195

196
 1

1 1

.3

197
 Z- Score

2 1

1918 1890 1 2 1
1890

1891

1965 1919 2 2 1

1919

1929

198
 1989 1966 3 2 1
W. Beaver4
1966

1968 ED Altman5

Y. Collongues
1977
1986 John Argenti

2016 1990 4 2 1

1 2

1 1 2

199
 -

2 1 2

2 2

200
 3 2

Z_score = u1 A1 + u2 A2 + u3 A3 + …… un An + constant

Z_score Ai
Ai ui
constant

(Lambda de wilks)

4 2
Z_Seuil

Z_Seuil

201
 ‫‪3‬‬

‫‪01‬‬
‫التصنيف‬ ‫عدد‬ ‫عدد المتغيرات‬ ‫عدد‬ ‫البلد‬ ‫سنة‬ ‫الباحث‬
‫الصحيح (‪)%‬‬ ‫المتغيرات‬ ‫األولية‬ ‫المؤسسات‬
‫المستقلة‬

‫‪ 5‬متغيرات‬ ‫السعود‬ ‫‪14‬‬

‫‪%100‬‬ ‫‪ 23‬متغير كمي‬ ‫‪ 08‬مؤسسات‬ ‫‪2001‬‬ ‫عمر الجهماني‬
‫كمية‬ ‫ية‬
‫متغيرين‬ ‫‪10‬متغيرات‬ ‫دورديكز لويس‬
‫‪%89,58‬‬ ‫‪ 48‬مؤسسة‬ ‫اسبانيا‬ ‫‪2001‬‬ ‫‪15‬‬
‫كميين‬ ‫كمية‬ ‫وجوليو بيندادو‬
‫‪ 4‬متغيرات‬ ‫عمر الجهماني أحمد‬
‫‪%87,5‬‬ ‫‪ 15‬متغير كمي‬ ‫‪ 24‬مؤسسة‬ ‫األردن‬ ‫‪2004‬‬ ‫‪16‬‬
‫كمية‬ ‫الداود‬

‫‪ 10‬مؤسسات‬ ‫قيس أديب الكيالني‬

‫‪ 05‬متغيرات‬
‫‪% 95‬‬ ‫‪ 15‬متغير كمي‬ ‫سليمة و‪10‬‬ ‫األردن‬ ‫‪2005‬‬ ‫و ثائر عدنان‬
‫كمية‬ ‫‪17‬‬
‫عاجزة‬ ‫قدومي‬

‫‪ 04‬متغيرات‬ ‫‪ 26‬سليمة‬ ‫محمد تسير عبد‬

‫‪% 92,3‬‬ ‫‪ 25‬متغير كمي‬ ‫الكويت‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪18‬‬
‫كمية‬ ‫‪ 26‬فاشلة‬ ‫الحكيم الرجبي‬
‫‪ 3‬متغيرات‬ ‫‪ 13‬متغير كمي‬ ‫‪ 42‬سليمة‬ ‫‪19‬‬
‫‪% 94,2‬‬ ‫كمية و‪3‬‬ ‫و‪ 7‬متغيرات‬ ‫الجزائر‬ ‫‪2006‬‬ ‫كمال بولصواف‬
‫‪ 10‬فاشلة‬
‫متغيرات كيفية‬ ‫كيفية‬
‫بين ‪85,21‬‬
‫مختلفة باختالف‬ ‫‪20‬‬
‫‪%‬‬ ‫نماذج متعددة‬ ‫‪ 1548‬مؤسسة‬ ‫فرنسا‬ ‫‪2008‬‬ ‫فيليب دي جاردان‬
‫النماذج‬
‫و‪%87,21‬‬

‫متغير كمي‬ ‫‪ 42‬سليمة و‪10‬‬ ‫‪21‬‬

‫‪% 90,4‬‬ ‫‪ 13‬متغير كمي‬ ‫الجزائر‬ ‫‪2008‬‬ ‫صوار يوسف‬
‫واحد‬ ‫فاشلة‬
‫‪ 4‬متغيرات‬ ‫‪ 4‬مؤسسات‬ ‫علي شاهين وجهاد‬
‫‪% 75‬‬ ‫‪ 14‬متغير كمي‬ ‫سليمة و‪4‬‬ ‫فلسطين‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪22‬‬
‫كمية‬ ‫مطر‬
‫فاشلة‬
‫‪ 5‬متغيرات‬
‫‪ 8‬متغيرا ت‬ ‫حسين علي بخت‬
‫كمية‬
‫‪% 85,46‬‬ ‫كمية و‪4‬‬ ‫‪ 440‬مؤسسة‬ ‫األردن‬ ‫‪2014‬‬ ‫وشروق فتحي كامل‬
‫ومتغيرين‬ ‫‪23‬‬
‫متغيرات كيفية‬
‫كيفيين‬

‫‪202‬‬
 4

203
 5

1 5

12 19
31

02

31
19
12
13 21
8
6 10
4

204
 2 5
Z_Score

0 1

Z_Score 03

A6 A1
A7 A2
A8 A3
A9 A4
A10 A5

3 5

SPSS 20
Z_Score
(Méthode pas à pas)

Z_Score

205
 04

Lambda de
Wilks
0,297 22,21 A7
8
0,238 2,662 A9
3,473 b

SPSS 20

Z_Score = 22.218 A7 + 2.662 A9 - 3.473

Z_Seuil
Z 0  Z1
Z_Seuil 0,361
2
0 -
1

4 5
Z_Seuil Z_Score

Z_Seuil ≤ Zi Score
Z_Seuil Zi Score
Z_Score 1 4 5
Z_Score
206
 ‫‪Z_Score‬‬ ‫‪05‬‬

‫نسب التصنيف الصحيح لنموذج‬ ‫تصنيف مؤسسات عينة البناء وفق‬ ‫تركيبة عينة البناء وفق الوضع الحقيقي‬
‫‪Z_Score‬‬ ‫‪Z_Score‬‬ ‫للمؤسسات‬
‫مؤسسات فاشلة‬ ‫مؤسسات سليمة‬ ‫العدد في عينة‬ ‫الوضع الحقيقي‬
‫البناء‬
‫‪% 92,30‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪13‬‬ ‫مؤسسات سليمة‬
‫‪% 87,50‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪8‬‬ ‫مؤسسات فاشلة‬
‫‪% 90,47‬‬ ‫‪21‬‬ ‫المجموع‬

‫‪90,47‬‬ ‫‪Z_Score‬‬
‫‪92,30‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪12‬‬
‫‪87,50‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪9 53‬‬ ‫‪Z_Score‬‬
‫‪7,30‬‬ ‫‪13‬‬
‫‪12,50‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪Z_Score‬‬ ‫‪2 4 5‬‬
‫‪Z_Score‬‬
‫‪Z_Score‬‬ ‫‪06‬‬

‫تصنيف مؤسسات عينة اإلختبار وفق‬ ‫تركيبة عينة البناء وفق الوضع الحقيقي‬
‫نسب التصنيف الصحيح لنموذج‬
‫‪Z_Score‬‬ ‫للمؤسسات‬
‫‪Z_Score‬‬
‫العدد في عينة‬
‫مؤسسات فاشلة‬ ‫مؤسسات سليمة‬ ‫الوضع الحقيقي‬
‫البناء‬
‫‪% 83,33‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪6‬‬ ‫مؤسسات سليمة‬
‫‪% 100‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4‬‬ ‫مؤسسات فاشلة‬
‫‪% 90‬‬ ‫‪10‬‬

‫‪207‬‬
90 Z_Score
5
83,33 6
100
10 10
5 5

07

Z_Score

90,32 31 9 19 31 9 4 5 19 7 12

61,29 31 19 31 12 19

90,32
29,03
61,29

208
 ‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪ -1‬أديب الكيالني قيس وثائر عدنان قدومي‪ "،‬استخدام النمذجة المالية لتصنيف مخاطر القروض الممنوحة‬
‫للشركات الصناعية المساهمة العامة األردنية"‪ ،‬جامعة العلوم التطبيقية الخاصة‪ ،‬األردن‪ ،2005 ،‬ص ص‪:‬‬
‫‪.246-245‬‬
‫‪ -2‬علي شاهين وجهاد مطر‪ "،‬نموذج مقترح للتنبؤ بتعثر المنشآت المصرفية العاملة في فلسطين‪ :‬دراسة‬
‫تطبيقية"‪ ،‬مجلة جامعة النجاح لألبحاث‪ ،‬غزة‪ ،2011 ،‬ص‪02 :‬‬

‫‪209‬‬
‫‪ -3‬محمد بن بوزيان وسوار يوسف‪ "،‬محاولة تقدير خطر القروض البنكية بإستعمال طريقة القرض التنقيطي ‪ ،‬المؤتمر‬
‫العلمي الدولي السنوي السابع حول ادارة المخاطر واقتصاد المعرفة"‪ ،‬جامعة الزيتونة األردنية‪ ،‬عمان ‪ ،2007 ،‬ص‪.04:‬‬
‫‪4‬‬
‫‪-William. Beaver," Financial ratios as predictors of failure ", Journal of accounting‬‬
‫‪research, USA ;1966‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- -Edward Altman ,Financial ratios , "Discriminant Analysis and the prediction of‬‬
‫‪business failure" ,The journal of finance 1968‬‬
‫‪6‬‬
‫‪-Yves. Collongues, "Ratios financières et prevision de faillite des PME , Revue banque ",Paris 1977.‬‬
‫‪7‬‬
‫‪-John Argenti, "Predicting corporate failure", Acountancy, New York , 1986.‬‬
‫‪ -8‬كمال بوالصوف‪" ،‬محاولة تقدير خطر القروض البنكية باستعمال طريقة القرض التنقيطي‪ :‬دراسة حالة‬
‫البنك الوطني الجزائري"‪ ،‬مجلة رماح الدولية الصادرة عن مركز البحث وتطوير الموارد البشرية‪ ،‬األردن‪،‬‬
‫‪ ،2006‬ص ‪58 :‬‬
‫‪ -9‬محمد بن بوزيان وسوار يوسف‪" ،‬مرجع سابق"‪ ،‬ص‪.04:‬‬
‫‪-10‬مجيد الكرخي‪ "،‬تقويم األداء باستخدام النسب المالية"‪ ،‬دار المناهج للنشر والتوزيع‪ ،‬عمان‪ ،2007 ،‬ص‪39 :‬‬
‫‪ -11‬عبد القادر محمد عبد القادر عطية‪ "،‬اإلقتصاد القياسي بين النظرية والتطبيق"‪ ،‬الدار الجامعية‪ ،‬اإلسكندرية‪،2009 ،‬‬
‫ص ‪.317 :‬‬
‫‪ -12‬علي شاهين وجهاد مطر‪ "،‬مرجع سابق"‪ ،‬ص ‪.262 :‬‬
‫‪ -13‬محمد تيسير عبد الحكيم الرجبي‪ "،‬إستخدام النسب المالية في التنبؤ بفشل الشركات المساهمة العامة األردنية‬
‫باستخدام التحليل التمييزي وتحليل اللوجت"‪ ،‬المجلة العربية للعلوم اإلدارية‪ ،‬الكويت‪ ،2006 ،‬ص‪.165 :‬‬
‫‪ -14‬عمر الجهماني‪" ،‬مدى دقة النسب المالي في التنبؤ بتعثر البنوك دراسة ميدانية في القطاع المصرف‬
‫األردني"‪ ،‬مجلة اإلدارة العامة‪ ،‬المملكة العربية السعودية‪ ،2001 ،‬ص‪.53:‬‬
‫‪15‬‬
‫‪-Rodrigues Luis and Pindado Julio, "Persimonious models of financial insolvency in‬‬
‫‪small company, working paper series", USA, 2001.‬‬
‫‪ -16‬عمر الجهماني وأحمد الداود‪ "،‬التنبؤ بفشل الشركات المساهمة العامة الصناعية األردنية باستخدام القياس‬
‫المتعدد االتجاهات"‪ ،‬مجلة دراسات‪ ،‬عمان‪.2004 ،‬‬
‫‪ -17‬قيس أديب الكيالني و ثائر عدنان قدومي‪" ،‬مرجع سابق"‪ ،‬ص ص‪.260-227 :‬‬
‫‪ -18‬محمد تيسير عبد الحكيم الرجبي‪" ،‬مرجع سابق"‪ ،‬ص ص‪.172-149:‬‬
‫‪ -19‬كمال بوالصوف‪" ،‬مرجع سابق"‪ ،‬ص ص‪.75-52 :‬‬
‫‪20‬‬
‫‪- Phillipe Dujardin , "L’influance des méthodes de séléction de variables sur la structure‬‬
‫‪et la performance des modèles de prévision de la défaillance d’entreprise ", l'Equipe de‬‬
‫‪Recherche sur l'Utilisation des Données Individuelles Temporelles en Economie à‬‬
‫‪L’université Paris 12, Paris, 2008.‬‬
‫‪ -21‬صوار يوسف‪ "،‬رسالة دكتوراه ‪:‬محاولة تقدير خطر عدم تسديد القرض باستعمال طريقة القرض التنقيطي‬
‫والتقنية العصبية اإلصطناعية‪ :‬دراسة حالة بنك الفالحة والتنمية الريفية"‪ ،‬جامعة أبو بكر بلقايد‪ ،‬تلمسان‪،2008 ،‬ص‬
‫ص‪.232-230 :‬‬
‫‪ -22‬علي شاهين وجهاد مطر‪" ،‬مرجع سابق"‪ ،‬ص ص‪30-01 :‬‬
‫‪23‬‬
‫‪- Hussain ali bekhet Shorouq fathi kamel ;" credit risque assessment model for Jordanian‬‬
‫‪commercial banks; neural scoring approach"; review of development finance; 2014; pp20-28‬‬
‫‪ -24‬هيثم محمد الزغبي‪ "،‬اإلدارة والتحليل المالي"‪ ،‬دار الفكر للطباعة والنشر والتوزيع‪ ،‬عمان ‪ ،2000‬ص‪.37 :‬‬
‫‪ - 25‬محمد محمود عبد ربه محمد ‪ "،‬محاسبة التكاليف – قياس تكلفة مخاطر االئتمان المصرفي –"‪ ،‬الدار‬
‫الجامعية‪ ،‬االسكندرية ‪ ،2000،‬ص‪. 52 :‬‬

‫‪210‬‬