Page 1

1. A valid and useful theory of gold prices:

a. Explains the movements of gold prices over time.
b. Is founded on realistic assumptions.
c. Need not predict exactly every change in gold prices.
d. All of the above.
e. None of the above.

2. Use the following two statements to answer this question:

I. Economic theories are developed to explain observed phenomena by

making deductions from a set of basic rules and assumptions.

II. Economic theories use value judgments to determine which people

ought to pay more taxes.
a. Both I and II are true.
b. I is true and II is false.
c. I is false and II is true.
d. Both I and II are false.

3. Which of the following is a positive statement?

a. The President of the United States ought to be elected by a direct
vote of the American people rather than the Electoral College.
b. The economic theory of consumer behavior is founded on the assumption
that consumers prefer more of any good to less.
c. Too few adults can afford to go to college, so tax credits for
tuition should be introduced.
d. All of the above.
e. None of the above.

4. Which of the following is a normative statement?

a. The taxes paid by the poor should be reduced to improve the income
distribution in the U.S.
b. State governments ought not subsidize corporations by training
welfare recipients.
c. Presidential candidates should not be given funds from the federal
government to run campaigns.
d. The sea otter should not be allowed to spread into Southern
California coastal waters even if it reduces the value of fisheries.
e. All of the above.

5. Which of the following is a positive statement?

a. Intermediate microeconomics should be required of all economics
majors to build a solid foundation in economic theory.
b. The minimum wage should not be increased.
c. Smoking should be restricted on all airline flights.
d. All automobile passengers should be required to wear seatbelts in
order to protect them against injury.
e. None of the above.
Page 2

6. Which of the following is a positive statement?

a. When the price of a good goes up, consumers buy more of it.
b. When the price of a good goes up, firms produce more of it.
c. When the Federal government sells bonds interest rates rise and
private investment is reduced.
d. All of the above.
e. None of the above.

7. Which of the following statements is untrue? An economic analysis of

carbon taxes can:
a. Calculate the increase in costs faced by coal-using industries.
b. Predict the reductions in unemployment in West Virginian coal mining
communities.
c. Compare the likely reductions in medical expenditures on diseases
caused by smog.
d. Present a trade-off of the costs and benefits of different levels of
carbon taxes.
e. Conclude that such taxes should be imposed to benefit future
generations.

8. Use the following two statements to answer this question:

I. Microeconomists use value judgments to answer normative analysis.

II. Only quantitative evidence, rather than economics theories, are

needed to answer positive questions.
a. I and II are incorrect.
b. I is correct, II is incorrect.
c. I is incorrect, II is correct.
d. Both I and II are correct.

9. ______ questions have to do with explanation and prediction, _____

questions have to do with what ought to be.
a. Positive; negative.
b. Negative; normative.
c. Affirmative; positive.
d. Positive; normative.
e. Econometric; theoretical.

10. Which of the following markets has the most restrictive geographic
boundary?
a. The market for retail gasoline.
b. The market for housing.
c. The market for gold.
d. The market for beef.
Page 3

11. An investor can acquire shares of stock in Acme Corporation either by

purchasing shares on the stock market or by purchasing a bond that is
convertible into shares of Acme stock. After careful study, the investor
discovers that she can profit by purchasing the bond, converting it to
shares of stock, and selling the stock. This practice is called:
a. Selling short.
b. Arbitrage.
c. Profiteering.
d. Dumping.
e. None of the above.

12. Use the following two statements to answer this question:

I. A market is a collection of buyers and sellers that through actual

or potential interactions determine the price for a product or set
of products.

II. An industry is a collection of markets for similar or closely

related products.
a. Both I and II are true.
b. I is true and II is false.
c. I is false and II is true.
d. Both I and II are false.

13. In a perfectly competitive market:

a. There are a few buyers.
b. There is a single seller.
c. There is a cartel.
d. No single buyer or seller can significantly affect the market price.

14. Since Boeing Corporation and Airbus Industries are the only producers of
long range commercial aircraft, the market for this type of aircraft is
non-competitive because:
a. Each company has annual sales over $10 billion.
b. Each company can significantly affect the market price (or the price
of the aircraft it sells).
c. Airbus receives subsidies from the European Union.
d. Airbus cannot sell aircraft to the US government.
e. All of the above.

15. Competition from potential suppliers ensures which of the following

markets are competitive:
a. Transportation services between a major airport and a city center.
b. Haulage services between major US cities.
c. Gold.
d. All of the above.
Page 4

16. Washington D.C.'s metro train system is being extended further into the
neighboring states of Maryland and Virginia, reducing the cost of
commuting into the United States' capital. Other things being held
constant, this can be expected to:
a. Decrease the extent of the market for housing around Washington D.C.
b. Increase the extent of the market for housing around Washington D.C.
c. Have no effect on the extent of the market for housing around
Washington D.C. as the actual geography remains unchanged.
d. Have no effect on the extent of the market for housing around
Washington D.C. as the range of houses available has not changed.
e. Have no effect on the extent of the market for housing around
Washington D.C. as property taxes have not changed.

17. The extent of a market refers to:

a. Its geographical boundaries.
b. The range of products to be included in it.
c. Both (a) and (b) are correct.
d. None of the above.

18. What is the difference between a market and an industry?

a. A market includes buyers but not sellers.
b. A market is a collection of buyers and sellers.
c. An industry includes buyers but not sellers.
d. An industry is the supply side of a market.

19. Although there are many reasons why a market can be non-competitive, the
principal economic difference between a competitive and a non-
competitive market is:
a. The number of firms in the market.
b. That at least one firm can affect the price of the product.
c. The size of the firms in the market.
d. The annual sales made by the largest firms in the market.
e. The presence of government intervention.

20. Which of the following could not possibly be included in the market for
Coke?
a. Pepsi.
b. Gatorade.
c. Milk.
d. Bread.

21. Use the following statements to answer this question.

I. Political candidates need to know the geographical extent of the

market for TV commercials in planning how to reach the target
number of eligible voters with the smallest possible expenditure.

II. The geographical extent of the market for gasoline in Texas will
determine whether an oil company drills for oil there.
a. I and II are correct.
b. I is correct, II is false.
c. I is false, II is correct.
d. I and II are false.
Page 5

22. The "constant dollar" price is:

a. The real price of a good.
b. The nominal price of a good adjusted for inflation.
c. The "current dollar" price adjusted for inflation.
d. All of the above.
e. None of the above.

23. What does it mean when the CPI is higher this year than last?
a. The rate of inflation has increased.
b. There has been inflation since last year.
c. Real prices have increased.
d. Real prices have decreased.

24. The price of a taco was $0.29 in 1970 and $0.99 in 1993. The CPI was
38.8 in 1970 and 144.0 in 1993. The 1993 price of a taco in 1970 dollars
is:
a. $0.08.
b. $0.27.
c. $0.34.
d. $3.67.

25. Since last year, the price of gold has risen from $120 to $420. What
annual inflation rate would leave the real price of gold unchanged over
the last twelve months?
a. Approximately 29%.
b. 40%.
c. Approximately 71%.
d. 250%.
e. None of the above.

26. Over the past year price inflation has been 10%, but the price of a used
Ford Escort has fallen from $6,000 to $5,000. The real price of a Ford
Escort has fallen by:
a. 12%.
b. 16-2/3%.
c. 20%.
d. 25%.
e. 32%.

27. Suppose the Social Security Administration would like to guarantee the
purchasing power of social security payments to the elderly does not
diminish. That is, the real value of the payments does not decrease. The
CPI in 1990 was 130.7 and the CPI in 1998 was 163.0. How much does the
Social Security Administration need to increase payments from 1990 to
1998 to accomplish this objective?

28. Suppose the minimum wage was $0.25 per hour in 1938 and the CPI in that
year was 11.5. If the CPI in 1990 was 130.7, what is the real value of
the 1938 minimum wage in terms of 1990 dollars? The real value of the
1990 minimum wage in terms of 1990 dollars is $4.25. How much has the
real value of the minimum wage declined since 1938?

29. The reward for the capture of Jesse James was $500.00 in 1881. Suppose
the CPI in 1881 was 0.25. What is the real value of the reward in 1990
dollars if the CPI was 130.7 in 1990?
Page 6

30. The CPI in 1970 was 38.8 and in 1998 the CPI was 163.0. If the real
value of a 1970 gallon of milk in terms of 1998 dollars is $0.70, what
was the nominal price of milk in 1970?

31. The nominal price of milk was $2.25 in 1998 while the CPI was 163.0 that
year. Also, the CPI in 1970 was 38.8. What was the real value of 1998
milk in terms of 1970 dollars?

32. The nominal price of a 1990 laptop was $3,500 and the CPI that year was
130.7. The nominal price of a laptop in 1998 was $1,600 and the CPI that
year was 163.0. What is the real price of a 1998 laptop in terms of 1990
dollars? By what percent has the real price of laptops changed?

33. Consider a simple economy that consists of only two goods: coconuts and
bananas. In year 1 the price of coconuts was $1.75 and the price of
bananas was $1.25. The bundle of goods in this economy's CPI is 2 units
of bananas and 1 unit of coconuts. In year 2, the price of coconuts
falls to $1.50 and the price of bananas rise to $1.50. Using year 2 as
the base year, what is the CPI in year 1? Using year 1 as the base year,
what is the CPI in year 2? What is the real value of a year 1 coconut in
year 2 dollars?

34. Consider a simple economy that consists only of two production

resources: labor hours and machine hours. In year 1 the cost of one
labor hour (wage rate) was $3.25 and the cost of one machine hour
(rental rate) was $2.00. Call the market basket of 3 machine hours and 2
labor hours the producer price index (PPI). In year 2 the wage rate
rises to $4.75 and the rental rate falls to $1.75. Using year 1 as the
base year, calculate the PPI in year 2. Using year 2 as the base year,
calculate the PPI in year 1. What is the real value of year 2 labor
hours in year 1 dollars?

35. A stock market index is very similar to a price index. For this index,
use 1 unit of stock for each of the corporations listed in the table
below. Also, using 1996 as the base year calculate the stock market
index value for each of the periods below. How much did the index
appreciate from year to year?

ÚÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄ
ÄÄÄ¿
³ ³ Basket of Stocks ³
³ Year
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ ³ Boeing ³ Coke ³ GE ³ IBM ³ Microsoft ³

³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄ
ij
³ 1996 ³ 38 ³ 37 ³ 34 ³ 20 ³ 17 ³

³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄ
ij
³ 1997 ³ 52.50 ³ 50 ³ 50 ³ 38.50 ³ 20 ³

³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄ
ij
³ 1998 ³ 47 ³ 65 ³ 75 ³ 57 ³ 37 ³

³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄ
ij
³ 1999 ³ 32 ³ 70 ³ 100 ³ 90 ³ 75 ³

³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄ
ij
³ 2000 ³ 40 ³ 60 ³ 152 ³ 120 ³ 118 ³

ÀÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄ
ÄÄÄÙ
Page 7

36. To track the changes in prices affecting college students, college

administrators have devised a College Student Price Index (CSPI). The
basket of goods in the index include: 3 large pizzas, 1 case of soda, 9
gallons of gasoline, 2 VCR movie rentals, one movie ticket, and 1 bag of
groceries. In the table below, the prices for each of the goods in the
basket are given for various years. Calculate the CSPI for each year
using 1997 as the base year.

ÚÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄ
ÄÄÄÄÄÄÄÄ¿
³ ³ College Student Basket of Goods ³
³ Year
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ ³ Large ³ Soda ³ Gasoline³ VCR ³ Movie ³ Bag of ³
³ ³ Pizza ³ (1 case)³ (gallon)³ Rental ³ Ticket ³Groceries³

³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄ
ÄÄÄÄÄij
³ 1996 ³ $8.50 ³ $12.00 ³ $0.97 ³ $3.00 ³ $5.00 ³ $50.00 ³

³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄ
ÄÄÄÄÄij
³ 1997 ³ $8.75 ³ $13.20 ³ $0.93 ³ $3.00 ³ $6.25 ³ $55.00 ³

³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄ
ÄÄÄÄÄij
³ 1998 ³ $9.50 ³ $18.00 ³ $0.89 ³ $2.00 ³ $6.75 ³ $58.25 ³

³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄ
ÄÄÄÄÄij
³ 1999 ³ $11.25 ³ $20.40 ³ $1.04 ³ $1.50 ³ $7.00 ³ $62.00 ³

³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄ
ÄÄÄÄÄij
³ 1996 ³ $12.50 ³ $24.00 ³ $1.37 ³ $1.50 ³ $7.50 ³ $73.50 ³

ÀÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄ
ÄÄÄÄÄÄÄÄÙ

37. The price to attend a NBA basketball game in Chicago is $55 while the
CPI in Chicago is 153. The CPI in Charlotte is 108 while the price to
attend a NBA basketball game is $52. Which city offers a smaller real
cost of attending a NBA basketball game?

38. The first column of the following table describes the price movement of
AOL corporation over the last 5 years. The second column gives the
period's consumer price index. Calculate the real value of the stock in
terms of year 1 prices for each time period. If you would have purchased
$1,000 worth of AOL corporation in year 1, what has happened to your
purchasing power of $1,000 when you sell the stock in year 5?
ÚÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄ¿
³ Year ³ AOL ³ CPI ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 1996 ³ $4.00 ³ 147.8 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 1997 ³ $3.84 ³ 155.3 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 1998 ³ $7.00 ³ 163.0 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 1999 ³ $37.00 ³ 165.4 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 2000 ³ $70 ³ 172.1 ³
ÀÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÙ
Page 8

39. You have been asked to characterize the general rate of increase in
prices for the goods given in the table below over periods 1 and 2. What
measure would you use and what is your answer?

ÚÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄ
ÄÄÄÄ¿
³ ³ Bundle of Goods ³
³ Period
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄij
³ ³ Good 1 ³ Good 2 ³ Good 3 ³ Good 4 ³ Good 5 ³ Good 6 ³

³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄ
Äij
³ 1 ³ 37.50 ³ 42.21 ³ 3.15 ³ 14.52 ³ 112.83 ³ 0.75 ³

³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄ
Äij
³ 2 ³ 37.15 ³ 43.00 ³ 2.85 ³ 17.95 ³ 113.99 ³ 0.75 ³

ÀÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄ
ÄÄÄÄÙ

40. The following is a list of prices for similar commodities in three

different countries along with their CPI. For what country is the real
cost of housing declining?
ÚÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄ¿
³ ³ Year ³
³ ³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ Country ³ 1 ³ 2 ³
³ ³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ ³ Housing ³ CPI ³ Housing ³ CPI ³
³ ³ Costs ³ ³ Costs ³ ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³Argentina³ 37 ³ 121 ³ 32 ³ 97 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ Egypt ³ 42 ³ 98 ³ 45 ³ 89 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ Italy ³ 61 ³ 157 ³ 78 ³ 177 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ Spain ³ 53 ³ 143 ³ 57 ³ 169 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ United ³ 25 ³ 100 ³ 33 ³ 103 ³
³ States ³ ³ ³ ³ ³
ÀÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÙ

41. For each city across the U.S., economists construct a price index for a
similar basket of goods. In Los Angeles the index is 127.3 and in Dallas
the index is 94.8. If you have been offered $137,000 for a job in Los
Angeles and $117,000 for a similar job in Dallas, which job affords you
the highest purchasing power of the bundle of goods in the price index?

42.
a.
b.
c.
d.
Page 1

1. d
2. b
3. b
4. e
5. e
6. d
7. e
8. b
9. d
10. b
11. b
12. b
13. d
14. b
15. d
16. b
17. c
18. d
19. b
20. d
21. b
22. d
23. b
24. b
25. d
26. d
27. The change in the general price level is (163-130.7)/130.7 = 0.25. Thus,
the level of payments in 1998 needs to be P(1990)*(1+.25).
28. W(1938) = 130.7($0.25)/11.5 = $2.84
29. 130.7($500)/0.25 = 130.7($2,000) = $261,400.
30. 38.8($0.70)/163 = $0.1666.
31. 38.8($2.25)/163 = $0.535.
32. 130.7($1,600)/163 = $1,283. Percent decline in the real value of
laptops: -($1,283 - $3,500)100/$3,500 = $2,217(100)/$3,500 = 63.34%
33. The CPI in year 1 using year 2 as the base is: CPI2(1) =
$1.75(1)+$1.25(2)
ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄú100 = 94.4 The CPI in year 2 using year 1 as the
$1.50(1)+$1.50(2)
$1.50(1)+$1.50(2)
base is: CPI1(2) = ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄú100 = 105.9. The real value of
$1.75(1)+$1.25(2)
a year 1 coconut in year 2 dollars is: real value [Coconut(1)] =
105.9(1.75)/100 = $1.85.
34. The PPI in year 2 using year 1 as the base is: PPI1(2) =
$4.75(2)+$1.75(3)
ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄú100 = 118. The PPI in year 1 using year 2 as the
$3.25(2)+$2.00(3)
$3.25(2)+$2.00(3)
base is: PPI2(1) = ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄú100 = 84.7. The real value of
$4.75(2)+$1.75(3)
year 2 labor hours in year 1 dollars is: real value[labor(2)] =
100(4.75)/118 = $4.03.
Page 2

35. ÚÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄ¿
³ ³ ³ Annual ³
³ Year ³ Stock Index ³ Appreciation ³
³ ³ ³ (%) ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 1996 ³ 100 ³ - ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 1997 ³ 145 ³ 44.52 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 1998 ³ 192 ³ 33.18 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 1999 ³ 251 ³ 30.60 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 2000 ³ 336 ³ 33.51 ³
ÀÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÙ
36. ÚÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÂÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄ¿
³ Year ³ CSPI ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 1996 ³ 93.19 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 1997 ³ 100.00 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 1998 ³ 107.33 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 1999 ³ 117.76 ³
³ÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄâÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄij
³ 2000 ³ 137.16 ³
ÀÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÁÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÄÙ
37. Chicago real value[NBA(Charlotte)] = 153(52)/108 = $73.67. The real
value of a game in Charlotte exceeds the real value of a game in
Chicago. Chicago offers a smaller real cost of attending a game.
38. The real value of a year 1996 dollar in 2000 is 172.1($1)/147.8 = $1.16.
I would have bought 250 shares of AOL at 1996 prices (ignoring
transaction costs) with the $1,000. The value of the stock in the year
2000 is (250(70)) = $17,500. The change in my purchasing power is
($17,500 - $1,160)/$1,160 = 14.09. That is, my purchasing power from
investing in the stock rises by 1,409%.
39. A way to describe the general change in a basket of goods is with a
price index. The bundle of goods consisting of one unit of each of the
six goods costs $210.96 in period 1. The same bundle of goods costs
$215.69 in year 2. If we use period 1 as the base year, the period 1
price index is 100. The period 2 price index (using year 1 as the base
year) is: 100*$215.69/$210.96 = 102.24. The general change in prices is
102.24-100/100 = 0.0224 = 2.24%.
40. The real cost of housing in Spain has decreased. The real cost of year 1
housing in year 2 is (169/143)53 = 62.64. This exceeds the real cost of
year 2 housing in year 2. Thus, housing costs have declined in Spain.
41. Real value[Dallas] = 127.3($117,000)/94.8 = $157,111. The Dallas job
entails higher purchasing power.
42. a