L’anàlisi dels estats financers de l’empresa I:

5 Anàlisi patrimonial i anàlisi financera

Avaluació de desenvolupament

1>A partir de quines dues perspectives es pot realitzar l’anàlisi patrimonial del balanç
de l’empresa? Explica-les.

2>Digues si aquestes afirmacions són vertaderes (V) o falses (F) i justifica la resposta:

a) El finançament amb patrimoni net implica l’endeutament de l’empresa.

b) El flux de caixa econòmic és la diferència entre els cobraments i els pagaments
de l’empresa durant un període.
c) El tipus d’anàlisi dels estats comptables són de tres tipus anàlisis financera,
patrimonial i econòmica.
d) La capacitat que té l’empresa per pagar els seus deutes amb la garantia de les
seves inversions s’anomena liquiditat.

3>Completa el quadre següent sobre les ràtios financeres:

Ràtio de.... Símbol Fórmula També es coneix

com...

Tresoreria
L
Garantia o
solvència
D
Endeutament
Q

4>De què es compon la tresoreria de l’empresa?

5>Com pot ser el fons de maniobra? Quin tipus dona un marge operatiu a l’empresa?
Per què?

6>Explica què és el concurs de creditors i digues en quines situacions ha d’estar

l’empresa per arribar a aquesta situació.

7>Què significa que una empresa té falta de solvència?

© Mcgraw-Hill Education
Economia de l’empresa. 2n Batxillerat
 L’anàlisi dels estats financers de l’empresa I:
5 Anàlisi patrimonial i anàlisi financera

8>Una empresa anomenada Materials Sanmar, SL, presenta el balanç següent.

Representa gràficament la composició i comenta la situació financera.

ACTIU PATRIMONI NET I PASSIU

ACTIU NO CORRENT 20.000,00 PATRIMONI NET 13.710,00
Elements de transport 8.000,00 Capital Social 9.410,00
Mobiliari 4.000,00 Reserves 4.300,00
Construccions 8.000,00
PASSIU NO CORRENT 5.100,00
Deutes llarg termini 5.100,00
ACTIU CORRENT 5.810,00
Clients 4.200,00
Mercaderies 810,00 PASSIU CORRENT 7.000,00
Disponible 800,00 Proveïdors 7.000,00

TOTAL ACTIU 25.810,00 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU 25.810,00

9>L’empresa Materials Sanmar, SL, necessita completar la informació del seu balanç
(balança de l’activitat anterior) amb les ràtios de tresoreria, liquiditat, garantia,
disponibilitat, endeutament i d’estructura del deute. Calcula les ràtios i amplia la
informació amb la teva opinió dels resultats obtinguts. Quin és el Fons de Maniobra
en aquest cas? A què tipus de situació financera correspon?

© Mcgraw-Hill Education
Economia de l’empresa. 2n Batxillerat
 L’anàlisi dels estats financers de l’empresa I:
5 Anàlisi patrimonial i anàlisi financera

10> Una empresa que es dedica a la compravenda de mobles d’oficina ha presentat

les dades següents relatives al balanç de situació de 2017 i 2018.

Comptes comptables 2017 2018

(100) Capital Social 8.600,00 8.600,00
(129) Resultats de l'exercici 3.100,00 11.300,00
(173) Proveïdors d'immobilitzat a ll/t 14.200,00 12.300,00
(211) Construccions 15.000,00 15.000,00
(213) Maquinària 6.200,00 9.570,00
(218) Elements de transport 23.000,00 23.000,00
(300) Mercaderies 6.000,00 7.000,00
(400) Proveïdors 11.000,00 13.000,00
(430) Clients 2.400,00 2.900,00
(475) HP, creditora per conceptes fiscals 1.080,00 1.340,00
(476) Organismes SS, creditors 760,00 490,00
(520) Deutes a c/t amb entitats de crèdit 13.000,00 11.600,00
(523) Proveïdors d'immobilitzat a c/t 4.200,00 3.760,00
(570) Caixa 650,00 820,00
(572) Bancs, c/c 2.690,00 4.100,00
a) Representa el
b) Realitza una anàlisi patrimonial i financera utilitzant les eines que has estudiat a
la unitat.
c) Completa l’anàlisi amb els teus comentaris sobre l’evolució de l’empresa

© Mcgraw-Hill Education
Economia de l’empresa. 2n Batxillerat
 L’anàlisi dels estats financers de l’empresa I:
5 Anàlisi patrimonial i anàlisi financera

Avaluació de desenvolupament. Solucions

1>A partir de quines dues perspectives es pot realitzar l’anàlisi patrimonial del balanç
de l’empresa? Explica-les.

- Anàlisi estàtica des d’un punt de vista determinat i en un moment concret, sense
comparacions.
- Anàlisi dinàmica mitjançant comparacions amb altres períodes o amb altres
empreses.

2>Digues si aquestes afirmacions són vertaderes (V) o falses (F) i justifica la resposta:

a) El finançament amb patrimoni net implica l’endeutament de l’empresa.

b) El flux de caixa econòmic és la diferència entre els cobraments i els pagaments
de l’empresa durant un període.
c) El tipus d’anàlisi dels estats comptables són de tres tipus anàlisis financera,
patrimonial i econòmica.
d) La capacitat que té l’empresa per pagar els seus deutes amb la garantia de les
seves inversions s’anomena liquiditat.

a) Falsa. L’endeutament de l’empresa és el finançament amb fonts alienes a

l’empresa.
b) Falsa. És el flux de caixa financer.
c) Vertadera.
d) Falsa. Es tracta de la solvència.

© Mcgraw-Hill Education
Economia de l’empresa. 2n Batxillerat
 L’anàlisi dels estats financers de l’empresa I:
5 Anàlisi patrimonial i anàlisi financera

3>Completa el quadre següent sobre les ràtios financeres:

Ràtio de.... Símbol Fórmula També es coneix

com...

Realitzable + Disponible
T= Ràtio de solvència
Tresoreria T Passiu corrent immediata

Actiu corrent Ràtio de fons de

Liquiditat L L= maniobra o de
Passiu corrent solvència a curt termini

Actiu
G= Ràtio de solvència a
Garantia o
G Passiu llarg termini o de
solvència
distància a la fallida

Disponible
Capacitat de cobrir
D=
Disponibilitat D deutes amb els saldos
Passiu corrent
més líquids (caixa i
bancs) a curt termini
Passiu
Grau de dependència
E=
respecte del
Endeutament E Patrimoni net + Passiu
finançament aliè

Passiu corrent Percentatge del passiu

Estructura del
Q Q= que és corrent (a c/t)
deute
Passiu

4>De què es compon la tresoreria de l’empresa?

Es compon dels elements del disponible, és a dir, dels actius més líquids de
l’empresa: bancs i caixa (el diner líquid).

© Mcgraw-Hill Education
Economia de l’empresa. 2n Batxillerat
 L’anàlisi dels estats financers de l’empresa I:
5 Anàlisi patrimonial i anàlisi financera

5>Com pot ser el fons de maniobra? Quin tipus dona un marge operatiu a l’empresa?
Per què?

- Pot ser positiu, negatiu o igual a zero, i això pot ser específic per a cada empresa
o per a les empreses d’un mateix sector econòmic.
- Un fons de maniobra positiu.
-Perquè amb l’actiu corrent pot liquidar la totalitat de l’exigible a curt termini
(passiu corrent) i encara disposa d’aquest marge.

6>Explica què és el concurs de creditors i digues en quines situacions ha d’estar

l’empresa per arribar a aquesta situació.

És el procediment judicial que regula la suspensió de pagaments i que té per

objecte evitar la declaració de fallida mitjançant acords de moratòries o una
disminució de deute amb els creditors.

7>Què significa que una empresa té falta de solvència?

Que per afrontar les obligacions de pagament per l’endeutament hauria de liquidar
tot l’actiu, és a dir, tots els béns de l’empresa.

8>Una empresa anomenada Materials Sanmar, SL, presenta el balanç següent.

Representa gràficament la composició i comenta la situació financera.

ACTIU PATRIMONI NET I PASSIU

ACTIU NO CORRENT 20.000,00 PATRIMONI NET 13.710,00
Elements de transport 8.000,00 Capital Social 9.410,00
Mobiliari 4.000,00 Reserves 4.300,00
Construccions 8.000,00
PASSIU NO CORRENT 5.100,00
Deutes llarg termini 5.100,00
ACTIU CORRENT 5.810,00
Clients 4.200,00
Mercaderies 810,00 PASSIU CORRENT 7.000,00
Disponible 800,00 Proveïdors 7.000,00

TOTAL ACTIU 25.810,00 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU 25.810,00

© Mcgraw-Hill Education
Economia de l’empresa. 2n Batxillerat
 L’anàlisi dels estats financers de l’empresa I:
5 Anàlisi patrimonial i anàlisi financera

ACTIU PATRIMONI NET I PASSIU

(Any n ) (Any n )

Recursos Propis: 53,11%

Actiu no corrent: 77,48%

Passiu no corrent: 19,75%

Clients: 16,27% Passiu corrent: 27,12%

Mercaderies: 3,13%
Disponible: 3,13%
El que destaca
de la situació financera en una primera ullada és que el passiu corrent
(endeutament a menys d’un any) és superior al béns i drets inferiors a un any, la
qual cosa repercutirà negativament en la solvència de l’empresa a curt termini. Una
solució adequada seria negociar els deutes a curt termini i intentar allargar-los o
també que els socis aportin capital per fer front al desequilibri de la tresoreria.

© Mcgraw-Hill Education
Economia de l’empresa. 2n Batxillerat
 L’anàlisi dels estats financers de l’empresa I:
5 Anàlisi patrimonial i anàlisi financera

9>L’empresa Materials Sanmar, SL, necessita completar la informació del seu balanç
(balança de l’activitat anterior) amb les ràtios de tresoreria, liquiditat, garantia,
disponibilitat, endeutament i d’estructura del deute. Calcula les ràtios i amplia la
informació amb la teva opinió dels resultats obtinguts. Quin és el Fons de Maniobra
en aquest cas? A què tipus de situació financera correspon?

Inicial Ràtio Valor real Valors òptims

T Ràtio de tresoreria 0,71 (0,8 - 1,2)
L Ràtio de liquiditat 0,83 (1,5 - 1,8)
G Ràtio de solvència 2,13 (1,7 - 2)
D Ràtio de disponibilitat 0,11 (0,3 - 0,4)
E Ràtio d'endeutament 0,47 (0,2-0,8)
Q Ràtio Estructura del cost 0,58 (0,2 - 0,5)
FM Fondo de maniobra -1.190,00 >0

La ràtio de tresoreria ens indica que l’empresa tindrà problemes de liquiditat per ser
inferior a 1. Hi ha risc manifest de suspensió de pagaments. La ràtio de liquiditat
ens confirma la falta de liquiditat i el risc esmentat de suspensió de pagaments. La
ràtio de solvència és positiu però tot bé per l’import del actiu no corrent que té
dificultats per convertir-se en import líquid. La disponibilitat també és molt baixa i
això impedirpa que l’empresa pugui fer front als pagaments més immediats i ràtio
d’endeutament i d’estructura del cost està dins dels marges.
El fons de maniobra és negatiu i, per tant, hi ha risc alt de suspensió de pagaments.
L’empresa necessita urgentment mesures per generar recursos líquids. O bé,
augmentar el termini de pagament amb els proveïdors o que els socis aporten
diners a l’empresa.

© Mcgraw-Hill Education
Economia de l’empresa. 2n Batxillerat
 L’anàlisi dels estats financers de l’empresa I:
5 Anàlisi patrimonial i anàlisi financera

10> Una empresa que es dedica a la compravenda de mobles d’oficina ha presentat

les dades següents relatives al balanç de situació de 2017 i 2018.

Comptes comptables 2017 2018

(100) Capital Social 8.600,00 8.600,00
(129) Resultats de l'exercici 3.100,00 11.300,00
(173) Proveïdors d'immobilitzat a ll/t 14.200,00 12.300,00
(211) Construccions 15.000,00 15.000,00
(213) Maquinària 6.200,00 9.570,00
(218) Elements de transport 23.000,00 23.000,00
(300) Mercaderies 6.000,00 7.000,00
(400) Proveïdors 11.000,00 13.000,00
(430) Clients 2.400,00 2.900,00
(475) HP, creditora per conceptes fiscals 1.080,00 1.340,00
(476) Organismes SS, creditors 760,00 490,00
(520) Deutes a c/t amb entitats de crèdit 13.000,00 11.600,00
(523) Proveïdors d'immobilitzat a c/t 4.200,00 3.760,00
(570) Caixa 650,00 820,00
(572) Bancs, c/c 2.690,00 4.100,00
a) Representa el
b) Realitza una anàlisi patrimonial i financera utilitzant les eines que has estudiat a
la unitat.
c) Completa l’anàlisi amb els teus comentaris sobre l’evolució de l’empresa

a) Imports

Actiu 2017 2018

Actiu no corrent
Construccions 15.000,00 15.000,00
Maquinària 6.200,00 9.570,00
Elements de transport 23.000,00 23.000,00
Actiu corrent
Mercaderies 6.000,00 7.000,00
Bancs i institucions de crèdit 2.690,00 4.100,00
Caixa 650,00 820,00
Clients 2.400,00 2.900,00
Totals 55.940,00 62.390,00

Imports

Patrimoni net i passiu 2017 2018

Recursos propis
Capital Social 8.600,00 8.600,00
Resultat de l'exercici 3.100,00 11.300,00
Passiu no corrent
Proveïdors d'immobilitzat a ll/t 14.200,00 12.300,00
Passiu corrent
HP, creditora per conceptes fiscals 1.080,00 1.340,00
Organismes SS, creditors 760,00 490,00
Deutes a c/t amb entitats de crèdit 13.000,00 11.600,00
Proveïdors d'immobilitzat a c/t 4.200,00 3.760,00
Proveïdors 11.000,00 13.000,00
Totals 55.940,00 62.390,00

© Mcgraw-Hill Education
Economia de l’empresa. 2n Batxillerat
 L’anàlisi dels estats financers de l’empresa I:
5 Anàlisi patrimonial i anàlisi financera

b) Anàlisi patrimonial

A. PERCENTATGES PER COMPARAR L'EVOLUCIÓ DE DOS EXERCICIS ECONÒMICS

Imports

Actiu 2017 % 2018 %

Actiu no corrent
Construccions 15.000,00 26,81% 15.000,00 24,04%
Maquinària 6.200,00 11,08% 9.570,00 15,34%
Elements de transport 23.000,00 41,12% 23.000,00 36,86%
Actiu corrent
Mercaderies 6.000,00 10,73% 7.000,00 11,22%
Bancs i institucions de crèdit 2.690,00 4,81% 4.100,00 6,57%
Caixa 650,00 1,16% 820,00 1,31%
Clients 2.400,00 4,29% 2.900,00 4,65%
Totals 55.940,00 100,00% 62.390,00 100,00%

Imports

Patrimoni net i passiu 2017 % 2018 %

Recursos propis
Capital Social 8.600,00 15,37% 8.600,00 13,78%
Resultat de l'exercici 3.100,00 5,54% 11.300,00 18,11%
Passiu no corrent
Proveïdors d'immobilitzat a ll/t 14.200,00 25,38% 12.300,00 19,71%
Passiu corrent
HP, creditora per conceptes fiscals 1.080,00 1,93% 1.340,00 2,15%
Organismes SS, creditors 760,00 1,36% 490,00 0,79%
Deutes a c/t amb entitats de crèdit 13.000,00 23,24% 11.600,00 18,59%
Proveïdors d'immobilitzat a c/t 4.200,00 7,51% 3.760,00 6,03%
B. VARIACIONS ABSOLUTES I RELATIVES
Proveïdors 11.000,00 19,66% 13.000,00 20,84%
Totals 55.940,00 100,00% 62.390,00
Variacions 100,00%
Imports
Absolutes Relatives
Actiu 2017 2018 € %
Actiu no corrent
Construccions 15.000,00 15.000,00 0,00 0,00%
Maquinària 6.200,00 9.570,00 3.370,00 5,40%
Elements de transport 23.000,00 23.000,00 0,00 0,00%
Actiu corrent
Mercaderies 6.000,00 7.000,00 1.000,00 1,60%
Bancs i institucions de crèdit 2.690,00 4.100,00 1.410,00 2,26%
Caixa 650,00 820,00 170,00 0,27%
Clients 2.400,00 2.900,00 500,00 0,80%
Totals 55.940,00 62.390,00 6.450,00 10,34%
Variacions
Imports
Absolutes Relatives
Patrimoni net i passiu 2017 2018 € %
Recursos propis
Capital Social 8.600,00 8.600,00 0,00 0,00%
Resultat de l'exercici 3.100,00 11.300,00 8.200,00 13,14%
Passiu no corrent
Proveïdors d'immobilitzat a ll/t 14.200,00 12.300,00 -1.900,00 -3,05%
Passiu corrent
HP, creditora per conceptes fiscals 1.080,00 1.340,00 260,00 0,42%
Organismes SS, creditors 760,00 490,00 -270,00 -0,43%
© Mcgraw-Hill Education
Deutes a c/t amb entitats de crèdit 13.000,00 11.600,00 -1.400,00 -2,24%
Proveïdors d'immobilitzat a c/t Economia de l’empresa.
4.200,00 2n Batxillerat-440,00
3.760,00 -0,71%
Proveïdors 11.000,00 13.000,00 2.000,00 3,21%
Totals 55.940,00 62.390,00 6.450,00 10,34%
 L’anàlisi dels estats financers de l’empresa I:
5 Anàlisi patrimonial i anàlisi financera

Anàlisi financera

Anàlisi financera Balanç 2017

Inicial Ràtio Valor real Valors òptims
T Ràtio de tresoreria 0,19 (0,8 - 1,2)
L Ràtio de liquiditat 0,39 (1,5 - 1,8)
G Ràtio de solvència 1,26 (1,7 - 2)
D Ràtio de disponibilitat 0,11 (0,3 - 0,4)
E Ràtio d'endeutament 0,79 (0,2-0,8)
Q Ràtio Estructura del cost 0,68 (0,2 - 0,5)
FM Fondo de maniobra -18.300,00 >0

Anàlisi financera Balanç 2018

Inicial Ràtio Valor real Valors òptims
T Ràtio de tresoreria 0,26 (0,8 - 1,2)
L Ràtio de liquiditat 0,49 (1,5 - 1,8)
G Ràtio de solvència 1,47 (1,7 - 2)
D Ràtio de disponibilitat 0,16 (0,3 - 0,4)
E Ràtio d'endeutament 0,68 (0,2-0,8)
Q Ràtio Estructura del cost 0,71 (0,2 - 0,5)
FM Fondo de maniobra -15.370,00 >0

c) Tant en l’anàlisi patrimonial com en l’anàlisi financera es pot comprovar que

l’empresa està en situació pròxima i en risc de entrar en suspensió de pagaments.
El fons de maniobra és negatiu en els dos exercicis i això implica que no té
suficients recursos líquids per fer front als pagaments més urgents. A banda del
fons de maniobra negatiu, es pot trobar la falta de liquiditat a les ràtios calculades
(ràtio de tresoreria i liquiditat) on es pot veure un desequilibri molt alt.
En el càlcul de les variacions i els percentatges no hi ha gaire modificació perquè els
desequilibris provenen del 2017.

© Mcgraw-Hill Education
Economia de l’empresa. 2n Batxillerat