Chapter 5

TRADING INTERNATIONALLY

Learning Objectives 
After studying this chapter, you should be able to:
1. Use the resource­based and institution­based views to explain why nations trade.
2. Outline the classical and modern theories of international trade. 
3. Explain the importance of political realities governing international trade.
4. Identify factors that should be considered when your firm participates in
international trade.

Chapter Summary 
This chapter first considers why nations trade and then goes into further depth by
discussing different theories of trade: mercantilism, absolute advantage, comparative
advantage, product life cycle, strategic trade, and national competitive advantage of
industries. Students will learn how to evaluate the different theories of trade. We then turn
to the realities of trade, including tariff barriers and non-tariff barriers. Students will learn
about political and economic arguments against free trade and consider the complexities
of free trade in the current international climate.

Opening Case Discussion Guide
The opening case Why Are German Exports So Competitive? shows how Germany has 
used its focus on quality as a means of expanding exports, which in turn have expanded 
the German economy. Although the German people were very thrifty (thus limiting the 
domestic market), their trading partners were much more willing to spend. However, that 
also meant that the German economy was strongly influenced by the extent to which 
people in other nations continued to do well. When the trading partners experienced a 
downturn, it also affected Germany. Students should be asked what implications they can
draw from the case study. Does it suggest that reliance on trade is a bad thing? Does it 
indicate a need for innovation? Does it suggest a need for a wider range of products so as 
not to rely so heavily on more expensive exports? 
_______________________________________________________________________
LESSON PLAN FOR LECTURE

_______________________________________________________________________
Brief Outline and Suggested PowerPoint Slides
Learning Outcome PowerPoint Slides
Learning Objectives Overview 2: Learning Objectives

LO1 3: Why Do Nations Trade? Terms to Know
Use the resource­based and institution­ 4: Why Do Nations Trade?
based views to explain why nations trade. 5: World Merchandise Exports

LO2 6: Theories of International Trade 
Outline the classical and modern theories  7: Theories of International Trade 
of international trade.  8: Mercantilism
9­10: Absolute Advantage
11­12: Comparative Advantage
13­16: Product Life Cycle Theory
17­19: Strategic Trade
20: National Competitive Advantage of 
Industries

LO3
Explain the importance of political realities
governing international trade.
21­22: Importance of Political Realities
23: Arguments Against Free Trade – 
Economic
24: Arguments Against Free Trade – 
Political

LO4 25­26: Factors When Considering Business
Identify factors that should be considered With Other Nations 
when your firm participates in international
trade.

Debate 26: Should the US/China Trade Deficit Be 
Of Concern? 
 _______________________________________________________________________   
CHAPTER OUTLINE
_______________________________________________________________________

LO1: Use the resource­based and institution­based views to explain why nations 
trade.
1. Key Concepts
International trade is a complex phenomenon, reaching across multiple political, 
economic and cultural boundaries. So why do firms go through it? The short 
answer is that there must be some form of economic gain for both sides; it must 
be a win­win deal for both exporters and importers to be willing to engage in 
trade. According to the resource­based view, nations trade because some firms in 
one nation generate valuable, unique, and hard­to­imitate exports that firms in 
other nations find it beneficial to import. According to the institution­based view, 
different rules governing trade are designed to determine how such gains are 
shared or not shared. 

2. Key Terms
 Balance of trade is the country­level trade surplus or deficit. 
 Exporting means to sell abroad. 
 Importing means to buy from abroad. 
 Merchandise trade is tangible products being bought and sold.
 Service trade is intangible services being bought and sold. 
 Trade deficit is an economic condition in which a nation imports more than it 
exports.
 Trade surplus is an economic condition in which a nation exports more than it 
imports.

3. Discussion Exercise
To succeed in international trade, it is crucial to know what to sell and how to sell 
it. For example, a company that specializes in pork­based products likely would 
not find a willing trade partner in Muslim countries, in which the consumption of 
pork is outlawed. The cable news outlet CNBC is an example of international 
trade done well. The network offers a source of journalism that is unique to 
particular regions throughout the world. In addition to the US broadcast, CNBC 
offers local channels that focus on the business issues that are pertinent to each 
region in the local language. At most times, the only similarity between the 
various iterations of CNBC are aesthetic, i.e., the network logo and set design. 
 Through this approach, CNBC has created an increasing level of awareness of its 
brand throughout the world and established a reliable source of revenue within an 
industry that is in the midst of a revolution thanks to digital media. 

Based on this case, what is an effective way of developing a sense of where to sell
your products? What is an effective way of developing a sense of how to sell your
products? Given the variety of strategies that may be needed to reach multiple 
markets, how will you decide which market is worth entering, and which is not? 
Are there instances in which you think that successful international trade can 
occur by emphasizing American values and norms? 

LO2: Outline the classical and modern theories of international trade. 
1. Key Concepts
There are two classes of theories that discuss the nature and benefits of 
international trade –the classical trade theories, which date to the 18th and 19th 
centuries, and the modern trade theories, which date to the 20th century. Of the 
classical trade theories, we will consider mercantilism, absolute advantage, and 
comparative advantage; of the modern theories, we will examine product life 
cycles, strategic trade, and national competitive advantage of industries. 

2. Key Terms
 Absolute advantage is the economic advantage one nation enjoys because it can 
produce a good or service more efficiently than anyone else. 
 Comparative advantage is the relative (not absolute) advantage in one economic
activity that one nation enjoys in comparison with other nations. 
 Factor endowments refer to the extent to which different countries possess 
various factors of production, such as labor, land, and technology.
 Factor endowment theory (or Heckscher­Ohlin theory) is a theory that 
suggests that nations will develop comparative advantage based on their locally 
abundant factors.
 First­mover advantages are the advantages that first entrants enjoy and do not 
share with late entrants.
 Free trade is the idea that free market forces should determine the buying and 
selling of goods and services, with little or no government intervention.
 Mercantilism is a theory that holds that the wealth of the world (measured in 
gold and silver) is fixed and that a nation that exports more than it imports will 
enjoy the net inflows of gold and silver and become richer. 
 Opportunity cost is the cost of pursuing one activity at the expense of another 
activity.
 Product life cycle theory is a theory that suggests that patterns of trade change 
over time as production shifts and as the product moves from new to maturing to 
standardized stages. 
 Protectionism is the idea that governments should actively protect domestic 
industries from imports and vigorously promote exports.
 Resource mobility is the assumption that a resource used in producing a product 
in one industry can be shifted and put to use in another industry. 
 Strategic trade policy is an economic policy that provides companies a strategic 
advantage through government subsidies.
 Strategic trade theory is a theory that suggests that strategic intervention by 
governments in certain industries can enhance their odds for international success.
 Theory of absolute advantage is a theory that suggests that under free trade, 
each nation gains by specializing in economic activities in which it is the most 
efficient producer. 
 Theory of comparative advantage is a theory that suggests that a nation gains 
by specializing in the production of one good in which it has comparative 
advantage. 
 Theory of national competitive advantage of industries (or diamond theory) 
is a theory that suggests that the competitive advantage of certain industries in 
different nations depends on four aspects that form a diamond when diagrammed.

3. Discussion Exercise
The theory of strategic trade argues that strategic intervention by governments in 
certain industries can enhance their odds for international success. In 2008, the 
US government enacted strong interventionist measures in the auto industry. In 
December 2008, the US government enacted a bailout package of $13.4 billion 
for GM and Chrysler. The following summer, the US government purchased a 
majority stake of GM for $50 billion. It also obtained a minority stake in Chrysler,
for $6.6 billion, while also facilitating its reorganization and sale to the Italian 
automaker Fiat. 

The question is, was this level of government intervention worth the cost? Would 
the American auto industry have been better served if GM and Chrysler were 
allowed to go out of business? What about the public interest? Would you want 
the federal government to take such drastic measures in your firm? 
LO3: Explain the importance of political realities governing international trade.
1. Key Concepts
Though international trade brings benefits to both trade partners, nations often 
diminish or even ignore these benefits by restricting free trade. These restrictions 
can take two forms: tariff barriers, which are essentially taxes on foreign goods, 
and non­tariff barriers, which are trade restrictions that do not involve taxation. 
While certain industries and special interest groups tend to benefit from trade 
barriers, most consumers and firms are affected negatively. And yet, trade barriers
remain, primarily for economic and political reasons. 

2. Key Terms
 Administrative policies are bureaucratic rules that make it harder to import 
foreign goods.
 Antidumping duties are costs levied on imports that have been “dumped,” or 
sold below cost to unfairly drive domestic firms out of business.
 Deadweight costs are net losses that occur in an economy as the result of tariffs.
 Import quotas are restrictions on the quantity of goods that may be brought into 
a country.
 Import tariff is a tax imposed on imports.
 Local content requirements are rules that stipulate that a certain proportion of 
the value of a good must originate from the domestic market.
 Non­tariff barriers (NTBs) are a means of discouraging imports using means 
other than taxes on imported goods. 
 Subsidies refer to government payments to domestic firms.
 Tariff barriers are a means of discouraging imports by placing a tariff (tax) on 
imported goods. 
 Trade embargos are politically motivated trade sanctions against foreign 
countries to signal displeasure.
 Voluntary export restraint (VER) is an international agreement that shows that
an exporting country voluntarily agrees to restrict its exports.

3. Key Concepts
The intertwined nature of politics, economics and international trade are on full 
display in the most recent trade dispute between the US and China. In fulfillment 
of a campaign promise to restrict imports that hurt American workers, President 
Barack Obama approved a 35% tariff on Chinese tires. In response, the Chinese 
government announced that they would launch an investigation into whether the 
 US was “dumping” (selling below cost) chicken and auto parts in China, a move 
that many experts believe will lead to tariffs. 

What are the costs and benefits of the US tire tariff? What are the costs and 
benefits of China’s response? In your opinion, does the potential of saving some 
manufacturing jobs outweigh the risk of angering the US’ largest trading partner? 

LO4: Identify factors that should be considered when your firm participates in 
international trade.
1. Key Concepts
Managers should discover and leverage the comparative advantage of world­class 
locations. Further, managers need to monitor and nurture the competitive 
advantage of a location and take advantage of new, promising locations. Finally, 
managers need to be politically active. Free trade, in fact, is not “free” as it 
requires constant efforts and sacrifices to demonstrate, safeguard and advance the 
gains from international trade. 

Debate: Classic Theories versus New Realities
1. Key Concepts
Should the United States’ trade deficit with China be of concern? Those who 
argue that it should not contend that the US and its trading partners gain mutual 
benefit based on comparative advantage. Those who argue that is a grave concern 
contend that international trade is essentially about competition. 
Closing Case
 Closing Case Discussion Guide
The closing case can be used to help students understand one of the reasons why 
the ideas of Smith and Ricardo are not fully implemented. Free trade may benefit 
the overall country but it may at times harm some groups within the country and 
those groups may use the government to accomplish something that they cannot 
accomplish in a free market.  One unfortunate outcome is that when government 
action is taken to restrict what others send to us, the other government may 
respond with action to restrict what we sell to them. The result is that a particular 
group within a country may win but overall both countries lose.

 Closing Case Discussion Questions 
1. Why do Canada and the United States have the largest bilateral trading 
relationship in the world?
Student answers will vary: some will point to the fact that these countries with 
similar language and culture (similar, not identical) border on each other and the
presence of certain comparative advantages such as raw materials in Canada 
and the variety of forces such as climate that enables the U.S. to be a desirable 
source of goods and services to Canada.

2. Based on the resource­based and institution­based views, explain why 
Canadian products have such a large market share in the United States.
Students will likely repeat part of their answer to question one. The vast need for 
natural resources in the U.S. and the abundant source bordering on the north 
creates an obvious impact on trade.  Also, a variety of institutional arrangements 
(military alliances, trade agreements such as NAFTA, etc.) help to establish a 
favorable environment for trade.

3. Some argue that the Canadians have overreacted. Even with controversial US 
tariffs, Canadian lumber still has 34% of the US market and lumber represents 
only 3% of Canada’s exports.  What do you think? 
This is a question in which the answer is not as important as the thought process 
and the ability to clearly articulate.

Video Case
Watch “New Ventures” by John Stewart of McKinsey & Company
1. Stewart discusses how difficult it may be to successfully get into a new venture or
industry. Why are there such difficulties?
There are differences in the resources and capabilities required in different 
industries. Simply because one has what is needed to succeed in one industry 
does not mean that one will have what is needed in another.
2. Explain the connection between shifting into a new venture and the considerations
of cost, time, quality, and function.
Each industry may have its unique requirements and tradeoffs in each of those 
four areas. A firm or individual with experience in a given industry may not have 
developed the capabilities to deal with those tradeoffs in a different industry.

3. Stewart discusses a friend who worked for an oil company. The friend began in 
oil exploration, then moved into petrochemicals, and finally into plastics. Each 
type of business had different demands upon that friend and required major 
adjustments.  Do you think that entire countries have a similar problem in terms 
of having an absolute or comparative advantage in various industries? Why or 
why not? To what extent could that be used to support the concept of comparative
advantage?
Students may have varying responses to this question.  The key thing is the 
thought put into the response, particularly as it demonstrates an understanding of
absolute and comparative advantage.

4. Stewart pointed out that there are many instances of firms that have failed in new 
ventures. Why? Governments often seek to develop new industries to compete in 
global trade. Do his comments suggest anything they may keep in mind?           
Just as a firm’s expertise in a given industry might not enable it to be successful 
in an industry requiring a different expertise, over time an entire nation may have
developed capabilities that could be valuable in a certain industry or industries 
but not in all industries.
_______________________________________________________________________
ADDITIONAL DISCUSSION MATERIAL

*Review Questions
*Critical Discussion Questions

Review Questions
1. Why do nations trade? Why do some people argue that this question may be a bit 
misleading? 
Reason: economic gains from trade. More important, such gains must be shared 
by both sides; otherwise, there will be no willing exporters and importers. Saying 
that ‘nations’ trade can be misleading; a more accurate expression would be that
‘firms’ from different nations trade.

2. Summarize the three classical theories of international trade. 
Classical trade theories: the major theories typically studied consist of 
mercantilism, absolute advantage, and comparative advantage
 Theory of mercantilism: the belief that held that the wealth of the world 
(measured in gold and silver) was fixed and that a nation that exported more and 
imported less would enjoy the net inflows of gold and silver and thus become 
richer.
 Theory of absolute advantage: the economic advantage one nation enjoys that is 
absolutely superior to other nations.
 Theory of comparative advantage:  the relative (not absolute) advantage in one 
economic activity that one nation enjoys in comparison with other nations.

3. Compare and contrast the three modern theories of international trade.
 Product life cycle theory: an economic theory that accounts for changes in the 
patterns of trade over time.
 Strategic trade theory: a theory that suggests that strategic intervention by 
governments in certain industries can enhance their odds for international 
success.
 Theory of national competitive advantage of industries  (or diamond theory). The
theory that the competitive advantage of certain industries in different nations 
depends on four aspects that form a  “diamond”
4. What are the major political and economic arguments against free trade? 
The four major political arguments include (1) national security, (2) consumer 
protection, (3) foreign policy, and (4) environmental and social responsibility. 
First, national security concerns are often invoked to protect defense­related 
industries. Second, consumer protection has frequently been used as an argument
for nations to erect trade barriers. Third, foreign policy objectives are often 
sought through trade intervention. Fourth, environmental and social concerns 
may limit trade with countries that pursue policies opposed by activist groups.
Critics make the economic arguments that international trade is about 
competition (which is unfair or based on lower wages than the U.S.) and its 
negative impact on markets, jobs, and incomes. Critics also focus on the trade 
deficit with particular countries.

5. Are theories of international trade still valid given the new realities of world 
trade?
The old debate between mercantilism and free trade still exists particularly in the 
area of trade deficits. Free traders argue that the deficit is not a grave concern 
and that international trade is not about competition, and the United States and 
its trading partners mutually benefit by developing a deeper division of labor 
based on comparative advantage. Critics argue that international trade is about 
competition—about markets, jobs, and incomes as much as merchandise. 

6. How is the concept of opportunity cost related to the theories of absolute 
advantage and comparative advantage? 
Opportunity cost: given the alternatives, the cost of pursuing one activity at the 
expense of another activity.
 Theory of absolute advantage: the economic advantage one nation enjoys that is 
absolutely superior to other nations.
 Theory of comparative advantage:  the relative (not absolute) advantage in one 
economic activity that one nation enjoys in comparison with other nations.

7. Is it possible for all of a country’s resources to be completely mobile? Why or 
why not? 
Resource mobility: the assumption that a resource removed from one industry 
can be moved to another. That is not always possible. A human resource may not 
be easily shifted from washing cars to doing brain surgery.
8. Devise your own examples that demonstrate your understanding of tariff and 
nontariff barriers. 
The important thing is not so much the answer as the extent to which the student 
demonstrates thought in providing the answer but note the following.
 Nontariff barriers (NTBs): laws, selective enforcement of laws, government 
purchasing policies and other means used intended to place products and 
investments of companies based in other countries at a competitive disadvantage 
compared to local companies.
 Tariff barriers: taxes intended to result in products produced overseas to be 
priced higher than products produced locally.

9. Do you agree with economist Paul Krugman that international trade is not about 
competition? Explain your answer.
The important thing is not so much the answer as the extent to which the student 
demonstrates thought in providing the answer.

10. What are some of the contemporary debates that affect international trade theories
and policies?
Smith and Ricardo’s free trade versus mercantilism debate 200 years ago is being
repeated today with the current concern about the trade deficit and the loss of 
unskilled manufacturing jobs as well as jobs in the service trade and high­skill 
jobs in high technology.

11. What are some of the factors managers might need to consider when assessing the
comparative advantage of various locations around the world? 
This can be summarized by noting that comparative advantage is constantly 
changing: a nation that once had an advantage in one area may lose it to another
country and gain an advantage in a different area.

12. Why is it necessary for business people to monitor political activity concerning 
international trade?
Managers need to be politically active if they appreciate the gains from trade. 
Although managers at many uncompetitive firms have long mastered the game of 
twisting politicians’ arms for more protection, managers at competitive firms, 
who tend to be pro­free trade, have a tendency to shy away from “politics.”

13. Name and describe the two key components of a balance of trade.
Exporting: selling abroad. Importing: buying from abroad.
Critical Discussion Questions 
1. Is the government of your country practicing free trade, protectionism, or 
something else? Why? 
This is a question in which the answer is not as important as the thought process 
and the ability to clearly articulate.

2. ON ETHICS: As a foreign policy tool, trade embargoes are meant to discourage 
foreign governments. Examples include US embargoes against Cuba, Iraq (until 
2003), and North Korea. But embargoes also cause a great deal of misery among 
the population of the affected countries (such as shortage of medicine and food). 
Are embargoes ethical? 
This is a question in which the answer is not as important as the thought process 
and the ability to clearly articulate. It should be noted that embargoes are only 
one instrument of coercive power in international relations and another involves 
the use of military force.  The question might be asked as to which is less likely to 
cause misery.  Sometimes military power may be targeted toward those directly 
involved in the enemy’s leadership and forces unlike economic coercion that 
tends to affect all – with the possible exception of those controlling the enemy’s 
government.

3. ON ETHICS: While the nation as a whole may gain from free trade, there is no 
doubt that certain regions, industries, firms, and individuals may lose their jobs 
and livelihood due to foreign competition. How can the rest of the nation help the 
unfortunate ones cope with the impact of international trade? 
This is a question in which the answer is not as important as the thought process 
and the ability to clearly articulate.