, that have the most significant
yang signifikan pada jumlah yang diakui pada effects on the amount recognized in the
laporan keuangan: consolidated financial statements:
Klasifikasi instrumen keuangan Classification of financial instrument
Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas The Group determines the classification of certain
tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas assets and liabilities as financial assets and
keuangan dengan mempertimbangkan bila definisi financial liabilities by considering if they meet the
yang ditetapkan PSAK No. 55 (revisi 2013) dipenuhi. definition set forth in SFAS No. 55 (revised 2013).
Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas diakui Accordingly, the financial assets and financial
sesuai dengan kebijakan akuntansi Perseroan seperti liabilities are accounted for in accordance with
diungkapkan pada Catatan 2. Company’s accounting policies as disclosed in
Note 2.
31

Pertimbangan (lanjutan) Judgements (continued)
Penentuan mata uang fungsional Determination of functional currency
Mata uang fungsional dari masing-masing entitas The currency of each of the entities under the
dalam Grup adalah mata uang dari lingkungan Group is the currency of the primary economic
ekonomi primer dimana entitas beroperasi. environment in which each entity operates
Berdasarkan penilaian manajemen Grup, mata uang Based on the Group’s management assessment, the
fungsional Perseroan dan seluruh Entitas Anak di functional currency for the Company and all
Indonesia adalah Rupiah, sedangkan mata uang subsidiaries in Indonesia is in Rupiah, while
fungsional untuk entitas Anak yang berkedudukan di functional currency for Subsidiary domiciled in
Malaysia adalah Ringgit Malaysia. Malaysia is Malaysian Ringgit.
Penyisihan penurunan nilai piutang usaha Allowance for impairment of trade receivables
Grup mengevaluasi akun tertentu jika terdapat The Group evaluates specific accounts where it has
informasi bahwa pelanggan yang bersangkutan tidak information that certain customers are unable to
dapat memenuhi kewajiban keuangannya. Dalam hal meet their financial obligations. In these cases, the
tersebut, Grup mempertimbangkan, berdasarkan fakta Group uses judgment, based on the best available
dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak facts and circumstances, including but not limited
terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan to, the length of its relationship with the customers
pelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihak and the customer’s current credit status based on
ketika dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk third party credit reports and known market
mencatat penyisihan spesifik atas jumlah piutang factors, to record specific allowances for customer
pelanggan guna mengurangi jumlah piutang yang against amounts due to reduce its receivable
diharapkan dapat diterima oleh Grup. Penyisihan amounts that the Group expect to collect. These
spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika specific allowances are re-evaluated and adjusted
tambahan informasi yang diterima, mempengaruhi as additional information received, affects the
jumlah penyisihan penurunan nilai piutang. Nilai amounts of allowance for impairments losses on
tercatat dari piutang usaha Grup sebelum penyisihan trade receivables. The carrying amount of the
untuk penurunan nilai pada tanggal 31 Desember Group’s trade receivables before allowance for
2016 dan 2015 masing-masing adalah sebesar impairment losses as of 31 December 2016 and
Rp 217.260.853.732 dan Rp 229.770.502.718 2015 amounting to Rp 217,260,853,732 and
(Catatan 5). Rp 229,770,502,718 respectively (Note 5).
Estimasi dan asumsi Estimates and assumptions
Asumsi utama masa depan dan sumber utama The key assumptions concerning the future and
estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan other key sources of estimation uncertainty at the
yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian end of the reporting period that have a significant
yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas risk of causing a material adjustment to the
untuk tahun/ periode berikutnya, diungkapkan di carrrying amounts of assets and liabilities within
bawah ini. Grup mendasarkan asumsi pada parameter the next financial year are disclosed below. The
yang tersedia pada saat laporan keuangan disusun. Group based its assumptions and estimates on
Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa parameters available when the consolidated
depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau financial statements were prepared. Existing
situasi di luar kendali Grup. Perubahan tersebut circumstances and assumptions about future
dicerminkan dalam asumsi terkait pada terjadinya. develompments, may change due to market changes
or circumstances arising beyond the control of the
Group. Such changes are reflected in the
assumptions when they occur.
32

Estimasi dan asumsi (lanjutan) Estimates and assumptions (continued)
Penilaian instrumen keuangan Valuation of financial instruments
Grup mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentu The Group records certain financial assets and
pada nilai wajar, yang mengharuskan penggunaan liabilities at fair values, which requires the use of
estimasi akuntansi. Sementara komponen signifikan accounting estimates. While significant components
atas pengukuran nilai wajar ditentukan menggunakan of fair value measurement were determined using
bukti obyektif yang dapat diverifikasi, jumlah verifiable objective evidences, the amount of
perubahan nilai wajar dapat berbeda bila Grup change in fair values would differ if the Group
menggunakan metodologi penilaian yang berbeda. utilized different valuation methodology. Any
Perubahan nilai wajar aset dan liabilitas keuangan changes in fair values of these financial assets and
tersebut dapat mempengaruhi secara langsung laba liabilities would affect directly the Group’s profit or
atau rugi Grup. loss.
Penyusutan aset tetap Depreciation of fixed assets
Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan The costs of fixed assets are depreciated on a
menggunakan metode garis lurus berdasarkan straight-line method over their estimated useful
taksiran masa manfaat ekonomisnya. lives.
Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis Management estimates the useful lives of these fixed
aset tetap antara 2 sampai dengan 99 tahun. Masa assets to be within 2 to 99 years. These useful lives
manfaat ekonomis tersebut merupakan masa manfaat are common life expected to be applied in the
ekonomis yang secara umum diharapkan dalam industries where the Group conducts its business,
industri dimana Grup menjalankan bisnisnya. Changes in the expected level of usage and
Perubahan tingkat pemakaian dan menjalankan technological development could impact the
bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan economic useful lives and the residual values of
perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa these assets, and therefore future depreciation
manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya charges could be revised. Net carrying value of
beban penyusutan masa depan mungkin direvisi. Group’s fixed assets as of 31 December 2016 and
Nilai tercatat neto atas aset tetap Grup pada tanggal 2015 amounted to Rp 64,730,154,674 and
31 Desember 2016 dan 2015 masing-masing adalah Rp 70,599,261,506 respectively (Note 11).
sebesar Rp 64.730.154.674 dan Rp 70.599.261.506
(Catatan 11).
33

3. Penggunaan pertimbangan, estimasi dan asumsi 3. Use of Judgements, Estimates and Assumptions
Imbalan kerja Employee benefits
Penentuan biaya liabilitas imbalan kerja Grup The determination of the Group’s obligations and
bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan cost for employee benefits liability is dependent on
oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah its selection of certain assumptions used by the
tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, independent actuaries in calculating such amounts.
tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, Those assumptions include among others, discount
tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat rates, annual salary increase, annual employee
cacat, umur pensiun, dan tingkat kematian. Hasil turn-over rate, disability rate, retirement age and
aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkan mortality rate. Actual results that differ from the
Grup diakui pada laporan laba rugi konsolidasian Group’s assumptions are recognized immediately in
pada saat terjadinya. Meskipun Grup berkeyakinan the consolidated proft or loss as and when they
bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, occur. Although the Group belives that its
perbedaan asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, assumptions differences are reasonable and
perbedaan signifikan pada hasil aktual atau appropriate, significant differences in the Group’s
perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan actual; or significant changes in the Group’s
Grup dapat mempengaruhi secara material liabilitas assumptions may materially affect its estimated
diestimasi atas imbalan kerja dan beban imbalan liability for employee benefits and net employee
kerja neto. Nilai tercatat atas estimasi liabilitas benefits expense. The carrying value of the
imbalan kerja Grup pada tanggal 31 Desember 2016 estimated libility for employee benefits of the Group
dan 2015 masing-masing adalah sebesar as of 31 December 2016 and 2015 amounted to
Rp 19.832.259.046 dan Rp 15.836.677.185 Rp 19,832,259,046 and Rp 15,836,677,185
(Catatan 19). (Note 19).
Penyisihan penurunan nilai pasar dan keusangan Allowance for decline in market values and
persediaan obsolescence of inventories
Penyisihan penurunan nilai pasar dan keusangan Allowance for decline in market values and
persediaan diestimasi berdasarkan fakta dan situasi obsolescence of inventories is estimated based on
yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas kepada, the best available facts and circumstance, including
kondisi fisik persediaan yang dimiliki, harga jual but not limited to, the inventories’ own physical
pasar, estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya conditions, their market selling prices, estimated
yang timbul untuk penjualan. Provisi dievaluasi costs of completion and estimated cost to be
kembali dan disesuaikan jika terdapat tambahan incurred for their sales. The provision are re-
informasi yang mempengaruhi jumlah yang evaluated and adjusted as additional information
diestimasi. Nilai tercatat persediaan Grup sebelum affects the amount estimated. The carrying amount
penyisihan atas keusangan dan penurunan nilai pasar of the Groups inventories before allowance for
pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 masing- obsolence and decline in market values as of
masing sebesar Rp 90.719.293.111 dan 31 December 2016 and 2015 are
Rp 78.917.127.036 (Catatan 8). Rp 90,719,293,111 and Rp 78,917,127,036
respectively (Note 8).
Pajak penghasilan Income tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam Significant judgment is involved in determining for
menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. the corporate income tax provisions. There are
Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang certain transactions and computation for which the
penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti ultimate tax determination is uncertain during the
sepanjang kegiatan usaha normal. Grup mengakui ordinary course of business. The Group recognizes
liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan liabilities for expected corporate income tax issues
estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak based on estimated of whether additional corporate
penghasilan badan. income tax will be due.
34

Pajak tangguhan Deferred tax
Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh perbedaan Deferred tax assets are recognized for all
temporer yang dapat dikurangkan, sepanjangan besar deductible temporary differences, to the extent that
kemungkinannya bahwa penghasilan kena pajak akan it is probable that taxable profit will be available
tersedia sehingga perbedaan temporer tersebut dapat against which the deductible temporary difference
digunakan. Estimasi signifikan oleh manajemen can be utilized. Significant management estimated
disyaratkan dalam menentukan jumlah aset pajak are required to determine the amount of deferred
tangguhan yang dapat diakui, berdasarkan saat tax assets that can be recognized, based upon the
penggunaan dan tingkat penghasilan kena pajak serta likely timing and the level of the future taxable
strategi perencanaan pajak masa depan. Pada tanggal profits together with future tax planning strategies.
31 Desember 2016 dan 2015 aset pajak tangguhan As of 31 December 2016 and 2015, the Group has
senilai masing-masing Rp 9.348.247.342 dan deferred tax assets amounting to Rp 9,348,247,342
Rp 8.962.465.639 (Catatan 18). and Rp 8,962,465,639 (Note 18).
35

4. Kas dan setara kas 4. Cash and cash equivalents
Terdiri : Consist of :
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Kas Cash on hand
Rupiah 1.729.219.996 1.683.878.450 Rupiah
Ringgit Malaysia – Malaysian Ringgit -
RM 1.192 dan MYR 1,192 and
RM 6.830 pada tahun MYR 6,830 in
2016 dan 2015 3.572.172 21.923.097 2016 and 2015
Sub jumlah 1.732.792.168 1.705.801.547 Sub total
Bank Cash in banks
Rupiah Rupiah
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 4.989.900.186 5.038.982.925 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
PT Bank International Indonesia Tbk 12.389.374 83.552.178 PT Bank International Indonesia Tbk
PT Bank CIMB Niaga Tbk 663.992.120 250.236.072 PT Bank CIMB Niaga Tbk
PT Bank Central Asia Tbk - 70.229.395 PT Bank Central Asia Tbk
PT Bank Panin Indonesia Tbk 237.956.125 179.835.491 PT Bank Pan Indonesia Tbk
PT Bank Rakyat PT Bank Rakyat
Indonesia (Persero)Tbk 3.035.050 3.035.050 Indonesia (Persero)Tbk
Dollar Amerika Serikat United States Dollar

Standard Chartered Bank Standards Chartered Bank
USD 104.695 pada USD 104,695 in
2015 - 1.444.271.388 2015
PT Bank Mandiri PT Bank Mandiri

(Persero), Tbk – (Persero), Tbk
USD 89.038 dan USD 89,038 and
USD 160.848 pada USD 160,848 in
tahun 2016 dan 2015 1.196.312.418 2.218.905.471 2016 and 2015
Ringgit Malaysia (RM) Malaysian Ringgit

MayBank Malaysia MayBank Malaysia
RM 34.414 dan MYR 34,414 and
RM 85.974 pada tahun MYR 85,974 in
2016 dan 2015 103.108.609 275.979.508 2016 and 2015
RHB Bank RHB Bank
RM 281.265 dan MYR 281,265 and
RM 161.223 pada MYR 161,223 in
tahun 2016 dan 2015 842.701.868 517.526.052 2016 and 2015
36

4. Kas dan setara kas (lanjutan) 4. Cash and cash equivalents (continued)
Terdiri : Consist of :
31 Des 2016/ 31 Des 2015/
31 Dec 2016 31 Dec 2015
Deposito berjangka Time deposit

Rupiah Rupiah
PT Bank Pan Indonesia, Tbk 3.500.000.000 5.500.000.000 PT Bank Pan Indonesia, Tbk
PT Bank Mayapada 4.000.000.000 2.000.000.000 PT Bank Mayapada
Dolar Amerika Serikat United States Dollar

PT Bank Danamon PT Bank Danamon
USD 529.085 dan USD 529,085 and
USD 524.691,78 pada USD 524,691.78 in
tahun 2016 dan 2015 7.094.519.043 7.238.123.105 2016 and 2015
PT Bank UOB PT Bank UOB
USD 410.832,74 pada USD 410,832.74 in
tahun 2016 dan 2015 - 5.667.437.648 2016 and 2015
Dolar Australia Australia Dollar

PT Bank Danamon PT Bank Danamon
AUD 405.332,97 pada AUD 405,332.97 in
tahun 2016 dan 2015 - 4.079.271.010 2016 and 2015
Jumlah 24.376.706.961 36.273.186.840 Total
Tingkat suku bunga per tahun adalah sebagai Annual interest rate are as follow:
berikut :
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Deposito berjangka Time Deposit
Rupiah 7,00% - 8,00% 7,00% - 8,00% Rupiah
Dolar Amerika Serikat 1,90% - 2,75% 1,90% - 2,75% US Dollar
Dolar Australia - 2,45% - 2.87% Australia Dollar
37

5. Piutang usaha - bersih 5. Trade receivables - net
Rincian piutang usaha pihak ketiga adalah sebagai Details of third parties trade receivables are as
berikut: follows:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Penjualan langsung Direct sales
Dalam Negeri Domestic
DKI Jakarta 57.709.411.881 38.065.190.482 DKI Jakarta
Jawa Barat 16.906.517.814 15.931.346.939 West Jawa
Jawa Timur 13.730.501.085 11.315.054.439 East Jawa
Jawa Tengah 9.883.573.767 9.035.067.239 Central Jawa
Sub jumlah 98.230.004.547 74.346.659.099 Sub tota
Luar Negeri Overseas
Malaysia - 7.039.798.172 Malaysia
Negara lainnya 6.384.843.259 14.953.395.003 Other countries
Penjualan tidak langsung Non direct sales
Dalam Negeri
Distributor 112.646.005.926 139.313.049.821 Domestic
Cadangan kerugian Provision

penurunan nilai piutang - (5.882.399.377) for impairment lossreceivable
Jumlah total piutang 217.260.853.732 229.770.502.718 Sub tota
38

5. Piutang usaha - bersih (lanjutan) 5. Trade receivables – net (lanjutan)
Rincian piutang usaha penjualan tidak langsung Details of non direct sales receivables are as
adalah sebagai berikut: (lanjutan) follows: (lanjutan)
31 Des 2016/ 31 Des 2015/
31 Dec 2016 31 Dec 2015
Penjualan tidak langsung Non Direct Sales
Distributor Distributors
PT Rajawali Nusindo 33.019.508.206 39.513.508.140 PT Rajawali Nusindo
PT Anugrah Niaga Jaya 5.108.278.905 5.698.901.649 PT Anugrah Niaga Jaya
PT Delta Pusaka Pratama 4.395.135.638 5.127.705.616 PT Delta Pusaka Pratama
PT Prima Bintang Distribusindo PT Prima Bintang
Distribusindo 4.530.750.280 4.772.066.302 Distribusindo
CV Tiara Mas 2.976.947.165 4.614.579.542 CV Tiara Mas
PT Mitra Rejeki Lestari 2.991.748.389 3.118.898.056 PT Mitra Rejeki Lestari
PT Sumber Pangan Gisindo 2.776.559.240 - PT Sumber Pangan Gisindo
PT Laut Indah Jaya 2.730.050.886 3.646.434.294 PT Laut Indah Jaya
UD Duta Air Mentari 2.562.133.788 3.140.661.821 UD Duta Air Mentari
CV Wahana Raya 2.271.211.561 - CV Wahana Raya
PT Matakar Pantam 2.283.899.448 3.558.478.893 PT Matakar Pantam
CV Mitra Sejati Distribusi 2.166.731.169 2.418.044.716 CV Mitra Sejati Distribusi
PT Bintang Sri Wijaya 2.046.750.412 3.828.053.187 PT Bintang Sri Wijaya
CV Cakra Nusantara 1.648.802.447 3.709.514.325 CV Cakra Nusantara
PT Sinergi Distribusi PT Sinergi Distribusi
Utama 2.070.573.286 2.450.929.825 Utama
UD Mitra Kencana 1.953.362.844 2.345.121.269 UD Mitra Kencana
PT Selatan Jaya Aditama 1.937.797.753 2.062.895.108 PT Selatan Jaya Aditama
UD Mitra Makassar 1.928.117.090 - UD Mitra Makassar
T Mustika Putri Kapuas 1.793.024.210 3.275.731.973 PT Mustika Putri Kapuas
UD Sehat Indah 1.558.483.480 1.456.392.504 UD Sehat Indah
PT Multi Global Mitra PT Multi Global Mitra
Sejahtera 1.438.089.028 - Sejahtera
PT Global Mitra PT Global Mitra
Prima 1.338.657.516 1.887.562.294 Prima
CV Mitta Jaya 1.245.713.938 1.245.713.938 CV Mitta Jaya
PT Antar Mitra Sembada 1.168.371.888 1.298.171.888 PT Antar Mitra Sembada
PT Matakar Kendari 1.119.483.477 1.682.355.867 PT Matakar Kendari
CV Vitta Permai 993.273.300 1.266.925.203 CV Vitta Permai
CV Ayu Lestari 976.425.730 1.080.706.926 CV Ayu Lestari
PT Sukses Anugerah Semesta 961.819.779 961.819.779 PT Suskses Anugerah Semesta
PT Petama Mustika Utama 919.260.745 919.260.745 PT Petama Mustika Utama
UD Bunga Mas 853.787.483 869.023.133 UD Bunga Mas
PT Jalur Sutramas 748.073.112 1.665.663.448 PT Jalur Sutramas
CV Multi Indofood Lestari 704.461.608 - CV Multi Indofood Lestari
CV Tunggal Jaya 664.235.255 664.235.255 CV Tunggal Jaya
CV Bella Karina 654.907.128 959.144.691 CV Bella Karina
Lain-lain (dibawah Other (under
Rp 600.000.000) 16.109.579.742 30.074.549.434 Rp 600,000,000)
Jumlah penjualan tidak langsung 112.646.005.926 139.313.049.821 Total non direct sales
39

5. Piutang usaha - bersih (lanjutan) 5. Trade receivables - net (continued)
Mutasi cadangan kerugian penurunan nilai piutang The movement in allowance for impairment
adalah sebagai berikut : receivable are as follows :
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Saldo awal tahun (5.882.399.377) 5.882.399.377 Beginning balance
Penghapusan 5.882.399.377 - Written off
Jumlah - 5.882.399.377 Total
Rincian piutang usaha menurut jenis mata uang Details of third parties trade receivables are as
adalah sebagai berikut follows: (continued)
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Rupiah 210.876.010.473 207.777.309.543 Rupiah
Dolar Amerika Serikat- United States Dollar

USD 475.204 dan USD 783.524 USD 475.204 and USD 783,524
pada tahun 2016 dan 2015 6.384.843.259 14.953.395.003 in 2016 and 2015
Ringgit Malaysia – Malaysian Ringgit-

RM 1.418.892 pada MYR 1,418,892 in
tahun 2015 - 7.039.798.172 2015
Jumlah 217.260.853.732 229.770.502.718 Total
Rincian umur piutang usaha adalah sebagai berikut : The details of account receivables are as follows :
Persentase/
Percentage (%)
2016 2015 2016 2015
Lancar 161.078.428.316 116.567.660.516 76,39 54,56 Current
Jatuh tempo Due date
1 – 30 hari 14.135.655.114 14.916.049.776 3,67 6,98 1 – 30 days
31 – 60 hari 1.340.589.509 11.362.041.244 0,64 5,32 31 – 60 days
Lebih dari 60 hari 40.706.180.793 70.813.957.384 19,30 33,14 Over 60 days
Jumlah 217.260.853.732 213.659.708.920 100,00 100,00 Total
Pada tahun 2016 Perusahaan tidak memperpanjang In 2016 the Company did not extend insurance to
asuransi kepada PT Asuransi Kredit Indonesia. Pada PT Asuransi Kredit Indonesia. In 2015, trade
tahun 2015 piutang usaha diasuransikan ke receivables were insured to PT Asuransi Kredit
PT Asuransi Kredit Indonesia dengan nilai Indonesia for an amount of Rp 19,635,000,000 with
pertanggungan sebesar Rp 19.635.000.000 dengan period from 1 December 2015 until 30 November
periode 1 Desember 2015 sampai dengan 2016.
30 November 2016.
Pada tahun 2016 Perusahaan tidak membuat cadangan In 2016 the Company did not make provision for
kerugian penurunan nilai piutang usaha. trade receivable impairment.
40

6. Piutang lain-lain 6. Other receivables
Rincian piutang lain-lain adalah sebagai berikut : The details of other recceivables as follows :
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Yayasan Puteri Indonesia 7.403.777.775 - Yayasan Puteri Indonesia
PT Rajawali Nusindo 2.223.664.200 315.579.944 PT Rajawali Nusindo
CV Cakra Nusantara 1.010.575.556 633.574.058 CV Cakra Nusantara
PT Batu Rusa 743.425.432 743.425.432 PT Batu Rusa
CV Tiara Mas 697.752.907 358.051.152 CV Tiara Mas
PT Petama Mustika Utama 474.428.072 474.428.072 PT Petama Mustika Utama
PT Mitra Rejeki Lestari 403.746.755 403.746.755 PT Mitra Rejeki Lestari
PT Mandiri Abadi Jaya Utomo 293.827.470 154.888.377 PT Mandiri Abadi Jaya Utomo
PT Matakar Pantam 283.618.763 235.045.532 PT Matakar Pantam
PT Bintang Central Imada 269.807.756 269.807.756 PT Bintang Central Imada
UD Murah Jaya 203.969.212 203.969.212 UD Murah Jaya
CV Mandiri Jaya 198.770.024 157.884.192 CV Mandiri Jaya
PT Antar Mitra Sembada 119.991.330 119.991.330 PT Antar Mitra Sembada
Lain-lain (Dibawah Rp 100.000.000) 6.155.714.228 7.703.494.878 Others (Under Rp 100,000,000)
Jumlah 20.483.069.480 11.972.656.714 Total
Pada 31 Desember 2016 dan 2015, manajemen As of 31 December 2016 and 2015, management
berkeyakinan bahwa seluruh piutang lain-lain dapat believes that all other receivables are collectible
tertagih sehingga tidak perlu dibentuk penyisihan thus no allowance for impairment has been
penurunan nilai, karena perusahaan berkeyakinan provided, because it believes that the overall
keseluruhan piutang usaha dapat tertagih accounts receivable are collectible.
7. Saldo dan transaksi dengan pihak-pihak berelasi 7. Balances and nature of transactions and
relationship with related parties
Grup dikendalikan oleh PT Mustika Ratu Investama The Group is controlled by Mustka Ratu Investama
(berdomisili di Indonesia) yang memiliki 71,26% (domiciled in Indonesia) which owns 71.26%
saham Perseroan. ownership interest of the Company’s shares.
Dalam kegiatan usaha normal. Grup melakukan The Group, in the normal course of business,
transaksi dengan pihak-pihak yang berelasi. engaged in transactions with related parties.
Rincian akun dan transaksi dengan pihak-pihak The details of transactions with related parties are
berelasi adalah sebagai berikut : as follows :
Persentase terhadap jumlah

aset yang bersangkutan/
Jumlah/Amount Percentage related to total assets
2016 2015 2016 2015
Uang jaminan/ Security deposit 1.938.341.473 2.063.665.522 0.40% 0,42%
Grup menyewa ruangan kantor yang dimiliki oleh The Group leased office space from PT Mustika
PT Mustika Ratu Centre, entitas afiliasi. Biaya sewa Ratu Centre, an affiliated company. Rental charged
yang dibebankan ke dalam beban usaha sebesar to operations amounted to Rp or 2,383,673,676 or
Rp 2.383.673.676 atau 1,19% dan Rp 2.964.534.767 1.19% and Rp 2,964,534,767 or 1.40% of
atau 1,40% dari jumlah beban usaha konsolidasian consolidated operating expenses in 2016 and 2015,
masing-masing pada tahun 2016 dan 2015. respectively.
41

7. Saldo dan transaksi dengan pihak-pihak berelasi 7. Balances and nature of transactions and
(lanjutan) relationship with related parties (continued)
Kompensasi manajemen kunci Compensation of key management

Personil manajemen kunci Perseroan adalah Dewan Key management personnel represents the
Komisaris dan Direksi yang dirinci pada Catatan 1. Company’s Commisioners and Directors as detailed
in Note 1.
Kompensasi pada manajemen kunci atas kepegawaian The compensation incurred to key management for
adalah sebagai berikut : their services is shown below:
2016 2015
Direksi 6.431.771.792 5.541.835.082 Directors
Dewan Komisaris 2.703.914.350 663.000.000 Board of Commissioners
Jumlah 9.135.686.142 6.204.835.082 Total
Pinjaman pihak berelasi Due to related parties
2016 2015
PT Mustika Ratu Centre 9.241.125.000 9.241.125.000 PT Mustika Ratu Centre
PT Mustika Ratu Investama 3.999.970.000 5.999.970.000 PT Mustika Ratu Investama
Jumlah 13,241,095.000 15.241.095.000 Total
Presentasi dari jumlah liabilitas 11,62% 12.69% Percentage of liability
Pada tahun 2014, Perseroan memperoleh pinjaman In 2014, the Company obtained loans without
tanpa jaminan dan tanpa jatuh tempo dari PT Mustika collateral and without maturity from PT Mustika
Ratu Centre dan PT Mustika Ratu Investama yang Ratu Centre and PT Mustika Ratu Investama which
dikenakan bunga sebesar 10,5% per tahun. each bear interest at 10.5% per annum.
Pihak berelasi/ Sifat hubungan/ Sifat transaksi/
Related parties Nature of relationship Type of transactions
PT Mustika Ratu Centre Sepengendali/ Pinjaman, sewa, dan uang jaminan/
Under common control Loan, rent and security deposit
PT Mustika Ratu Investama Pemegang saham/ Shareholder Pinjaman/ Loan
8. Persediaan 8. Inventories
Terdiri dari : Consist of:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Barang jadi 42.049.231.221 38.951.829.409 Finished goods

Bahan baku 39.358.492.535 28.578.320.147 Raw material
Barang dalam proses 9.311.569.355 11.386.977.480 Work in process
Jumlah 90.719.293.111 78.917.127.036 Total
Dikurangi penyisihan Allowance for inventory
persediaan usang - - obsolescence
Jumlah 90.719.293.111 78.917.127.036 Total
42

8. Persediaan (lanjutan) 8. Inventories (continued)
Mutasi penyisihan persediaan usang adalah sebagai The movements in allowance for inventory
berikut : obsolescence are as follows:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Saldo awal tahun - 1.674.057.233 Beginning balance
Cadangan penurunan nilai - Provision for impairment
Penghapusan - (1.674.057.233) Written off
Saldo akhir tahun - - Ending balance
Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, nilai As of 31 December 2016 and 2015, the Company’s
persediaan maing-masing sebesar Rp 30.000.000.000, inventories amounting to Rp 30,000,000,000,
milik Perseroan digunakan sebagai jaminan atas utang respectively are pledged as collateral to the loan
yang diperoleh dari PT Bank Mandiri (Persero), Tbk obtained from PT Bank Mandiri (Persero), Tbk
Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, persediaan As of 31 December 2016 and 2015, inventories are
telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan covered by insurance against losses from fire and
pencurian dengan nilai pertanggungan sebesar theft under blanket policies of Rp 36,727,114,000.
Rp 36.727.114.000
Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan Management believes that the insurance coverage is
tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian adequate to cover possible losses arising from such
dari risiko tersebut. risks.
9. Biaya dibayar dimuka 9. Prepaid expenses
Terdiri dari: Consist of:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Iklan televisi 1.396.164.063 6.090.111.135 Television commercial
Pendaftaran produk 73.195.876 430.144.044 Listing fee
Sewa bangunan 5.992.220 3.042.681.529 Building rental
Asuransi 708.007.214 640.158.253 Insurance
Kontrak model 73.195.876 284.539.162 Model contract
Pelatihan 114.290.000 114.290.000 Training
Lain-lain (dibawah Rp 100.000.000) 5.655.340.535 5.435.521.998 Others (under Rp 100,000,000)
Jumlah 8.026.185.784 16.037.446.121 Total
43

10. Uang muka dan aset lain-lain 10. Advances and others assets
a. Uang muka pemasok dan lainnya a. Advances to suppliers and others
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Kontraktor 2.034.597.606 1.835.592.084 Contractor
Pemasok 2.500.229.986 2.628.466.287 Suppliers
Daerah 2.152.166.940 1.762.099.033 Local
Lain-lain (di bawah Rp 100.000.000) 1.473.341.690 1.132.883.131 Others (under Rp 100,000,000)
Jumlah 8.160.336.222 7.359.040.535 Total
b. Aset lain-lain b. Others assets
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Beban ditangguhkan 1.817.852.974 2.005.400.926 Deferred expense
Lain-lain 10.000.000 10.000.000 Others
Jumlah 1.827.852.974 2.015.400.926 Total
Beban ditangguhkan merupakan renovasi bangunan Deferred expense are renovation the warehouse in
gudang di anak Perusahaan dan diamortisasi selama 2 the Subsidiary and amortized over 2 years start in
tahun dimulai pada tahun 2015. 2015.
11. Aset tetap 11. Property, plant and equipment
Saldo dan mutasi aset tetap dalam tahun 2016: Balances and movements of property, plant and
equipment in 2016 :
1 Januari/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember/
January 2016 Additions Deductions Reclassification December 2016
Harga perolehan Acquisition cost

Tanah 11.090.469.852 - - - 11.090.469.852 Land
Lease hold land –
Sewa tanah jangka panjang 16.174.760.819 - 1.076.098.171 - 15.098.662.648 long term
Bangunan dan Building and
prasarana 43.664.515.229 68.081.000 471.530.842 43.261.065.387 infrastructure
Mesin dan Machinery and
peralatan pabrik 39.056.337.211 292.219.125 290.289.851 3.096.806.587 42.155.073.072 factory equipment
Peralatan dan Furniture, fixtures and
perabot kantor 37.051.148.948 2.221.381.071 57.308.125 (172.056.587) 39.043.165.307 office equipment
Kendaraan 26.052.427.116 27.474.500 1.139.763.138 - 24.940.138.478 Vehicles
Sub jumlah 173.089.659.175 2.609.155.696 3.034.990.127 2.924.750.000 175.588.574.744 Total
Aset dalam penyelesaian Construction in progress
Bangunan dan Buildings dan
prasarana - - - - infrastructure
peralatan pabrik 2.520.000.000 280.000.000 - (2.800.000.000) - factory equipment
perabotan kantor 124.750.000 - - (124.750.000) - office equipment
Jumlah 175.734.409.175 2.889.155.696 3.034.990.127 - 175.588.574.744 Total
44

11. Aset tetap (lanjutan) 11. Property, plant and equipment (continued)
(lanjutan) equipment in 2016 : (continued)
Akumulasi Accumulated
penyusutan depreciation
Leasehold land –
Sewa tanah jangka panjang 3.267.105.945 153.543.200 218.427.750 - 3.202.221.395 long term
prasarana 21.229.496.783 1.497.970.006 171.260.429 - 22.556.206.360 infrastructure
peralatan pabrik 27.520.632.415 2.323.907.491 291.688.394 139.429.342 29.692.280.854 factory equipment
perabot kantor 30.591.125.530 2.259.805.990 51.235.484 (139.429.342) 32.660.266.694 office equipment
Kendaraan 22.526.786.996 1.360.420.909 1.139.763.138 - 22.747.444.767 Vehicles
Jumlah 105.135.147.669 7.595.647.596 1.872.375.196 - 110.858.420.070 Total

Nilai buku 70.599.261.506 64.730.154.674 Book value
equipment in 2015 :

Harga perolehan Acquisition cost
Tanah 11.090.469.852 - - - 11.090.469.852 Land
Lease hold land –
Sewa tanah jangka panjang 17.950.068.404 - 1.775.307.585 - 16.174.760.819 long term
prasarana 43.335.687.623 909.665.800 1.117.491.794 536.653.600 43.664.515.229 infrastructure
peralatan pabrik 41.334.355.571 1.135.096.980 3.548.520.140 135.404.800 39.056.337.211 factory equipment
perabot kantor 40.389.382.869 1.372.599.241 4.710.833.162 - 37.051.148.948 office equipment
Kendaraan 27.360.890.986 689.660.093 1.998.123.963 - 26.052.427.116 Vehicles
Sub jumlah 181.460.855.305 4.107.022.114 13.150.276.644 672.058.400 173.089.659.175 Total
Aset dalam penyelesaian Construction in progress
Bangunan dan Buildings dan
prasarana 536.653.600 - - (536.653.600) - infrastructure
peralatan pabrik 1.535.404.800 1.120.000.000 - (135.404.800) 2.520.000.000 factory equipment
perabotan kantor 124.750.000 - - - 124.750.000 office equipment
Jumlah 183.657.663.705 5.227.022.114 13.150.276.644 (672.058.400) 175.734.409.175 Total
Akumulasi Accumulated
\ penyusutan depreciation
Leasehold land –
Sewa tanah jangka panjang 3.444.418.368 163.345.508 340.657.931 - 3.267.105.945 long term
prasarana 19.850.612.498 1.644.333.606 265.449.321 - 21.229.496.783 infrastructure
peralatan pabrik 28.066.185.168 134.043.309 679.596.062 - 27.520.632.415 factory equipment
perabot kantor 32.548.533.152 2.304.381.250 4.261.788.872 - 30.591.125.530 office equipment
Kendaraan 22.214.490.888 4.459.282.841 4.146.986.733 - 22.526.786.996 Vehicles
Jumlah 106.124.240.074 8.705.386.514 9.694.478.919 - 105.135.147.669 Total

Nilai buku 77.533.423.631 70.599.261.506 Book value
45

Biaya penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation charged to operations is as follows:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Beban pokok penjualan (Catatan 24) 3.333.085.040 3.287.549.602 Cost of sales (Note 24)
Beban penjualan (Catatan 25) 2.800.674.535 3.606.727.830 Selling expenses (Note 25)
Beban umum dan General and administrative
administrasi (Catatan 25) 1.461.888.021 1.811.109.082 expenses (Note 25)
Jumlah 7.595.647.596 8.705.386.514 Total
Rincian penjualan aset tetap adalah sebagai berikut: Details of sale of property, plant and equipment are
as follows:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Harga jual 218.181.818 268.728.854 Selling price
Nilai buku - - Net book value
Laba penjualan 218.181.818 268.728.854 Gain on sale
Mutasi (pengurangan) penambahan aset tetap pada The movement of (disposals) addition of property,
tahun 2016 dan 2015 termasuk karena selisih nilai plant and equipment in 2016 and 2015 includes the
karena penjabaran laporan keuangan dalam mata difference due to translation of financial statements
uang rupiah dengan rincian sebagai berikut: with details as follows:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Harga perolehan 2.889.155.696 5.227.022.114 Carrying value
Akumulasi penyusutan 7.595.647.596 8.705.386.514 Accumulated depreciation
Jenis pemilikan hak atas tanah milik Grup seluruhnya The Group’s titles of ownership on their land are all
berupa “Hak Guna Bangunan (HGB)”. Hak atas tanah in the form of building rights (Hak Guna
tersebut akan berakhir dalam berbagai tanggal dari Bangunan). These rights will expire on various
tahun 2028 sampai dengan tahun 2030. Manajemen dates from 2028 to 2030. Management believes that
berpendapat bahwa hak atas tanah tersebut dapat the terms of these rights can be extended upon their
diperbaharui atau diperpanjang kembali pada saat expiration.
jatuh tempo.
Konstruksi dalam proses pada 31 Desember 2014 Construction in progress as of 31 December 2014
yang sebagian besar terdiri dari bangunan, mesin dan consist of building, machinery and office equipment.
peralatan kantor. Konstruksi tersebut per Those constructions as of 31 December 2015 with
31 Desember 2015 dengan persentase penyelesaian current percentages of completion of approximately
hingga saat ini adalah antara 40%. Pada tahun 2016 40%. As of 2016 the construction was already
aset sudah terselesaikan 100% finished 100%
46

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, aset tetap As of 31 December 2016 and 2015, property, plant
Grup telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran and equipment are covered by insurance against
dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan losses by fire and other risks under policy with
sebesar Rp 39.150.000.000 dan RM 4.850.000. Pada insurance coverage amounting to
tahun 2016 dan 2015, Perseroan juga memiliki Rp 39,150,000,000 and MYR 4,850,000. In 2016
asuransi terhadap gangguan usaha sebesar and 2015, the Company also has insurance
Rp 15.000.000.000. Manajemen Grup berpendapat coverage for operations disturbances amounting to
bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk Rp 15,000,000,000. The management of the Group
menutup kemungkinan kerugian dari risiko kebakaran believes that the insurance coverages are adequate
dan risiko lainnya. to cover possible losses that may arise from fire and
other risks.
Pada tahun 2016 dan 2015, beberapa aset tetap milik In 2016 and 2015, certain property, plant and
Perseroan digunakan sebagai jaminan atas utang yang equipment owned by the Company are pledged as
diperoleh dari PT Bank Mandiri (Persero), Tbk collateral for the loans obtained from PT Bank
(Catatan 14), dan PT Bank Pan Indonesia, Tbk Mandiri (Persero) Tbk (Note 14), and PT Bank Pan
(Catatan 17). Indonesia Tbk (Note 17).
Berdasarkan penelaahan manajemen, tidak terdapat Based on management’s assessment, there are no
kejadian atau perubahan keadaan yang events or changes in circumstances which would
mengindikasikan adanya penurunan nilai aset tetap indicate impairment in the carrying value of
pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015. property, plant and equipment as of 31 December
2016 and 2015.
12. Properti investasi 12. Investment property
Rincian properti investasi adalah sebagai berikut: Investment property consist of the following :
2016
1 Januari/ Penambahan/ Pengurangan/ 31 Desember/
January 2016 Additions Deductions December 2016
Tanah 18.324.358.077 - - 18.324.358.077 Land
Aset dalam Construction in
penyelesaian 7.382.982.695 - - 7.382.982.695 progress
Jumlah 25.707.340.772 - - 25.707.340.772 Total
2015
1 Januari/ Penambahan/ Pengurangan/ 31 Desember/
January 2015 Additions Deductions December 2015
Tanah 18.324.358.077 - - 18.324.358.077 Land
Aset dalam Construction in
penyelesaian 7.381.482.695 1.500.000 - 7.382.982.695 progress
Jumlah 25.705.840.772 1.500.000 - 25.707.340.772 Total
Pada 31 Desember 2016 dan 2015, aset dalam As of 31 December 2016 and 2015, construction in
penyelesaian merupakan bangunan dalam konstruksi progress is a building of Subsidiary constructed on
Anak Perusahaan yang didirikan di atas tanah milik land owned by PT Mustika Ratu, Tbk the percentage
PT Mustika Ratu Tbk, dengan persentase of completion of building at 3.65%.
penyelesaian bangunan tersebut sebesar 3,65%.
47

12. Properti investasi (lanjutan) 12. Investment property (continued)
Tanah merupakan tanah di Cibitung, Bekasi dengan Land represents land in Cibitung, Bekasi with land
luas tanah 100.995 m2 dan tanah di Tangerang, area of 100,995 sqm and land in Tangerang with
dengan luas tanah 2.470 m2. land area of 2,470 sqm.
Jenis pemilikan hak atas tanah milik Perseroan The ownership rights on land owned by the
seluruhnya berupa “Hak Guna Bangunan (HGB)”. company are all in the form of "Building Rights
Haka atas tanah tersebut akan berakhir pada tanggal (HGB)." Land rights will expire on 11 August 2028.
11 Agustus 2028. Manajemen berpendapat bahwa hak Management believes that tthe land rights can be
atas tanah tersebut dapat diperbaharui atau renewed or extended upon its expiration.
diperpanjang kembali pada saat jatuh tempo.
Tanah milik Anak Perseroan dengan Nomor Sertifikat The Subsidiary owned land with Certificate Number
0075800811 seluas 2.470 m2, terletak di Tangerang, 0075800811 covering an area of 2,470 sqm, located
Provinsi Banten dijual kepada pihak ketiga in Tangerang, Banten province which was sold to
third parties.
13. Utang bank jangka pendek 13. Short-term bank loan
Perseroan memperoleh pinjaman dari PT Bank The loan from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
Mandiri (Persero), Tbk berupa fasilitas cerukan represent overdraf facility obtained by the Company
dengan jumlah maksimum sebesar Rp 9.400.000.000 with a maximum amount of Rp 9.400.000.000
yang jatuh tempo pada tanggal 30 September 2014. maturity date on 30 September 2014. Based on the
Berdasarkan perjanjian kredit Loan Agreement No. CBC.JPM/SPPK/560/2014
No. CBC.JPM/SPPK/560/2014 tanggal 6 Oktober dated 6 October 2014. The Company obtained
2014. Perseroan memperoleh penambahan limit atas additional limit of the facility up to
fasilitas tersebut menjadi sebesar Rp 30.000.000.000. Rp 30.000.000.000. These facilities wil mature on
Pinjaman tersebut jatuh tempo pada tanggal 30 September 2015. Based on addendum XXI
30 September 2016. Berdasarkan addendum XXI (twenty one) company extended the facility until
(dua puluh satu) perusahaan memperpanjang fasilitas 30 September 2017
kredit hingga 30 September 2017
Berdasarkan perjanjian kredit Based on the Loan Agreement

No. CRO.KP/081/KMK/2016 tanggal 9 Juni 2016. No. CRO.KP/081/KMK/2016 dated 9 June 2016.
Perseroan memperoleh perpanjangan jangka waktu The Company obtain additional time period and
dan penambahan plafon fasilitas Kredit Modal Kerja plafoon of facility of Working Capital loan
(KMK) sebesar Rp 25.000.000.000 sehingga jatuh amounted to Rp 25.000.000.000 30 September,
tempo pada tanggal 30 September 2017. 2017.
Pinjaman tersebut pada tanggal 31 Desember 2016 The loan balance as of 31 December 2016 and 2015
dan 2015 masing-masing sebesar Rp 36.526.282.736 amounted to Rp 36,526,282,736 and
dan Rp 27.691.968.048. Rp 27,691,968,048, respectively
Tingkat suku bunga pinjaman sebesar 11,25% per The loan bears interest rates at 11.25% per annum
tahun pada tahun 2016 dan 2015. in 2016 and 2015, respectively.
48

13.…Utang bank jangka pendek (lanjutan) 13. Short-term bank loan (continued)
Rincian jaminan atas utang bank ini dapat dirinci Details of collateral are as follows:
sebagai berikut:
a. Persediaan senilai Rp 55.000.000.000 a. Inventories amounted to Rp 55,000,000,000

b. Agunan tambahan (Catatan 11): b. Additional collateral (Note 11)
i. Tanah dan bangunan seluas 678 m2 atas nama i. Land and building covering an area of
Perseroan di Jl. Raya Bogor KM 26,5 678 sqm on behalf of the Company in
Kelurahan Ciracas, Kecamatan Ciracas, Jl. Raya Bogor KM 26.5 Ciracas Village,
Jakarta Timur. Ciracas District, East Jakarta.
ii. Tanah dan bangunan seluas 7.442 m2 atas ii. Land and building covering an area of
nama Perseroan di Jl. Raya Bogor KM 26,5 7,442 sqm on behalf of the Company in
Kelurahan Ciracas, Kecamatan Ciracas, Jl. Raya Bogor KM 26.5 Ciracas Village,
Jakarta Timur. Ciracas District, East Jakarta.
Berdasarkan perjanjian kredit dengan PT Bank Based on the loan agreement with PT Bank Mandiri
Mandiri (Persero) Tbk, Perseroan tidak (Persero) Tbk, the Company is restricted to
diperbolehkan untuk melakukan hal-hal berikut ini perform the following without the prior written
tanpa memperoleh persetujuan tertulis: approval:
a. Membagikan dividen lebih dari 50% dari laba a. Distribute dividends exceeding 50% of the
bersih setelah pajak Perseroan. Company’s income after tax.
b. Melakukan perubahan pemegang saham (non b. Change of the shareholders composition (non
listed). listed).
c. Memindahkan barang agunan. c. Handover collateral assets.
d. Memperoleh fasilitas kredit atau pinjaman dari d. Accept any other credit facility or loans from
pihak lain, kecuali dalam transaksi usaha yang other parties, except under normal business
wajar. transaction.
e. Mengikatkan diri sebagai penjamin utang atau e. Act as guarantor or pledge the Company’s
menjaminkan harta kekayaan Perseroan kepada assets to another party.
pihak lain.
f. Menyewakan objek agunan kredit. f. Lease the collateral of the loan.
g. Mengubah bentuk dan tata susunan objek agunan g. Change the form and structure of collateral of
kredit the loan.
h. Current ratio lebih besar atau sama dengan h. Current ratio is greater than or equal 110%.
110%.
i. Debt equity ratio lebih kecil atau sama dengan i. Debt equity ratio smaller than or equal to 200%.
200%.
j. Debt service coverage ratio lebih besar atau j. Debt service coverage ratio is greater than or
sama dengan 110%. equal to 110%.
Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, Perseroan As of 31 December 2016 and 2015, the Company
telah memenuhi semua batasan di atas sesuai dalam has fulfilled the above mentioned covenants.
perjanjian tersebut.
49

14. Utang usaha, pihak ketiga 14. Trade payables, third parties
Akun ini merupakan utang yang timbul atas This account represents trade payables arising from
pembelian bahan baku, suku cadang, perlengkapan purchase of raw material, spare parts, factory
pabrik dan/atau jasa dari pihak ketiga, dengan rincian supplies and/or services from third parties, with
sebagai berikut: details as follows:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/
31 Dec 2016 31 Dec 2015
PT Berlina 3.302.576.469 4.187.713.127 PT Berlina

PT Hasil Raya Industri 2.280.676.080 2.607.133.825 PT Hasil Raya Industri
PT Dynaplast, Tbk 2.224.217.765 3.094.002.637 PT Dynaplast, Tbk
PT Sumber Kita Indah 2.220.625.000 2.926.000.000 PT Sumber Kita Indah
PT Cosmopack Plastindo Utama 1.643.392.108 2.456.828.083 PT Cosmopack Plastindo Utama
PT Merpati Mahardika 1.367.022.855 1.413.814.545 PT Merpati Mahardika
PT Symrise 613.792.823 1.282.786.340 PT Symrise
PT White Oil Nusantara 730.202.358 1.249.630.206 PT While Oil Nusantara
PT Nerdevchem Kemindo 609.250.367 412.838.829 PT Nerdevchem Kemindo
PT Mane Indonesia 603.954.148 595.104.208 PT Mane Indonesia
Jumlah 34.839.717.481 40.588.416.020 Total
Rincian utang usaha, pihak ketiga jenis mata uang The details of trade payables, third parties based on
adalah sebagai berikut: original currency as follows:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Rupiah 34.529.517.416 40.431.757.241 Rupiah
Dolar Amerika Serikat – United Stated Dollar -

USD 3.775 dan USD 3,775 and
USD 11.356 pada USD 11,356 in
tahun 2016 dan 2015 50.719.825 156.658.779 2016 and 2015
Euro Eropa - Euro -

EUR 18.323 259.480.240 - EUR 18,323
tahun 2016 in 2016
Jumlah 34.839.717.481 40.588.416.020 Total
15. Utang lain-lain 15. Other payables
Utang lain-lain merupakan utang kepada pihak ketiga This account represent non-trade payables to third
yang timbul atas transaksi sebagai berikut : parties for the following transactions :
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Periklanan 629.989.200 7.307.517.052 Advertising

Jumlah 4.870.869.925 11.521.815.080 Total
50

16. Biaya yang masih harus dibayar 16. Accrued expenses

Akun ini terdiri dari: This account consist of :
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Jasa profesional 474.878.146 302.798.743 Professional fees
Gaji - 24.181.814 Salaries
Lain-lain (dibawah Rp 50.000.000) 364.766 309.680.219 Others (under Rp 50,000,000)
Jumlah 475.242.912 636.660.776 Total
17. Pinjaman jangka panjang 17. Long terms loan
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk
Pinjaman jangka menengah Medium term loans
Kredit kepemilikan Vehicle
kendaraan bermotor 1.552.582.473 3.161.334.411 loans
Jumlah 1.552.582.473 3.161.334.411 Total
Bagian yang jatuh tempo Less current
dalam waktu satu tahun (1.308.819.940) (1.832.333.069) maturities
Jangka panjang 243.762.533 1.329.001.342 Long term portion
Grup mengadakan perjanjian pinjaman dengan The Group entered into a loan agreement with
PT Bank Pan Indonesia Tbk, untuk membeli PT Bank Pan Indonesia Tbk, to buy vehicles on
kendaraan secara kredit dengan menggunakan credit by using credit facilities of Vehicle Loan
fasilitas kredit Kepemilikan Kendaraan Bermotor (KKB) (Note 11). The term of the loan is for 3 years
(KKB) (Catatan 11). Jangka waktu pinjaman tersebut until 2016. Interest rate on these loans 5,00% -
selama 3 tahun dan berakhir pada tahun 2017. Suku 9,8722% and 4.28%-6.25% in 2016 and 2015,
bunga atas pinjaman tersebut sebesar 5,00% - respectively.
9,8722% dan 4,28% – 6,25% pada tahun 2016 dan
2015.
Mustika Ratu (M) Sdn. Bhd. (Entitas Anak) Mustika Ratu (M) Sdn. Bhd. (a Subsidiary) entered
mengadakan perjanjian pinjaman dengan Affin Bank into a loan agreement with Affin Bank Berhad
Berhad (Malaysia) untuk membeli kendaraan secara (Malaysia) to purchase vehicles on credit (Note 11).
kredit (Catatan 11). Suku bunga efektif atas Effective interest rate on this loan is 3.85% per
pinjaman tersebut sebesar 3,85% per tahun, annum. This facility matured on 18 July 2013.
Pinjaman tersebut jatuh tempo pada tanggal 18 Juli
2013.
Jaminan atas pinjaman jangka panjang tersebut The leased vehicles are used as collateral for these
adalah kendaraan yang bersangkutan (Catatan 11). long term loans (Note 11).
18. Perpajakan 18. Taxation

a. Pajak dibayar dimuka merupakan Pajak a. Prepaid tax represents Value Added tax of a
Pertambahan Nilai Entitas Anak masing-masing Subsidiary amounting to Rp 3,705,056,187 and
sebesar Rp 3.705.056.187 dan Rp 658.208.629 Rp 658,208,629 as of 31 December 2016 and
pada 31 Desember 2016 dan 2015. 2015, respectively
51

18. Perpajakan (lanjutan) 18. Taxation (continued)

b. Utang Pajak b. Taxes payable
31 Des 2016/ 31 Des 2015/
31 Dec 2016 31 Dec 2015
Pajak Pertambahan Nilai 1.485.650.390 3.237.676.375 Value- Added Tax
Pajak Penghasilan Income taxes
Pasal 4 ayat 2 24.497.690 35.740.919 Article 4(2)
Pasal 21 175.245.604 233.558.424 Article 21
Pasal 23 180.890.991 27.860.516 Article 23
Pasal 25 189.416.360 382.490.853 Article 25
Pasal 29 - 93.492.036 Article 29
Pajak lainnya 166.888 713.176.264 Others
Jumlah 2.055.867.923 4.723.995.387 Total
c. Rekonsiliasi antara laba (rugi) sebelum manfaat c. Reconciliation between income (loss) before
(beban) pajak penghasilan seperti yang disajikan income tax benefit (expense), as shown in the
dalam laporan laba rugi komprehensif dan statements of comprehensive income and
taksiran laba kena pajak (rugi fiskal) untuk tahun estimated taxable income for the years ended
yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016, 31 December 2016 and 2015 are as follow:
dan 2015 adalah sebagai berikut:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/
31 Dec 2016 31 Dec 2015
Laba (rugi) sebelum manfaat Income (loss) before
(beban) pajak penghasilan income tax benefit (expense)
menurut laporan laba rugi per consolidated statement of
komprehensif konsolidasian (4.082.301.885) 2.255.976.429 comprehensive income
Bagian (laba) rugi : Income (Loss):
Entitas anak dalam negeri (3.588.082.829) (6.902.080.392) Local subsidiaries
Entitas anak luar negeri 8.565.003.205 9.614.832.105 Foreign subsidiaries
Laba Perseroan sebelum
pajak penghasilan 894.618.491 4.968.728.142 Income before income tax
Beda temporer Temporary differences
Imbalan Kerja 1.722.729.829 1.388.429.967 Employee benefits
Penyusutan 427.754.853 607.450.676 Depreciation
Pembayaran Imbalan kerja (573.601.608) - Payment for employee
Beda Tetap Permanent difference
Beban jamuan tamu, Entertainment,
kesejahteraan karyawan employees’ welfare
sumbangan dan lain-lain 398.435.000 - donations and others
Penghasilan bunga yang Interest income
sudah dikenakan pajak already subjected
penghasilan final (179.656.973) (286.423.506) to final tax
Beban lain-lain 186.708.939 - Other expenses
Taksiran laba (rugi) Estimated taxable income
pajak Perseroan 2.876.988.531 6.678.185.279 (loss) of the company
Rugi fiskal - - Fiscal loss
Taksiran penghasilan Estimated taxable income
kena pajak Perseroan 2.876.988.531 6.678.185.279 of the Company
Taksiran penghasilan kena Estimated taxable income
pajak Perseroan (pembulatan) 2.876.988.500 6.678.185.000 of the Company (rounded)
52


d. Perhitungan beban pajak kini dan taksiran utang d. The current income tax expense and the
pajak penghasilan adalah sebagai berikut : computation of the estiamted corporate income
tax payable are as follows :
31 Des 2016/ 31 Des 2015/
31 Dec 2016 31 Dec 2015
Beban pajak kini Current income tax expense
Perseroan 719.247.125 1.669.546.314 Company
Entitas Anak dalam negeri 895.617.750 2.338.653.000 Local Subsidiaries
Entitas Anak luar negri - - Foreign Subsidiaries
Jumlah 1.614.864.875 4.008.199.314 Total
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Pajak penghasilan dibayar dimuka Perseroan Prepayments of income tax Company
Pasal 22 - - Article 22
Pasal 25 1.587.651.506 1.576.054.278 Article 25
1.587.651.506 1.576.054.278
Entitas Anak dalam negeri Local subsidiaries
Pasal 22 2.177.429.119 324.210.981 Article 22
Pasal 23 25.392.057 23.482.109 Article 23
Pasal 25 1.055.777.835 1.870.510.873 Article 25
3.258.599.011 2.218.203.963
Jumlah 4.846.250.517 3.794.258.241 Total
31 Des 2016/ 31 Des 2015/
31 Dec 2016 31 Dec 2015
Taksiran utang pajak penghasilan badan Estimated corporate income tax payable
Perseroan (868.404.381) 93.492.036 Company
Entitas Anak dalam negeri (2.362.981.261) 120.449.037 Local Subsidiaries
Jumlah (3.231.385.642) 213.941.073 Total
Taksiran tagihan pajak penghasilan badan Estimated claim tax for refund
Perseroan - - Company
Entitas Anak dalam negeri 6.753.735.152 6.753.735.152 Local Subsidiaries
Jumlah 6.753.735.152 6.753.735.152 Total
Pajak lebih bayar badan tahun 2013 sebesar Corporate tax over payment in 2013 amounted
Rp 6.753.735.152 telah dilakukan pemeriksaan to Rp 6,753,735,152 has been examined by the
oleh kantor Direktorat Jendral Pajak, dan Directorate General of Taxation, and the result
hasilnya adalah PT Mustika Ratubuana was PT Mustika Ratubuana International had
International kurang bayar sebesar underpayment of Rp 18,373,849,045 according
Rp 18.373.849.045 yaitu sesuai dengan surat to the assessment of underpayment SKPKB
SKPKB No. 00002/206/13/007/15 tanggal No. 00002/206/13/007/15 dated 15 April 2015.
15 April 2015. Pada tanggal 22 April 2015 On 22 April 2015 the subsidiary filed an
entitas anak mengajukan keberatan dari hasil objection on the result of the examination of the
pemeriksaan kantor Direktorat Jenderal Pajak, Directorate General of Taxation, and further
dan selanjutnya berdasarkan surat pemberitahuan based on the notification result dated
hasil penelitian pada tanggal 22 februari 2016 22 February 2016 the appeal was rejected.
keberatan tersebut dinyatakan ditolak. Furthermore, the subsidiary file an appeal to
Selanjutnya entitas anak mengajukan banding the higher court. with letter no.
dengan surat no 036/HMP.T/VI/2016 tanggal 15 036/HMP.T/VI/2016 dated 15 June 2016
Juni 2016.
53

d. Perhitungan beban pajak kini dan taksiran utang d. The current income tax expense and the
pajak penghasilan (lanjutan) computation of the estiamted corporate income
tax payable (continued)
Rekonsiliasi antara beban pajak dan hasil A reconciliation between the total tax expense
perkalian laba akuntansi sebelum pajak dengan and the amounts computed by applying the
tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut: effective tax rates to income before tax is as
follows:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Laba (rugi) sebelum beban Income (loss) before income tax

Pajak menurut laporan per consolidated statement
laba rugi komprehensif of comprehensive
konsolidasian (4.082.301.885) 2.255.976.429 income
Rugi sebelum pajak Loss before income tax of
penghasilan entitas foreign
Anak luar negeri 8.565.003.205 9.614.832.105 Subsidiaries
Laba (rugi) Perusahaan dan Profit (loss) before income tax
Entitas Anak dalam attributable to the
negeri sebelum Company and
pajak penghasilan 4.482.701.320 11.870.808.534 local Subsidiaries
Beban pajak penghasilan Income tax expenses

dihitung berdasarkan calculated
tarif pajak yang berlaku 1.120.675.330 2.967.702.134 at applicable tax rate
Pengaruh pajak atas Tax effect on

beda tetap: permanent differences:
Beda permanen: Permanent differences:

Sumbangan, jamuan Donations, entertainment
dan lain-lain 121.480.237 43.965.619 and others
Penghasilan bunga Interest income already
yang pajaknya final (166.183.315) (170.657.985) subjected to final tax
Biaya pajak - Tax expense
Mutasi rugi fiskal - 575.733.621 Movement of fiscal loss
Lain-lain 83.990.494 56.767.870 Others
Manfaat (beban) pajak Income tax expense (benefit)

Perusahaan dan of the Company
Entitas Anak and local
dalam negeri, bersih (1.159.962.746) (3.473.511.259) Subsidiaries, net
Beban (manfaat) pajak Income tax expense (benefit)
Entitas Anak Luar negeri (307.201.047) 2.263.525.140 of foreign Subsidiaries
Jumlah (1.467.163.793) (1.209.986.119) Total
54


e. Perhitungan manfaat (beban) pajak tangguhan e. The details of deferred income tax benefit
atas beda temporer yang signifikan antara (expense) on significant temporary differences
pelaporan komersial dan pajak dengan between commercial and fiscal using the
menggunakan tarif pajak yang berlaku untuk maximum tax rate in 2016 and 2015 are as
tahun 2016 dan 2015 adalah sebagai berikut: follows:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/
31 Dec 2016 31 Dec 2015
Perseroan Company
Imbalan kerja 287.282.055 347.107.492 Employee benefits
Penyusutan aset tetap 106.938.713 151.862.669 Depreciation of fixed asset
Rugi fiskal - Fiscal loss
394.220.768 498.970.161
Entitas Anak dalam negeri Local Subsidiaries
Imbalan kerja 99.730.431 51.995.878 Employee benefits
Penyusutan aset tetap (39.049.070) (16.277.984) Depreciation of fixed asset
Rugi fiskal - - Fiscal loss
60.681.361 35.717.894
Entitas Anak luar negeri (307.201.047) 2.263.525.140 Foreign Subsidiaries

Manfaat pajak penghasilan Deferred income tax
tangguhan, bersih 147.701.082 2.798.213.195 benefit, net
f. Aset (liabilitas) pajak tangguhan terdiri dari: f. Deferred tax assets (liability) consist of:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/
31 Dec 2016 31 Dec 2015
Perseroan Company
Aset pajak tangguhan Deferred tax asset
Imbalan kerja 3.898.723.484 3.211.647.777 Employee benefits
Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liability
Penyusutan (738.773.956) (845.712.679) Depreciation
Rugi fiskal - Fiscal loss
3.159.949.528 2.365.935.098
Entitas Anak dalam negeri Local Subsidiaries
Aset pajak tangguhan Deferred tax asset
Penyisihan piutang 239.617.204 239.617.204 Allowance for impairment
Imbalan kerja 1.059.341.269 192.044.436 Employee benefit
Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liability
Penyusutan (299.922.580) (260.873.510) Depreciation
Rugi fiskal - 555.476.684 Fiscal loss
999.035.903 726.264.814
Entitas Anak luar negeri 5.189.261.921 5.870.265.727 Foreign Subsidiaries
Aset pajak tangguhan, bersih 9.348.247.342 8.962.465.639 Deferred tax asset, net
55

f. Aset (liabilitas) pajak tangguhan (lanjutan) f. Deferred tax assets (liability) (continued)
Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, aset As of 31 December 2016 and 2015, deferred tax
pajak tangguhan, bersih Entitas Anak luar negeri asset, net of foreign subsidiary includes
sudah termasuk selisih penjabaran laporan difference in translation of financial statements
keuangan dalam mata uang asing. in foreign currency.
Surat Pemberitahuan Tahunan (SPT) Pajak The Company’s Annual Tax Return of Corporate
Penghasilan telah disampaikan kepada Kantor Income Tax (SPT) has been reported to the Tax
Pajak sampai dengan tahun fiskal 2013. SPT Office until fiscal year 2013. SPT for fiscal year
Pajak Penghasilan tahun fiskal 2014 Grup akan of the Group in 2014 will be reported according
dilaporkan sesuai dengan taksiran penghasilan to estimated taxable income disclosed in the
kena pajak yang diungkapkan dalam laporan financial statements. All the tax payable and
keuangan. Semua utang pajak dan pendapatan taxable income has been calculated fairly and
kena pajak atau laba fiscal telah dihitung dengan reported to the Tax Office in accordance with
baik dan dilaporkan kepada Kantor Pajak sesuai audited financial statements of the Group.
dengan laporan keuangan auditan Grup.
19.…Liabilitas imbalan kerja 19. Employee benefits liability
Grup memberikan imbalan untuk karyawannya yang The Group provides benefits for their employees
telah mencapai usia pensiun yaitu 55 tahun sesuai who achieve the retirement age of 55 based on the
dengan Undang-undang No. 13/ 2003 tanggal provisions of Labor Law No. 13/203 dated
25 Maret 2003. Liabilitas imbalan kerja tersebut 25 March 2003. The employee benefit liability is
tidak didanai. unfunded.
Tabel berikut ini merangkum komponen-komponen The following tables summarize the component of
atas beban imbalan kerja bersih yang diakui dalam net employee benefits expense recognized in the
laporan laba rugi konsolidasian dan jumlah yang consolidated statement of comprehensive income
disajikan dalam laporan posisi keuangan and amount stated in the consolidated statements of
konsolidasian sebagai liabilitas imbalan kerja financial position forthe employee benefits liability
berdasarkan penilaian aktuaria yang dilakukan oleh as determined by an independent actuary,
aktuaris independen PT Quatro Asia Consulting PT Quatro Asia Consulting, in its report dated
berdasarkan laporannya pada tanggal 8 Maret 2017 8 March 2016 and 1 March 2016 for the years 2016
dan 1 Maret 2016 untuk tahun 2016 dan 2015. and 2015.
a. Beban imbalan kerja, bersih a. Net employee benefit expense:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Beban jasa kini 716.716.456 916.934.389 Current service cost
Beban bunga 1.411.645.954 1.127.543.827 Interest cost
Jumlah 2.128.362.410 2.044.478.216 Total
b. Liabilitas imbalan kerja: b. Employee benefit liability:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Nilai kini liabilitas Present value of employee
imbalan kerja 19.832.259.046 15.836.677.185 benefit liabilty
Jumlah 19.832.259.046 15.836.677.185 Total
56

19. Liabilitas imbalan kerja (lanjutan) 19. Employee benefits liability (continued)
c. Mutasi nilai kini liabilitas adalah sebagai berikut: c. The movement of present value of liabilty is as
follows:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Nilai kini liabilitas Beginning balance of
pada awal periode 15.836.677.185 14.106.538.760 present value of liabilty
Biaya bunga 1.411.645.955 1.127.543.827 Interest cost
Biaya jasa kini 716.716.456 916.934.389 Current service costs
Imbalan yang dibayar (580.312.466) (448.064.737) Benefits paid
Pendapatan (beban) Other comprehensive gain (loss)
komprehensif lain 2.447.531.916 133.724.946
Jumlah 19.832.259.046 15.836.677.185 Total
d. Mutasi liabilitas imbalan kerja adalah sebagai d. Movement in the employee benefits liability are
berikut as follows:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Saldo awal tahun 9.473.842.228 7.877.428.749 Balance of beginning of the year
Penyisihan tahun berjalan 2.128.362.410 2.044.478.216 Provision during the year
Pembayaran selama tahun berjalan (580.312.466) (448.064.737) Payment during the year
Saldo akhir 11.021.892.172 9.473.842.228 ending balances
Informasi historis mengenai nilai kini liabilitas Historical information of present value of
imbalan pasti dan penyesuaian yang timbul pada defined benefit obligation and experienced
liabilitas program adalah sebagai berikut: adjustment on plan liabilities was as follows:
2016 2015
Nilai kini liabilitas Present value of defined
imbalan pasti 15.836.677.185 14.106.538.760 benefit obligation
Nilai wajar aset - - Fair value of asset
Jumlah 15.836.677.185 14.106.538.760 Total
Asumsi-asumsi dasar yang digunakan dalam The principal assumptions used in determining
menentukan liabilitas imbalan kerja pada tanggal employee benefits liability as of 31 December
31 Desember 2016 dan 2015 adalah sebagai 2016 and 2015 are as follows:
berikut:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Tingkat bunga 8,02% per tahun/annum 8,91% per tahun/annum Interest rate
Tingkat kenaikan upah 6,00% per tahun/year 6,00% per tahun/year Annual salary increases
Tingkat kematian TM III tahun 2011 TM III tahun 2011 Mortality rate
Umur pensiun normal 55 tahun/year 55 tahun/year Normal retirement age
57

20. Modal saham 20. Share capital
Berdasarkan catatan dari Biro Administrasi Efek, Based on the records of Share Administration
PT Datindo Entrycom, susunan pemilikan saham Bureau PT Datindo Entrycom, the composition of
Perseroan pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 the Company’s sharehoders as of 31 December
adalah sebagai berikut 2016 and 2015 is as follows:
Pemegang Jumlah saham ditempatkan Persentasi Jumlah/

saham/ dan disetor penuh/ kepemilikan (%)/ Total
Stockholders Number of shares Percentage of
issued and fully paid Ownnership
PT Mustika Ratu Investama 305.002.000 71,26% 38.125.250.000
Mellon S/A Investor PAC
International, Jakarta 38.347.500 8,96% 4.793.437.500
Masyarakat (masing-masing dengan
pemilikan kurang dari 5%) 84.650.500 19,78% 10.581.312.500
Jumlah/ Total 428.000.000 100,00% 53.500.000.000
21. Tambahan Modal Disetor 21. Additional Paid in Capital
Terdiri dari : Consist of :
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Tambahan modal disetor Paid-in capital in excess
agio saham 56.700.000.000 56.700.000.000 of par value
Selisih nilai transaksi Difference arising from
restrukturisasi restructuring transactions
entitas of entities under
sepengendali 10.000.000 10.000.000 common control
Jumlah 56.710.000.000 56.710.000.000 Total
Agio saham sebesar Rp 56.700.000.000 merupakan Paid-in capital in excess of par value amounting to
selisih antara jumlah nilai nominal per saham seperti Rp 56,700,000,000 represent the difference between
yang tercantum dalam anggaran dasar Perseroan the par value per share as stated in the Company’s
dengan hasil yang diterima dari para pemegang saham articles of association and the actual proceeds
sehubungan penawaran saham kepada masyarakat received from the shareholders in relation to the
pada tahun 1995 (Catatan 1). public offering of shares in 1995 (Note 1).
22. Dividen Kas dan Cadangan Umum 22. Cash Dividends and General Reserves
Berdasarkan Rapat Umum Tahunan Para Pemegang Based on the minutes of the shareholders’ annual
Saham yang diaktakan dengan akta No. 687 oleh meeting held on 19 June 2013, which were
Otto Hari Chandra Ubayani, SH., tanggal 19 Juni documented under Notarial Deed No. 687 by Otto
2013 para pemegang saham menyetujui untuk Hari Chandra Ubayani, SH., the shareholders
membagikan dividen kas sebesar Rp 7.072.700.000 approved the distribution of cash dividends
atau Rp 16,53 per lembar saham dan pembentukan amounting to Rp 7,072,700,000 or Rp 16.53 per
cadangan umum sebesar Rp 3.075.140.788 yang share and appropriated general reserve amounted
diambil dari laba ditahan tahun buku 2012. to Rp 3,075,140,788 from the 2012 retained
earning.
58

23. Penjualan Bersih 23. Net Sales
Rincian penjualan bersih kepada pihak ketiga, The details of net sales to third parties, based on
berdasarkan jenis produk adalah sebagai berikut: product categories are as follows:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Kosmetik 429.415.725.666 526.116.437.849 Cosmetics
Jamu 40.959.867.795 49.492.276.322 Traditional medicine
Minuman kesehatan 3.240.213.328 4.167.325.164 Health drink
Lain-lain 11.593.314.120 13.760.600.650 Others
Jumlah 485.209.120.909 593.536.639.985 Total

Retur dan potongan penjualan (140.847.775.644) (165.443.907.480) Returns and discounts
Jumlah penjualan bersih 344.361.345.265 428.092.732.505 Total net sales
Tidak terdapat penjualan kepada satu pelanggan yang No individual customer accounted for more than
jumlah penjualannya selama setahun melebihi 10% 10% of the total consolidated net sales during the
dari jumlah penjualan bersih konsolidasian. year.
24. Beban pokok penjualan 24. Cost of sales
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Bahan baku yang digunakan 95.049.776.267 131.414.697.121 Raw material used
Beban pabrikasi 24.172.001.421 23.121.929.343 Factory overhead
Upah buruh langsung 24.063.250.668 27.281.969.921 Direct labor
Beban produksi 143.285.028.356 181.818.596.385 Manufacturing cost
Persediaan barang dalam proses Work in process
Awal tahun 11.386.977.480 16.108.721.178 At beginning of the year
Akhir tahun (9.311.569.355) (11.386.977.480) At end of year
Beban Pokok produksi 145.360.436.481 186.540.340.083 Cost of goods manufactured
Persediaan barang jadi Finished goods
Awal tahun 38.951.829.409 33.958.615.693 At beginning of year
Akhir tahun (42.049.231.221) (38.951.829.409) At end of year
Jumlah 142.263.034.669 181.547.126.367 Total
Tidak terdapat pembelian dari satu pemasok yang No individual supplier accounted for more than
jumlah pembelian selama setahun melebihi 10% dari 10% of the total consolidated cost of sales during
jumlah beban pokok penjualan konsolidasian. the year.
Beban pokok penjualan termasuk saldo depresiasi Cost of sales includes depreciation amounting to
sebesar Rp 3.333.085.040 dan Rp 3.287.549.602 Rp 3.333.085.040 and Rp 3,287,549,602 as of
pada 31 Desember 2016 dan 2015. 31 December 2016 and 2015, respectively
59

25. Beban usaha 25. Operating sales
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Beban penjualan Selling expenses

Iklan dan promosi 72.913.817.463 99.427.732.901 Advertising and exhibition
Gaji, upah Salaries, wages
dan imbalan kerja 41.328.577.353 44.118.220.430 and employee benefits
Jasa profesional 17.035.962.932 17.168.130.673 Professional fees
Transportasi 8.800.122.135 11.068.473.985 Transportation
Penyusutan (Catatan 12) 2.804.946.980 3.606.727.830 Depreciation (Note 12)
Perjalanan dinas 2.987.273.687 3.948.790.255 Travelling
Sewa gedung 961.317.073 820.182.769 Building rental
Perbaikan dan pemeliharaan 870.924.134 1.130.901.539 Repairs and maintenance
Perlengkapan kantor 878.244.577 945.223.748 Office supplies
Telekomunikasi 854.981.090 1.103.389.929 Communication
Asuransi dan perizinan 787.420.349 868.136.420 Insurance and licenses
Listrik dan energi 751.432.184 863.799.508 Electricity and energy
Pendidikan dan seminar 724.143.865 1.005.101.172 Education and seminars
Jamuan tamu dan sumbangan 136.354.813 165.136.557 Entertainment and donation
Lain-lain 3.034.668.696 4.139.712.717 Others
Beban umum dan General and administrative
administrasi expense
Gaji, upah Salaries, wages
dan imbalan kerja 29.529.201.516 27.382.705.483 and employees benefit
Sewa gedung 2.383.673.676 2.964.534.767 Building rental
Jasa profesional 3.853.257.231 3.550.570.637 Professional fees
Asuransi dan perizinan 2.401.237.812 2.718.299.677 Insurances and licenses
Penyusutan (Catatan 11) 1.457.615.576 1.811.109.082 Depreciation (Note 12)
Telekomunikasi 1.154.911.945 1.335.071.910 Communication
Perjalanan dinas 874.289.523 785.544.242 Travelling
Transportasi 948.397.937 887.815.587 Transportation
Perbaikan dan pemeliharaan 435.048.416 574.678.094 Repairs and maintenance
Listrik dan energi 317.144.192 331.161.924 Electricity and energy
Jamuan tamu dan sumbangan 501.250.839 477.675.611 Entertainment and donations
Perlengkapan kantor 300.714.113 287.323.049 Office supplies
Pendidikan dan seminar 40.719.189 76.940.650 Education and seminars
Lain-lain 1.552.773.782 2.862.394.037 Others
Jumlah 200.620.423.080 236.425.485.183 Total
60

26. Beban lain-lain - bersih 26. Other expenses - net
Rincian beban lain-lain adalah sebagai berikut: The details of other expenses are as follows:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Beban penurunan nilai (1.140.932.143) (616.214.751) Provision for impairment
Beban program pengembangan Company’s development
perseroan - (3.816.238.291) program expenses
Lain-lain (masing-masing Others (each
dibawah Rp 100.000.000) 973.172.691 (182.569.496) below Rp 100.000.000
Jumlah (167.759.452) (4.615.022.538) Total
Beban program pengembangan perseroan merupakan Corporate development program expenses

beban program pengembangan Perseroan yang represents development program expenses incurred
terjadi sehubungan dengan program pelestarian dan in relation to cultural preservation and development
pengembangan kebudayaan dengan tujuan programs which are aimed to maintain the Group’s
memelihara citra Grup pada produk-produk image in traditional products.
tradisional.
27. Biaya keuangan 27. Finance Cost
Akun ini terdiri dari: This account consist of:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Bunga bank (4,747,208,360) (3.665.411.293) Bank interest
28. Laba (rugi) bersih per saham dasar 28. Basic earning (loss) per share
Laba (rugi) bersih per saham dasar dihitung sebagai Basic earnings (loss) per share are computed as
berikut: follows:
Berikut ini mencerminkan laba (rugi) dan jumlah The following reflects the income (loss) and share
saham yang digunakan sebagai dasar dalam data used in the basic earnings per share
perhitungan laba per saham tahun 2016 dan 2015: computations in 2016 and 2015:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Laba (rugi) bersih tahun berjalan (5.549.465.678) 1.045.990.311 Net income (loss) for the year
Rata-rata tertimbang jumlah Weighted average
lembar saham biasa number of ordinary
yang beredar 428.000.000 428.000.000 shares outstanding
Laba (rugi) bersih per saham Basic earning (loss) per share
(nilai Rupiah penuh) (13) 2 (full amount Rupiah)
61

28. Laba (rugi) bersih per saham dasar (lanjutan) 28. Basic earning (loss) per share (continued)
Perseroan tidak mempunyai efek berpotensi saham The Company does not have outstanding dilutive
biasa yang bersifat dilutif pada tanggal 31 Desember potential ordinary shares as of 31 December 2016
2016 dan 2015, dan oleh karenanya, laba per saham and 2015 and accordingly, diluted earning per
dilusian tidak dihitung dan disajikan pada laporan share is not calculated and presented in the
laba rugi komprehensif konsolidasian. consolidated statements of comprehensive income..
29. Aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing 29. Monetary assets and liabilities denominated in
foreign currencies
2016 2015
Dalam mata Setara dalam Dalam mata Setara dalam
uang asing/ Rupiah/ uang asing/ Rupiah/
Deskripsi/ Mata uang/ In foreign Equivalent in In foreign Equivalent in
Description Currencies currencies Rupiah currencies Rupiah
Aset/ Aset
Kas dan setara kas/
Cash and cash equivalents
Bank/ Cash in Bank USD 89.037 1.196.312.418 265.543,81 3.663.176.859
Deposito berjangka/
Time deposit USD 528.023 7.094.519.043 935.524,52 12.905.560.753
Piutang usaha/
Trade receivables USD 475.204 6.384.843.259 1.083.972,09 14.953.395.003
Uang Jaminan/
Security deposits USD 132.761 1.783.776.796 132.761,00 1.831.437.995
Sub jumlah/ Sub total USD 1.225.025 16.459.451.516 2.417.801,42 33.353.570.610
Kas dan setara kas/

Deposito berjangka/
Time deposit AUD - - 405.326,53 4.079.271.050
Kas dan setara kas/

Kas/ Cash on hand MYR 1.192 3.572.172 6.830,37 21.923.097
Bank/ Cash in Bank MYR 315.679 945.810.477 247.224,95 793.505.561
Piutang usaha/ Trade Receivables MYR - - 2.193.322,69 7.039.798.172
Piutang lain-lain/ Other receivables MYR - - 71.939,72 230.926.486
Uang jaminan/ Security deposits MYR - - 14.525,00 46.620.166
Sub jumlah/ Sub total 949.382.649 12.212.044.532
62

29. Aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing 29. Monetary assets and liabilities denominated in
(lanjutan) foreign currencies (continued)
2016 2015
Dalam mata Setara dalam Dalam mata Setara dalam
uang asing/ Rupiah/ uang asing/ Rupiah/
Deskripsi/ Mata uang/ In foreign Equivalent in In foreign Equivalent in
Description Currencies currencies Rupiah currencies Rupiah
Liabilitas/ Liability
Utang usaha/ Trade payables USD 3.774 50.719.825 11.356,20 156.658.779
Utang usaha/ Trade payables MYR 44.031 259.480.240
Utang usaha/ Trade payables EUR 18.322 131.921.719 128.592,96 412.738.394
Sub jumlah/ Sub total 442.121.784 569.397.173

Jumlah aset bersih/ Total net asset 16.966.712.381 44.996.217.969
30. Pelaporan segmen 30. Segment reporting
Informasi berdasarkan segmen usaha adalah sebagai The financial data based on business segments are
berikut: as follows:
2016
Perdagangan
dan distribusi/
Pabrikasi/ Trading and Eliminasi/ Konsolidation/
Manufacturing Distribution Elimination Consolidation
Penjualan Net sales

Penjualan ekstern 11.039.232.548 333.322.112.717 - 344.361.345.265 External sales
Penjualan antar Inter-segment
segmen 187.582.444.124 - (187.582.444.124) - sales
Jumlah 198.621.676.672 333.322.112.717 (187.582.444.124) 344.361.345.265 Total
Penghasilan Income
Laba bruto 55.091.164.355 150.611.821.836 (3.604.675.595) 202.098.310.596 Gross profit
Beban lain-lain Other expenses
neto (6.944.374.748) (652.397.367) 6.119.057.813 (1.477.714.302) net
Beban Operating
usaha (49.109.564.430) (155.115.534.243) 3.604.675.595 (200.620.423.078)
expenses
Laba usaha (962.774.823) (5.156.109.774) 6.119.057.813 173.216 Operating income
Beban bunga (4.441.321.471) (305.886.889) - (4.747.208.360) Interest cost

Penghasilan bunga 179.656.973 485.076.286 - 664.733.259 Interest income
Beban pajak (325.026.357) (1.142.137.436) - (1.467.163.793) Tax expense
Laba bersih (5.549.465.678) (6.119.057.813) 6.119.057.813 (5.549.465.678) Net income
63

30. Pelaporan segmen (lanjutan) 30. Segment reporting (contimued)
berikut: (lanjutan) as follows: (contimued)
2016 (lanjutan/ continued)

Perdagangan
dan distribusi/
Informasi lainnya Other information

Aset segmen 445.400.994.240 311.587.057.708 (273.950.878.084) 483.037.173.864 Segment assets
Liabilitas segmen 103.940.037.613 140.891.006.682 (130.883.070.406) 113.947.973.889 Segment liabilities
Perolehan Acquisition of
aset tetap 2.564.659.946 324.495.750 - 2.889.155.696 fixed assets
Beban Depreciation
penyusutan 5.043.458.234 2.552.189.362 - 7.595.647.596 expense
2015
Perdagangan
dan distribusi/
Penjualan Net sales

Penjualan ekstern 17.763.318.930 410.329.413.575 - 428.092.732.505 External sales
Penjualan antar Inter-segment
segmen 230.678.402.793 - (230.678.402.793) - sales
Jumlah 248.441.721.723 410.329.413.575 (230.678.402.793) 428.092.732.505 Total
Penghasilan Income
Laba bruto 65.624.209.377 185.710.661.481 (4.789.264.720) 246.545.606.138 Gross profit
Beban lain-lain Other expenses
neto (2.185.340.356) (4.792.561.780) 2.712.751.713 (4.265.150.423) net
Beban Operating
usaha (58.220.871.554) (182.993.878.349) 4.789.264.720 (236.425.485.183) expenses
Laba usaha 5.217.997.467 (2.075.778.648) 2.712.751.713 5.854.970.532 Operating income
Beban bunga (3.287.854.509) (377.556.784) (3.665.411.293) Interest cost

Penghasilan bunga 286.423.507 396.208.435 682.631.942 Interest income
Beban pajak (1.170.576.154) (655.624.716) (1.826.200.870) Tax expense
Laba bersih 1.045.990.311 (2.712.751.713) 2.712.751.713 1.045.990.311 Net income
Informasi lainnya Other information
Aset segmen 455.339.567.367 317.368.544.624 (275.618.073.883) 497.090.038.108 Segment assets
Liabilitas segmen 107.129.764.185 139.365.462.583 (126.431.208.469) 120.064.018.299 Segment liabilities
Perolehan Acquisition of
aset tetap 4.189.076.598 1.037.945.516 - 5.227.022.114 fixed assets
Beban Depreciation
penyusutan 5.402.645.616 3.302.740.898 - 8.705.386.514 expense
64

30. Pelaporan segmen (lanjutan) 30. Segment reporting (continued)
berikut: (lanjutan) as follows: (continued)
2016
Perdagangan
dan distribusi/
Penjualan Net sales

Luar negeri 11.039.232.548 817.032.919 - 11.856.265.467 Overseas
Dalam negeri 187.582.444.124 332.505.079.798 (187.582.444.124) 332.505.079.798 Domestic
Jumlah 198.621.676.672 333.322.112.717 (187.582.444.124) 344.361.345.265 Total
2015
Perdagangan
dan distribusi/
Penjualan Net sales

Luar negeri 17.763.318.930 2.284.740.945 - 20.048.059.875 Overseas
Dalam negeri 230.678.402.793 408.044.672.630 (230.678.402.793) 408.044.672.630 Domestic
Jumlah 248.441.721.723 410.329.413.575 (230.678.402.793) 428.092.732.505 Total
31. Manajemen risiko keuangan 31. Financial risk management
Dalam aktivitas usahanya sehari-hari, Grup In its daily business activities, the Group is
dihadapkan pada berbagai risiko. Risiko utama yang exposed to risks. The main risks facing by the
dihadapi Grup yang timbul dari instrumen keuangan Group arising from its financial instruments are
adalah risiko kredit, risiko pasar (yaitu tingkat suku credit risk, market risk (foreign exchange rate
bunga dan risiko nilai tukar mata uang asing), dan risk) and liquidity risk. The core function of the
risiko likuiditas. Fungsi utama dari manajemen risiko Group’s risk management is identify all key risks
Grup adalah untuk mengidentifikasi seluruh risiko for the Group, measure these risks and manage
kunci, mengukur risiko-risiko ini dan mengelola the risk positions in accordance with their policies
posisi risiko sesuai dengan kebijakan Grup. Grup and Group’s risk appetite. The Group regularly
secara rutin menelaah kebijakan dan sistem review their risk management policies and systems
manajemen risiko untuk menyesuaikan dengan to reflect changes in markets, products and best
perubahan di pasar, produk dan praktek pasar terbaik. market practice.
a. Risiko Kredit a. Credit Risk
Risiko kredit adalah risiko bahwa pihak ketiga Credit risk is the risk that a counterparty will
tidak akan memenuhi kewajibannya atas not meet its obligation under a financial
instrumen keuangan, yang menyebabkan instrument or customer contract, leading to a
kerugian keuangan. Perseroan dihadapkan pada financial loss. The Company is exposed to
risiko kredit dari kegiatan operasi dan aktivitas credit risk from its operating activities and
pendanaan, termasuk kas dan bank, piutang from its financing activities, including cash
usaha, piutang lain-lain dan uang jaminan. Risiko and bank, trade receivables, other receivables
kredit terutama berasal dari piutang usaha dari and security deposit. Credit risk arises mainly
pelanggan yang berasal dari penjualan barang. from trade receivables from customers
provided from sales products.
65

31. Manajemen risiko keuangan (lanjutan) 31. Financial risk management (continued)
a. Risiko Kredit (lanjutan) a. Credit Risk (continued)
Risiko kredit pelanggan dikelola oleh Perseroan Customer credit risk is managed by the
sesuai dengan kebijakan, prosedur dan Company in accordance with policy,
pengendalian Perseroan yang berhubungan procedures and control relating to customer
dengan pengelolaan risiko kredit pelanggan. credit risk management. Credit limits are
Batasan kredit ditentukan untuk semua pelanggan established for all customers based on
berdasarkan kriteria penilaian secara internal. internal rating criteria. Outstanding customer
Saldo piutang pelanggan dimonitor secara teratur receivables are regularly monitored by the
oleh Perseroan. Company.
Tabel berikut ini memberikan informasi The following table provides information
mengenai maksimum kredit yang dihadapi oleh regarding the maximum credit risk exposure
perseroan pada 31 Desember 2016 dan 2015 : facing by the Company as of 31 December
2016 and 2015 :
31 Des 2016/ 31 Des 2015/
31 Dec 2016 31 Dec 2015
Bank dan Cash in bank and
setara kas 24.376.706.961 34.567.385.293 cash equivalent
Piutang usaha 217.260.853.732 229.770.502.718 Trade receivables

Piutang lain-lain 20.483.069.480 11.972.656.714 Other receivables
Uang jaminan 1.938.341.473 2.063.665.522 Guarantee deposit
Jumlah 264.058.971.646 278.374.210.247 Total
Tabel berikut adalah risiko kredit berdasarkan The following table sets out the credit risk
evaluasi penurunan nilai pada tanggal based on allowance for impairment losses
31 Desember 2016 dan 2015 : assesments classification as of 31 December
2016 and 2015 :
31 Desember/ December 2016

Belum jatuh Lewat jatuh
tempo (lancar) tempo dan
dan tidak mengalami
mengalami penurunan/
penurunan/ past due
Immature (current) 1-30 hari/ 31-60 hari/ >60 hari/ and Jumlah/
and unimpaired days days days impaired Total
Bank dan setara
kas/ Cash in
bank and cash
equivalents 24.376.706.961 - - - - 24.376.706.961
Piutang usaha/
Trade
receivables 161.078.428.316 14.135.655.114 1.340.589.509 40.706.180.793 - 217.260.853.732
Piutang lain-lain/
Other receivables 20.483.069.480 - - - - 20.483.069.480
Uang jaminan/
Guarantee
deposit 1.938.341.473 - - - - 1.938.341.473
Jumlah 207.876.546.230 14.135.655.114 1.340.589.509 40.706.180.793 - 264.058.971.646
66

a. Risiko kredit (lanjutan) a. Credit risk (continued)

Tabel berikut adalah risiko kredit berdasarkan The following table sets out the credit risk based
evaluasi penurunan nilai pada tanggal on allowance for impairment losses assesments
31 Desember 2016 dan 2015 : (lanjutan) classification as of 31 December 2016 and 2015:
(continued)
31 Desember/ December 2015

Belum jatuh Lewat jatuh
tempo (lancar) tempo dan
dan tidak mengalami
mengalami penurunan/
penurunan/ past due
Immature (current) 1-30 hari/ 31-60 hari/ >60 hari/ and Jumlah/
and unimpaired days days days impaired Total
Bank dan setara
kas/ Cash in
bank and cash
equivalents 34.567.385.293 - - - - 34.567.385.293
Piutang usaha/
Trade
receivables 152.043.252.432 20.125.667.969 15.798.947.408 47.685.034.287 - 235.652.902.095
Piutang lain-lain/
Other receivables 11.972.656.714 - - - - 11.972.656.714
Uang jaminan/
Guarantee
deposit 2.063.665.223 - - - - 2.063.665.223
Jumlah 200.646.959.662 20.125.667.969 15.798.947.408 47.685.034.287 - 284.256.609.326
Kualitas kredit instrument keuangan dikelola oleh The credit quality of financial instruments is
Perseroan menggunakan peringkat kredit internal. managed by the Company using internal credit
Instrumen keuangan diklasifikasikan sebagai ratings. Financial instruments classified under
“Belum jatuh tempo dan diturunkan nilainya” “Immature and unimpaired” includes high
meliputi instrumen dengan kualitas kredit tinggi grade credit quality instruments because there is
karena ada sedikit atau tidak ada pengalaman few or no history of default on the agreed terms
kegagalan (default) pada kesepakatan based on the letter of authorization, letter of
berdasarkan surat kuasa, surat jaminan atau guarantee or promissory note. “Past due but not
promissory note. "Telah jatuh tempo tetapi belum impaired” are items with history of frequent
diturunkan nilainya" adalah akun-akun dengan default nevertheless the amount due are still
pengalaman kegagalan (default) yang sering collectible. Lastly, “past due and impaired” are
namun demikian total terhutang masih tertagih. those that are long outstanding and has been
Terakhir, "telah jatuh tempo dan diturunkan provided with allowance for impairment loss on
nilainya" adalah akun yang telah lama belum receivables.
dilunasi dan telah dibentuk penyisihan kerugian
penurunan nilai atas piutang.
67

b. Risiko nilai tukar mata uang asing b. Foreign exchange risk
Risiko mata uang asing adalah risiko dimana nilai Foreign exchange risk is the risk that the fair
wajar atau arus kas masa mendatang dari suatu value or future cash flows of a financial
instrumen keuangan karena perubahan dari nilai instrument will fluctuate because of changes in
tukar mata uang asing. Grup terekspos risiko nilai foreign exchanges rates. The Group is exposed
tukar mata uang asing yang terutama timbul dari to foreign exchange risk arising from monetary
aset/ liabilitas moneter neto yang berbeda dengan assets and liabilities that are not denominated in
mata uang fungsional Grup. the Group’s functional currency.
Grup memonitor secara ketat fluktuasi dari nilai The Group closely monitors the foreign exchange
tukar mata uang asing sehingga dapat mengambil rate fluctuation and market expectation so they
langkah-langkah yang paling menguntungkan can take necessary actions benefited most to the
Grup pada waktu yang tepat. Group in due time.
Tabel berikut menunjukkan sensitivitas terhadap The following table demonstrates the sensitivity to
perubahan yang mungkin terjadi pada nilai tukar a reasonably possible change in the Rupiah
Rupiah terhadap mata uang asing, dengan semua against exchange rate of foreign currency, with all
variabel lainnya tetap konstan, dengan other variables held constant, to the Group’s
pendapatan sebelum pajak untuk tahun yang income before tax for the years ended
berakhir 31 Desember 2016 dan 2015 : 31 December 2016 and 2015 :
Kenaikan (Penurunan) Pengaruh pada
Mata Uang Asing/ Laba Sebelum Pajak/
Increase (Decrease) Effect on income
Foreign Currency before tax
31 Desember/December 2016 USD 1% 168.941.191
-1% (168.941.191)
MYR 1% 71.833.908
-1% (71.833.908)
AUD 1% 40.792.711
-1% (40.792.711)
EUR 1% 5.446.601
-1% (5.446.601)
31 Desember/ December 2015 USD 1% 334.963.047
-1 % (334.963.047)
MYR 1% 22.037.539
-1 % (22.037.539)
AUD 1% 40.792.711
-1 % (40.792.711)
EUR 1% 4.127.384
-1 % (4.127.384)
Grup memiliki aset dan liabilitas moneter dalam The Group had monetary assets and liabilities
mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2016 denominated in foreign currencies as of
dan 2015 dan disajikan dalam Catatan 29. 31 December 2016 and 2015 and were presented
in Note 29.
68

c. Risiko Likuiditas c. Liquidity Risk
Risiko likuiditas adalah risiko dimana Grup tidak Liquidity risk is the risk that the Group is unable
bisa memenuhi liabilitas pada saat jatuh tempo. to meet its obligation when they fall due. The
Manajemen melakukan evaluasi dan pengawasan management evaluates and monitors cash inflows
atas arus kas masuk (cash in) dan kas keluar and cash outflows to ensure the availability of
(cash out) untuk memastikan tersedianya dana fund to settle the due obligation. In general, fund
untuk memenuhi kebutuhan pembayaran liabilitas needed to settle the current and long term
yang jatuh tempo. Secara umum, kebutuhan dana liabilities is obtained from sales activities to
untuk pelunasan liabilitas jangka pendek maupun customers.
jangka panjang yang jatuh tempo diperoleh dari
penjualan kepada pelanggan.
Tabel dibawah merupakan profil liabilitas The table below summarizes the maturity profile
keuangan Grup berdasarkan kontrak pembayaran of the Group’s financial liabilities based on
tanpa diskonto pada tanggal 31 Desember 2016 contractual undiscounted payments as at
dan 2015 : 31 December 2016 and 2015:
2016
Dibawah Lebih dari Lebih

1 tahun/ 1 tahun sampai dari
Under dengan 3 tahun/ 3 tahun/ Jumlah/
1 year Between Over Total
1 and 3 years 3 year
Utang bank 1.308.819.940 243.762.533 - 1.552.582.473 Short term bank
Utang usaha 34.839.717.481 - - 34.839.717.481 Trade payable
Beban akrual 475.242.912 - - 475.242.912 Accrued expenses
Utang lain-lain 4.870.869.925 - - 4.870.869.925 Other payables
Utang deviden 283.056.366 - - 283.056.366 Dividend payables
Jumlah liabilitas 41.777.706.624 243.762.533 - 42.021.469.157 Total financial
keuangan liabilities
2015
Dibawah Lebih dari Lebih
1 tahun/ 1 tahun sampai dari
Under dengan 3 tahun/ 3 tahun/ Jumlah/
1 year Between Over Total
1 and 3 years 3 year
Utang bank 1.832.333.069 1.329.001.342 - 3.161.334.411 Short term bank
Utang usaha 40.588.416.020 - - 40.588.416.020 Trade payable
Beban akrual 636.660.776 - - 636.660.776 Accrued expenses
Utang lain-lain 11.717.814.470 - - 11.717.814.470 Other payables
Utang deviden 283.056.364 - - 283.056.364 Dividend payables
Jumlah liabilitas Total financial
keuangan 55.058.280.699 1.329.001.342 - 56.387.282.041 liabilities
69

c. Risiko Likuiditas (lanjutan) c. Liquidity Risk (continued)

Jaminan Collateral
Terdapat aset Perseroan yang dijaminkan pada Certain Company’s assets are used as collateral
tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 terkait as of 31 December 2016 and 2015 for the bank
perjanjian pinjaman bank (Catatan 14 dan 18). loans (Notes 14 and 18).
d. Manajemen Risiko Permodalan d. Capital Risk Management
Grup dihadapkan pada risiko modal untuk The Group is faced with the risk of capital to
memastikan bahwa akan mampu melanjutkan ensure that the Group continues to operate as a
kelangsungan usahanya, selain memaksimalkan going concern, other than maximizing returns
keuntungan para pemegang saham, melalui for shareholders, through the optimal of the debt
optimalisasi saldo utang dan ekuitas. and equity balance.
Struktur modal Grup terdiri dari utang, yang The capital structure of the Group consists of
mencakup pinjaman yang dijelaskan pada Catatan debt, which includes loans as described in Notes
14 dan 18 dan ekuitas pemilik induk, yang terdiri 14 and 18 and owner's equity holdings, which
dari modal yang ditempatkan, saldo laba dan consists of the issued capital and retained
komponen ekuitas lainnya. earnings and other equity component.
Direksi Grup secara berkala melakukan reviu The Board of Directors of the Group
struktur permodalan Grup. Sebagai bagian dari periodically review their capital structure. As
reviu ini, Direksi mempertimbangkan biaya part of this review, the Board of Directors
permodalan dan risiko yang berhubungan. Grup consider the cost of capital and risk-related. The
mengelola risiko ini dengan memonitor rasio Group manages the risk through monitoring
utang terhadap ekuitas. debt to equity.
Grup mengelola struktur permodalan dan The Group manages its capital structure and
melakukan penyesuaian, berdasarkan perubahan makes adjustments to it, in light of changes in
kondisi ekonomi. Untuk memelihara dan economic conditions. To maintain or adjust the
menyesuaikan struktur permodalan, Grup dapat capital structure, the Group may adjust the
menyesuaikan pembayaran dividen kepada dividend payment to shareholders, issue new
pemegang saham, imbalan modal kepada shares or raise debt financing. No changes were
pemegang saham atau menerbitkan saham baru. made in the objectives, policies or processes for
Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakan the years ended 31 December 2016 and 2015.
maupun proses pada periode berakhir pada
tanggal-tanggal 31 Desember 2016 dan 2015.
Pinjaman - bersih terhadap modal pada tanggal The debt to equity as of 31 December 2016 and
31 Desember 2016 dan 2015 sebagai berikut: 2015 as follows:
31 Des 2016/ 31 Des 2015/

31 Dec 2016 31 Dec 2015
Pinjaman 36.526.282.736 30.853.302.459 Bank loan
Modal saham 53.500.000.000 53.500.000.000 Share capital
Tambahan modal disetor 56.710.000.000 56.710.000.000 Additional paid in capital
Saldo laba 234.236.896.171 241.105.565.646 Retained earnings
Rasio Pinjaman terhadap ekuitas 11% 8,18% Debt to equity ratio
70

32. Kelompok Instrumen Keuangan 32. Financial Instrument by Category
Tabel di bawah ini menyajikan perbandingan atas The table below is a comparison by class of the
nilai tercatat dengan nilai wajar dari instrumen carrying amounts and fair value of the Company’s
keuangan Perseroan yang tercatat dalam laporan financial instruments as at 31 December 2015 and
keuangan. 2014 that are recorded in financial statements.
2016
Nilai tercatat/ Nilai wajar/

Carrying value Fair value
Aset Keuangan Financial Asset
Pinjaman dan piutang Loans and receivables
Kas dan setara kas 24.376.706.961 24.376.706.961 Cash and cash equivalents
Piutang usaha 217.260.853.732 217.260.853.732 Trade receivable
Uang jaminan 1.938.341.473 1.938.341.473 Security deposit
Jumlah 251.736.238.388 251.736.238.388 Total
Liabilitas Keuangan Financial Liabilities
Utang bank jangka pendek 36.526.282.736 36.526.282.736 Short term bank loans
Utang usaha 34.839.717.481 34.839.717.481 Trade payables
Utang lain-lain 4.870.869.925 4.870.869.925 Other payables
Beban akrual 475.242.912 475.242.912 Accrued expenses
Utang dividen 283.056.366 283.056.366 Dividends payable
Utang bank yang jatuh Long term bank loans
tempo dalam 1 tahun 1.308.819.940 1.308.819.940 current portion
Utang bank jangka panjang - Long term bank loans
Setelah dikurangi bagian yang net of current
jatuh tempo dalam satu tahun 243.762.533 243.762.533 portion
Jumlah 78.547.751.893 78.547.751.893 Total
2015
Nilai tercatat/ Nilai wajar/
Carrying value Fair value
Aset Keuangan Financial Asset
Pinjaman dan piutang Loans and receivables
Kas dan setara kas 36.273.186.840 36.273.186.840 Cash and cash equivalents
Piutang usaha 229.770.502.718 229.770.502.718 Trade receivable
Uang jaminan 2.063.665.522 2.063.665.522 Security deposit
Jumlah 280.080.011.792 280.080.011.792 Total
Liabilitas Keuangan Financial Liabilities
Utang bank jangka pendek 27.691.968.048 27.691.968.048 Short term bank loans
Utang usaha 40.588.416.020 40.588.416.020 Trade payables
Utang lain-lain 11.521.815.080 11.521.815.080 Other payables
Beban akrual 636.660.775 636.660.775 Accrued expenses
Utang dividen 283.056.366 283.056.366 Dividends payable
Utang bank yang jatuh Long term bank loans
tempo dalam 1 tahun 1.832.333.069 1.832.333.069 current portion
Utang bank jangka panjang - Long term bank loans
Setelah dikurangi bagian yang net of current
jatuh tempo dalam satu tahun 1.329.001.342 1.329.001.342 portion
Jumlah 83.883.250.700 83.883.250.700 Total
71

32. Kelompok Instrumen Keuangan (lanjutan) 32. Financial Instrument by Category (continued)
Berikut metode dan asumsi yang digunakan untuk The following methods and assumptions are used to
estimasi nilai wajar. estimate the fair value.
Nilai wajar aset lancar dan liabilitas jangka pendek The fair value of current assets and current
mendekati nilai tercatat karena jangka waktu jatuh liabilities approximate their carrying amounts due
tempo yang singkat atas instrumen keuangan tersebut. to the short-term maturities of these instruments.
Nilai wajar dari instrumen keuangan jangka panjang The fair value of long term financial instrument
(deposito jaminan, uang jaminan, dan jaminan (security deposit, guarantee deposit and customers’
pelanggan) diasumsikan sama dengan jumlah deposits) are assumed to be the same as their
terutangnya karena instrumen keuangan tersebut tidak original principal amounts because they have no
mempunyai persyaratan pembayaran yang pasti fixed repayment term although they are not
walaupun tidak diharapkan untuk dikembalikan dalam expected to be settled within 12 months after the
waktu 12 bulan setelah periode pelaporan. reporting period.
Nilai wajar dari utang bank jangka panjang ditentukan The fair value of long-term bank loans is
dengan mendiskontokan arus kas masa depan determined by discounting future cash flows using
menggunakan tingkat suku bunga efektif. effective interest rate.
Estimasi nilai wajar Fair value estimation
PSAK No. 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan” SFAS No. 60, “Financial Instruments: Disclosures”
mensyaratkan pengungkapkan atas pengukuran nilai requires disclosure of fair value measurements by
wajar dengan tingkat hirarki nilai wajar sebagai level of the following fair value measurement
berikut: hierarchy:
a. Tingkat 1: harga kuotasian (tidak disesuaikan) a. Level 1: quoted prices (unadjusted) in active
dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang market for identical asset or liability.
identik;
b. Tingkat 2: input selain harga kuotasian yang b. Level 2: inputs other than quoted prices included
termasuk dalam tingkat 1 yang dapat diobservasi within Level 1 that are observable for the asset
untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung or liability, either directly (as prices) or
(misalnya harga) atau secara tidak langsung indirectly (for example derived from prices); and
(misalnya berasal dari harga);dan;
c. Tingkat 3: input untuk aset atau liabilitas yang c. Level 3: inputs for the asset or liability that are
bukan berdasarkan data pasar yang dapat not based on observable market data
diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi) (unobservable inputs)
72

Annual Repor T: Lapor An Tahunan

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Annual Repor T: Lapor An Tahunan

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

L

TATA KELOLA PERUSAHAAN

02. Ikhtisar Pokok Keuangan Konsolidasi / Consolidated Financial Highlights

Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT Mustika Ratu Tbk 1

Ikhtisar Pokok Keuangan Konsolidasi

Penjualan Bersih / Net Sales 344,361 428,093 434,747 358,127 458,197

Laba Kotor / Gross Profit 202,098 246,546 246,997 200,442 257,108

Laba (Rugi) Usaha / Income ( Loss ) from

Laba (Rugi) Usaha per Saham / Income from

Laba (Rugi) Bersih per Saham / Net Income

Aset Lancar / Current Assets 372,732 380,988 376,694 313,664 352,880

Jumlah Aset / Total Assets 483,037 497,090 500,138 439,584 455,473

Jumlah Liabilitas / Total Liabilities 113,945 120,064 121,183 61,792 69,586

Ekuitas / Stockholders’ Equity 369,089 377,026 378,955 377,791 385,887

Laba Kotor/Penjualan Bersih /

Laba ( Rugi ) / Penjualan Bersih /

Laba ( Rugi ) / Penjualan Bersih /

Aset Lancar / Kewajiban Lancar /

Kewajiban / Ekuitas / Debt to Equity 30.9% 31.8% 32% 16.4% 18.0%

2 PT Mustika Ratu Tbk Laporan Tahunan 2016 Annual Report

Penjualan Bersih / Net Sales Modal Kerja Bersih /

278,860 278,090 272,427

Laba Kotor / Gross Profit

Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT Mustika Ratu Tbk 3

Jumlah Aset / Total Assets Laba Bersih / Net Income

2016 2015 2014 2013 2012

Ekuitas / Stockholders’ Equity Aset Lancar / Current Assets

4 PT Mustika Ratu Tbk Laporan Tahunan 2016 Annual Report

Kronologis pencatatan saham di bursa

Agustus 2002 : Stock Split Rp 500 menjadi Rp 125 per saham

August 2002 : Stock Split Rp 500 in to Rp 125 per share

Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT Mustika Ratu Tbk 5

Informasi Tentang Saham Perusahaan

Tanggal Pencatatan dan

PT Mustika Ratu Investama 71,26% PT Mustika Ratu Investama 71,26%

6 PT Mustika Ratu Tbk Laporan Tahunan 2016 Annual Report

Harga Per Saham (Rp) / Price Per Share (Rp)

Tertinggi Terendah Penutup

Keterangan 2012 2013 2014 2015

Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT Mustika Ratu Tbk 7

LAPORAN DEWAN KOMISARIS

8 PT Mustika Ratu Tbk Laporan Tahunan 2016 Annual Report

Para Pemegang Saham yang Terhormat, To the Honorable Shareholders,

Penilaian Kinerja Performance assessment

Peluang Industri Consumer Goods The opportunities of the Goods of Consumer

Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT Mustika Ratu Tbk 9

Prospek Usaha Business prospect

Penerapan Tata Kelola Perusahaan Implementation of Corporate Governance

10 PT Mustika Ratu Tbk Laporan Tahunan 2016 Annual Report

Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT Mustika Ratu Tbk 11

Ucapan Terima Kasih Acknowledgements

Jakarta, 27 April 2017

Haryo T. Baskoro, MBA

12 PT Mustika Ratu Tbk Laporan Tahunan 2016 Annual Report

Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT Mustika Ratu Tbk 13

Para Pemegang Saham yang Terhormat, Dear Shareholders,

Kendala Dan Tantangan Tahun 2016 Challenges And Issues In 2016

Kinerja Perusahaan Corporate Performance

14 PT Mustika Ratu Tbk Laporan Tahunan 2016 Annual Report

Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT Mustika Ratu Tbk 15

Penerapan Tata Kelola Perusahaan Implementation Of Good Corporate

16 PT Mustika Ratu Tbk Laporan Tahunan 2016 Annual Report

Untuk meningkatkan transparansi dana To increase the transparency of its financial