GPF JOURNAL

04 Cover Story
ลงทุนอสังหาฯ เรื่องง่ายๆ ที่ ใช้เงินไม่มาก 10 Must Read
สร้างเม็ดเงินให้เติบโตด้วยกองทุนรวมตราสารหนี้ 13 Column Wow
MARCH
2015
ใช้เงินแบบไหนในเวลาที่ดอกเบี้ยลดลง

15 คำ�ถามที่สมาชิก กบข.
อยากรู้คำ�ตอบ 16 GPF Members
เสียงจากสมาชิก

ลงทุนอสังหาฯ เรื่องง่ายๆ ที่ใช้เงินไม่มาก

www.gpf.or.th facebook twitter

www.facebook.com/gpf1179 @gpf_1179
 Editor’s note
สาส์นจากบรรณาธิการ
สวัสดีค่ะท่านสมาชิก กบข. ทุกท่าน
เวลาผ่านไปเร็วอีกเช่นเคย ตอนนี้เราย่างก้าว
สู่ไตรมาสที่สองกันแล้วนะคะ หลายท่านใช้เวลาใน
ไตรมาสแรกสำ�หรับการวางแผนและเตรียมการจัด
กิจกรรมของปีนี้ แต่ก็มีหลายท่านที่วางแผนไว้ตั้งแต่
ไตรมาสสุดท้ายของปีที่แล้ว เลยสามารถสร้างผลงาน
ได้ตั้งแต่ไตรมาสแรก ไม่ว่าท่านจะอยู่ในกลุ่มไหน
ขอให้ ท่ า นทำ � งานได้ ผ ลลั พ ธ์ อ ย่ า งที่ ตั้ ง เป้ า หมาย
เอาไว้นะคะ
สำ � หรั บ เรื่ อ งการกลั บ ไปใช้ สิ ท ธิ ใ นบำ � เหน็ จ
บำ�นาญ ตาม พ.ร.บ. บำ�เหน็จบำ�นาญข้าราชการ พ.ศ.
2494 (พ.ร.บ. Undo) นั้น ได้รับความสนใจจาก
สมาชิกผู้มีสิทธิ Undo ในการสอบถามข้อมูลผ่านทุก
ช่องทางการสื่อสารของ กบข. โดยเฉพาะ สายด่วน
1179 ซึ่งมีสมาชิกโทรเข้ามาหลายร้อยสายต่อวัน เลย
อาจทำ�ให้ท่านสมาชิกบางท่านไม่ได้รับความสะดวก
ต้องขออภัยมา ณ ที่นี้ด้วยนะคะ อย่างไรก็ตาม
ท่านสามารถเลือกใช้บริการผ่านทางอีเมล member
@gpf.or.th หรือ undo@gpf.or.th ซึง่ ทางเจ้าหน้าที่
จะตอบทุกคำ�ถามกลับไปยังท่านค่ะ
GPF Journal ฉบับนี้ ยังคงนำ�เรือ่ งราวน่าสนใจ
เกีย่ วกับการบริหารเงินและการลงทุนมาฝากค่ะ Cover
Story นำ�เสนอทางเลือกการลงทุนในหัวข้อ “ลงทุน
อสังหาฯ : เรื่องง่ายๆ ที่ใช้เงินไม่มาก” ส่วนคอลัมน์
เสนอแนะได้ที่
โทรศัพท์: 0-2636-1000 Email: member@gpf.or.th
ต้องการรับข่าวสาร กบข. ผ่าน SMS กรุณาแจ้งชื่อ ที่อยู่ เบอร์โทรศัพท์มือถือ
และ Email address ได้ที่ฝ่ายบริการข้อมูลสมาชิก โทร. 1179
Must Read นำ�เสนอข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนใน
กองทุนรวมตราสารหนี้ภายใต้หัวข้อ “สร้างเม็ดเงิน
ให้เติบโตด้วยกองทุนรวมตราสารหนี้” สำ�หรับท่าน
ที่ ติ ด ตามเรื่ อ งการประกาศปรั บ ลดอั ต ราดอกเบี้ ย
นโยบายของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.)
ลองอ่านคอลัมน์ WOW ดูนะคะ ท่านอาจได้แนวคิด
การบริหารเงินส่วนบุคคลที่เกี่ยวเนื่องกับนโยบายดัง
กล่าว จากเรื่อง “ใช้เงินแบบไหนในเวลาที่ดอกเบี้ย
ลดลง” ค่ะ
เรื่ อ งเงิ น ทองเป็ น เรื่ อ งที่ ต้ อ งวางแผนและ
บริหารให้เป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ หากสภาวะ
เศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงไป ท่านต้องปรับตัวให้ทันกับ
สถานการณ์ หรือ อาจต้องคาดการณ์ล่วงหน้า ขอให้
ท่านศึกษาข้อมูลให้ละเอียดรอบคอบ และสนุกกับการ
บริหารเงินและลงทุน เพือ่ พบกับอิสรภาพทางการเงิน
อย่างแท้จริงนะคะ
พบกันฉบับหน้าค่ะ
ดร.ศรีกัญญา ยาทิพย์
รองเลขาธิการกลุ่มงานสมาชิกสัมพันธ์
ทีมงาน
บรรณาธิการ: ดร.ศรีกัญญา ยาทิพย์
กองบรรณาธิการ:
ปรีชฎา แพนสิงห์, รวิวรรณ ทิวาเจริญ
พีรทัศน์ ชัยอภินันทิมา, กัลยาวดี ทัดเทียมเพชร,
จุฬาลักษณ์ สหายฟ้า, พงศ์พัฒน์ เฮี้ยนชาศรี
Contents
สารบัญ

04 Cover Story
ลงทุนอสังหาฯ
เรื่องง่ายๆ ที่ ใช้เงินไม่มาก

10 Must Read
สร้างเม็ดเงินให้เติบโต
ด้วยกองทุนรวมตราสารหนี้

13 Column WOW
ใช้เงินแบบไหน
ในเวลาที่ดอกเบี้ยลดลง

15 คำ�ถามที่สมาชิก กบข.
อยากรู้คำ�ตอบ

16 GPF Members
เสียงจากสมาชิก
 Cover story

ลงทุนอสังหาฯ
เรื่องง่ายๆ ที่ใช้เงินไม่มาก

04
ต้องใช้เงินเท่าไรถึงจะสามารถเป็นเจ้าของตึกหรูอยู่กลางใจเมือง
หรือ ต้องมีเงินมากแค่ไหนถึงจะมีอพาร์ตเม้นท์สักหลัง...
ไม่รู้ว่าเท่าไร แต่ที่แน่ๆ คือ คงเป็นเงินไม่ใช่
น้อย และนั่นอาจจะทำ�ให้หลายคน “เลิกฝัน” ที่จะ
ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ ทั้งๆ ที่รู้ว่า มันเป็น “ช่อง
ทางทำ�เงิน” อีกช่องทางหนึ่ง ไม่ว่าจะซื้อไว้เก็งกำ�ไร
ซื้อไว้ปล่อยเช่า หรืออยากจะซื้อเก็บไว้เป็นมรดกให้
ลูกหลาน
ถ้าพูดถึงการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ นัก
ลงทุนจะคาดหวังผลตอบแทน 2 แบบ คือ กำ�ไร
จากส่วนต่างราคา และ รายได้จากค่าเช่า จากการ
ลงทุน 2 รูปแบบ ได้แก่
1. ลงทุนเพื่อเก็งกำ�ไร
ถ้าคิดจะทำ�กำ�ไรจากการขาย ต้องเริม่ “ซือ้ ถูก”
หรือ ราคาตํ่ากว่ามูลค่าที่ควรจะเป็น หรือ อาจจะ
ยอม “ซื้อแพง” ที่หวังว่า มันจะแพงขึ้นอีก จากนั้น
ก็รอ รอ และรอ จนกว่าราคาจะขยับขึ้นจนเราได้
กำ�ไรที่น่าพอใจ จึงขายออกไป ซึ่งแน่นอนว่า ส่วน
ใหญ่แล้วช่วงเวลาที่รอให้ราคาขยับขึ้นมาถึงระดับ
ที่เราพอใจจะไม่ใช่ระยะเวลาสั้นๆ แน่นอน
เพราะฉะนั้น “นักเก็งกำ�ไร” ต้องทำ�ใจเผื่อ
เอาไว้เลยว่า งานนี้ไม่หมู เพราะไหนจะมีค่าดูแล
ปรับปรุง ซ่อมแซมในระหว่างที่ยังขายไม่ได้แล้ว
บางคนยังอาจจะต้องผ่อนไปเรือ่ ยๆ จนกว่าจะขายได้
ถ้าไม่มีทุนหนา และ เงินเย็น ก็ต้อง “ทำ�การ
บ้าน” มากๆ ศึกษาหาข้อมูลดีๆ ก่อนตัดสินใจลงทุน
เพราะไม่มีใครรับประกันได้ว่า ซื้อแล้วจะกำ�ไร
2. ลงทุนเพื่อใช้ให้เช่า
อีกขั้วหนึ่งของการลงทุนอสังหาริมทรัพย์
คือ การลงทุนเพื่อให้เช่า โดยหวังว่า จะได้รายได้
ค่าเช่าเป็นประจำ� ซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นการลงทุน
ระยะยาว และรายได้ค่าเช่านี้เองที่ทำ�ให้การลงทุน
อสังหาริมทรัพย์น่าสนใจมากขึ้น เพราะเราจะได้
ผลตอบแทนสมํ่าเสมอ โดยที่ไม่ต้องห่วงว่าจะ “แพ้
เงินเฟ้อ” เพราะเราสามารถปรับค่าเช่าเพิ่มขึ้นได้
นอกจากนี้ ยังไม่ได้หมายความว่า การ
ลงทุนเพื่อให้เช่าจะมีแต่ได้รายได้จากค่าเช่าเพียง
อย่างเดียว เพราะถ้าเป็น “ของดี” ก็ย่อมจะมีคน
สนใจซื้อในราคาที่สูงขึ้นเรื่อยๆ ทำ�ให้เรามีโอกาส
สามารถขายทำ�กำ�ไรได้ ถ้าราคาอสังหาริมทรัพย์ที่
ถืออยู่ขึ้นไปจนถึงระดับที่น่าพอใจ
ล่าสุด มูลนิธปิ ระเมินค่าทรัพย์สนิ แห่งประเทศ
ไทย เปิดเผย อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน
อสังหาริมทรัพย์ พ.ศ. 2557 ที่ทำ�ให้เห็นว่า การ
ลงทุ น ของผู้ ป ระกอบการและนั ก ลงทุ น ในตลาด
อสังหาริมทรัพย์ ให้ผลตอบแทนตั้งแต่ 5-11% ขึ้น
อยู่กับประเภทอสังหาริมทรัพย์และทำ�เลที่ตั้ง และ
เป็นเช่นนี้ต่อเนื่องมานานหลายปี (หรืออย่างน้อยก็
ตั้งแต่ปี 2551 ที่เริ่มเผยแพร่ข้อมูล
05
 อัตราผลตอบแทนจาก
ประเภทอสังหาริมทรัพย์ อัตราผลตอบแทน การลงทุนอสังหาริมทรัพย์
โกดัง/โรงงาน เขตปริมณฑล 8-11% ประเภทต่างๆ
ศูนย์การค้า ณ เดือนธันวาคม 2557
- เขตกรุงเทพฯ - ศูนย์กลางธุรกิจ 8-10%
- เขตกรุงเทพฯ - นอกศูนย์กลางธุรกิจ 7-9%
อาคารสำ�นักงาน
- เขตกรุงเทพฯ - ศูนย์กลางธุรกิจ 6-8%
- เขตกรุงเทพฯ - นอกศูนย์กลางธุรกิจ 5-7%
เซอร์วิสอพาร์ทเม้นต์
- เขตกรุงเทพฯ – เกรด A 6-8%
- เขตกรุงเทพฯ – เกรด B 5-7%
- อพาร์ทเม้นต์ เขตกรุงเทพฯ 5-7%
โรงแรม
- เขตกรุงเทพฯ – เกรด 4-5 ดาว 7-9%
- เขตกรุงเทพฯ – เกรด 3 ดาว 6-8%

ที่มา: มูลนิธิประเมินค่าทรัพย์สินแห่งประเทศไทย

เห็นอัตราผลตอบแทนขนาดนี้แล้ว คงต้อง จากการรวบรวมข้อมูลผลตอบแทนจากเงิน

ขอให้ “ปลุกฝัน” ขึ้นมาใหม่ เพราะการลงทุน
อสังหาริมทรัพย์ทุกวันนี้ ไม่ได้มีแค่การลงทุนใน
อสังหาริมทรัพย์โดยตรงที่ใช้เงินจำ�นวนมากเท่านั้น
แต่เรายังสามารถเป็นเจ้าของ หรือ ลงทุน
ในอสังหาริมทรัพย์ขนาดใหญ่ มูลค่าเป็นล้านๆ
ได้ ด้วยเงินไม่กี่บาทที่เรามีอยู่ โดยการลงทุนผ่าน
กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ แถมยังให้ผลตอบแทน
ไม่ได้ด้อยไปกว่ากัน
ปันผลของกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ ที่ซื้อขาย
อยูใ่ นตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เมือ่ ปี 2557
โดย มูลนิธิประเมินค่าทรัพย์สินแห่งประเทศไทย
พบว่า การลงทุนในกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์
ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล (ซึ่งก็คือรายได้จาก
ค่าเช่า) ในอัตราที่ไม่แตกต่างกับการลงทุนอสังหา
ริมทรัพย์โดยตรงเลย แถมยังได้มากกว่าในบาง
กองทุน

06
 ผลตอบแทนจากเงินปันผลของกองทุนรวม
อสังหาริมทรัพย์ ปี 2557

ประเภทอสังหาริมทรัพย์ กองทุน ผลตอบแทนเฉลี่ย

สนามบิน SPF 7.23%
โรงงาน TIF1, TFUND 7.81%
ศูนย์การค้า FUTUREPF, CPRNF, MJLF 6.45%
อาคารสำ�นักงาน BKKCP, MIPF, JCP 4.59%
อพาร์ตเมนต์ QHPF, MNIT, GOLDPF 7.61%
โรงแรมรีสอร์ท CTARAF, LUXF, QHOP 5.43%
บ้านเดี่ยว MNIT2, MNRF 6.80%

ที่มา: มูลนิธิประเมินค่าทรัพย์สินแห่งประเทศไทย

การลงทุ น ในกองทุ น รวมอสั ง หาริ ม ทรั พ ย์ แต่ก่อนจะตัดสินใจลงทุน ต้องรู้ก่อนว่า แม้

และทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT)
ง่ายนิดเดียว เพราะเราสามารถจองซื้อตั้งแต่ตอน
ที่กองทุนเสนอขายครั้งแรก หรือ เรียกว่า IPO โดย
ต้องซื้อไม่ตํ่ากว่าจำ�นวนเงินที่กองทุนกำ�หนด ซึ่ง
โดยมากก็จะอยู่ที่หลักพันถึงหลักหมื่น
หรือ จะเข้าไปซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์
เหมือนกับการซื้อขายหุ้นก็ได้ โดยต้องซื้อครั้งละไม่
ตํ่ากว่า 100 หน่วย ซึ่งหากราคาหน่วยลงทุนอยู่ที่
15 บาท ก็จะใช้เงินลงทุนขั้นตํ่าเพียง 1,500 บาท
เท่านั้น
นอกจากนี้ ยังมีกองทุนรวมอีกประเภทหนึ่ง
ทีต่ ง้ั ขึน้ มาเพือ่ นำ�เงินของเราไปลงทุนในกองทุนรวม
อสังหาริมทรัพย์อีกทอดหนึ่ง ซึ่งข้อดีของกองทุน
ประเภทนี้ คือ เราสามารถลงทุนกองทุนรวมอสังหา
ริมทรัพย์หลายๆ กองทุนพร้อมกันด้วยเงินขั้นตํ่า
แค่หลักพันเท่านั้น
จะขึ้นชื่อว่าเป็นกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์เหมือน
กัน แต่จริงๆ แล้ว ไม่เหมือนกัน ซึ่ง วิวรรณ ธารา
หิรัญโชติ ที่ปรึกษาสมาคมนักวางแผนการเงินไทย
เปรียบเทียบไว้ในหนังสือเรื่อง รวยด้วยกองทุนรวม
อสังหาริมทรัพย์ ว่า
“อสังหาริมทรัพย์ ก็เหมือน เพชร เพราะถ้า
ไม่รู้จักเพชรดีพอก็อาจจะบอกว่า เพชร ก็คือ เพชร
ไม่ว่า เม็ดไหนๆ ก็เหมือนกัน แต่นั่นไม่ใช่สำ�หรับนัก
ลงทุน เพราะแม้แต่เพชรที่มีนํ้าหนักเท่ากัน ออกมา
จากเหมืองเดียวกัน ช่างเจียระไนคนเดียวกัน รูปทรง
เดียวกัน แต่เพชรแต่ละเม็ดก็ไม่เหมือนกัน”
เช่นเดียวกับอสังหาริมทรัพย์ แม้จะเป็น
อสังหาริมทรัพย์ประเภทเดียวกัน ก็ไม่เหมือนกัน
เพราะฉะนั้นต้องดูรายละเอียดของอสังหาริมทรัพย์
ที่กองทุนเข้าไปลงทุนว่า น่าสนใจมากน้อยแค่ไหน
มีโอกาสให้ผลตอบแทนเป็นอย่างไร

07
 นอกจากนี้ ยังต้องทำ�ความเข้าใจเรื่อง “กรรมสิทธิ์” เพราะกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์จะลงทุน 2 แบบ
คือ ในการลงทุนอสังหาริมทรัพย์ จะมีเรื่องของการถือกรรมสิทธิ์ หรือเรียกว่า Freehold คือ

1. 2.
หรือ ได้รับสิทธิการเช่า
มีกรรมสิทธิ์ในอสังหาริมทรัพย์ (Freehold) (Le
เพียงสิทธิ์ใช้ หรือ asehold) คือ กองทุนมี
มีสิทธิ์
เรียกว่า เป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ชิ้นนั้น ม
ไม่มีสิทธิ์นำ�อสังหา ีสิทธิ์นำ�ไปให้เช่าต่อเท่านั้น
จจะ
ใช้ มีสิทธิ์นำ�ไปให้เช่า มีสิทธิ์ขายออกไป ซึ่งอา ริมท
โอกาสขายทำ�กำ�ไร รัพย์ไปขายต่อ ทำ�ให้ไม่มี
ได้กำ�ไรจากการขายได้ด้วย แ
ค่าเช่าสูงกว่าแบบท ต่มักจะให้ผลตอบแทนจาก
ี่มีกรรมสิทธิ์

อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบัน กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์หลายกองทุนมีการลงทุนทั้ง 2 รูปแบบผสมกัน

ทั้งแบบมีกรรมสิทธิ์ และสิทธิการเช่า
กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ ยังได้เปรียบในการลงทุนอสังหาริมทรัพย์โดยตรงอีกนิด ตรงทีซ่ อื้ ขายได้งา่ ย
เพราะเป็นกองทุนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย แต่ถ้าชอบกองทุนที่ “ซื้อง่ายขายคล่อง”
สักหน่อยก็ตอ้ งเลือกกองทุนทีม่ มี ลู ค่าการซือ้ ขายสูงสักหน่อย เพราะถ้าเป็นกองทุนทีไ่ ม่คอ่ ยมีคนซือ้ ขายสักเท่าไร
เราก็อาจจะซื้อขายยากขึ้น

กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์, รีท
และกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน
ที่มีมูลค่าการซื้อขายสูงที่สุดในรอบ
กองทุน มูลค่าซื้อขาย (ล้านบาท)
3 เดือนที่ผ่านมา
ข้อมูล ณ 17 ก.พ. 2558 TRUEIF 145.33
BTSGIF 25.52
TLGF 19.58
IMPACT 15.37
CPNRF 12.71
WHART 12.54
THIF 10.48
SPF 7.90
TFUND 5.40
LHSC 5.20

ที่มา: บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย)

08
 แม้ว่า กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ (รวมทั้ง
การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์โดยตรง) จะน่าสนใจ
แค่ไหนก็ตาม แต่ วิวรรณ แนะนำ�ว่า เราไม่ควรจะ
ทุ่มเงินทั้งหมดลงไปในอสังหาริมทรัพย์ แต่ควรแบ่ง
เงินไปลงทุนในสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ ตามความ
เหมาะสมของแต่ละคน
หากวัดจาก “ความมั่งคั่ง” หรือ ฐานะการ
เงินของเราแล้ว คิดว่า เราเป็นคนที่ “มีความมั่งคั่ง
น้อย” วิวรรณ แนะนำ�ให้ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์
ไม่เกิน 10% ของเงินลงทุนทั้งหมด เพราะแม้ว่า
อสังหาริมทรัพย์ที่ลงทุนจะให้รายได้สมํ่าเสมอ แต่
เราก็ต้องเผื่อเงินไว้ใช้จ่ายในเวลาฉุกเฉินด้วย
แต่ถ้าประเมินแล้วว่า เราเป็นคนที่ “มีความ
มัง่ คัง่ สูง” จะสามารถลงทุนอสังหาริมทรัพย์ได้ตง้ั แต่
20-30% ของเงินลงทุน เพราะเมื่อเรามั่งคั่งสูง
แสดงว่ามีเงินสำ�รองมากพอทีจ่ ะรับมือกับเหตุการณ์
ไม่คาดฝัน และไม่จ�ำ เป็นต้องรีบขายอสังหาริมทรัพย์
หากวัดจาก “ช่วงวัย” วิวรรณ แบ่งออกเป็น 4
ช่วงวัย ได้แก่
1. วัยทำ�งานต้นๆ ซึง่ มักจะมีภาระทางการเงินมากมาย
ทั้งผ่อนบ้าน ผ่อนรถ และถ้ายิ่งมีครอบครัวแล้ว
จะยิ่งมีภาระเพิ่มขึ้น เพราะฉะนั้นควรลงทุนใน
อสังหาริมทรัพย์ไม่เกิน 10-15% ของเงินลงทุน
2. วัยทำ�งานปลายๆ หรือ เมื่ออายุย่างเข้าสู่วัย 40-
50 ปี ภาระทางการเงิน เริ่มหมดไป ฐานะการ
เงินเริ่มมั่นคงมากขึ้น ทำ�ให้สามารถลงทุนใน
อสังหาริมทรัพย์ได้มากขึ้น ประมาณ 20-25%
ของเงินลงทุน
3. วัยเกษียณต้นๆ หรือ อายุประมาณ 60-65 ปี
เป็นวัยที่ต้องการรายได้ เพื่อมาชดเชยรายได้
จากการทำ�งานประจำ� เพราะฉะนัน้ อาจจะลงทุน
มากหน่อยคือ 30% ของเงินลงทุน เพื่อให้ได้
รายได้ประจำ�จากค่าเช่า หรือ เงินปันผล
4. วัยเกษียณปลายๆ หรือ เข้าสู่ช่วงวัย 70-80 ปี
จำ�เป็นต้องลดสัดส่วนการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์
ลงเหลือ 15-20% ของเงินลงทุน เนื่องจากใน
วัยนี้ต้องการสภาพคล่องมากขึ้น และอาจจะ
ต้องขายสินทรัพย์ที่ลงทุนไว้ เพื่อนำ�เงินลงทุน
มาใช้จ่าย
แต่ถ้าเป็นสมาชิกกองทุนบำ�เหน็จบำ�นาญ
ข้าราชการ (กบข.) ไม่ต้องสงสัยเลยว่า ต้องใช้เงิน
เท่าไรถึงจะสามารถเป็นเจ้าของตึกหรูอยู่กลางใจ
เมือง หรือ ต้องมีเงินมากแค่ไหนถึงจะมีอพาร์ตเม้นท์
ให้เช่าสักหลัง เพราะทุกวันนี้พวกเราเป็นเจ้าของ
อสังหาริมทรัพย์พวกนี้อยู่แล้ว
และที่สำ�คัญ ไม่ใช่แค่อสังหาริมทรัพย์ใน
ประเทศเท่านั้น เพราะพวกเรายังเป็นเจ้าของอสังหา
ริมทรัพย์ในต่างประเทศ ผ่านการลงทุนของ กบข.
อีกด้วย
กบข.
เพราะเมื่อสิ้นเดือน ธ.ค. 2557 กบข. มีการ
ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ในไทย เช่น อาคารสำ�นักงาน
3 แห่ง ได้แก่ อาคารอับดุลราฮิม, อาคารบางกอกซิต้ี
ทาวเวอร์ และอาคารจีพเี อฟ วิทยุ เซอร์วสิ อพาร์ต
เม้นท์ ได้แก่ ซัมเมอร์เซ็ท เลค และยังมีกองทุน
อสังหาริมทรัพย์อื่นๆ อีก มูลค่ารวม 18,298 ล้าน
บาท หรือ 3.72% ของการลงทุนทั้งหมด และมี
อสังหาริมทรัพย์ทั่วโลก มูลค่ารวม 7,064 ล้านบาท
หรือ 1.44% ของการลงทุนทั้งหมด
เพราะฉะนั้น แม้ว่า วันนี้เราอาจจะยังไม่
พร้อมที่จะควักกระเป๋าลงทุนอสังหาริมทรัพย์ด้วย
ตัวเอง แต่ก็สบายใจได้ว่า เงินออมเพื่อวัยเกษียณ
ของเราจะได้ประโยชน์จากการลงทุนอสังหาริมทรัพย์
อยู่แล้ว แต่ถ้าคิดว่า มันยังไม่มากพอจะลองลงทุน
เพิ่มด้วยตัวเองดูบ้างก็ได้
09
 Must Read
สร้างเม็ดเงินให้เติบโต
ด้วยกองทุนรวมตราสารหนี้

ครั้งก่อนได้เล่าให้ท่านทราบเรื่อง
การลงทุนในกองทุนรวมประเภท
แอลทีเอฟ และ อาร์เอ็มเอฟ กันไปแล้ว
ฉบับนี้ GPF Journal ขอนำ�เสนอ
การลงทุนในกองทุนรวมตราสารหนี้ ที่
เป็นอีกหนึ่งทางเลือกซึ่งจะทำ�ให้เงิน
ออมของท่านสมาชิก มีโอกาสเติบโต
ด้วยอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าการ
ฝากเงินในธนาคารที่ได้อัตราดอกเบี้ย
ออมทรัพย์ธรรมดา

10
 กองทุนรวมตราสารหนี้ คือกองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้เป็นหลัก ทั้งตราสารหนี้
ภาครัฐเช่น ตั๋วเงินคลัง พันธบัตรรัฐบาล หุ้นกู้ ซึ่งเป็นได้ทั้งตราสารหนี้ระยะสั้น (อายุคงเหลือไม่เกิน 1 ปี) และ
ตราสารหนี้ระยะยาว หากท่านสมาชิกสงสัยว่าตัวท่านเองเหมาะกับการลงทุนประเภทนี้หรือไม่ ลองดูข้อมูล
ต่อไปนี้

ผู้ที่เหมาะกับการลงทุนรวมตราสารหนี้

ผู้ลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงจากการลงทุนได้
ไม่มาก และไม่คาดหวังผลตอบแทนที่สูง ทั้งนี้
นโยบายการลงทุนในตราสารหนี้แต่ละประเภท
ของแต่ละกองทุนจะจะมีความเสี่ยงแตกต่างกัน
ไป เช่น หากไปลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐ ก็จะ
มีความเสี่ยงตํ่ามาก หากไปลงทุนในหุ้นกู้ภาค
เอกชนจะมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น แต่โดยรวม
ถือว่าเป็นกองทุนรวมทีม่ คี วามเสีย่ งอยูใ่ นระดับตา่ํ

ผู้ที่อยากลงทุนในตราสารหนี้แต่ไม่สะดวกใน
การนำ�เงินไปลงทุน เนื่องจากรู้สึกว่ายุ่งยากซับ
ซ้อนเกินไป ไม่มีเวลา หรือผู้ที่พลาดโอกาสในการ
ซื้อพันธบัตรหรือหุ้นกู้ของบริษัทเอกชนที่มักจะมี
การแย่งกันจองซื้อในช่วงที่ออกเสนอขาย

เมื่อพูดถึงนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้ กองทุนอาจเน้นลงทุนในพันธบัตร ในกรณีนี้ จะมีการตั้งชื่อ

กองทุนโดยใส่ประเภทพันธบัตรเข้าไปด้วย ซึ่งอาจจะเน้นเป็นพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรรัฐวิสาหกิจ หรือตั๋ว
เงินคลัง โดยอาจเป็นพันธบัตรต่างประเทศก็ได้ หรือหากกองทุนเน้นลงทุนในหุ้นกู้ภาคเอกชน ก็จะใส่ประเภท
หุ้นกู้ภาคเอกชนเข้าไปในชื่อกองทุนด้วยเช่นกัน
ทั้งนี้ท่านสามารถเลือกรูปแบบของกองทุนรวมตราสารหนี้ที่เหมาะกับสไตล์การลงทุน และความสนใจ
ของท่าน โดยรูปแบบของกองทุนตราสารหนี้ มี 2 แบบด้วยกันคือ

11
รูปแบบของกองทุนรวมตราสารหนี้
กองทุ น รวมตราสารหนี้ มี ส ภาพคล่ อ งสู ง
1. กองทุนรวมตราสารหนี้ที่เป็นแบบ “กองทุนปิด” หมายความว่า หากท่านต้องการนำ�เงินที่ลงทุนออก
มาใช้ สามารถทำ�คำ�สั่งขาย และรับเงินได้ภายใน
มีการกำ�หนดอายุโครงการไว้แน่นอนโดย
1 วันทำ�การ (ทั้งนี้แล้วแต่นโยบายของกองทุนรวม)
มีการเสนอขายครั้งเดียวและไม่รับซื้อคืน
และเนื่องจากกองทุนรวมนับเป็นนักลงทุนประเภท
ก่อนครบอายุ
สถาบันที่มีเงินลงทุนก้อนใหญ่ ทำ�ให้มีอำ�นาจต่อ
บลจ. จะคืนเงินลงทุนให้ตามมูลค่ากองทุน
รองทั้งในเรื่องอัตราดอกเบี้ยและราคาตราสารได้
รวม ณ วันที่ครบอายุ ซึ่งการที่ล็อกเงินไว้
มากกว่านักลงทุนรายย่อย ซึ่งจะทำ�ให้ท่านในฐานะ
เป็นเวลาแน่นอนทำ�ให้ผจู้ ดั การกองทุนสามารถ
ผู้ถือหน่วยลงทุน ได้รับประโยชน์จากการต่อรอง
บริหารเงินลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพกว่า
ด้วยเช่นกัน
อาจประมาณการอัตราผลตอบแทนที่จะได้
รับให้ผู้ลงทุนทราบบนสมมติฐานต่างๆ ไว้
ล่วงหน้าได้อีกด้วย
กองทุนรวมตราสารหนี้จึงเป็นอีกหนึ่งทาง
เลือกในการสร้างเม็ดเงินออมของท่าน
ให้เติบโต เพียงพอต่อการใช้ชีวิตในวัน
2. กองทุนรวมตราสารหนี้ที่เป็น “กองทุนเปิด” เกษียณ ท่านสามารถศึกษาข้อมูลเพิ่มเติม
อาจกำ�หนดอายุโครงการหรือไม่ก็ได้ ได้ที่ www.thaimutualfund.com ค่ะ
ข้อดีคือมีสภาพคล่องสูงกว่า เพราะเปิดให้
ผู้ลงทุนซื้อๆ ขายๆ ได้ตลอด อาจจะเป็นทุก
วัน ทุกสัปดาห์ หรือทุกเดือนก็ได้ ขึ้นอยู่กับ
นโยบายของแต่ละกองทุนรวม

เช่นเดียวกับการลงทุนประเภทต่างๆ ท่าน
จะได้รับสิทธิประโยชน์ของการลงทุนในกองทุนรวม
ตราสารหนี้ เพราะท่านมีโอกาสรับผลตอบแทน
สูงกว่าดอกเบี้ยเงินฝากธนาคาร และยังได้รับสิทธิ
ประโยชน์ทางภาษี โดยกำ�ไรที่ได้จากการลงทุนไม่
ต้องนำ�ไปเสียภาษี

12
เกร็ดเล็กเกร็ดน้อย การบริหารการเงิน

“WOW” ใช้เงินแบบไหน
ในเวลาที่ดอกเบี้ยลดลง
ผลการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน
(กนง.) เมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2558 คณะกรรมการมี
มติให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงร้อยละ 0.25
จากร้อยละ 2 เหลือร้อยละ 1.75 ต่อปี การปรับ
อัตราดอกเบีย้ ในครัง้ นี้ ทำ�ให้เกิดการเปลีย่ นแปลงคือ
1. อัตราดอกเบี้ยเงินฝากลดลง
ธนาคารพาณิชย์หลายแห่ง ขานรับนโยบาย
ดังกล่าว ด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพื่อ
ให้ประชาชนนำ�เงินออมออกไปใช้จ่ายและนำ�ไป
ลงทุนมากขึ้น
2. อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลดลง
นอกจากปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากแล้ว
ธนาคารพาณิชย์หลายแห่ง ยังได้ปรับลดอัตราดอกเบีย้
เงินกู้ด้วย เพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืมเงินเพื่อใช้จ่าย
และขยายธุรกิจมากขึ้น
3. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรภาครัฐลดตํ่าลง
เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรภาครัฐลด
ตํ่าลง ทำ�ให้เงินลงทุนบางส่วนไหลออก ส่งผลให้
เงินบาทอ่อนค่าลง แต่ในทางตรงกันข้าม ผู้ส่งออก
ขายสินค้าได้เพราะราคาสามารถแข่งขันได้ในตลาด
โลก

13
 ข้อมูลข้างต้น ไม่ใช่เรื่องไกลตัวเลยนะคะ
เพราะท่านสามารถนำ�ข้อมูลนี้มาปรับวิธีการใช้เงิน
ของตัวเองได้ เพื่อรักษาผลตอบแทนให้ได้ตามเป้า
หมายทางการเงินที่วางไว้ วันนี้ WOW ขอเสนอ 3
แนวคิดในการใช้เงินในภาวะดอกเบี้ยลด ดังนี้ค่ะ

1. มีหนี้ รีบใช้หนี้
สำ � หรั บ ท่ า นที่ มี ก ารกู้ ยื ม เงิ น ธนาคารก่ อ น
หน้านี้ หากธนาคารดังกล่าวมีการปรับลดอัตรา
ดอกเบี้ยเงินกู้ ให้ลองสอบถามดูว่า สัญญาเงินกู้
ของท่านเข้าข่ายได้รับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย
เงินกู้ด้วยหรือไม่ หากใช่ แนะนำ�ว่าให้ท่านชำ�ระเงิน
กู้เต็มจำ�นวน หรือ มากกว่าจำ�นวนที่ต้องจ่าย ซึ่งจะ
ช่วยลดต้นลดดอกให้ท่านมากขึ้น
2. โยกย้ายเงินเพื่อผลตอบแทนที่ดีกว่า
การฝากเงินนิง่ ๆในบัญชีธนาคาร อาจมีความ
ปลอดภัยสูง แต่คา่ เงินของท่านจะลดลงตามดอกเบีย้
ที่ได้รับ จังหวะนี้ ท่านควรนำ�เงินไปลงทุนในรูปแบบ
อื่นที่ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า เช่น การซื้อกองทุน
รวม เช่น LTF และ RMF หรืออาจเป็นการลงทุน
ทางเลือก เช่น การซื้อทองคำ� แต่ทั้งนี้ท่านต้อง
ศึกษาและทำ�ความเข้าใจก่อนลงทุนทุกประเภทว่า
ท่านยอมรับความเสีย่ งได้มากน้อยขนาดไหน วิธกี าร
ที่ง่ายที่สุดคือการทำ�แบบประเมินความเสี่ยงก่อน
การตัดสินใจลงทุน
หากท่านมีกองทุนฯที่ให้ผลตอบแทนที่ดีอยู่
แล้ว ท่านอาจเปลีย่ นจากการฝากเงินธนาคาร มาเป็น
การสะสมหน่วยลงทุนเพิ่ม เพราะผลตอบแทนจาก
กองทุน มีแนวโน้มเติบโตตามภาวะเศรษฐกิจที่ได้
รับการกระตุ้นให้ฟื้นตัวค่ะ
3. จับจ่ายใช้สอยอย่างรอบคอบ
แม้รัฐบาลจะกระตุ้นเรื่องการใช้จ่ายทั้งภาค
รัฐและภาคครัวเรือนเพือ่ ให้เกิดสภาพคล่องในระบบ
เศรษฐกิจ และท่านเองก็พร้อมขานรับนโยบายดังกล่าว
แต่การใช้เงินต้องเป็นไปอย่างมีสติ เพราะหากใช้
จ่ายเงินเกินตัว คนที่ต้องรับภาระหนี้สินต่างๆ ก็คือ
ท่านนั่นเอง
การซื้อข้าวของในระยะนี้ จึงต้องพิจารณา
จากความจำ�เป็นพื้นฐานก่อน เมื่อค่าเงินบาทอ่อน
การซื้อสินค้าจากต่างประเทศอาจไม่ใช่ทางเลือก
ที่ดี เพราะเท่ากับเราซื้อของชิ้นเดียวกันในราคาที่
แพงขึ้น เว้นแต่ว่าประเทศที่เราจะซื้อสินค้านั้น ค่า
เงินอ่อนกว่าบ้านเรานะคะ
ในทุกวิกฤตมีโอกาส และคนที่ฉลาดลงทุน
มักจะบริหารเงินให้ ได้ผลตอบแทนที่ดีกว่าในทุก
สภาวะเศรษฐกิจ เชื่อว่า 3 แนวคิดที่นำ�เสนอนี้ จะ
ช่วยให้ท่านเริ่มรู้สึก “สนุก” กับการบริหารเงินให้
มูลค่าเพิ่มขึ้นนะคะ

14
คำ�ถามที่สมาชิก กบข. อยากรู้คำ�ตอบ

3 ช่องทางในการขอมีบัตรใหม่
ช่วงนี้มีสมาชิกสอบถามวิธีแจ้งความประสงค์ขอมีบัตรสมาชิกใหม่เข้ามาเป็นระยะ ทาง GPF Journal
จึงขอนำ�เสนอ 3 ช่องทางในการยื่นขอบัตรสมาชิกใหม่ดังนี้ค่ะ

1. เว็บไซต์ กบข. www.gpf.or.th

สมาชิกเข้าใช้บริการ GPF web service ทางเว็บไซต์ www.gpf.or.th
เลือกเมนู “กิจกรรมสมาชิก” จากนั้นเลือก “การขอออกบัตรสมาชิกทดแทน”
โดยกรอกข้อมูลส่วนบุคคลด้วยการพิมพ์ข้อมูลลงในระบบให้ครบถ้วนแล้วส่ง
คำ�ร้องผ่านระบบ
การเข้าใช้บริการดังกล่าวสมาชิกจะต้องใช้ “รหัสประจำ�ตัว (User ID) คือ
หมายเลขบัตรประชาชน” และ “รหัสผ่าน (Password)” หากท่านต้องการขอรับ
รหัสผ่านใหม่ คลิกที่ “ขอรหัสผ่านใหม่”

2. ไปรษณีย์
สมาชิกสามารถกรอกใบคำ�ร้องขอมีบัตรสมาชิก แล้วจัดส่งเอกสารดังกล่าว
มายัง กบข. ทางไปรษณีย์ตามที่อยู่นี้

กองทุนบำ�เหน็จบำ�นาญข้าราชการ (ฝ่ายทะเบียนรับ)
เลขที่ 990 ถ.พระราม 4 แขวงสีลม
เขตบางรัก กรุงเทพฯ 10500

3. โทรสาร
สมาชิกสามารถกรอกใบคำ�ร้องขอมีบัตรสมาชิก แล้วส่งเอกสารดังกล่าว
มาที่โทรสาร หมายเลข
0 2636 0700 หรือ 0 2636 1649

เมื่อ กบข. ได้รับการแจ้งความประสงค์จากสมาชิกแล้ว จะดำ�เนินการออกบัตรใหม่ให้สมาชิกภายใน 20 วัน

ทำ�การ โดยจัดส่งตามที่อยู่ที่ท่านสมาชิกแจ้งไว้ก่อนหน้านี้ ท่านสามารถแสดงบัตรสมาชิกเพื่อรับสิทธิพิเศษจากร้าน
ค้าที่ร่วมรายการเช่น ร้านนายอินทร์ ร้านซีเอ็ดบุ๊คเซ็นเตอร์ โรงภาพยนตร์เมเจอร์ ซีเนเพล็กซ์ และสวนสยามเป็นต้น

15
 GPF Members
เสียงจากสมาชิก

ตามที่ พ.ร.บ. การกลับไปใช้สิทธิในบำ�เหน็จบำ�นาญ ตาม พ.ร.บ.บำ�เหน็จบำ�นาญข้าราชการ พ.ศ. 2494 มี

ผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม 2557 สามารถแจ้งความประสงค์ภายในวันที่ 30 มิถุนายน 2558 ซึ่งผู้รับบำ�นาญ
ที่ประสงค์ใช้สิทธิ UNDO จะต้องคืนเงินประเดิม เงินสมทบ เงินชดเชย และผลประโยชน์ของเงินสามส่วนนี้ โดยคืน
หน่วยงานต้นสังกัด ด้วยวิธีหักกลบลบกันกับบำ�นาญส่วนต่าง
GPF Journal ฉบับนี้ ได้รวบรวมเสียงของผู้รับบำ�นาญ ที่พร้อมจะมาแบ่งปันหลักคิดประกอบการตัดสิน
UNDO เชิญพบได้เลยค่ะ

คุณชุรินทร์ สุจิตตกุล
ผู้รับบำ�นาญ โรงเรียนฤทธิยะวรรณาลัย

ดิฉันเกษียณเมื่อปี 2556 มีอายุราชการ 35 ปี เว็บไซต์ กบข. พอได้ผลคำ�นวณประมาณการสรุปว่า

ค่ะ ช่วงใกล้เกษียณค่อนข้างคิดเยอะ เพราะไม่รู้ว่าจะ
วางแผนหลังเกษียณอย่างไรดี จะทำ�อะไรต่อไป และ
จะนำ�เงินก้อนที่ได้รับมาจาก กบข. ไปบริหารอย่างไร
จึงลองศึกษาตามอย่างรุ่นพี่ สุดท้ายได้แบ่งเงินออก
เป็น 2 ก้อน ก้อนแรกนำ�ไปลงทุน ดอกผลที่ได้นำ�มา
เป็นค่าใช้จ่าย ส่วนอีกก้อนนำ�ไปฝากธนาคาร แม้จะ
ได้รับดอกเบี้ยน้อย แต่ก็ทำ�ให้อุ่นใจว่ายังมีเงินเก็บ
ตอนทีท่ ราบข่าว พ.ร.บ. UNDO ได้ไปสอบถาม
ข้อมูลจากทางหน่วยงาน และศึกษาเพิ่มเติมจากทาง
หากตัดสินใจ UNDO จะได้เงินบำ�นาญเพิ่มขึ้น 7,000
บาท และต้องคืนเงินประมาณ 5 แสนบาท ซึ่งเงิน
จำ�นวนนี้ ดิฉันมีเพียงพอ เพราะฝากไว้ที่ธนาคาร
สามารถนำ�มาคืนได้ แม้ระยะเวลารอคอยอยูท่ ป่ี ระมาณ
6 ปี แต่เมื่อได้บำ�นาญเพิ่มขึ้น ดิฉันคุ้มค่ะ ดิฉันไม่มี
ภาระเรือ่ งหนีส้ นิ แต่หากต้องกูเ้ งินมาคืน คิดว่าไม่คมุ้ ค่ะ

16
 คุณทิพย์รชยา ภู่พานิช
ผู้รับบำ�นาญ กระทรวงวัฒนธรรม
ดิฉันเกษียณเมื่อปี 2556 มีอายุราชการ
ทั้งหมด 32 ปี ค่ะ เดิมทีคิดว่าถ้าได้เงินก้อนของ กบข.
จะเอาไปทำ�ธุรกิจ แต่ก็เปลี่ยนใจ เพราะว่าใช้ชีวิต
สบายๆ ไม่มีภาระ เงินบำ�นาญที่ได้รับก็พอเพียงค่ะ
แต่ก็ติดตามข่าวสารเกี่ยวกับ พ.ร.บ. UNDO มาโดย
ตลอดค่ะ สอบถามจากหน่วยงานและเพื่อนๆ
ส่วนตัวตัดสินใจไม่ UNDO ค่ะ โดยพิจารณา
จากอายุราชการ และจังหวะชีวิตของคน อย่างดิฉันมี
อายุราชการน้อย 32 ปี และเงินเดือนตัน 7 ปี คำ�นวณ
แบบประมาณการแล้วพบว่า หากเลือก UNDO จะได้
รับเงินบำ�นาญรายเดือนเพิม่ ขึน้ ประมาณ 1,400 บาท
แต่ต้องคืนเงินรัฐประมาณ 360,000 บาท คิดว่า
สมาชิก กบข. ผูม้ สี ทิ ธิ UNDO สามารถศึกษาข้อมูล
เพิ่มเติมผ่านทางเว็บไซต์ UNDO www.undo.in.th
หรือติดตามชม รายการ “UNDO รู้ไว้” รู้ลึก รู้จริง
ทุกแง่มุมข้อมูล พร้อมไขข้อข้องใจเรื่อง UNDO
ทุกวัน เสาร์-อาทิตย์ เวลา 21.15-21.20 น. รับชม
รายการย้อนหลังได้ผ่านเว็บไซต์ UNDO
นำ�เงินไปต่อยอด ไว้ใช้จ่าย หรือท่องเที่ยวดีกว่า
ดิฉันไม่หวังเงินอนาคต เพราะกว่าจะสะสมออมเอง
ต้องใช้เวลากว่า 18 ปี คิดว่าไม่คุ้มค่ะ
ฝากถึงเพื่อนสมาชิก กบข. ก่อนตัดสินใจ ควร
ศึ ก ษาข้ อ มู ล จากทั้ ง หน่ ว ยงานและสอบถามมาที่
สายด่วน กบข. 1179 ควรพิจารณาด้วยตัวเอง เพราะ
ปัจจัยแต่ละคนไม่เหมือนกัน ได้แก่ อายุราชการ
เงินเดือนตันหรือไม่ เป็นต้น ทุกท่านไม่ต้องรีบร้อน
ค่อยๆ คิดและพิจารณา อย่าตัดสินใจตามการชักชวน
ของผู้อื่น เพราะท้ายสุดท่านต้องรักษาผลประโยชน์
ของตัวท่านเอง
Tips
สอบถามเรื่อง UNDO ผ่านช่องทาง ดังนี้
Call Center กรมบัญชีกลาง
หมายเลข 02-127-7000
Call Center กบข. หมายเลข 1179
อีเมล undo@gpf.or.th
17